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1、金融产品金融产品讲讲 师：杜衡师：杜衡20072007年年0404月月第十三章第十三章 黄金产品黄金产品第一节第一节 黄金投资黄金投资黄黄金金投投资资产产品品实物黄金实物黄金纸黄金纸黄金黄金衍生品黄金衍生品金币金币金条金条普通普通纪念纪念普通普通纪念纪念黄金存单黄金存单黄金杠杆契约黄金杠杆契约黄金管理帐户黄金管理帐户黄金期货黄金期货黄金期权黄金期权黄金远期黄金远期黄金掉期黄金掉期 黄金掉期是在一定时间内，按约定黄金掉期是在一定时间内，按约定条件进行不同交割期限的黄金互换交易，条件进行不同交割期限的黄金互换交易，投资者在即期市场买入黄金，同时以约定投资者在即期市场买入黄金，同时以约定的价格卖出远
2、期，或在即期市场卖出黄金，的价格卖出远期，或在即期市场卖出黄金，而以约定的价格买入远期合约。投资者进而以约定的价格买入远期合约。投资者进行黄金掉期交易的目的，通常是因为使用行黄金掉期交易的目的，通常是因为使用或持有黄金时间不匹配，为了对黄金进行或持有黄金时间不匹配，为了对黄金进行保值而采取的一种交易方式。保值而采取的一种交易方式。 第二节黄金投资理财属性第二节黄金投资理财属性收收益益性性黄金价格影响因素黄金价格影响因素实物黄金实物黄金黄金衍生品黄金衍生品黄金期货黄金期货黄金期权黄金期权黄金远期黄金远期纸黄金纸黄金远期价格的计算公式远期价格的计算公式收收益益性性流流动动性性风风险险性性第二节第二
3、节 黄金投资理财属性黄金投资理财属性风风险险性性黄金价格波动风险黄金价格波动风险信用风险信用风险衍生品交易风险衍生品交易风险存储风险存储风险第三节第三节 黄金投资的交易渠道和流程黄金投资的交易渠道和流程实物黄金实物黄金纸黄金纸黄金黄金衍生品黄金衍生品场内场内场外场外黄金存单黄金存单黄金管理帐户黄金管理帐户黄金杠杆契约黄金杠杆契约黄金宝黄金宝黄金期货黄金期货黄金远期合约黄金远期合约黄金期权黄金期权第十四章第十四章 金融衍生产品金融衍生产品第一节第一节 金融衍生产品市场概述金融衍生产品市场概述概概述述概念概念特点特点类型类型交易成本低交易成本低规避风险规避风险市场效率高市场效率高杠杆效应杠杆效应高
4、风险性高风险性按市场类型划分按市场类型划分按产品性质划分按产品性质划分场内场内场外场外远期义务类远期义务类权力类权力类风险风险第二节第二节 金融衍生产品交易金融衍生产品交易期货交易期货交易互换交易互换交易期权交易期权交易基本知识基本知识主要类型主要类型基本概念基本概念类型类型货币期权货币期权利率期权利率期权外币期货外币期货利率期货利率期货股指期货股指期货利率互换利率互换货币互换货币互换规避规避的是的是什么什么风险风险v期权合约：期权的买方有权在约定的时期权合约：期权的买方有权在约定的时间或时期内，按照约定的价格买进或卖间或时期内，按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以根据需出一定数
5、量的相关资产，也可以根据需要放弃这一权力。要放弃这一权力。v履约价格：又称协议价格，契约中规定履约价格：又称协议价格，契约中规定的未来行使期权买卖标的资产的价格；的未来行使期权买卖标的资产的价格；v期权费：获得履约选择权的费用；期权费：获得履约选择权的费用；期权的概念期权的概念期权的特点期权的特点v交易的对象是一种权利，而不交易的对象是一种权利，而不是金融资产本身，具有很强的时是金融资产本身，具有很强的时间性；间性；v交易双方的权利义务不对等；交易双方的权利义务不对等；v合约标准化，通过清算所进行合约标准化，通过清算所进行交割，卖方需要缴纳保证金；交割，卖方需要缴纳保证金；期权的种类期权的种类
6、按合约的性质可以分为按合约的性质可以分为看涨期权（买看涨期权（买入期权）和看跌期权（卖出期权）；入期权）和看跌期权（卖出期权）； 按期权可以行使的时间可以分为美式按期权可以行使的时间可以分为美式期权和欧式期权；期权和欧式期权； 按期权和约中规定的买卖的标的物可按期权和约中规定的买卖的标的物可以分为外汇期权、利率期权；以分为外汇期权、利率期权；三种交易策略三种交易策略三种交易策略三种交易策略v看涨期权买卖双方可能的盈亏看涨期权买卖双方可能的盈亏盈利盈利盈利盈利亏损亏损亏损亏损0 0汇价汇价汇价汇价A AB B期权购买者的盈亏期权购买者的盈亏期权购买者的盈亏期权购买者的盈亏期权出售者的盈亏期权出售
7、者的盈亏期权出售者的盈亏期权出售者的盈亏盈利盈利盈利盈利亏损亏损亏损亏损0 0汇价汇价汇价汇价A AB B期权购买者的盈亏期权购买者的盈亏期权购买者的盈亏期权购买者的盈亏期权出售者的盈亏期权出售者的盈亏期权出售者的盈亏期权出售者的盈亏v看跌期权买卖双方可能的盈亏看跌期权买卖双方可能的盈亏第三节第三节 交易规则与运用交易规则与运用期货交易期货交易期权交易期权交易报价方式报价方式合约单位合约单位外汇外汇“期权宝期权宝”外汇外汇“两得宝两得宝”价格变动幅度价格变动幅度保证金金额保证金金额起始保证金起始保证金维持保证金维持保证金第十六章第十六章 其他投资产品其他投资产品第一节第一节 商品期货投资商品期
8、货投资商商品品期期货货概念概念特点特点类型类型商品价格变动频繁商品价格变动频繁能够长期储运能够长期储运商品品质的可分性商品品质的可分性商品的规模型商品的规模型期货理财期货理财投机者投机者套利者套利者套期保值者套期保值者第二节第二节 股权投资股权投资股股权权投投资资概念概念个人实业投资个人实业投资加盟特许经营加盟特许经营合伙投资合伙投资风险投资风险投资第三节第三节 艺术品投资艺术品投资艺艺术术品品投投资资特性特性影响因素影响因素门类与途径门类与途径理念理念风险风险第二节第二节 股权投资股权投资邮邮币币卡卡投投资资邮票投资邮票投资钱币投资钱币投资种类种类投资选择投资选择种类种类投资技巧投资技巧卡类投资卡类投资
