国际业务管理

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1、第十章第十章 国际业务国际业务 第一节 国际贸易的经营目标与组织机构 商业银行国际业务起源于国际贸易的发展。 银行国际业务从广义上讲是指所有涉及外币或外国客户的活动，包括银行在国外的业务活动以及在国内所从事的有关国际业务。 主要有三类：国际贸易融资、外汇买卖、国际借贷 一、国际业务的经营目标 由于国际业务的特殊性，银行国际业务经营目标在具体表述上有别于国内业务。 (一)从盈利性而言，银行国际业务是银行追逐高利润的重要手段 在盈利目标的表述上应强调以下几点： 1.维持和扩大其在国际银行业市场中的份额。维持和扩大其在国际银行业市场中的份额。 2.努力获取最大限度的垄断利润。努力获取最大限度的垄断利

2、润。 3.在全球范围内建立和发展与客户的广泛联系。在全球范围内建立和发展与客户的广泛联系。 第十章第十章 国际业务国际业务 (二)从安全性与流动性而言，国际业务环境的复杂性及不可预见性远远高于国内业务。 银行因经营国际业务而面临额外风险，这些风险主要包括信用风险、外汇风险、国家风险。第十章第十章 国际业务国际业务 1. 1.建立内部建立内部风险评风险评估系估系统统，确定防范，确定防范风险风险的措施，减少由的措施，减少由于国家于国家风险风险所造成所造成损损失的可能性。失的可能性。 国家风险： 主权风险 转移风险 2. 2.加加强强信用管理，降低信用管理，降低银银行国行国际业务际业务的信用的信用风

3、险风险。 银行国际业务的信用风险管理应充分考虑国家风险的影响。 3. 3.加加强强外外汇业务风险汇业务风险管理。管理。 各国使用的货币不同以及汇率的经常变化，使银行存在外汇储备头寸、外汇债权债务、国际贸易结算风险。作为银行而言，其经营国际业务而存在的外汇风险是客观现实。 第十章第十章 国际业务国际业务 二、国际业务的组织机构 商业银行的国际业务必须通过一定的组织机构才能完成。中小型银行直接通过总部的国际业务部进行有关的业务活动，大型银行乃至跨国银行则大多通过其国外分行和分支机构或国外代理行等来经营国际业务。 具体来说有以下几种机构： 1. 1.国国际业务际业务部部(International

4、Department) 设在总行，负责经营和管理银行所有国际业务。行内的其他国际业务机构的经营情况通过国际业务部上报总行。 第十章第十章 国际业务国际业务 2. 2.国外分行国外分行 (Foreign Branch) 国外分行不是独立法人，从法律上讲是总行的一个组成部分。在财务上，其资产、负债并入总行的资产负债表。在业务上从属于总行但能独立经营业务。国外分行受到东道国法规的约束，须在当地法律允许的范围内从事业务。 跨国银行将国外分行作为其国际业务组织机构的首选。 3. 3.国外代表国外代表处处(Representative Office) 在不允许开设分行的国家，或认为有必要建立分行但尚没有条

5、件建立的国家或地区，银行可先设代表处。这是商业银行在国外设立分行，从事国际业务经营的第一步。代表处不能经营一般的银行业务。 第十章第十章 国际业务国际业务 4 4、国外代理行国外代理行(agency foreign banks) 商业银行为拓展自身在海外的国际业务，银行必须在海外寻找其代理行，建立代理行关系，签订合约，相互委托业务。 代理行关系往往是双向的，互相提供服务。 代理行按是否开有帐户分成两类： 互有帐户关系的代理行。建立这种关系的代理行间可直接划拨头寸。 无帐户但有印押关系的代理行。这些代理行间的头寸须通过有帐户关系的第三家银行来进行。 第十章第十章 国际业务国际业务 5、 国外子国

6、外子银银行行(Foreign Subsidiary) 国外子银行的财务独立于总行，与国内银行的关系是控股与被控股的关系。即由国内银行控股。 国外子银行经营的国际业务以国际借贷为主，也包括融资租赁、提供信息咨询等。 6. 6.国国际联际联合合银银行行 由几个跨国银行一起投资组建的银行，其中任何一家银行都不能持有国际联合银行50%以上的股权。主要目的是有利于经营辛迪加贷款。 第十章第十章 国际业务国际业务 7. 7.银银行俱行俱乐乐部部 银行俱乐部是一种松散的组织形式，俱乐部成员银行间仅仅是一种国际合作关系。由于俱乐部成员大多来自欧洲，又称欧洲银行集团。 成立目的：为了协调与促进各成员行之间的国际

7、业务，分散各自经营风险，适应欧盟的发展前景，与美日等跨国银行进行抗衡。第十章第十章 国际业务国际业务 第二节 商业银行国际业务贸易融资与国际贷款 贸易融资是商业银行传统的国际业务，国际贷款是商业银行另一项主要的国际业务。这两类业务在商业银行国际业务中占主导地位。 贸易融资有进出口押汇、打包放款、票据承兑、购买应收帐款、出口信贷、福费廷。 国际贷款指银团贷款。 一、进出口押汇 (一)概念 是银行向进出口商融资的一种方法。 第十章第十章 国际业务国际业务 (二)出口押汇和进口押汇 按承做地点不同划分 1.出口押汇出口押汇 即在途货物抵押贷款。 出口地银行给出口商提供的，出口商将汇票连同提单、保单发

8、票等全套货运单据向银行抵押，获得专用贷款。 由银行凭全部货运单据向进口商收回货款。在汇票由受票人(进口商)偿付后，银行留下预付的金额，加上利息和托收费，其余贷记给出口商。 第十章第十章 国际业务国际业务 2.进口押汇进口押汇 即进口货物抵押贷款。 进口地银行在信用证项下或托收项下凭出口商提交的货运单据为抵押替进口商垫付货物款的融资形式。 在信用证项下，进口方银行常在审单(货运单据)付款环节承做进口押汇。进口地银行在进口商付款赎单时会接受进口商的借款申请以满足其付款要求。银行在确认进口商资信可靠，可办理对进口商融资。 第十章第十章 国际业务国际业务 （三）特点 是一种短期贷款形式，有较高安全性。

9、 银行在押汇时所得的汇票到期后，如进口商不能支付，银行可向出票人（出口商）追索，信用风险转向出口商。 进出口押汇又具有汇款的特点 如果收款天数超过预定的贴现天数，银行对受益人(出口商)有索取超过原贴现天数利 息的要求权。 （四）类型 按承做地点不同，分为进口押汇、出口押汇 进口押汇指进口方银行所承做的押汇 出口押汇指出口方银行所承做的押汇 第十章第十章 国际业务国际业务 按押汇有无凭信，分为凭汇信押汇、不凭汇信押汇 凭汇信押汇：押汇时，出口商出具进口方银行对出口商所签发的含有担保性质的凭信(如银行保证书)。 在银行在承做凭汇信出口押汇时，应严格审核押汇条件。对信誉较好的出口商，银行可在出口商出

10、具“赔偿保证书”后凭保支付。 不凭汇信押汇：押汇时，出口商不出具进口方银行对出口商所签发的含有担保性质的凭信(如银行担保书、信用证) 银行承做不凭汇信出口押汇时，押汇行往往要求押汇申请人(出口商)提供保证人签字的保证书。 第十章第十章 国际业务国际业务 （五）进出口押汇的基本要素 由押汇额度、押汇天数、押汇利率等组成。 1、押汇额度、押汇额度 银行对承兑和付款交单进行押汇时，应在资信调查的基础上对有实力的申请人才能叙做，且授信额度不高于货物交易额的90%。同时，银行为了防止风险，可能要求接受信用者购买出口信用保险并将保单过户给银行。 2、押汇天数、押汇天数 即期票据的押汇天数是邮程加银行处理单

11、据的工作日。远期票据的押汇天数按议付日至到期日的工作日计算或按定期的天数加上即期计息天数计算。 第十章第十章 国际业务国际业务 3、押汇利率、押汇利率 美元、英镑、日元、马克的押汇利率参照伦敦银行同业拆借利率； 港元参照香港银行同业拆借利率； 其他外币则采用固定利率。 第十章第十章 国际业务国际业务 二、短期贸易贷款：打包放款二、短期贸易贷款：打包放款(packing Credit) (一)概念 出口地银行在出口商备货过程中因出口商头寸不足而向出口商提供的一种短期资金，支持出口商按期履行合同义务、出运货物。由于早先该贷款解决受益人(出口商)包装货物之需，故俗称打包放款。 银行在进行打包放款时以

12、出口商提交的正本信用证为抵押。 办理这种贷款多是在信用证项下，有时也用于托收项下。 (二)对打包放款金额和放款期限的要求 1.打包放款的金额不超过信用证金额的80%。 2.放款期一般不超过信用证有效期。 第十章第十章 国际业务国际业务 三、票据承兑(Bank Acceptances Financing) 又称银行承兑 票据一旦由银行开出并承兑，承兑银行就有义务在规定日期支付规定的金额。 (一)票据承兑的形式 1.信用证支付方式的银行承兑信用证支付方式的银行承兑 开证行应进口商的要求开立承兑信用证，邀请或授权出口地银行为信用证受益人(出口商)承兑汇票，给出口商提供融通资金便利，风险由开证行承担，

13、银行为出口商贴现其持有的承兑汇票。这是银行对出口商的融资。 第十章第十章 国际业务国际业务 另一种形式为：另一种形式为： 开证行应进口商的要求开立承兑信用证，并为其承兑汇票，由开证行给进口商(开证申请人)提供融通资金便利，银行为开证申请人(进口商)贴现其持有的承兑汇票。这是银行对进口商融资。 2.协议安排的银行承兑协议安排的银行承兑 受益人(出口商)不使用信用证就能运用银行承兑实现资金融通。 银行先与客户定下承兑协议，根据承兑协议，客户不必向承兑行提示货运单据即可实现融资目的。 银行在票据承兑中，收取承兑手续费；银行在为承兑的汇票贴现时，又取得了贴息。第十章第十章 国际业务国际业务 四、购买应

14、收帐款 银行为了满足客户应收帐款筹资，往往发放应收帐款担保贷款或购买客户的帐款。 购买应收帐款的银行被称为客帐经纪商。 五、出口信贷(Export Credit) 是由政府支持，用以鼓励本国商品出口，加强本国商品的国际竞争力，由出口地银行或其他金融机构为促进本国出口商扩大出口提供较低利率优惠贷款的一种融资方式。 出口信贷分卖方信货、买方信贷 第十章第十章 国际业务国际业务 (一)卖方信贷(Sellers credit) 是出口地银行向本国出口商提供的中长期贷款，以便出口商向进口商提供延期或分期付款等优惠的付款条件，来增加其产品对进口商的吸引力。 在卖方信贷支持的贸易中，商业银行提供的贷款一般不

15、超过出口商品总值的85%。 银行实施卖方信贷时，除了向出口商收取贷款利息外，还计收信贷保险费、承担费、管理费等，这些均由出口商承担。出口商又将之附加于出口货物的款项中转嫁给进口商，为此，延期付款货物比现汇付款价高出3%4%。 第十章第十章 国际业务国际业务 (二)买方信贷(Buyers credit) 是出口地银行提供给进口商或进口地银行的一种利率较为优惠的出口信贷。 买方信贷有两种形式：出口地银行直接贷款给进口地银行，出口地银行直接贷款给进口商。 1.出口地银行直接贷款给进口地银行出口地银行直接贷款给进口地银行 由出口地银行预先向进口方银行提供一个总的买方信贷额度，签定一个买方信贷总协议，规

16、定一些总的信贷原则。到项目落实，需要使用时，再分别由使用单位向银行申请贷款。 第十章第十章 国际业务国际业务 具体操作程序是： 进口商与出口商洽谈贸易，签订贸易合同，进口商先缴相当于交易额15%的现汇定金。作为申请使用买方信贷的基础。 进口地银行与出口地银行签订转贷协议。 进口地银行以其借得的款项，贷给进口商，进口商以现汇条件向出口商支付货款。 进口地银行根椐贷款协议分期向出口地银行偿还贷款。 进口商与进口地银行间的债务按双方商定的办法在国内清偿结算。 第十章第十章 国际业务国际业务 2.出口地银行向进口商贷款出口地银行向进口商贷款 进口商与出口商洽谈，签订贸易合同后，进口商先缴相当于货价15

17、%的现汇定金。 进口商与出口地银行签订贷款协议，这个协议以上述贸易合同为基础。 进口商用其借得的款项，以现汇条件向出口商支付货款。 进口商对出口地银行的欠款，按贷款协议的条件分期偿付。 第十章第十章 国际业务国际业务 (三)买方信贷与卖方信贷的区别 卖方信货属于出口商与本国银行之间的关系。出口商对进口商提供商业信用，采用延期付款的方式。因此，出口商的报价必然包含延期付款的利息、保险费以及汇价变化的损失。 买方信贷属于进口商与出口地银行或进口地银行与出口地银行之间的关系。出口地银行对进口商或进口地银行提供的银行信用。 从接受信用者而言，买方信货的成本较低，卖方信贷手续简便。 第十章第十章 国际业

18、务国际业务 六、福费廷(Forfaiting) 又称票据包买 是商业银行为国际贸易提供的一种中长期融资方式。 (一)概念 在延期付款的国际贸易中，出口商把经进口商承兑并经进口地银行担保后，期限在半年以上(一般为510年)的远期汇票以贴现方式无追索权地出售给出口商所在地银行或其地金融机构，实现提前取得现款的资金融通方式。 福费廷业务在延期付款的成套设备、机器、飞机等大型设备贸易中广泛应用。 第十章第十章 国际业务国际业务 (二)特点 1.福费廷业务所涉及金额巨大，且付款周期长。出口商开具的汇票中须经进口地第一流银行担保。 2.福费廷业务实际上是汇票让售，是出口商将汇票的所有权转让给了商业银行或其

19、他金融机构，作为票据包买方的商业银行对出口商失去了追索权。 3.福费廷业务比较复杂，各项费用较高。 各项费用包括贴现利息、承担费、罚款。各项费用包括贴现利息、承担费、罚款。 贴现率常比欧洲货币市场同期浮动贷款利率高出0.75%1%。 承担费是出口商与包买人自签定协议之日至贴现日前的一段时间内，由出口商向包买方支付的费用。按年率0.5%1.5%计付。第十章第十章 国际业务国际业务 罚款是出口商未能按期向包买方交出汇票而按规定支付给包买方(商业银行)的罚金。 (三)福费廷的业务流程 1.进出口双方在洽谈资本货物交易时，出口商事先与其所在地银行联系，所在地银行向票据包买方了解交易情况后，开给出口商一

20、张载明包买交易详情、贴现率、承兑票据最迟见票日期以及票据期限等的包买责任承诺书。 2.出口商在有效期内接受包买人报出的实盘，包买交易达成。 3.出口商再与进口商签定包买票据项下的延期付款贸易合同。 4.出口商向进口商发货并取得经过银行承兑或担保的远期票据 。第十章第十章 国际业务国际业务 5.出口商将票据卖断给包买商 6.包买商待票据付款到期日向票据的承兑人或担保人提供票据，请求付款。 (四)担保方式 必须取得进口商所在地一流银行的担保。 方式为： 1.背书背书(Aval)：进口地银行在汇票上签章，保证到期付款进口地银行在汇票上签章，保证到期付款 2.由银行出具保函由银行出具保函第十章第十章

21、国际业务国际业务 七、银团贷款(Syndicated Loan) 属于中长期贷款。 (一)概念 又称辛迪加贷款。 由一家或数家商业银行牵头，多家或数十家银行参与，共同向某一借款人提供的金额较大的中长期贷款。 是国际信贷的重要方式之一。 1987年英吉利海峡海底隧道工程采用国际银团贷款，有150家银行联合参与，涉及三种货币，贷款总金额高达86亿美元。 我国从20世纪90年代开始，中国银行、中国建设银行等国有商业银行开始参与国际银团贷款。 第十章第十章 国际业务国际业务 (二)银团贷款的成员及具体分工 成员有牵头行、经理行、参与行、代理行。 1.牵头行牵头行(Lead Bank) 银团贷款的组织者

22、。与借款人直接接触，商定贷款期限和贷款其他条件，组织协议的签订并首次提款，负责有关贷款协议和法律文件工作。 2. 经理行经理行(Management Bank) 是参加认购集团的银行，负责安排和召集各银行参加银团。与牵头行共同管理借贷中的一切事务。 经理行要组成一个管理小组，再和一些有兴趣的银行联系，开始安排筹款，经理行全面负责整个贷款过程。 第十章第十章 国际业务国际业务 3.参与行参与行（Participating Banks） 参加银团并按一定比例认购贷款的银行。 一般参与行可以是十几家、几十家、甚至是上百家，都是分散在不同国家的大银行。 4.代理行代理行(Agent) 充当银团贷款的管

23、理人，负责发放、回收和贷款管理工作等事务性工作。 如按各参与行在贷款中所占份额分配给有关银行，收取借款人应负担的各项费用。代理行代表银团直接与借款联系，监督贷款的执行情况。 第十章第十章 国际业务国际业务 (三)特点 1.能分散国际贷款的风险，增加对接受贷款人的控制力。 2.每个成员行能在其信用规模限度内实施有效的贷款。 3.为本身无力从事国际贷款的中小银行提供了走向国际贷款市场的机会。 4.有利于银行进一步拓展国际业务。 (四)银团贷款的协议 银团贷款协议是用来规范银团成员之间、成员与借款人之间行为的文件。由牵头行拟定。 1.贷款限额：贷款限额： 贷款金额以1000万元到几亿美元不等。由牵头

24、行负责推销给众多的参与行。 若规模较小，往往由牵头行和经理行提供全部贷款资金。 第十章第十章 国际业务国际业务 2.期限期限 一般在115年之间 3.有效提款期有效提款期 从几个月到三、四年不等，视贷款项目的需要和贷款期限而定。 4.利率及费用利率及费用 利率：一般采用分期按市场利率进行调整的浮动利率。调整期限通常为半年或三个月。 市场利率常以伦敦同业拆放利率为基数，再加上一个加息率。 加息率大约在0.5%3.0%之间 第十章第十章 国际业务国际业务 费用：费用： 包括：前端费用(参加费、管理费)、承担费、代理人年度费，各种费用约占贷款额度的1%左右。 前端费用：前端费用： 包括参加费和管理费

25、。 由借款人在贷款协议签订后一次性支付。这两种费用按贷款总额的0.25%0.5%计收。其中参加费按成员行的出资份额分配；管理费由牵头行与经理行分享。 承担费：承担费： 按年度内贷款未提取金额的比例计算，以补偿银行预备资金的利息损失。费率为0.375%0.5%之间。 代理费：代理费： 又称代理人年费。一年一次性计收，补偿代理行在组织管理银团贷款过程中有关事务性和其他开支。 5.还款还款 还款方式有到期一次偿还、分期等额偿还、宽限期满分次等额偿还。 6.贷款币种贷款币种 贷款使用的币种直接决定了借贷双方各自所承受的外汇风险。 一般选择发达国家发行的硬通货，如欧元、美元、日元、英镑等，美元占60%以

26、上。 第十章第十章 国际业务国际业务第十章第十章 国际业务国际业务第四节 外汇买卖 外汇买卖是商业银行最重要、最基本的国际业务。 外汇买卖业务包括两大部分： 1.为了满足客户货币兑换的需要。为了满足客户货币兑换的需要。 2.为平衡外汇头寸，防止外汇风险在银行同业之间进行的为平衡外汇头寸，防止外汇风险在银行同业之间进行的外汇买卖。外汇买卖。 一、外汇市场 外汇市场指由外汇需求、外汇供给双方以及外汇交易中介机构所构成的外汇买卖场所和网络。 外汇市场由有形市场和无形市场组成，以无形市场为主。 从事外汇买卖时，双方最关心的是汇率及其变化趋势。 第十章第十章 国际业务国际业务 (一)汇率标价方法 1.汇

27、率：汇率： 一种货币相对于另一种货币的价格之比，即一国货币用一种货币相对于另一种货币的价格之比，即一国货币用另一国货币表示的价格。另一国货币表示的价格。 2.汇率标价方法汇率标价方法 直接标价法：以外币为基准货币，本币为报价货币。即以一定单位的外国货币作为基准折算成一定数额的本国货币。 100日本=7.8276人民币 100英镑=1378.6100人民币 100港币=105.9700人民币 100欧元=924.2800人民币 100美元=826.4800人民币 间接标价法：以一定单位的本国货币为基准，折算成若干数额的外国货币。 世界上大多数国家采用直接标价法来表示汇率。 第十章第十章 国际业务

28、国际业务 (二)汇率的种类 1.单档汇率和双档汇率单档汇率和双档汇率 按外汇牌价的档数划分 单档汇率指银行对每一种货币只有一个牌价。外汇买卖时向客户收取一定手续费。 双档汇率：每一种外汇有两个汇率，即买入外币的汇率，买入价；卖出外币的汇率，卖出价。 买人价低于卖出价，银行赚取买卖差额。 世界上大多数国家采用此类汇率。 第十章第十章 国际业务国际业务 2.现汇汇率与现钞汇率现汇汇率与现钞汇率 现汇与现钞的区别：从外汇角度而言，外汇包括外币现钞；从银行结算角度而言，现汇不包括外币现钞，专指可通过帐面划拨进行国际结算的支付手段。 现汇汇率是指银行买卖现汇时使用的汇率。 现汇汇率的买入汇率称为汇买价，

29、卖出汇率称为汇卖价。 直接标价法下，买入汇率在先，卖出汇率在后。如我国外汇管理局公布的英镑兑人民币的汇率为： GBP100=RMB1010/1012， 其中1010为汇买价，1012为汇卖价 。 GBP指英镑，即 Great Britain Pound 第十章第十章 国际业务国际业务现钞汇率指银行买卖外币现钞时使用的汇率。现钞汇率的买入汇率称钞买价，卖出汇率称钞卖价。买价与卖价的平均价为中间价 3.基本汇率和套算汇率基本汇率和套算汇率 基本汇率：本国货币与基准货币的汇率。是套算本币对其他货币的汇率的基础。如把美元作为基准货币，本国货币对美元的汇率为基本汇率。 套算汇率：通过各种货币对基准货币的

30、汇率套算出来的本币对其他货币的汇率。 如：计算人民币对日元的汇率1美元=8.277人民币 (基本汇率) 1美元=105.450日元1日元=0.0785人民币(套算汇率) 第十章第十章 国际业务国际业务 4.即期汇率与远期汇率即期汇率与远期汇率 按外汇交易交割期限划分 即期汇率：用于外汇现货买卖的汇率，即目前的汇率。 远期汇率：用于外汇期货买卖的汇率，即将来某一时刻的汇率。 二、外汇交易的方式 (一)现货交易(Spot Transaction) 又称即期外汇买卖。 指交易双方以即期外汇市场的价格成交，并在成交后的第2个营业日交割的外汇交易。 交割：指买卖合同到期日，交易双方在该日互相交换货币。

31、现货交易主要是为了满足客户贸易对不同货币的需求。 第十章第十章 国际业务国际业务 (二)远期交易 1.概念概念 指买卖双方成交后，按双方签定的远期合同，在未来约定日期进行外汇交割的交易方式。 远期交易将未来不确定市场交易价格事先确定下来，可以起到汇率风险管理的作用。 2.交割交割 有固定交割日交割和择期交割两种 固定交割日：交易双方按在交易合同中规定的日期交割，如果其中一方延误交割期，必须向另一方支付利息和罚金。 择期交割：交易双方在约定的某一日期交割。 第十章第十章 国际业务国际业务 3.交易的目的交易的目的 远期外汇业务最重要的目的是套期保值，即避免风险；此外也可以借此进行外汇投机，即套汇

32、。 避免风险 通过外汇远期交易 ，将汇率锁定在某一既定的水平，从而将汇率变动所造成的风险转移出去。 进出口商从订立贸易契约到支付货款，通常都要经过一段时间。也就是说，他们要在将来某一日期才能获得外汇收入或支付外汇款项。他的为了确保这笔外汇兑换本国货币的数额，就从事远期外汇交易，以避免汇率变动造成的风险。 第十章第十章 国际业务国际业务 例如：某一美国进口商从德国买进一套机器设备，价格为100万马克，3个月后付款。当时汇率为1马克=0.533美元，折合533,000美元。 如果三个月后马克对美元的汇率上涨为1马克=0.6美元，折合美元为：600,000美元，这个进口商要损失67,000美元。 为

33、了避免汇率波动的损失，他可以从银行买进3个月的远期外汇，以策安全。这种远期外汇买卖叫抵补(cover)或套期保值(hedging) 投机 投机者根据自己的专业知识和各方面信息判断，若预计某种货币的汇率将要下降，便预先出售该种货币，即做空，待今后价格下降后再买进。经过这样的贱买贵卖，从中赚得利润。 第十章第十章 国际业务国际业务 4.交易的价格交易的价格 远期交易的报价有直接远期报价、掉期报价。 直接远期报价 外汇的远期汇率等于即期汇率加升水或即期汇率减贴水 掉期报价 以基本点表示的远期汇率与即期汇率的差额作为报价。 (三)外汇期货交易(Foreign Exchange Futures) 1.概

34、念概念 在集中性的交易市场以公开竞价的方式进行的外汇期货合约的交易。 外汇期货合约是由交易双方订立的，约定在未来某日以成交时所确定的汇率买卖一定数量的某种外汇的标准化合约。 第十章第十章 国际业务国际业务 2.外汇期货交易与远期交易的区别：外汇期货交易与远期交易的区别： （1）外汇期货交易有具体的场所，是一个有组织的市场。而远期交易没有一个有形的具体市场，是在银行间进行的。 （2）外汇期货交易是一种固定的、标准化的形式，交易双方只谈合约份数和价格；而远期交易的交易条件须通过交易双方谈判协商解决。 （3）外汇期货交易买方只报买价，卖方只报卖价，并由交易所确定每日限价。 （4）外汇期货交易到期时很

35、少交割，交割率低于1%。 （5）外汇期货交易是三方协议，清算所为第三方，买卖双方无直接合同责任关系，买卖双方与清算所有合同责任关系。远期交易是买卖双方交易。第十章第十章 国际业务国际业务 (四)外汇期权交易(Foreign exchange Option) 1.概念：概念： 买卖远期外汇权利的交易。 期权合约赋予合约买方以权利而非义务。在来末某一期限内，按事先约定的汇率向合约的卖方购买或者出售一定金额的货币。 期权买方获得这种买卖权利的条件是向期权卖方支付一笔期权费(premium)。 外汇期权分看涨期权、看跌期权。 2.外汇期权交易的目的外汇期权交易的目的 提供一种风险抵补的金融工具。 第十

36、章第十章 国际业务国际业务 (五)外汇互换交易(Foreign Exchange Swap) 1.概念概念 互换双方在事先预定的时间内交换货币与利率的一种金融交易。 2.类型类型 主要包括货币互换和利率互换，外汇互换交易主要指货币互换。 这些互换内容有别于掉期交易。 掉期指外汇交易者将不同交割期限的同一笔外汇买进或卖出。 掉期交易分为即期对远期，远期对远期两种：即期对远期为买进即期外汇同时卖出同一笔远期外汇；远期对远期指在买进交割期较短的远期外汇的同时卖出同一笔交割期较长的远期外汇。 第十章第十章 国际业务国际业务 3.银行从事外汇互换交易优点银行从事外汇互换交易优点 银行在外汇互换交易中，可

37、充当交易一方，或充当中介人。 银行通过货币互换可以降低筹资成本。 银行可以通过货币互换工具消除其敞口风险，尽量避免汇率风险和利率风险。 货币互换属表外业务，可以避免外汇管制、利率管制、税收方面的限制。 第十章第十章 国际业务国际业务 三、银行参与外汇买卖的原因 (一)规避外汇风险 1.作为中介，银行通过外汇买卖将从客户转来的外汇风险作为中介，银行通过外汇买卖将从客户转来的外汇风险再转嫁出去，扮演了一个风险中介转嫁机构的角色。再转嫁出去，扮演了一个风险中介转嫁机构的角色。 2.作为交易者，通过各类外汇交易降低银行本身的外汇资作为交易者，通过各类外汇交易降低银行本身的外汇资产与负债的外汇风险产与负

38、债的外汇风险。 银行持有一定数量的外汇资产和负债，通过远期交易规避汇率风险；通过外汇期货交易使银行实现保值，减少汇率风险；通过货币互换消除敞口风险。 (二)调节货币结构 银行外汇资产和负债在汇率波动情况下，经营者必须考虑这些外汇资产和负债的货币结构。资产和负债的货币结构不同，银行以本币表示的收益将会有差异。 第十章第十章 国际业务国际业务 (三)调剂外汇头寸 银行外汇交易中的客户中，许多客户为进出口商和外汇存款人，由于这些客户引发的外汇交易活动多数为货币兑换。银行进行货币兑换的目的是满足客户调剂外汇头寸的需要。在非贸易业务中，客户在汇入、汇出款、非贸易托收中，也会要求银行替其调剂外汇头寸。 四

39、、银行经营外汇交易的策略 (一)在汇率预测的基础上进行外汇交易决策。 (二)选择合适的交易方。 (三)建立和完善外汇交易程序及规则。 (四)选择培养高素质的交易员。 第十章第十章 国际业务国际业务第五节 离岸金融市场业务 离岸金融市场(OffShore Financial Activities)是银行国际业务中重要的组成部分。 离岸金融市场是金融自由化、国际化的产物。 一、离岸金融业务的涵义 1.离岸金融业务：离岸金融业务： 非居民相互之间以银行为中介在某种货币发行国国境之外从事该种货币借贷的市场。（姜波克国际金融中的概念：) 在本国境内发生的外国机构或个人之间以外币进行的交易，特定非居民之间

40、的融资活动。第十章第十章 国际业务国际业务 离岸金融市场的内涵在不断发展，在某种货币发行国之外，或者虽在货币发行国国境之内，但在业务和管理上与国内其他业务相区分的，非居民之间进行的资金借贷市场也称离岸市场。 实际上是外国筹资者、投资者在一国内所进行的非所在国货币的交易活动。 离岸金融业务的参加者为非本国居民，即外国贷款者、投资者、筹资者。 离岸金融业务交易的货币是非存贷款发生地所在国的货币。离岸金融市场主要的形式是欧洲货币市场。 第十章第十章 国际业务国际业务 2. 欧洲货币市场欧洲货币市场 欧洲货币市场的主要交易对象为欧洲美元，即非居民存放在美国境外各国商业银行的美元，或者是向这些银行借到的

41、美元。 因为最初主要在欧洲经营，所以叫欧洲美元，这个市场又称欧洲美元市场。后来又出现了马克、瑞士法郎、英镑等货币，于是发展为欧洲货币市场。 “欧洲货币”是一种特定的名称，指境外货币。“欧洲货币市场”也是一种特定的名称，不再限于欧洲地区，甚至包括亚洲美元市场。 第十章第十章 国际业务国际业务 3.在岸金融市场在岸金融市场 非居民的境内货币(存贷款发生地所在国的货币)存贷款业务和居民的境外货币存贷款业务，又称外国市场。 4.离岸金融业务的特点离岸金融业务的特点 由于离岸金融市场的幅度和深度超过了国际金融市场，因此，交易币种多，交易规模巨大，通常以批发业务为主，少则几万美元，多则可达到数亿甚至数十亿

42、美元； 离岸金融业务仅限于外国借贷双方，即从事非居民的境外货币借贷，借贷关系单一。 不受业务交易所在地金融当局政策法令和外汇管制的约束，几乎不受管制，经营比较自由。 有自己独特的利率结构。 欧洲货币市场的利率体系基础是伦敦银行同业拆放利率。 第十章第十章 国际业务国际业务 (二)离岸业务发生发展的原因 1.产生和发展的根本原因是生产国际化、贸易国际化、资产生和发展的根本原因是生产国际化、贸易国际化、资本国际化。本国际化。 2.离岸业务产生的理论基础是金融创新理论和金融市场全离岸业务产生的理论基础是金融创新理论和金融市场全球一体化理论。球一体化理论。 3.技术进步是离岸金融业务产生的直接推动力。

43、技术进步是离岸金融业务产生的直接推动力。 第十章第十章 国际业务国际业务 二、离岸金融业务的种类 有内外混合离岸金融市场、内外分离型离岸金融市场、避税港离岸金融市场 (一)内外混合型离岸金融市场业务 指离岸金融市场业务和国内金融市场业务不分离，以发挥两个市场的资金和业务的互补。 对从境外流入的资金的利息免征利息税，外汇资金不实行存款准备金制度。 离岸资金可随时转换为在岸资金和国内资金，而在岸资金可以随时转换为离岸资金。 例如：一居民将一笔美元存入某香港银行，属在岸业务；当银行将此笔美元贷给新加坡一借款人时，属于离岸业务。 第十章第十章 国际业务国际业务 1.伦敦离岸金融市场伦敦离岸金融市场 指

44、伦敦欧洲货币市场。 从立法上讲，非居民不能在伦敦直接经营欧洲英镑业务，只允许经营所在国以外的欧洲货币。但允许非居民经营在岸业务和国内业务，即非居民可与英国居民进行外币交易，也可与英国居民进行英镑交易，但须交纳存款准备金和有关税款。 2.香港离岸金融市场业务香港离岸金融市场业务 香港的外资银行是银行业的主流。 香港的银行实行三级银行体制，按接受存款的限制大小划分为三类。即持牌银行、有限制牌照银行、接受存款公司。第十章第十章 国际业务国际业务 (二)内外分离型离岸金融市场业务 内外分离型金融市场是专门为非居民业务交易而创立的市场。 此类市场将境内业务与境外业务分开，居民的存款业务与非居民的业务分开

45、。 在该市场上，管理当局对非居民业务予以优惠，对境外资金的注入不实行国内的税制、利率限制、存款准备金制度。 1.纽约离岸金融市场纽约离岸金融市场 又称国际银行业务措施(International Banking Facility，IBF)。 存放在IBF账户上的美元视同境外美元。 第十章第十章 国际业务国际业务 2.新加坡离岸金融市场新加坡离岸金融市场 亚洲货币市场的中心是新加坡。市场的主要成员为银行同业，大多为外资银行。 新加坡离岸金融市场设有亚洲货币帐户，以此将外币交易的帐目与新加坡元交易的帐目分开。 3.东京离岸金融市场东京离岸金融市场 该市场无具体交易场所，只是在获准进入离岸业务的银行

46、中通过设立海外特别帐户处理境外业务。 第十章第十章 国际业务国际业务 (三)避税港型离岸金融市场业务 又称走帐型或簿记型金融市场。 这类市场没有或几乎没有实际的离岸业务交易，只是在不征税的地区名义上设置机构，并通过这一机构将其他金融市场境内与境外的交易进行记帐和划帐。 目的是为了逃避税收和管制。 中美洲加勒比海的巴哈马、开曼等岛国的离岸金融业务属于此类。一些国际性银行在那里开立帐户，以逃避管制和征税。 第十章第十章 国际业务国际业务 三、银行从事离岸业务的形式 离岸业务的主要形式有存款、放款和一些创新形式。 (一)存款 有3种，即通知存款、定期存款、存单(CDs) 1.通知存款通知存款 即隔夜

47、至7天期存款，可随时发出通知提取。 2.定期存款：定期存款： 分7天、1个月、3个月，最长可达5年。通常以1个月和3个月的短期存款最多，每笔存款的最低限额一般为5万美元。 3.存单存单(negotiable certificate of deposits ，CDs) 是一种可转让的定期存单，以1个月、3个月、6个月为期，也有5年的。这种存单可转让，持有人在需要现款时可在市场上出售。 第十章第十章 国际业务国际业务 (二)放款 有3种。 银行同业短期拆放、中长期放款、发行欧洲债券。 1.银行同业短期放款银行同业短期放款 期限最短为隔夜，多则3个月，最长不超过一年。 利率以伦敦银行间同业拆放利率为

48、基础，酌量地加一定的加息率。 2.中长期放款中长期放款 离岸金融市场放款的重要形式，用于政府或企业进口成套设备或大型工程项目的投资。期限为110年，大部分期限是57年。 实行浮动利率，每3个月或6个月按市场利率的变化调整一次。 贷款形式为银团贷款。 第十章第十章 国际业务国际业务 3.发行欧洲债券发行欧洲债券 欧洲债券是境外债券，不在面值国家的债券市场上发行。 欧洲债券市场主要发行美元债券。 欧洲债券的借款者大部分是跨国银行、跨国公司、国营企业、地方政府，由一些国家的银行和金融机构建立的国际承销辛迪加出售。 ( (三三) )创新形式创新形式 创新形式多为表外业务形式，常见的有金融期货、期权、互换、远期利率协议、票据发行便利等。