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1、第四章第四章第四章第四章 Excel Excel Excel Excel在项目投资决策中在项目投资决策中在项目投资决策中在项目投资决策中的应用的应用的应用的应用风风 险险 资资 本本 管管 理理 第一节第一节 项目投资决策中常用项目投资决策中常用ExcelExcel函数函数一、项目投资分析的基本要素一、项目投资分析的基本要素1.1.项目寿命项目寿命建设期和生产经营期建设期和生产经营期建设起点、投产日、终结点建设起点、投产日、终结点2.2.利润利润息税前利润息税前利润税前利润税前利润净利润净利润风风 险险 资资 本本 管管 理理 第一节第一节 项目投资决策中常用项目投资决策中常用ExcelExc
2、el函数函数一、项目投资分析的基本要素一、项目投资分析的基本要素3.3.现金流量现金流量现金流入量现金流入量营营业业收收入入、回回收收固固定定资资产产残残值值、回回收收流动资金、其他现金流入等流动资金、其他现金流入等现金流出量现金流出量建建设设期期投投资资含含更更改改投投资资）、流流动动资资金金投投资资、经经营营成成本本、各各项项税税款款、其其他他现金流出等现金流出等风风 险险 资资 本本 管管 理理 第一节第一节 项目投资决策中常用项目投资决策中常用ExcelExcel函数函数一、项目投资分析的基本要素一、项目投资分析的基本要素4.4.净现金流量净现金流量完整工业投资项目的净现金流量完整工业
3、投资项目的净现金流量建设期某年净现金流量建设期某年净现金流量 - - 该年发生的原始投资额该年发生的原始投资额 - -（固固定定资资产产流流动动资资产产垫垫支支其其他他投投资资费费用）用）经营期年净现金流量经营期年净现金流量 营营业业收收入入付付现现经经营营成成本本所所得得税税回回收收额额净利润折旧回收额净利润折旧回收额风风 险险 资资 本本 管管 理理 第一节第一节 项目投资决策中常用项目投资决策中常用ExcelExcel函数函数一、项目投资分析的基本要素一、项目投资分析的基本要素4.4.净现金流量净现金流量单纯固定资产投资项目净现金流量单纯固定资产投资项目净现金流量建设期某年净现金流量建设
4、期某年净现金流量 - - 该年发生的原始投资额该年发生的原始投资额经营期年净现金流量经营期年净现金流量该该年年因因使使用用该该固固定定资资产产新新增增的的净净利利润润 该该年年因因使使用用该该固固定定资资产产新新增增的折旧的折旧 该年回收的固定资产净残值该年回收的固定资产净残值风风 险险 资资 本本 管管 理理 第一节第一节 项目投资决策中常用项目投资决策中常用ExcelExcel函函数数4.4.净现金流量净现金流量更新改造投资项目的净现金流量更新改造投资项目的净现金流量建设期某年净现金流量建设期某年净现金流量 - -（该该年年发发生生的的固固定定资资产产投投资资- -旧旧固固定定资资产产变变
5、价价净收入）净收入）经营期第一年净现金流量经营期第一年净现金流量 该该年年因因更更新新改改造造增增加加的的净净利利润润该该年年因因新新增增改改造造增增加加的的折折旧旧因因旧旧固固定定资资产产提提前前报报废废发发生生净净损损失而抵减的所得税额失而抵减的所得税额经营期其他各年净现金流量经营期其他各年净现金流量 该该年年因因更更新新改改造造增增加加的的净净利利润润该该年年因因新新增增改改造造增增加加的的折折旧旧该该年年回回收收新新固固定定资资产产残残值值超超过过假假定继续使用折旧固定资产残值之差额定继续使用折旧固定资产残值之差额风风 险险 资资 本本 管管 理理第一节第一节 项目投资决策中常用项目投
6、资决策中常用ExcelExcel函数函数二、项目投资决策的有关指标和方法二、项目投资决策的有关指标和方法1.1.非折现评价指标和方法非折现评价指标和方法投投资资利利润润率率，投投资资报报酬酬率率，是是指指达达产产期期正正常常年年度度的的年年平平均均利利润润占占投投资资总总额额的的百百分比分比（年平均利润率（年平均利润率/ /投资总额）投资总额）100%100%评评价价项项目目的的标标准准：投投资资利利润润率率越越高高越越好好，低低于于无无风风险险投投资资利利润润率率的的方方案案是是不不可可行行的方案的方案风风 险险 资资 本本 管管 理理第一节第一节 项目投资决策中常用项目投资决策中常用Exc
7、elExcel函数函数二、项目投资决策的有关指标和方法二、项目投资决策的有关指标和方法1.1.非折现评价指标和方法非折现评价指标和方法静静态态回回收收期期，全全部部投投资资回回收收期期，是是指指以以投投资资项项目目的的经经营营净净现现金金流流量量抵抵偿偿原原始始总总投投资资额额所所需要的全部时间。需要的全部时间。NCFt NCFt 第第t t年的净现金流量年的净现金流量PP静态投资回收期静态投资回收期tt年份年份风风 险险 资资 本本 管管 理理第一节第一节 项目投资决策中常用项目投资决策中常用ExcelExcel函数函数二、项目投资决策的有关指标和方法二、项目投资决策的有关指标和方法2.2.
8、折现评价指标和方法折现评价指标和方法净净现现值值NPVNPV，是是指指在在项项目目的的寿寿命命期期内内，按按设设定定的的折折现现率率基基准准收收益益率率计计算算的的各各年年净净现现金金流量现值的代数和。流量现值的代数和。NPVNPV第第t t年的净现金流量年的净现金流量PP静态投资回收期静态投资回收期tt年份年份风风 险险 资资 本本 管管 理理第一节第一节 项目投资决策中常用项目投资决策中常用ExcelExcel函数函数二、项目投资决策的有关指标和方法二、项目投资决策的有关指标和方法2.2.折现评价指标和方法折现评价指标和方法净净现现值值率率NPVRNPVR，是是指指投投资资项项目目的的净净
9、现现值值占占原原始投资现值总和的百分比。始投资现值总和的百分比。NPVRNPVR投资项目的净现值率投资项目的净现值率It It 项目在第项目在第t t年的投资年的投资风风 险险 资资 本本 管管 理理第一节第一节 项目投资决策中常用项目投资决策中常用ExcelExcel函数函数二、项目投资决策的有关指标和方法二、项目投资决策的有关指标和方法2.2.折现评价指标和方法折现评价指标和方法获获利利指指数数PIPI，是是指指项项目目投投产产后后各各年年的的净净现现金金流量现值总和与原始投资现值总和之比。流量现值总和与原始投资现值总和之比。PIPI获利指数获利指数风风 险险 资资 本本 管管 理理第一节
10、第一节 项目投资决策中常用项目投资决策中常用ExcelExcel函数函数二、项目投资决策的有关指标和方法二、项目投资决策的有关指标和方法2.2.折现评价指标和方法折现评价指标和方法内内部部收收益益率率IRRIRR，是是指指能能够够使使项项目目的的净净现现值值为为零的贴现率。零的贴现率。PIPI获利指数获利指数风风 险险 资资 本本 管管 理理第一节第一节 项目投资决策中常用项目投资决策中常用ExcelExcel函数函数二、项目投资决策的有关指标和方法二、项目投资决策的有关指标和方法2.2.折现评价指标和方法折现评价指标和方法修正的内部收益率修正的内部收益率MIRRMIRR传统内部收益率缺陷传统
11、内部收益率缺陷第第一一，假假设设现现金金流流入入后后的的再再投投资资收收益益率率就就是是内内部部收益率，不符合现实。收益率，不符合现实。第第二二，若若两两个个项项目目的的现现金金流流入入时时间间不不一一致致，用用内内部收益率评价则可能得出与净现值相反的结论部收益率评价则可能得出与净现值相反的结论第三，若投资项目为非常规型，则第三，若投资项目为非常规型，则IRRIRR可能无解可能无解风风 险险 资资 本本 管管 理理第一节第一节 项目投资决策中常用项目投资决策中常用ExcelExcel函数函数2.折折现评现评价指价指标标和方法和方法修正的内部收益率修正的内部收益率MIRRCIt第第t年的年的净现
12、净现金流量金流量 正数）正数）COt第第t年的年的净现净现金流量金流量 负负数）数）K投入投入资资金的融金的融资资利率，即利率，即资资本成本率本成本率i各各期期收收入入净净额额再再投投资资收收益益率率，即即要要求求的的投投资资收益率收益率n项项目的目的预计预计年限年限风风 险险 资资 本本 管管 理理第一节第一节 项目投资决策中常用项目投资决策中常用ExcelExcel函数函数二、项目投资决策的有关指标和方法二、项目投资决策的有关指标和方法2.2.折现评价指标和方法折现评价指标和方法动动态态回回收收期期TPTP，是是指指能能够够使使投投资资项项目目净净现现值值为零的年限。为零的年限。风风 险险
13、 资资 本本 管管 理理第一节第一节 项目投资决策中常用项目投资决策中常用ExcelExcel函数函数二、项目投资决策的有关指标和方法二、项目投资决策的有关指标和方法2.2.折现评价指标和方法折现评价指标和方法净净年年值值NAVNAV，是是指指通通过过等等值值计计算算将将投投资资项项目目各各年年的的净净现现金金流流量量分分摊摊到到每每一一年年末末的的等等额额年年值值，它等于项目的净现值除以年金现值系数它等于项目的净现值除以年金现值系数风风 险险 资资 本本 管管 理理第一节第一节 项目投资决策中常用项目投资决策中常用ExcelExcel函数函数三、项目投资决策常用的三、项目投资决策常用的Exc
14、elExcel函数函数1.1.现值函数现值函数NPVNPV函数和函数和PVPV函数函数NPVNPV函函数数的的功功能能是是基基于于一一系系列列现现金金流流和和固固定定的的各各期期贴贴现现率率，返回一项投资的净现值返回一项投资的净现值PVPV函数的功能是返回未来若干期资金的现值和。函数的功能是返回未来若干期资金的现值和。NPVNPV假假设设投投资资开开始始于于现现金金流流所所在在日日期期的的前前一一期期，并并结结束束于于最最后后一一笔笔现现金金流流的的当当期期，只只能能计计算算同同一一贴贴现现率率下下，各各年年限限均均为为年年末末，且且第第1 1年年限限必必须须是是第第1 1年年末末不不能能是是
15、上上年年末末的一组现金流的净现值。的一组现金流的净现值。若若第第一一笔笔现现金金流流发发生生在在第第一一个个周周期期的的期期初初，在在第第一一笔笔现现金金流必须添加到流必须添加到NPVNPV函数的结果中。函数的结果中。项项目目第第1 1年年初初的的投投资资按按惯惯例例被被看看作作第第0 0年年的的投投资资，因因此此应应将将NPVNPV的计算结果减去第的计算结果减去第0 0年的投资额年的投资额风风 险险 资资 本本 管管 理理第一节第一节 项目投资决策中常用项目投资决策中常用ExcelExcel函数函数三、项目投资决策常用的三、项目投资决策常用的ExcelExcel函数函数1.1.现值函数现值函
16、数NPVNPV函数和函数和PVPV函数函数NPVNPV函函数数的的功功能能是是基基于于一一系系列列现现金金流流和和固固定定的的各各期贴现率，返回一项投资的净现值期贴现率，返回一项投资的净现值PVPV函数的功能是返回未来若干期资金的现值和。函数的功能是返回未来若干期资金的现值和。PVPV和和NPVNPV函函数数的的主主要要差差别别在在于于：PVPV允允许许现现金金流流在在期期初初或或期期末末开开始始，并并且且现现金金流流PMTPMT必必须须是是固固定定的的；而而NPVNPV函数的现金流是可变的函数的现金流是可变的风风 险险 资资 本本 管管 理理第一节第一节 项目投资决策中常用项目投资决策中常用
17、ExcelExcel函数函数三、项目投资决策常用的三、项目投资决策常用的ExcelExcel函数函数2.2.收益率函数收益率函数RATERATE、IRRIRR和和MIRRMIRR函数函数RATERATE函函数数的的功功能能是是返返回回未未来来款款项项的的各各期期利利率率。当当各各年年的的净净现现金金流流相相同同且且项项目目仅仅在在第第0 0年年一一次次性性投资时，可使用该函数简便计算内部收益率投资时，可使用该函数简便计算内部收益率IRRIRR函函数数的的功功能能是是返返回回由由数数值值代代表表的的一一组组现现金金流流的的内内部部收收益益率率。现现金金流流不不一一定定均均衡衡，但但要要按按固固定
18、间隔发生。定间隔发生。风风 险险 资资 本本 管管 理理第一节第一节 项目投资决策中常用项目投资决策中常用ExcelExcel函数函数三、项目投资决策常用的三、项目投资决策常用的ExcelExcel函数函数2.2.收益率函数收益率函数RATERATE、IRRIRR和和MIRRMIRR函数函数MIRRMIRR函函数数的的功功能能是是返返回回某某一一连连续续期期内内现现金金流流的的修修正正内内部部收收益益率率。该该函函数数同同时时考考虑虑了了投投资资成成本本和和现现金再投资的收益率。金再投资的收益率。MIRRMIRRvalues, values, finance_rate, finance_rat
19、e, reinvest_ratereinvest_rate）finance_ratefinance_rate投入资金的融资利率投入资金的融资利率reinvest_ratereinvest_rate各各期期收收入入净净额额再再投投资资的的收收益益率率留留意意：参参数数valuesvalues中中必必须须至至少少包包含含一一个个正正值值和和一一个负值个负值风风 险险 资资 本本 管管 理理第一节第一节 项目投资决策中常用项目投资决策中常用ExcelExcel函数函数四、固定资产折旧常用的四、固定资产折旧常用的ExcelExcel函数函数1.1.固定资产折旧方法固定资产折旧方法直线折旧法直线折旧法平
20、均年限法平均年限法工作量法工作量法加速折旧法加速折旧法定率余额递减法定率余额递减法双倍余额递减法双倍余额递减法年数总和法年数总和法风风 险险 资资 本本 管管 理理第一节第一节 项目投资决策中常用项目投资决策中常用ExcelExcel函数函数四、固定资产折旧常用的四、固定资产折旧常用的ExcelExcel函数函数2. 2. 固定资产常用的折旧函数固定资产常用的折旧函数直直线线折折旧旧法法，是是指指按按固固定定资资产产所所能能工工作作的的时时数数平平均计算折旧的一种方法均计算折旧的一种方法对某些生产设备一般采用工作量法对某些生产设备一般采用工作量法按行驶里程计算按行驶里程计算年折旧额单位行驶里程
21、折旧额年折旧额单位行驶里程折旧额年工作小时年工作小时按工作小时计算按工作小时计算年折旧额每工作小时折旧额年折旧额每工作小时折旧额年工作小时年工作小时风风 险险 资资 本本 管管 理理第一节第一节 项目投资决策中常用项目投资决策中常用ExcelExcel函数函数四、固定资产折旧常用的四、固定资产折旧常用的ExcelExcel函数函数2. 2. 固定资产常用的折旧函数固定资产常用的折旧函数SLNSLN函函数数，功功能能是是返返回回一一项项资资产产每每期期的的直直线线折折旧额旧额=SLN=SLNcost, salvage, lifecost, salvage, life）CostCost资产原值资产
22、原值SalvageSalvage资资产产在在折折旧旧期期末末的的价价值值资资产产残残值）值）lifelife折旧期限资产的生命周期）折旧期限资产的生命周期）风风 险险 资资 本本 管管 理理第一节第一节 项目投资决策中常用项目投资决策中常用ExcelExcel函数函数四、固定资产折旧常用的四、固定资产折旧常用的ExcelExcel函数函数2. 2. 固定资产常用的折旧函数固定资产常用的折旧函数定定率率余余额额递递减减法法，是是指指用用一一个个固固定定的的百百分分率率乘乘以以固固定定资资产产在在每每期期期期初初的的账账面面净净值值来来计计算算本本期期折旧的方法。折旧的方法。某某年年折折旧旧额额该
23、该年年初初固固定定资资产产净净值值固固定定折折旧旧率率是一种加速折旧法是一种加速折旧法风风 险险 资资 本本 管管 理理第一节第一节 项目投资决策中常用项目投资决策中常用ExcelExcel函数函数四、固定资产折旧常用的四、固定资产折旧常用的ExcelExcel函数函数2. 2. 固定资产常用的折旧函数固定资产常用的折旧函数DBDB函函数数，功功能能是是使使用用固固定定余余额额递递减减法法，计计算算一一项项资资产产在在给定期间内的折旧额给定期间内的折旧额=DB(cost,salvage,life,period,month)=DB(cost,salvage,life,period,month)C
24、ostCost资产原值资产原值SalvageSalvage资产在折旧期末的价值资产残值）资产在折旧期末的价值资产残值）lifelife折旧期限资产的生命周期）折旧期限资产的生命周期）PeriodPeriod需需要要计计算算折折旧旧值值的的期期间间，必必须须使使用用与与lifelife相相同的单位同的单位monthmonth第第1 1年的月份数，如省略，默认年的月份数，如省略，默认1212风风 险险 资资 本本 管管 理理第一节第一节 项目投资决策中常用项目投资决策中常用ExcelExcel函数函数四、固定资产折旧常用的四、固定资产折旧常用的ExcelExcel函数函数2. 2. 固定资产常用的
25、折旧函数固定资产常用的折旧函数双双倍倍余余额额递递减减法法，是是按按照照双双倍倍直直线线折折旧旧率率计计算算固固定定资资产产折旧的方法。也是加速折旧法。折旧的方法。也是加速折旧法。年折旧额某年固定资产帐面净值年折旧额某年固定资产帐面净值年折旧率年折旧率固固定定资资产产使使用用期期结结束束时时，一一般般不不能能使使固固定定资资产产帐帐面面余余额额大大于于预预计计净净残残值值，即即某某年年若若发发现现在在剩剩余余的的年年数数中中，按按直直线线法法计计算算的的每每年年折折旧旧额额大大于于该该年年按按双双倍倍余余额额法法计计算算的的折折旧额时，应改用直线法计提折旧额。旧额时，应改用直线法计提折旧额。风
26、风 险险 资资 本本 管管 理理第一节第一节 项目投资决策中常用项目投资决策中常用ExcelExcel函数函数四、固定资产折旧常用的四、固定资产折旧常用的ExcelExcel函数函数2. 2. 固定资产常用的折旧函数固定资产常用的折旧函数DDBDDB函函数数，功功能能是是使使用用双双倍倍余余额额递递减减法法或或其其他他方方法，计算资产在给定期间内的折旧值。法，计算资产在给定期间内的折旧值。=DDB(cost,salvage,life,period,factor)=DDB(cost,salvage,life,period,factor)CostCost资产原值资产原值SalvageSalvage
27、资产在折旧期末的价值资产在折旧期末的价值lifelife折旧期限资产的生命周期）折旧期限资产的生命周期）PeriodPeriod需要计算折旧值的期间需要计算折旧值的期间factorfactor余余额额递递减减速速率率，若若省省略略，假假设设为为2 2双倍），可改变该参数值双倍），可改变该参数值风风 险险 资资 本本 管管 理理第一节第一节 项目投资决策中常用项目投资决策中常用ExcelExcel函数函数2. 固定固定资产资产常用的折旧函数常用的折旧函数双双倍倍余余额额递递减减法法是是以以加加速速的的比比率率计计算算折折旧旧。折折旧旧在第一在第一阶阶段是最高的，在后段是最高的，在后续阶续阶段中会
28、减少。段中会减少。当当按按直直线线法法计计算算的的折折旧旧值值大大于于按按余余额额递递减减计计算算的的折折旧旧值值时时，如如果果希希望望转转换换到到直直线线折折旧旧法法，应应使使用用倍率余倍率余额递额递减法减法VDB函数。函数。 VDB函函数数的的功功能能是是使使用用双双倍倍余余额额递递减减法法或或其其他他方方法，返回指定的任何期法，返回指定的任何期间间内的内的资产资产折旧折旧值值风风 险险 资资 本本 管管 理理第一节第一节 项目投资决策中常用项目投资决策中常用ExcelExcel函数函数2. 固定固定资产资产常用的折旧函数常用的折旧函数= VDB cost, salvage, life,
29、start_period, end_period, factor, no_switch）start_period折旧折旧计计算的起始期算的起始期间间end_period折旧折旧计计算的截止期算的截止期间间no_switch逻逻辑辑值值。指指定定当当按按直直线线法法计计算算的的折折旧旧值值大大于于按按余余额额递递减减计计算算的的折折旧旧值值时时，是是否否转转换换用用直直线线折折旧旧法法。如如果果为为TRUE，表表示示不不转转为为直直线线法；如果法；如果为为False或或忽忽略略，表表示示转转为为直直线线折折旧法。旧法。以上参数必以上参数必须为须为正数正数风风 险险 资资 本本 管管 理理第一节第
30、一节 项目投资决策中常用项目投资决策中常用ExcelExcel函数函数四、固定资产折旧常用的四、固定资产折旧常用的ExcelExcel函数函数2. 2. 固定资产常用的折旧函数固定资产常用的折旧函数年年数数总总和和法法，是是指指将将固固定定资资产产原原值值减减去去残残值值后后的的净净额额乘乘以以一一个个逐逐年年递递减减的的分分数数即即折折旧旧率率），来来计算确定固定资产折旧的方法。计算确定固定资产折旧的方法。实际是一种变率折旧法，也是加速折旧法实际是一种变率折旧法，也是加速折旧法SYDSYDcost, salvage, life, percost, salvage, life, per）per
31、per需需要要计计算算折折旧旧值值的的期期间间，单单位位与与lifelife相相同同风风 险险 资资 本本 管管 理理第二节第二节 单一的独立投资方案可行性评价单一的独立投资方案可行性评价一、单一的独立投资方案可行性评价方法一、单一的独立投资方案可行性评价方法例例子子：某某企企业业的的一一投投资资项项目目，固固定定资资产产投投资资15001500万万元元，其其中中第第0 0年年和和第第1 1年年分分别别投投入入10001000万万元元和和500500万万元元，预预计计第第210210年年每每年年的的销销售售收收入入为为12001200万万元元，年年付付现现固固定定费费用用为为700700万万元
32、元。按按直直线线法法计计提提折折旧旧，不不考考虑虑残残值值及及营营运运资资金金回回收收，所所得得税税税税率为率为33%33%，基准收益率为，基准收益率为15%15%。该项目是否可行。该项目是否可行。风风 险险 资资 本本 管管 理理第二节第二节 单一的独立投资方案可行性评价单一的独立投资方案可行性评价二、动态投资回收期的计算方法二、动态投资回收期的计算方法企企业业要要了了解解需需要要多多长长时时间间可可以以收收回回全全部部投投资资，即即需要计算投资回收期。需要计算投资回收期。当当各各年年的的净净现现金金流流量量相相同同时时，可可以以导导出出投投资资回回收收期期公公式式计计算算；但但当当各各年年
33、的的净净现现金金流流量量并并不不相相等等时时，则则无无法法直直接接利利用用公公式式计计算算，EXCELEXCEL也也没没有有函函数数计计算算，此此时时可可以以利利用用COUNTIFCOUNTIF函函数数和和VLOOKUPVLOOKUP函函数数计计算投资回收期。算投资回收期。风风 险险 资资 本本 管管 理理第二节第二节 单一的独立投资方案可行性评价单一的独立投资方案可行性评价二、动态投资回收期的计算方法二、动态投资回收期的计算方法VLOOKUPVLOOKUP函数函数功功能能是是在在表表格格或或数数组组的的首首列列查查找找指指定定的的数数值值，并并由由此此返返回回表表格格或或数数组组当当前前行行
34、中中指指定定列列处处的的数值数值=VLOOKUP(lookup_value,table_array,col_i=VLOOKUP(lookup_value,table_array,col_index_num,range_lookup) ndex_num,range_lookup) 风风 险险 资资 本本 管管 理理第二节第二节 单一的独立投资方案可行性评价单一的独立投资方案可行性评价二、动态投资回收期的计算方法二、动态投资回收期的计算方法VLOOKUPVLOOKUP函数函数=VLOOKUP(lookup_value,table_array,col_i=VLOOKUP(lookup_value,t
35、able_array,col_index_num,range_lookup)ndex_num,range_lookup)lookup_valuelookup_value要在第一列查找的数据要在第一列查找的数据table_array table_array 需需要要在在其其中中查查找找数数据据的的数数据据表表col_index_numcol_index_num数数据据表表中中待待返返回回的的匹匹配配值值的列序号的列序号range_lookuprange_lookup逻逻辑辑值值，它它若若为为TRUETRUE或或省省略略，则则返返回回近近似似匹匹配配值值，即即如如果果找找不不到到精精确确值值，则则
36、返返回回小小于于lookup_valuelookup_value的的最最大大数数值值；若若为为FALSEFALSE，则返回精确匹配值。，则返回精确匹配值。 风风 险险 资资 本本 管管 理理第二节第二节 单一的独立投资方案可行性评价单一的独立投资方案可行性评价二、动态投资回收期的计算方法二、动态投资回收期的计算方法HLOOKUPHLOOKUP函数函数=HLOOKUP(lookup_value,table_array,row_i=HLOOKUP(lookup_value,table_array,row_index_num,range_lookup)ndex_num,range_lookup)row_index_numrow_index_num数数据据表表中中待待返返回回的的匹匹配配值值的的行行序序号号。 当当它它为为1 1时时，返返回回第第一一行行的的数数值值，为为2 2时时返返回回第第二二行行的的数数值值，以以此此类类推推，小小于于1 1或大于数值表的行数时，返回错误值。或大于数值表的行数时，返回错误值。
