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1、 第6讲指标分析主要内容n指标概述nMA指标nMACD指标nKDJ指标nBIAS指标nBOLL指标（线）一、技术指标概述一、技术指标概述n1. 技术指标的含义技术指标的含义n技术指标就是将股票价格、成交量等价格信息技术指标就是将股票价格、成交量等价格信息经过计算处理后经过计算处理后,用以判断股票未来的价格走势。用以判断股票未来的价格走势。n技术指标的分析应用更多地是从数理分析的角技术指标的分析应用更多地是从数理分析的角度来进行，例如从价格波动的幅度、方向，与度来进行，例如从价格波动的幅度、方向，与平均价格的差距大小，成交数量的变化趋势，平均价格的差距大小，成交数量的变化趋势，市场中涨跌股票的情
2、况，与某一标准参考价格市场中涨跌股票的情况，与某一标准参考价格差距的分布状况等等差距的分布状况等等一、技术指标概述一、技术指标概述n2.技术指标应用时主要考虑以下技术指标应用时主要考虑以下6个方面：个方面：n指标的背离指标的背离n指标的交叉指标的交叉n指标的高低指标的高低n指标的形态指标的形态n指标的转折指标的转折n指标的盲点指标的盲点一、技术指标概述一、技术指标概述n3.应用技术指标应注意的问题应用技术指标应注意的问题n忌照搬教科书结论；忌照搬教科书结论；n技术指标经常有失效的时候；技术指标经常有失效的时候；n可选择可选择46个技术指标为主进行分析个技术指标为主进行分析。二、移动平均线（二、
3、移动平均线（MA）移移动动平平均均线线（简简称称均均线线（MAMA）也也称称均均线线理理论论，作作为为投投资资大大师师葛葛兰兰维维尔尔的的得得意意杰杰作作，是是现现有有技技术术分分析析方方法法中中最最重重要要、最最有有效效和和最最具具有有可可操操作作性性的的分析工具之一分析工具之一（一）均线概述（一）均线概述均均线线（MAMA）也也称称移移动动平平均均线线，均均线线理理论论作作为为投投资资大大师师葛葛兰兰维维尔尔的的得得意意杰杰作作，是是现现有有技技术术分分析析方方法法中中最最重重要要、最最有有效效和和最最具具有有可可操操作作性性的的分分析析工工具具之一之一核心思想核心思想通过移动平均的方法来
4、消除股价通过移动平均的方法来消除股价变动的偶然性因素，以发现股价变动的偶然性因素，以发现股价变动的趋势变动的趋势二、移动平均线（二、移动平均线（MA）均线概念均线概念所谓均线是指根据一定的计算所谓均线是指根据一定的计算方法，将连续一段时间内平均方法，将连续一段时间内平均收盘价连成连续的线收盘价连成连续的线 。移动平均线移动平均线(MA)(MA)计算方法就是求连续若干天市场价格计算方法就是求连续若干天市场价格( (通常采用通常采用收盘价收盘价) )的的算术平均算术平均。n单位时间移动平均线单位时间移动平均线= n单位时间股价收盘价之和单位时间股价收盘价之和/n单位时间单位时间天数天数n n就是就
5、是MAMA的参数。的参数。10 10 日的移动平均线常简称为日的移动平均线常简称为10 10 日线日线(MA(10)(MA(10)，同理我们有，同理我们有5 5 日线、日线、20 20 日线等概念。日线等概念。一般的行情软件，一般的行情软件，投资者都可以进行调整。投资者都可以进行调整。均线的参数在均线的参数在K K线图的上端，注意线图的上端，注意不同颜色的均线代表的参数不同颜色的均线代表的参数 n其计算方法是：其计算方法是：nn单单位位时时间间移移动动平平均均线线= n单单位位时时间间股股价价收收盘盘价价之之和和/n单位时间单位时间n（以10日移动平均线为例）n把第1天至第10天的收盘价加总，
6、然后除以10的商为第一个点，再从第2 天至第11天的收盘价加总，再除以10得的商为第二个点，依次类推，把这些点连成的线就是移动平均线。均线实质均线实质由图形可看出，均线和由图形可看出，均线和K K线运动方向线运动方向是一致的，只是周期越长越平滑是一致的，只是周期越长越平滑均线方向代表了计算期内股票价格的运动趋势均线代表了计算期内市场投资者的平均成本 均线实质均线实质均线代表了计算期内多空双方力量的均衡点。 这一点很好理解，道氏理论认为收盘价即是一个交易日内多空双方的均衡点，均线值是收盘价的平均值自然就代表了多空双方在计算期内的均衡点。这可以帮助投资者理解为什么通常股价在均线位上方时股价会上涨、
7、股价在均线位下方时股价会下跌。 从图中可以看出，当股价下降时，股价在均线下方运动，这是因为空方占优，故而能将股价拉到多空双方均衡位（即均线）以下；反过来，当股价上升时，多方占优，故而能将股价拉到多空双方均衡位（即均线）以上。这种关系表明，均线的确代表了计算期内多空双方的均衡点。 n均线主要用于观察股价变动的趋势，是进行买入或卖出的指导或参考。n这种方法避免了不规则或偶然性因素对股价的影响，使股价曲线变得圆滑，从而清晰地显示股价的变动倾向，是对K线图的重要补充，二者结合使用不仅可以观察股价运动的动态过程，还可指明买卖时机，是常用的技术分析方法之一。五天线，周线十天线，半月线20天线，月线30天线
8、，月线或生命线120天线，半年线n（二）移动平均线的种类（二）移动平均线的种类n移动平均线可分为短、中、长三类移动平均线可分为短、中、长三类n（注注意意：长长短短期期MA的的划划分分有有时时是是相相对对而而言言的的，如如5天天、10天天虽虽说说都都是是短短期期均均线线，但但10天天相相对对5天天来来说说，就是长线。）就是长线。）n1、短期移动平均线主要有：、短期移动平均线主要有： n（1）5日移动平均线日移动平均线n股股市市每每周周有有5个个交交易易日日，因因此此选选取取5日日的的价价格格为为样样本本，能能与与周周K线线吻吻合合，相相互互印印证证。该该移移动动平平均均线线和和股股价价最最靠靠近
9、近，最最为为敏敏感感，上上下下起起伏伏最最大大反反映映股股价价变变动动方方向向的的功功能能最最突突出。出。n（2）10日移动平均线日移动平均线n这这是是目目前前投投资资者者广广泛泛使使用用的的移移动动平平均均线线之之一一，具具有有灵灵敏敏性性，又又有有很很强强的的过过滤滤功功能能，能能在在一一定定程程度度上上反反映映股股价价短期的成本与变动方向。短期的成本与变动方向。n2、中期移动平均线主要有、中期移动平均线主要有n（1）20日移动平均线日移动平均线n又称月月线线，是进行中短期投资的重要参考，经过股市的实践考验，预测股市的准确性较高，尤其是在股市趋势尚不明朗之前，能较早地显示股市的运动方向。n
10、（2）30日移动平均线日移动平均线n这是一条十分重要的移动平均线，被称为“生生命命线线”。也就是说只要股价站在该移动平均线之上，股市就有上涨的希望；如果该线失守，股价位于该移动平均线下方，则股价很可能下跌。它是重要的支撑线和阻力线。n（2）60日移动平均线日移动平均线n也称为季季线线，反映了市场上最近3个月的平均持股成本，对预测股市中期发展趋势具有重要意义。n3、长期移动平均线长期移动平均线n（1）120日移动平均线n也叫半半年年线线，反映了最近半年以来投资者的平均持成本，为机构大户所注意，也是较为重要的移动平均线。n（2）250日移动平均线n也叫年年线线，反映了最近一年来投资者的平均持股成本
11、，为机构大户所注意，也是较为重要的移动平均线。n小结：小结：n一般来说短期移动平均线比较敏感，也更贴近市场价格实际的波动情况，而中长期移动平均线则实为迟钝，但更能清晰地、准确地反映出长时间的大趋势。nn（三）移动平均线的特性（三）移动平均线的特性n1、趋势的特性、趋势的特性nMA能表示出股价趋势的方向。移动平均线向上，表明趋势向上；移动平均线向下，表明趋势向下。n2、稳定性和滞后性、稳定性和滞后性n短短期期内内MA的的变变化化不不大大，不不被被暂暂时时的的价价格格波波动动所所影响，但也可能因此滞后于价格趋势的改变。影响，但也可能因此滞后于价格趋势的改变。n3、助涨、助跌性和支撑压力性。、助涨、
12、助跌性和支撑压力性。n当移动平均线处于上升阶段时，其对股价具有助涨功能，当股价从移动平均线上方回落至移动平均线附近时，对股价具有支撑作用，促使股回升。反之，则促使股价下降。均均线的功能的功能 n（四）移动平均线的应用（四）移动平均线的应用n1.(1.(单均线的应用（葛兰维尔八大法则单均线的应用（葛兰维尔八大法则) )n（四）移动平均线的应用（四）移动平均线的应用n1、一条移动平均线的用法（股价与均线）、一条移动平均线的用法（股价与均线）n（1）股价由下往上穿越移动平均线时，是买进信号；n（2）当股价由上往下穿越移动平均线时，是卖出的信号。n经典的应用是葛兰维尔（葛兰维尔（Granville）法
13、则）法则美国著名投资专家格兰维尔创造的均线八项法则可谓是均线的美国著名投资专家格兰维尔创造的均线八项法则可谓是均线的精华。自从该法则问世以来，全球移动平均线使用者无不视其精华。自从该法则问世以来，全球移动平均线使用者无不视其为赢家的法宝。为赢家的法宝。八大法则中的前四条是用来研判买进时机，后四条是研判卖出八大法则中的前四条是用来研判买进时机，后四条是研判卖出时机。时机。葛兰维尔法则葛兰维尔法则4买买4卖图：卖图：n1）买进信号买进信号n（1）平均线从下降逐渐走平，且有往上抬头迹象，而股价从平均线的下方突破平均线时。n（2）股价走在平均线之上，突然下跌但未跌破平均线，又再度上升，此为买进信号。n
14、（3）股价虽一度跌至平均线之下，但平均线仍在上扬且股价不久恢复到平均线之上，仍为买进信号。n（4）股价跌破移动平均线后连续暴跌，远离平均线时，很可能会向平均线弹升，这也是买进信号。2）卖出信号：）卖出信号： n（1）股价上穿平均线，并连续暴涨远离平均线； n（2）平均线从上升开始走平，股价从上向下跌穿平均线； n（3）股价趋势在均线下方，反弹回升，但未能有效上穿平均线，同时平均线在反转向下变动； n（4）股价连续下跌远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下降。葛兰维尔八大法则葛兰维尔八大法则买、当平均线从下降逐买、当平均线从下降逐渐转为盘局或上升，而渐转为盘局或上升，而价格从平均线下方突破价
15、格从平均线下方突破平均线，为买进信号。平均线，为买进信号。葛兰维尔八大法则葛兰维尔八大法则买买2 2、当价格虽跌破平均、当价格虽跌破平均线，但又立刻回升到平线，但又立刻回升到平均线上，此时平均线仍均线上，此时平均线仍然保持上升势态，还为然保持上升势态，还为买进信号。买进信号。葛兰维尔八大法则葛兰维尔八大法则买买3 3、当价格趋势线走在、当价格趋势线走在平均线上，价格下跌并平均线上，价格下跌并未跌破平均线并且立刻未跌破平均线并且立刻反转上升，亦是买进信反转上升，亦是买进信号。号。葛兰维尔八大法则葛兰维尔八大法则买买4 4、当价格突然暴跌，、当价格突然暴跌，跌破平均线，且远离跌破平均线，且远离平均
16、线，则有可能反弹平均线，则有可能反弹上升，亦为买进信号。上升，亦为买进信号。葛兰维尔八大法则葛兰维尔八大法则卖卖、当平均线从上升、当平均线从上升逐渐转为盘局或下跌，逐渐转为盘局或下跌，而价格向下跌破平均线，而价格向下跌破平均线，为卖出信号。为卖出信号。 葛兰维尔八大法则葛兰维尔八大法则卖卖、当价格虽然向上、当价格虽然向上突破平均线，但又立刻突破平均线，但又立刻回至平均线以下，此时回至平均线以下，此时平均线仍然保持持续下平均线仍然保持持续下跌势态，还为卖出信号跌势态，还为卖出信号。 葛兰维尔八大法则葛兰维尔八大法则卖卖、当价格趋势线走、当价格趋势线走在平均线下，价格上升在平均线下，价格上升却并未
17、突破平均线且立却并未突破平均线且立刻反转下跌，亦是卖出刻反转下跌，亦是卖出信号信号 （压力下跌）（压力下跌）葛兰维尔八大法则葛兰维尔八大法则卖卖4 4、当价格突然暴涨，当价格突然暴涨，突破平均线，且远离平突破平均线，且远离平均线，则有可能反弹回均线，则有可能反弹回跌，亦为卖出信号。跌，亦为卖出信号。（牵引作用）（牵引作用） q第一，黄金交叉和多头排列。q第二，死亡交叉和空头排列。q第三，移动平均线运用的注意事项（均线可能失效）。 黄金交叉与多头排列黄金交叉与多头排列q所谓黄金交叉黄金交叉是指短期均线上穿中、长期均线（尤其是低价位时），上穿的位置即为黄金交叉点，这一点即是重要的买入信号。 黄金交
18、叉点黄金交叉点短短中中长长多多头头排排列列图4-27短期均线向上突破中、长期均线为买入信号在此之后，如果短、中、长三条均线从依次从上到下排列，就称之为多头排列多头排列 死亡交叉和空死亡交叉和空头排列排列 q所谓死亡交叉死亡交叉是指长期均线下穿中、短期均线（尤其是高价位时），下穿的位置即死亡交叉点，这一点是重要的卖出信号，故称作死亡交叉点。 长长中中短短空空头头排排列列死亡交叉点死亡交叉点图4-28长期均线向下突破中、短期均线为卖出信号，在此之后，如果长、中、短三条均线从依次从上到下排列，就称之为空头排列空头排列 黄金交叉黄金交叉死亡交叉死亡交叉n三条或更多的移动平均线的用法三条或更多的移动平均
19、线的用法n此此时时，与与两两条条平平均均线线的的情情况况相相类类似似，即即要要看看较较短短期期的的平平均均线线与与较较长长期期的的平平均均线线发发生生的的交交叉叉性性质质而而定定，看看是是出出现现“黄黄金金交交叉叉”或或是是“死亡交叉死亡交叉”。n若若几几条条MA位位置置由由分分散散变变成成集集中中纠纠缠缠在在一一起起，走走势势可可能能发发转转，尤尤其其是是多多条条MA线线头头向向上上（多多头头排排列列）或或向向下下排排列列（空空头头排排列列）时时，股股价价的原有走势很有可能改变。的原有走势很有可能改变。空头向下空头向下多头向上多头向上上上证指数指数19951995年至年至20052005年之
20、年之间的周的周K K线图 n（1）移移动动平平均均线线只只注注视视价价的的突突破破，而而没没有有考考虑虑成成交交量量的的配配合合，因因此此有有时时会会出出现现假假突突破破，诱诱使使投投资资者者的的上上当当。故故应应与与成成交交量量分分析析相相配配合。合。n（2）在在股股价价波波幅幅不不大大的的牛牛皮皮市市中中，移移动动平平均均线线系系统统频频繁繁发发出出的的交交叉叉没没有有参参考考价价值值（均线失效）（均线失效）。n（3）移移动动平平均均线线分分析析并并未未指指出出在在股股价价偏偏离离平平均均线线多多大大程程度度时时会会有有回回档档或或反反弹弹，要配合要配合“乖离率乖离率”等其它指标使用。等其
21、它指标使用。n 三、平滑异同移动平均线（三、平滑异同移动平均线（MACD）n（一）（一）含义：含义：n是根据移动平均线较易掌握趋势变动的方向之优点所发展出来的，它是利用二条不同速度（一条变动的速率快短期的移动平均线，另一条较慢长期的移动平均线）的指数平滑移动平均线来计算二者之间的离差状况（）作为研判行情的基础，然后再求取其之日平滑移动平均线，即线。实际就是运用快速与慢速移动平均线聚合与分离的征兆，来研判买进与卖进的时机和讯号。macd指标图，其中白色线为指标图，其中白色线为DIF，黄色线为，黄色线为DEAn（二）计算公式及方法（二）计算公式及方法n1、计算平滑系数、计算平滑系数n平滑系数平滑系
22、数=2/（周期单位数（周期单位数+1）n如如12日日EMA,n26日日EMAn2、计算平滑移动平均数：、计算平滑移动平均数：EMAn当日EMA=平滑系数（当日收盘价前日EMA）+前日EMAn3、计计算算两两个个平平滑滑移移动动平平均均数数的的正正负负差差（DIF）nDIF=12日EMA26日EMAn4、计算平滑异同移动平均数（、计算平滑异同移动平均数（MACD）nMACD是DIF的9日平滑移动平均数，MACD值又称DEA值。nMACD=平 滑 系 数 （ 当 日 DIF 前 日DEA）+前日DEAn（二）（二）MACD的的应用用n依“交叉法”分析，当线（走势图中的白色线）向上突破DEA线（黄色
23、线）即为涨势确认之点，也就是买入讯号。反之，当线向下跌破DEA线时，即为跌势确认之点，也就是卖出讯号。n我们可把DIF看成是快速线（或短线），而把DEA看成是慢速线（或长线）。这样，很多的应用思路可参考MA。nDIF和DEA均为正值，尤其是DIF在DEA之上，最好都朝上，属于多头市场； DIF和DEA均为负值，尤其是DIF在DEA之下，最好都朝下，属于空头市场 。n具体具体应用如下：用如下：n1、买入信号：入信号：n（1）DIF在DEA之下，若DIF上穿DEA产生黄金交叉【最好在0轴（即红绿柱线分界线），之下，且越远越可靠】，且绿色柱状逐步缩短，是买入信号。如下图：DIF上穿DEA（2）DIF
24、和和DEA在都在都0轴之下，轴之下，形成形成W形态，形态，DIF上穿上穿DEA，是买入信号。是买入信号。n如右图所示：如右图所示：双重底双重底（3）底背离底背离情况。股价在数浪连续下跌，一底比一底低，而情况。股价在数浪连续下跌，一底比一底低，而DIF和和DEA在在0轴之下形成多次交叉，指标不创新低，这种情况称为底背离，轴之下形成多次交叉，指标不创新低，这种情况称为底背离，是非常好的买入信号，后市常产生较大的上升行情。如下图：是非常好的买入信号，后市常产生较大的上升行情。如下图：股价跌，而股价跌，而macd上升，出现底背离上升，出现底背离（4）通过红色柱状和绿色柱状判别买卖信号。）通过红色柱状和
25、绿色柱状判别买卖信号。（注：此方法准确性不太强，不论买或买）（注：此方法准确性不太强，不论买或买）股价快速下跌，绿色柱状迅速放大，股价快速下跌，绿色柱状迅速放大，当绿色柱状不能继续放大时，表示超卖严重，当绿色柱状不能继续放大时，表示超卖严重，空方力量将用尽，短期有力度的反弹将很快发生。空方力量将用尽，短期有力度的反弹将很快发生。买进信号。如右图：买进信号。如右图：n（5）当绿色柱状逐步缩短，）当绿色柱状逐步缩短，绿色柱状向上突破绿色柱状向上突破0轴变为红色柱时，轴变为红色柱时，常被视为买入信号。常被视为买入信号。如右图红色标注字体所示。如右图红色标注字体所示。股价大跌股价大跌绿线变短绿线变短红
26、线变长红线变长股价上涨股价上涨n2、卖出：、卖出：n（1）DIF和和DEA在之上，在之上，DIF从上向下穿从上向下穿DEA（离红绿柱线分界线越远越可靠），（离红绿柱线分界线越远越可靠），产生死亡交叉，产生死亡交叉，红色柱状逐步缩短，是卖出信号。红色柱状逐步缩短，是卖出信号。如右图所示：如右图所示：死亡交叉死亡交叉（2）DIF和和DEA在在0轴之上，轴之上，形成形成M形态形态，DIF下穿下穿DEA，卖出信号。卖出信号。n双重顶形态如右图所示双重顶形态如右图所示双重顶双重顶（3）顶背离情况顶背离情况。股价在数浪上涨，。股价在数浪上涨，一浪比一浪高，而一浪比一浪高，而DIF 和和DEA在在0轴之上，
27、轴之上，产生多次交叉，指标未创新高，产生多次交叉，指标未创新高，这种情况称为顶背离，是较佳的卖出信号，这种情况称为顶背离，是较佳的卖出信号，后市常产生较大的下跌行情。后市常产生较大的下跌行情。n如右图所示：如右图所示：股价涨，股价涨，MACD指标指标却在下降却在下降（4）当红色柱状逐步缩短，红色柱状向下突破）当红色柱状逐步缩短，红色柱状向下突破0轴变成绿色柱状时，轴变成绿色柱状时，常被视为卖出止损信号。常被视为卖出止损信号。（注：此方法准确性不太强）（注：此方法准确性不太强）红柱变短，卖出信号红柱变短，卖出信号注：n1、MACD走势的其它形态、趋势等分析可参考前面的学习内容。n2、DIF和DE
28、A在0轴附近横向（或近似）走时（在股价横向整理、或弱牛市或弱熊市时出现的比较多），上穿或下穿的市场意义不够强烈。nMACD用来做短线可能比较滞后。股价横向整理股价横向整理注意框内的注意框内的DIF多次上穿多次上穿下穿下穿DEA四、四、KDJ指标指标n随机指随机指标是期货和股票市场常用的技术分析工具。它在图表上是由%K和%D两条线所形成，所以也称KD线线。它可反映价格走势的强弱和超买超卖现象，是颇为有效的中、短期技术分析工具。（一）计算方法n随机指数可以选择任何一种天数作为计算基础，例如5日KD线公式为：n1、计算非成熟随机值RSVn nN为时间跨距，一般取值视需要而定。RSV值说明当日收盘价处
29、于N日内最高，低价位幅度内的位置，百分比越大说明越接近最高价。n2、计算随机快速线K值和随机慢速线D值n今日K值=2/3昨日K值+1/3今日RSVn今日D值=2/3昨日D值+1/3今日K值nK、D的初始值一般定为50。 n3、计算J线nJ=3D值2K值（二）运用原则n1、D值在70以上时，市场出现超买现象，D值在30以下则市场呈现超卖现象。对波动大的股票，尤其是中小盘股，对波动大的股票，尤其是中小盘股，K线、线、D线的交叉在线的交叉在80以上，以上，20以下时，信号较为可靠。以下时，信号较为可靠。n2、当K线由上升趋于走平时，是卖出警告信号；反之，K线由下降趋于平时，是买进信号。n3、当K值大
30、于D值，表明价格处于上涨趋势。因此当图形上K线向上突破D线，即为买入信号。n4、当D值大于K值，表明价格处于下跌趋势，当K线向下突破D线，则为卖出信号。（二）运用原则n5、当价格走势一峰比一峰高，随机指数三条曲线一波比一波低，是卖出信号。反之，即为买入信号。n6、KD指标用于发行量与成交量均较大的股票，可靠性更高。n7、K线和D线在50左右交叉时为盘整行情时，此指标不能当成明显的买卖信号。n8、J线大于100时为超买，小于10为超卖，J线反应较K线、D线敏感，有可能出现钝化。80以上，信号非常明显以上，信号非常明显指标高位钝化，强势指标高位钝化，强势与股价走势背离与股价走势背离股价下跌股价下跌
31、n五、乖离率指五、乖离率指标（BIAS）n它它是是移移动动平平均均原原理理派派生生出出来来的的一一种种技技术术指指标标，其其功功能能主主要要是是通通过过测测算算股股价价与与移移动动平平均均线线之之间间的的偏偏离离程程度度来来寻寻找找回回档档和和反反弹弹机机会会，以以指指导短线操作。导短线操作。BIASn（一）计算公式（一）计算公式 nBIAS值（当日收市价日内移动平均收盘价）/日内移动平均收盘价n其中，日为设立参数，可按自己选用移动平均线日数设立，一般分定为5日，0日，0日、30日、6日等设定。n（二）应用法则（二）应用法则n乖乖离离率率分分正正乖乖离离和和负负乖乖离离。当当股股价价在在移移动
32、动平平均均线线之之上上时时叫叫正正乖乖离离，其其乖乖离离率率为为正正，反反之之则叫负乖离，乖离率为负。则叫负乖离，乖离率为负。n一一般般而而言言，正正乖乖离离率率涨涨至至某某一一百百分分比比时时，表表示示短短期期间间多多头头获获利利回回吐吐可可能能性性也也越越大大，呈呈卖卖出出讯讯号号；负负乖乖离离率率降降到到某某一一百百分分比比时时，表表示示空头回补的可能性也越大，呈买入讯号。空头回补的可能性也越大，呈买入讯号。n （三）具体运用：（三）具体运用：n一般来说，在大势上升市场，如遇负乖离率，可以行为顺跌价买进，因为进场风险小；在大势下跌的走势中如遇正乖离，可趁股价上涨之时，卖出股票。n由于股价
33、相对于不同期限的移动平均线有不同的乖离率，除去暴涨或暴跌会使乖离率瞬间达到高百分比外，短、中、长线的乖离率一般均有规律可循。n注意与大盘、行业股票的对比走势情况，若个股偏离大盘或行业走势大，回转的可能也就大。n1、国外成熟市场、国外成熟市场BIAS参考值：参考值： n5日平均值乖离：是买进时机，%是卖出时机；n0日平均值乖离：是买进时机，是卖出时机；n0日平均值乖离：是买进时机，是卖出时机；n60日平均值乖离：是买进时机，是卖出时机。n2、我国、我国市场市场BIAS参考值参考值（仅供参考）仅供参考）n5日平均值乖离：8是买进时机，14%是卖出时机；n10日平均值乖离：12是买进时机，26是卖出
34、时机；n0日平均值乖离：14是买进时机，30是卖出时机。 六、六、bollboll指标指标BollBoll指标的含义指标的含义BollBoll指标的应用指标的应用（一）（一）bollboll指标的含义指标的含义n布林指标的英文名是布林指标的英文名是boll，是上个世纪，是上个世纪70年年代美国著名证券分析师布林格（代美国著名证券分析师布林格（John Bollinger）发明的。）发明的。n它的特点就是能够对股价的运行进行一个规它的特点就是能够对股价的运行进行一个规划，勾画出股价运行的轨迹，既具备了通道划，勾画出股价运行的轨迹，既具备了通道的性质，又克服了通道宽度不能变化的弱点，的性质，又克服
35、了通道宽度不能变化的弱点，对股价的追踪更为及时，特别是对横盘的股对股价的追踪更为及时，特别是对横盘的股票，能及时提示什么时候突破。票，能及时提示什么时候突破。（二）（二）bollboll指标的应用指标的应用n1、当股价在中轨和上轨之间运行的时、当股价在中轨和上轨之间运行的时候，说明这只股票很强势，可以在中候，说明这只股票很强势，可以在中轨附近买入，在上轨附近卖出，一旦轨附近买入，在上轨附近卖出，一旦股价跌破了中轨，则可以减仓。股价跌破了中轨，则可以减仓。中国联通（中国联通（600050600050）从它的走势中发现，股价运行的主轴是中轨，而且从它的走势中发现，股价运行的主轴是中轨，而且9090
36、以上的时间是在上轨和下轨之间运行。股价以上的时间是在上轨和下轨之间运行。股价6 6块钱左右起步的这波块钱左右起步的这波行情当中，一直到行情当中，一直到1111块多，都是在中轨和上轨之间运行，此期间每逢中块多，都是在中轨和上轨之间运行，此期间每逢中轨附近都可买入，每触及上轨都可卖出。在股价跌破了中轨，发出了卖轨附近都可买入，每触及上轨都可卖出。在股价跌破了中轨，发出了卖出信号，此后股价果然出现大幅下跌。出信号，此后股价果然出现大幅下跌。 （二）（二）bollboll指标的应用指标的应用n2、当股价在中轨和下轨之间运行的时候，说明这只股票相对较弱，回避此类个股，若持有可反弹到中轨附近卖出。中国平安
37、（中国平安（601318601318）149149元见顶（元见顶（20082008年年1010月）之后月）之后不久就跌破中轨线，一直在中轨和下轨之间运行，说不久就跌破中轨线，一直在中轨和下轨之间运行，说明股价已经由升转跌，此后每次向中轨附近反弹，都明股价已经由升转跌，此后每次向中轨附近反弹，都是出货的机会。是出货的机会。（二）（二）bollboll指标的应用指标的应用n3、当股价跌破boll线的下轨，说明股价超跌后有反弹，激进型投资者可以适当抢反弹。当股价突破boll线的上轨，说明股票超买，可适当分批减仓。平煤天安（平煤天安（601666601666）于图中走势的启动初期股价就曾跌破于图中走势
38、的启动初期股价就曾跌破bollboll线线的下轨，发出了反弹的信号，随后股价出现回升。而在的下轨，发出了反弹的信号，随后股价出现回升。而在6262元见顶元见顶前，股价曾数次击穿前，股价曾数次击穿bollboll线的上轨，发出了见顶的信号，随后股线的上轨，发出了见顶的信号，随后股价果然出现回调。价果然出现回调。（二）（二）bollboll指标的应用指标的应用n4、布林线指标开口逐渐变小代表股价的涨跌幅度逐渐变小，多空双方力量趋于一致，股价将会选择方向突破，而且开口越小，股价突破的力度可能就越大。中国联通（中国联通（600050600050）20072007年年7 7月中旬，月中旬，bollbol
39、l指标开口明显收窄，指标开口明显收窄，随后股价突破盘局向上。而随后股价突破盘局向上。而20082008年年2 2月份时，股价到达元后，月份时，股价到达元后，bollboll指标开口再一次变窄，股价此后见顶回落。由此可见，每一指标开口再一次变窄，股价此后见顶回落。由此可见，每一次次bollboll线开口变窄，都意味着股价面临方向性选择。线开口变窄，都意味着股价面临方向性选择。（二）（二）bollboll指标的应用指标的应用n小结小结n股价在中轨上轨间运行时，可以在这两条线之间低吸高抛；当时股价中轨和下轨间运行时，离场观望。n当boll指标在相对低位横盘时，开口变窄，说明股价上涨，可以买入；如果在高位开口变窄，则可能见顶回落，应该卖出。本讲小结n指标的分析主要从指标的分析主要从6个方面进行分析，尤其是个方面进行分析，尤其是指标的交叉、极端值、背离；指标的交叉、极端值、背离；n可选择几个常用指标作买进或卖出的印证；可选择几个常用指标作买进或卖出的印证；n指标的应用需要结合成交量变化、指标的应用需要结合成交量变化、K线变化分线变化分析；析；n前面介绍的支撑压力、形态等知识也可适当用前面介绍的支撑压力、形态等知识也可适当用到指标分析中；到指标分析中；n注意不同类型股票（行业、规模）、不同大盘注意不同类型股票（行业、规模）、不同大盘形势下指标应用的变化。形势下指标应用的变化。
