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1、第九章风险管理原第九章 风险管理原则本章主要考点本章主要考点1.风险的类型2.风险管理程序3.风险管理策略4.风险管理的成本效益原则第一节风险概览 一、风险的定义一、风险的定义 （熟悉）（熟悉） 理论定义 3种实务定义 2种二、风险的特征（掌握）二、风险的特征（掌握）客观性、普遍性、损失性、可变性客观性、普遍性、损失性、可变性三、企业可能面对的风险种类 （掌握） 【例题例题例题例题11多选题多选题多选题多选题】【】【】【】【20112011】甲公司是在上海证券甲公司是在上海证券甲公司是在上海证券甲公司是在上海证券交易所上市的钢铁生产企业。甲公司交易所上市的钢铁生产企业。甲公司交易所上市的钢铁生
2、产企业。甲公司交易所上市的钢铁生产企业。甲公司60%60%以上的以上的以上的以上的铁矿石从巴西淡水河谷公司进口。甲公司的长期铁矿石从巴西淡水河谷公司进口。甲公司的长期铁矿石从巴西淡水河谷公司进口。甲公司的长期铁矿石从巴西淡水河谷公司进口。甲公司的长期债务中，长期银行借款占债务中，长期银行借款占债务中，长期银行借款占债务中，长期银行借款占80%80%。下列各项中，属。下列各项中，属。下列各项中，属。下列各项中，属于甲公司在日常经营中面临的市场风险有（于甲公司在日常经营中面临的市场风险有（于甲公司在日常经营中面临的市场风险有（于甲公司在日常经营中面临的市场风险有（）。）。）。）。A.A.利率风险利
3、率风险利率风险利率风险B.B.流动性风险流动性风险流动性风险流动性风险C.C.商品价格风险商品价格风险商品价格风险商品价格风险D.D.股票价格风险股票价格风险股票价格风险股票价格风险正确答案正确答案正确答案正确答案ACDACD答案解析答案解析答案解析答案解析市场风险，有时也称为财务风市场风险，有时也称为财务风市场风险，有时也称为财务风市场风险，有时也称为财务风险或价格风险，它指由于市价的变化而导致亏损险或价格风险，它指由于市价的变化而导致亏损险或价格风险，它指由于市价的变化而导致亏损险或价格风险，它指由于市价的变化而导致亏损的风险。企业需要管理的主要市场风险是利率风的风险。企业需要管理的主要市
4、场风险是利率风的风险。企业需要管理的主要市场风险是利率风的风险。企业需要管理的主要市场风险是利率风险、汇率风险、商品价格风险和股票价格风险。险、汇率风险、商品价格风险和股票价格风险。险、汇率风险、商品价格风险和股票价格风险。险、汇率风险、商品价格风险和股票价格风险。流动性风险不属于市场风险流动性风险不属于市场风险流动性风险不属于市场风险流动性风险不属于市场风险 【例题例题例题例题22单选题单选题单选题单选题】【】【】【】【20102010】某钢铁公司铁矿石原某钢铁公司铁矿石原某钢铁公司铁矿石原某钢铁公司铁矿石原料主要依赖进口，下列各项中，属于其市场风险料主要依赖进口，下列各项中，属于其市场风险
5、料主要依赖进口，下列各项中，属于其市场风险料主要依赖进口，下列各项中，属于其市场风险的是（的是（的是（的是（）。）。）。）。A.A.产品风险产品风险产品风险产品风险B.B.信用风险信用风险信用风险信用风险 C.C.流动性风险流动性风险流动性风险流动性风险D.D.汇率风险汇率风险汇率风险汇率风险正确答案正确答案正确答案正确答案D D 答案解析答案解析答案解析答案解析市场风险，有时也称为财务风市场风险，有时也称为财务风市场风险，有时也称为财务风市场风险，有时也称为财务风险或价格风险，它指由于市价的变化而导致亏损险或价格风险，它指由于市价的变化而导致亏损险或价格风险，它指由于市价的变化而导致亏损险或
6、价格风险，它指由于市价的变化而导致亏损的风险。企业需要管理的主要市场风险是利率风的风险。企业需要管理的主要市场风险是利率风的风险。企业需要管理的主要市场风险是利率风的风险。企业需要管理的主要市场风险是利率风险、汇率风险、商品价格风险和股票价格风险。险、汇率风险、商品价格风险和股票价格风险。险、汇率风险、商品价格风险和股票价格风险。险、汇率风险、商品价格风险和股票价格风险。其中汇率风险或货币风险是由汇率变动的可能性，其中汇率风险或货币风险是由汇率变动的可能性，其中汇率风险或货币风险是由汇率变动的可能性，其中汇率风险或货币风险是由汇率变动的可能性，以及一种货币对另一种货币的价值发生变动的可以及一种
7、货币对另一种货币的价值发生变动的可以及一种货币对另一种货币的价值发生变动的可以及一种货币对另一种货币的价值发生变动的可能性导致的。能性导致的。能性导致的。能性导致的。【例题例题例题例题33单选题单选题单选题单选题】某企业由于系统故障造成交易某企业由于系统故障造成交易某企业由于系统故障造成交易某企业由于系统故障造成交易延误，给客户带来了损失，导致诉讼。根据以上延误，给客户带来了损失，导致诉讼。根据以上延误，给客户带来了损失，导致诉讼。根据以上延误，给客户带来了损失，导致诉讼。根据以上信息，判断该企业遇到的风险类型是（信息，判断该企业遇到的风险类型是（信息，判断该企业遇到的风险类型是（信息，判断该
8、企业遇到的风险类型是（）。）。）。）。A.A.政治风险政治风险政治风险政治风险B.B.环境风险环境风险环境风险环境风险 C.C.声誉风险声誉风险声誉风险声誉风险D.D.操作风险操作风险操作风险操作风险正确答案正确答案正确答案正确答案D D 答案解析答案解析答案解析答案解析操作风险是指由于员工、过程、操作风险是指由于员工、过程、操作风险是指由于员工、过程、操作风险是指由于员工、过程、基础设施或技术或对运作有影响的类似因素（包基础设施或技术或对运作有影响的类似因素（包基础设施或技术或对运作有影响的类似因素（包基础设施或技术或对运作有影响的类似因素（包括欺诈活动）的失误而导致亏损的风险。比如员括欺诈
9、活动）的失误而导致亏损的风险。比如员括欺诈活动）的失误而导致亏损的风险。比如员括欺诈活动）的失误而导致亏损的风险。比如员工、技术、过程工、技术、过程工、技术、过程工、技术、过程 程序等。程序等。程序等。程序等。【例题例题例题例题44多选题多选题多选题多选题】以下对风险类型描述错误的有以下对风险类型描述错误的有以下对风险类型描述错误的有以下对风险类型描述错误的有（）。）。）。）。A.A.在商业活动的层面上，企业可能面对的风在商业活动的层面上，企业可能面对的风在商业活动的层面上，企业可能面对的风在商业活动的层面上，企业可能面对的风险可分为三类：行业风险、经营风险和市场风险险可分为三类：行业风险、经
10、营风险和市场风险险可分为三类：行业风险、经营风险和市场风险险可分为三类：行业风险、经营风险和市场风险B.B.行业风险是指在特定行业中与经营相关的行业风险是指在特定行业中与经营相关的行业风险是指在特定行业中与经营相关的行业风险是指在特定行业中与经营相关的风险风险风险风险 C.C.行业风险的大小与其生命周期发展阶段并行业风险的大小与其生命周期发展阶段并行业风险的大小与其生命周期发展阶段并行业风险的大小与其生命周期发展阶段并无联系无联系无联系无联系D.D.市场风险也称为财务风险或价格风险市场风险也称为财务风险或价格风险市场风险也称为财务风险或价格风险市场风险也称为财务风险或价格风险正确答案正确答案正
11、确答案正确答案AC AC 第二节 风险管理的概念（了解）一、风险管理的含义一、风险管理的含义一、风险管理的含义一、风险管理的含义1 1、风险偏好、风险态度与风险能力、风险容量、风险偏好、风险态度与风险能力、风险容量、风险偏好、风险态度与风险能力、风险容量、风险偏好、风险态度与风险能力、风险容量2 2、风险管理的定义、风险管理的定义、风险管理的定义、风险管理的定义 是一个过程，这个过程受企业董事会、管理层是一个过程，这个过程受企业董事会、管理层是一个过程，这个过程受企业董事会、管理层是一个过程，这个过程受企业董事会、管理层及其他人员的影响，应用于企业战略制定及其它及其他人员的影响，应用于企业战略
12、制定及其它及其他人员的影响，应用于企业战略制定及其它及其他人员的影响，应用于企业战略制定及其它方面，旨在确定影响企业的重大事件，将企业的方面，旨在确定影响企业的重大事件，将企业的方面，旨在确定影响企业的重大事件，将企业的方面，旨在确定影响企业的重大事件，将企业的风险降到可控制范围内，从而为实现企业目标提风险降到可控制范围内，从而为实现企业目标提风险降到可控制范围内，从而为实现企业目标提风险降到可控制范围内，从而为实现企业目标提供合理保证。供合理保证。供合理保证。供合理保证。二、风险管理的内容二、风险管理的内容1、风险管理的目标与范围、风险管理的目标与范围2、实现企业目标、实现企业目标3、风险管
13、理中的个人责任、风险管理中的个人责任三、风险管理对利益相关者的意义三、风险管理对利益相关者的意义四、风险管理的发展与挑战四、风险管理的发展与挑战第三节 风险管理程序（重点掌握）风险管理程序四步骤风险管理程序四步骤 风险规避风险规避风险降低风险降低风险转移风险转移风险保留风险保留 【例题例题例题例题11单选题单选题单选题单选题】（20112011）下列各项关于应对风险的措施中，属于）下列各项关于应对风险的措施中，属于）下列各项关于应对风险的措施中，属于）下列各项关于应对风险的措施中，属于风险转移的是（风险转移的是（风险转移的是（风险转移的是（）。）。）。）。A.A.甲公司是一家稀有资源开发企业。
14、按照国际惯例，甲公司每甲公司是一家稀有资源开发企业。按照国际惯例，甲公司每甲公司是一家稀有资源开发企业。按照国际惯例，甲公司每甲公司是一家稀有资源开发企业。按照国际惯例，甲公司每年向矿区所在地政府预付一定金额的塌陷补偿费年向矿区所在地政府预付一定金额的塌陷补偿费年向矿区所在地政府预付一定金额的塌陷补偿费年向矿区所在地政府预付一定金额的塌陷补偿费B.B.乙公司是一家股票上市的商品零售企业。为了筹建更多商场，乙公司是一家股票上市的商品零售企业。为了筹建更多商场，乙公司是一家股票上市的商品零售企业。为了筹建更多商场，乙公司是一家股票上市的商品零售企业。为了筹建更多商场，扩大市场占有率，乙公司要求母公
15、司为其金额为扩大市场占有率，乙公司要求母公司为其金额为扩大市场占有率，乙公司要求母公司为其金额为扩大市场占有率，乙公司要求母公司为其金额为5 5亿元的中长期贷亿元的中长期贷亿元的中长期贷亿元的中长期贷款提供担保款提供担保款提供担保款提供担保C.C.丙公司是一家区域性奶制品生产企业。为了推广高端乳酸菌丙公司是一家区域性奶制品生产企业。为了推广高端乳酸菌丙公司是一家区域性奶制品生产企业。为了推广高端乳酸菌丙公司是一家区域性奶制品生产企业。为了推广高端乳酸菌饮料产品，丙公司决定按照饮料产品，丙公司决定按照饮料产品，丙公司决定按照饮料产品，丙公司决定按照“ “买一送一买一送一买一送一买一送一” ”的政
16、策对乳酸菌饮料新产的政策对乳酸菌饮料新产的政策对乳酸菌饮料新产的政策对乳酸菌饮料新产品和传统水果味酸奶产品进行捆绑销售品和传统水果味酸奶产品进行捆绑销售品和传统水果味酸奶产品进行捆绑销售品和传统水果味酸奶产品进行捆绑销售D.D.丁公司是一家规模较小的唱片制作企业。为了保护唱片版权，丁公司是一家规模较小的唱片制作企业。为了保护唱片版权，丁公司是一家规模较小的唱片制作企业。为了保护唱片版权，丁公司是一家规模较小的唱片制作企业。为了保护唱片版权，丁公司与某网络商城签订合作协议，由该网络商场每年支付固定版丁公司与某网络商城签订合作协议，由该网络商场每年支付固定版丁公司与某网络商城签订合作协议，由该网络
17、商场每年支付固定版丁公司与某网络商城签订合作协议，由该网络商场每年支付固定版权费用，商城会员即可无限次下载受到版权保护的丁公司制作的唱权费用，商城会员即可无限次下载受到版权保护的丁公司制作的唱权费用，商城会员即可无限次下载受到版权保护的丁公司制作的唱权费用，商城会员即可无限次下载受到版权保护的丁公司制作的唱片音乐片音乐片音乐片音乐 正确答案正确答案正确答案正确答案B B答案解析答案解析答案解析答案解析选项选项选项选项A A属于风险保留；选项属于风险保留；选项属于风险保留；选项属于风险保留；选项B B属于风险转移；选属于风险转移；选属于风险转移；选属于风险转移；选项项项项C C属于风险降低；选项
18、属于风险降低；选项属于风险降低；选项属于风险降低；选项D D属于风险规避。属于风险规避。属于风险规避。属于风险规避。 【例题例题例题例题22多选题多选题多选题多选题】（20092009）甲公司为澳大利亚的一家电子）甲公司为澳大利亚的一家电子）甲公司为澳大利亚的一家电子）甲公司为澳大利亚的一家电子公司，正在考虑应否把生产总部迁往我国的大连市，然后公司，正在考虑应否把生产总部迁往我国的大连市，然后公司，正在考虑应否把生产总部迁往我国的大连市，然后公司，正在考虑应否把生产总部迁往我国的大连市，然后上市筹资。甲公司管理层希望在投资前了解此项计划获得上市筹资。甲公司管理层希望在投资前了解此项计划获得上市
19、筹资。甲公司管理层希望在投资前了解此项计划获得上市筹资。甲公司管理层希望在投资前了解此项计划获得我国政府批准的可能性及其对公司未来现金流量的影响。我国政府批准的可能性及其对公司未来现金流量的影响。我国政府批准的可能性及其对公司未来现金流量的影响。我国政府批准的可能性及其对公司未来现金流量的影响。甲公司管理层同时也考虑了将生产总部迁往其他国家如韩甲公司管理层同时也考虑了将生产总部迁往其他国家如韩甲公司管理层同时也考虑了将生产总部迁往其他国家如韩甲公司管理层同时也考虑了将生产总部迁往其他国家如韩国的可能性，以及与大连方案相比的风险和回报。在整个国的可能性，以及与大连方案相比的风险和回报。在整个国的
20、可能性，以及与大连方案相比的风险和回报。在整个国的可能性，以及与大连方案相比的风险和回报。在整个分析中，甲公司管理层可用的分析工具有（分析中，甲公司管理层可用的分析工具有（分析中，甲公司管理层可用的分析工具有（分析中，甲公司管理层可用的分析工具有（）。）。）。）。A.A.波士顿矩阵波士顿矩阵波士顿矩阵波士顿矩阵B.B.决策树决策树决策树决策树C.C.情景设计情景设计情景设计情景设计D.D.平衡计分卡平衡计分卡平衡计分卡平衡计分卡 正确答案正确答案正确答案正确答案BCBC答案解析答案解析答案解析答案解析除了风险评估系图之外，还有大量工具除了风险评估系图之外，还有大量工具除了风险评估系图之外，还有
21、大量工具除了风险评估系图之外，还有大量工具可用来确定风险对企业的影响，比如情景设计、敏感性分可用来确定风险对企业的影响，比如情景设计、敏感性分可用来确定风险对企业的影响，比如情景设计、敏感性分可用来确定风险对企业的影响，比如情景设计、敏感性分析、决策树（析、决策树（析、决策树（析、决策树（decision treedecision tree）、计算机模拟、软件包和对）、计算机模拟、软件包和对）、计算机模拟、软件包和对）、计算机模拟、软件包和对现有数据的分析。现有数据的分析。现有数据的分析。现有数据的分析。 【例题例题例题例题33单选题单选题单选题单选题】（20092009）甲公司董事会对待风险
22、的态度）甲公司董事会对待风险的态度）甲公司董事会对待风险的态度）甲公司董事会对待风险的态度属于风险厌恶。为有效管理公司的信用风险，甲公司管理属于风险厌恶。为有效管理公司的信用风险，甲公司管理属于风险厌恶。为有效管理公司的信用风险，甲公司管理属于风险厌恶。为有效管理公司的信用风险，甲公司管理层决定将其全部的应收款项以应收总金额的层决定将其全部的应收款项以应收总金额的层决定将其全部的应收款项以应收总金额的层决定将其全部的应收款项以应收总金额的80%80%出售给乙出售给乙出售给乙出售给乙公司，由乙公司向有关债务人收取款项，甲公司不再承担公司，由乙公司向有关债务人收取款项，甲公司不再承担公司，由乙公司
23、向有关债务人收取款项，甲公司不再承担公司，由乙公司向有关债务人收取款项，甲公司不再承担有关债务人未能如期付款的风险。甲公司应对此项信用风有关债务人未能如期付款的风险。甲公司应对此项信用风有关债务人未能如期付款的风险。甲公司应对此项信用风有关债务人未能如期付款的风险。甲公司应对此项信用风险的策略属于（险的策略属于（险的策略属于（险的策略属于（）。）。）。）。A.A.风险降低风险降低风险降低风险降低B.B.风险转移风险转移风险转移风险转移C.C.风险保留风险保留风险保留风险保留D.D.风险规避风险规避风险规避风险规避 正确答案正确答案正确答案正确答案B B答案解析答案解析答案解析答案解析风险转移是
24、指通过合同或非合同的方式风险转移是指通过合同或非合同的方式风险转移是指通过合同或非合同的方式风险转移是指通过合同或非合同的方式将风险转嫁给另一个人或单位的一种风险处理方式。甲公将风险转嫁给另一个人或单位的一种风险处理方式。甲公将风险转嫁给另一个人或单位的一种风险处理方式。甲公将风险转嫁给另一个人或单位的一种风险处理方式。甲公司将应收款项出售给乙公司，实现了风险转移。司将应收款项出售给乙公司，实现了风险转移。司将应收款项出售给乙公司，实现了风险转移。司将应收款项出售给乙公司，实现了风险转移。第四节 风险管理策略（了解） 一、各种风险管理策略一、各种风险管理策略二、选择风险管理策略的考虑因素二、选
25、择风险管理策略的考虑因素三、风险管理文化三、风险管理文化 第五节 风险管理的成本、效益和挑战一、风险管理的成本和效益一、风险管理的成本和效益一、风险管理的成本和效益一、风险管理的成本和效益（一）效益（一）效益（一）效益（一）效益 1.1.成本节约成本节约成本节约成本节约2.2.改进产品和服务的周期改进产品和服务的周期改进产品和服务的周期改进产品和服务的周期3.3.对于整体经济资本的更低要求对于整体经济资本的更低要求对于整体经济资本的更低要求对于整体经济资本的更低要求 4.4.更好地在业务部门之间分配资本更好地在业务部门之间分配资本更好地在业务部门之间分配资本更好地在业务部门之间分配资本 5.5.降低融资成本降低融资成本降低融资成本降低融资成本6.6.有助于有风险意识的经营文化和问责制的建立有助于有风险意识的经营文化和问责制的建立有助于有风险意识的经营文化和问责制的建立有助于有风险意识的经营文化和问责制的建立7.7.改进管理的重点改进管理的重点改进管理的重点改进管理的重点 8.8.增强信誉和透明度增强信誉和透明度增强信誉和透明度增强信誉和透明度 9.9.改进利润质量改进利润质量改进利润质量改进利润质量（二）成本（二）成本1.有形成本有形成本2.破坏和机会成本破坏和机会成本3.政治成本政治成本 二、实施风险管理所面临的障碍和挑战二、实施风险管理所面临的障碍和挑战
