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1、中国银行中国银行小组成员：小组成员：公司简介公司前景银行财务报告解读企业财务报表主要要素中国银行财务报表对中国银行主要财务指标的解读偿债能力分析营运能力分析盈利能力分析综合能力分析1912年年2月，经孙中山先生批准，中国银行正式月，经孙中山先生批准，中国银行正式成立。从成立。从1912年至年至1949年，中国银行先后行使中央年，中国银行先后行使中央银行、国际汇兑银行和外贸专业银行职能，坚持以银行、国际汇兑银行和外贸专业银行职能，坚持以服务大众、振兴民族金融业为己任，稳健经营，锐服务大众、振兴民族金融业为己任，稳健经营，锐意进取，各项业务取得了长足发展。新中国成立后，意进取，各项业务取得了长足发
2、展。新中国成立后，中国银行成为国家外汇外贸专业银行，为国家对外中国银行成为国家外汇外贸专业银行，为国家对外经贸发展和国内经济建设作出了重大贡献。经贸发展和国内经济建设作出了重大贡献。1994年，年，中国银行改为国有独资商业银行。中国银行改为国有独资商业银行。2003年，中国银年，中国银行开始股份制改造。行开始股份制改造。2004年年8月，中国银行股份有限月，中国银行股份有限公司挂牌成立。公司挂牌成立。2006年年6月、月、7月，先后在香港联交月，先后在香港联交所和上海证券交易所成功挂牌上市，成为首家在内所和上海证券交易所成功挂牌上市，成为首家在内地和香港发行上市的中国商业银行。地和香港发行上市
3、的中国商业银行。中国银行是中国国际化和多元化程度最高的银行，中国银行是中国国际化和多元化程度最高的银行，在中国内地、香港、澳门及在中国内地、香港、澳门及29个国家为客户提供全面个国家为客户提供全面的金融服务。主要经营商业银行业务，包括公司金融的金融服务。主要经营商业银行业务，包括公司金融业务、个人金融业务和金融市场业务，并通过全资附业务、个人金融业务和金融市场业务，并通过全资附属机构中银国际控股集团开展投资银行业务，通过全属机构中银国际控股集团开展投资银行业务，通过全资子公司中银集团保险有限公司及其附属和联营公司资子公司中银集团保险有限公司及其附属和联营公司经营保险业务，通过控股中银基金管理有
4、限公司从事经营保险业务，通过控股中银基金管理有限公司从事基金管理业务，通过全资子公司中银集团投资有限公基金管理业务，通过全资子公司中银集团投资有限公司从事直接投资和投资管理业务，通过中银航空租赁司从事直接投资和投资管理业务，通过中银航空租赁私人有限公司经营飞机租赁业务。按核心资本计算，私人有限公司经营飞机租赁业务。按核心资本计算，2009年中国银行在英国年中国银行在英国银行家银行家杂志杂志“世界世界1000家大银行家大银行”排名中列第十一位。排名中列第十一位。n n在近百年的发展历程中，中国银行始终秉承追求卓越的精神，稳健经营的理念，客户至上的宗旨和严谨细致的作风，得到了业界和客户的广泛认可和
5、赞誉，树立了卓越的品牌形象。面对新的历史机遇，中国银行将坚持可持续发展，向着国际一流银行的战略目标不断迈进。银行资产银行资产l流动资产，主要包括库存现金、存放款项、拆放同业、贴现、应收利息、应收股利、应收保费、应收分保款、应收信托手续费、存出保证金、自营证券、清算备付金、代发行证券、代兑付债券、买入返售证券、短期投资、短期贷款等。l贷款，主要包括短期贷款、中期贷款和长期贷款。l长期投资l固定资产l无形资产和其他资产l各种计提资产减值准备是资产价值的调整负债负债l流动负债，主要包括活期存款、1年（含1年）以下的定期存款、向中央银行借款、票据融资、同业存款、同业拆入、应付利息、应付佣金、应付手续费
6、、预收保费、应付分保款、预收分保赔款、应付保户红利、存入保证金、未决赔款准备金、未到期责任准备金、存入分保准备金、质押借款、代买卖证券款、代发行证券款、代兑付债券款、卖出回购证券款、应付款项、应付工资、应交税金、其他暂收应付款项和预提费用等。l应付债券l长期准备金（从事保险业务的金融企业）l其他长期负债所有者权益所有者权益l金融企业的所有者权益，主要包括实收资本（或股本）、资本公积、盈余公积和未分配利润等。l从事存贷款业务的金融企业计提的一般准备、从事保险业务的金融企业计提的总准备金、从事证券业务的金融企业计提的一般风险准备，以及从事信托业务的金融企业计提的信托赔偿准备也是所有者权益的组成部分
7、。商业银行商业银行VSVS一般工商企业一般工商企业l商业银行的资产主要是贷款，负债主要是存款，收入主要来自于存贷利差，且权益资本较少。l一般工商企业资产主要是有存货和固定资产构成，收入主要是销售、劳务收入且筹资渠道多元化。l商业银行作为一种低资本、高负债的企业，其经营风险远远高于一般的工商企业，加之涉及的社会面广，影响力大，故商业银行财务报表分析比较注重其财务状况的分析，特别注重其经营流动性、安全性的分析，其次是盈利性。会计年度会计年度20092009年年1212月月3131日日20102010年年1212月月3131日日货币资金货币资金1 1，086086，037037，000000，000
8、.00000.002 2，210210，048048，000000，000.00 000.00 交易性金融资产交易性金融资产6161，897897，000000，000.00 000.00 8181，237237，000000，000.00 000.00 应收票据应收票据- - - - 应收账款应收账款- - - - 预付款项预付款项- - - - 其他应收款其他应收款- - - - 应收关联公司款应收关联公司款- - - - 应收利息应收利息3434，390390，000000，000.00 000.00 4242，025025，000000，000.00 000.00 应收股利应收股利-
9、- - - 存货存货- - - - 其中：消耗性生物资产其中：消耗性生物资产- - - - 一年内到期的非流动资产一年内到期的非流动资产- - - - 其他流动资产其他流动资产- - - - 流动资产合计流动资产合计1,182,324,000,000.001,182,324,000,000.002,333,310,000,000.002,333,310,000,000.00可供出售金融资产可供出售金融资产622307000000.00 622307000000.00 656738000000.00 656738000000.00 持有至到期投资持有至到期投资744693000000.00 74
10、4693000000.00 1039386000000.00 1039386000000.00 长期应收款长期应收款- - - - 长期股权投资长期股权投资10668000000.00 10668000000.00 12631000000.00 12631000000.00 投资性房地产投资性房地产15952000000.00 15952000000.00 13839000000.00 13839000000.00 固定资产固定资产109954000000.00 109954000000.00 123568000000.00 123568000000.00 在建工程在建工程- - - - 工程
11、物资工程物资- - - - 固定资产清理固定资产清理0.00 0.00 0.00 0.00 生产性生物资产生产性生物资产- - - - 资资产产负负债债表表一一无形资产无形资产11910000000.00 11365000000.00 开发支出开发支出- - 在建工程在建工程- - 商誉商誉- - 长期待摊费用长期待摊费用0.00 0.00 递延所得税资产递延所得税资产23518000000.00 24041000000.00 其他非流动资产其他非流动资产- - 非流动资产合计非流动资产合计- - 资产总计资产总计8，751，943，000，000.00 10，459，865，000，000.
12、00 短期借款短期借款- - 交易性金融负债交易性金融负债44234000000.00 215874000000.00 应付票据应付票据- - 应付账款应付账款- - 预收款项预收款项- - 应付职工薪酬应付职工薪酬21 006 000 000 .00 24201000000.00 应交税费应交税费17810000000.00 22775000000.00 应付利息应付利息49，555，000，000.00 58，665，000，000.00 应付股利应付股利- - 其他应付款其他应付款- - 应付关联公司款应付关联公司款- - 一年内到期的非流动负债一年内到期的非流动负债- - 其他流动负债
13、其他流动负债- - 流动负债合计流动负债合计132,605,000,000.00321,515,000,000.00资资产产负负债债表表二二资资产产负负债债表表三三长期借款长期借款- - - - 应付债券应付债券76798000000.00 76798000000.00 131887000000.00 131887000000.00 长期应付款长期应付款- - - - 专项应付款专项应付款- - - - 预计负债预计负债1510000000.00 1510000000.00 1372000000.00 1372000000.00 递延所得税负债递延所得税负债3386000000.00 3386
14、000000.00 3919000000.00 3919000000.00 其他非流动负债其他非流动负债- - - - 非流动负债合计非流动负债合计- - - - 负债合计负债合计8 8，206206，549549，000000，000.00 000.00 9 9，783783，715715，000000，000.00 000.00 实收资本（或股本）实收资本（或股本）253839000000.00 253839000000.00 279147000000.00 279147000000.00 资本公积资本公积81460000000.00 81460000000.00 119003000000
15、.00 119003000000.00 盈余公积盈余公积30391000000.00 30391000000.00 40227000000.00 40227000000.00 减：库存股减：库存股43000000.00 43000000.00 148355000000.00 148355000000.00 未分配利润未分配利润100758000000.00 100758000000.00 138000000.00 138000000.00 少数股东权益少数股东权益30402000000.00 30402000000.00 31985000000.00 31985000000.00 外币报表折算
16、价差外币报表折算价差- - - - 非正常经营项目收益调整非正常经营项目收益调整- - - - 所有者权益（或股东权益）合计所有者权益（或股东权益）合计496496，807807，000000，000.00 000.00 676676，150150，000000，000.00 000.00 负债和所有者（或股东权益）合计负债和所有者（或股东权益）合计8703356000000.00 8703356000000.00 10459865000000.00 10459865000000.00 备注备注- - - - 利利润润表表会计年度会计年度20092009年年1212月月3131日日201020
17、10年年1212月月3131日日一、营业收入一、营业收入- - 减：营业成本减：营业成本- - 营业税金及附加营业税金及附加11,645,000,000.0011,645,000,000.0014414000000.00 14414000000.00 销售费用销售费用- - 堪探费用堪探费用- - 财务费用财务费用- - 资产减值损失资产减值损失14,987,000,000.0014,987,000,000.0012993000000.00 12993000000.00 加：公允价值变动净收益加：公允价值变动净收益-9,244,000,000.00-9,244,000,000.00131700
18、0000.00 1317000000.00 投资收益投资收益21,357,000,000.0021,357,000,000.009277000000.00 9277000000.00 其中：对联营企业和合营企业的投资收益其中：对联营企业和合营企业的投资收益821,000,000.00821,000,000.001029000000.00 1029000000.00 二、营业利润二、营业利润110,558,000,000.00110,558,000,000.00142163000000.00 142163000000.00 加：补贴收入加：补贴收入- - 营业外收入营业外收入1,194,000,
19、000.001,194,000,000.00730000000.00 730000000.00 减：营业外支出减：营业外支出655,000,000.00655,000,000.00748000000.00 748000000.00 其中：非流动资产处置净损失其中：非流动资产处置净损失- - 加：影响利润总额的其他科目加：影响利润总额的其他科目0.000.000.00 0.00 三、利润总额三、利润总额111,097,000,000.00111,097,000,000.00142145000000.00 142145000000.00 减：所得税减：所得税25,748,000,000.0025,
20、748,000,000.0032454000000.00 32454000000.00 加：影响净利润的其他科目加：影响净利润的其他科目- - 四、净利润四、净利润85,349,000,000.0085,349,000,000.00109691000000.00 109691000000.00 归属于母公司所有者的净利润归属于母公司所有者的净利润80,819,000,000.0080,819,000,000.00104418000000.00 104418000000.00 少数股东损益少数股东损益4,530,000,000.004,530,000,000.005273000000.00 52
21、73000000.00 五、每股收益五、每股收益- - （一）基本每股收益（一）基本每股收益0.3200000.3200000.390000 0.390000 （二）稀释每股收益（二）稀释每股收益0.3200000.3200000.390000 0.390000 备注备注- - 一、一、经营经营活活动产动产生的生的现现金流量金流量向央行借款净增加额向央行借款净增加额11,800,000,000.00客户存款和同业存放款项净增加额客户存款和同业存放款项净增加额1,225,752,000,000.00拆入资金现金流入拆入资金现金流入14,033,000,000.00收取利息、手续费及佣金的现金收取
22、利息、手续费及佣金的现金313,527,000,000.00收到其他与经营活动有关的现金收到其他与经营活动有关的现金401,565,000,000.00经营活动现金流入小计经营活动现金流入小计1,966,677,000,000.00客户贷款及垫款净增加额客户贷款及垫款净增加额755,998,000,000.00存放中央银行和同业款项净增加额存放中央银行和同业款项净增加额539,664,000,000.00支付利息、手续费及佣金的现金支付利息、手续费及佣金的现金111,218,000,000.00支付给职工以及为职工支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金50,225,000,000.00支付的
23、各项税费支付的各项税费42,648,000,000.00支付其他与经营活动有关的现金支付其他与经营活动有关的现金157,927,000,000.00经营活动现金流出小计经营活动现金流出小计1,657,680,000,000.00经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额308,997,000,000.00二、投二、投资资活活动产动产生的生的现现金流量：金流量：收回投收回投资资收到的收到的现现金金1,210,766,000,000.00取得投取得投资资收益收到的收益收到的现现金金51,544,000,000.00外外资资固定固定资产资产,无形无形资产资产及其它及其它资产资产而收到的而收
24、到的现现金金2,977,000,000.00投投资资活活动现动现金流入小金流入小计计1,265,758,000,000.00投投资资支付的支付的现现金金1,434,877,000,000.00构建固定构建固定资产资产和无形和无形资产资产以及其他以及其他长长期期资产资产支付的支付的现现金金23,990,000,000.00取得子公司及其他取得子公司及其他营业单营业单位支付的位支付的现现金金净额净额1,834,000,000.00投投资资活活动现动现金流出小金流出小计计1,460,701,000,000.00投投资资活活动产动产生的生的现现金流量金流量净额净额-194,943,000,000.00
25、现金流量表一三、筹三、筹资资活活动产动产生的生的现现金流量：金流量：吸收投吸收投资资所收到的所收到的现现金金59,589,000,000.0059,589,000,000.00发发行行债债券收到的券收到的现现金金85,711,000,000.0085,711,000,000.00筹筹资资活活动现动现金流入小金流入小计计145,300,000,000.00145,300,000,000.00偿还债务偿还债务所支付的所支付的现现金金26,928,000,000.0026,928,000,000.00分配股利、利分配股利、利润润或或偿偿付利息支付的付利息支付的现现金金42,182,000,000.0
26、042,182,000,000.00支付其他与筹支付其他与筹资资活活动动有关的有关的现现金金117,000,000.00117,000,000.00筹筹资资活活动现动现金流出小金流出小计计69,271,000,000.0069,271,000,000.00筹筹资资活活动产动产出的出的现现金流量金流量净额净额76,029,000,000.0076,029,000,000.00四、四、汇汇率率变动对现变动对现金及金及现现金等价物的金等价物的影响影响-7,031,000,000.00-7,031,000,000.00五、五、现现金及金及现现金等价物金等价物净净增加增加额额183,052,000,00
27、0.00183,052,000,000.00加：期初加：期初现现金及金及现现金等价物余金等价物余额额586,319,000,000.00586,319,000,000.00六、期末六、期末现现金及金及现现金等价物余金等价物余额额769,371,000,000.00769,371,000,000.00现金流量表二附注附注净净利利润润109,691,000,000.00109,691,000,000.00计计提的提的资产资产减减值值准准备备12,993,000,000.0012,993,000,000.00固定固定资产资产折旧、油气折旧、油气资产资产折耗、生折耗、生产产性生物性生物资产资产折旧折旧
28、8,684,000,000.008,684,000,000.00无形无形资产资产、递递延延资产资产及其他及其他资产资产的的摊摊销销1,635,000,000.001,635,000,000.00外置固定外置固定资产资产、无形、无形资产资产和其他和其他长长期期的的损损失和收益失和收益-341,000,000.00-341,000,000.00财务费财务费用用-47,260,000,000.00-47,260,000,000.00投投资损资损失（减收益）失（减收益）-4,702,000,000.00-4,702,000,000.00公允价公允价值变动值变动（收益）（收益）损损失失-1,317,00
29、0,000.00-1,317,000,000.00递递延所得税延所得税资产资产的减少的减少35,000,000.0035,000,000.00递递延所得税延所得税负债负债的增加的增加381,000,000.00381,000,000.00经营经营性性应应收收项项目的增加目的增加-1,287,393,000,000.00-1,287,393,000,000.00经营经营性性应应付付项项目的增加目的增加1,516,591,000,000.001,516,591,000,000.00经营经营活活动现动现金流量金流量净额净额308,997,000,000.00308,997,000,000.00现现金
30、的期末金金的期末金额额769,371,000,000.00769,371,000,000.00减：减：现现金的期初余金的期初余额额586,319,000,000.00586,319,000,000.00现现金及金及现现金等价物金等价物净净增加增加额额183,052,000,000.00183,052,000,000.00现金流量表三工商银行财务报表分析重点内容工商银行财务报表分析重点内容1 1、盈利性指标、盈利性指标 工商银行的盈利能力主要通过相对指标来反映,即每股收益每股收益和净资产收益率净资产收益率,其中每股收益为净利润与 年度末普通股股份总数之比,反映了股东投资于银行所能获得的收益。净资
31、产收益率为净利润与年度 末股东权益之比,同样反映股东所能获得的投资收益。2、安全性指标、安全性指标 安全性是指商业银行资产与负债业务免遭风向安全性是指商业银行资产与负债业务免遭风向损失的能力。与一般企业不同损失的能力。与一般企业不同, ,安全性对于工商银行安全性对于工商银行有特别重要的意义有特别重要的意义, ,一般生产性企业的倒闭只是事关一般生产性企业的倒闭只是事关自身和股东自身和股东 , ,对其他主体的影响较小。而银行的倒对其他主体的影响较小。而银行的倒闭不仅仅是这家银行自身的事情闭不仅仅是这家银行自身的事情, ,而且往往会引起连而且往往会引起连锁反应锁反应, ,使其他银行也面临挤兑风险。因
32、此使其他银行也面临挤兑风险。因此, ,不管是不管是银行自身银行自身, ,还是整个国民经济还是整个国民经济, ,都对银行经营风险的都对银行经营风险的控制提出了更高的要求。控制提出了更高的要求。 安全性指标主要是：安全性指标主要是：资本充足率、逾期贷款比资本充足率、逾期贷款比率、坏帐比率率、坏帐比率等。等。 3 3、流动性指标、流动性指标商业银行流动性主要体现在资产和负债两方面。资产流商业银行流动性主要体现在资产和负债两方面。资产流动性是指银行持有的资产能随时得以偿付或者不遭受损失的动性是指银行持有的资产能随时得以偿付或者不遭受损失的情况下变现的能力。负债流动性主要是指银行能够以按市场情况下变现的
33、能力。负债流动性主要是指银行能够以按市场价格获得资金的能力。价格获得资金的能力。 资产流动性指标主要有：资产流动性指标主要有：超额准备金在全部负债中的比重；超额准备金在全部负债中的比重；流动性资产对全部资产或全部负债的比重；一年以内的商业流动性资产对全部资产或全部负债的比重；一年以内的商业贷款与工商业贷款的比重。贷款与工商业贷款的比重。 负债流动性指标主要有：负债流动性指标主要有：短期负债与总负债之比；同业拆借短期负债与总负债之比；同业拆借资金及根据回购协议售出的证券与总额之比资金及根据回购协议售出的证券与总额之比。 综合性流动指标还有：综合性流动指标还有：流动性资产减去流动性负债流动性资产减
34、去流动性负债, ,该值越该值越大大, ,银行流动性越强。银行流动性越强。存款增长率减去贷款增长率存款增长率减去贷款增长率, ,该值为正该值为正, ,表明流动性上升表明流动性上升. .最后最后, ,由于政府有关部门出台的政策由于政府有关部门出台的政策对金融企业具有极大的影响对金融企业具有极大的影响, ,特别是对处特别是对处于改革期的金融企业来说更是如此于改革期的金融企业来说更是如此, ,因此因此政策因素及其变化必须在财务分析中得政策因素及其变化必须在财务分析中得到充分的考虑。因此到充分的考虑。因此, ,作为投资者在分析作为投资者在分析金融企业的财务状况时金融企业的财务状况时, ,以及对此作预测以
35、及对此作预测时时, ,必须将政策因素纳入分析框架。必须将政策因素纳入分析框架。偿债能力分析流动性指标安全性指标短期、长期偿债能力分析流动性分析指标：流动性分析指标：安全性分析指标：监管标准 2008.12.31 2009.12.31 2010.12.31中国银行 =2548.845.343.2工商银行 =2533.330.731.8流动比率短期偿债分析资产负债率资产负债率长期偿债分析长期偿债分析2008.12.312009.12.312010.12.31中国银行92.9093.7793.54农业银行94.7696.1495.85工商银行93.9094.2493.78建设银行93.5294.19
36、93.81银行业是比较特殊的行业，根据银行业是比较特殊的行业，根据巴塞尔协议巴塞尔协议规定商业银行的风险资本规定商业银行的风险资本核心充足率为核心充足率为8%，也就是说，银行的资产负债率在，也就是说，银行的资产负债率在92%以下是一个正常的水以下是一个正常的水平。目前我国个别商业银行资产负债率高达平。目前我国个别商业银行资产负债率高达96%以上。银行的资金来源主要是以上。银行的资金来源主要是各种储蓄，所以银行业的资产负债率越高越说明吸储能力强，也就能更多的发各种储蓄，所以银行业的资产负债率越高越说明吸储能力强，也就能更多的发放贷款，利润就越高。但过高的负债有时候就成为风险，一旦由于某种原因导放
37、贷款，利润就越高。但过高的负债有时候就成为风险，一旦由于某种原因导致贷款收回困难，而银行负债过高而无法周转必然会导致银行破产可能，所以致贷款收回困难，而银行负债过高而无法周转必然会导致银行破产可能，所以银行负债一定要保持在合适的范围内。银行负债一定要保持在合适的范围内。年份年份 比率比率项目项目200820082009200920102010中国银中国银行行工商工商银银行行标准值标准值中国银中国银行行工商工商银银行行标准值标准值中国银中国银行行工商工商银银行行标准值标准值不良贷不良贷款比率款比率2.65%2.65%2.29%2.29%1.52%1.52%1.54%1.54%1.10%1.10%
38、1.08%1.08%固定资固定资本比率本比率1.28%1.28%0.82%0.82%30%30% 1.26%1.26%0.66%0.66%30%30%1.18%1.18%0.67%0.67%30%30%资本充资本充足率足率13.43%13.43%13.06%13.06%8%8%11.14%11.14%12.36%12.36%8%8%12.58%12.58%12.27%12.27%8%8%核心资核心资本充足本充足率率10.81%10.81%10.75%10.75%4%4%9.07%9.07%9.90%9.90%4%4%10.09%10.09%9.97%9.97%4%4%资产负资产负债率债率92.
39、90%92.90%93.77%93.77% 93.77%93.77%94.23%94.23%93.54%93.54%93.89%93.89%安全性比率分析运营能力分析资产利用率（总资产周转率）固定资产周转率净资产周转率总资产周转率2008.12.312009.12.312010.12.31中国银行0.03520.02950.0288工商银行0.03350.02870.0301固定资产周转率2008.12.312009.12.312010.12.31中国银行2.6482.30922.349工商银行3.93133.74264.3242比率越高，说明利用率比率越高，说明利用率越高，管理水平越好。越高
40、，管理水平越好。如果固定资产周转率与如果固定资产周转率与同行业平均水平相比偏同行业平均水平相比偏低，则说明企业对固定低，则说明企业对固定资产的利用率较低，可资产的利用率较低，可能会影响企业的能会影响企业的获利能获利能力力。它反应了。它反应了企业资产企业资产的利用程度的利用程度. 2008.12.312009.12.312010.12.31中国银行0.51120.47230.4776工商银行0.54240.48460.5096净资产周转率用来分析企业用来分析企业资产的周转速度，资产的周转速度，速度越快，企业速度越快，企业销售能力越强，销售能力越强，加速资产周转，加速资产周转，带来更多的收益。带来
41、更多的收益。 盈利能力分析毛利率净利润率净利差净资产收益率总资产收益率每股收益毛利率年份项目2008.12.312009.12.312010.12.31毛利率37.738747.613751.3563名称项目中国银行 农业银行 工商银行 建设银行行业平均毛利率51.3541.1256.3253.6948.85行业内对比毛利率指标表示销售收入的收益水平,它的变化反映企业经营理财状况的稳定性、面临的危险或可能出现的转机,毛利率指标反映了企业最基本的盈利能力的强弱。净利润增长率年份项目2008.12.312009.12.312010.12.31净利润增长率13.000427.195929.1998名
42、称项目中国银行农业银行工商银行建设银行行业平均净利润增长率29.1945.9728.4226.3141.39行业内对比净利润增长率净利润增长率=(本期净利润额上期净利润额本期净利润额上期净利润额)/上期净利润额上期净利润额100% 净利润增长率反映了企业实现净利润增长率反映了企业实现价值价值最大化的扩张速度，是综合最大化的扩张速度，是综合衡量企业衡量企业资产营运资产营运与管理业绩，以及成长状况和与管理业绩，以及成长状况和发展能力发展能力的重的重要指标。要指标。 净利差净利差银行净利差=总利息收入-总利息支出净利差率是衡量净利差率是衡量商业银行商业银行净利息收人水平最常用的标准。反映净利息收人水
43、平最常用的标准。反映了银行在资金交易过程中的价格行为，体现了银行在资金交易过程中的价格行为，体现商业银行商业银行自身的效自身的效率率 净资产收益率年份项目2008.12.312009.12.312010.12.31净资产收益率13.5715.6916.21名称项目中国银行 农业银行 工商银行 建设银行 行业平均净资产收益率16.2117.5016.2119.3517.17净资产收益率又称净资产收益率又称股东权益收益率股东权益收益率，该指标反映股东权益的收益，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。一般认为，企业净资水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。一般认为，企业净资产
44、收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营运营效益越效益越好，对企业投资人、好，对企业投资人、债权人债权人的保证程度就越好。的保证程度就越好。总资产收益率总资产收益率是分析公司盈利能力时又一个非常有用的比率。总资产收益率的高低直接反映了公司的竞争实力和发展能力,也是决定公司是否应举债经营的重要依据。每股收益每股收益通常被用来反映企业的经营成果，衡量普通股的获利每股收益通常被用来反映企业的经营成果，衡量普通股的获利水平及投资风险，是投资者等信息使用者据以评价企业盈利能水平及投资风险，是投资者等信息使用者据以评价企业盈利能力、预测企业成长潜力、进
45、而做出相关经济决策的重要的财务力、预测企业成长潜力、进而做出相关经济决策的重要的财务指标之一。该比率反映了每股创造的税后指标之一。该比率反映了每股创造的税后利润利润、比率越高，表、比率越高，表明所创造地利润越多。明所创造地利润越多。 杜邦体系分析法20092010指标年份权益净权益净利率利率（%）权益乘权益乘数数资产负资产负债率债率（%）资产净资产净利率利率（%）销售净销售净利率利率（%）总资产总资产周转率周转率200915.6916.0593.771.0934.810.03201016.2115.4893.541.1437.720.03采用杜邦分析体系进行公司综合分析：采用杜邦分析体系进行公
46、司综合分析： 分析中行分析中行2009、2010年的权益净利率变化情况，权益净年的权益净利率变化情况，权益净利率上升利率上升 ， 可以看出，中行权益净利率的变动在于资本结构可以看出，中行权益净利率的变动在于资本结构（权益乘数）变动和资产利用效果（资产净利率）变动两方（权益乘数）变动和资产利用效果（资产净利率）变动两方面共同作用的结果。而该公司的资产净利率太低，显示出很面共同作用的结果。而该公司的资产净利率太低，显示出很差的资产利用效果。差的资产利用效果。 权益净利率上升又主要是由于资产净利率上升权益净利率上升又主要是由于资产净利率上升 ，因为资，因为资产净利率产净利率=销售净利率销售净利率总资
47、产周转率总资产周转率 ，这里，这里2010年的销售年的销售净利率有所提高，导致资产净利率上升，也说明资产的利用净利率有所提高，导致资产净利率上升，也说明资产的利用得到了比较好的控制，显示出比前一年较好的效果，表明该得到了比较好的控制，显示出比前一年较好的效果，表明该公司利用其总资产产生销售收入的效率在增加。公司利用其总资产产生销售收入的效率在增加。 而资产净利而资产净利率上升又是由于销售净利率上升，因为销售净利率率上升又是由于销售净利率上升，因为销售净利率=净利润净利润销售收入，较之于销售收入，较之于2009年，年，2010年净利润的大幅上升使得销年净利润的大幅上升使得销售净利率上升。售净利率
48、上升。 再者中国银行下降的权益乘数，是资产负债率下降再者中国银行下降的权益乘数，是资产负债率下降 导导致的致的 ，说明他们的资本结构在，说明他们的资本结构在2009至至2010年发生了变动，年发生了变动，2010年的权益乘数较年的权益乘数较2009年有所减小。权益乘数越小，年有所减小。权益乘数越小，企业负债程度越低，偿还债务能力越强，财务风险程度越企业负债程度越低，偿还债务能力越强，财务风险程度越低。这个指标同时也反映了财务杠杆对利润水平的影响。低。这个指标同时也反映了财务杠杆对利润水平的影响。财务杠杆具有正反两方面的作用。在收益较好的年度，它财务杠杆具有正反两方面的作用。在收益较好的年度，它
49、可以使股东获得的潜在报酬增加，但股东要承担因负债增可以使股东获得的潜在报酬增加，但股东要承担因负债增加而引起的风险；在收益不好的年度，则可能使股东潜在加而引起的风险；在收益不好的年度，则可能使股东潜在的报酬下降。的报酬下降。 从公司的综合能力分析可知道公司的盈利能力在增强，从公司的综合能力分析可知道公司的盈利能力在增强，而风险水平在减弱。而风险水平在减弱。世界经济有望继续恢复增长，但不稳定、不确定因素仍然较世界经济有望继续恢复增长，但不稳定、不确定因素仍然较多。各国宏观政策显著分化，国际金融市场仍将动荡。绝大多多。各国宏观政策显著分化，国际金融市场仍将动荡。绝大多数发达国家失业率仍居高位，贸易
50、保护主义可能升温。新兴市数发达国家失业率仍居高位，贸易保护主义可能升温。新兴市场通胀水平明显上升，宏观政策与国际资本流动管控压力增大。场通胀水平明显上升，宏观政策与国际资本流动管控压力增大。中国经济仍处于战略发展机遇期，但宏观经济平稳运行面临复中国经济仍处于战略发展机遇期，但宏观经济平稳运行面临复杂形势，特别是物价上涨与经济结构调整压力加大，资源环境杂形势，特别是物价上涨与经济结构调整压力加大，资源环境约束强化，改善民生任务艰巨。中国政府以科学发展为主题，约束强化，改善民生任务艰巨。中国政府以科学发展为主题，以加快转变经济发展方式为主线，实施积极的财政政策和稳健以加快转变经济发展方式为主线，实
51、施积极的财政政策和稳健的货币政策，增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性，加快的货币政策，增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性，加快推进经济结构调整，不断深化改革开放，保持经济平稳较快发推进经济结构调整，不断深化改革开放，保持经济平稳较快发展，实现展，实现“十二五十二五”规划的良好开局。在新的发展阶段，中国规划的良好开局。在新的发展阶段，中国银行业将努力抓住新机遇，加快结构调整，防范系统性风险，银行业将努力抓住新机遇，加快结构调整，防范系统性风险，实现可持续健康发展实现可持续健康发展。未来的发展战略未来的发展战略1、商业银行为核心，多元化发展、商业银行为核心，多元化发展以商业银行作为集团发展的核
52、心与基础，拓展业务网络，扩大客户基础，增强产品创新能力，提升品牌知名度和核心竞争力。按照统一战略、统一品牌、统一客户、统一渠道的要求，发挥多元化服务的比较竞争优势，大力发展投行、基金、保险、投资、租赁等业务，发挥多元化平台的协同效应，为客户提供全面优质的金融服务。2、立足本土，海内外一体化发展、立足本土，海内外一体化发展加快国内业务发展，做大做强本土业务。抓住经济全球化、中国经济与世界经济联系日益紧密的机遇，积极扩大跨国跨境经营，业务跟着客户走，延长服务链条，拓宽服务领域，构建海内外一体化发展的新格局。3、做大型银行集团，长期可持续发展、做大型银行集团，长期可持续发展加快结构调整，扩大业务规模，加强风险管理，优化内部流程，提高运营效率，加快渠道建设，注重人才培养，夯实发展后劲，增强长期盈利能力和可持续发展能力。
