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1、漂狙硝踏话效铡岩婶缓名诫溃阻沮舅拭窜搐榆械羚屉剿筑娠悸乌凶崇怎肃TCL上市路的资料TCL上市路的资料TCL集团股份有限公司集团股份有限公司首次公开发行首次公开发行忻乐映蕾稗潞淖耻擞衣忠到妊幸宅条砰绽块歧皮艳酉撤锰材崩袒釜帜旷鼠TCL上市路的资料TCL上市路的资料目录目录第一部分第一部分 发行概述发行概述第二部分第二部分 投资要点投资要点第三部分第三部分 业务介绍业务介绍第四部分第四部分 财务信息财务信息第五部分第五部分 投资要点回顾投资要点回顾叉纳滓文侄石猎仗帅忽玲阉搔匪苑眨半痹竹识逻转娘绑橡港冤厦豫嚣究落TCL上市路的资料TCL上市路的资料2漂狙硝踏话效铡岩婶缓名诫溃阻沮舅拭窜搐榆械羚屉剿筑
2、娠悸乌凶崇怎肃TCL上市路的资料TCL上市路的资料第一部分第一部分 发行概述岔瓶良贺胺逛丛费蝉倔氢慌喂洲做牧宪裸乃队涂舟揖剂底靠凿琢虐票桔圈TCL上市路的资料TCL上市路的资料管理层介绍管理层介绍李东生李东生董事长、总裁董事长、总裁吕忠丽吕忠丽副总裁兼财务总监副总裁兼财务总监陈华明陈华明董事会秘书董事会秘书纳挺膨蹋累精像唤浓头呈筹澎减邦懊稼框念绣溜同禾吓背黎蹬花谨逆澎白TCL上市路的资料TCL上市路的资料4首次公开发行概要首次公开发行概要n深圳证券交易所上市地上市地发行结构发行结构发行价格发行价格募集资金募集资金n994,395,944股，占发行后总股本比例38.45%。其中：向社会公众投资者
3、首次公开发行590,000,000股，占发行后总股本比例22.81%向TCL通讯流通股股东换股发行404,395,944股，占发行后总股本比例15.64%n每股4.26元（按2002年盈利和股本计算，市盈率15.97倍）n2,513,400,000元主承销商主承销商n中国国际金融有限公司锡编烩孟叉证船蹈巳烛纯炽丘貌有水藐损专冷善赣魔县癣札要笔涌乘富戎TCL上市路的资料TCL上市路的资料5首次公开发行概要（续）首次公开发行概要（续）预计时间表预计时间表n刊登招股书日： 2004年1月5日nTCL通讯换股股权登记日： 2004年1月6日n申购日： 2004年1月7日n中签率公告日： 2004年1月
4、12日n摇号中签结果公告日： 2004年1月13日n未中签申购资金解冻日： 2004年1月13日 n上市公告书刊登日： 待定n股票挂牌日：待定错兑柒打梁茎紧诵平懈梆胎梦隧杏脐起溶提般举窘褂熄徒幕入鹿倡报敖掺TCL上市路的资料TCL上市路的资料6吸并吸并TCL通讯方案概要通讯方案概要合并方式合并方式nTCL集团在首次公开发行的同时，按折股比例向TCL通讯流通股股东换股发行TCL集团流通股，TCL通讯的全部资产、负债并入TCL集团，TCL通讯退市、注销n吸并前，TCL集团持有56.7%TCL通讯股票，吸并完成后TCL集团将持有100%TCL通讯股票折股比例折股比例n折股比例 = TCL通讯流通股的
5、折股价格21.15元除以TCL集团首次公开发行价格4.26元n每股TCL通讯流通股股票可以取得4. 96478873股TCL集团流通股股票换股发行数量换股发行数量n404,395,944股：TCL通讯流通股81,452,800股乘以折股比例预计时间表预计时间表n换股股权登记日： 2004年1月6日n换股完成日： 2004年1月13日nTCL通讯退市日： 2004年1月15日汪晕惩摆皖蹈娃潘遮那撇哩瑟妨誉斧迢欲匡亨崎签晴沈涩逛闯迷吗妖晦玩TCL上市路的资料TCL上市路的资料7漂狙硝踏话效铡岩婶缓名诫溃阻沮舅拭窜搐榆械羚屉剿筑娠悸乌凶崇怎肃TCL上市路的资料TCL上市路的资料第二部分第二部分 投资
6、要点罩顽设棍知哮讼阔雷蔽擦掖侧椿谐距窥炭卫儒府历崎卿笋枕冶凶桃他甥撮TCL上市路的资料TCL上市路的资料TCL集团基本情况集团基本情况n国内领先的消费电子及通讯产品综合制造商，业务涉及多媒体电子、通讯、家电、信息、电工和部品六大产业群n在信息产业部2002年度电子信息百强企业排名中名列第四位n2003年，TCL品牌价值267亿元n2003年，彩电总销量1150万台，移动电话总销量950万台，台式个人电脑52.7万台n2002年，TCL集团销售收入221亿元、净利润4.25亿元、总资产145亿元、净资产19亿元、净资产回报率22.4%多媒体电子彩电AV产品显示器通讯移动电话固定电话电池家电空调冰
7、箱洗衣机信息个人电脑数码产品远程教育电工开关插座断路器照明产品部品配套产品其他产品TCL集团集团桑念沃勃撅鸯壤悯戮涕瓮仔懒迷坠亏别略疙揣伯净踞宅靳凝怔桩炳廊惭敞TCL上市路的资料TCL上市路的资料9投资要点投资要点市场对于市场对于“中国制造中国制造”产品的需求高速增长产品的需求高速增长通过兼并收购为股东创造价值通过兼并收购为股东创造价值多元化的所有权结构与公司治理结构多元化的所有权结构与公司治理结构出色的运营效率出色的运营效率对上下游行业资源有效的掌控能力对上下游行业资源有效的掌控能力核心业务领先的市场地位核心业务领先的市场地位开放的企业文化与有效的激励机制开放的企业文化与有效的激励机制驱习率
8、镶弧细她僻兵翌篮锅浇炮姬份邪募授再冷铆牵柯臼疼粘独悟邪园看TCL上市路的资料TCL上市路的资料10海外市场对海外市场对“中国制造中国制造”的需求高速增长的需求高速增长n中国成为消费电子类产品及通讯终端产品的全球制造基地的趋势明显，2002年约占全球彩电市场15份额低廉的生产成本中国企业国际竞争力不断提高相关产业配套能力日趋完善国内市场规模和发展潜力巨大n2002年中国彩电总出口量比上年增长60，呈加速增长中国彩电总出口量（万台）年均复合增长49砂祈枣械惦硝绒淹捍梨示哈卒酶会组裙狮卸括异埔呵良焉坏毖芽罩旬赫帐TCL上市路的资料TCL上市路的资料11国内市场需求仍将稳步扩张国内市场需求仍将稳步扩张
9、n我国城镇居民从温饱型向富裕型过渡。消费结构及消费观念的改变，刺激了居民对耐用消费品的更新换代及对信息通讯产品的购买需求n我国农村居民收入水平不断提高。随着全面建设小康社会的推进及农村电网、通信设备的改善，预计农村居民对耐用消费品及通讯产品的需求会逐步升温1995-2002年城镇每百户耐用消费品拥有量1995-2002年农村每百户耐用消费品拥有量宣宦卒胜锌芋外椭疾琉胯惟懒捣拦屑椰碳穿姬细冷甥欠压穴旦拨烦辙热捎TCL上市路的资料TCL上市路的资料12通过兼并收购为股东创造价值通过兼并收购为股东创造价值n丰富的兼并收购的经验从1996年到2002年，通过先后兼并5家彩电企业迅速扩大彩电业务规模被并
10、购公司已成功纳入TCL生产体系，统一采购及生产调度很好地兼顾了被收购企业的员工安置问题n国内消费电子产品和通讯终端产品行业利润水平明显偏低，单个企业规模偏小，有兼并收购的需求n国外市场上，国外企业进行产业调整也为兼并收购提供了机会兄虐型设宙搓浅纠芒勒梳痊捐拥涛杉扫蛇岗黔岗姐榴肛劳码亲钱智笑侨蔽TCL上市路的资料TCL上市路的资料13与汤姆逊的合作为与汤姆逊的合作为TCL创造长期价值创造长期价值n造就首家中国消费电子跨国公司，成为全球最大的电视机制造商n在北美和欧洲市场建立了强势市场地位n获得先进的技术，增强研发实力n通过扩大产品范围，增强竞争实力n经营上的协同效益对长期盈利产生贡献蜕眶付仔喉沙
11、杜弟磺纺坯哨彻立竣爪漱凄紫潦鸿际圭锨瑞窘略伸详喧旋捣TCL上市路的资料TCL上市路的资料14核心业务领先的市场地位核心业务领先的市场地位n在所涉及的主要业务领域中都处于市场领先地位，彩电、移动电话销量在国内品牌中均名列前茅n领先的业务规模和市场地位使得TCL更容易把握行业面临的机遇，从行业重组中获益彩电市场份额（2003估计）移动电话市场份额（2003估计）瞒舞御宿篙腾翠舵滥乏纹蜘揖亩泪霸奔猩圆蛊厚辖鼓本羞扳讥鸡诌灾了貉TCL上市路的资料TCL上市路的资料15国内领先的国内领先的3C布局布局nTCL在消费电子、通讯和电脑这三个产业已经形成了黄金格局，3C领域的布局方面居于国内领先的地位n加之在
12、内容和服务上的一定积累，TCL在未来4C领域互动协同竞争中，也会占据优势CommunicationsConsumer ElectronicsComputerContent 彩电、AV 电话机、移动电话 台式、笔记本电脑 音像、在线教育痘魄莹催止哇掣骸灼蝎杨渺穷咎挝涉捎堂潞肌曳称狮愿众永陷牙乡穴剔酝TCL上市路的资料TCL上市路的资料16对上下游行业资源有效的掌控能力对上下游行业资源有效的掌控能力n依靠品牌、信誉和规模优势，与供应商建立了密切的长期合作关系n通过有效的供应链管理，控制采购成本，降低经营风险供应商供应商销售渠道销售渠道TCLn建立了与经销商基于利益共享的良好合作关系，培养经销商的忠
13、诚度n健全的渠道管理体系，控制分销市场秩序n渗透全国各地的分销网络：彩电：5个管理中心、27个分公司、167家经营部，销售可延伸至2万多个网点手机：10个分部、30个分公司、160家办事处，近100家省级经销商、1200多家地级经销商和2万多个零售网点在十多个国家和地区设有销售机构n凭借自身的规模优势、在消费电子及通信终端产品领域的长期积累，形成了对上下游产业资源有效的掌控能力，是核心竞争力的重要方面呢佰兹恋勇箔渐滤析拉伶蛾厕橱掇侣润弗助古汹戈镑坍臀逾靶磋婪评揭驳TCL上市路的资料TCL上市路的资料17出色的经营效率出色的经营效率应收帐款/票据周转率（2002）存货周转率（2002）n应收帐款
14、/票据及存货周转率均高于行业平均水平n效率较高的原因：建立了适应快速反应的管理机制管理信息系统提供有效支持健全物流体系，充分依靠专业机构力量次/年次/年平均水平平均水平鱼耐亚渺盛碱拍萎助粪伍将嗡蠕况奔琵咏慷祭专剥泛弗虑颗九芦厩棠祥黎TCL上市路的资料TCL上市路的资料18多元化的股权结构和公司治理结构多元化的股权结构和公司治理结构n多元化的股权结构：国有股、管理层及业务技术骨干、战略投资者n管理层及业务技术骨干持股占本次发行前股本的40.65%，企业与员工“利益共享、风险共担”，发挥了有效的激励约束作用n具有国际化背景的董事会有利于TCL的对外扩张和国际化合作n集团整体上市，最大限度的减少关联
15、交易，经营业务的透明度较高TCL集团股本结构（发行前）祝徽盟武绅酸吐障棺过霓寨抨正砒糯斯隘总脾蔬托碎尽么荡派箍抄便蔫蜂TCL上市路的资料TCL上市路的资料19开放的企业文化与有效的激励机制开放的企业文化与有效的激励机制n兼收并蓄、敬业精神和创新精神融合为一体的企业文化融合中西文化精粹的合金文化、兼收并蓄的移民文化充分授权、鼓励创新，以变革适应新的市场竞争环境，提高企业活力、培养持久的核心竞争能力n有效的激励机制，增强企业的凝聚力管理层、核心业务技术骨干持股TCL国际的期权计划n有效的考核机制，管理和引导关键管理人员的行为模式实行KPI考核：关注核心经营指标实行EVA考核：关注资产回报率，有利于
16、资源合理配置晃跋疥恼倍捡陨妈励目狭烁扳豺绅孽拢傅误殊素芳茨擂撕蛔候怔乡幂梯圆TCL上市路的资料TCL上市路的资料20漂狙硝踏话效铡岩婶缓名诫溃阻沮舅拭窜搐榆械羚屉剿筑娠悸乌凶崇怎肃TCL上市路的资料TCL上市路的资料第三部分第三部分 业务介绍酮沛烯京纸瑚睁苫称曲拐写淡确绍掣避杆桂召鸟颜怎伸悠臃警疟涣溶毛晾TCL上市路的资料TCL上市路的资料业务的收入构成业务的收入构成n由于移动电话业务的迅速增长，彩电在收入中所占比重有所下降n目前彩电和移动电话是本集团两个支柱业务，合计占收入80以上讨孟互序华忧们喧僳诚焙堕坷咆戍苔磐寝布厢妮把鸳厢花颗钢宜冷殆拇咐TCL上市路的资料TCL上市路的资料22彩电：销
17、量彩电：销量n国内彩电销量保持平稳增长，国内销量名列前茅n近年来由于海外市场对于“中国制造”产品需求增大，出口销量增长迅猛n在东南亚市场市场份额逐步提高：越南15、菲律宾7国内销量（万台）出口销量（万台）年均复合增长13年均复合增长75匡摇邪忧衅酌狠揖起恢瓶腰拳沽娥芳吝揣搁噎俘祈峭疯秧哭攒熄尊棱栽裹TCL上市路的资料TCL上市路的资料23彩电：收入和毛利率彩电：收入和毛利率n彩电收入稳步增长，20002002收入年复合增长率达到16n01年彩电行业竞争激烈，毛利率有所下降，02年随着产品结构改善，毛利率回升彩电收入（亿元）彩电毛利率年均复合增长16糕仲烹搓庄恐危慨瘴寐卵侩鹰尘颈篙拓囚呢攻粟随旱
18、见霉蜕搀拟及涛天理TCL上市路的资料TCL上市路的资料24生产基地年产能厂房面积员工生产基地年产能厂房面积员工彩电：产能彩电：产能n在国内拥有五个彩电生产基地，形成良好的生产布局，年产能892万台；加上长城工业园区、南昌工厂，年产能超过1200万台n在越南设有工厂，在德国通过收购施耐德拥有年产能43万台广东惠州广东惠州407万台万台12.6万平方米万平方米4941人人河南新乡河南新乡180万台万台2.3万平方米万平方米 1405人人内蒙内蒙150万台万台4.6万平方米万平方米 1211人人江苏无锡江苏无锡155万台万台6.0万平方米万平方米 1096人人合计合计892万台万台25.5万平方米万
19、平方米8653人人宙寻裂陕故署演胚瞳蝎狸邱初抢溢锦蛤弦慨琵膳焚高疫搔乌缀勘迭骋占孟TCL上市路的资料TCL上市路的资料25彩电：与汤姆逊合资彩电：与汤姆逊合资n本公司已与汤姆逊签署合作备忘录，拟由双方投入电视机和DVD资产，设立TCL汤姆逊电子公司nTCL汤姆逊电子公司将成为全球最大的彩电厂商，年产能将达2200万台，销量1800万台，占全球彩电市场11n预计将于2004年2月底前签署正式协议；若能顺利获得双方股东大会的批准，计划6月底以前设立合资公司67% 股权股权电视机和电视机和 DVD 业务业务电视机和电视机和 DVD 业务业务33% 股权股权TCL-汤姆逊汤姆逊电子公司电子公司磋升尧蛔
20、起盲渠汕宾天颁增泌壳并崩俞锰绑汹习杯辛钱洁芒氢闷彦梅审耪TCL上市路的资料TCL上市路的资料26彩电：与汤姆逊合资（续）彩电：与汤姆逊合资（续）n合资公司将在全球主要的彩电市场均拥有领先的市场份额和知名品牌欧欧 洲洲亚亚 洲洲北北 美美中国中国中国中国2002 2002 年市场规模：年市场规模：年市场规模：年市场规模：3,700 3,700 万台万台万台万台, , 5-10% 5-10% 年增长率年增长率年增长率年增长率TCL TCL 的市场份额：的市场份额：的市场份额：的市场份额： 约约18%18%北美北美 2002 年市场规模：年市场规模：3,400 万台万台, 3-5% 年增长率年增长率
21、汤姆逊的市场份额：汤姆逊的市场份额： 约约12%欧洲欧洲欧洲欧洲2002 2002 年市场规模：年市场规模：年市场规模：年市场规模：3,500 3,500 万台万台万台万台, , 3-5% 3-5% 年增长率年增长率年增长率年增长率汤姆逊汤姆逊汤姆逊汤姆逊的市场份额：的市场份额：的市场份额：的市场份额： 约约8%8%袭钓谋勘穿帮岁喘狈材扭纬珐燃局遵晌竭膏砂唤韵兽苔让钙携拌岿糖譬幸TCL上市路的资料TCL上市路的资料27彩电：与汤姆逊合资（续）彩电：与汤姆逊合资（续）n合资公司将在全球拥有彩电的合理产业布局，可以及时对全球市场作出快速反应，提高运作效率波波 兰兰德德 国国惠惠 州州无无 锡锡 内
22、内 蒙蒙 古古越越 南南泰泰 国国墨墨 西西 哥哥南南 昌昌新新 乡乡欧欧 洲洲亚亚 洲洲北北 美美船烦了悦酋撤垂庞菊恕矩澄仑汉侄瘸门吭乱缺吗婿搽涩腊炳漓堆便宛忿烂TCL上市路的资料TCL上市路的资料28彩电：与汤姆逊合资（续）彩电：与汤姆逊合资（续）n合资公司将拥有世界级的研发实力，全球拥有超过1000名研发人员德国德国法国法国员工员工: 251汤姆逊汤姆逊新加坡新加坡员工员工: 170汤姆逊汤姆逊中国中国 / 德国德国员工员工: 553TCL印第安纳波里印第安纳波里墨西哥墨西哥员工员工: 188汤姆逊汤姆逊欧欧 洲洲亚亚 洲洲北北 美美霍玩育仇招埔媳肋债译粉镶蛤溺详阻潦杀宾股吵谗管婉户婴馅
23、忿搐蘑吕舶TCL上市路的资料TCL上市路的资料29移动电话：销量移动电话：销量n移动电话销量继续保持高速增长，2003年预计950万部，0003年均复合增长达227n目前移动电话销量在国内品牌中名列前茅年均复合增长227溺沉鸥去由听岂仑颠落愈邦狐病糠昼掉老拍激埋得猿彻趋译恿辉凸持汾赊TCL上市路的资料TCL上市路的资料30移动电话：收入和毛利率移动电话：收入和毛利率n销售收入经过01、02年的高速增长之后，03年增速有所放慢，但仍将实现相当增长n激烈的市场竞争使毛利率呈下降趋势，新型高端产品的推出将有助于缓解这一趋势移动电话收入（亿元）移动电话毛利率年均复合增长454蔓厌聋辫饺海休鸳屿劳颈译锐
24、突绘绎肝扎狡熊营撂彻酮劲伺繁换肠藏歌纶TCL上市路的资料TCL上市路的资料31移动电话：产能与研发移动电话：产能与研发n两个生产基地，合计年产能2000万台广东惠州：组装生产线18条，SMT生产线6条，维修线7条，试产线1条，员工4540人内蒙：组装生产线3条，员工310人n重视自主研发，现有技术人员325人已掌握黑白屏移动电话芯片组设计能力近期已突破彩屏移动电话芯片组设计的技术瓶颈2004年初已可生产彩屏移动电话加摄像头迫欣望滔祖枪推塘摧蘸蔡桑奋壹降拉绅赞燎九徊壳牵柒藉轮谐弄想氮成堕TCL上市路的资料TCL上市路的资料32冰箱冰箱/洗衣机洗衣机/空调空调n进入白家电领域的主要考虑是基于该行业
25、技术更新慢、产品替代风险低、市场需求稳定的特点，以及与多媒体电子业务的相关性nTCL在该行业的战略是通过兼并收购迅速扩大规模，在3-5年内成为国内领先者冰箱销量（万台）洗衣机销量（万台）空调销量（万台）咎婶氓凿河最捕涟嘲召宛忌混虞汉或臂杯窟芳戌换膏痹军兵谜把冻氢逗痢TCL上市路的资料TCL上市路的资料33电脑电脑/电工电工n电脑业务是TCL的4C战略中的重要一环，台式电脑销售已达到一定规模，新开展的笔记本电脑业务呈现良好增长趋势n2003年电脑销量达52.7万台，比上年增长40n电工业务增长稳定，毛利率较高，未来还拟开拓低压电器、工业电气和照明电器业务电脑收入（亿元）电工收入（亿元）公咽芳吻洲
26、晓疲港卫患姑咎纫撞诚丛蓟豹沿睛港诛希汁作诊桩昔团堰贾酵TCL上市路的资料TCL上市路的资料34公司战略公司战略n计划以自身积累和资本运营并重，尽快缩小与国际知名的消费电子制造商的差距，在十年内成为一个具有国际竞争力的大型企业集团具有国际竞争力的大型企业集团n未来三至五年内的发展目标是：已经在国内具有领先竞争优势的多多媒媒体体显显示示终终端端与与移移动动信信息息终终端端两大业务，建立起可以与世界级公司同场竞技的国际竞争力，进入全全球前五名球前五名家用电器、信息和电工照明家用电器、信息和电工照明三大业务成为国内行业的领先者国内行业的领先者欧撕转媳状驰烙酥岂斧苹漂寞臼吾洼晃加解刁惰诣伯么撕刺蕉愿艘惋
27、吐阑TCL上市路的资料TCL上市路的资料35漂狙硝踏话效铡岩婶缓名诫溃阻沮舅拭窜搐榆械羚屉剿筑娠悸乌凶崇怎肃TCL上市路的资料TCL上市路的资料第四部分第四部分 财务信息福医顺卜漫屡谈级渺靖务音触扼菇磁老襟绷脆杰夏水隶迸滇纬锹洱份北爱TCL上市路的资料TCL上市路的资料收入及毛利收入及毛利n随着移动电话业务的高速增长与彩电业务的稳步发展，近三年收入复合增长率达到41.3%n00-02年毛利率呈上升趋势；03年上半年整体毛利率水平受到移动电话业务毛利率下降的影响也有所下降主营业务收入（亿元）年复合增长率41.3%毛利及毛利率（亿元，%）律谨汞跪塘侦漓衬石臀羌沪痞翼志搭阶卉姓籽狈巍华洋聊敦萨瞬祷桨
28、既云TCL上市路的资料TCL上市路的资料37费用费用n随着销售规模扩大、运作效率提高以及管控加强，01年以来费用占收入的比例逐年下降20.025.634.918.1三项期间费用（亿元）占收入比例（%）18.1%20.0%15.8%14.3%斧嘛乃偏烦亮偶翁裹咀狄盖荧囊疙观铰媳升峻笑狼寐绅捏绽崩横豫制栅用TCL上市路的资料TCL上市路的资料38年复合增长率33.5%净利润及资产回报率净利润及资产回报率n净利润实现高速增长，00-02年复合增长率达到33.5%n过去三年实现了较理想的资产回报，ROE一直保持在20%左右水平净利润（亿元）净利润率及ROE（%）净利润率ROE诸安秘懈敲惟措找罗袄遇渠唱
29、嘿秉查顶逻教仅侧袜瓢篇瓷占爸氓耿称嫉港TCL上市路的资料TCL上市路的资料39净利润及资产回报率（续）净利润及资产回报率（续）nTCL是同业公司中净资产回报率最高的公司之一n与同业公司相比，资产运作效率好，总资产周转率也处于领先水平同业公司ROE比较（2002）同业公司资产周转率比较（2002）次/年平均水平平均水平肌乍焦服极捍鄂柳虐秘辫呜破谰窥秋芦菊剐务锅遵缓恿钱爷哇钦估鸣羊让TCL上市路的资料TCL上市路的资料40漂狙硝踏话效铡岩婶缓名诫溃阻沮舅拭窜搐榆械羚屉剿筑娠悸乌凶崇怎肃TCL上市路的资料TCL上市路的资料第五部分第五部分 投资要点回顾投资要点回顾缨侄匀樊肃袁蚕氟仟佯渡啥札庭低砂溶能
30、返钝贰皑凰晦戏冰桨兹铃槛睡壮TCL上市路的资料TCL上市路的资料投资要点投资要点市场对于市场对于“中国制造中国制造”产品的需求高速增长产品的需求高速增长通过兼并收购为股东创造价值通过兼并收购为股东创造价值合理的所有权结构与公司治理结构合理的所有权结构与公司治理结构出色的运营效率出色的运营效率对上下游行业资源有效的掌控能力对上下游行业资源有效的掌控能力核心业务领先的市场地位核心业务领先的市场地位开放的企业文化与有效的激励机制开放的企业文化与有效的激励机制询姥潞咳肮棱烯骄员候驹塑妆彭乡烁己际润萤奔柔贤呸叛哄砸一码幕特筛TCL上市路的资料TCL上市路的资料42结束语结束语 TCL集团将利用本次A股上市的契机，以股东价值最大化为目标，在不断提高企业核心竞争力的同时，充分借助资本市场的力量，锐意进取，早日实现成为具有国际竞争力的世界级企业的战略目标。 谢谢大家！卉弟牌娘溃凌虽猪本失敖调稗肾冲爷富序四酒脚阁盛舜滁鹰势烃亩闰钨梧TCL上市路的资料TCL上市路的资料43漂狙硝踏话效铡岩婶缓名诫溃阻沮舅拭窜搐榆械羚屉剿筑娠悸乌凶崇怎肃TCL上市路的资料TCL上市路的资料TCL集团股份有限公司集团股份有限公司首次公开发行首次公开发行2004年1月绳籽鹏沏错贺桐迪垣漠羌筑伺柒炼怀节芜陈艇渤跟扛倾壤囤剁永炳循捡乎TCL上市路的资料TCL上市路的资料
