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1、银行理财产品竞逐理财市场银行理财产品竞逐理财市场小组成员：齐芳英小组成员：齐芳英 金融金融71 163711071 1637110 张张 苗苗 金融金融72 1637211 72 1637211 杨杨 华华 金融金融72 163721572 1637215 犹真秀犹真秀 金融金融72 163721872 1637218什么什么是是理财产品理财产品? ? 由由商业银行商业银行自行设计并发行，将募集自行设计并发行，将募集到的资金根据产品合同约定投入相关金融到的资金根据产品合同约定投入相关金融市场及购买相关金融产品，获取市场及购买相关金融产品，获取投资收益投资收益后，根据合同约定后，根据合同约定分配
2、给投资人分配给投资人的一类理的一类理财产品。财产品。 什么什么是是理财产品理财产品? ?银行人民币理财产品银行人民币理财产品 债券型债券型信托型信托型QDII型型 挂钩型挂钩型投资人民币理财产品四大风险投资人民币理财产品四大风险 人民币理财产品募集到的资金将投人民币理财产品募集到的资金将投放于哪个市场，具体投资于什放于哪个市场，具体投资于什 么金么金融产品，这些决定了该产品本身风险融产品，这些决定了该产品本身风险的大小、收益率是否能够实现。的大小、收益率是否能够实现。 如广告中的收益率是年收益率还是累如广告中的收益率是年收益率还是累积收益率；产品是否代扣税，广告中的积收益率；产品是否代扣税，广
3、告中的收益率是税前收益率还是实际收益率。收益率是税前收益率还是实际收益率。收益率收益率投资方向投资方向流动性流动性大部分产品的流动性较低，客户一大部分产品的流动性较低，客户一般不可提前终止合同，少部分产品可终止或可般不可提前终止合同，少部分产品可终止或可质押，但手续费或质押贷款利息较高。质押，但手续费或质押贷款利息较高。 挂钩预期挂钩预期如果是挂钩型产品，应分析所挂如果是挂钩型产品，应分析所挂钩市场或产品的表现，挂钩方向与区间是否与钩市场或产品的表现，挂钩方向与区间是否与目前市场预期相符，是否具有实现的可能。目前市场预期相符，是否具有实现的可能。 理财产品发展状况理财产品发展状况2009200
4、9年发行产品近年发行产品近60006000款款, ,同比增长同比增长10%10%。20092009年各商业银行共发行年各商业银行共发行59985998款理财产品款理财产品, ,相比相比20082008年同比增年同比增长长10.5%,10.5%,发行量稳步增长。发行量稳步增长。分析师认为分析师认为, ,进入进入20102010年年, ,理财产品的发行监管将进一步趋紧理财产品的发行监管将进一步趋紧, ,发行量或将维持近两年的平均水平。发行量或将维持近两年的平均水平。 预期收益率预期收益率2010年或继续上升年或继续上升各期限的人民币产品在各期限的人民币产品在2009年预期收益率曲线走势较平稳。其中
5、年预期收益率曲线走势较平稳。其中1年期以下产品多为低风险产品年期以下产品多为低风险产品,其投资标的不涉及股市其投资标的不涉及股市,呈逐步上呈逐步上升趋势升趋势,平均看平均看,1年期以下的产品预期收益率平均上升在年期以下的产品预期收益率平均上升在0.1%至至0.3%左右。左右。理财产品发展状况理财产品发展状况外币产品同比降三成外币产品同比降三成20092009年外币产品持续减少年外币产品持续减少, ,共发行了共发行了10021002款款, ,同比降幅达同比降幅达30.6%30.6%。相。相比下比下, ,人民币产品稳步增长人民币产品稳步增长, ,各商业银行共发行各商业银行共发行49964996款人
6、民币产品款人民币产品, ,同比涨幅同比涨幅25.4%25.4%。市场青睐短期产品市场青睐短期产品受金融危机影响受金融危机影响,2009年投资者的风险偏好趋于短期理财产品。其中年投资者的风险偏好趋于短期理财产品。其中,6个个月内的短期产品占比月内的短期产品占比71.2%。此外。此外,2009年投资者青睐于保本保收益的产年投资者青睐于保本保收益的产品品,当年共发行保本保收益的产品当年共发行保本保收益的产品1999款款,占比占比33.3%。 信贷资产及银行间市场工具类产品占主流信贷资产及银行间市场工具类产品占主流按照投资标的分类按照投资标的分类,2009年市场以投资于信贷资产及银行间市场工具的稳年市
7、场以投资于信贷资产及银行间市场工具的稳健型产品为主健型产品为主,涉及股市的产品数量下降。涉及股市的产品数量下降。2009年投资于信贷资产的理财年投资于信贷资产的理财产品共发行产品共发行2448款款,占比占比40.8%,同比上升同比上升33.4%。投资于银行间市场工具。投资于银行间市场工具的产品发行的产品发行2813款款,占比占比46.9%,同比上升同比上升19.9%。这二者占比之和为。这二者占比之和为87%,相比相比2008年增长年增长10个百分点个百分点,这说明稳健型产品依然为市场的主流。这说明稳健型产品依然为市场的主流。 代表性的银行理财产品代表性的银行理财产品新的房贷利器新的房贷利器渣打
8、银行活利贷渣打银行活利贷 （odinrenodinren）几个代表性的银行理财产品几个代表性的银行理财产品渣打银行房贷特色产品渣打银行房贷特色产品-“活利贷活利贷”房产按揭贷房产按揭贷 款，不仅可以降低房屋还贷的综合支出，更有助款，不仅可以降低房屋还贷的综合支出，更有助于提升房贷族的个人财富综合收益能力。于提升房贷族的个人财富综合收益能力。 活利贷怎样活利贷怎样运作的呢？运作的呢？活利贷活利贷，故名思义，利率灵活的房贷。是我们金融理财故名思义，利率灵活的房贷。是我们金融理财教科书上的抵利型贷款。按照金融理财原理上的定义，抵教科书上的抵利型贷款。按照金融理财原理上的定义，抵利型贷款是住房抵押贷款
9、和存款帐户的一个组合产品，存利型贷款是住房抵押贷款和存款帐户的一个组合产品，存款帐户部分资金可以抵扣相应贷款本金（故被称为抵利），款帐户部分资金可以抵扣相应贷款本金（故被称为抵利），相当于允许以存款部分提前还贷。事实上，此类型的贷款，相当于允许以存款部分提前还贷。事实上，此类型的贷款，同行也有不少推出，例如工行的存贷通，光大的天天省等同行也有不少推出，例如工行的存贷通，光大的天天省等等产品，那么这次渣打银行的该产品有何特色呢？等产品，那么这次渣打银行的该产品有何特色呢？渣打银行活利贷渣打银行活利贷渣打银行活利贷渣打银行活利贷1、利率，执行渣打银行按揭贷款利率，按照目前标利率，执行渣打银行按揭贷
10、款利率，按照目前标准，对于符合首套购房，普通住宅标准，最高利率准，对于符合首套购房，普通住宅标准，最高利率可以下浮可以下浮25%25%。对于符合首套购房，非普通住宅标准，。对于符合首套购房，非普通住宅标准，最高利率可以下浮最高利率可以下浮20%20%。2 2、关联费、关联费10001000元，后两年每年元，后两年每年500500元，目前推广期元，目前推广期内减免后两年费用，只需要首年内减免后两年费用，只需要首年10001000元。元。3 3、年限，同渣打银行房屋抵押贷款标准，、年限，同渣打银行房屋抵押贷款标准，5-305-30年年4 4、金额，同渣打银行房屋抵押贷款标准，、金额，同渣打银行房屋
11、抵押贷款标准，3030万起贷万起贷渣打银行活利贷渣打银行活利贷5 5、申请条件，同渣打银行房屋抵押贷款标准，可以、申请条件，同渣打银行房屋抵押贷款标准，可以在购房时就直接申请该贷款，也可以将以前的渣打在购房时就直接申请该贷款，也可以将以前的渣打银行按揭贷款转成该贷款银行按揭贷款转成该贷款6 6、客户可以随时存入资金到活期帐户，存入的资金、客户可以随时存入资金到活期帐户，存入的资金于当天开始抵扣客户贷款本金，但是最多只能抵扣于当天开始抵扣客户贷款本金，但是最多只能抵扣贷款本金的一半。存入的资金不享受活期利息。贷贷款本金的一半。存入的资金不享受活期利息。贷款利息按天计算。客户存入的资金可以随时支取
12、。款利息按天计算。客户存入的资金可以随时支取。7 7、采用等额本息法还款，允许提前还贷款、采用等额本息法还款，允许提前还贷款渣打银行活利贷渣打银行活利贷客户如果有闲置资金，可以随时存入该银行帐户，客户如果有闲置资金，可以随时存入该银行帐户，存一天，则抵扣一天的贷款利息，存一元，则抵扣存一天，则抵扣一天的贷款利息，存一元，则抵扣一元的贷款本金，取走则恢复正常。虽然客户损失一元的贷款本金，取走则恢复正常。虽然客户损失的是活期利息，但是相比目前的是活期利息，但是相比目前0.35%的活期利率来的活期利率来说，抵扣掉的贷款本金却能给客户节省高达说，抵扣掉的贷款本金却能给客户节省高达4.455%以上的贷款
13、利率，无疑是个非常划算的买以上的贷款利率，无疑是个非常划算的买卖。卖。很显然，该贷款最大特点在于很显然，该贷款最大特点在于渣打银行活利贷渣打银行活利贷大家都知道，等额本息法是每月的还款金额固定，先根据所大家都知道，等额本息法是每月的还款金额固定，先根据所欠贷款本金，算出该月贷款利息，再从等额还款的金额里优欠贷款本金，算出该月贷款利息，再从等额还款的金额里优先扣除贷款利息，多余部分拿来还本。因此采用活利贷的还先扣除贷款利息，多余部分拿来还本。因此采用活利贷的还款方式，由于可以有存款抵扣本金，因此无疑当月的利息计款方式，由于可以有存款抵扣本金，因此无疑当月的利息计算会大大减少，当月还款总金额固定，
14、因此当月还款的本金算会大大减少，当月还款总金额固定，因此当月还款的本金部分增加，从而下个月的利息支出进一步减少。这尤如滚雪部分增加，从而下个月的利息支出进一步减少。这尤如滚雪球般扩大，就象释了魔法一样加速还本，从而缩短还款年限球般扩大，就象释了魔法一样加速还本，从而缩短还款年限。 其次，等额本息还款的特点，决定了该贷款的另其次，等额本息还款的特点，决定了该贷款的另外一个特性，就是可以外一个特性，就是可以缩短还款年限缩短还款年限。渣打银行活利贷渣打银行活利贷贷款贷款100万，万，20年，按照年，按照5.94%利率计算，采用等额本息法，利率计算，采用等额本息法，每月还款金额每月还款金额7129.7
15、4，第一年累计还款本金为，第一年累计还款本金为26880.88，累计还款利息为累计还款利息为58676。而如果同样数据，采用活利贷，假。而如果同样数据，采用活利贷，假如每月有节余资金如每月有节余资金2000元存入，则同样每月还款金额为元存入，则同样每月还款金额为7129.74，第一年累计还款本金为，第一年累计还款本金为27545.19，累计还款利息，累计还款利息为为58011.68。两者相比，在第一年，总还款金额一样，但是活利贷多还款两者相比，在第一年，总还款金额一样，但是活利贷多还款本金本金664.31，节省还款利息为，节省还款利息为664.31。举例举例渣打银行活利贷渣打银行活利贷但是，到
16、了第但是，到了第2 2年乃至之后，这个差距就非常明显。年乃至之后，这个差距就非常明显。第第2 2年累计节省贷款利息为年累计节省贷款利息为2834.22834.2第第3 3年累计节省贷款利息为年累计节省贷款利息为6601.656601.65第第4 4年累计节省贷款利息为年累计节省贷款利息为12064.1312064.13第第5 5年累计节省贷款利息为年累计节省贷款利息为19325.1119325.11可以发现，节省的利息差是以几何速度递增的。可以发现，节省的利息差是以几何速度递增的。 体现了加速还本的威力。体现了加速还本的威力。最后会发现，活利贷只需要最后会发现，活利贷只需要209209个月就可
17、以还清贷个月就可以还清贷 款，累计还利息为款，累计还利息为476693.9476693.9，而普通贷款需要，而普通贷款需要240240个月才可以还清贷款，累计还利息为个月才可以还清贷款，累计还利息为711137.29711137.29，活利贷节省利息为活利贷节省利息为234443.39234443.39元。元。 渣打银行活利贷渣打银行活利贷 “ “活利贷活利贷”还款账户更可媲美一个灵活稳健的理还款账户更可媲美一个灵活稳健的理财账户，对于存入资金没有限制，资金闲置时可存财账户，对于存入资金没有限制，资金闲置时可存入作为提前还款，需要时可支取，且无需支付额外入作为提前还款，需要时可支取，且无需支付
18、额外的提取费用的提取费用 。 活利贷相比其他银行同类型产品，最大的优点活利贷相比其他银行同类型产品，最大的优点就是就是无起步金额无起步金额，就算一分钱都能抵扣，因此是个，就算一分钱都能抵扣，因此是个非常实在和优惠的房贷产品。非常实在和优惠的房贷产品。中银进取中银进取(1)产品基本信息产品基本信息名称名称：中银进取中银进取09003B 一美元标普高盛原油和铜一美元标普高盛原油和铜超额回报指数挂钩产品超额回报指数挂钩产品简称简称：中中银银进取进取09003B类别：类别：保本浮动收益型保本浮动收益型中银结构性理财产品中银结构性理财产品“中银进取中银进取”中银进取中银进取投资收益计算：投资收益按照认购
19、资金、投资收益计算：投资收益按照认购资金、实际投资收益率和收益期以单利形式计算，实际投资收益率和收益期以单利形式计算，实际投资收益率以观察期内投资收益率的实际投资收益率以观察期内投资收益率的观察结果为准。本产品从投资收益起算日观察结果为准。本产品从投资收益起算日至产品终止日或到期日共一个收益期至产品终止日或到期日共一个收益期挂钩指标：挂钩指标： (1)标普高盛原油超额回报指数标普高盛原油超额回报指数(S&P GSCI Crude Oil Index Excess Return) (2)标普高盛铜超额回报指数标普高盛铜超额回报指数(S&P GSCI Copper Index Excess Ret
20、urn) 中银进取中银进取触发事件：触发事件： 两个挂钩指标的期末价格均大于或等于两个挂钩指标的期末价格均大于或等于其各自的观察水平其各自的观察水平观察水平观察水平 ：期初价格的：期初价格的110%，即期初价格，即期初价格*110%投资收益率（年率）投资收益率（年率） 条件条件 投资收益率投资收益率 如果触发事件发生如果触发事件发生 4.50% 如果触发事件未发生如果触发事件未发生 0.10%中银进取中银进取收益期从投资收益起算日（含）至到期日（不含）收益期从投资收益起算日（含）至到期日（不含）收益计算基础收益计算基础 A/365A/365投资收益支付和认购投资收益支付和认购资金返还方式资金返
21、还方式产品到期时，一次性支付所有收益期累计投资收产品到期时，一次性支付所有收益期累计投资收 益和认购资金返还金额，益和认购资金返还金额，相应的到期日即为投资收益支付日和认购资金返相应的到期日即为投资收益支付日和认购资金返还日还日中银进取中银进取期初价格期初价格 基准日挂钩指标的收市价基准日挂钩指标的收市价期末价格期末价格 期末观察日挂钩指标的收市价期末观察日挂钩指标的收市价基准日基准日 2009 年年6 月月22 日日期末观察日期末观察日 2010 年年6 月月14 日日中银进取中银进取(2)(2)认购认购1.1.本产品认购期为本产品认购期为20092009年年6 6月月5 5日至日至 200
22、92009年年6 6月月2121日。日。 2.2.本产品认购起点金额以上按照本产品认购起点金额以上按照100 100 美元整数倍累美元整数倍累进认购，认购起点金额不得低于进认购，认购起点金额不得低于8,000 8,000 美元美元。中银进取中银进取3. 3. 投资者应在中国银行股份有限公司开立活期一本通账户，投资者应在中国银行股份有限公司开立活期一本通账户，该活期一本通账户是投资者认购理财产品时，中国银行股份该活期一本通账户是投资者认购理财产品时，中国银行股份有限公司扣划或冻结认购资金的资金账户。投资者应在资金有限公司扣划或冻结认购资金的资金账户。投资者应在资金账户中预留足够的认购资金，预留资
23、金不足的，视为认购无账户中预留足够的认购资金，预留资金不足的，视为认购无效。投资者向中国银行股份有限公司申请认购理财产品并取效。投资者向中国银行股份有限公司申请认购理财产品并取得中国银行股份有限公司确认后，中国银行股份有限公司从得中国银行股份有限公司确认后，中国银行股份有限公司从投资者资金账户中扣划或冻结相应认购资金。如果投资者的投资者资金账户中扣划或冻结相应认购资金。如果投资者的资金账户发生变更的，以中国银行股份有限公司在支付投资资金账户发生变更的，以中国银行股份有限公司在支付投资收益或认购资金返还前收到的最后一份书面变更通知中的资收益或认购资金返还前收到的最后一份书面变更通知中的资金账户为
24、准。金账户为准。中银进取中银进取 4 .4 .中国银行股份有限公司于认购日扣划或冻结投中国银行股份有限公司于认购日扣划或冻结投资者资金账户中的认购资金资者资金账户中的认购资金。中银进取中银进取（3)3)赎回和提前终止赎回和提前终止 本产品到期日之前，投资者不具有主动申请该产品赎回本产品到期日之前，投资者不具有主动申请该产品赎回权利，投资者无权提前终止。权利，投资者无权提前终止。中银进取中银进取(4)(4)投资收益支付和认购资金返还投资收益支付和认购资金返还1 1、 投资者交付的认购资金为现钞的，认购资金返还、投资投资者交付的认购资金为现钞的，认购资金返还、投资收益以现钞支付，投资者交付的认购资
25、金为现汇的，认购资收益以现钞支付，投资者交付的认购资金为现汇的，认购资金返还、投资收益以现汇支付。投资收益和认购资金返还由金返还、投资收益以现汇支付。投资收益和认购资金返还由中国银行股份有限公司直接划入投资者资金账户。中国银行股份有限公司直接划入投资者资金账户。2 2 、提前终止日、投资收益支付日、认购资金返还日如遇相、提前终止日、投资收益支付日、认购资金返还日如遇相关国家的节假日，调整方式为关国家的节假日，调整方式为“延后延后”，即延后至节假日后，即延后至节假日后的第一个工作日，不管该工作日是否落入相同或不同的日历的第一个工作日，不管该工作日是否落入相同或不同的日历月份。投资收益计算调整方式
26、为月份。投资收益计算调整方式为“跟随调整跟随调整”，即，即“延后延后”适用于当期投资收益的计算。适用于当期投资收益的计算。中银进取中银进取(5)(5)理财产品的成立理财产品的成立1 1、理财产品成立的条件：认购期届满，募集资金累计金额、理财产品成立的条件：认购期届满，募集资金累计金额超过等值超过等值300 300 万美元，理财产品在投资收益起算日成立。万美元，理财产品在投资收益起算日成立。2 2、如果本理财产品不满足成立的条件，中国银行股份有限、如果本理财产品不满足成立的条件，中国银行股份有限公司将通过在营业网点张贴公告、或我行门户网站公司将通过在营业网点张贴公告、或我行门户网站（）对外公布，
27、并将投资者认购资金在认购期结）对外公布，并将投资者认购资金在认购期结束后束后5 5 个工作日内退还投资者，该理财产品项下双方权利义个工作日内退还投资者，该理财产品项下双方权利义务终止。务终止。中银进取中银进取1 1、市场风险市场风险：包括但不限于因国家法律法规以及货币政：包括但不限于因国家法律法规以及货币政策、财政政策、产业政策、地区发展政策等国家政策的变策、财政政策、产业政策、地区发展政策等国家政策的变化、宏观周期性经济运行状况变化、外汇汇率和人民币购化、宏观周期性经济运行状况变化、外汇汇率和人民币购买力等变化对市场产生一定的影响，导致理财产品投资收买力等变化对市场产生一定的影响，导致理财产
28、品投资收益的波动，在一定情况下甚至会对理财产品的成立与运行益的波动，在一定情况下甚至会对理财产品的成立与运行产生影响。产生影响。投资者认购该产品可能面临以下风险投资者认购该产品可能面临以下风险：2 2、流动性风险流动性风险：本理财产品不提供到期日之前的每日赎回：本理财产品不提供到期日之前的每日赎回机制，投资者在理财期限内没有提前终止权。机制，投资者在理财期限内没有提前终止权。3 3、信用风险：中国银行股份有限公司发生信用风险如被依、信用风险：中国银行股份有限公司发生信用风险如被依法撤销或被申请破产等，将对理财产品的投资收益产生影法撤销或被申请破产等，将对理财产品的投资收益产生影响。响。本理财产
29、品有投资风险，投资者本理财产品有投资风险，投资者应充分认识投资风险，谨慎投资。应充分认识投资风险，谨慎投资。中银进取中银进取除上述风险以外，投资者还应关注本产除上述风险以外，投资者还应关注本产品的下述风险：品的下述风险：1 1、对于外币理财产品，在产品提前终止或到期日、对于外币理财产品，在产品提前终止或到期日之前，人民币汇率变化将可能影响之前，人民币汇率变化将可能影响投资者以人民币投资者以人民币币值计算的实际收益率币值计算的实际收益率。2 2、在本产品提前终止或到期日之前，国际金融市、在本产品提前终止或到期日之前，国际金融市场价格变化将可能影响场价格变化将可能影响投资者无法获得更好的投资投资者无法获得更好的投资收益率收益率。感谢您的关注！感谢您的关注！
