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1、第十六章 会计报表附注和分析 本章导读本章导读 n随着企业经营业务的扩展，会计报表使用者对会计信息需求的不断增加，仅仅依靠报表提供的信息已经不能满足他们的需求，因此需要通过报表以外的补充说明提供更多的信息，通过报表分析来开掘深层次的信息。n通过本章的学习，应充分认识财务报告分析的作用，掌握会计报表分析方法，并对这些分析方法的局限性有所认识。 第一节第一节 会计报表附注会计报表附注一、附注及其作用附注及其作用n报表附注是对在资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表等报表中列示项目的文字描述或明细资料，以及对未能在这些报表中列示项目的说明等。附注的作用主要体现在以下几个方面：n1提高表内信
2、息的可比性 n2增进表内信息的可理解性 n3提高财务报告相关性 二、附注披露二、附注披露 n报表附注一般应按顺序披露下列内容：n（1）企业的基本情况n（2）财务报表的编制基础 n（3）遵循企业会计准则的声明 n（4）重要会计政策和会计估计 n（5）会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 n（6）重要报表项目的说明。 n（7）或有事项 n（8）资产负债表日后事项 n（9）关联方关系及交易 第二节 财务报告分析及方法 一、一、财务报财务报表分析概述表分析概述n财务报表反映企业过去的财务业绩和目前的财务状况。通过对于财务报表的分析，可以评价企业的筹资、投资和经营活动，并对企业未来的财务状况和经营业
3、绩做出预测，从而降低决策的不确定性。n财务报表分析主要包括审阅审计师的报告及整套会计报表、分析有关企业会计政策的陈述、参考重要补充信息、运用基本分析方法进行财务报告分析等步骤。n分析主要内容包括：财务状况分析、资金运用分析、盈利能力分析等。 n1 1财财务务状状况况分分析析。财务状况分析主要针对企业目前资产、负债和所有者权益的各个方面进行评价，从而了解公司经营方针、经营安全性和未来发展潜力。财务状况分析可分为资产结构分析、债务结构分析、变现能力分析、长期偿债能力分析和现金流量分析等n2 2盈盈利利能能力力分分析析。盈利能力是企业利润表中反映的企业在营业过程中创造利润的能力，可以通过成本费用利润
4、率、资产利润率和销售利润率来衡量。 n3 3资资金金运运用用效效率率分分析析。资金运用效率主要通过各种资产在一定时期周转速度来反映。分析资产运用效率是了解公司管理水平的重要渠道之一。公司管理效率可以通过存货周转率、应收账款周转率等体现出来。n 二、会二、会计报计报表的分析方法表的分析方法n财务报告由会计报表和会计报表附注组成，这两部分的分析有不同方法，会计报表分析侧重于定量分析，而会计报表附注分析侧重于定性分析，在此重点说明会计报表的分析方法。 （一）（一）趋势趋势分析法分析法n趋势分析法是根据企业连续数期的会计报表，比较各期有关项目的金额，以揭示本期经营成果与财务状况变化趋势的方法。n在趋势
5、分析中，将本期和前一期或前几期的会计报表汇编在一起的会计报表，称为比较会计报表，按照比较期的长短，比较会计报表又分为短期比较报表和长期比较报表。n会计报表的趋势分析通常采用的方法有横向比较法和纵向比较法。n 1 1横向比横向比较较法法n横向比较法是在比较会计报表中以金额、百分比的形式，对会计报表项目的本期或多期金额与基期的 n2 2纵向比较分析纵向比较分析n纵向比较分析是将常规的会计报表换算成结构百分比形式的报表，再将本期和前一期或前几期的结构百分比报表汇编到一起，逐项比较，以进一步判断企业财务状况和经营成果的发展趋势。 （二）比率分析法（二）比率分析法n比率分析是将会计报表中相关项目的金额进
6、行对比，得出一系列具有一定意义的财务比率，并依此分析企业的财务状况和经营成果的方法 二、二、资产负债资产负债表分析表分析n（一）资产结构分析n资产结构总体分析的重点在于结构性资产（即非流动资产），因为除服务性行业以外，企业对结构性资产的投资额最大，而且结构性资产形成和发挥作用的时间很长，一旦形成就不易调整或转换。n资产结构的百分比分析是对各资产项目的结构比重变化进行的分析。在进行结构百分比分析时，应注意结合各项目的绝对数字，避免仅凭百分比变动进行推断造成失误。资产结构百分比分析的工具是共同比资产结构表。 (二)资本结构分析n资本结构经常用于计量企业各种融资渠道的规模，而公司的财务稳定性和欠债风
7、险取决于融资渠道及其所拥有资产的类型和规模。n（1）产权比率n产权比率=负债总额/所有者权益总额100%n股份有限公司的所有者权益就是股东权益，所以在股份有限公司，该比率又被称为“债务股权比率”。n（2）结构性负债与权益比率n 结构性负债指非流动负债与所有者权益之和。结构性负债与权益比率，是企业结构性负债占权益总额的百分比。n结构性负债与权益比率=（非流动负债+所有者权益）/权益总额100% n（3）流动负债与总负债比率n流动负债与总负债的比率，是企业流动负债占负债总额的百分比，反映企业对流动负债的依赖程度。 n进行资本结构的百分比分析，通常采用共同比资本结构表的形式，通过资产负债表中负债和所
8、有者权益（股东权益）各项目占负债或所有者权益总额百分比的变动，反映资本结构变动的具体原因。 三、偿债能力分析三、偿债能力分析 n偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析两个方面。n短期偿债能力，指企业以足够的现金（含银行存款）及其它能在短期内变现的资产，来满足短期债务偿还需要的能力。利用资产负债表进行短期偿债能力分析，其指标主要包括流动比率和速动比率。 n（1）流动比率n流动比率是企业流动资产与流动负债之比，其计算公式为：n流动比率= 流动资产/流动负债100%n流动比率是衡量企业短期偿债能力的重要指标。 n（2）速动比率n速动比率，又称酸性试验比率，是企业速动资产总额与流动资产总额
9、之比，速动比率的计算公式为：n速动比率=速动资产/流动负债100%n速动资产为流动资产减去存货等项目后的金额。流动资产各项目的变现能力各不相同，并且存在很大差异。 n分析企业的长期偿债能力，目的在于预测企业有无足够实力如期偿还长期负债的本金和利息。反映企业长期偿债能力主要指标中，资产负债率和有形净值债务率的数据来源于资产负债表，利息保障倍数的数据则来源于利润表。 n（1） 资产负债率n资产负债率是负债总额与资产总额的比率，利用资产负债率可以衡量企业运用债权人提供资金进行经营活动的能力和债权人提供资金的安全程度。资产负债率的计算公式为：n资产负债率=负债总额/资产总额100% n（2）有形净值债
10、务率n有形净值债务率=负债总额/（所有者权益-无形资产及长期待摊费用）100% n利用有形净值债务率，能够更谨慎、更合理地衡量企业对债权人利益的保护程度，在无形资产较多的企业中，尤其如此。 n（3）利息保障倍数n利息保障倍数是利润总额加利息费用之和与利息费用的比率。其计算公式如下：n利息保障倍数=（利润总额+利息费用）/利息费用100% 四、营运能力分析四、营运能力分析 n对于企业的营运能力进行分析的主要内容是对于流动资产的周转状况的分析。流动资产的周转速度，集中体现出企业的经营管理水平，加速企业流动资产的周转，不仅可以节约资金的投入，而且可以大大增强企业的获利能力。反映企业营运能力的主要指标
11、包括：应收账款周转率、存货周转率等。n应收账款周转率是企业年赊销收入净额与应收账款平均余额之比。 n应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款全年平均余额n其中：赊销收入净额=销售收入-现销收入-销货退回、销货折扣与折让 n可以采用应收账款平均收账期来描述应收账款的周转速度。n 应收账款平均收账期=360/应收账款周转率n平均收账期表示收回应收账款平均所需要的天数，应收账款的平均收账期越长，表明应收账款周转速度越慢。 n存货周转率是企业在某一特定期间销售成本与存货平均余额之比。其计算公式如下：n存货周转率=销售成本/存货全年平均余额n在季节性很强的企业，年度内各期销售额有较大幅度的波动，存货全年平
12、均余额按每月存货平均余额计算较好。 n资产周转率是企业在某一特定期间销售收入总额与资产平均余额之比。其计算公式如下：n资产周转率=销售收入总额/资产全年平均余额n企业存在的价值主要在于其获利能力，而资产是获利的手段。资产周转率反映了企业管理水平和效率。 第四节 利润表分析 一、盈利一、盈利结结构分析构分析n主营业务利润是公司利润的主要来源。主营业务是否经营得好，是公司生存和发展的关键，如果主营业务利润在公司利润总额中占有较大比重，表明主营业务的经营表现相对较好。如果公司的利润总额当中，主营业务利润所占比重较大，那么公司盈利结构的安全性较大，公司利润的波动性较小。n“其他业务利润”项目反映公司经
13、营非主营业务的净损益，“投资收益”项目反映公司对外投资的净损益，营业外收支是与公司经营无直接关系的收支，这些项目与主营业务利润一样是企业利润的源泉，但稳定性较差。 n公司的不同业务有不同的盈利水平。一般情况下主营业务是形成公司利润的主要源泉，对公司盈利水平的高低起着决定性的作用。在一定时期，公司主营业务越扩展，主营业务利润占利润总额的比重越高，公司的盈利水平也越高。n从利润结构的角度对公司的盈利水平进行分析时，可以进一步计算各项主营业务利润在主营业务利润总额中所占的比重。n盈利稳定性指盈利水平的基本态势，表明公司盈利的风险。如果公司的盈利水平很高，但不稳定，这也许是经营情况不好的显示。 n盈利
14、的持续性是指从长期来看，盈利能保持目前的变动趋势。盈利的稳定性与盈利的持续性的区别在于，盈利的持续性是指目前的盈利水平能较长时间地持续下去，而盈利的稳定性是指盈利在保持其持续性时，不发生较大的向下波动。 二、盈利能力分析二、盈利能力分析 n在盈利分析中，相对数比绝对数可能更有意义，更能反映公司资产运用的结果及公司的经营业绩。在盈利能力的分析中，为客观反映公司正常的经营业绩，保证各期有关盈利能力比率的可比性，应在计算时剔除非正常项目对公司损益的影响。比如：出售、处置经营部门或被投资单位所产生的巨额损益，已经或将要停止的营业项目，重大事故或法律更改等的特别影响、会计政策变更的累计影响等。 n资产收
15、益率是衡量企业运用全部经济资源获取收益的比率。其计算公式如下：n资产收益率=净利润/资产平均余额100%n公式中，资产平均余额=（期初资产总额+期末资产总额）/2。n资产收益率还可进一步分解：n资产收益率=（销售收入总额/资产平均余额）（净利润/销售收入总额）n =资产周转率销售利润率 n所有者权益收益率又称净资产收益率，反映股东投资的获利能力。其计算公式如下：n 所有者权益（净资产）收益率=净利润/所有者权益总额100%n如果期初到期末这段时间内，企业的所有者权益有较大变化，运用上述公式时，应采用按投资时间长短加权平均后的所有者权益总额。n我们还可以对净资产收益率作进一步分解：n净资产收益率
16、=(净利润/销售收入总额)(销售收入总额/资产总额)(资产总额/净资产总额)n=边际利润率资产周转率财务杠杆率 n销售毛利率是销售毛利与销售收入之比。n销售毛利率=销售毛利/销售收入100%n=（销售收入-销售成本）/销售收入100% n销售毛利率反映了企业产品或商品销售的初始获利能力，没有较大的毛利率便不能形成较大的盈利。销售毛利率分析与销售毛利额分析相结合，可以评价企业对管理费用、营业费用、财务费用等期间费用的承受能力。 n销售利润率是营业利润与销售收入的比率。计算公式为：n 销售利润率=营业利润/销售收入100%n销售利润率可以解释为企业每一元销售收入可实现的营业利润，它剔除了投资损益和
17、营业外收支的影响，反映的是企业经营业务本身的盈利能力和竞争能力。 n成本费用利润率是衡量企业投入产出水平的重要指标。其计算公式如下：n 成本费用利润率=利润总额/成本费用总额100%n公式中，成本费用包括销售成本、销售费用、销售税金及附加、管理费用、财务费用、营业费用等。成本费用利润率越高，说明企业成本费用的投入产出效率越高。 n企业发行普通股是为了换取可供使用的资产，而每股收益指标可以用以衡量一定期间资产的使用和管理效率。n每股收益的计算公式为：n每股收益=净利润/流通在外的普通股平均股数 第五节 现金流量表分析 一、一、现现金流量金流量结结构分析构分析n现金流量结构分析是对经营活动、投资及
18、筹资活动的现金流量占现金流量净额的比例进行分析，以揭示当期各种活动对现金流量的贡献及影响。 n现金流量的结构分析还可以细分为现金流入结构分析、现金流出结构分析。 二、盈利二、盈利质质量分析量分析n依据现金流量表提供的信息，可以计算经营指数，从而分析企业的盈利质量。n 经营指数=经营活动现金流量净额/净利润100%n经营指数反映企业本期经营活动产生的现金净流量与净利润之间的比率关系。如果本期企业经营活动现金流量净额和净利润都大于0，则该指标数越大，企业的盈利质量就越高。如果企业本期的经营活动现金流量净额大于0，而净利润小于0，即本期企业发生了亏损，则该指标的绝对值越大越好。 n但是，企业的经营指
19、数也不是越大越好，这一点，我们可以通过经营指数的倒数来说明。经营指数的倒数为：净利润/经营活动现金流量净额，它表示每一元经营活动现金流量净额的盈利能力，如果经营指数过大，则其倒数过小，这意味着企业对于现金的利用效率低下。 三、现金流量充足性分析三、现金流量充足性分析 n扩大再生产比率=经营活动现金流量净额/资本性支出100%n扩大再生产比率反映了企业当期经营活动现金流量净额是否足以支付资本性支出，主要是固定资产的购建支出 n现金股利支付率=现金股利（分配利润）/经营活动现金流量净额100%n现金股利支付率是现金股利与企业本期经营活动现金流量净额的比率。 四、偿债能力分析四、偿债能力分析 n这里
20、进一步介绍通过现金流量表提供数据进行的偿债能力分析，是对上文介绍指标的补充。n 现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债100%n流动负债代表了对企业现实偿付的要求，它需要企业现期有足够的资金应付短期债务，企业的短期偿债能力为有关各方所关注。反映企业短期偿债能力的指标有流动比率、速动比率、现金流量比率。n长期债务偿还比率=经营活动现金流量净额/长期负债100%n长期债务偿还比率反映企业长期债务与经营活动现金流量净额的整体关系，是以当期经营活动现金流量反映企业未来债务偿还能力的指标。长期债务偿还比率较高，表明企业当期经营活动产生现金流量的能力对未来债务的支持作用较强。 n=经营活动现金流量净额/（到期债务本金+本期债务利息支出）%n到期债务本息偿付比率的计算公式中，经营活动现金流量净额来自现金流量表，本期到期债务加现金利息支出来自现金流量表中“筹资活动现金流量”部分。“到期债务本息偿付比率”旨在衡量报告期内到期的债务本金以及相关利息支出可由经营活动所产生的现金支付的程度。
