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1、外汇系列讲座大通金融集团市场部培训Jane目录n n1）外汇标准定义及理解n n2）外汇市场区别于熟悉股票市场的基本特点n n3）私人投资天堂的五大特点n n4）详解外汇市场交易标的n n5）与外汇交易相关的名词解释n n6）如何使用交易平台n n7）外汇市场中如何做到稳定盈利 n n基本面基本面+技术面技术面1)外汇标准定义及理解n n什么是外汇什么是外汇l l根据我国根据我国外汇管理条例外汇管理条例外汇是指：外汇是指：外国货币外国货币外国货币外国货币或以外币表或以外币表示的能用于国际结算的示的能用于国际结算的支付手段支付手段支付手段支付手段，这些支付手段包括以外币，这些支付手段包括以外币表
2、示的信用工具和有价债券，例如银行存款、银行汇票、支表示的信用工具和有价债券，例如银行存款、银行汇票、支票及外国政府的国库券等。票及外国政府的国库券等。l l国际货币基金组织对外汇定义为：国际货币基金组织对外汇定义为：“外汇是货币行政当局以外汇是货币行政当局以银行存款、财政部国库券、长短期政府证券等形式所持有的银行存款、财政部国库券、长短期政府证券等形式所持有的在国际收支逆差时可以使用的债权。在国际收支逆差时可以使用的债权。n n外汇市场中外汇特指与本国货币区分来的外国货币。外汇市场中外汇特指与本国货币区分来的外国货币。外汇市场定义n n什么是外汇（什么是外汇（FOREX FOREX ）市场）市
3、场n n外汇市场是一国货币与另一国货币进行兑换的场所。外汇市场是指由外汇市场是一国货币与另一国货币进行兑换的场所。外汇市场是指由外汇市场是一国货币与另一国货币进行兑换的场所。外汇市场是指由外汇市场是一国货币与另一国货币进行兑换的场所。外汇市场是指由外汇专业银行、中央银行、外汇经纪商、基金、外汇投资者等为交易外汇专业银行、中央银行、外汇经纪商、基金、外汇投资者等为交易外汇专业银行、中央银行、外汇经纪商、基金、外汇投资者等为交易外汇专业银行、中央银行、外汇经纪商、基金、外汇投资者等为交易主体，通过中介机构或电讯系统相互联结的，以多种货币对为买卖对主体，通过中介机构或电讯系统相互联结的，以多种货币对
4、为买卖对主体，通过中介机构或电讯系统相互联结的，以多种货币对为买卖对主体，通过中介机构或电讯系统相互联结的，以多种货币对为买卖对象的交易市场。象的交易市场。象的交易市场。象的交易市场。n n与其他金融市场不同，外汇市场没有中心交易所，是通过银行、企业与其他金融市场不同，外汇市场没有中心交易所，是通过银行、企业与其他金融市场不同，外汇市场没有中心交易所，是通过银行、企业与其他金融市场不同，外汇市场没有中心交易所，是通过银行、企业和个人的电子网络，进行货币对交易。由于是通过网络相互联结，因和个人的电子网络，进行货币对交易。由于是通过网络相互联结，因和个人的电子网络，进行货币对交易。由于是通过网络相
5、互联结，因和个人的电子网络，进行货币对交易。由于是通过网络相互联结，因此外汇市场能够此外汇市场能够此外汇市场能够此外汇市场能够24242424小时运作，从而跨越了主要金融中心的各个地区。小时运作，从而跨越了主要金融中心的各个地区。小时运作，从而跨越了主要金融中心的各个地区。小时运作，从而跨越了主要金融中心的各个地区。n n目前全世界最大的外汇交易市场：伦敦外汇交易市场、纽约外汇交易目前全世界最大的外汇交易市场：伦敦外汇交易市场、纽约外汇交易目前全世界最大的外汇交易市场：伦敦外汇交易市场、纽约外汇交易目前全世界最大的外汇交易市场：伦敦外汇交易市场、纽约外汇交易市场、法兰克福外汇交易市场和东京外汇
6、交易市场。市场、法兰克福外汇交易市场和东京外汇交易市场。市场、法兰克福外汇交易市场和东京外汇交易市场。市场、法兰克福外汇交易市场和东京外汇交易市场。2)与国内股票市场相比较 全球外汇市场全球外汇市场 中国股票市场中国股票市场 交易标的交易标的2020余个货币对余个货币对 2400 2400多只股票多只股票n n盘面时间盘面时间2424小时小时 4 4小时（中国）小时（中国）n n日交易量日交易量5 5万亿美元万亿美元 400 400亿元亿元 n n杠杆作用杠杆作用 高达高达1:5001:500 无无n n交易方向交易方向双向交易机制双向交易机制 只能买入只能买入n n平仓规则平仓规则 即时平仓
7、（即时平仓（T+0) T+0) 次日开盘后才能卖次日开盘后才能卖(T+1)(T+1)n n操作便捷操作便捷 可自行设置止损点位可自行设置止损点位 只能盯盘只能盯盘n n操盘时间操盘时间 机会出现在纽约盘机会出现在纽约盘仅工作时间仅工作时间n n庄家操盘庄家操盘 央行也仅能暂时影响央行也仅能暂时影响庄家控盘庄家控盘n n透明度透明度透明度高透明度高消息来自上市公司消息来自上市公司3)外汇市场私人投资者天堂的四大独特特点n n1.不受时间限制（24小时市场） 由于全球各金融中心的地理位置不用，亚洲市场、欧洲市场和美洲市场首尾相连，从而形成了24小时连续作业的全球外汇市场，只有在星期六、星期日以及各
8、国重大的节日，外汇市场才会停盘。亚市盘、纽约盘和欧市盘特点概括亚市盘、纽约盘和欧市盘特点概括l l亚洲市：东京、香港等 特点：交易比较平淡l l欧洲市：伦敦、法兰克福等 特点：伦敦是世界最大的外汇交易中心，交易约占外汇市场交易量的70% l l美洲市：大多数规模大的期权（OPTIONS）都在纽约交易市场完成结算.2. 零和游戏（个人财富增值的砝码）外汇市场中汇价的波动所表示的价值量的变化和股票价值量变化完全不一样，这是因为汇率是指两国货币的交易比率，汇率的变化也就是一种货币价值的减少与另一种货币价值的增加，更确切地说是一种财富转移。3.杠杆机制（赚钱效应）n n欧美兑美元买入1手（100，00
9、0个合约）仅需1308.94美金保证金4.多空即时平仓（短线高手落袋为安）5.全世界最好的外汇交易地点n n中国是全世界最佳的外汇交易地点中国是全世界最佳的外汇交易地点北京时间下午北京时间下午北京时间下午北京时间下午2 2点到点到点到点到6 6点是欧洲上午市场点是欧洲上午市场点是欧洲上午市场点是欧洲上午市场，市场，市场波动一般在波动一般在50-8050-80点左右点左右6 6点到点到9 9点是欧洲中午和美国清晨，大量美国数点是欧洲中午和美国清晨，大量美国数据发布据发布晚上晚上晚上晚上9 9点到点到点到点到1212点是欧洲下午市场点是欧洲下午市场点是欧洲下午市场点是欧洲下午市场，北美上午市，北美
10、上午市场，是外汇交易最频繁的时段场，是外汇交易最频繁的时段4)外汇市场交易标的外汇市场交易标的（外汇市场交易标的（CTRL+M）：）：外汇交易(Forex）市场表象是一国货币与另一国货币进行兑换的场所，但外汇市场外汇市场交易标的是货币对（即汇率的变动），称交易标的是货币对（即汇率的变动），称之为合约之为合约。比如：比如：IKON Maximus MT4 24个货币对个货币对及贵金属及贵金属IKON Maximus MT4 24个货币对及贵金属个货币对及贵金属差价合约 CFD无本金交割远期外汇（NDF)IKON Prodigy平台提供NDF，除点差外，无其他交易成本。5)常用的基本术语n n1.
11、1.五位报价法、直接报价和间接报价（五位报价法、直接报价和间接报价（quotationquotation）n n2.2.点点 (pip)(pip)n n3.3.点差点差 (spread)(spread)n n4.4.手手 (lot)(lot)n n5.5.保证金保证金 (margin)(margin)n n6.6.杠杆杠杆 (leverage)(leverage)常用的基本术语n n7.交叉汇率（交叉盘）n n8.货币对通用分类方式：直盘货币对、交叉盘货币对、非美货币对、欧系货币对、日系货币对n n9.开仓、平仓、止损、止盈1.五位报价法、直接报价和间接报价n n汇率五位报价法：汇率五位报价法
12、： EUR/USD:1.3146( EUR/USD:1.3146(平台中精确到六平台中精确到六位，位，1.314631.31463）但）但USD/JPYUSD/JPY：83.9483.94（平台中精确到五（平台中精确到五位，位，83.94283.942）是个例外。）是个例外。 n n直接报价法：以一定单位的外币为标准来计算应付出多少直接报价法：以一定单位的外币为标准来计算应付出多少单位的本国货币，例如：单位的本国货币，例如：USD/JPY(1USD/JPY(1美元兑换美元兑换83.94283.942日日元）元）,USD/CAD,USD/CAD（0.986570.98657）,USD/CHF,U
13、SD/CHF（0.918600.91860），），美元涨跌与汇率成正比美元涨跌与汇率成正比n n间接报价法：以一定单位的本国货币为标准，来计算应收间接报价法：以一定单位的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币，例如：若干单位的外国货币，例如：EUR/USD(1EUR/USD(1欧元兑换欧元兑换1.314631.31463美元）美元）,GBP/USD,GBP/USD（1.617401.61740）,AUD/USD,AUD/USD（1.052861.05286）, ,美元美元涨跌与汇率成反比涨跌与汇率成反比2.点 (pip)n n货币价格的最小单位货币价格的最小单位 货币价格中小数点的最后一
14、位货币价格中小数点的最后一位 例如例如: : 当当EUR/USDEUR/USD从从1.31461.3146上升到上升到1.31471.3147时，时，EUR/USDEUR/USD的价的价格上升了格上升了1 1个点个点n n波动一个点的价值根据货币对和汇率的不同而有所变化波动一个点的价值根据货币对和汇率的不同而有所变化 点值计算式点值计算式= = 合约单位合约单位* *最小变化点单位最小变化点单位 主要货币的点值如下主要货币的点值如下: : EURUSD 100.000 0.0001=10EURUSD 100.000 0.0001=10美元美元/ /点点 GBPUSD 100.000 0.000
15、1=10GBPUSD 100.000 0.0001=10美元美元/ /点点 USDJPY 100.000 0.01=1000USDJPY 100.000 0.01=1000日元日元/ /点点 USDCHF 100.000 0.0001=10USDCHF 100.000 0.0001=10瑞郎瑞郎/ /点点EURJPY 100.000 0.01=1000EURJPY 100.000 0.01=1000日元日元/ /点点 GBPJPY 100.000 0.01=1000GBPJPY 100.000 0.01=1000日元日元/ /点点 CADJPY 100.000 0.01=1000CADJPY
16、100.000 0.01=1000日元日元/ /点点 CHFJPY 100.000 0.01=1000CHFJPY 100.000 0.01=1000日元日元/ /点点 3.点差 (spread)n n买入价和卖出价之间的价格差例如：例如： EUR/USD EUR/USD 在在 1.3156/1.3158 1.3156/1.3158 这个这个价位价位, EUR/USD , EUR/USD 的点差是的点差是2 2个点；平台中个点；平台中1.31568/1.315891.31568/1.31589的点差是的点差是2.12.1个点。个点。n n外汇经营机构的利润，投资者必须承担的费用（交易成本）n
17、n高点差=成本高，使得下单密度小，资金利用率低n n低点差=成本低，使得下单密度大，资金利用率高MultiBank/Maximus/Prodigy点差4.手数 (lot)n n外汇交易市场中的标准交易单位n n1 手 = 100,000 个交易组(货币对)左边的货币单位买买 1 1 手手 USD/CAD=USD/CAD=买买 100,000 100,000 美元美元买买 1 1 手手 EUR/USD=EUR/USD=买买 100,000 100,000 欧元欧元n n迷你手0.1手=10，000个交易组n n微型迷你手0.01手=1，000个交易组5.保证金(margin)n n保证金 从事外
18、汇交易所必须的启动资金，可以通过杠杆比从事外汇交易所必须的启动资金，可以通过杠杆比例进行放大交易，称为交易保证金例进行放大交易，称为交易保证金n n保证金跟帐户的大小无关，不同货币对保证金不同 不是交易帐户中所有的资本不是交易帐户中所有的资本 在交易帐户中，未平仓的资金在交易帐户中，未平仓的资金n n保证金交易盈亏的三大因素外汇汇率的变化外汇汇率的变化 利息的支出与收益利息的支出与收益 手续费的支出手续费的支出6.杠杆(leverage)n n又称为融资杠杆，是帮助投资者在外汇交易中提又称为融资杠杆，是帮助投资者在外汇交易中提高购买力的一种工具高购买力的一种工具n n在外汇交易市场中，通常所用
19、杠杆比例是在外汇交易市场中，通常所用杠杆比例是1 1：100100 例如：例如：$1,000 $1,000 的购买力提高到的购买力提高到 $100,000$100,000 为了签订为了签订$100,000$100,000的交易合同，在帐户中有的交易合同，在帐户中有1%1%，即，即不少于不少于$1,000$1,000的资金就可以了。的资金就可以了。n n在外汇市场中，因为货币价格波动很小，要得到在外汇市场中，因为货币价格波动很小，要得到客观的利润回报，杠杆在交易过程中是必要的客观的利润回报，杠杆在交易过程中是必要的n n同时也给予了投资者以小博大的机会同时也给予了投资者以小博大的机会杠杆比例的优
20、越性n nEUR/USDEUR/USD一个标准手，市场波动一个点，获利一个标准手，市场波动一个点，获利1010美元所需要的保证金美元所需要的保证金杠杆比例杠杆比例所需保证金所需保证金举例举例1:11:1$100,000$100,000实盘交易实盘交易1:101:10$10,000$10,000中国银行中国银行1:501:50$2,000$2,0001:1001:100$1,000$1,0001:2001:200$500$5007.货币对通用的分类方式（根据所含币种不同）n n非美货币：美元以外的可自由兑换的其他外币及非美货非美货币：美元以外的可自由兑换的其他外币及非美货币对：币对：EUR/US
21、D,GBP/USD,AUD/USD,NZD/USDEUR/USD,GBP/USD,AUD/USD,NZD/USDn n直盘货币对：含有美元的货币对直盘货币对：含有美元的货币对EUR/USD,GBP/USD,AUD/USD,NZD/USDEUR/USD,GBP/USD,AUD/USD,NZD/USDUSD/JPY,USD/CAD,USD/CHF,USD/TRYUSD/JPY,USD/CAD,USD/CHF,USD/TRYn n交叉盘货币对：不含美元的货币对交叉盘货币对：不含美元的货币对直盘外均为交叉盘货币对直盘外均为交叉盘货币对n n欧系货币对欧系货币对EUR/JPY,EUR/GBP,EUR/C
22、HF,EUR/AUD,EUR/JPY,EUR/GBP,EUR/CHF,EUR/AUD,EUR/CAD,EUR/NZD,EUR/TRYEUR/CAD,EUR/NZD,EUR/TRYn n日系货币对日系货币对USD/JPY,EUR/JPY,GBP/JPY,CHF/JPY,USD/JPY,EUR/JPY,GBP/JPY,CHF/JPY,AUD/JPY,CAD/JPY,NZD/JPYAUD/JPY,CAD/JPY,NZD/JPY7.货币对通用的分类方式（货币属性）n n商品货币：澳元和加元是典型的商品货币，商品货币：澳元和加元是典型的商品货币，主要特征是高利率，货币利率与某种商品或主要特征是高利率，货
23、币利率与某种商品或黄金价格同时同向变动黄金价格同时同向变动n n避险货币：瑞士法郎，瑞士宪法曾经规定，避险货币：瑞士法郎，瑞士宪法曾经规定，每一瑞士法郎都必须有每一瑞士法郎都必须有40%40%黄金储备支撑。黄金储备支撑。n n投机货币：英镑和日元，交易量小使得人为投机货币：英镑和日元，交易量小使得人为因素较多，短线波动机会多因素较多，短线波动机会多8.交叉汇率(交叉盘）n n定义：一种非美元货币对另外一种非美元货币的汇率，其重要特征是两种非美元货币间的兑换率9.外汇交易流程术语n n开仓n n平仓n n止损n n止盈n n挂单成交6)MT4交易平台n n在一个窗口中集成分析图表和交易命令n n
24、包含各种技术指标，以满足个人风险偏好n n能够快速，有效的执行交易指令n n极低的点差Maximus MT4 平台多窗口追踪汇价走势如何使用我们的交易平台n n如何开始交易（头寸）买买卖卖n n如何结束交易止盈止盈 止损止损7)如何实现稳定盈利？n n基本面分析注重金融、经济理论和政局发展，从而判断注重金融、经济理论和政局发展，从而判断供给和需求要素供给和需求要素n n技术面分析n n使用线性及非线性指标来辨别货币汇率运行中的使用线性及非线性指标来辨别货币汇率运行中的显著趋势、进出场及平仓点位显著趋势、进出场及平仓点位基本面分析n n1.经济因素（经济指标）对汇率的影响以寻找长线进场点n n2
25、.政治性因素对汇率的影响n n3.政府干预对汇率的影响1）经济数据对汇率的影响经济指标消费者物价指数（CPI)n n定义：以与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来定义：以与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指针，是衡量通胀的最重要数据。通胀缩的物价变动指针，是衡量通胀的最重要数据。通胀缩是决定是否加息的最重要的参考指标，而消费者物价是决定是否加息的最重要的参考指标，而消费者物价指数则是最重要的通胀缩指标。指数则是最重要的通胀缩指标。n n市场敏感度：非常高市场敏感度：非常高市场敏感度：非常高市场敏感度：非常高n n公布时间：每月第三个星期某日公布时间：每月第三个星期某日23:002
26、3:00公布公布n n汇率的反应：数据上升，则通胀可能上升，联储趋于汇率的反应：数据上升，则通胀可能上升，联储趋于调高利率，对本国货币有利；反之则不利。但是要主调高利率，对本国货币有利；反之则不利。但是要主要通胀要保持在一定幅度内，太高（恶性通胀）或太要通胀要保持在一定幅度内，太高（恶性通胀）或太低（通缩）都不利于汇率。低（通缩）都不利于汇率。生产者物价指数（PPI)n n定义：主要衡量各种商品在不同生产阶段的价格变化。n n市场敏感度：非常高，跟市场敏感度：非常高，跟CPI一样一样n n美国公布的时间：每月第二个周五21:30公布n n汇率的反应：数据上升说明生产旺盛，通胀有上升的可能，联储
27、倾向于提高利率，有利于本国货币；反之则不利。经济指标失业率（非农就业人口）n n定义：经济发展的晴雨表，与经济周期密切相关。定义：经济发展的晴雨表，与经济周期密切相关。n n市场敏感度：非常高市场敏感度：非常高市场敏感度：非常高市场敏感度：非常高n n美国失业率公布时间：每月第一个周五美国失业率公布时间：每月第一个周五21:3021:30公布公布n n汇率的反应：失业率上升说明经济发展受阻，反之则汇率的反应：失业率上升说明经济发展受阻，反之则表示经济好转。通常来说，目前西方国家失业率在表示经济好转。通常来说，目前西方国家失业率在4%4%左右为正常水平，但如果超过左右为正常水平，但如果超过9%9
28、%，则说明经济，则说明经济处于衰退。处于衰退。经济指标工业订单和耐用品订单n n定义：反映未来经济活动的经济指标。耐用品订单是定义：反映未来经济活动的经济指标。耐用品订单是使用寿命使用寿命3 3年以上的产品，其订单增加反映的是人们年以上的产品，其订单增加反映的是人们对未来经济看好。对未来经济看好。n n市场敏感度：高市场敏感度：高市场敏感度：高市场敏感度：高n n公布的时间：月底和月初公布的时间：月底和月初 21:30/23:0021:30/23:00n n需要注意：参考数据时要侧重剔除国防和飞机这些大需要注意：参考数据时要侧重剔除国防和飞机这些大单的影响。单的影响。n n汇率反应：由于耐用品
29、是企业投资支出的重要组成部汇率反应：由于耐用品是企业投资支出的重要组成部分，因此耐用品需求量增加也代表投资支出增加，也分，因此耐用品需求量增加也代表投资支出增加，也意味着就业和消费进一步改善。意味着就业和消费进一步改善。经济指标零售销售额n n定义：以现金或信用卡形式支付的零售商品价格指数。定义：以现金或信用卡形式支付的零售商品价格指数。n n市场敏感度：高市场敏感度：高市场敏感度：高市场敏感度：高n n需要注意：美国零售额第一次公布的数据都是不太稳需要注意：美国零售额第一次公布的数据都是不太稳定，经常要作出很大幅度的修正。定，经常要作出很大幅度的修正。n n汇率的反应：长期来看，由于经济发展
30、，个人消费增汇率的反应：长期来看，由于经济发展，个人消费增加了，导致零售物价上升，若该指标持续上升，则可加了，导致零售物价上升，若该指标持续上升，则可能会带来通货膨胀上升的压力，令政府收紧货币供应，能会带来通货膨胀上升的压力，令政府收紧货币供应，利率趋升为该国货币带来利好支持。因此该指数向好，利率趋升为该国货币带来利好支持。因此该指数向好，理论上亦利好该国货币。理论上亦利好该国货币。经济指标国内生产总值（GDP)n n定义：某一国家在一定时期其境内生产的全部最终产定义：某一国家在一定时期其境内生产的全部最终产品和服务的总值。反映一个国家总体经济形势好坏的品和服务的总值。反映一个国家总体经济形势
31、好坏的指标，被大多数西方的经济学家称之为指标，被大多数西方的经济学家称之为“ “最富有综合最富有综合性的经济动态指标性的经济动态指标” ”。n n市场敏感度：中度市场敏感度：中度市场敏感度：中度市场敏感度：中度n n美国公布的时间：每季度末的北京时间美国公布的时间：每季度末的北京时间2121：3030公布公布前一季度的终值。前一季度的终值。n n汇率反应：若汇率反应：若GDP GDP 连续两个季度下降，则视为衰退；连续两个季度下降，则视为衰退；若数据稳定增长，则表明目前经济蓬勃发展、国民收若数据稳定增长，则表明目前经济蓬勃发展、国民收入增加，有利于本国汇率。入增加，有利于本国汇率。经济指标消费
32、者信心指数n n定义：消费支出占了经济总体需求的一半以上，无论定义：消费支出占了经济总体需求的一半以上，无论是政府决策部门、经济学家都会高度关注消费者的心是政府决策部门、经济学家都会高度关注消费者的心态变化。态变化。n n市场敏感度：中度市场敏感度：中度市场敏感度：中度市场敏感度：中度n n公布时间：月底公布时间：月底 23:0023:00n n汇率反应：数据数值较高，利于本国货币；反之则不汇率反应：数据数值较高，利于本国货币；反之则不利。利。经济指标工业产值n n定义：某国工业生产部门在一定时间内生产的全部工定义：某国工业生产部门在一定时间内生产的全部工业产品的总价值。在国内生产总值中占有很
33、大比重，业产品的总价值。在国内生产总值中占有很大比重，测量的是产品数量的变化。测量的是产品数量的变化。n n市场敏感度：中度市场敏感度：中度市场敏感度：中度市场敏感度：中度n n美国公布时间：每月美国公布时间：每月1515日左右晚日左右晚21:1521:15或或22:1522:15公布。公布。n n汇率反应：由于工业部门雇佣了大量人工，其变动对汇率反应：由于工业部门雇佣了大量人工，其变动对整个国民经济有重要的影响，与汇率正相关。尽管工整个国民经济有重要的影响，与汇率正相关。尽管工业产值只占到美国总体经济的业产值只占到美国总体经济的20%20%，但是工业产值，但是工业产值对经济周期非常敏感，所以
34、是测试经济走势的重要指对经济周期非常敏感，所以是测试经济走势的重要指标之一。标之一。经济指标利率n n定义：是借出资金的回报或使用资金的代价。美国的定义：是借出资金的回报或使用资金的代价。美国的联邦基金利率是由美联储的会议来决定。联邦基金利率是由美联储的会议来决定。n n市场敏感度：中度市场敏感度：中度市场敏感度：中度市场敏感度：中度n n汇率的反应：高利率的货币由于回报率高，则需求会汇率的反应：高利率的货币由于回报率高，则需求会上升，汇率会升值；反之则贬值。利率调整以及政府上升，汇率会升值；反之则贬值。利率调整以及政府的货币政策动向是最重要的因素，尽管政府虽然没有的货币政策动向是最重要的因素
35、，尽管政府虽然没有任何表示要改变货币政策，但只有市场有了加息或降任何表示要改变货币政策，但只有市场有了加息或降息的期待，或者其他国家的央行采取了类似的行动，息的期待，或者其他国家的央行采取了类似的行动，都会引起汇率大幅波动。都会引起汇率大幅波动。经济指标贸易赤字n n定义：国际间的贸易是构成经济活动的重要环节，当定义：国际间的贸易是构成经济活动的重要环节，当一国出口大于进口时成为贸易顺差；反之称为逆差。一国出口大于进口时成为贸易顺差；反之称为逆差。n n市场敏感度：中度市场敏感度：中度市场敏感度：中度市场敏感度：中度n n公布时间：每月中、下旬某日晚间公布时间：每月中、下旬某日晚间21:302
36、1:30公布前一月公布前一月数据。数据。n n市场反应：以美国为例，若贸易数据一直处于逆差状市场反应：以美国为例，若贸易数据一直处于逆差状态，则要关注赤字是否扩大或缩小；赤字扩大则不利态，则要关注赤字是否扩大或缩小；赤字扩大则不利于美国，反之则有利。于美国，反之则有利。经济指标个人的收入和支出n n定义：代表个人从各种所得来源获得的收入总和。定义：代表个人从各种所得来源获得的收入总和。n n市场敏感度：中度市场敏感度：中度市场敏感度：中度市场敏感度：中度n n公布的时间：每月初某日公布的时间：每月初某日21:3021:30n n汇率反应：数据提高，代表经济好转，消费可能增加，汇率反应：数据提高
37、，代表经济好转，消费可能增加，利于本国货币；反之则不利。个人收入的两个出路：利于本国货币；反之则不利。个人收入的两个出路：消费和储蓄。消费可以推动经济发展，消费者的支出消费和储蓄。消费可以推动经济发展，消费者的支出是销售、进口、工厂产出、商业投资和就业增长的主是销售、进口、工厂产出、商业投资和就业增长的主要动力。要动力。经济指标新屋的销售和开工率、营建n n定义：一般新屋营建分为两种：个别住房与群体住房。定义：一般新屋营建分为两种：个别住房与群体住房。n n市场敏感度：中度市场敏感度：中度市场敏感度：中度市场敏感度：中度n n汇率反应：汇率反应： 房地产行业的一个重要的前瞻性指标，房房地产行业
38、的一个重要的前瞻性指标，房地产也是经济周期转折点的重要指标之一，往往是最地产也是经济周期转折点的重要指标之一，往往是最早作出下跌和回升的反应。若房地产繁荣会产生早作出下跌和回升的反应。若房地产繁荣会产生“ “乘乘数效应数效应” ”，对其他行业将产生强而有力的拉动效应，对其他行业将产生强而有力的拉动效应，对就业和消费产生直接的影响，反之亦然。对就业和消费产生直接的影响，反之亦然。经济指标领先指标n n定义：由股价、消费者定单、周均失业救济金索求、定义：由股价、消费者定单、周均失业救济金索求、建筑批则、消费者预期、制造厂商交货定单变动、货建筑批则、消费者预期、制造厂商交货定单变动、货币供应、销售业
39、绩、敏感原料价格变动、厂房设备定币供应、销售业绩、敏感原料价格变动、厂房设备定单、平均工作周等项目构成，以观察未来单、平均工作周等项目构成，以观察未来6-126-12个月个月内经济走向的指标。内经济走向的指标。n n市场敏感度：中度市场敏感度：中度市场敏感度：中度市场敏感度：中度n n汇率反应：数据好，汇率上升；反之则下降。由汇率反应：数据好，汇率上升；反之则下降。由1010个个具有前瞻性的经济指标汇总而融合的指标，总体上描具有前瞻性的经济指标汇总而融合的指标，总体上描述未来较长时间内宏观经济走势的情况。述未来较长时间内宏观经济走势的情况。基本面2）政治性因素n n外汇作为国际性流动资产，在动
40、荡的格局下所面临的外汇作为国际性流动资产，在动荡的格局下所面临的风险要比股市和债券市场变化。风险要比股市和债券市场变化。n n通用的原则：通用的原则：n n由于目前美元仍为当今世界最大的军事和经济强国，由于目前美元仍为当今世界最大的军事和经济强国，当政治出现动荡时，美元会起到避险作用。当政治出现动荡时，美元会起到避险作用。n n黄金做为硬通货品种，政局动荡时避险作用最大。黄金做为硬通货品种，政局动荡时避险作用最大。n n瑞士法郎最为避险品种，政局不稳也会走强。瑞士法郎最为避险品种，政局不稳也会走强。n n投机货币：如日元、加元、英镑等，都会承受很大抛投机货币：如日元、加元、英镑等，都会承受很大
41、抛压。压。基本面3）政府干预对汇率的影响n n背景：中央银行在外汇市场出现异常大的、或者是朝背景：中央银行在外汇市场出现异常大的、或者是朝同一方向连续几天剧烈波动时，往往会直接进入市场，同一方向连续几天剧烈波动时，往往会直接进入市场，通过商业银行进行外汇买卖，以试图缓解外汇市场的通过商业银行进行外汇买卖，以试图缓解外汇市场的剧烈波动对实体经济造成的伤害。一国汇率水平长期剧烈波动对实体经济造成的伤害。一国汇率水平长期高企，必影响其出口能力。高企，必影响其出口能力。n n干预结果：干预结果：n n1.1.若外汇市场剧烈波动是由于投机、突发事件引起的，若外汇市场剧烈波动是由于投机、突发事件引起的，那
42、么中央银行感觉会有一定的作用，会使得扭曲的走那么中央银行感觉会有一定的作用，会使得扭曲的走势提前结束。势提前结束。n n2.2.若一国货币汇率长期偏高偏低是通过该国宏观经济若一国货币汇率长期偏高偏低是通过该国宏观经济水平、利率和货币政策决定的，那么干预通常是无效水平、利率和货币政策决定的，那么干预通常是无效的。的。技术面分析n n一、K线蜡烛图及K线组合综合运用n n二、底部及顶部形态n n三、布林线（标示波动幅度）n n四、MACD（多空能量）五、艾略特波浪理论n n六、斐波那契回调线、扩展线（寻找支撑、阻力的辅助工具）一、K线种类n n1.长阳线、长阴线n n2.中阳线、中阴线n n3.纺
43、锤阴线、纺锤阳线n n4.锤头阴线、阳线（倒锤头阴、阳线）n n5.十字星n n6.长脚K线n n7.流星阴或阳线、流星一字线n n8.顶位K线K线种类图解K线组合种类n n1.多方炮、空方炮n n2.孕内线 n n3.阴阳吞没n n4.双针探底n n5.早晨之星和黄昏之星n n6.乌云盖顶n n7.穿头破脚n n8.多空相向图解K线组合：空方炮、多方炮、穿头破脚、早晨之星、孕内线图解K线组合：乌云盖顶、双针探底、阴阳吞没、孕内线图解K线组合：多空相向、早晨之星、空方炮二、暗示中继或反转的经典形态分析n n1.头肩底（顶）形态n n2.双底（顶）形态n n3.三底（顶）形态4.矩形n n5.上
44、升和下降三角形、对称三角形n n6.圆弧形底部和顶部n n7.楔形经典形态1)头肩底、顶经典形态1)EUR/USD头肩底形态USD/JPY 头肩顶形态经典形态2)双底、双顶形态经典形态 3)三底、三顶形态经典形态4）矩形经典形态5）三角形经典形态6）圆弧顶部、底部经典形态7）楔形整理区三、布林线n n定义：利用统计原理，求出波动的标准差及其信赖区定义：利用统计原理，求出波动的标准差及其信赖区间，进一步确定波动范围及未来走势。间，进一步确定波动范围及未来走势。n n作用：作用：n n1.1.布林三轨的方向判定此时盘面处于多方市场、空方布林三轨的方向判定此时盘面处于多方市场、空方市场还是震荡市场市
45、场还是震荡市场n n2.2.显示汇价的相对点位高低显示汇价的相对点位高低n n3.3.多空力度强度情况以判定是否持仓，攀援布林上、多空力度强度情况以判定是否持仓，攀援布林上、下轨运行表示多空强度较大下轨运行表示多空强度较大n n4.4.布林上下轨之间的距离和方向为进场方向提供依据。布林上下轨之间的距离和方向为进场方向提供依据。n n5.5.多周期直行布林上下轨为支撑、阻力提供线索。多周期直行布林上下轨为支撑、阻力提供线索。图解布林线四、MACD（指数平滑异同移动平均线）n n原理：利用短期指数平均数指标与长期指数平均原理：利用短期指数平均数指标与长期指数平均线指标之间的聚合与分离的状态，判定买
46、进和卖线指标之间的聚合与分离的状态，判定买进和卖出时机。出时机。n n用途：用途：n n1.1.标示进场方向标示进场方向n n2.2.多空的力度，驱动波中运行力度较强多空的力度，驱动波中运行力度较强n n3.MACD 3.MACD 调整波中运行时规避进场调整波中运行时规避进场n n4.4.结合结合MACD MACD 背离情况增加形态进场的准确性背离情况增加形态进场的准确性图解 MACD 五、艾略特波浪理论n n原理：以道琼斯工业指数平均作为研究工具所构筑的具有波动市场中运行的基本结构，认为市场走势不断重复一种模式，每一周期都有5个上升浪和3个下跌浪组成。n n用途：n n1.在波动的金融市场中
47、提供理论支撑n n2.与形态、MACD 互相印证进场点n n3.短线介入推动波的理论支撑n n4.与斐波扩展相配合精确锁定出仓点位图解艾略特波浪理论六、斐波那契扩展、回调线n n原理：价格运行至黄金分割点最经典的数字原理：价格运行至黄金分割点最经典的数字0.3820.382和和0.6180.618附近时容易产生支撑和阻力。附近时容易产生支撑和阻力。n n用途：用途：n n1.1.回调时关注强势回调点位回调时关注强势回调点位0.6180.618和弱势回调点和弱势回调点0.3820.382n n2.2.形态成立后画出斐波那契扩展线，发现潜在的形态成立后画出斐波那契扩展线，发现潜在的支撑和阻力点位以判断精准的平仓目标点位支撑和阻力点位以判断精准的平仓目标点位n n2.2.与波浪理论、形态相配合，发现反转的机会，与波浪理论、形态相配合，发现反转的机会，扩展点位扩展点位161.8%161.8%和和261.8%261.8%容易出现停滞现象容易出现停滞现象图解斐波那契扩展、回调线请提问questions?
