《重庆啤酒的财务报告分析课件》由会员分享，可在线阅读，更多相关《重庆啤酒的财务报告分析课件（26页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、2008-20102008-2010年度年度重庆啤酒企业财务分析报告重庆啤酒企业财务分析报告1重庆啤酒的财务报告分析v v目录目录目录目录 一、公司基本情况分析一、公司基本情况分析一、公司基本情况分析一、公司基本情况分析 3 3 3 3（一）公司基本情况（一）公司基本情况（一）公司基本情况（一）公司基本情况 3 3 3 3（二）行业发展趋势及市场竞争格局（二）行业发展趋势及市场竞争格局（二）行业发展趋势及市场竞争格局（二）行业发展趋势及市场竞争格局 4 4 4 4二、主要财务数据分析二、主要财务数据分析二、主要财务数据分析二、主要财务数据分析 4 4 4 4（一）公司偿债能力分析（一）公司偿债
2、能力分析（一）公司偿债能力分析（一）公司偿债能力分析 5 5 5 5（二）公司营运能力分析（二）公司营运能力分析（二）公司营运能力分析（二）公司营运能力分析 13 13 13 13（三）公司盈利能力分析（三）公司盈利能力分析（三）公司盈利能力分析（三）公司盈利能力分析 19 19 19 19（四）公司杜邦分析体系（四）公司杜邦分析体系（四）公司杜邦分析体系（四）公司杜邦分析体系 . 25 . 25 . 25 . 25三、对公司未来发展意见三、对公司未来发展意见三、对公司未来发展意见三、对公司未来发展意见 26 26 26 262重庆啤酒的财务报告分析v v一、公司基本情况分析一、公司基本情况分
3、析一、公司基本情况分析一、公司基本情况分析v v( (一一一一) )公司基本情况公司基本情况公司基本情况公司基本情况v公司法定中文名称：重庆啤酒股份有限公司公司法定中文名称：重庆啤酒股份有限公司v公司法定英文名称：公司法定英文名称：CHONGQINGBREWERYCO.LTDv公司法定代表人：黄明贵公司法定代表人：黄明贵v公司董事会秘书：邓炜公司董事会秘书：邓炜v联系地址：重庆市九龙坡区石桥铺石杨路联系地址：重庆市九龙坡区石桥铺石杨路16号号v联系电话：联系电话：v电子邮箱：电子邮箱：v公司注册地址：重庆市九龙坡区石桥铺石杨路公司注册地址：重庆市九龙坡区石桥铺石杨路16号号v公司办公地址：重庆
4、市九龙坡石桥铺石杨路公司办公地址：重庆市九龙坡石桥铺石杨路16号号v邮政编码：邮政编码：400039v公司国际互联网地址：公司国际互联网地址：v公司选定的信息披露报纸名称：中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报公司选定的信息披露报纸名称：中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报v登载年度报告的中国证监会指定网站的网址：登载年度报告的中国证监会指定网站的网址：v公司年度报告备置地点：公司董事会办公室公司年度报告备置地点：公司董事会办公室v公司股票上市交易：上海证券交易所公司股票上市交易：上海证券交易所v股票简称：重庆啤酒股票简称：重庆啤酒v股票代码：股票代码：000538v其它相关资料：其
5、它相关资料：v公司首次注册登记日期：公司首次注册登记日期：1993年年12月月23日日v首次注册地点：重庆市九龙坡区石桥铺石杨路首次注册地点：重庆市九龙坡区石桥铺石杨路16号号v公司变更注册登记日期：公司变更注册登记日期：2009年年4月月8日日v变更注册地点：重庆市北部新区大竹林恒山东路变更注册地点：重庆市北部新区大竹林恒山东路9号号v企业法人营业执照注册号：企业法人营业执照注册号：5882v税务登记号码：税务登记号码：5566v公司聘请的会计师事务所名称：天健正信会计师事务所公司聘请的会计师事务所名称：天健正信会计师事务所v公司聘请的会计师事务所办公地址：北京市西城区月坛北街公司聘请的会计
6、师事务所办公地址：北京市西城区月坛北街26号恒华国际商务中心四层号恒华国际商务中心四层4013重庆啤酒的财务报告分析（二）行业发展趋势及市场竞争格局（二）行业发展趋势及市场竞争格局（二）行业发展趋势及市场竞争格局（二）行业发展趋势及市场竞争格局2008年是国际啤酒行业资本并购风起云涌的一年，年是国际啤酒行业资本并购风起云涌的一年，2009年全国啤酒产销量达到年全国啤酒产销量达到4236万万千升，千升，这几年销售量的不断攀升充分说明啤酒行业在我国仍然具有较大的拓展空间这几年销售量的不断攀升充分说明啤酒行业在我国仍然具有较大的拓展空间。近年来我国的各地区经济发展水平的不平衡近年来我国的各地区经济发
7、展水平的不平衡，使得中国啤酒产业市场布局过多地集中在，使得中国啤酒产业市场布局过多地集中在部分经济发达区域部分经济发达区域，造成局部地区生产能力严重过剩，行业竞争趋于白热化。在中国啤，造成局部地区生产能力严重过剩，行业竞争趋于白热化。在中国啤酒行业不断向集团化酒行业不断向集团化、规模化、规模化、现代化、现代化、信息化迈进的过程中、信息化迈进的过程中，品牌张力和资本实力，品牌张力和资本实力上的竞争优势越来越显得重要，再加上国内啤酒市场竞争国际化趋势日益明显上的竞争优势越来越显得重要，再加上国内啤酒市场竞争国际化趋势日益明显.因此，因此，2010年的啤酒市场的激烈竞争格局仍将延续，甚至越演越烈。年
8、的啤酒市场的激烈竞争格局仍将延续，甚至越演越烈。此次财务分析报告重点对此次财务分析报告重点对2008-2010年公司偿债能力，营运能力，盈利能力中的一些指年公司偿债能力，营运能力，盈利能力中的一些指标进行了较为详细的分析。通过对指标的分析比较，全面了解企业的现状和未来发展趋标进行了较为详细的分析。通过对指标的分析比较，全面了解企业的现状和未来发展趋势。势。4重庆啤酒的财务报告分析l l二、主要财务数据分析二、主要财务数据分析二、主要财务数据分析二、主要财务数据分析l l(一一一一) )公司偿债能力分析公司偿债能力分析公司偿债能力分析公司偿债能力分析l l1 1短期偿债能力分析短期偿债能力分析短
9、期偿债能力分析短期偿债能力分析短期偿债能力短期偿债能力短期偿债能力短期偿债能力比率比率比率比率20082008年年年年20092009年年年年20102010年年年年流动比率流动比率流动比率流动比率 0.7158 0.7595 0.7341 速动比率速动比率速动比率速动比率0.2513 0.341 0.3558 5重庆啤酒的财务报告分析短期偿债能力分析图短期偿债能力分析图短期偿债能力分析图短期偿债能力分析图6重庆啤酒的财务报告分析( 2 )、速速动动比比率率分分析析： 速动比率速动比率速动比率速动比率 0.25130.2513 0.3410.341 0.35580.3558 是速冻资产与流动负
10、债的比率是速冻资产与流动负债的比率是速冻资产与流动负债的比率是速冻资产与流动负债的比率o o通通 常常 认认 为为 ， 企企 业业 的的 速速 动动 指指 标标 一一 般般 维维 持持 在在通通 常常 认认 为为 ， 企企 业业 的的 速速 动动 指指 标标 一一 般般 维维 持持 在在1 1 1 1 较较 为为 理理 想想 。 同同 流流 动动 比比 率率 一一 样样 ， 在在 分分 析析较较 为为 理理 想想 。 同同 流流 动动 比比 率率 一一 样样 ， 在在 分分 析析速速 比比 率率 是是 要要 考考 虑虑 行行 业业 等等 影影 响响 因因 素素 ， 而而 且且 ， 速速 动动
11、比比 率率 过过速速 比比 率率 是是 要要 考考 虑虑 行行 业业 等等 影影 响响 因因 素素 ， 而而 且且 ， 速速 动动 比比 率率 过过高高 或或 过过 低低 都都 有有 其其 不不 利利 之之 处处 。 速速 动动 比比 率率高高 或或 过过 低低 都都 有有 其其 不不 利利 之之 处处 。 速速 动动 比比 率率过过 低低 ， 说说 明明 企企 业业 短短 期期 偿偿 债债 能能 力力 有有 问问 题题 ； 比比 率率 过过过过 低低 ， 说说 明明 企企 业业 短短 期期 偿偿 债债 能能 力力 有有 问问 题题 ； 比比 率率 过过高高 ， 说说 明明 企企 业业 有有
12、过过 多多 的的 速速 冻冻 资资 产产 ， 可可 能能 会会 失失 去去高高 ， 说说 明明 企企 业业 有有 过过 多多 的的 速速 冻冻 资资 产产 ， 可可 能能 会会 失失 去去一一些些有有利利的的投投资资与与获获利利机机会会等等。一一些些有有利利的的投投资资与与获获利利机机会会等等。 从上表中可知，从上表中可知，从上表中可知，从上表中可知，重庆啤酒重庆啤酒重庆啤酒重庆啤酒2008-20102008-20102008-20102008-2010年速动比例都低于年速动比例都低于年速动比例都低于年速动比例都低于1 1 1 1，说，说，说，说明企业的偿债能力非常的弱明企业的偿债能力非常的弱
13、明企业的偿债能力非常的弱明企业的偿债能力非常的弱。8重庆啤酒的财务报告分析2 2长期偿债能力分析长期偿债能力分析长期偿债能力分析长期偿债能力分析长期偿债能力比率长期偿债能力比率长期偿债能力比率长期偿债能力比率20082008年年年年20092009年年年年20102010年年年年 资产负债率资产负债率资产负债率资产负债率（%）63.919963.9199 60.757660.7576 67.165967.1659 负债与所有者权益负债与所有者权益负债与所有者权益负债与所有者权益比率比率比率比率（%）177.1614177.1614 154.8262154.8262 204.5617204.56
14、17 9重庆啤酒的财务报告分析长期偿债能力分析图长期偿债能力分析图长期偿债能力分析图长期偿债能力分析图10重庆啤酒的财务报告分析（1 ）资资产产负负债债率率分分析析： 资产负债率资产负债率资产负债率资产负债率（%） 63.919963.9199 60.757660.7576 67.165967.1659 是企业负债总额与资产总额的比率，说明企业总资产中负债所是企业负债总额与资产总额的比率，说明企业总资产中负债所是企业负债总额与资产总额的比率，说明企业总资产中负债所是企业负债总额与资产总额的比率，说明企业总资产中负债所占比重以及资产对债权人权益的保障程度。占比重以及资产对债权人权益的保障程度。占
15、比重以及资产对债权人权益的保障程度。占比重以及资产对债权人权益的保障程度。o o 一般情况下一般情况下一般情况下一般情况下 ，资产负债率越小，资产负债率越小，资产负债率越小，资产负债率越小 ， 表明企业长期偿债能力越强。该比表明企业长期偿债能力越强。该比表明企业长期偿债能力越强。该比表明企业长期偿债能力越强。该比率越低，说明占企业全部资产的比重就越小，债权人的保障程度就越高，率越低，说明占企业全部资产的比重就越小，债权人的保障程度就越高，率越低，说明占企业全部资产的比重就越小，债权人的保障程度就越高，率越低，说明占企业全部资产的比重就越小，债权人的保障程度就越高，风险也就小；反之，资产负债率高
16、，说明企业全部资产中负债比重较大，风险也就小；反之，资产负债率高，说明企业全部资产中负债比重较大，风险也就小；反之，资产负债率高，说明企业全部资产中负债比重较大，风险也就小；反之，资产负债率高，说明企业全部资产中负债比重较大，企业负担就重，导致债权人的保障程度下降风险增大。对于经营风险比较企业负担就重，导致债权人的保障程度下降风险增大。对于经营风险比较企业负担就重，导致债权人的保障程度下降风险增大。对于经营风险比较企业负担就重，导致债权人的保障程度下降风险增大。对于经营风险比较高的企业，为减少财务风险应选择比较低的资产负债率；对于经营风险比高的企业，为减少财务风险应选择比较低的资产负债率；对于
17、经营风险比高的企业，为减少财务风险应选择比较低的资产负债率；对于经营风险比高的企业，为减少财务风险应选择比较低的资产负债率；对于经营风险比较低的企业，为增加股东收益应选择比较高的资产负债率。保守的观点认较低的企业，为增加股东收益应选择比较高的资产负债率。保守的观点认较低的企业，为增加股东收益应选择比较高的资产负债率。保守的观点认较低的企业，为增加股东收益应选择比较高的资产负债率。保守的观点认为资产负债率不应高于为资产负债率不应高于为资产负债率不应高于为资产负债率不应高于50%50%，但通常企业所处的经济环境和行业等因素，但通常企业所处的经济环境和行业等因素，但通常企业所处的经济环境和行业等因素
18、，但通常企业所处的经济环境和行业等因素在很大程度上能够影响企业的资产负债率。在很大程度上能够影响企业的资产负债率。在很大程度上能够影响企业的资产负债率。在很大程度上能够影响企业的资产负债率。 从上表中可知，从上表中可知，从上表中可知，从上表中可知，2008-20102008-2010年，重庆啤酒的资产负债率在年，重庆啤酒的资产负债率在年，重庆啤酒的资产负债率在年，重庆啤酒的资产负债率在60%-60%-68%68%之间滑动，说明企业全部资产中负债比重较大，债务负担重，债权之间滑动，说明企业全部资产中负债比重较大，债务负担重，债权之间滑动，说明企业全部资产中负债比重较大，债务负担重，债权之间滑动，
19、说明企业全部资产中负债比重较大，债务负担重，债权人权益受保障程度下降风险增大，公司财务风险增大。人权益受保障程度下降风险增大，公司财务风险增大。人权益受保障程度下降风险增大，公司财务风险增大。人权益受保障程度下降风险增大，公司财务风险增大。11重庆啤酒的财务报告分析（2）负负债债与与所所有有者者权权益益比比率率分分析析：负债与所有者权益比率负债与所有者权益比率负债与所有者权益比率负债与所有者权益比率（%） 177.1614177.1614 154.8262154.8262 204.5617204.5617 o o 又称产权比率，指负债总额与所有者权益总额的比又称产权比率，指负债总额与所有者权益
20、总额的比又称产权比率，指负债总额与所有者权益总额的比又称产权比率，指负债总额与所有者权益总额的比率，用以表示所有者权益的保障程度。比率越低，表明率，用以表示所有者权益的保障程度。比率越低，表明率，用以表示所有者权益的保障程度。比率越低，表明率，用以表示所有者权益的保障程度。比率越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高，风企业长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高，风企业长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高，风企业长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高，风险越小：反之，比率越高，则表明企业长期偿债能力越险越小：反之，比率越高，则表明企业长期偿债能力越险越小：反之，比率越高，
21、则表明企业长期偿债能力越险越小：反之，比率越高，则表明企业长期偿债能力越弱，债权人的风险就会加大。弱，债权人的风险就会加大。弱，债权人的风险就会加大。弱，债权人的风险就会加大。o o 从上表中可知，从上表中可知，从上表中可知，从上表中可知，2008-20102008-2010年，重庆啤酒的产年，重庆啤酒的产年，重庆啤酒的产年，重庆啤酒的产权比率很高，说明企业长期偿债能力较弱，债权人有较权比率很高，说明企业长期偿债能力较弱，债权人有较权比率很高，说明企业长期偿债能力较弱，债权人有较权比率很高，说明企业长期偿债能力较弱，债权人有较大的风险。企业的投资报酬率小于借款利率，固定的利大的风险。企业的投资
22、报酬率小于借款利率，固定的利大的风险。企业的投资报酬率小于借款利率，固定的利大的风险。企业的投资报酬率小于借款利率，固定的利息费用会成为企业的沉重负担固定的利息费用会成为企息费用会成为企业的沉重负担固定的利息费用会成为企息费用会成为企业的沉重负担固定的利息费用会成为企息费用会成为企业的沉重负担固定的利息费用会成为企业的沉重负担。业的沉重负担。业的沉重负担。业的沉重负担。12重庆啤酒的财务报告分析（二）公司营运能力分析（二）公司营运能力分析（二）公司营运能力分析（二）公司营运能力分析 企业运营能力企业运营能力企业运营能力企业运营能力 20082008年年年年20092009年年年年2010201
23、0年年年年应收账款周转率应收账款周转率应收账款周转率应收账款周转率 84.949884.9498 89.623489.6234 15.175215.1752 应收账款周转天数应收账款周转天数应收账款周转天数应收账款周转天数 4.23784.2378 4.01684.0168 23.722923.7229 存货周转率存货周转率存货周转率存货周转率 1.63461.6346 1.51571.5157 0.69770.6977 存货周转天数存货周转天数存货周转天数存货周转天数 220.2374220.2374 237.514237.514 515.9811515.9811 流动资产周转率流动资产周转
24、率流动资产周转率流动资产周转率1.85221.85221.68381.68380.67710.6771固定资产周转率固定资产周转率固定资产周转率固定资产周转率2.09762.09761.78791.78790.7330.733总资产周转率总资产周转率总资产周转率总资产周转率0.76650.76650.70430.70430.30220.302213重庆啤酒的财务报告分析（1）应应收收账账款款周周转转率率及及周周转转天天数数分分析析： 应收账款周转率应收账款周转率应收账款周转率应收账款周转率 84.949884.9498 89.623489.6234 15.175215.1752 应收账款周转天
25、数应收账款周转天数应收账款周转天数应收账款周转天数 4.23784.2378 4.01684.0168 23.722923.7229 o o 应收账款周转率是销售收入除以平均应收账款的比应收账款周转率是销售收入除以平均应收账款的比应收账款周转率是销售收入除以平均应收账款的比应收账款周转率是销售收入除以平均应收账款的比值，它说明应收账款流动的速度。用时间表示的周转速值，它说明应收账款流动的速度。用时间表示的周转速值，它说明应收账款流动的速度。用时间表示的周转速值，它说明应收账款流动的速度。用时间表示的周转速度是应收账款周转天数。一般来说，应收账款周转率越度是应收账款周转天数。一般来说，应收账款周
26、转率越度是应收账款周转天数。一般来说，应收账款周转率越度是应收账款周转天数。一般来说，应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快，资产高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快，资产高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快，资产高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快，资产流动性较大。周转天数越少，企业应收帐款的回收速度流动性较大。周转天数越少，企业应收帐款的回收速度流动性较大。周转天数越少，企业应收帐款的回收速度流动性较大。周转天数越少，企业应收帐款的回收速度越快。越快。越快。越快。o o 从上表中可知，从上表中可知，从上表中可知，从上表中可知，重庆啤酒重庆啤酒重庆啤酒重
27、庆啤酒2008200820082008年年年年-2010-2010-2010-2010年度的应收年度的应收年度的应收年度的应收账款周转率有明显下降的趋势，使得公司的营运资金过账款周转率有明显下降的趋势，使得公司的营运资金过账款周转率有明显下降的趋势，使得公司的营运资金过账款周转率有明显下降的趋势，使得公司的营运资金过多的呆滞在应收账款上，回收速度变慢，影响了正常的多的呆滞在应收账款上，回收速度变慢，影响了正常的多的呆滞在应收账款上，回收速度变慢，影响了正常的多的呆滞在应收账款上，回收速度变慢，影响了正常的资金周转。资金周转。资金周转。资金周转。14重庆啤酒的财务报告分析（2） 存存货货周周转转
28、率率及及周周转转天天数数分分析析： 存货周转率存货周转率存货周转率存货周转率 1.63461.6346 1.51571.5157 0.69770.6977 存货周转天数存货周转天数存货周转天数存货周转天数 220.2374220.2374 237.514237.514 515.9811515.9811 o o 存货周转率是企业一定时期主营业务成本与平均存货余额的存货周转率是企业一定时期主营业务成本与平均存货余额的存货周转率是企业一定时期主营业务成本与平均存货余额的存货周转率是企业一定时期主营业务成本与平均存货余额的比率。用于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占比率。用于反映存货的周转
29、速度，即存货的流动性及存货资金占比率。用于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占比率。用于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理。一般来说，周转次数越高，表示企业资金由于销用量是否合理。一般来说，周转次数越高，表示企业资金由于销用量是否合理。一般来说，周转次数越高，表示企业资金由于销用量是否合理。一般来说，周转次数越高，表示企业资金由于销售顺畅而具有较高的流动性，存货转换为现金或应收账款的速度售顺畅而具有较高的流动性，存货转换为现金或应收账款的速度售顺畅而具有较高的流动性，存货转换为现金或应收账款的速度售顺畅而具有较高的流动性，存货转换为现金或应收账款的速度快，存货
30、占用水平低；反之，存货周转率越低，说明企业缺乏资快，存货占用水平低；反之，存货周转率越低，说明企业缺乏资快，存货占用水平低；反之，存货周转率越低，说明企业缺乏资快，存货占用水平低；反之，存货周转率越低，说明企业缺乏资金，无法保持足够的存货，经常缺货。金，无法保持足够的存货，经常缺货。金，无法保持足够的存货，经常缺货。金，无法保持足够的存货，经常缺货。o o 从上表中可知，从上表中可知，从上表中可知，从上表中可知，重庆啤酒重庆啤酒重庆啤酒重庆啤酒2008-20102008-20102008-20102008-2010年近三年的存货周转率在年近三年的存货周转率在年近三年的存货周转率在年近三年的存货
31、周转率在1 1 1 1到到到到2 2 2 2之间，较为低，说明销售不够畅顺，存货转化为现金的速度之间，较为低，说明销售不够畅顺，存货转化为现金的速度之间，较为低，说明销售不够畅顺，存货转化为现金的速度之间，较为低，说明销售不够畅顺，存货转化为现金的速度较慢，存货水平较高较慢，存货水平较高较慢，存货水平较高较慢，存货水平较高。15重庆啤酒的财务报告分析（3 ）流流动动资资产产周周转转率率：流动资产周转率流动资产周转率流动资产周转率流动资产周转率1.8522 1.8522 1.6838 1.6838 0.67710.6771 o o 反映企业在一定时期内流动资产的周转速度和反映企业在一定时期内流动
32、资产的周转速度和反映企业在一定时期内流动资产的周转速度和反映企业在一定时期内流动资产的周转速度和变现能力。一般情况下，流动资产周转率越高，流变现能力。一般情况下，流动资产周转率越高，流变现能力。一般情况下，流动资产周转率越高，流变现能力。一般情况下，流动资产周转率越高，流动资产利用效果越高；反之，则说明企业需要补充动资产利用效果越高；反之，则说明企业需要补充动资产利用效果越高；反之，则说明企业需要补充动资产利用效果越高；反之，则说明企业需要补充流动资金流动资金流动资金流动资金 ，那企业的盈利能力则会受到一定的影，那企业的盈利能力则会受到一定的影，那企业的盈利能力则会受到一定的影，那企业的盈利能
33、力则会受到一定的影响。响。响。响。o o 从上表中可知，从上表中可知，从上表中可知，从上表中可知，重庆啤酒重庆啤酒重庆啤酒重庆啤酒2008-20102008-2010年流动年流动年流动年流动资产周转率在不断的下滑，说明该企业流动资产没资产周转率在不断的下滑，说明该企业流动资产没资产周转率在不断的下滑，说明该企业流动资产没资产周转率在不断的下滑，说明该企业流动资产没有得到充分的利用，企业的盈利能力也在逐年下降。有得到充分的利用，企业的盈利能力也在逐年下降。有得到充分的利用，企业的盈利能力也在逐年下降。有得到充分的利用，企业的盈利能力也在逐年下降。16重庆啤酒的财务报告分析（4 ）固固定定资资产产
34、周周转转率率：固定资产周转率固定资产周转率固定资产周转率固定资产周转率2.0976 2.0976 1.7879 1.7879 0.7330.733 o o 反映企业固定资产的利用效率。固定资产周转反映企业固定资产的利用效率。固定资产周转反映企业固定资产的利用效率。固定资产周转反映企业固定资产的利用效率。固定资产周转率高，不仅表明企业固定资产利用充分，也表明企率高，不仅表明企业固定资产利用充分，也表明企率高，不仅表明企业固定资产利用充分，也表明企率高，不仅表明企业固定资产利用充分，也表明企业固定资产投资得当能够发挥效率。业固定资产投资得当能够发挥效率。业固定资产投资得当能够发挥效率。业固定资产投
35、资得当能够发挥效率。o o 从上表中可知，从上表中可知，从上表中可知，从上表中可知，重庆啤酒从重庆啤酒从重庆啤酒从重庆啤酒从2008-20102008-2010年的年的年的年的固定资产周转率下滑严重，表明这几年公司的固定固定资产周转率下滑严重，表明这几年公司的固定固定资产周转率下滑严重，表明这几年公司的固定固定资产周转率下滑严重，表明这几年公司的固定资产没有被有效利用，资产闲置太多。资产没有被有效利用，资产闲置太多。资产没有被有效利用，资产闲置太多。资产没有被有效利用，资产闲置太多。17重庆啤酒的财务报告分析（5 ）总总资资产产周周转转率率： 总资产周转率总资产周转率总资产周转率总资产周转率
36、0.7665 0.7665 0.7043 0.7043 0.3022 0.3022 o o 反映了企业总资产周转速度。总资产周转率高，反映了企业总资产周转速度。总资产周转率高，反映了企业总资产周转速度。总资产周转率高，反映了企业总资产周转速度。总资产周转率高，说明企业全部资产经营效果好，销售收入高；反之，说明企业全部资产经营效果好，销售收入高；反之，说明企业全部资产经营效果好，销售收入高；反之，说明企业全部资产经营效果好，销售收入高；反之，则企业全部资产经营效率差，销售收入少。则企业全部资产经营效率差，销售收入少。则企业全部资产经营效率差，销售收入少。则企业全部资产经营效率差，销售收入少。o
37、o 从上表中可知，从上表中可知，从上表中可知，从上表中可知，重庆啤酒重庆啤酒重庆啤酒重庆啤酒2008-20102008-2010年总资年总资年总资年总资产周转率有明显的下滑趋势，说明三年中公司经营产周转率有明显的下滑趋势，说明三年中公司经营产周转率有明显的下滑趋势，说明三年中公司经营产周转率有明显的下滑趋势，说明三年中公司经营效果不好，取得的销售收入也在减少。效果不好，取得的销售收入也在减少。效果不好，取得的销售收入也在减少。效果不好，取得的销售收入也在减少。18重庆啤酒的财务报告分析（三）公司盈利能力分析（三）公司盈利能力分析（三）公司盈利能力分析（三）公司盈利能力分析 盈利指标盈利指标盈利
38、指标盈利指标（% % % %） 2008200820082008年年年年 2009200920092009年年年年 2010201020102010年年年年销售毛利率销售毛利率销售毛利率销售毛利率42.931442.931446.199146.199145.252745.2527销售净利率销售净利率销售净利率销售净利率7.82537.82538.40448.40448.7268.726成本费用利润率成本费用利润率成本费用利润率成本费用利润率10.301410.301411.683711.683711.59511.595资产报酬率资产报酬率资产报酬率资产报酬率36.244836.244831.7
39、85631.785627.192127.1921净资产收益率净资产收益率净资产收益率净资产收益率15.315.315.0715.078.038.0319重庆啤酒的财务报告分析（ 1 ）销销 售售 毛毛 利利 率率 分分 析析 ： 销售毛利率销售毛利率销售毛利率销售毛利率42.9314 42.9314 46.1991 46.1991 45.252745.2527 销售毛利率反映每元产品或商品销售收入净额中所销售毛利率反映每元产品或商品销售收入净额中所销售毛利率反映每元产品或商品销售收入净额中所销售毛利率反映每元产品或商品销售收入净额中所实现的销售毛利的多少，评价企业产品或商品销售收入实现的销售毛
40、利的多少，评价企业产品或商品销售收入实现的销售毛利的多少，评价企业产品或商品销售收入实现的销售毛利的多少，评价企业产品或商品销售收入净额的获利能力。企业没有足够的毛利率便不能盈利。净额的获利能力。企业没有足够的毛利率便不能盈利。净额的获利能力。企业没有足够的毛利率便不能盈利。净额的获利能力。企业没有足够的毛利率便不能盈利。其变动主要受销售收入和销售成本变动的影响。其变动主要受销售收入和销售成本变动的影响。其变动主要受销售收入和销售成本变动的影响。其变动主要受销售收入和销售成本变动的影响。 从上表中可知，从上表中可知，从上表中可知，从上表中可知，重庆啤酒重庆啤酒重庆啤酒重庆啤酒200820082
41、0082008年度的销售毛利率有年度的销售毛利率有年度的销售毛利率有年度的销售毛利率有所下降到所下降到所下降到所下降到2009200920092009年底又上升，可见年底又上升，可见年底又上升，可见年底又上升，可见08080808年的经济危机严重影年的经济危机严重影年的经济危机严重影年的经济危机严重影响了该公司啤酒的销售，销售毛利率下降，主要是销售响了该公司啤酒的销售，销售毛利率下降，主要是销售响了该公司啤酒的销售，销售毛利率下降，主要是销售响了该公司啤酒的销售，销售毛利率下降，主要是销售收入的减少。收入的减少。收入的减少。收入的减少。20重庆啤酒的财务报告分析（2 ）销销售售净净利利率率分分
42、析析： 销售净利率销售净利率销售净利率销售净利率 7.82537.8253 8.4044 8.4044 8.726 8.726 该比率反映每元产品或商品销售收入净额中所获得该比率反映每元产品或商品销售收入净额中所获得该比率反映每元产品或商品销售收入净额中所获得该比率反映每元产品或商品销售收入净额中所获得的净利润，评价企业产品或商品销售收入净额的获利能的净利润，评价企业产品或商品销售收入净额的获利能的净利润，评价企业产品或商品销售收入净额的获利能的净利润，评价企业产品或商品销售收入净额的获利能力。销售净利率越高，说明企业通过销售获取利润的能力。销售净利率越高，说明企业通过销售获取利润的能力。销售
43、净利率越高，说明企业通过销售获取利润的能力。销售净利率越高，说明企业通过销售获取利润的能力越强；反之，就越弱。力越强；反之，就越弱。力越强；反之，就越弱。力越强；反之，就越弱。 从上表中可知，从上表中可知，从上表中可知，从上表中可知，重庆啤酒从重庆啤酒从重庆啤酒从重庆啤酒从2008-20102008-2010年的销售净年的销售净年的销售净年的销售净利率有明显上升，可见企业盈利能力有所提高。利率有明显上升，可见企业盈利能力有所提高。利率有明显上升，可见企业盈利能力有所提高。利率有明显上升，可见企业盈利能力有所提高。21重庆啤酒的财务报告分析（ 3 ） 成成 本本 费费 用用 利利 润润 率率 分
44、分 析析 ： 成本费用利润率成本费用利润率成本费用利润率成本费用利润率10.301410.301411.683711.683711.59511.595 成本费用利润率是考核企业耗费所取得的收益成本费用利润率是考核企业耗费所取得的收益成本费用利润率是考核企业耗费所取得的收益成本费用利润率是考核企业耗费所取得的收益高低的指标。成本费用率越高，表明企业为取得利高低的指标。成本费用率越高，表明企业为取得利高低的指标。成本费用率越高，表明企业为取得利高低的指标。成本费用率越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，盈利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，盈利润而付出的代价越小，成本
45、费用控制得越好，盈利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，盈利能力越强。能力越强。能力越强。能力越强。 从上表中可知，从上表中可知，从上表中可知，从上表中可知，重庆啤酒从重庆啤酒从重庆啤酒从重庆啤酒从2008-20102008-2010年，年，年，年，成本费用率增长了成本费用率增长了成本费用率增长了成本费用率增长了1 1个百分点，这是企业在几年中个百分点，这是企业在几年中个百分点，这是企业在几年中个百分点，这是企业在几年中降低主营业务成本和缩减期间费用的成果，可见企降低主营业务成本和缩减期间费用的成果，可见企降低主营业务成本和缩减期间费用的成果，可见企降低主营业务成本和缩减期间费用的成果，可
46、见企业加强了对内部成本的管理。业加强了对内部成本的管理。业加强了对内部成本的管理。业加强了对内部成本的管理。22重庆啤酒的财务报告分析（4 ）资资产产报报酬酬率率分分析析： 资产报酬率资产报酬率资产报酬率资产报酬率 36.244836.2448 31.7856 31.785627.192127.1921 资产报酬率反映了企业利用每元资产获取净利润的资产报酬率反映了企业利用每元资产获取净利润的资产报酬率反映了企业利用每元资产获取净利润的资产报酬率反映了企业利用每元资产获取净利润的多少，衡量企业运用总资产的获利能力。通常情况下，多少，衡量企业运用总资产的获利能力。通常情况下，多少，衡量企业运用总资
47、产的获利能力。通常情况下，多少，衡量企业运用总资产的获利能力。通常情况下，资产报酬率越高，说明企业资产的利用效率就越高，资资产报酬率越高，说明企业资产的利用效率就越高，资资产报酬率越高，说明企业资产的利用效率就越高，资资产报酬率越高，说明企业资产的利用效率就越高，资产创造的利润就越多，整个企业的获利能力较强，企业产创造的利润就越多，整个企业的获利能力较强，企业产创造的利润就越多，整个企业的获利能力较强，企业产创造的利润就越多，整个企业的获利能力较强，企业经营管理水平也就越高。经营管理水平也就越高。经营管理水平也就越高。经营管理水平也就越高。 从上表中可知，从上表中可知，从上表中可知，从上表中可
48、知，重庆啤酒重庆啤酒重庆啤酒重庆啤酒2008-20102008-2010年资产报年资产报年资产报年资产报酬率下滑了近酬率下滑了近酬率下滑了近酬率下滑了近1010个百分点。这表明企业获利能力有所个百分点。这表明企业获利能力有所个百分点。这表明企业获利能力有所个百分点。这表明企业获利能力有所减弱，疏于加强经营管理。减弱，疏于加强经营管理。减弱，疏于加强经营管理。减弱，疏于加强经营管理。23重庆啤酒的财务报告分析（ 5 ）净净 资资 产产 收收 益益 率率 分分 析析 ： 净资产收益率净资产收益率净资产收益率净资产收益率 15.3 15.3 15.07 15.07 8.03 8.03 o o 净资产
49、收益率是衡量上市公司盈利能力净资产收益率是衡量上市公司盈利能力的重要指标，是指利润额与平均股东权益的的重要指标，是指利润额与平均股东权益的比值，该指标越高，说明投资带来的收益越比值，该指标越高，说明投资带来的收益越高；净资产收益率越低，说明企业所有者权高；净资产收益率越低，说明企业所有者权益的获利能力越弱。益的获利能力越弱。o o 从上表中可知，从上表中可知，重庆啤酒重庆啤酒2008-2010这三年的净资产收益率下降较明显，但有多这三年的净资产收益率下降较明显，但有多方面因素造成，要进行客观综合的评价。方面因素造成，要进行客观综合的评价。24重庆啤酒的财务报告分析（四四）公公司司杜杜邦邦分分析
50、析体体系系25重庆啤酒的财务报告分析三、对公司未来发展的意见三、对公司未来发展的意见n 2008-2010年，公司受金融危机的影响较大。为了从这场危机风暴年，公司受金融危机的影响较大。为了从这场危机风暴中完全恢复过来，公司应该进行一系列改进措施：中完全恢复过来，公司应该进行一系列改进措施：n1在市场营销方面，推进品牌建设和品牌营销策略，提升中高档产品的推广；实施统一的营销管理模式与区域市场整合的有机结合，加强营销过程的监控与管理；加强品种结构的调整，增加赢利品种的销量，提高千升酒收入；培养一批“善经营、会管理、懂业务、通市场”的营销队伍。n2在财务管理方面，强化预算管理的执行力度，加强过程监控
51、，确保经营活动的正常开展和年度预算目标的实现。n3在生产管理方面，加强产品质量控制，严格按照国家有关法律法规生产出符合食品安全的产品，确保食品安全与品牌形象。n4在技术创新方面，以技术中心为平台，加强新技术、新工艺的研究、试验、推广工作，重点有序推动中温中浓酿造工艺的有效应用；努力实施节能降耗工作，立足于工艺技术进步、设备技术进步等。n5在物资供应方面，完成物资采购目录的编制，规范采购程序、降低采购成本；加强物资采购的指导、监督管理；加强物资仓储管理，监理动态的物资仓储管理体系，保障物资安全。n6推动公司信息化管理建设，以“总体规划、分布实施、效益驱动、重点突破”的方针为指导，建立适合公司发展的信息化管理体系。 26重庆啤酒的财务报告分析
