《投资银行学》课件 11 投资基金

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1、第十一章第十一章 投资基金投资基金 第一节 证券投资基金一、证券投资基金的概念1证券投资基金的定义 证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过公开发行基金份额，集中投资者的资金，由基金管理人管理，由基金托管人托管，以集合投资的方式进行证券投资。2证券投资基金的特点集合理财，专业管理组合投资，分散风险利益共享，风险共担独立托管，资产平安买卖方便，易于变现监管严格，信息透明二、证券投资基金的种类1开放式基金和封闭式基金2公司型基金和契约型基金3股票基金、债券基金、货币市场基金和混合基金三、证券投资基金的当事人1基金持有人2基金管理人3基金托管人四、证券投资基金的运作 1基金的设立2

2、基金的发行与交易3基金投资管理4信息披露5基金终止第二节 对冲基金一、对冲基金的概念1对冲基金的定义 对冲基金hedge fund是一种私募的投资基金，以各种公开交易的有价证券和金融衍生工具为投资对象，其投资策略包括一般投资基金所不具备的对冲套利操作，即具备多空双向运作机制，可灵活运用各种衍生金融产品、杠杆工具进行避险或套利。2对冲基金的特点o投资活动的复杂性o投资效应的高杠杆性o筹资方式的私募性o操作的隐蔽性和灵活性二、对冲基金的结构三、对冲基金的类型o对冲基金管理人使用不同的管理类型，并遵循不同的交易策略。投资者的风险取决于基金的类型。 第三节 私人股权投资基金一、私人股权投资基金的概念1

3、私人股权投资基金的定义 私 人 股 权 投 资 基 金 private equity fund是指以非上市股权为投资对象的私募基金。2私人股权投资基金的种类二、风险投资基金一风险投资和风险投资基金 风险投资venture capital，VC是指投资于极具开展潜力的创业企业并为之提供专业化经营效劳的一种权益性资本。由此可见，风险投资的本质内涵是以资本支持与经营管理效劳培育和辅导企业创业与开展。 风险投资，依据其组织化程度，可以划分为三种形态：o个人分散性的风险投资o非专业管理的机构性风险投资o专业化和机构化管理的风险投资，即风险投资基金。二风险投资基金的特点风险投资基金采取的是一种私募权益投资方式风险投资基金一般采取组合投资方式风险投资基金的投资期限通常为37年风险投资基金一般对具有优秀管理层和优良管理制度的公司感兴趣风险投资基金采取的是参与管理型的专业投资方式三风险投资基金的运作投资对象的选择交易构造经营与监控退出三、并购重组基金1并购重组基金的概念 并购重组基金是一种专门投资于需要重组的企业并积极参与企业重组活动的私人股权投资基金。由于企业重组基金具有发现价值和创造价值的功能，并购重组基金能使投资者获得较高的投资利润。2并购重组基金的运作投资对象的选择制订重组方案经营管理重组债务的重组退出