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1、证券投资学证券投资学金融学院金融学院 亓晓亓晓前言前言机会机会与风险风险并存的证券市场n证券市场如此多娇，引无数风流人物竞折腰证券市场如此多娇，引无数风流人物竞折腰n血本无归、方知此是鳄鱼潭！血本无归、方知此是鳄鱼潭！n财务自由财务自由靠自己n滚雪球：用时间换取价值滚雪球：用时间换取价值/ /累积财富累积财富C证券分析之父、华尔街院长证券分析之父、华尔街院长本杰明本杰明格雷厄姆格雷厄姆( ( ( (Benjamin GrahamBenjamin Graham, , , ,1894-1976)1894-1976)著名金融思想家，著名金融思想家，巴菲特等投巴菲特等投资家的启蒙宗家的启蒙宗师，证券分
2、析师协会创始，证券分析师协会创始人人家境贫寒，靠奖学金完成学业家境贫寒，靠奖学金完成学业为改善家境，放弃留校任教步入华尔街，从基层的为改善家境，放弃留校任教步入华尔街，从基层的信息员信息员分析师分析师纽伯格纽伯格- -亨德森亨德森- -劳伯公司合伙人劳伯公司合伙人成立投资公司成立投资公司“格雷厄姆纽曼公司格雷厄姆纽曼公司”19481948年年创立基金立基金盖可盖可（GEICOGEICO），2424年增年增长超超过8080倍，年均复利倍，年均复利2020以上以上 著作证券分析被誉为华尔街人士的圣经著作证券分析被誉为华尔街人士的圣经 证券市场如此多娇，引无数风流人物竞折腰证券市场如此多娇，引无数风
3、流人物竞折腰1111岁购买了平生第一张股票岁购买了平生第一张股票1313岁靠送报赚取自己的头一个岁靠送报赚取自己的头一个10001000美元，少年时就能把赚美元，少年时就能把赚10001000美元的美元的10001000种方法这本书背下来（种方法这本书背下来（100100万份报纸）万份报纸）1717岁进入宾西法尼亚大学沃顿商学院读财务和商业管理岁进入宾西法尼亚大学沃顿商学院读财务和商业管理1919岁不辞而别，后申请哈佛大学被拒岁不辞而别，后申请哈佛大学被拒2020岁考入哥伦比亚大学金融系，拜师于本杰明岁考入哥伦比亚大学金融系，拜师于本杰明格雷厄姆格雷厄姆2121岁大学毕业时赚取了人生中第一个岁
4、大学毕业时赚取了人生中第一个1 1万美元万美元2525岁成立巴菲特合伙公司，个人资产超过岁成立巴菲特合伙公司，个人资产超过1010万美元万美元3535岁购得伯克夏岁购得伯克夏哈撒韦的经营权，正式成为千万富翁哈撒韦的经营权，正式成为千万富翁 19811981年进入亿万富翁俱乐部年进入亿万富翁俱乐部 19971997年身价过百亿，时年年身价过百亿，时年6767岁岁万般皆下品，唯有实践高万般皆下品，唯有实践高“股神股神”沃伦沃伦巴菲特巴菲特 (Warren(WarrenBuffet,1930-)Buffet,1930-)当代最伟大的投资家，年复利增长超过当代最伟大的投资家，年复利增长超过2828 2
5、0102010年福布斯富豪榜：年福布斯富豪榜： 人财富人财富$470$470亿亿时间是优秀企业优秀企业的朋友朋友，但却是平庸企业平庸企业的敌人敌人常引用凯恩斯的一句话“我宁愿模糊的正确，而不是精确的错误我宁愿模糊的正确，而不是精确的错误”。v张志雄：张志雄：19511951年的一个周末，一位美国大学生敲响了位于华盛顿特区的政府年的一个周末，一位美国大学生敲响了位于华盛顿特区的政府雇员保险公司雇员保险公司“盖可盖可”GEICOGEICO的大门，因为他崇拜的老师格雷厄姆是该公司的的大门，因为他崇拜的老师格雷厄姆是该公司的董事。敲了半天，终于有警卫前来开门。由他引领，年青人拜见了当天唯一在董事。敲了
6、半天，终于有警卫前来开门。由他引领，年青人拜见了当天唯一在办公室的公司副总裁办公室的公司副总裁大卫。年青人询问了很多问题，大卫则用了四个小时大卫。年青人询问了很多问题，大卫则用了四个小时讲述了盖可公司的特点，好好地给年青人上了一课。讲述了盖可公司的特点，好好地给年青人上了一课。4545年后，这位已近年后，这位已近7070岁的岁的“年青人年青人”仍满怀感激地在致伯克夏股东的信中仍满怀感激地在致伯克夏股东的信中提及提及9393岁的大卫：岁的大卫：“自从我认识大卫后，他一直就是我崇拜的偶像之一，而他自从我认识大卫后，他一直就是我崇拜的偶像之一，而他确实也从未让我失望过，大家必须了解如果没有大卫在确实
7、也从未让我失望过，大家必须了解如果没有大卫在19511951年那个寒冷的星期年那个寒冷的星期六的慷慨解说，伯克夏就绝对不可能会有今天的成就，多年来私底下，我已不六的慷慨解说，伯克夏就绝对不可能会有今天的成就，多年来私底下，我已不知感谢过他多少次了，但是今天在这里我依然觉得应该籍着年报代替伯克夏所知感谢过他多少次了，但是今天在这里我依然觉得应该籍着年报代替伯克夏所有的股东向他致上深深的谢意有的股东向他致上深深的谢意”。 学习学习再学习学习学习再学习1111岁开始做球童积攒小费，曾获球童奖学金。岁开始做球童积攒小费，曾获球童奖学金。大学二年级，投资大学二年级，投资飞虎航空公司飞虎航空公司，林奇靠出
8、售该股票，林奇靠出售该股票获得的资金读完了大学，而且念完了研究生。获得的资金读完了大学，而且念完了研究生。19681968年毕业于宾西法尼亚大学年毕业于宾西法尼亚大学沃顿商学院沃顿商学院获获MBAMBA学位学位19691969年进入年进入富达基管理公司富达基管理公司研究公司研究公司- -研究员。研究员。19771977年成为年成为麦哲伦基金麦哲伦基金的经理人，该基金是当时全球的经理人，该基金是当时全球资产管理规模最大且绩效最好的基金，创造了报酬率资产管理规模最大且绩效最好的基金，创造了报酬率高达高达2703.12%2703.12%的成长纪录，的成长纪录，年复利增长率年复利增长率为为29.329
9、.3。华夏大盘精选基金经理王亚伟最推崇的投资家华夏大盘精选基金经理王亚伟最推崇的投资家投资界超级巨星投资界超级巨星彼得彼得林奇林奇(Peter(PeterLynch,1944-)Lynch,1944-)一年的行程一年的行程1010万英里，万英里，即即一个工作日一个工作日400400英里英里早晨早晨6:156:15乘车去办公室，晚上乘车去办公室，晚上7:157:15回家回家每天午餐他都跟一家公司洽谈每天午餐他都跟一家公司洽谈大约要听取大约要听取200200个经纪人的意见个经纪人的意见和研究助手每个月要对将近和研究助手每个月要对将近20002000个公司检查一遍个公司检查一遍 比较林奇，中国基金经
10、理一定会汗颜。我敢肯定，中国目比较林奇，中国基金经理一定会汗颜。我敢肯定，中国目前最勤勉的基金经理的工作强度顶多是林奇的三分之一，而一前最勤勉的基金经理的工作强度顶多是林奇的三分之一，而一般的经理也就是林奇的十分之一，甚至更少般的经理也就是林奇的十分之一，甚至更少( (如果哪位中国基金如果哪位中国基金经理认为我的估计错了，请和我联系，我一定公开认错经理认为我的估计错了，请和我联系，我一定公开认错) )。学习学习再学习中对林奇的描述学习学习再学习中对林奇的描述爱上华尔街爱上华尔街第二章第二章 国际投机家国际投机家 中对林奇的描述中对林奇的描述球球童童：不不同同的的是是，林林奇奇不不仅仅捡捡球球，
11、还还注注意意学学习习。从从高高尔尔夫夫俱俱乐乐部部的的球球员员口口中中，他他接接受受了了股股票票市市场场的的早早期期教教育育、知知道道了了不不同同的的投投资资观观点点跟跟随随球球手手打打完完一一轮轮球球，就就相相当当于于上上一一堂堂关关于于股股票问题的免费教育课。票问题的免费教育课。沃沃顿顿商商学学院院：有有目目的的地地专专门门研研究究与与股股票票投投资资有有关关的的学学科科。除除了了必必修修课课外外，没没有有选选修修更更多多的的自自然然科科学学、数数学学和和财财会会等等课课程程，而而是是重重点点专专修修社社会会科科学学，如如历历史史学学、心心理理学学、政政治治学学。此此外外，他他还还学学习习
12、了了玄玄学学、认认识识论论、逻逻辑辑、宗宗教教和和古古希希腊腊哲哲学学林林奇奇就就已已经经意意识识到到，股股票票投投资资是是一一门门艺艺术术，而而不不是是一一门门科科学学，历历史史和哲学在投资决策时显然比统计学和数学更有用。和哲学在投资决策时显然比统计学和数学更有用。暑暑假假：林林奇奇来来到到世世界界最最大大的的投投资资基基金金管管理理公公司司“富富达达”做做暑暑假假实实习习生生这这份份工工作作不不仅仅使使林林奇奇打打破破了了对对股股票票分分析析行行业业的的神神秘秘感感，也也让让他他对对书书本本上上的的理理论论产产生生了了怀怀疑疑，教教授授们们的的理理论论在在真真正正的的市市场场中中，几几乎乎
13、全全线线崩崩溃溃，这这种种信信念念促促使使了了林林奇奇特特别别注注重实际调研的作用。重实际调研的作用。1616岁开始在火车上工作岁开始在火车上工作后进入棉花交易所担任经纪人，后进入棉花交易所担任经纪人，2424岁第一笔棉花岁第一笔棉花期货交易并获利。期货交易并获利。此后的此后的5353年里共赚取年里共赚取50005000万美元，相当于现在的万美元，相当于现在的1010亿美元。亿美元。19091909年年1010月，月，“报价与投资文摘报价与投资文摘”的编辑怀高对的编辑怀高对江恩作了一个月的专题采访，在江恩作了一个月的专题采访，在2525天里，江恩得到天里，江恩得到的回报高达的回报高达1000%
14、1000%一共做了一共做了286286次买卖，其中次买卖，其中264264次次盈、盈、2222次亏，成功率次亏，成功率92.3%92.3%近乎神的顶级人物近乎神的顶级人物-威廉威廉. .D.D.江恩江恩 ( (William Dilbert Gann,1878-1955William Dilbert Gann,1878-1955）乱世英雄、投机大师乱世英雄、投机大师-伯纳德伯纳德巴鲁克巴鲁克（Bernard M. BaruchBernard M. Baruch、1870-19651870-1965）18971897到到19001900年，从年，从100100美元起家挣得美元起家挣得100100
15、万美元万美元总是能第一时刻得到确切的消息并果断进行操作总是能第一时刻得到确切的消息并果断进行操作（egeg. .利用利用18981898年美西战争的消息）。年美西战争的消息）。传说曾经在传说曾经在19291929年危机到来之前成功逃脱。年危机到来之前成功逃脱。资助建立纽约市立大学巴鲁克学院，曾任六任美国资助建立纽约市立大学巴鲁克学院，曾任六任美国总统的顾问。总统的顾问。黑匣投资之王黑匣投资之王詹姆斯詹姆斯西蒙斯西蒙斯（James SimonsJames Simons,1938-1938-）2323岁博士毕业，越战受雇于国防部研究密码岁博士毕业，越战受雇于国防部研究密码19741974年年把把6
16、060万万美美元元交交给给学学生生做做糖糖期期货货，7 7个个月月后后变变为为600600万美元，对交易和投资的兴趣复苏万美元，对交易和投资的兴趣复苏19781978年创立林姆若伊基金，年创立林姆若伊基金，1010年收益年收益2525倍倍(38%)(38%)19821982年年 创办文艺复兴科技公司创办文艺复兴科技公司19881988年年创创立立大大奖奖章章基基金金，至至20082008年年该该基基金金年年净净回回报报35.6%35.6%（扣除管理费（扣除管理费5%,5%,提成提成44%44%）20092009年夏宣布退休年夏宣布退休血本无归、方知此是鳄鱼潭！血本无归、方知此是鳄鱼潭！2004
17、2004年年4 4月月2929日，南京市一股民因手中股票（日，南京市一股民因手中股票（界龙实业界龙实业600836600836）价格一路下滑，吊死在交易大厅厕所内。）价格一路下滑，吊死在交易大厅厕所内。“为了你的家人，请你远离毒品和股市为了你的家人，请你远离毒品和股市。” 一位老股民的电子签名一位老股民的电子签名股市是股市是“零和博弈零和博弈”赢者所赢为输者所输？赢者所赢为输者所输？ 谁在养活证监会、交易所、券商、各种行情软件商、咨谁在养活证监会、交易所、券商、各种行情软件商、咨询机构、证券培训机构、证券类图书出版商询机构、证券培训机构、证券类图书出版商格雷厄姆曾经在格雷厄姆曾经在1929-1
18、9321929-1932年的股灾中，过早判断了熊市的结年的股灾中，过早判断了熊市的结束，导致公司的联合账户损失束，导致公司的联合账户损失70%70%；巴鲁克逃离巴鲁克逃离19291929年灾难的年灾难的真实性，对江恩真实性，对江恩“神话神话”的质疑的质疑历史告诉我们，即便投历史告诉我们，即便投资大师们都难免会出现判断和操作上的失误，由此可见，做资大师们都难免会出现判断和操作上的失误，由此可见，做一个成功的投资者并非易事。一个成功的投资者并非易事。界龙实业（界龙实业（600836600836）股价走势图）股价走势图富爸爸、穷爸爸富爸爸、穷爸爸财务自由财务自由靠自己靠自己 作作者者罗罗伯伯特特T
19、T清清崎崎讲讲述述他他的的穷穷爸爸爸爸，身身为为大大学学教教授授的的生生父父，和和富富爸爸爸爸，善善于于投投资资理理财财的的朋朋友友的的父父亲亲，在在人人生生观观、金金钱钱价价值值观观、投投资资理理念念的的截截然然不不同同，推推翻翻了了“高高薪薪= =财财务务自自由由”的财富法则。的财富法则。 要要分分清清资资产产与与负负债债，从从容容面面对对个个人人财财富富的的变变化化，不不要要做做金金钱钱的的奴奴隶隶，要要让让金金钱钱为为我我们们工作工作，从而最终达到，从而最终达到财务自由财务自由的最高境界。的最高境界。滚雪球：用时间换取价值滚雪球：用时间换取价值/ /累积财富累积财富 假假如如每每年年初
20、初定定投投1 1万万元元，年年复复合合增增长长率率如如下下, ,N N年后，我们的财富将是年后，我们的财富将是成为千万富翁不是梦成为千万富翁不是梦持续增长的魅力！持续增长的魅力！复合增长率复合增长率1%1%3.5%3.5%15%15%20%20%30%30%5 5年后年后5.155.155.555.557.757.758.938.9311.7611.761010年后年后10.5710.5712.1412.1423.3523.3531.1531.1555.4155.411515年后年后16.2616.2619.9719.9754.7254.7286.4486.44217.47217.472020
21、年后年后22.2422.2429.2729.27117.81117.81224.03224.03819.22819.222525年后年后28.5628.5640.3140.31244.71244.71566.38566.38 3053.443053.44第一章 导论 教学目的与要求教学目的与要求 明确证券投资学的研究对象、任务与内容明确证券投资学的研究对象、任务与内容初步认识证券投资学的基本概念与范畴初步认识证券投资学的基本概念与范畴了解本课程的教学体系了解本课程的教学体系第一节第一节 证券投资学的研究对象、任务与内容证券投资学的研究对象、任务与内容一、证券投资学的研究对象与任务一、证券投资学
22、的研究对象与任务研究对象：研究对象：证券投资理论+客观实践任务：任务： 研究证券投资过程中的研究证券投资过程中的经济现象经济现象和和客观规律客观规律，及，及投资过程的投资过程的内在机理内在机理，并基于证券投资的收益目的，并基于证券投资的收益目的，认识和总结证券投资中存在的各种复杂认识和总结证券投资中存在的各种复杂经济关系的实经济关系的实质质，把握其，把握其处理准则处理准则； 为最大限度地获得证券投资收益，防范证券投资为最大限度地获得证券投资收益，防范证券投资风险提供风险提供理论指导理论指导和具体的和具体的分析与操作方法分析与操作方法。二、证券投资学的主要研究内容二、证券投资学的主要研究内容证证
23、券券投投资资中中涉涉及及的的基基本本概概念念和和重重要要范范畴畴证证券券投投资资的的基基本本要要素素从从事事证证券券投投资资活活动动的的空空间间证证券券投投资资的的规规则则与与程程序序证证券券投投资资的的原原则则和和内内在在要要求求 证证券券投投资资的的分分析析方方法法证证券券投投资资的的操操作作策策略略与与方方法法证证券券投投资资信信息息的的获获取取与与处处理理证证券券投投资资中中的的风风险险与与收收益益其其他他与与证证券券投投资资相相关关的的问问题题 第二节第二节 证券投资学研究的方法与要求证券投资学研究的方法与要求规范分析规范分析+ +实证分析实证分析定性分析定性分析+ +定量分析定量分
24、析强调结论、观点的特定性即适用背景强调结论、观点的特定性即适用背景重视相关因素的综合分析重视相关因素的综合分析。强调动态的分析考察强调动态的分析考察。强调分析方法的多样化和综合运用。强调分析方法的多样化和综合运用。第三节证券与投资范畴第三节证券与投资范畴一、证券的概念与基本类别一、证券的概念与基本类别广义：即各类广义：即各类合法权益凭证合法权益凭证的统称，或用来设定的统称，或用来设定和证明持有人所享有的权益的合法凭证。和证明持有人所享有的权益的合法凭证。经济学意义上：指与财产或债务、信用关系等有经济学意义上：指与财产或债务、信用关系等有关的各种合法的权益凭证。关的各种合法的权益凭证。 （一）证
25、券的概念（一）证券的概念（二）证券的基本类别（二）证券的基本类别货币证券货币证券：某种程度上发挥货币功能某种程度上发挥货币功能 egeg. .纸币、支票、本票、汇票纸币、支票、本票、汇票,etc,etc财物证券财物证券：为持有人对特定财物的所有权和各种请求权提供为持有人对特定财物的所有权和各种请求权提供证明，持有人可据以占有、提取或支配使用该财物证明，持有人可据以占有、提取或支配使用该财物 egeg. .提货单、货运单、栈单、房产证提货单、货运单、栈单、房产证,etc,etc凭据证券凭据证券（证据证券）证据证券）：主要用于权益证明，设定、反映持主要用于权益证明，设定、反映持有人在双边或多边关系
26、中享有和履行权利、义务的情况有人在双边或多边关系中享有和履行权利、义务的情况 egeg. .身份证、保险单、火车票、机票、门票身份证、保险单、火车票、机票、门票,etc,etc资本证券资本证券：能够在某种程度上发挥资本所具有的能够在某种程度上发挥资本所具有的价值增值价值增值作作用，持有人可据以取得一定的资本性收益和享受其他各种投资用，持有人可据以取得一定的资本性收益和享受其他各种投资性权益性权益 egeg. .股票股票、债券债券,etc,etc民国英资信和纱厂股份有限公司股票 1944民民国国1 11 1年年江江苏苏国国家家分分金金库库灾灾歉歉善善后后公公债债壹壹佰佰圆圆券券“虚拟资本虚拟资本
27、” 资本证券能够像实际资本一样为所有者带来投资收益但却资本证券能够像实际资本一样为所有者带来投资收益但却只是一种虚拟化的资本，因为：只是一种虚拟化的资本，因为： a.a.资本证券证券没有价值，其价格是资本化收入的体现资本证券证券没有价值，其价格是资本化收入的体现 b.b.资本证券市场总价值与其所代表的实际资本总量往往是资本证券市场总价值与其所代表的实际资本总量往往是不一致的不一致的 egeg. .巴菲特（巴菲特（Warren BuffettWarren Buffett）旗下的波克夏旗下的波克夏哈萨威公司哈萨威公司( (BerkshireHathaway IncBerkshireHathaway
28、 Inc.)2004.)2004年市值年市值16001600亿美元。这是虚拟资本的市值，并亿美元。这是虚拟资本的市值，并非该公司的实际资本。非该公司的实际资本。上市公司上市公司600560600560”金自天正金自天正”智能智能控制股份有限公司控制股份有限公司20062006年年9 9月月1313日日的走势：仅仅一天的时间，公司本的走势：仅仅一天的时间，公司本身没有发生变化，而股价也会因股身没有发生变化，而股价也会因股票市场自身供求关系的作用而波动票市场自身供求关系的作用而波动二、有价证券二、有价证券 指代表着一定的价值，能够设定、证明持有者的收入权益，指代表着一定的价值，能够设定、证明持有者
29、的收入权益，并可以在市场上转让流通，从而具有价格表现的证券。并可以在市场上转让流通，从而具有价格表现的证券。有价证券有价证券 狭义狭义：资本证券：资本证券广义广义：货币证券货币证券+ +财物证券财物证券+ +资本证券资本证券有价证券的范围有价证券的范围（一）有价证券的概念（一）有价证券的概念（二）有价证券的分类（二）有价证券的分类发行主体：政府发行主体：政府/ /金融金融/ /公司公司收益是否固定：固定收益收益是否固定：固定收益/ /变动收益变动收益证券适销性：适销证券适销性：适销/ /不适销不适销是否上市：上市是否上市：上市/ /不上市不上市募集方式：公募募集方式：公募/ /私募私募（三）有
30、价证券的特征（三）有价证券的特征产权性产权性期限性期限性收益性收益性流动性流动性风险性风险性价格波动性价格波动性三、投资范畴三、投资范畴 （一）投资的定义（一）投资的定义 投资就是指预先投入货币或实物，以形成实物资投资就是指预先投入货币或实物，以形成实物资产或金融资产，借以获取未来收益的经济行为。产或金融资产，借以获取未来收益的经济行为。本质：本质：一种一种基于获取未来收益的目的基于获取未来收益的目的而提前进行的财而提前进行的财富预付行为。富预付行为。这种投入可看作是这种投入可看作是对现实消费的抑制对现实消费的抑制。 补充：补充：投资是投资是“以牺牲或者推迟当前消费来换得未来更高消费水以牺牲或
31、者推迟当前消费来换得未来更高消费水平的一种跨期资源配置平的一种跨期资源配置” egeg. . 储蓄，房地产、艺术品投资，人储蓄，房地产、艺术品投资，人力资源投资。力资源投资。 证券投资分析证券投资分析（邵宇、秦培景主编，复旦大学出版社）（邵宇、秦培景主编，复旦大学出版社）思考：我们上大学是一种投资行为吗？思考：我们上大学是一种投资行为吗？（二）证券投资（二）证券投资 证证券券投投资资是是指指围围绕绕形形成成证证券券形形态态的的金金融融资资产产投投入入货货币币资资金金，并并通通过过持持有有和和运运用用这这种种资资产产获获取取增值收益的行为。其类型主要有：增值收益的行为。其类型主要有：长线投资长线
32、投资短线投资短线投资灵活投资灵活投资控股投资控股投资（三）证券投机（三）证券投机 证证券券投投机机，是是指指通通过过对对证证券券未未来来价价格格的的预预测测以以获获取取差差价价收收益益并并为为此此主主动动承承担担风风险险的的证证券券买买卖卖行行为为。它它具具体体地地表表现现为为在在证证券券市市场场上上频频繁繁地地买买进进卖出，以期获取买卖之间的差价利润。卖出，以期获取买卖之间的差价利润。 合合法法、正正常常的的证证券券投投机机是是维维持持证证券券市市场场活活动动的一个重要因素。（见课本）的一个重要因素。（见课本） 格雷厄姆关于格雷厄姆关于“投资投资”与与“投机投机”的描述的描述“投资是指根据投
33、资是指根据详尽的分析详尽的分析，本金安全本金安全和满意回报有和满意回报有保证的操作，不符合这一标准的操作就是投机保证的操作，不符合这一标准的操作就是投机”。F案例：案例：金钱游戏金钱游戏（梅中泉著）介绍了一位数学教（梅中泉著）介绍了一位数学教授发现的授发现的“单副牌单副牌2121点的基本规则点的基本规则”，利用该规则可，利用该规则可以实现以实现55%55%的机会赢钱的机会赢钱后人在该规则的基础上后人在该规则的基础上又发展了又发展了“1 1点赢家理论点赢家理论”和和“A5A5计算法则计算法则”。思考：思考：教授根据自己发现的法则再去赌博的行为是投机？教授根据自己发现的法则再去赌博的行为是投机？我
34、们再思考一下我们上大学是一种投资行为吗？如果不是，我们再思考一下我们上大学是一种投资行为吗？如果不是，如何将这种行为变成一种投资行为，如何让时间成为我们的如何将这种行为变成一种投资行为，如何让时间成为我们的朋友？朋友？第四节第四节 证券投资的功能证券投资的功能支撑社会融资，促进储蓄向投资的转化支撑社会融资，促进储蓄向投资的转化提供理财渠道与机会，实现价值增殖提供理财渠道与机会，实现价值增殖提供极具效率的经济信息供给渠道提供极具效率的经济信息供给渠道 释放供求压力，稳定经济运行释放供求压力，稳定经济运行第五节证券投资学课程的教学体系第五节证券投资学课程的教学体系证券投资基础理论证券投资基础理论与相关背景知识与相关背景知识证券投资分析与操作理论证券投资分析与操作理论证券投资中涉及的重要概念和范畴证券投资中涉及的重要概念和范畴证券投资的操作原则证券投资的操作原则证券投资的功能证券投资的功能证券投资的实施程序证券投资的实施程序证券投资的要素证券投资的要素证券投资基本分析方法证券投资基本分析方法证券市场体系证券市场体系证券投资技术分析方法证券投资技术分析方法证券投资工具证券投资工具证券投资操作策略证券投资操作策略证券投资信息证券投资信息证券投资的收益与风险证券投资的收益与风险
