金融体系的概念及投资工具简介课件

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1、金融体系的概念及投资工具简介目目 录录一、金融体系的定义及概况一、金融体系的定义及概况二、我国现有投资工具的种类和特性二、我国现有投资工具的种类和特性三、如何选择合适的投资工具？三、如何选择合适的投资工具？“金融金融”是什么？是什么？金融就是金融就是“资金融通资金融通”的简称的简称 金融是金融是货币流通和信用活动货币流通和信用活动以及与之相联系以及与之相联系的经济活动的总称的经济活动的总称广义的金融：泛指一切与信用货币的发行、广义的金融：泛指一切与信用货币的发行、保管、兑换、结算，融通有关的经济活动，保管、兑换、结算，融通有关的经济活动，甚至包括甚至包括金银的买卖金银的买卖狭义的金融：专指信用

2、货币的狭义的金融：专指信用货币的相互借贷融通相互借贷融通 信用是什么？信用是什么？伦理道德层面概念：信用主要是指参与社会和经济活动的当事人之间伦理道德层面概念：信用主要是指参与社会和经济活动的当事人之间所建立起来的、所建立起来的、以诚实守信为道德基础的以诚实守信为道德基础的“履行约定履行约定”的行为。的行为。延伸概念：信用是能够延伸概念：信用是能够履行诺言而取得的信任履行诺言而取得的信任。 信用是信用是长时间积累长时间积累的信任和诚信度。的信任和诚信度。 信用是信用是难得易失难得易失的。的。信用还是指我们过去的履行承诺的全面记录，信用还是指我们过去的履行承诺的全面记录，是一种行为艺术，是一是一

3、种行为艺术，是一种人人可以尝试与自我管理的行为管理模式。种人人可以尝试与自我管理的行为管理模式。经济学层面概念：信用是指在商品交换或者其他经济活动经济学层面概念：信用是指在商品交换或者其他经济活动中授信人在充分信任受信人（交易对方）能够实现其承诺中授信人在充分信任受信人（交易对方）能够实现其承诺的基础上，用契约关系向受信人（交易对方）放贷，并保的基础上，用契约关系向受信人（交易对方）放贷，并保障自己的本金能够回流和增值的价值运动。障自己的本金能够回流和增值的价值运动。 信用工具信用工具信用工具信用工具:是指以书面形式发行和流通、是指以书面形式发行和流通、借以保证债权人或投资人权利借以保证债权人

4、或投资人权利的凭证，的凭证，是资金供应者和需求者之间进行资金融通时，用来证明债权是资金供应者和需求者之间进行资金融通时，用来证明债权的各种合法凭证。的各种合法凭证。信用工具也叫金融工具，是重要的金融资产，是金融市场上重要的交信用工具也叫金融工具，是重要的金融资产，是金融市场上重要的交易对象。易对象。按信用形式可分为：按信用形式可分为：商业信用工具：如各种商业票据（银行汇票、商业承兑汇票）等；商业信用工具：如各种商业票据（银行汇票、商业承兑汇票）等；银行信用工具：如银行券（纸币）和银行票据（银行本票、支票）等；银行信用工具：如银行券（纸币）和银行票据（银行本票、支票）等；国家信用工具：如国库券等

5、各种政府券；国家信用工具：如国库券等各种政府券；证券投资信用工具：如债券、股票等。证券投资信用工具：如债券、股票等。现代经济是信用经济！现代经济是信用经济！没有信用工具和信用体系，就没有现代经济。没有信用工具和信用体系，就没有现代经济。什么是什么是“金融市场金融市场”？金融市场是指资金供应者和资金需求者双金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过方通过信用工具进行交易信用工具进行交易而融通资金的市而融通资金的市场。场。金融市场金融市场是是实现货币借贷和资金融通实现货币借贷和资金融通、办、办理各种票据和有价证券交易活动的市场理各种票据和有价证券交易活动的市场较完善的金融市场定义是：金融市场是交较

6、完善的金融市场定义是：金融市场是交易金融资产、并易金融资产、并确定金融资产价格确定金融资产价格的一种的一种市场化机制市场化机制 金融市场种类金融市场种类金融市场体系金融市场体系包括包括货币市场、资本市场货币市场、资本市场、外汇市场和、外汇市场和黄金市场黄金市场，而一般根据金融市场上交易工具的期限，而一般根据金融市场上交易工具的期限，把金融市场分为货币市场和资本市场两大类。把金融市场分为货币市场和资本市场两大类。 货币市场货币市场是融通是融通短期资金的市场短期资金的市场，资本市场资本市场是融通是融通长长期资金的市场期资金的市场 货币市场包括金融货币市场包括金融同业拆借市场同业拆借市场、回购协议市

7、场、商、回购协议市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场、业票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场、大面额可转让存单市场等。大面额可转让存单市场等。资本市场包括资本市场包括中长期信贷中长期信贷市场和市场和证券市场证券市场。中长期信。中长期信贷市场是金融机构与工商企业之间的贷款市场；证券贷市场是金融机构与工商企业之间的贷款市场；证券市场是通过证券的发行与交易进行融资的市场，包括市场是通过证券的发行与交易进行融资的市场，包括债券市场、股票市场、基金市场债券市场、股票市场、基金市场、保险市场、融资租、保险市场、融资租赁市场等。赁市场等。 金融市场的构成要素金融市场的构成要素1 1

8、、资金供应者和需求者资金供应者和需求者: :包括政府、金融机构、企业包括政府、金融机构、企业事业单位、居民、外商等事业单位、居民、外商等2 2、信用工具信用工具: :各种资本在金融市场上各种资本在金融市场上交易的对象交易的对象，如，如各种债券、股票、票据等各种债券、股票、票据等 3 3、信用中介信用中介: :是指一些充当资金供求双方的中介人，是指一些充当资金供求双方的中介人，起着联系、媒介和代客买卖作用的机构，如起着联系、媒介和代客买卖作用的机构，如银行、银行、投资公司、证券交易所、券商和经纪人投资公司、证券交易所、券商和经纪人等等 4 4、金融市场的、金融市场的价格价格: :指各种信用工具所

9、代表的价值，指各种信用工具所代表的价值，如如利率、收益率利率、收益率等等 金融市场的功能和作用金融市场的功能和作用最基本功能是最基本功能是满足社会再生产过程中的投资满足社会再生产过程中的投资需求需求，促进资本的集中与转换。，促进资本的集中与转换。 有效地动员筹集资金（小钱变大钱有效地动员筹集资金（小钱变大钱) ) 合理配置和引导资金合理配置和引导资金 ( (优化资源配置）优化资源配置）灵活调度和转化资金灵活调度和转化资金 （提高市场效率）（提高市场效率）实现风险分散，降低交易成本（信用增级、实现风险分散，降低交易成本（信用增级、保险）保险） 实现宏观调控（国家任务）实现宏观调控（国家任务） 金

10、融市场的历史金融市场的历史 1515世纪大航海时代，组织远航贸易船队需要巨额的资金，世纪大航海时代，组织远航贸易船队需要巨额的资金，为了为了筹集远航的资本和分摊经营风险筹集远航的资本和分摊经营风险，就出现了以股份集，就出现了以股份集资的方法，即在每次出航之前，招募股金，航行结束后将资的方法，即在每次出航之前，招募股金，航行结束后将资本退给出资人并将所获利润按股金的比例进行分配。资本退给出资人并将所获利润按股金的比例进行分配。 15531553年，英国以股份集资的方式成立了莫斯科尔年，英国以股份集资的方式成立了莫斯科尔公司。实公司。实行公开招买股票，购买了股票就获得了公司成员的资格。行公开招买股

11、票，购买了股票就获得了公司成员的资格。公司开始运作时是在每次航行回来就返还股东的投资和分公司开始运作时是在每次航行回来就返还股东的投资和分取利润，其后又改为将取利润，其后又改为将资本留在公司内长期使用资本留在公司内长期使用，从而产，从而产生了普通股份制度，相应地生了普通股份制度，相应地形成了普通股股票形成了普通股股票。 16081608年，荷兰建立了世界上最早的一个证券交易所，即阿年，荷兰建立了世界上最早的一个证券交易所，即阿姆斯特丹证券交易所。姆斯特丹证券交易所。 我国金融市场的历史我国金融市场的历史 1949-1979 1949-1979年：年：严格的中央计划经济严格的中央计划经济，没有真

12、正意义上的，没有真正意义上的金融市场。信用工具只有国民储蓄、银行信贷、国库券。金融市场。信用工具只有国民储蓄、银行信贷、国库券。国库券为指定摊派购买，没有国库券转让交易市场。国库券为指定摊派购买，没有国库券转让交易市场。 19801980年以后：年以后：改革开放的基本国策改革开放的基本国策决定了需要金融市场决定了需要金融市场 1984 1984年年7 7月，北京的月，北京的“天桥百货天桥百货”股份有限公司正式成为股份有限公司正式成为改革开放后中国的第一家股份制企业。改革开放后中国的第一家股份制企业。 1986 1986年年9 9月，上海月，上海“飞乐音响飞乐音响”在中国工商银行上海静安在中国工

13、商银行上海静安信托业务部成为首家柜台上市的股票。信托业务部成为首家柜台上市的股票。 19901990年年1111月月2626日，上海证券交易所创立日，上海证券交易所创立，同年，同年1212月月1919日开日开始正式营业。始正式营业。 二、我国现有投资工具的种类和特性二、我国现有投资工具的种类和特性 投资是什么？投资是什么？广义投资（广义投资（Investment）：指投资者当期投入一定数额的资产，期望）：指投资者当期投入一定数额的资产，期望在未来获得回报的社会行为。在未来获得回报的社会行为。 产业投资：指货币转化为资本的过程产业投资：指货币转化为资本的过程。投资可分为实物投资、资本投资。投资可

14、分为实物投资、资本投资和证券投资。前两者是以实物或货币投入企业，通过生产经营活动取和证券投资。前两者是以实物或货币投入企业，通过生产经营活动取得一定利润。后者是以货币购买企业发行的股票、债券或票据，间接得一定利润。后者是以货币购买企业发行的股票、债券或票据，间接参与企业的利润分配。参与企业的利润分配。投资目的：投资目的：1.1.实现财产的保值增值实现财产的保值增值，确保财产的实际购买力不被通货，确保财产的实际购买力不被通货 膨胀侵蚀。膨胀侵蚀。 2.2.取得高水平投资收益，实现财务自由。取得高水平投资收益，实现财务自由。投资渠道和投资工具：为了实现投资目的，投资渠道和投资工具：为了实现投资目的

15、，为投资资产提供增值可能的为投资资产提供增值可能的一切合法、有效、可交易的金融经济手段和途径。一切合法、有效、可交易的金融经济手段和途径。 (1)(1)股票：人人皆知？股票：人人皆知？股票有股票有400400年历史，因股份公司的出现而产生年历史，因股份公司的出现而产生股票是股票是企业所有权凭证企业所有权凭证股票是股票是参与企业决策管理的权力凭证参与企业决策管理的权力凭证股票是企业股票是企业收益的请求权凭证收益的请求权凭证股票是股票是不可赎回、但可随时自由转让不可赎回、但可随时自由转让的金融资产的金融资产股票是有风险、股票是有风险、随时面临价格波动随时面临价格波动的金融资产的金融资产真正的股票市

16、场是以真正的股票市场是以优质股份公司为中心优质股份公司为中心，以为，以为投资者带来投资者带来丰厚分红收益为目标丰厚分红收益为目标的资本增值市场的资本增值市场股票投资股票投资股票投资（股票投资（Stock InvestmentStock Investment）是指企业或个人用积累起来的货币购）是指企业或个人用积累起来的货币购买股票，借以获得收益的行为。买股票，借以获得收益的行为。股票投资的成本：是由股票投资的成本：是由机会成本与直接成本机会成本与直接成本两部分构成的；两部分构成的；机会成本：机会成本：放弃其他投资获利放弃其他投资获利机会的成本机会的成本 直接成本：股票的价格、交易费用、税金和为了

17、直接成本：股票的价格、交易费用、税金和为了进行有效投资，取得市进行有效投资，取得市场信息场信息所花费的开支。所花费的开支。100%100%资金投入，每日资金投入，每日4 4小时交易小时交易，T+1T+1卖出，庄家操纵卖出，庄家操纵股票投资的收入收益：股票投资的收入收益： 收入收益：是指股票投资者以股东身份，按照持股的份额，在公司盈利收入收益：是指股票投资者以股东身份，按照持股的份额，在公司盈利分配中得到的分配中得到的股息和红利的收益。股息和红利的收益。 资本利得：是指投资者在股票价格的变化中所得到的收益，即将股票资本利得：是指投资者在股票价格的变化中所得到的收益，即将股票低低价卖进，高价卖出所

18、得到的差价收益。价卖进，高价卖出所得到的差价收益。 公积金转增股本（公积金转增股本（送股送股） 股票投资的风险股票投资的风险系统风险系统风险: :又称市场风险，也称不可分散风险。是指由于某种因素的影响又称市场风险，也称不可分散风险。是指由于某种因素的影响和变化，导致股市上所有股票价格的下跌，和变化，导致股市上所有股票价格的下跌，从而给股票持有人带来损失从而给股票持有人带来损失的可能性。系统风险的诱因发生在企业外部，上市公司本身无法控制它，的可能性。系统风险的诱因发生在企业外部，上市公司本身无法控制它，其带来的影响面一般都比较大。其带来的影响面一般都比较大。系统风险的特征：系统风险的特征：1 1

19、它是由共同因素引起的。经济方面的如利率、现行汇率、通货膨胀、宏观经济政策与货币它是由共同因素引起的。经济方面的如利率、现行汇率、通货膨胀、宏观经济政策与货币政策、能源危机、经济周期循环等。政策、能源危机、经济周期循环等。政治方面的如政权更迭、战争冲突等。社会方面的政治方面的如政权更迭、战争冲突等。社会方面的如体制变革、所有制改造等。如体制变革、所有制改造等。 2 2它对市场上所有的股票持有者都有影响，它对市场上所有的股票持有者都有影响，只不过有些股票比另一些股票的敏感程度高一些只不过有些股票比另一些股票的敏感程度高一些而已。如基础性行业、原材料行业等，其股票系统风险就可能更高而已。如基础性行业

20、、原材料行业等，其股票系统风险就可能更高3 3它无法通过分散投资来加以消除。它无法通过分散投资来加以消除。由于系统风险是个别企业或行业所不能控制的，是社会、由于系统风险是个别企业或行业所不能控制的，是社会、经济政治大系统内的一些因素所造成的，它影响着绝大多数企业的运营，所以经济政治大系统内的一些因素所造成的，它影响着绝大多数企业的运营，所以 股民无论股民无论如何选择投资组合都无济于事。如何选择投资组合都无济于事。非系统风险：是指发生于个别公司的特有事件造成的风险，非系统风险：是指发生于个别公司的特有事件造成的风险，例如，公司例如，公司的工人罢工，新产品开发失败，失去重要的销售合同，诉讼失败或宣

21、告的工人罢工，新产品开发失败，失去重要的销售合同，诉讼失败或宣告发现新矿藏，取得一个重要合同等这类事件是非预期的，随机发生的，发现新矿藏，取得一个重要合同等这类事件是非预期的，随机发生的，它只影响一个或少数公司，不会对整个市场产生太大的影响这种风险它只影响一个或少数公司，不会对整个市场产生太大的影响这种风险可以通过多样化投资来分散。可以通过多样化投资来分散。 （2 2）权证权证权证权证: :是指基础证券发行人或其以外的第三人发行的，是指基础证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规约定持有人在规定期间内或特定到期日，定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证有权按约定价

22、格向发行人购买或出售标的证券，券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。权证实质反映的是发行人与持有人之间的一种契约关系，权证实质反映的是发行人与持有人之间的一种契约关系，持有人向权持有人向权证发行人支付一定数量的价金之后，就从发行人那获取了一个权利。证发行人支付一定数量的价金之后，就从发行人那获取了一个权利。这种权利使得持有人可以在未来某一特定日期或特定期间内，以约定这种权利使得持有人可以在未来某一特定日期或特定期间内，以约定的价格向权证发行人购买的价格向权证发行人购买/ /出售一定数量的资产。出售一定数量的资产。购买股票的权证称购买股票的权证称为认

23、购权证，出售股票的权证叫作认沽权证。为认购权证，出售股票的权证叫作认沽权证。权证的杠杆作用表现为认股权证的杠杆作用表现为认股/ /沽权证的市场价格要比其可认购沽权证的市场价格要比其可认购/ /沽的股沽的股票的市场价格上涨或下跌的速度快得多票的市场价格上涨或下跌的速度快得多。 （3 3）债券）债券政府、金融机构或企业发行的，承诺还本付息的政府、金融机构或企业发行的，承诺还本付息的债债权债务凭证权债务凭证根据发行主体性质确定债券信用评级根据发行主体性质确定债券信用评级根据信用评级状况决定票面利率根据信用评级状况决定票面利率最典型的低风险、低收益（固定收益）投资工具最典型的低风险、低收益（固定收益）

24、投资工具流动性极佳，但易遭受信用风险流动性极佳，但易遭受信用风险100%100%资金投入资金投入，短期债收益极低，长期债耗时极长，短期债收益极低，长期债耗时极长适合大资金机构投资者（规避风险）适合大资金机构投资者（规避风险）无分析判断能力，无进取雄心的弱势小投资者选择无分析判断能力，无进取雄心的弱势小投资者选择债券（比闲置资金稍好）债券（比闲置资金稍好）（4 4）基金：新鲜事物）基金：新鲜事物广义基金：广义基金：为了某种目的而设立的具有一定数量的资金为了某种目的而设立的具有一定数量的资金 狭义基金：指具有特定目的和用途的资金集合。狭义基金：指具有特定目的和用途的资金集合。股票基金：是指股票基金

25、：是指6060以上以上的基金资产投资于股票的基金。的基金资产投资于股票的基金。股票基金的特点与优势：股票基金的特点与优势：1 1、投资对象具有多样性，投资目的也具有多样性、投资对象具有多样性，投资目的也具有多样性2 2、股票基金具有、股票基金具有分散风险、费用较低分散风险、费用较低等特点等特点3 3、从资产流动性来看，具有流动性强、变现性高的特点、从资产流动性来看，具有流动性强、变现性高的特点 4 4、专业的投研团队、基金经理的投资水平专业的投研团队、基金经理的投资水平决定股票基金经决定股票基金经营稳定、收益可观营稳定、收益可观5 5、股票基金投资对象有很大一部分是、股票基金投资对象有很大一部

26、分是外国公司股票外国公司股票，具有，具有在国际市场上融资的功能和特点在国际市场上融资的功能和特点 债券基金：有耐性的投资债券基金：有耐性的投资债券基金是指债券基金是指8080以上的基金资产以上的基金资产投资于债券的基金投资于债券的基金目前国内大部分债券型基金属性偏向于收益型债券基金，目前国内大部分债券型基金属性偏向于收益型债券基金，以获取稳定的利息以获取稳定的利息为主，因此，收益普遍呈现稳定成长为主，因此，收益普遍呈现稳定成长 债券债券基金的特点与优势：基金的特点与优势：1 1、低风险，低收益。低风险，低收益。相对于股票基金，债券基金收益稳定，相对于股票基金，债券基金收益稳定，风险也较小（能否

27、覆盖通胀？）风险也较小（能否覆盖通胀？）2 2、费用较低，由于债券投资管理不如股票投资管理复杂，因、费用较低，由于债券投资管理不如股票投资管理复杂，因此债券基金的管理费也相对较低。此债券基金的管理费也相对较低。 3 3、流动性强，流动性强，随时可将持有的债券基金转让或赎回。随时可将持有的债券基金转让或赎回。 4 4、注重当期收益，注重当期收益，债券基金主要追求当期较为固定的收入，债券基金主要追求当期较为固定的收入，相对于股票基金而言缺乏增值的潜力，较适合于相对于股票基金而言缺乏增值的潜力，较适合于不愿过多不愿过多冒险，谋求当期稳定收益冒险，谋求当期稳定收益的投资者。的投资者。 基金费用、基金收

28、入基金费用、基金收入100%100%资金投入，基金申购费、基金托管费、基金管理费、资金投入，基金申购费、基金托管费、基金管理费、基金赎回费、基金转换费用基金赎回费、基金转换费用买什么基金等于买什么投资工具买什么基金等于买什么投资工具红利红利: :是基金因购买公司股票而享有对该公司净利润分配的是基金因购买公司股票而享有对该公司净利润分配的所得。所得。股息股息: :是指基金因购买公司的优先股权而享有对该公司净利是指基金因购买公司的优先股权而享有对该公司净利润分配的所得。润分配的所得。债券利息债券利息: :是指基金资产因投资于不同种类的债券（国债、是指基金资产因投资于不同种类的债券（国债、地方政府债

29、券、企业债、金融债等）而定期取得的利息。地方政府债券、企业债、金融债等）而定期取得的利息。买卖买卖证券差价证券差价: :是指基金资产投资于证券而形成的价差收益，是指基金资产投资于证券而形成的价差收益，通常也称通常也称资本利得。资本利得。存款利息和其他收入存款利息和其他收入 （5 5）期货）期货期货（期货（FuturesFutures）与现货相对与现货相对。期货是。期货是现在进行买卖，但是在将来进现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种大宗商品，也可以的标的物，这个标的物可以是某种大宗商品，也可以是金融工具，还可以是金融指标。是金融工具，还可以是金融指标。

30、 1848 1848年，年，8282位商人发起组织了芝加哥期货交易所（位商人发起组织了芝加哥期货交易所（CBOTCBOT）期货的特征：期货的特征： 期货交易是一种期货交易是一种标准化交易标准化交易。标准化指的是在期货交易过程中除合约。标准化指的是在期货交易过程中除合约价格外，期货合约所有条款都是预先规定好的价格外，期货合约所有条款都是预先规定好的 期货交易实行期货交易实行多空双向多空双向交易制度（撮合成交交易制度（撮合成交) )期货交易实行期货交易实行T+0T+0交易制度交易制度( (盈利立即兑现）盈利立即兑现）期货交易是一种差额期货交易是一种差额保证金交易保证金交易(5%-10%(5%-10

31、%，1010至至2020倍资金杠杆）倍资金杠杆） 期货交易实行逐日盯市，每日期货交易实行逐日盯市，每日无负债结算无负债结算制度（有爆仓风险）制度（有爆仓风险）期货交易期货交易有到期日有到期日，到期必须对冲平仓或交割商品，到期必须对冲平仓或交割商品 19901990年年1010月，郑州商品交易所月，郑州商品交易所经国务院批准成立经国务院批准成立 期货市场的功能和参加者期货市场的功能和参加者 期货的功能期货的功能价格发现价格发现：是指利用市场公开竞价交易等交易制度，形成一个：是指利用市场公开竞价交易等交易制度，形成一个反映市反映市场供求关系场供求关系的市场价格。具体来说就是，市场的价格能够对市场未

32、来的市场价格。具体来说就是，市场的价格能够对市场未来走势作出预期反应走势作出预期反应套期保值套期保值：套期保值是指把期货市场当作：套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所转移价格风险的场所，利用，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物 期货市场的参加者期货市场的参加者套期保值：各种套期保值：各种大宗商品的生产者和需求者大宗商品的生产者和需求者（规避价格风险）（规避价格风险）参与投机：各类希望在期货市场的频繁价格变动中参与投机：各类希望在期货市场的频繁价格变动中赚取价差收益赚取价差收益的大、的大、中小资金所有者，他们的存在促进了期

33、货市场成交中小资金所有者，他们的存在促进了期货市场成交总体来看，期货市场适合拥有总体来看，期货市场适合拥有比较丰富投资经验，较大资金量，有冒比较丰富投资经验，较大资金量，有冒险精神，能承担较大风险险精神，能承担较大风险的投资者。的投资者。（6 6）房地产）房地产房地产是指房地产是指土地、建筑物土地、建筑物及固着在土地、建筑物上不及固着在土地、建筑物上不可分离的部分及其附带的各种权益。可分离的部分及其附带的各种权益。 在经济学上又被称为在经济学上又被称为不动产不动产。有三种存在形态：即土。有三种存在形态：即土地地 、建筑物、房地合一。、建筑物、房地合一。 房地产投资有以下几个特点：房地产投资有以

34、下几个特点： 1.1.位置的固定性和不可移动性（与居住相关）位置的固定性和不可移动性（与居住相关）2.2.使用的长期性使用的长期性 （房屋寿命）（房屋寿命）3.3.影响因素多样性（多数不可控）影响因素多样性（多数不可控） 4.4.投资大量性投资大量性 （需付全款）（需付全款）5.5.保值增值性保值增值性 （投资品特性）（投资品特性）6.6.行业相关性行业相关性 （拉动诸多其他产业）（拉动诸多其他产业）炒房怎么赚钱？炒房怎么赚钱？1.1.炒房团炒房团：通过团体购房，以团购形式增强和开发商谈判的：通过团体购房，以团购形式增强和开发商谈判的能力，压低价格整体买入，之后再以零售价格获得回报能力，压低价

35、格整体买入，之后再以零售价格获得回报2.2.重重黑幕重重黑幕：勾结串通房地产开发公司内部人员，买到低于：勾结串通房地产开发公司内部人员，买到低于市价的一手房，然后以市价脱手市价的一手房，然后以市价脱手实例：自有资金实例：自有资金3030万，成功贷款万，成功贷款7070万，买下总价万，买下总价100100万的万的一手房（资金杠杆一手房（资金杠杆3.33.3倍）；倍）；3 3个月后，以市价个月后，以市价130130万脱手，盈利万脱手，盈利3030万；万；3 3个月投资期间，利润率个月投资期间，利润率100%100%；（；（3030万万/30/30万）万）1212个月年化投资利润率个月年化投资利润率

36、400%400%；（；（ 3030万万/30/30万万* *4 4） （7 7）信托）信托信托：是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给信托：是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿，以自己的名义，为受益受托人，由受托人按委托人的意愿，以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的进行管理或者处分的行为。人的利益或者特定目的进行管理或者处分的行为。简言之：简言之：“受人之托，代人理财受人之托，代人理财”。信托的种类信托的种类1.1.贷款类信托贷款类信托: :是指通过信托方式吸收资金用来发放贷款的信托方式（最多！）是指通过信托方式吸收资金用来发放贷款的信托方式

37、（最多！） 2.2.权益类信托：权益类信托： 这一类的信托产品，是通过对能带来现金流的权益设置信托的方式这一类的信托产品，是通过对能带来现金流的权益设置信托的方式来筹集资金，突出优点就是实现了公司无形资产的变现，从而加快了权益拥有公来筹集资金，突出优点就是实现了公司无形资产的变现，从而加快了权益拥有公司资金的周转。司资金的周转。3.3.融资租赁信托：根据所需要的资金额度发行信托计划，并将所筹集资金用于购买设融资租赁信托：根据所需要的资金额度发行信托计划，并将所筹集资金用于购买设备，而后将设备租出，利用租金归还投资者的信托项目。备，而后将设备租出，利用租金归还投资者的信托项目。 4.4.不动产信

38、托：不动产所有权人（委托人），为受益人的利益或特定目的，将所有权不动产信托：不动产所有权人（委托人），为受益人的利益或特定目的，将所有权移转给受托人（信托公司），谋求收益的行为。移转给受托人（信托公司），谋求收益的行为。 信托投资信托投资银监会新修订的银监会新修订的信托公司集合资金信托计划管理办法信托公司集合资金信托计划管理办法在在20072007年年3 3月月1 1日实施。日实施。新新管理办法管理办法引入了引入了合格投资者制度合格投资者制度，只允许有一定风险承受和识，只允许有一定风险承受和识别能力的投资者参与集合资金信托计划。别能力的投资者参与集合资金信托计划。合格投资者有两项要求：合格投资

39、者有两项要求：1.1.个人或家庭金融资产总计个人或家庭金融资产总计超过超过100100万元万元人人民币，且能提供相关财产证明的自然人；民币，且能提供相关财产证明的自然人；2.2.个人收入在最近个人收入在最近三年内每三年内每年超过年超过2020万元万元人民币，或者在最近三年内夫妻双方合计收入人民币，或者在最近三年内夫妻双方合计收入每年超过每年超过3030万元万元人民币，且能提供相关收入证明的自然人。人民币，且能提供相关收入证明的自然人。综合来看，综合来看，100100万元的门槛很可能将大多数普通投资者拒万元的门槛很可能将大多数普通投资者拒之门外，信托产品成为富人才能玩的之门外，信托产品成为富人才

40、能玩的“游戏游戏”。 （8 8）私募股权投资）私募股权投资 简称简称PE：也就是私募股权投资：也就是私募股权投资，从投资方式角度看，是指通过私募形式，从投资方式角度看，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。持股获利。主要投资对象：已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业主要投资对象：已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业主要投资形态：创业投资（主要

41、投资形态：创业投资（VC）、拟上市企业（）、拟上市企业（Pre-IPO）多样化的退出机制：多样化的退出机制：有有IPOIPO、售出（、售出（TRADE SALETRADE SALE） 、兼并收购（、兼并收购（M&AM&A）、）、标的公司管理层回购等等标的公司管理层回购等等由于不像在公开市场那么容易退出，私募股权投资者由于不像在公开市场那么容易退出，私募股权投资者对预期投资回报的对预期投资回报的要求比较高要求比较高，而且期望对中国等新兴市场的投资有，而且期望对中国等新兴市场的投资有“中国风险溢价中国风险溢价”。要求要求25253030的投资回报率的投资回报率十分常见。十分常见。综合来看，很据项目

42、的不同，私募股权投资规模综合来看，很据项目的不同，私募股权投资规模至少数百万、数千万、至少数百万、数千万、甚至上亿，是甚至上亿，是“很标准的富人的项目很标准的富人的项目”。 阳光私募阳光私募阳光私募：专指私募证券投资基金，因为它不被国家法律认同，所以需阳光私募：专指私募证券投资基金，因为它不被国家法律认同，所以需要要借道信托公司发行，经过监管机构备案借道信托公司发行，经过监管机构备案，资金实现第三方银行托管，资金实现第三方银行托管，有定期业绩报告并投资于股票市场有定期业绩报告并投资于股票市场的基金。的基金。阳光私募的主要特点：阳光私募的主要特点：盈利模式：一般是收取总资金盈利模式：一般是收取总

43、资金2%2%左右的管理费和投资盈利部分的左右的管理费和投资盈利部分的20%20%作为作为佣金收入，这种收费模式即是俗称佣金收入，这种收费模式即是俗称“2-202-20”收费模式收费模式。股票的投资比例灵活：在股票的投资比例灵活：在0-100%0-100%之间之间，可以称之为，可以称之为“全天候全天候”的产品，的产品，可以通过灵活的仓位选择规避市场的系统性风险。可以通过灵活的仓位选择规避市场的系统性风险。封闭期：阳光私募基金多有封闭期：阳光私募基金多有6 6到到1212个月的封闭期，客户在封闭期中赎回受个月的封闭期，客户在封闭期中赎回受到限制。到限制。投资门槛较高：阳光私募基金投资门槛较高：阳光

44、私募基金每份投资一般不少于每份投资一般不少于100100万万。初步结论：标准的富人游戏初步结论：标准的富人游戏 （9 9）保险）保险保险：是集合具有同类风险的众多单位和个人，以合理保险：是集合具有同类风险的众多单位和个人，以合理计算风险分担金计算风险分担金的形式，的形式，向少数因该风险事故发生而向少数因该风险事故发生而受到经济损失的成员提供保险经济保障受到经济损失的成员提供保险经济保障的一种行为。的一种行为。保险是最古老的风险管理方法之一。保险是最古老的风险管理方法之一。保险的特征：保险的特征：1 1、互助性：互助性：通过保险人用多数投保人缴纳的保险费建立的保险基金，对少数受到通过保险人用多数

45、投保人缴纳的保险费建立的保险基金，对少数受到损失的被保险人提供补偿或给付得以体现；损失的被保险人提供补偿或给付得以体现； 2 2、 契约性：从法律的角度看，保险是一种契约行为；契约性：从法律的角度看，保险是一种契约行为； 3 3、 经济性：保险是通过保险补偿或给付而实现的一种经济保障活动；经济性：保险是通过保险补偿或给付而实现的一种经济保障活动； 4 4、 商品性：商品性：保险体现了一种等价交换（风险）的经济关系；保险体现了一种等价交换（风险）的经济关系； 5 5、 科学性：保险是一种科学处理风险的有效措施。科学性：保险是一种科学处理风险的有效措施。综合来看，保险投资综合来看，保险投资着眼于规

46、避风险着眼于规避风险和减少灾害损失，并和减少灾害损失，并不产生当期收益，更多的不产生当期收益，更多的体现为净支出项目体现为净支出项目。结论：保险在任何投资组合中都结论：保险在任何投资组合中都只应占较小比例。只应占较小比例。 （1010）收藏品投资）收藏品投资收藏投资：购买、收集保藏各种收藏投资：购买、收集保藏各种具备升值潜力的稀缺物品具备升值潜力的稀缺物品，经过一定，经过一定时期后，将升值潜力变现获取投资收益的行为。时期后，将升值潜力变现获取投资收益的行为。收藏投资的必备条件收藏投资的必备条件良好的心态：良好的心态：欢乐与痛苦、兴奋与焦虑便会与收藏者相伴始终，收藏欢乐与痛苦、兴奋与焦虑便会与收

47、藏者相伴始终，收藏投资投资要有等待的耐性，通常在要有等待的耐性，通常在3030年以上年以上。 专业知识不可或缺：收藏投资者需要具备系统的历史、民俗、文学、专业知识不可或缺：收藏投资者需要具备系统的历史、民俗、文学、考古、工艺美术和社会知识，考古、工艺美术和社会知识，要具备真正的要具备真正的“慧眼慧眼”。防范收藏风险：防范收藏风险：政策法规的风险，文物商品是特殊商品。操作失误的政策法规的风险，文物商品是特殊商品。操作失误的风险，就一般的古玩收藏爱好者而言，风险，就一般的古玩收藏爱好者而言，操作失误是指以真品的价格买操作失误是指以真品的价格买了赝品，或是以高出市场的价格买了真品。了赝品，或是以高出

48、市场的价格买了真品。结论：收藏只适合兴趣口味特殊的结论：收藏只适合兴趣口味特殊的少数投资者或是超级大投资者少数投资者或是超级大投资者 （1111）民间游资炒作）民间游资炒作游资炒作：主要目的就是游资炒作：主要目的就是利用各种关系和资源利用各种关系和资源，动用最大，动用最大努力获得最大利润，不局限于行业、地域、时间、产品物努力获得最大利润，不局限于行业、地域、时间、产品物品，只要达到谋利要求，就将成为炒作的对象。品，只要达到谋利要求，就将成为炒作的对象。小盘口稀缺品小盘口稀缺品：“蒜你狠蒜你狠”、“姜你军姜你军”、“豆你玩豆你玩”、“糖高宗糖高宗”，普洱茶，红木家具，普洱茶，红木家具有可能彻底控

49、制某种产品的市场和供给有可能彻底控制某种产品的市场和供给100%100%投入资金，资金安全面临各种风险投入资金，资金安全面临各种风险道德、政策、法律风险很大道德、政策、法律风险很大参与者一般是大资金拥有者参与者一般是大资金拥有者（1212）彩票）彩票彩票管理条例彩票管理条例已经已经20092009年年4 4月月2222日国务院第日国务院第5858次常务会议通过，自次常务会议通过，自20092009年年7 7月月1 1日起施行。日起施行。彩票：是指国家为彩票：是指国家为筹集社会公益资金筹集社会公益资金，促进社会公益事业发展而特许发行、，促进社会公益事业发展而特许发行、依法销售，自然人自愿购买，并

50、按照特定规则依法销售，自然人自愿购买，并按照特定规则获得中奖机会的凭证获得中奖机会的凭证。 我国现有的彩票：福利彩票，体育彩票我国现有的彩票：福利彩票，体育彩票 彩票不返还本金、不计付利息彩票不返还本金、不计付利息 禁止在中华人民共和国境内发行、销售任何境外彩票禁止在中华人民共和国境内发行、销售任何境外彩票 彩票的发行、销售和开奖，应当遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则彩票的发行、销售和开奖，应当遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则 彩票中奖几率极低，这意味着彩票中奖几率极低，这意味着绝大部分购买彩票的本金全额亏损绝大部分购买彩票的本金全额亏损 综合来看，买彩票综合来看，买彩票不是正规投资行

51、为不是正规投资行为，追求的是，追求的是娱乐性和刺激性。彩票娱乐性和刺激性。彩票中奖收入是完全不稳定、不可控和不可预测的中奖收入是完全不稳定、不可控和不可预测的。（1313）外汇投资外汇投资狭义的外汇：是指狭义的外汇：是指以外国货币表示以外国货币表示的，为各国普遍接受的，的，为各国普遍接受的，可用于国可用于国际间债权债务结算际间债权债务结算的各种支付手段。的各种支付手段。 外汇投资：是指投资者为了获取投资收益而进行的外汇投资：是指投资者为了获取投资收益而进行的不同货币之间的兑不同货币之间的兑换行为。换行为。外汇市场：是指经营外币或以外币计价的票据等有价证券买卖的市场，外汇市场：是指经营外币或以外

52、币计价的票据等有价证券买卖的市场，是金融市场的重要组成部分。是金融市场的重要组成部分。 外汇市场是全球最大的金融市场，单日交易额高达外汇市场是全球最大的金融市场，单日交易额高达3-43-4兆美元，各国外兆美元，各国外汇市场都用现代化的通讯技术（电话、电报、互联网）进行外汇交易，汇市场都用现代化的通讯技术（电话、电报、互联网）进行外汇交易，因而它们之间的联系非常紧密，形成因而它们之间的联系非常紧密，形成全球统一的世界外汇市场全球统一的世界外汇市场。影响汇率走势的因素非常复杂，包括各国利差、通货膨胀、贸易收支、影响汇率走势的因素非常复杂，包括各国利差、通货膨胀、贸易收支、经济数据、央行货币政策、地

53、缘政治形势等等经济数据、央行货币政策、地缘政治形势等等。人民币不是外汇人民币不是外汇：资本项目下不可兑换，不可用于国际结算：资本项目下不可兑换，不可用于国际结算我国目前只有商业银行的外汇实盘交易产品，暂不开放外汇的的高杠我国目前只有商业银行的外汇实盘交易产品，暂不开放外汇的的高杠杆保证金交易。杆保证金交易。 （1414）黄金）黄金黄金是一种特殊的金融商品黄金是一种特殊的金融商品，这种特殊性源于黄金独特的自然属性和社会，这种特殊性源于黄金独特的自然属性和社会属性。属性。自然属性：元素符号自然属性：元素符号AU,原子量原子量197，极其稀有，极其稀有，开采成本极高，十分珍贵，开采成本极高，十分珍贵

54、，诸多物理化学性质极其稳定，便于长期保存诸多物理化学性质极其稳定，便于长期保存，有着极好看的草黄色的金，有着极好看的草黄色的金属光泽。属光泽。社会属性：社会属性：具有货币流通功能，黄金作为货币的历史十分悠久具有货币流通功能，黄金作为货币的历史十分悠久，出土的古，出土的古罗马亚历山大金币距今已有罗马亚历山大金币距今已有2300 2300 多年，波斯金币已有多年，波斯金币已有25002500多年历史，中多年历史，中国最早的金币是春秋战国时楚国铸造的国最早的金币是春秋战国时楚国铸造的“郢爱郢爱”，距今也己有，距今也己有23002300多年。多年。黄金是典型的无息资产黄金是典型的无息资产17-1917

55、-19世纪，世界各国实行金本位制长者二百余年世纪，世界各国实行金本位制长者二百余年 黄金是美元、欧元、英磅、日元之后被国际接受的黄金是美元、欧元、英磅、日元之后被国际接受的第五大结算货币第五大结算货币 黄金是全球公认的黄金是全球公认的抵御通货膨胀的理想工具抵御通货膨胀的理想工具 黄金是国家、机构、个人的黄金是国家、机构、个人的重要金融储备重要金融储备 马克思在马克思在资本论资本论里写道：里写道：“金银天然不是货币，但货币天然是金银天然不是货币，但货币天然是金银金银”。 黄金市场黄金市场 1804 1804年，伦敦取代荷兰阿姆斯特丹成为世界黄金交易的中心，年，伦敦取代荷兰阿姆斯特丹成为世界黄金交

56、易的中心，19191919年年伦敦金市正式成立，每天进行上午和下午的两次黄金定价。伦敦金市正式成立，每天进行上午和下午的两次黄金定价。二战后，瑞士苏黎世黄金市场在国际黄金市场上的地位仅次于伦敦。二战后，瑞士苏黎世黄金市场在国际黄金市场上的地位仅次于伦敦。拥有定价权：纽约商品交易所拥有定价权：纽约商品交易所(COMEX)(COMEX)和芝加哥商品交易所和芝加哥商品交易所(IMM)(IMM)是世是世界最大的黄金期货交易中心，两大交易所界最大的黄金期货交易中心，两大交易所对黄金现货市场的金价影响对黄金现货市场的金价影响很大很大。国内黄金市场：上海期货交易所（黄金期货）、上海黄金交易所（国内黄金市场：

57、上海期货交易所（黄金期货）、上海黄金交易所（T+DT+D延期交收）、天津贵金属交易所（天通金）延期交收）、天津贵金属交易所（天通金）其他黄金投资方式：其他黄金投资方式：1.1.投资实物金条投资实物金条2.2.商业银行：纸黄金商业银行：纸黄金3.3.黄金股票：金矿开采公司股票黄金股票：金矿开采公司股票4.4.黄金基金：诺安黄金基金及其他黄金基金：诺安黄金基金及其他5.5.黄金投资公司：预付款电子平台交易黄金投资公司：预付款电子平台交易黄金投资的优点黄金投资的优点1 1、税费最少税费最少的投资品的投资品2 2、流动性最好流动性最好的投资品的投资品3 3、最好的抵押品种、最好的抵押品种4 4、对抗通

58、胀的理想工具对抗通胀的理想工具5 5、最透明的市场最透明的市场电子盘电子盘交易模式（天和骏业）：交易模式（天和骏业）：多空双向市场多空双向市场, ,具备实物交割能力具备实物交割能力工作日工作日2424小时交易小时交易保证金交易，预付款保证金交易，预付款1%-100%1%-100%任选任选T+0T+0即时兑现收益，没有到期日即时兑现收益，没有到期日三、如何选择合适的投资工具？三、如何选择合适的投资工具？投资者状况怎样？投资者状况怎样？投资者基本状况：投资者基本状况：年龄，职业，收入，支出，负债，目标年龄，职业，收入，支出，负债，目标和期望值，投资经验，能承受多大的风险和损失？和期望值，投资经验，

59、能承受多大的风险和损失？根据投资者状况，确定投资方向和投资组合根据投资者状况，确定投资方向和投资组合投资组合：是指现金、股票、债券、基金、黄金等各类金投资组合：是指现金、股票、债券、基金、黄金等各类金融资产组成的组合，融资产组成的组合，通过在不同的资产当中进行比例分配，通过在不同的资产当中进行比例分配，达到分散和降低风险，取得最佳收益的行为。达到分散和降低风险，取得最佳收益的行为。 最简单的方法确定股票投资比例：最简单的方法确定股票投资比例： 100-100-投资人年龄投资人年龄= =股票投资比例上限股票投资比例上限 例如：某人例如：某人3030岁，希望购房，为子女筹措教育经费，则以岁，希望购

60、房，为子女筹措教育经费，则以积极成长的方式配置其股票投资占总投资的比例为：积极成长的方式配置其股票投资占总投资的比例为： 100-30=70% 100-30=70%风险是什么？风险是什么？风险风险(RISK)(RISK)基础概念：某一特定危险情况发生的可能性和后果的组合基础概念：某一特定危险情况发生的可能性和后果的组合广义风险（含金融风险）：广义风险（含金融风险）：风险表现为损失的不确定性风险表现为损失的不确定性，说明风险产，说明风险产生的结果可能带来损失、获利或是无损失也无获利。生的结果可能带来损失、获利或是无损失也无获利。狭义风险：风险只表现出损失，没有从风险中获利的可能性。狭义风险：风险

61、只表现出损失，没有从风险中获利的可能性。投资风险：是指对未来投资收益的不确定性，在投资中可投资风险：是指对未来投资收益的不确定性，在投资中可能会遭受能会遭受收益损失甚至本金损失收益损失甚至本金损失的风险。的风险。判断投资者能够承受怎样的风险，是为投资者提供投资建判断投资者能够承受怎样的风险，是为投资者提供投资建议的最基本要求！议的最基本要求！以风险特性区分投资者以风险特性区分投资者中青年中青年中年中年中老年中老年风险能力风险能力较强较强最强最强较弱较弱股票股票可推荐可推荐可推荐可推荐不推荐不推荐债券债券基金基金期货期货信托信托私募私募实物黄金实物黄金初步结论初步结论黄金以其独一无二的自然属性和货币金黄金以其独一无二的自然属性和货币金融属性，决定了它在任何投资者的任融属性，决定了它在任何投资者的任何投资组合中都有自己的地位。何投资组合中都有自己的地位。天和骏业研发中心天和骏业研发中心 周智诚周智诚2011.1.242011.1.24辛苦了！谢谢观看！辛苦了！谢谢观看！