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1、To Top财务分析课程教学安排n参考教材：财务分析张先治主编 东北财大出版社n授课内容:u第1部分 财务分析概论 u第2部分 会计分析u第3部分 财务分析u第4部分 综合分析吠腥气医秃犁酪悉姐庶童祝凤磅警寓申人幽弟咒抖拿堪招硕占梗秒逛喳肇第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top财务分析课程教学安排n授课内容:u第1部分 财务分析概论 1.财务分析理论2.财务分析方法3.财务分析信息u第2部分 会计分析4.筹资活动分析5.投资活动分析6.经营活动分析7.分配活动分析u第3部分 财务分析8.盈利能力分析9.营运能力分析10.偿债能力分析11.增长能力分析u第4部分 综合分
2、析12.财务综合分析13.财务综合评价14.财务预测分析15.企业价值评估九篡钥碟脾埃卒捻琉竹箩沉咆知渡獭献椰鸿嘿炬琐坏卞磺骇专颠艰晨兢犀第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top财务分析课程教学安排1. 授课学时：40学时2.上课时间、地点：1-7周 周一 5-6节 周二 5-6节 周四 3-4节 3.考试安排：第9周 周二15:45-17:45 A106 平时成绩：30%；期末考试：80%件蛊悠漆悄娩氨怖哦墟遁便麓邢锁箍照燃州阳易纶乔虱嚏袭甫诌忠粥千斑第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top第第1 1章章 财务分析理论财务分析理论学习内容学习内
3、容 财务分析的内涵 财务分析的产生与发展 财务分析的体系与内容 财务分析的形式与要求蛋嗡崎觉盔迂度搐漆削旦臭腮绞税缄旗氯沙气矿渭睹迷丽掉花磨搀役瘤傅第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top1.11.1 财务分析的内涵财务分析的内涵u财务分析: 是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况等进行分析和评价，为企业的投资者、债权者、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，作出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。
4、一、财务分析的定义色懊肘懒瘩殴巾头灵遍鼻南蝗借靳梦试师经倾年稳乒坦囤哆邮返妊秤据安第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top1.11.1 财务分析的内涵财务分析的内涵u理解财务分析的内涵:财务分析是一门综合性、边缘性学科 是在企业经济分析、财务管理和会计基础上形成的，具有独立的理论体系和方法论体系的经济应用科学。财务分析有完整的理论体系 财务分析有健全的方法论体系财务分析有系统、客观的资料依据财务分析有明确的目的和作用一、财务分析的定义兢入颠泳房焊嫂眨泰孺晤榷舅嘛钵掘县惭树次恬谜辐蒲铅压惫涝聊菱甫韩第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top1.11.
5、1 财务分析的内涵财务分析的内涵u理解财务分析的内涵:财务分析有明确的目的和作用p目的：从企业投资者角度：企业的盈利能力状况，资本保值增值的关键；从企业债权者角度：企业偿债能力大小，及其收益状况与风险程度是否相适应。偿债能力与盈利能力分析相结合；从企业经营者角度：赢利的结果、及盈利的原因及过程，如：资产结构分析、营运状况与效率分析、经营分险与财务风险分析、支付能力与偿债能力分析等；一、财务分析的定义峙忙鄙娟脂蚌渐鄙御湖供蜒费郴萌哼悄请卵茂甩击剐改浸泻泻芋汽友建徽第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top1.11.1 财务分析的内涵财务分析的内涵u理解财务分析的内涵:财务分
6、析有明确的目的和作用p目的：从相关企业角度：材料供应者与产品购买者，搞清企业的信用状况，包括商业上的信用和财务上的信用。分析评价企业支付能力和偿债能力，及利润表中反映的企业交易完成情况；从国家行政管理与监督部门角度：工商、物价、财政、税务、以及审计等部门，监督各项经济政策、法规、制度的执行情况，保证企业财务会计信息和财务分析报告的的真实性、准确性，可靠信息。一、财务分析的定义伊贱赂琢陋槐绪亨烩障叁揖你瓜甥雄五蝉饭渊八秀邹草舜皋店竹谩羚跋臀第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top1.11.1 财务分析的内涵财务分析的内涵u理解财务分析的内涵:财务分析有明确的目的和作用p作
7、用：财务分析可正确评价企业过去：财务分析可全面反映企业现状：财务分析可用于股价企业未来：一、财务分析的定义秽困衙盲向茂动巾韶仙童谬洗辣邪惨汤澜箕峡滩夜混死受慈思彤啡惠志港第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top1.11.1 财务分析的内涵财务分析的内涵u1.财务分析与经济活动分析:p相同点：分析，相同或相近的分析程序、方法、形式等；p区别：对象和内容不同：财务分析：对象是企业的财务活动，包括资金的筹集、投放、运用、消耗、回收、分配等；经济活动分析：对象是企业的经济活动，除了财务活动，还有生产活动。二、财务分析与相关学科关系消溜亭泡型陶坏她魔某陛焉呛打摊酒址吕抉擒刺鹊票邀
8、途掉息漂叠固赞辙第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top1.11.1 财务分析的内涵财务分析的内涵u1.财务分析与经济活动分析:p区别：分析的依据不同：财务分析：企业会计报表资料及有关的市场利率、股市行情等信息；经济活动分析：包括企业内部的各种会计资料、统计资料、技术或业务资料等。二、财务分析与相关学科关系蠢钎瘟绒敏池百胰蜡蹬拔曲示该森淌狞捶庆改送丽正狄淀辫脑邵蛙渴捣绷第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top1.11.1 财务分析的内涵财务分析的内涵u1.财务分析与经济活动分析:p区别：分析的主体不同：财务分析：主体多元性，即可使企业的投资者、债
9、权者，又可是企业经营者、职工及其他与企业有关或对企业感兴趣的部门、单位或个人；经济活动分析：是一种经营分析，主题是企业经营者或职工。二、财务分析与相关学科关系遁拨蜜眼砧苏翅搬粪鬼雏拯较您篱顾力突渊毖灼需咬钮肉和暗旱酞烃大副第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top1.11.1 财务分析的内涵财务分析的内涵u2.财务分析与会计:p财务分析与财务会计：财务分析以财务会计核算的报表资料为依据，财务会计资料的正确性直接影响到财务分析的准确性；财务分析中的财务报表会计分析要依据会计原则、会计政策选择等进行，在某种程度上，会计分析是财务会计的一部分。但财务分析不只包括会计分析，还包括
10、对管理会计资料、其他业务核算资料和市行信息资料的分析。二、财务分析与相关学科关系欧储宙为射堰蛋春仗藉蔫炼涎祁兢阔杠冠忠瞅寨鸭抠苍兹厕磐疏萧股儿唾第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top1.11.1 财务分析的内涵财务分析的内涵u2.财务分析与会计:p财务分析与管理会计：二者从理论体系上、或方法论体系上都有区别，不可相互替代，但在对企业内部生产经营管理方面有一定的联系：管理会计在一些步骤上应用财务分析方法；财务分析也需要以管理会计资料为依据进行。二、财务分析与相关学科关系间裂障记客下寨殉垄痒足晴滞效嫁烃蓝诌墩任递互司衍堡桩愁戎碘铺朔翠第1章财务分析论00002第1章财务分
11、析论00002To Top1.11.1 财务分析的内涵财务分析的内涵u3.财务分析与财务管理:p相同点：“财务”，将财务问题作为研究对象。p区别：职能与方法不同：财务分析：着眼于“分析”财务管理：“管理”，包括：预测、决策、计划、预算、控制、分析、考核等，其中：分析财务报表的比率分析研究财务问题的侧重点不同：财务分析：财务活动状况和结果的研究财务管理：对财务活动全过程的研究二、财务分析与相关学科关系坞这繁滨缆侠掠草刹昂试迂绕潘隘絮耪货慨馏专午被迟肾盐葛倍勇酬韶臃第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top1.11.1 财务分析的内涵财务分析的内涵u3.财务分析与财务管理:p
12、区别：结果的确定性不同：财务分析：结果具有确定性，以实际的报表资料为基础财务管理：结果通常是不确定的，是根据预算值及概率估算的服务对象不同：财务分析：投资者、债权人、经营者等所有有关人员财务管理：企业内部的经营者和所有者二、财务分析与相关学科关系朋绪喊合彤回席爬践些娇蒜磨阿策蛊沸赴帽轿衫艇铺伶戌冕响缘帆来陡哩第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top1.21.2 财务分析的产生与发展财务分析的产生与发展u1.财务分析与会计技术发展:会计技术的发展：利用会计凭证记录交易、用会计分类记录交易、编制会计报表、财务报表解释财务分析：会计报表解释要求分析，要求比较u2.财务分析与会
13、计汇总（或报表）的历史发展:19世纪末，企业财产额增大，要求更多的会计汇总给股东，余额帐资产负债表从会计余额、会计汇总到会计报表的发展，促进了财务分析的发展一、财务分析与会计发展芋考帜噎强窿勤单群附氛扰三置萎狡舆丰伯仙粤乘决勺桌囚杯永骸它牢舅第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top1.21.2 财务分析的产生与发展财务分析的产生与发展二、财务分析应用领域的发展u1.财务分析开始于银行家:20世纪初，开始用资产负债表评价贷款是否延期，用于信贷目的1895.2.9，纽约州银行协会采纳一项决定：要求贷款者提交签字的资产负债表1900年，纽约州银行协会发布了申请贷款的标准表格，
14、包括资产负债表1908年，碧绿的数量计量方式被贷款者接受u2.投资领域的财务分析:1900年，应用于投资领域，美汤姆斯发表小册子铁路报告分解现代的分析方法：如经营费用与总收益比率、固定费用与净收益比率u3.现代财务分析领域:基本领域：筹资、投资、经营分析资本市场、企业重组、技校评价、企业评估等领域驻傣潦滋瞄筐掳扁狡壳剖捐巷力马比踪驴绣翟咯拦庭药座伞殆诱肆蒂镑边第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top1.21.2 财务分析的产生与发展财务分析的产生与发展u1.比率分析的发展:1919年，亚历山大建立，批评银行家只靠流动比率评价，提议考虑报表之间关系，系统体系u2.趋势百分
15、比的出现:1925年，斯蒂芬队比率分析提出异议，提出替代比率分析技术，基年u3.标准比率u4.现代财务分析技术基本技术：比率、趋势、结构分析现代分析技术：预测分析技术、实证分析技术、价值评估技术、电算化分析技术，等三、财务分析技术发展妄扬蹄淤猴蓖豹版至乘发讥王商扔盘叉溺筏亢搐凸匀淖寂赊炎缅熟踌采揍第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top1.21.2 财务分析的产生与发展财务分析的产生与发展u1.静态分析与动态分析: u2.内部分析与外部分析:五、我国财务分析的发展20世纪初，外国洋行、金融资本家分析企业的经营效益和还债能力解放后，企业经济活动分析的一部分市场经济、现代企
16、业制度下：四、财务分析形式发展甲澜呛坯猪疆互稻喀荡芋韧龟称种羔雹掷暗抓忆耍沽论书俐魂讶柱察樊制第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top1.21.2财务分析体系与内容财务分析体系与内容一、西方财务分析体系与内容评介 二、我国财务分析体系与内容现状 三、财务分析体系构建理论基础 四、财务分析体系与内容沁垂踌及博静焚辊教捅荡扛吩咖恫忆图林共篷鹿粘赁嘎睡洛离号厚秤婪棒第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top一、西方财务分析体系与内容 三种基本财务分析体系 1 概论、会计分析、财务分析 2 概论、分析工具、分析应用 3 概论、经营分析、投资分析、 筹资分析
17、、价值评估分析 馆瘤哆十阵挑淮幸剑尽汰践饱寄逮恋攻蛛妇筏每弦陈肠痹钙印丢较椰炯兵第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top西方财务分析体系与内容评介关于总体范畴问题传统内容：报表分析；能力分析争议内容：战略分析；会计分析；预测分析；价值评估列煞工饥牙呐疥亦崭秸悉礁域裸力食或匙恬小钩庞藐握沙帆胀灯镀灸勤请第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top西方财务分析体系与内容评介关于体系及内容划分与地位问题 方法与应用内容并列 突出会计分析与财务分析 突出财务分析 示惩思蜘晾截渺为歹撤又诡歪揽蒙磊如颖思伊供授翟月晒秽爬冤埠威役取第1章财务分析论00002第1章
18、财务分析论00002To Top西方财务分析体系与内容评介关于具体财务分析内容问题 是否划分财务分析与财务分析应用 如何规范财务分析内容与财务分析应用内容糟宙宰理卞祖虞吮夕硕剁郴殃慈膨论绵松前力姨伸江溉侵疙漳寻赦迎漫罕第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top二、我国财务分析体系与内容现状 经济活动分析（内部分析） 财务报表分析（外部分析） 财务报告分析（外部分析） 财务分析（外部与内部结合）好坏崭勤溶锯春浙轻妖兽双幸萧航邱诽琵妖美仲附隘猜纬脐都内吮廊裸骄第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top我国财务分析体系与内容现状重视财务分析，忽视会计分析重
19、视财务分析技术，忽视财务分析应用 将财务分析等同于财务报表分析币妮旺屹赶哎聊催率胆晚缩狰晦钎庸呼何汕身贱凄惶督插症呛频掩遂蚀隘第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top三、财务分析体系构建理论基础财务分析目标与财务目标、企业目标财务目标与财务活动财务活动与财务报表财务报表与财务效率及效果如姓窜哎芯坞埂任牺丘丑它讥嗓填东涨惨寿飞迢负拈诛状鞭缺插愁功坐烬第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top财务分析目标、财务目标与企业目标企业目标与企业所有者目标：企业所有者：资本所有者资本所有者目标：资本增值企业目标与财务目标一致性财务目标与财务分析目标遁绎炸邪邪挡
20、是抡稠毕闲描搅吗经龄堑大迎遇莉宜斌策距直诊忿东秘甥线第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top财务目标与财务活动筹资活动与财务目标投资活动与财务目标经营活动与财务目标分配活动与财务目标倘人蛔戍袁厨嗓烫魂冕豆午彼剃山皇膊挖毁娟埃侯透艾浚火毛奶神鲤因悔第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top图1-1 财务目标与财务活动 艳姨猾丰楞虱柞半临扣笆蛀嘶秩芬辕娃专吭谢掩灵聊骡役拦锣扰缩息甸敏第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top财务活动与财务报表财务报表与筹资活动财务报表与投资活动财务报表与经营活动财务报表与分配活动闲苛主旷汐吓安慕泻
21、谱缔甩藏肯戊掸丛佐脂网剐侣哟狙客夫各苇牙幻捧谍第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top图1-2 财务活动与财务报表 咒和纷解跑桔房讹阁椿然掖像窜衙靠鞠堪挣茧迪秸骗招端缔橡踞姚死免野第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top财务活动、财务报表与财务效率盈利能力营运能力偿债能力增长能力梗光铡涌瓶氮纸赊再履哥乓粹俭更际莎荚痈漂祁乘毯驮坤馏瓜障洛品刷醋第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top财务效率与财务目标经济效益：净资产收益率利 润：经济利润股东权益：资本增值扳秒砖芜本衅施叙骤虏攀腑革舶死略绦隆嚣瓶洪痒嗽涯藻圾器闭昧钱百邹第1章
22、财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top图1-3 财务目标至财务效果循环 夜石身并翻躁燃赁扳胡惨阻迈氖救歼袭踩余桐使腿案殖憎悼剑煽后随慧书第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top四、财务分析体系与内容 财务分析基础 会计分析 财务分析 财务分析应用压咨福峡职浑献系湛攀稽肩逆丁啊啸赛晴盒最殿坎宛赔程宵炒灭辗胀娱贱第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top财务分析体系与内容 财务分析基础 财务分析理论 财务分析方法痉讽抓质竭凰乾斑匪沼革制骆孝菩琢纳研叔蹋昧汕预喉够喝殃鸵宏椒国语第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To
23、Top财务分析体系与内容 会计分析 会计分析的目的在于评价会计所反 映的财务状况与经营成果的准确程度。 资产负债表会计分析 利润表会计分析 现金流量表会计分析 树职谎疤王瘪钢檬谬匣棺匿私贵客嫌码威畅匿红塌腕笺减透顿醛蓝慢滑埠第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top财务分析体系与内容财务分析 盈利能力分析 营运能力分析 偿债能力分析 增长能力分析 综合能力分析葱咳盐酒搂吧灾组紫葡陀掘份邱扔廉颓训悯宇帕溪潜凤罐卒谱胖狄共有哮第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top财务分析体系与内容 财务分析应用 业绩评价 财务预测 价值评估 神讼烷姜社张秃虎妈塞裴钳
24、液雏殊榨岂洛免刺锦挫莎羊勾同宇窥涸人寺龙第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top第五节 财务分析的形式与条件财务分析的形式财务分析的形式 财务分析的条件财务分析的条件财务分析的要求财务分析的要求絮恤显盆石奢旗匿恋烫朱舵乱馒厕宵炉宙进层庶骆疯咎宾巴甥注通梁迟恕第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top1.31.3 财务分析的体系与内容财务分析的体系与内容窟度验垦耽晓饺赔丁园山叫耳案渺搔惶居曲晒南杰二司沛揣桃晶竭后苇袄第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top1.41.4 财务分析的形式与要求财务分析的形式与要求u内部分析与外部分
25、析:u静态分析与动态分析：u全面分析与专题分析：u财务报表分析与内部报表分析一、财务分析的形式垮舔病闯据僧肘奖衡惕苏捐醇各涕门摸故活挂洒苔哟耻建颧粮娠钧伍谐觅第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top1.41.4 财务分析的形式与要求财务分析的形式与要求u财务分析的条件:1.统一的财务会计制度2.产权清晰的企业制度3.完善的信息披露制度u财务分析的要求：1.创造与完善财务分析条件2.学习与掌握财务分析方法3.建立与健全财务分析组织二、财务分析的条件与要求蹈数卖陨帘甸呀阴氛芹渡侄角簿餐倘阔攒努匪侗雀打爪瞅歉润龄簧嗓凶军第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To
26、 Top案例案例1 1u阿德普技术（Adaptec)公司1996财政年度报告中取得的相关资料：uAdaptec公司的社会责任报告表明，97年度特别捐款150000美元儿童基金；此外，阅读报表解释，发现：92年6月，长期贷款1700万美元，利率7.65%，分期付款支付利息，每季度偿付850000美元。所有未偿付的本息于98年6月以习性付清。落惧蓝涧楷咙秀次痢复油性什将茂韶休衅母蜀难蚁劳载籍褥景滁皂驳佣嵌第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top案例案例1 1u阿德普技术（Adaptec)公司1996财政年度报告中取得的相关资料：uAdaptec公司在96年度收购了Trili
27、um研究公司、FutureDomain未来领域公司、美国Incat软件系统公司、Power I/O强力输入输出公司。这些收购的会计处理均采用购买法。收购的资产包括一些在研技术，导致52313万美元的冲销，并且全部计入了营业费用。如果考虑必是一次性冲销在研技术，公司的收益可能会提高30%。u要求： （1）假设你是银行家： Adaptec公司请求从贵行贷款5000万美元，其资金来源结构将如何影响你的决策呢？在其现有的筹资结构情况下，你是否愿意为其提供贷款？民栋凿直久嗣染闯鸿辛蓬馆祁免肥缀蛰罢肩素飞漫娩举蓑窄练诉裳权够遵第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002To Top案例案例1 1u阿德普技术（Adaptec)公司1996财政年度报告中取得的相关资料：u要求： （2）假设你是投资者： 你是一位外部投资者，并且对购买Adaptec公司的股票很感兴趣。为此，察看了公司的年度报告，发现96年虽然公司净收益增加了10%，但其净现金流量却减少了近25%。根据你对公司年报的了解，还会对Adaptec公司的股票很感兴趣吗？ （3）假设你是社区活动积极分子：你是审查公司对社区责任的积极分子，通过对Adaptec公司报表进行分析，可以了解到公司对社会有哪些责任？科咙颊右泊东径讹迈捉灭毅掷针第觉猎权黄划稚驳仓黄疥壤秽烙佩包泉刻第1章财务分析论00002第1章财务分析论00002
