某集团的资本运作

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1、華潤集團架構重組之窮則變，變則通華潤集團華潤集團屬下上市公司屬下上市公司華潤集團華潤集團華潤創業華潤創業華潤創業華潤創業五豐行五豐行五豐行五豐行華潤勵致華潤勵致華潤勵致華潤勵致Logic DevelopmentPlazeoPoly Top DevelopementAlphine SzghtAusford World WideDunkas Holdings InvestmentEverford InternationalGlobal Cycle Worldwide勵致文儀100%100%100%100%100%100%100%100%100%Logic Industrial Enterprise

2、sLogic OrientalLogic Parkvew100%100%100%Logic Far East100%珠海勵致洋行傢俬珠海勵致遠東傢俬重慶勵致傢俬廣州勵致東方傢俬100%100%100%90%傢俱業務投資控股物業投資及控股Taccio L & M InternationalLogic Mgt. Services100%100%100%100%56.96%深圳萬科深圳萬科深圳萬科深圳萬科2.71%華華潤潤啤啤酒酒創創業業51%深深圳圳怡怡寶寶飲飲食食100%華華潤潤思思捷捷實實業業51%地產地產沙沙田田冷冷倉倉100%中中港港混混凝凝土土100%中中國國國國際際漁漁業業51%華華華

3、華潤潤潤潤北北北北置置置置100%Finetex44.2%ChinaChina ResourcesResourcesBeijing CapitalBeijing Capital堅實堅實發展發展FullFull KnowledgeKnowledge InvestmentInvestment100%100%100%Beijing Hua Nan Mansion13%70.4%北京華遠房地產China Vanka北京華中國房地產北京敬遠房地產Beijing Hau Nan Mansion北京華嘉德裝飾北京浣紗美容北京華威大廈北京市華遠世紀物業北京市新廣廈建材2.7%50%40%10%37.5%40%

4、50%30%21%北京華遠房地產北京市華北電器設備北京新城物業管理100%100%北京北置物業管理北京華遠京通房地產北京華遠曙光房地產北京華遠陽翔物業發展100%100%100%70%怡寶食品怡寶食品飲料（深圳）飲料（深圳）C CR RE E F Fi in na an nc ce e10%H HI IT T I In nv ve es st tm me en nt ts s10%H Hu ut tc ch hi is so on n P Po or rt ts s Y Ya an nt ti ia an n I In nv ve es st tm me en nt ts s10%T Ta a

5、c ct ti ic ca al l S So ol lu ut ti io on ns s51%100%Waterside54.7%安徽華潤啤酒鞍山華潤啤酒吉林華潤啤酒安徽華潤食品大連華潤啤酒天津華潤啤酒華潤食品飲料CRE Property (Star House)CRE Property (Silvercord)CRE Property (Aryle Ctr)CRE Property (Hennessy)CRE Property (Lik Sing Ctr)CRE Property (Nan Fung Ctr)Allenby Properties勝暉投資Redland Consultant

6、s永達利物業管理匯暉置業新港海資源力力寶寶華華潤潤財財務務50%5.84%58.78%力寶淤豐保險管理力寶亞洲力寶投資管理力寶證券控股力寶期貨力寶證券L. S. Finance華華華華潤潤潤潤勵勵勵勵致致致致Logic DevelopmentPlazeoPoly Top DevelopementAlphine SzghtAusford World WideDunkas Holdings InvestmentEverford InternationalGlobal Cycle Worldwide勵致文儀100%100%100%100%100%100%100%100%100%Logic Indus

7、trial EnterprisesLogic OrientalLogic Parkvew100%100%100%Logic Far East100%珠海勵致洋行傢俬珠海勵致遠東傢俬重慶勵致傢俬廣州勵致東方傢俬100%100%100%90%傢俱業務投資控股物業投資及控股Taccio L & M InternationalLogic Mgt. Services100%100%100%香港華人財務香港華人保險代理香港建屋信貸香港華人銀行90%90%90% 90% 100% 100% 80%100% 90%瀋陽華潤雪花啤酒瀋陽雪花啤酒瀋陽盛陽花啤酒瀋陽華潤啤酒瀋陽華創啤酒綿陽華潤啤酒瀋陽華創釀酒90%

8、90%100% 93% 100%100%50%100%100%88.5%100%100%100% 100%100%100%100%100%50%力寶華潤力寶華潤力寶華潤力寶華潤8%華潤物業管理華潤物業管理華潤物業管理華潤物業管理100%上潤上潤上潤上潤中國廣告中國廣告中國廣告中國廣告香港展覽中心100%立森山東濱州華潤紡織中孚行華潤紡織品原料華運華潤紡織品山東濱華紡織山東華潤紡織山東清華潤紡織山東紡織濰坊華濰紡織山東惠民華潤紡織煙台華潤錦輪上海新鶴製衣萬利服裝萬利服裝華潤輕紡投資發展華潤輕紡華潤輕紡華潤輕紡華潤輕紡德信行德信行德信行德信行德信行運輸貨倉夏迪聖馬可珠海皮革制品德信行天然食品德信行

9、香精香科聖馬可東莞制革皮草華潤康貿華潤康貿華潤康貿華潤康貿康貿進出口上海康貿進出口維達科技福洋國際中國康力克進出口利揚發展深圳市康力克貿易上海華潤大東華潤物流華潤物流華潤物流華潤物流深圳華廈貨運福建華廈貨運海口華廈企業貨運廣東華廈貨運北京華廈企業貨運華夏貨運華潤遠邁華潤碼頭華潤石化華潤石化華潤石化華潤石化華潤油站華潤石化(星加坡）華潤化工嘉陵華潤石油氣華潤石油長春置地長春置地長春置地長春置地FCIFCIFCIFCI華潤零售華潤零售華潤零售華潤零售華潤堂中藝華潤百貨黑龍江華潤金玉黑龍江華潤金玉黑龍江華潤金玉黑龍江華潤金玉上海華潤上海華潤上海華潤上海華潤北京華潤大廈北京華潤大廈北京華潤大廈北京華潤

10、大廈深圳對外貿易深圳對外貿易深圳對外貿易深圳對外貿易徐州華潤電力徐州華潤電力徐州華潤電力徐州華潤電力華潤機械五礦華潤機械五礦華潤機械五礦華潤機械五礦香港大同工業設備香港華大工程承德富華玻璃器皿常熟通用機電上海美華達電子上海美華裝飾材料起平華潤資訊科技華潤機械北京香港西林貿易宜昌峽潤合作常州高壓電器潤聯國際網絡華潤土力工程華訊企業威達發展江陰恆達石油化工武漢華中數控系統華機汽車100%100%19.7%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%53.47%五豐行五豐行五豐行五豐行( ( ( (控股控股控股控股) ) ) )10

11、0%1.16%華華華華銀銀銀銀集集集集團團團團九七年年底華華潤潤啤啤酒酒創創業業51%深深圳圳怡怡寶寶飲飲食食100%華華潤潤思思捷捷實實業業51%地產地產沙沙田田冷冷倉倉100%中中港港混混凝凝土土100%中中國國國國際際漁漁業業51%華華潤潤北北置置100%Finetex44.2%ChinaChina ResourcesResourcesBeijing CapitalBeijing Capital堅實堅實發展發展FullFull KnowledgeKnowledge InvestmentInvestment100%100%100%Beijing Hua Nan Mansion13%70.4

12、%北京華遠房地產China Vanka北京華中國房地產北京敬遠房地產Beijing Hau Nan Mansion北京華嘉德裝飾北京浣紗美容北京華威大廈北京市華遠世紀物業北京市新廣廈建材2.7%50%40%10%37.5%40%50%30%21%北京華遠房地產北京市華北電器設備北京新城物業管理100%100%北京北置物業管理北京華遠京通房地產北京華遠曙光房地產北京華遠陽翔物業發展100%100%100%70%怡寶食品怡寶食品飲料（深圳）飲料（深圳）C CR RE E F Fi in na an nc ce e10%H HI IT T I In nv ve es st tm me en nt t

13、s s10%H Hu ut tc ch hi is so on n P Po or rt ts s Y Ya an nt ti ia an n I In nv ve es st tm me en nt ts s10%T Ta ac ct ti ic ca al l S So ol lu ut ti io on ns s51%華華潤潤勵勵致致100%Waterside54.7%Logic DevelopmentPlazeoPoly Top DevelopementAlphine SzghtAusford World WideDunkas Holdings InvestmentEverford I

14、nternationalGlobal Cycle Worldwide勵致文儀100%100%100%100%100%100%100%100%100%Logic Industrial EnterprisesLogic OrientalLogic Parkvew100%100%100%Logic Far East100%安徽華潤啤酒鞍山華潤啤酒吉林華潤啤酒安徽華潤食品大連華潤啤酒天津華潤啤酒華潤食品飲料CRE Property (Star House)CRE Property (Silvercord)CRE Property (Aryle Ctr)CRE Property (Hennessy)CR

15、E Property (Lik Sing Ctr)CRE Property (Nan Fung Ctr)Allenby Properties勝暉投資Redland Consultants永達利物業管理匯暉置業新港海資源珠海勵致洋行傢俬珠海勵致遠東傢俬重慶勵致傢俬廣州勵致東方傢俬100%100%100%90%傢俱業務投資控股物業投資及控股Taccio L & M InternationalLogic Mgt. Services100%100%100%力力寶寶華華潤潤財財務務50%華華銀銀集集團團5.84%58.78%力寶淤豐保險管理力寶亞洲力寶投資管理力寶證券控股力寶期貨力寶證券L. S. Fi

16、nance香港華人財務香港華人保險代理香港建屋信貸香港華人銀行華潤創業華潤創業華潤創業華潤創業90%90%90% 90%100%100%80%100%90%瀋陽華潤雪花啤酒瀋陽雪花啤酒瀋陽盛陽花啤酒瀋陽華潤啤酒瀋陽華創啤酒綿陽華潤啤酒瀋陽華創釀酒90%90%100%93%100%100%50%100%100%88.5%100%100%100%100%100%100%100%100%五豐行五豐行五豐行五豐行53.47%華潤集團華潤集團屬下上市公司屬下上市公司上屋搬下屋，上屋搬下屋，多多o o左一籮穀？左一籮穀？83.983.9億億這籮榖從何而來這籮榖從何而來?搬屋的過程搬屋的過程.華潤集團和華潤

17、創業的資產互換華潤集團和華潤創業的資產互換華潤創業向華潤集團收購華潤零售:華潤集團華潤創業華潤零售債項現金現金$13$13億億6 6千萬千萬華創0.83%新股華潤集團華潤創業華潤零售100%56.96%收購華潤零售前架構圖華潤集團華潤創業華潤零售57.79%100%收購華潤零售後架構圖華潤集團和華潤創業的資產互換華潤集團和華潤創業的資產互換華潤集團和華潤創業的資產互換華潤集團和華潤創業的資產互換華潤創業向華潤集團收購華潤石化:華潤集團華潤創業華潤石化現金現金$7$7億億9 9千千6 6百萬百萬北置44.2%股權勵致54.9%股權華潤集團和華潤創業的資產互換華潤集團和華潤創業的資產互換華潤集團華

18、潤創業華潤石化華潤北置華潤勵致19.7%55.4%100%44.2%54.7%收購華潤石化前架構圖74.4%華潤集團華潤石化華潤創業華潤北置華潤勵致55.4%44.2%100%收購華潤石化後架構圖華潤集團購入華遠房地產華潤集團購入華遠房地產華潤集團向華遠集團收購華遠房地產:華潤集團華遠集團現金現金$7$7億億華遠房地產17.7%股權華潤集團購入華遠房地產華潤集團購入華遠房地產華潤集團華遠集團華遠房地產華潤北置17.7%44.2%70.4%收購華遠房地產前架構圖華潤集團華遠房地產華潤北置17.7%70.4%44.2%收購華遠房地產後架構圖華潤創業近華潤創業近5 5年的現金和存款年的現金和存款20

19、00($000)1999($000)1998($000)1997($000)1996($000)6,996,016,996,016 66,078,266,078,269 94,123,4744,123,474 2,432,5332,432,5332,559,682,559,689 9增加增加現金現金.從從天天而而降降?子公司子公司方法一方法一: :在市場配售新股在市場配售新股 方法二方法二: :向銀行借貸向銀行借貸方法三方法三: :發售可換股債券發售可換股債券方法四方法四: :先洗未來錢先洗未來錢方法一方法一 : : 在市場配售新股在市場配售新股 華潤創業向華潤集團買華潤零售時向市場配售1億3

20、千7百9十萬新股,套現約19億元華創華創小股民小股民華潤石化華潤零售華潤集團約約1919億億方法二方法二 : : 向銀行借貸向銀行借貸華潤創業在過去5年向銀行借貸共$138億華潤創業過去華潤創業過去5 5年的現金流入來源年的現金流入來源2000($000)1999($000)1998($000)1997($000)1996($000)發行新股發行新股12,81212,8121,865,631,865,636 62,5902,59021,71721,7172,685,082,685,081 1銀行借貸銀行借貸3,934,593,934,592 21,115,581,115,587 72,797,

21、902,797,901 13,326,613,326,611 12,667,362,667,360 0總數總數3,947,403,947,404 42,981,222,981,223 32,800,492,800,491 13,348,323,348,328 85,352,445,352,441 1方法三方法三 : : 發售可換股債券發售可換股債券華潤集團增持勵致股權後,勵致隨即向市場發售可換股債券股,套現$8億5千1百萬,向華潤集團買下高科技項目業務勵致的負債比率由0%暴升至99%方法四方法四 : : 先洗未來錢先洗未來錢華潤以$7億購入華遠房地產18%股權,華遠房地產本身擁有現金及流動資金

22、$30億淨賺$23億售價售價$7$7億億華潤集團華潤集團屬下上市公司屬下上市公司北置北置北置北置勵致勵致勵致勵致華遠華遠華遠華遠零售零售零售零售石化石化石化石化如何如何 小股東小股東( (以百萬港元計以百萬港元計) )營業額營業額盈利盈利19971997N/AN/A $130 $13019981998N/AN/A $40 $401999 (1999 (上半年上半年) )$637$637$15$15華潤零售華潤零售2001(2001(至至6 6月底為止月底為止) )$1,894$1,894$8$8% % % %華潤集團華潤集團華創華創虧損虧損虧損虧損華創收購零售業務華創收購零售業務華創正式落實收

23、購華潤零售華創與華潤簽定意向書AR CAR華潤石化華潤石化 ( (以百萬港元以百萬港元) ) 19981998199919992000200020012001年年上半年上半年營業額營業額$8,799$8,799 $7,891$7,891N/AN/A$5,150$5,150純利純利$319$319$259$259N/AN/A$91$91淨邊際利潤率淨邊際利潤率 3.63%3.63%3.28%3.28%N/AN/A1.80%1.80%華潤石化的競爭對手華潤石化的競爭對手中國石油集團中國石油集團2004年新增加油站6000至9000座! 中國石化中國石化2003年將投資313億元來新增設油站和收購加

24、油站 市場佔有率升至70%! 華創收購華潤石化華創收購華潤石化10月13 日正式披露收購華潤集團的石油分銷業務9月2日華潤表示將向華創注入石化 9月11日華創證實研售北置予華潤 AR CAR華遠房地產華遠房地產總資產總資產總資產總資產 78 78 78 78億億億億總股本總股本 13 13億億每股應值每股應值每股應值每股應值 6 6 6 6元元元元7 7 7 7 億億億億2 2千千8 8百萬股百萬股每股每股每股每股 2.53 2.53 2.53 2.53元元元元賺賺: : : : 差額差額差額差額 = 9 = 9 = 9 = 9 億億億億 6 6 6 6 千萬千萬千萬千萬小股民小股民小股民小股

25、民虧損虧損虧損虧損現金流走現金流走現金流走現金流走股價下跌股價下跌股價下跌股價下跌華創華創20012001年中期報告年中期報告( (以百萬港元以百萬港元) )199919992000200020012001營業額營業額$7,123$7,123$6,321$6,321$12,059$12,059純利純利$1,862$1,862$1,222$1,222$1,075$1,075為什麼為什麼? ? I I零售零售零售零售超級市場超級市場超級市場超級市場( ( ( (香港香港香港香港& & & &中國中國中國中國) ) ) )品牌時尚品牌時尚品牌時尚品牌時尚產品經銷產品經銷產品經銷產品經銷香港零售香港零

26、售香港零售香港零售=+123.1%123.1%123.1%123.1%? ?華潤石化華潤石化華潤石化華潤石化 (2001) (2001) (2001) (2001)石油業務經營溢利石油業務經營溢利石油業務經營溢利石油業務經營溢利 29% 29% 29% 29%石油化工產品業務石油化工產品業務石油化工產品業務石油化工產品業務 虧損虧損虧損虧損$1$1$1$1千萬千萬千萬千萬為什麼為什麼? ? IIII陸續有來陸續有來華創決定繼續收購紡織及物流業務市場集資市場集資? ?銀行借貸銀行借貸? ?怎辦怎辦?!?!私有化五豐行私有化五豐行(以百萬港元)19951996199719981999流動資產$1,

27、326$1,478$1,684 $2,487$3,339現金及存款$971$1,236$779$1,489$2,176淨現金流入(39)$265(464)$714$68411%11%11%11%每股盈利每股盈利每股盈利每股盈利9%9%9%9%股本回報股本回報股本回報股本回報10%10%10%10%賬面價值賬面價值賬面價值賬面價值華潤集團華潤集團ChinaChina ResourcesResourcesBeijing CapitalBeijing Capital堅實堅實發展發展FullFull KnowledgeKnowledge InvestmentInvestment100%100%100%

28、Beijing Hua Nan Mansion13%70.4%北京華遠房地產China Vanka北京華中國房地產北京敬遠房地產Beijing Hau Nan Mansion北京華嘉德裝飾北京浣紗美容北京華威大廈北京市華遠世紀物業北京市新廣廈建材2.7%50%40%10%37.5%40%50%30%21%北京華遠房地產北京市華北電器設備北京新城物業管理100%100%北京北置物業管理北京華遠京通房地產北京華遠曙光房地產北京華遠陽翔物業發展100%100%100%70%華華潤潤啤啤酒酒創創業業51%深深圳圳怡怡寶寶飲飲食食100%華華潤潤思思捷捷實實業業51%地產地產沙沙田田冷冷倉倉100%中中

29、港港混混凝凝土土100%中中國國國國際際漁漁業業51%100%Finetex怡寶食品怡寶食品飲料（深圳）飲料（深圳）C CR RE E F Fi in na an nc ce e10%H HI IT T I In nv ve es st tm me en nt ts s10%H Hu ut tc ch hi is so on n P Po or rt ts s Y Ya an nt ti ia an n I In nv ve es st tm me en nt ts s10%T Ta ac ct ti ic ca al l S So ol lu ut ti io on ns s51%100%W

30、aterside安徽華潤啤酒鞍山華潤啤酒吉林華潤啤酒安徽華潤食品大連華潤啤酒天津華潤啤酒華潤食品飲料CRE Property (Star House)CRE Property (Silvercord)CRE Property (Aryle Ctr)CRE Property (Hennessy)CRE Property (Lik Sing Ctr)CRE Property (Nan Fung Ctr)Allenby Properties勝暉投資Redland Consultants永達利物業管理匯暉置業新港海資源力力寶寶華華潤潤財財務務50%5.84%58.78%力寶淤豐保險管理力寶亞洲力寶投資

31、管理力寶證券控股力寶期貨力寶證券L. S. Finance香港華人財務香港華人保險代理香港建屋信貸香港華人銀行90%90%90% 90% 100% 100% 80%100% 90%瀋陽華潤雪花啤酒瀋陽雪花啤酒瀋陽盛陽花啤酒瀋陽華潤啤酒瀋陽華創啤酒綿陽華潤啤酒瀋陽華創釀酒90%90%100% 93% 100%100%50%100%100%88.5%100%100%100% 100%100%100%100%100%50%華潤零售華潤零售華潤零售華潤零售華潤堂中藝華潤百貨五豐行五豐行五豐行五豐行100%100%華潤石化華潤石化華潤石化華潤石化華潤油站華潤石化(星加坡）華潤化工嘉陵華潤石油氣華潤石油1

32、00%深圳萬科深圳萬科深圳萬科深圳萬科2.71%力寶華潤力寶華潤力寶華潤力寶華潤8%華潤物業管理華潤物業管理華潤物業管理華潤物業管理100%上潤上潤上潤上潤中國廣告中國廣告中國廣告中國廣告香港展覽中心100%立森山東濱州華潤紡織中孚行華潤紡織品原料華運華潤紡織品山東濱華紡織山東華潤紡織山東清華潤紡織山東紡織濰坊華濰紡織山東惠民華潤紡織煙台華潤錦輪上海新鶴製衣萬利服裝萬利服裝華潤輕紡投資發展華潤輕紡華潤輕紡華潤輕紡華潤輕紡德信行德信行德信行德信行德信行運輸貨倉夏迪聖馬可珠海皮革制品德信行天然食品德信行香精香科聖馬可東莞制革皮草華潤康貿華潤康貿華潤康貿華潤康貿康貿進出口上海康貿進出口維達科技福洋國

33、際中國康力克進出口利揚發展深圳市康力克貿易上海華潤大東華潤物流華潤物流華潤物流華潤物流深圳華廈貨運福建華廈貨運海口華廈企業貨運廣東華廈貨運北京華廈企業貨運華夏貨運華潤遠邁華潤碼頭長春置地長春置地長春置地長春置地黑龍江華潤金玉黑龍江華潤金玉黑龍江華潤金玉黑龍江華潤金玉上海華潤上海華潤上海華潤上海華潤北京華潤大廈北京華潤大廈北京華潤大廈北京華潤大廈深圳對外貿易深圳對外貿易深圳對外貿易深圳對外貿易徐州華潤電力徐州華潤電力徐州華潤電力徐州華潤電力100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%華潤勵致華潤勵致華潤勵致華潤勵致Logic DevelopmentPl

34、azeoPoly Top DevelopementAlphine SzghtAusford World WideDunkas Holdings InvestmentEverford InternationalGlobal Cycle Worldwide勵致文儀100%100%100%100%100%100%100%100%100%Logic Industrial EnterprisesLogic OrientalLogic Parkvew100%100%100%Logic Far East100%珠海勵致洋行傢俬珠海勵致遠東傢俬重慶勵致傢俬廣州勵致東方傢俬100%100%100%90%傢俱業務

35、投資控股物業投資及控股Taccio L & M InternationalLogic Mgt. Services100%100%100%74.4%華潤北京置地華潤北京置地華潤北京置地華潤北京置地44.2%華潤創業華潤創業華潤創業華潤創業57.79%華華華華銀銀銀銀集集集集團團團團二一年年中重組架構是否如華潤集團所言，重組架構是否如華潤集團所言，有利於整個集團的長遠發展？有利於整個集團的長遠發展？華創北置勵致華遠房地產6/20012000199919981997營業額營業額1,139,001,139,000 01,632,061,632,069 9443,918443,918865,713865

36、,7131,056,2971,056,297經營溢利經營溢利165,000165,000209,723209,723240,256240,256448,111448,111574,772574,772純利純利75,00075,00097,25497,254153,595153,595303,948303,948293,593293,593每股盈利每股盈利0.05020.05020.0650.0650.1030.1030.2120.2120.2360.236華潤北京置地有限公司業績解構華潤北京置地有限公司業績解構: :土地儲備土地儲備北置有優良營利表現的原因北置有優良營利表現的原因房屋政策房屋政

37、策業務政策業務政策華創北置勵致華遠房地產6/20016/200112/20012/2000 0 9/20009/2000199919991998199819971997營業額營業額619,900619,900125,51125,510 0161,037161,037203,014203,014294,42294,429 9311,663311,663經營溢利經營溢利141,500141,500(15,35(15,354)4)(135,90(135,908)8)(90,523(90,523) )(44,82(44,821)1)(97,638)(97,638)純利純利65,17065,170(16

38、,57(16,574)4)(159,20(159,205)5)(109,18(109,184)4)(76,95(76,956)6)(127,514(127,514) )每股盈利每股盈利0.04320.0432(0.011(0.0112)2)(0.266)(0.266)(0.186)(0.186)(0.179(0.179) )(0.438)(0.438)華潤勵致有限公司業績解構華潤勵致有限公司業績解構: :勵致大變身勵致大變身! !華創北置勵致華遠房地產華遠房地產華遠房地產華遠房地產的命運華遠房地產的命運？華創北置勵致華遠房地產華潤集團套取的現金：華潤集團套取的現金：83.983.9億元億元出售

39、華潤零售與華創13.6億元出售石化與華創7.96億元出售科技項目與勵致8.51億元華遠房地產的手頭現金約30億元五豐行的手頭現金23.83億元83.983.9億元億元83.983.9億元億元83.983.9億元億元83.983.9億元億元華潤集團華潤集團屬下上市公司屬下上市公司83.983.9億億華潤集團華潤集團華潤集團華潤集團小股東小股東小股東小股東9、静夜四无邻，荒居旧业贫。2024/9/52024/9/5Thursday, September 5, 202410、雨中黄叶树，灯下白头人。2024/9/52024/9/52024/9/59/5/2024 5:05:02 PM11、以我独沈久

40、，愧君相见频。2024/9/52024/9/52024/9/5Sep-2405-Sep-2412、故人江海别，几度隔山川。2024/9/52024/9/52024/9/5Thursday, September 5, 202413、乍见翻疑梦，相悲各问年。2024/9/52024/9/52024/9/52024/9/59/5/202414、他乡生白发，旧国见青山。05 九月 20242024/9/52024/9/52024/9/515、比不了得就不比，得不到的就不要。九月 242024/9/52024/9/52024/9/59/5/202416、行动出成果，工作出财富。2024/9/52024/

41、9/505 September 202417、做前，能够环视四周；做时，你只能或者最好沿着以脚为起点的射线向前。2024/9/52024/9/52024/9/52024/9/59、没有失败，只有暂时停止成功！。2024/9/52024/9/5Thursday, September 5, 202410、很多事情努力了未必有结果，但是不努力却什么改变也没有。2024/9/52024/9/52024/9/59/5/2024 5:05:02 PM11、成功就是日复一日那一点点小小努力的积累。2024/9/52024/9/52024/9/5Sep-2405-Sep-2412、世间成事，不求其绝对圆满，留

42、一份不足，可得无限完美。2024/9/52024/9/52024/9/5Thursday, September 5, 202413、不知香积寺，数里入云峰。2024/9/52024/9/52024/9/52024/9/59/5/202414、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。05 九月 20242024/9/52024/9/52024/9/515、楚塞三湘接，荆门九派通。九月 242024/9/52024/9/52024/9/59/5/202416、少年十五二十时，步行夺得胡马骑。2024/9/52024/9/505 September 202417、空山新雨后，天气晚来秋。20

43、24/9/52024/9/52024/9/52024/9/59、杨柳散和风，青山澹吾虑。2024/9/52024/9/5Thursday, September 5, 202410、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。2024/9/52024/9/52024/9/59/5/2024 5:05:02 PM11、越是没有本领的就越加自命不凡。2024/9/52024/9/52024/9/5Sep-2405-Sep-2412、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。2024/9/52024/9/52024/9/5Thursday, September 5, 202413、知人者智，自知者明。胜人者有力，

44、自胜者强。2024/9/52024/9/52024/9/52024/9/59/5/202414、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。05 九月 20242024/9/52024/9/52024/9/515、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。九月 242024/9/52024/9/52024/9/59/5/202416、业余生活要有意义，不要越轨。2024/9/52024/9/505 September 202417、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。2024/9/52024/9/52024/9/52024/9/5MOMODA POWERPOINTLorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感感谢谢您您的的下下载载观观看看专家告诉