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1、 财务报表阅读与分析财务报表阅读与分析财务报表阅读与分析财务报表阅读与分析 会计学院会计学院会计学院会计学院 伍中信教授伍中信教授伍中信教授伍中信教授一、企业财务是什么（一、企业财务是什么（1 1）l企业财务不仅是财务人员的财务l企业财务管理水平首先决定于企业一把手的理财能力，而不仅仅是靠企业财务部门或财务负责人的工作状况 企业财务是什么（企业财务是什么（2 2）l企业财务不仅是企业内的财务l企业财务管理的基本议题是商品经营与资本经营的统一，而不仅仅是简单的财务收支问题。l不能仅仅着眼于企业内部，必须关注政府经济政策走势、商品市场、金融市场、产权市场的动态。企业财务不仅是就财务论财务l企业财务
2、管理是融会计、投资、融资、内部管理、财政金融、政策法律为一体的综合性管理工作，而不仅仅局限于资金、费用、利润概念。财、会机构分设问题财、会机构分设问题l财权的独立程度和产权关系的复杂程度是财会机构分设的关键因素l企业是否经常面临资本市场和财务风险是财会机构分设的根本原因l财务与会计机构分设并不一定要求独立两个并列机构l分设依企业性质、人员配备和工作重点而定，没有固定模式。财务管理在企业管理中的地位财务管理在企业管理中的地位l财务界认为：财务管理中心论l现实表现不尽一致：lA营销管理；B科研开发；C人力资源l财务在企业没有引起足够的重视，财务财务在企业没有引起足够的重视，财务的地位急待加强的地位
3、急待加强二、财务报表在经理理财中的财务报表在经理理财中的作用作用 l会计报表是企业根据日常会计核算资料定期编制的，用来总括地反映企业在一定日期的财务状况和在一定时期内的财务成果的表式报告。主要包括资产负债表、损益表和财务状况变动表或现金流量表。会计报表加上财务情况说明书等资料统称为财务报告。财务报告是综合反映企业财务状况和经营成果的书面文件。 l对企业经理而言，会计报表反映其经营责任和经营业绩。阅读企业会计报表，可以全面掌握企业的经营情况、经营成果及各种会计信息，正确衡量和评价企业经营业绩，有的放矢地去解决经营管理中存在的问题，更好地组织企业的经营活动，加强财务管理和经济核算，改善企业的生产经
4、营管理，提高企业经济效益。l从分析目的出发，他们最终要全面了解和掌握企业所掌握的经济资源有多少，这些资源运用的合理性、有效性如何；企业负债是多少，这些负债及其结构的合理性、有效性如何；企业资产周转或营运能力的合理性和有效性如何；企业盈利的合理性和趋势如何。在此基础上全面把握企业的综合科技开发能力、偿债能力、资本完整与保全能力、竞争能力以及在市场竞争中的稳健能力和盈利能力等情况。此外，企业管理者通过阅读财务报表，可以掌握企业经营管理、特别是在理财中的缺陷，预测未来变动趋势，并据以审慎地配置企业的资源，形成合理的资源及权益结构，使资源得到最有效的利用。 l会计报表提供的大量会计信息，都是绝对数字。
5、绝对数字本身没有实际意义，有意义的是数字之间的相互关系。这就要求报表阅读者对会计报表中的数据做进一步的加工，即进行财务报表分析，通过财务报告所提供的财务指标及有关经济信息，对企业财务状况和经营成果进行分析、比较、解释和评价。 三、财务报表的内容与阅读三、财务报表的内容与阅读 l（一）资产负债表（一）资产负债表l资产负债表正表是依据“资产=负债+所有者权益”的基本平衡原理，按照一定的分类标准和一定的顺序分项目排列编制的。l可以从两方面来理解资产负债表的结构原理及内容：一方面它反映了某一企业在一定时日所拥有的资产总额，以及相对应这些资产的权益总额；另一方面，它反映了某一企业在一定时日企业的债权人、
6、所有者以及经过有效的经营活动所提供的资本及其积累，这些权益被运用并物化为各种资产。资产负债表的阅读要点资产负债表的阅读要点l1企业所拥用的经济资源及其分布情况l经济资源是企业进行生产经营活动所必不可少的。在企业所拥有或者控制的经济资源中能用货币计量的便是资产。资产总额及各项目资产金额列示在资产负债表的左半部分，表明企业拥有的经济资源及其分布情况。重点分析企业资产总量变化、资产结构变动情况及其变动原因等。l2企业资产所占用资金的来源渠道及其结构情况l资产负债表右半部分列示了负债及所有者权益总额及各具体项目的金额。表明企业取得资金的来源渠道及其分布情况。重点揭示权益结构是否合理。l3判断企业偿债能
7、力l企业的偿债能力，是指企业偿还到期债务的能力。其实质是指资产与权益的相互关系。一般分为短期偿债能力和长期偿债能力两种。偿债能力要求企业资产与权益成比例分布。主要是通过资产负债表中资产有关项目与权益有关项目的对比分析，判断企业偿债能力。l4企业综合运用其所拥有经济资源的能力l这一能力如何，首先看资产负债表中资产分布结构与其所经营业务是否保持一个合理的匹配关系；其次看企业资产质量管理效率的高低；第三，结合损益表、现金流量表的资料，来判断企业营运能力的强弱，可以通过测算对比企业营运能力评价指标来达到分析目的。l5判断企业来财务状况趋势l可以通过比较资产负债表来观察企业未来财务状况的趋势损益表的结构
8、与阅读损益表的结构与阅读 l(一一)损益表的结构损益表的结构l损益表是指反映企业一定时期(月份、季度、年度的经营成果的会计报表。所谓经营成果是指一个企业在一定时期的营业收入和营业利润以及经过配比而计算出来的净收益，它说明企业在某一时期的净收益数额及其形成情况，据以分析企业的经济效益及盈利能力，评价企业的经营管理绩效。l损益表的基本结构是根据“收入-费用=利润”平衡等式而设计的。按照损益各具体项目内容的排列方式的不同，损益表分单步式和多步式两种格式。我国有关会计制度规定都采用了多步式损益表格式。l(二)阅读损益表，应着重分析取得以下财务信息l1企业在一定时期内取得的全部收入，包括营业收入(或商品
9、或产品销售收入等)、其他业务收入、投资收益及营业外收入等。l2企业在一定时期内发生的全部费用和支出，包括营业成本(或商品或产品销售成本等)、销售(或经营)费用、管理费用、财务费用和营业外支出等。l3企业在一定时期内所实现毛利、销售利润、营业利润、利润总额及利润净额。l4了解企业各项收支损益构成情况，判明企业盈利主要渠道。l根据损益表所提供的信息资料，评价一个企业的经营管理效率和成果，评价估测投资者投资的价格和报酬，从而判定一个企业在经营管理上的成功程度；结合资产负债表的相关资料，分析判定所有者投入企业资本的保全情况；检查考核利润计划的完成情况；对企业未来的经营状况、获利能力及潜力进行预测，了解
10、企业在未来一守时期的盈利趋势。 四、四、 财务报表阅读要领财务报表阅读要领 l阅读财务报表的主要障碍阅读财务报表的主要障碍l1抓不住重点信息。l2会计政策与方法的选择及人为因素影响经理阅读财务报表。l3客观经济情况的复杂性及市场竞争的激烈性，并不都能客观如实地在财务报告中揭示出来，这也给财务报告的阅读带来诸多困难。l4财务报告阅读者的局限性。阅读财务报告者对财务、会计知识不甚了解甚至不懂财务、会计，这是阅读财务报告的主要障碍之一。 阅读财务报告的基本要领阅读财务报告的基本要领1定目标定目标l如前所述企业财务报告是一个综合性庞大财务信息库，经理们要在较短时间内通过阅读财务报告找到了自己要了解的东
11、西，必须事先有一定的目标，如果你要了解企业财务状况可以重点阅读资产负债表；如果要了解企业盈利情况可以重点阅读损益表；如果要了解企业营运能力则应重点阅读现金流量表；如果要了解企业利润分配情况自然应重点阅读利润分配表等等。所以定目标是阅读财务报告的第一步。 l2摸情况摸情况l在阅读财务报告前，对企业近期或近几年的内外部环境及经营管理、组织机构等概况有一个基本的了解，是非常必要的，这对于正确理解财务报告内容有直接的关系。首先是会计报表编制期的外部政治、经济环境情况，包括国家的、地区的政治经济形势变化发展情况及对本企业的影响；国家或地方的经济政策的变化情况等。其次是企业内部经营管理、组织机构、基础管理
12、工作等情况对企业财务状况及经营成果的影响等。最后还要阅读注册会计师或审计部门对财务报行所作的审计报告。以便对企业财务报告本身的真实性、准确性等有所了解。l3通原理通原理l阅读财务报告应对主要财务报告的基本结构及其编制原理有所了解，还应对财务报告内各项财务指标数据资料的形成过程及会计处理方法有所了解，只有具备这些有关财务报告的基本知识，才能打通阅读理解财务报告的基本通道。l4先通读先通读l阅读财务报告应先从大的方面读起，做到整体上有所把握，比如先看损益表中所反映的是企业盈利，还是亏损；所取得收入的主要渠道，营业利润、投资收益、营业外收支等；所发生费用成本情况。又如阅读资产负债表应先看资产总额，负
13、债总额等大项目指标数额等等。通过通读财务报告以便使阅读者对企业财务状况和经营情况有一个基本的了解，为详细阅读作些准备。l5后细读后细读l在通读的基础上，阅读者就要根据事先选定的或者在通读过程中所形成的感兴趣的项目，进行深入细致地阅读，特别是要注意将主要会计报表中的某些项目，与报表附注或财务状况说明书中相关项目结合起来阅读，更能很好地理解会计报表所传输的财务信息。l6再联系再联系l在深入细致阅读研究各单项指标的基础上，还应将各有关项目联系起来进行观察，可能会得到柳岸花明又一村的效果。因为企业各项经济指标并不是彼此孤立的而是相互紧密联系的。只有阅读者真正了解到各项目间相互联系，才可能真正读懂读通一
14、张会计报表，只有将各主要会计报表联系起来阅读，也才能真正了解企业整体财务状况及盈利情况。 l7重对比重对比l通过财务报告中相关经济指标的数量上的比较，来揭示经济指标间的数量关系和数量差异，从而达到阅读财务报告的目的，由于会计报表所列示的数字粗看起来都是单项的，彼此孤立，通常只能说明企业理财及经营的结果，而很难全面揭示企业理财及经营过程和原因。因而需要将同一会计报表内各项目，以及不同会计报表之间相关项目联系起来进行阅读。常用纵向对比和横向对比的比较法。所谓纵向对比是指将不同时期的财务报告资料进行对比分析，也称趋势分析。所谓横向对比是指将不同企业的财务报告资料进行对比分析。 l三表为三表为要点要点比率是中心比率是中心l点面相结合点面相结合比较是关键比较是关键
