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1、一、考试题型：一、考试题型：客观题和主观题均可能考核。二、本章考点：二、本章考点：1.资产负债表质量分析2.比较资产负债表分析3.定比趋势分析4.共同比资产负债表分析5.资产结构分析 三、教材结构三、教材结构四、本章难点：四、本章难点：资产负债表一些具体项目的解读，特别是一些具体项目要涉及到对会计处理相关规范的深入理解。2024/9/4第二章第二章 资产负债表解读资产负债表解读12024/9/4第一节资产负债表质量分析第一节资产负债表质量分析资产负债表质量分析就是对企业财务状况的质量进行分析，即指资产负债表上数据反映企业真实财务状况的程度。一、资产质量分析一、资产质量分析识记：（1）企业货币资
2、金持有量的影响因素（2）存货可变现净值的确定方法理解：（1）应收账款质量分析方法（2）存货质量的分析内容（3）长期股权投资质量的分析方法（4）固定资产质量的分析方法（5）无形资产质量的分析方法22024/9/4资产负债表中，资产按照流动性从强到弱列示（一）货币资金（一）货币资金企业流动性最强的资产，包括库存现金、银行存款和企业流动性最强的资产，包括库存现金、银行存款和其它货币资金其它货币资金企业保持一定货币资金的动机主要是：交易动机、预防动机和投资动机动机主要是：交易动机、预防动机和投资动机货币资金的持有应当适度，持有量过大，则导致企业整体盈利能力下降，反之，持有量太小，可能增加企业流动性风险
3、。企业货币资金持有量的影响因素货币资金持有量的影响因素包括：1. 企业规模规模越大，所需的货币资金数量越大2. 所在行业特性隶属不同行业的企业，日常的货币资金数额可能有较大的差距3. 企业融资能力融资能力越强，现金持有量越少4. 企业负债结构负债中短期债务占较大比重时，就需要保持较高的货币资金数额（二）交易性金融资产（二）交易性金融资产交易性金融资产持有的目的是为了近期内出售获利，所以交易性金融资产应按照公允价值计价。分析时应关注划分为该类别的资产是否与上述目的相符；关注该资产在分析时的公允价值与报表上的数据是否一致。32024/9/4（三）应收票据（三）应收票据因销售商品、提供劳务而收到的商
4、业汇票因销售商品、提供劳务而收到的商业汇票分析时关注企业持有的票据类型，是商业承兑汇票还是银行承兑汇票，若是后者，则应收票据的质量是可靠的，但如果是商业承兑汇票，应关注企业债务人的信用状况，是否存在到期不能偿付的可能。（四）应收账款（四）应收账款一般而言，应收账款的数额与企业主营业务收入数额成正相关关系对应收账款质量的判断质量的判断应从以下几方面着手：1. 应收账款账龄账龄越长，发生坏账的可能性就越大2. 应收账款债务人分布如果企业客户集中，由此形成的应收账款可能具有较大的风险。如果企业客户分散，众多，由此形成的应收账款风险小，但管理难度和成本都会增加。3. 坏帐准备的提取比例观察坏账计提方法
5、是否在不同期间保持一致，计提比率是否恰当，是否有利用坏账调节利润的行为。（五）存货（五）存货存货是企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品，处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。存货的数量应保持一个适当的水平，持有量过多，会降低存货周率，降低资金使用效率，以及增加存货储储藏成本；持有量过少，会使企业面临缺货的危险。42024/9/4对于存货质量的分析应关注：存货质量的分析应关注：1. 存货的可变现净值与账面金额之间的差异存货的可变现净值与账面金额之间的差异对于存货市价的计量，可以使用重置成本与可变现净值，从财务分析的角度，应当关注存货在未来期间能够为企业带来的
6、经济资源流入，所以应当采用可变现净值作为市价比较妥当。（1）存货可变现净值的确定方法）存货可变现净值的确定方法可直接出售的商品存货可直接出售的商品存货可变现净值存货的估计售价估计销售费用和相关税费需要经过加工的材料存货需要经过加工的材料存货可变现净值产品估计售价至完工估计将要发生的成本销售产品估计的销售费用和相关税费为执行合同或劳务合同而持有的存货为执行合同或劳务合同而持有的存货直接出售：可变现净值存货的合同售价估计销售费用和相关税费需要经过加工的材料存货：可变现净值合同售价至完工估计将要发生的成本销售产品估计的销售费用和相关税费5【例题】某企业207年3月31日，乙存货的实际成本为100万元
7、，加工该存货至完工产成品估计还将发生成本为20万元，估计销售费用和相关税费为2万元，估计用该存货生产的产成品售价110万元。则乙存货的可变现净值为（）万元 A.90 B.100 C.108 D.88【答案】【答案】D 解析：乙存货的可变现净值解析：乙存货的可变现净值=110202=88（万元）（万元）（2）出现下列情况的存货，应当关注是否存在可变现净值低于账面价值的）出现下列情况的存货，应当关注是否存在可变现净值低于账面价值的情况：情况：市价持续下跌，并且在可预见的未来无回升的希望。企业使用该原料生产的产品成本大于产品的售价。企业因产品更新换代，原有库存原材料已不适应新产品的需要，而该原料的市
8、场价格又低于其账面成本。因企业所提供的商品或劳务过时，或消费者偏好改变而使市场的需求发生变化，导致市场价格下跌。存在以上情况时，应当观察企业是否已经计提了相应的存货跌价准备。如果企业存货的可变现净值高于账面价值，在有确凿证据的条件下，在分析中应当将两者结合使用，例如在分析存货周转情况时，使用账面价值数据，例如在分析存货周转情况时，使用账面价值数据，在分析发展能力时，使用可变现净值。在分析发展能力时，使用可变现净值。62024/9/42. 存货的周转状况存货的周转状况判断存货数据质量高低的一个标准就是观察存货能否在短期内变现。一般而言，存货的周转主要是使用存货周转率和存货周转天数，在分析判断时注
9、意：第一，如果企业的销售具有季节性，应当使用全年各月的平均存货量；第二，注意存货发出计价方法的差别；第三，如果能够得到存货内部构成数据，应当分类别分析周转情况。3. 存货构成存货构成4. 存货技术构成存货技术构成分析存货的技术竞争力，判断该存货的市场寿命（六）长期金融资产（六）长期金融资产长期金融资产包括：可供出售金融资产、持有至到期投资和长期股权投资1.长期股权投资长期股权投资（1）企业权益性投资权益性投资包括：对子公司的投资对合营企业投资对联营企业投资对被投资单位不具有控制、共同控制和重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资72024/9/4（2）长期股权投资的
10、初始计量）长期股权投资的初始计量同一控制下的企业合并（一般发生在企业集团内部）：以被合并方所有者权益的账面价值为基础确认企业的长期股权投资，对于长期股权投资的账面价值与企业为取得投资而支付的补价之间的差额作为资本公积项目处理【例题】甲公司和乙公司同为A集团的子公司，2007年6月1日，甲公司以银行存款取得乙公司所有者权益的80%，同日乙公司所有者权益的账面价值为1000万元。若甲公司支付银行存款720万元 。则相关会计处理为： 借：长期股权投资800 贷：银行存款720 资本公积资本溢价 80非同一控制下的企业合并：长期股权投资的入账价值是合并方支付的对价的公允价值若上例中甲、乙不是同一集团，
11、则长期股权投资的初始入账价值就是720万元。82024/9/4（3）长期股权投资的后续计量）长期股权投资的后续计量成本法A:成本法的适用范围:对子公司投资，以及对被投资单位不具有共同控制或重大影响，且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资。B：在初始投资或追加投资时，按照初始投资或追加投资的成本增加长期股权投资的账面价值。获得被投资单位宣告分派的现金股利应确认投资收益，但是如果该股利超过了被投资单位在接受投资后产生的累计净利润的部分，应作为清算股利冲减长期股权投资账面价值。【例题】A公司2007年1月1日，以银行存款购入C公司10%的股份，并准备长期持有，采用成本法核算。C公
12、司于2007年5月2日宣告分派2006年度的现金股利100000元，C公司2007年实现净利润400000元。2007年5月2日宣告发放现金股利是投资前累计净利润的分配额，所以应作为清算股利冲减投资成本： 借：应收股利10000 贷：长期股权投资-C公司1000092024/9/4权益法A：权益法适用范围：对合营企业和联营企业的投资B: 有关会计处理要比较“初始投资成本”与“应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额”的大小，长期股权投资的初始投资成本大于大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，不调整长期股权投资的初始投资成本；长期股权投资的初始投资成本小于小于投资时应享有被投资单
13、位可辨认净资产公允价值份额的，应按其差额，借记“长期股权投资XX公司”科目，贷记“营业外收入”科目。在持有投资期间，长期股权投资依据被投资单位所有者权益的变动而相应的变动。（4）财务分析）财务分析长期股权投资中的投资收益因为采用不同的会计核算方法而质量不同。成本法下，投资收益来自于被投资单位的现金股利，而权益法下，确认的投资收益一般大于收到的现金股利，造成最后一定的投资收益没有对应的现金流支撑。另外关注长期股权投资的减值准备是否充分。对于没有市价的长期股权投资，其价值是否发生减损，应当对被投资企业进行综合调查分析，例如观察被投资企业的生产经营是否发生变更，是否其产品的市场份额在下降，其现金流是
14、否恶化。102024/9/42.持有至到期投资持有至到期投资持有至到期投资是指到期日固定、回收金额固定或可确定，且企业有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产，一般指长期债券投资，质量分析应注意：（1）对债权相关条款的履约行为进行分析（2）分析债权人的偿债能力（3）持有期内投资收益的确定3.可供出售金融资产可供出售金融资产对于公允价值能够可靠计量的金融资产，企业可以将其直接指定为可供出售的金融资产。可供出售金融资产的计量与交易性金融资产的计量相同，都是按照公允价值计量，区别在于公允价值变动不计入当期损益而直接计入所有者权益的“资本公积”项目，排除了企业据此操纵利润的可能。112024/9/4
15、（七）固定资产（七）固定资产1.固定资产初始计量固定资产应当按照成本进行初始计量。注意：（1）购买固定资产的价款超过正常信用条件延期支付，实质上具有融资性质的，固定资产的成本以所有付款额的现值之和为基础确定。（2）对于存在弃置义务的固定资产，在初始确认时还应考虑弃置费用：弃置费用是根据国家法律和行政法规、国际公约等规定，企业承担的环境保护和生态恢复等义务所确定的指出。在固定资产初始确认时将弃置费用的现值计入固定资产的账面价值，同时确认一笔预计负债。2.固定资产质量分析时应注意的问题：（1）应当关注固定资产规模的合理性（2）固定资产的结构（3）固定资产的折旧政策（八）在建工程（八）在建工程1.对
16、在建工程进行质量分析时对在建工程进行质量分析时，应当慎重对待资本化的借款费用，仔细分析企业是否将不能资本化的借款费用挤入了在建工程。注：允许资本化的借款包括专门借款和一般借款122024/9/4（1）为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入专门借款的，应当以专门借款当期实际发生的利息费用，减去将尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或者进行暂时性投资取得的投资受益后的金额，确定为专门借款利息费用的资本化金额【例题】A公司为建造厂房于2007年7月1日从银行借入2000万元专门借款，借款期限为2年，年利率为6%，不考虑借款手续费。该项专门借款在银行的存款利率为年利率3%，2007年7月1日，A
17、公司采取出包方式委托B公司为其建造该厂房，并预付了1000万元工程款，厂房实体建造工作于当日开始。该项厂房建造工程在2007年度应予资本化的利息金额为多少？2007年度应予资本化的利息金额20006%6/1210003%6/1245（万元）。 （2）一般借款的资本化金额应当根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出的加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率得出。2.如果企业自建的固定资产价值因为资本化借款费用而高于其公允价值，则如果企业自建的固定资产价值因为资本化借款费用而高于其公允价值，则这部分借款费用应考虑是否剔除。这部分借款费用应考虑是否剔除。例如：企业建造相同的固定资产，如果一种使用权益
18、资金，另一种使用债务资金，则后者的价值大于前者，但是这部分超出的价值完全是由于融资方式的不同造成的，不会在未来使企业得到额外的补偿，因此这部分借款费用资本化的价值在财务分析时应剔除出去。132024/9/4（九）无形资产（九）无形资产无形资产是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。1.无形资产会计处理的特殊问题无形资产会计处理的特殊问题（1）无形资产的初始确认和计量）无形资产的初始确认和计量企业自行研究开发的无形资产企业自行研究开发的无形资产企业内部研究开发项目所发生的支出应区分研究阶段支出和开发阶段支出。研究研究是指为获取并理解新的科学或技术知识而进行的独创性有计划的调查；开
19、发开发是指在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等。企业内部研究开发项目研究阶段的支出，应当于发生时计入当期损益开发阶段的支出，同时满足下列条件的，才能确认为无形资产： （一）完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性。 （二）具有完成该无形资产并使用或出售的意图。 （三）无形资产产生经济利益的方式。（四）有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产。（五）归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。 142024/9/4（2）无形资产的后续计量）无形资产的后续
20、计量企业应当于取得无形资产时分析判断其使用寿命。使用寿命有限的无形资产应在无形资产的寿命期内进行摊销。对于受技术陈旧因素影响较大的无形资产，可以采用加速折旧的方法进行摊销；有特定产量限制的特许经营权或专利权，应采用产量法进行摊销。使用寿命不确定的无形资产，企业不进行摊销，只是在每个会计期间进行减值测试2.无形资产质量分析无形资产质量分析（1）无形资产账面价值大于实际价值的情况，分析内容：）无形资产账面价值大于实际价值的情况，分析内容：是否有扩大资本化的倾向检查企业无形资产的摊销政策，对于采用加速摊销的，是否使用了直线法摊销，是否多计了无形资产的残值（2）无形资产账面价值小于实际价值的情形：）无
21、形资产账面价值小于实际价值的情形：分析时注意是否形成账外无形资产。（十）商誉（十）商誉商誉是指企业在购买另一个企业时，购买成本大于被购买企业可辨认净资产公允价值的差额。对于企业报表上的商誉，财务分析人员应当仔细分析企业合并时的出价是否合理，对于被合并企业的可辨认净资产的公允价值的确认是否恰当，以及商誉价值在未来的可持续性，判断商誉减值准备是否充分。152024/9/4（十一）递延所得税资产（十一）递延所得税资产递延所得税资产是因为企业可抵扣暂时性差异导致的。1.暂时性差异：暂时性差异：是指资产或负债的账面价值与其计税基础之间的差额。包括应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异。以资产为例：资产的计税
22、基础就是将来收回资产时可以抵税的金额。即该项资产在未来使用或处置时，允许作为成本或费用在税前列支的金额。资产的账面价值大于其计税基础，产生应纳税暂时性差异，计入递延所得税负债；资产的账面价值小于其计税基础，产生可抵扣暂时性差异，计入递延所得税资产。固定资产2007年底账面价值是400万元，而计税基础是450万元，说明将来收回资产时可以抵税的费用是450万元，所以产生将来可抵减所得额的差异50万元，将来会导致所得税减少，因此将该差异称为可抵扣暂时性差异。162024/9/42.可抵扣暂时性差异可抵扣暂时性差异是指在确定未来收回资产或清偿负债期间的应纳税所得额时，将导致产生可抵扣金额的差异，该差异
23、在未来期间转回时会减少转回期间的应纳税所得额，在可抵扣暂时性差异发生当期，应当确认相关的递延所得税资产。财务分析人员应当分析企业在以后期间能否取得足够的可以利用当期可抵扣暂时性差异的应纳税所得额，否则应当减少递延所得税资产的确认。【例题多选题】企业货币资金持有量的影响因素包括（ ）。 A.企业规模 B.所在行业特性 C.企业融资能力 D.企业负债结构 E.货币资金的构成答案：答案：ABCD解析：企业货币资金持有量的影响因素包括：解析：企业货币资金持有量的影响因素包括：企业规模企业规模规模越大，所需的货币资金数量越大规模越大，所需的货币资金数量越大所在行业特性所在行业特性隶属不同行业的企业，日常
24、的货币资金数额可能有较大的隶属不同行业的企业，日常的货币资金数额可能有较大的差距差距企业融资能力企业融资能力融资能力越强，现金持有量越少融资能力越强，现金持有量越少企业负债结构企业负债结构负债中短期负债比重大，就需要保持较高的货币资金数额负债中短期负债比重大，就需要保持较高的货币资金数额172024/9/4二、负债的质量分析二、负债的质量分析识记：（1）流动负债的分类（2）预计负债的含义与内容理解：长期负债质量的分析内容（一）流动负债分析（一）流动负债分析确认流动负债的目的，主要是将其与流动资产进行比较，反映企业的短期偿债能力。流动负债按照不同的标准，可以进行如下分类第一：按照偿付手段不同，可
25、以分为货币性流动负债和非货币性流动负债货币性流动负债：如短期借款、应付账款；非货币性流动负债：预收账款第二：按照偿付金额是否确定，可以分为金额确定的流动负债和金额需要估计的流动负债金额确定的流动负债：大部分流动负债；金额需要估计的流动负债：预计负债、预提费用第三：按照形成方式分类，可以分为融资活动形成的流动负债和营业活动形成的流动负债融资活动形成的流动负债：短期借款和预提的借款利息；营业活动形成的流动负债：应付账款、应付票据、应付职工薪酬等18【例题单选题】下列项目中属于非货币性流动负债的是（）。 A.短期借款B.应付账款C.预收账款D.应付票据答案：答案：C解析：预收账款是企业在销货之前预先
26、购买收取的款项，应在解析：预收账款是企业在销货之前预先购买收取的款项，应在1年内使用产年内使用产品或劳务来偿还。预收账款清偿时：品或劳务来偿还。预收账款清偿时：借：预收账款贷：主营业务收入应交税费应交增值税借：预收账款贷：主营业务收入应交税费应交增值税所以预收账款的清偿并不需要使用货币，所以属于非货币性流动负债所以预收账款的清偿并不需要使用货币，所以属于非货币性流动负债。【例题多选题】下列项目中属于金额需要估计的流动负债有（）。 A.应付职工薪酬 B.预计负债 C.应付账款 D.预提费用 E.短期借款答案：答案：BD解析：金额需要估计的流动负债是指没有确切的债权人和偿付日期，或虽然解析：金额需
27、要估计的流动负债是指没有确切的债权人和偿付日期，或虽然有确切的债权人和偿付日期但其偿付金额需要估计的流动负债，主要包括预有确切的债权人和偿付日期但其偿付金额需要估计的流动负债，主要包括预计负债，预提费用等。计负债，预提费用等。192024/9/4具体项目分析具体项目分析1.短期借款：短期借款：财务分析人员应检查企业短期借款的到期期限。2.应付票据：应付票据：财务分析人员应关注应付票据是否带息，企业是否发生过延期支付到期票据的情况以及企业开具的是商业承兑汇票，还是银行承兑汇票。3.应付账款：应付账款：分析人员应关注企业应付账款的发生是否与企业购货之间存在比较稳定的关系，是否存在应付账款发生急剧增
28、加以及付款期限拖延的情况。4.预收账款：预收账款：预收账款是企业在销货之前预先购买收取的款项，应在1年内使用产品或劳务来偿还。预收账款的分析应关注其实质即是否因为企业产品的旺销所致，否则应降低其质量。5.应付职工薪酬：应付职工薪酬：职工薪酬是指职工在职期间和离职后提供给职工的全部货币性薪酬和非货币性薪酬，既包括提供给职工本人的薪酬，也包括提供给职工配偶、子女或其他被赡养人的福利等。202024/9/4在应付职工薪酬中应当注意以下几个会计问题：在应付职工薪酬中应当注意以下几个会计问题：（1）应付非货币性福利）应付非货币性福利非货币性福利是指企业以非货币性资产支付给职工的薪酬，主要包括企业以自己的
29、产品或其他有形资产发放给职工作为福利，向职工无偿提供自己拥有的资产供其使用，以及为职工无偿提供类似医疗保健服务等。其中企业以其生产的产品或外购商品作为非货币性福利提供给职工的，应当作为正常产品销售处理。（2）辞退福利）辞退福利辞退福利是企业解除与职工的劳动关系而给予职工的补偿，这包括两方面内容：一是在职工劳动合同尚未到期前，不论职工本人是否愿意，企业决定解除与职工的劳动关系而给予的补偿；二是在职工劳动合同尚未到期前，为鼓励职工资源接受裁减而给予的补偿，职工有权利选择继续在职或接受补偿离职。辞退福利包括当公司控制权发生变更时，对辞退的管理层人员进行补偿的情况。辞退福利通常采取解除劳动关系时一次性
30、支付补偿的方式，也有通过提高退休后养老金或其他离职后福利标准的方式，或者将职工薪酬的工资部分支付到辞退后未来某一时期。21企业在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系，或者为鼓励职工自愿接受裁减而提出给予补偿的建议，同时满足下列条件的，应当确认因解除与同时满足下列条件的，应当确认因解除与职工的劳动关系给予补偿而产生的预计负债，同时计入当期损益：职工的劳动关系给予补偿而产生的预计负债，同时计入当期损益：第一，企业已经制定正式的解除劳动关系计划或提出自愿裁减建议，并即将实施。该计划或建议应当包括拟解除劳动关系或裁减的职工所在部门、职位及数量；根据有关规定按工作类别或职位确定的解除劳动关系或裁减补
31、偿金额；拟解除劳动关系或裁减的时间。第二，企业不能单方面撤回解除劳动关系计划或裁减建议。辞退福利的计量因辞退计划中职工有无选择权而有所不同：辞退福利的计量因辞退计划中职工有无选择权而有所不同：第一，对于职工没有选择权的辞退计划，应当根据计划条款规定拟解除劳动关系的职工数量、每一职位的辞退补偿等计提应付职工薪酬；第二，对于自愿接受裁减的建议，因接受裁减的职工数量不确定，企业应当预计将会接受裁减建议的职工数量，根据预计的职工数量和每一职位的辞退补偿等计提应付职工薪酬；第三，实质性辞退工作在1年内实施完毕但补偿款项超过1年支付的辞退福利计划，企业应当选择恰当的折现率，以折现后的金额计量应计人当期管理
32、费用的辞退福利金额。22（3）股份支付产生的应付职工薪酬。）股份支付产生的应付职工薪酬。股份支付，是指企业为获取职工和其他方提供服务而授予权益工具或者承担以权益工具为基础确定的负债的交易。股份支付分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。以权益结算的股份交付，是指企业为获取服务以股份或其他权益工具作为对价进行结算的交易。以现金结算的股份支付，是指企业为获取服务承担以股份或其他权益工具为基础计算确定的交付现金或其他资产义务的交易。以权益结算的股份支付不涉及应付职工薪酬，不产生企业负债。以现金结算的股以权益结算的股份支付不涉及应付职工薪酬，不产生企业负债。以现金结算的股份支付，应当按照企业承
33、担的以股份或其他权益工具为基础计算确定的负债的公份支付，应当按照企业承担的以股份或其他权益工具为基础计算确定的负债的公允价值计量。允价值计量。授予后立即可行权的以现金结算的股份支付，应当在授予日以企业承担负债的公允价值计入相关成本或费用，相应增加“应付职工薪酬”。完成等待期内的服务或达到规定业绩条件以后才可行权的以现金结算的股份支付，在等待期内的每个资产负债表日，应当以对可行权情况的最佳估计为基础，按照企业承担负债的公允价值金额，将当期取得的服务计入成本或费用和相应的负债。在资产负债表日，后续信息表明企业当期承担债务的公允价值与以前估计不同的，应当进行调整，并在可行权日调整至实际可行权水平。企
34、业应当在相关负债结算企业应当在相关负债结算前的每个资产负债表日以及结算日，对负债的公允价值重新计量，其变动计人当前的每个资产负债表日以及结算日，对负债的公允价值重新计量，其变动计人当期损益。期损益。23财务分析人员应当注意企业是否存在少计负债的问题，以及是否利用应付职工薪酬来调节利润，需要关注：（1）企业是否将提供给职工的全部货币与非货币性福利全部计入了应付职工薪酬，是否存在少计、漏计的情况。（2）辞退福利是或有负债，应检查计入应付职工薪酬的部分是否符合确认的条件，企业对其数据的估计是否合理准确。（3）现金结算的股份支付是否按照权益工具的公允价值计量，企业在可行权日后的每个资产负债表日以及结算
35、日，是否对应付职工薪酬的公允价值重新计量。6.应交税费应交税费应交税费是指企业在生产经营过程中产生的应向国家缴纳的各种税费，主要包括增值税、消费税、营业税、城市维护建设税、教育费附加等。因为税收种类较多，分析人员在分析时应当了解“应交税费”的具体内容，分析其形成原因，观察该项目是否已经包括了企业未来期间应交而未交的所有税费，是否存在实质上已经构成纳税义务，但是企业尚未入账的税费，例如一些企业已经完成了销售行为，但是拖延开具增值税销售发票，致使增值税销项税额在当期的数额较少，对此，分析人员应当予以关注。247.预计负债预计负债预计负债来自于或有事项，或有事项是指过去的交易或者事项形成的，其结果须
36、由某些未来事项的发生或不发生才能决定的不确定事项。对企业来说，或有事项可能是一种潜在的权利，形成或有资产，也可能是一种现时或潜在的义务，形成或有负债。鉴于谨慎性原则，或有资产一般不应在企业会计报表及其附注中披露，只有在或有资产很可能给企业带来经济利益时，才在会计报表附注中披露其形成的原因及其财务影响。或有负债是指过去的交易或者事项形成的潜在义务，其存在须通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实。在符合下列条件下，或有负债应当被确认为预计负债：第一，该义务是企业承担的现时义务；第一，该义务是企业承担的现时义务；第二，履行该义务很可能导致经济利益流出企业；第二，履行该义务很可能导致经济利益流出企业
37、；第三，该义务的金额能够可靠地计量。第三，该义务的金额能够可靠地计量。25【例题多选题】下列有关或有负债表述中错误的有（）。A.或有资产应当在企业会计报表及附注当中披露B.或有负债与或有事项相联系，有或有事项就有或有负债C.或有负债由过去交易或事项形成D.只有对本单位产生不利影响的事项，才能够做为或有事项E.或有负债有可能转化成预计负债答案：答案：ABD预计负债的金额应当是清偿该负债所需支出的最佳估计数。所需支出存在一个连预计负债的金额应当是清偿该负债所需支出的最佳估计数。所需支出存在一个连续范围，且该范围内各种结果发生的可能性相同的，最佳估计数应当按照该范围续范围，且该范围内各种结果发生的可
38、能性相同的，最佳估计数应当按照该范围内的中间值确定。内的中间值确定。【例题】2007年12月25日，A企业因合同违约，而涉及一起诉讼案，根据企业法律顾问判断，最终的判决很可能对A企业不利，2007年12月31日，A企业尚未接到法院的判决，因诉讼需要承担的赔偿金额也无法准确的确定。不过根据专业人士估计，赔偿金额可能是100万元到120万元之间的某一个金额。而且这个区间内每个金额发生的可能性都大致相同。假设不存在其他的或有事项，则A企业应该在2007年12月31日的资产负债表当中确认的预计负债应该是多少元？答案：（答案：（100+120）/2=110（万元）（万元）在其他情况下，最佳估计数应当分别
39、下列情况处理：第在其他情况下，最佳估计数应当分别下列情况处理：第二二，或有事项涉及单个项，或有事项涉及单个项目的，按照最可能发生金额确定。目的，按照最可能发生金额确定。26【例题】B公司涉及到一起诉讼，根据类似的案件的经验，以及公司所聘律师的意见来判断，B公司在该起诉讼胜诉的可能有30%，败诉的可能有70%。如果败诉将要赔偿200万元，则B公司应该确认的预计负债的最可能的金额是多少？答案：答案：200（万元）（万元）第三，或有事项涉及多个项目的，按照各种可能结果及相关概率计算确定。企业第三，或有事项涉及多个项目的，按照各种可能结果及相关概率计算确定。企业在确定最佳估计数时，应当综合考虑与或有事
40、项有关的风险、不确定性和货币时在确定最佳估计数时，应当综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。货币时间价值影响重大的，应当通过对相关未来现金流出进行折间价值等因素。货币时间价值影响重大的，应当通过对相关未来现金流出进行折现后确定最佳估计数。现后确定最佳估计数。【例题】2008年C企业销售产品6万件，销售收入是36000万元，那C企业的产品质量保证条款规定，产品售出后一年内，如果发生正常质量问题，公司将免费负责这种维修。根据以前年度的维修记录，如果发生较小的质量问题，发生的修理费为销售收入的1%，如果发生较大的质量的问题，发生的修理费为销售收入的2%，据公司技术部门预测，本年
41、度已经售产品当中80%不会发生质量问题，15%可能发生较小的质量问题，5%可能发生较大的质量的问题。让我们预计负债的金额是多少？答案：答案：3600015%1%360005%2%=90（万元）（万元）27企业涉及预计负债的主要事项包括：企业涉及预计负债的主要事项包括：（1）未决诉讼。）未决诉讼。当企业涉及一项尚未判决的诉讼案件或仲裁案件时，对于原告提出的赔偿要求，如果企业胜诉，将不承担赔偿责任；如果败诉，将会承担债务责任。如果企业预计案件判决的结果很可能是企业败诉，则应确认为一项预计负债。【例题】2007年11月1日，乙股份公司由于合同违约了，被丁公司给起诉，那2007年12月31日公司尚未接
42、到法院的判决，说明在资产负债表日这种案件还没有判决，那就叫未决诉讼。在咨询了公司的法律顾问之后，最终的法律判决，是很可能对公司不利的，假定乙公司预计将要支付的赔偿金额诉讼费是160万元至200万元，都是大致相同的，这样，对于乙公司属于一项未决诉讼，而且很可能是要败诉，那么要在2007年12月31日，资产负债表日，我们确认一项预计负债，那预计负债的金额报表当中列示的是；连续期间的中间值。答案：（答案：（160+200）/2=180万元万元（2）产品质量担保债务。）产品质量担保债务。企业售出附有保修期的产品后，在保修期内如不发生质量问题，企业将不发生售后费用支出；如果发生质量问题，则应负责修理或退
43、还，所以在会计期末，企业应根据未来可能发生的保修费用，确认为一项预计负债。28（3）亏损合同）亏损合同。亏损合同是指履行合同义务不可避免会发生的成本超过预期经济利益的合同。当发生亏损合同时，如果合同存在标的资产，应当对标的资产进行减值测试并按规定确认减值损失，通常不确认预计负债；如果合同不存在标的资产，亏损合同相关义务满足规定条件时，应当确认预计负债。2007年1月1日，甲公司采用经营租赁的方式租入一条生产线，生产A产品，租赁期是4年，甲公司利用该生产线生产的A产品，每年都能够获得20万元，2008年12月31日，甲公司决定停产A产品，原经营租赁合同是不可撤销的，并且生产线是没有办法再转租给其
44、他的单位的。（4）重组义务。）重组义务。重组是指企业制定和控制的，将显著改变企业组织形式、经营范围或经营方式的计划实施行为企业重组并不必然形成预计负债，企业因重组承担了重组义务，并同时满足预计负债确认条件时，才能确认预计负债。首先，同时存在以下情况的，表明企业承担了重组义务：同时存在以下情况的，表明企业承担了重组义务：第一，有详细、正式的重组计划，包括重组涉及的业务、主要地点、需要补偿的职工人数、预计重组支出、计划实施时间等；第二，该重组计划已对外公告。其次，需要判断重组义务是否同时满足预计负债的三个确认条件，只有在满足的条件下才能确认为预计负债。29公司的董事会，决定关闭一个事业部，如果有关
45、决定尚未传达到受影响的各方，也没有采取任何措施来实施该项决定，那就没有开始承担重组义务，就不应该确认预计负债。那么如果说有关的决定传达到受影响的各方，并且使各方对企业将关闭事业部形成了合理的这种预期的话，那通常表明了企业开始承担了重组义务，同时，如果满足预计负债确认条件的话，我们就应该确认为预计负债。鉴于预计负债的确认和计量涉及较多的财务判断，企业也倾向于尽量少地披露相关债务，因此财务分析人员应当仔细寻找有关预计负财务分析人员应当仔细寻找有关预计负债的存在踪迹，查看企业售后条款、发生的诉讼事项等，并注意企债的存在踪迹，查看企业售后条款、发生的诉讼事项等，并注意企业对预计负债的计量是否正确，最佳
46、估计数的估计是否合理等。业对预计负债的计量是否正确，最佳估计数的估计是否合理等。例如对于重组义务，企业应当按照与重组有关的直接支出确定预计负债金额，而不能包括留用职工岗前培训、市场推广、新系统和营销网络投入等支出。30【例题多选题】下列关于重组义务确定预计负债的金额不包括（）。 A.留用职工岗前培训支出 B.市场推广培训支出 C.新系统投入支出 D.营销网络投入支出 E.遣散费答案：答案：ABCD【例题多选题】企业涉及预计负债的主要事项包括（）。 A.未决诉讼 B.产品质量担保债务 C.亏损合同 D.重组义务 E.融资租赁答案：答案：ABCD31（二）长期负债分析（二）长期负债分析 长期负债是
47、指偿还期在1年以上的债务，与流动负债相比，长期负债具有偿还期限较长、金额较大的特点。企业举借长期负债的目的主要是为了融通生产经营所需的长期资金，因为企业的发展仅仅靠自身积累和所有者的投入是远远不够的，长期债务的使用既既可以解决企业资金的需求，又可以为企业带来财务杠杆利益，同时还保证了可以解决企业资金的需求，又可以为企业带来财务杠杆利益，同时还保证了既有股东对企业的控制权。既有股东对企业的控制权。但是长期负债是硬约束，到期后企业要按合同规定还本付息，而且一般支付的金额较大且偿还期限较长，会在一定程度上形成企业的资金压力，所以分析人员应当关注持有长期负债企业的风险状况和应当关注持有长期负债企业的风
48、险状况和未来现金流出量的现值。未来现金流出量的现值。 企业长期负债的主要项目有长期借款、应付债券、长期应付款和递延所得税负债。 1.长期借款长期借款 长期借款是企业从银行或其他金融机构借人的期限在1年以上的款项。财务分析人员应当观察企业长期借款的用途，是否长期借款的增加与企业长期资产的增加相匹配，是否存在将长期借款用于流动资产支出；其次企业的长期借款的数额是否有较大的波动，波动的原因是什么；再有应观察企业的盈利能力，因为与短期借款不同，长期借款的本金和利息的支付来自于企业盈利，所以盈利能力应与长期借款规模相配比。322.应付债券应付债券 应付债券是企业为筹集长期资金而实际发行的债券及应付的利息
49、。对于企业发行的债券，分析人员应当关注债券的有关条款，查看该债券的付息方式是到期一次还本付息、分期付息到期还本还是分期还本付息。如果存在溢折价，看企业对于溢折价的摊销和实际利息费用的确认是否准确。再有，应关注债券是否存在可赎回条款，企业是否具有可用于赎回的资金准备。 此外，分析人员还应关注债券是否具有可转换条款，对于可转换债券的核算，我国会计准则要求应当将转换权单独分离出来计人资本公积，转换时不发生转换损益。转换时增加企业的所有者权益项目。在分析可转换债券的质量时，应检查企业当前的股票价格与条款中规定的转换价格之间的差异，如果当前的股价远低于规定的转换价格，应当怀疑到期转换的可能性；反之，如果
50、当前的股价高于规定的转换价格，则可以预见到期转换是可能实现的，企业最终将不承担还本付息的义务，减少未来期间权益现金流出，有助于减少企业的财务压力。3.长期应付款长期应付款 长期应付款是指企业除长期借款和应付债券以外的各种长期应付款项，包括采用补偿贸易方式下引进国外设备应付的价款、融资租人固定资产的租赁费等。 补偿贸易是从国外引进设备，再用设备所生产的产品归还设备价款.这样销售了产品又偿还了债务。可以看出该债务的偿还属于非货币性的，所以应当关注企业设备安装是否及时到位，生产能否如期进行，产品的成本能否得到有效的控制等。33 融资租赁是企业一种融资方式，该方式可以使得企业在资金不足的情况下获得所需
51、要的生产设备，此后又以租赁费的方式分期还款，减少了到期一次还款的压力。企业融资租入的固定资产，在租赁期间没有所有权，但由于其风险和报酬已经实质转移，企业具有实质的控制权，因而视为自有的固定资产进行核算。财务分析人员应当注意企业的租赁是否符合下列融资租赁的确认条件：是否符合下列融资租赁的确认条件：第一，在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人。第二，承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购买价款预计将远低于行使选择权时租赁资产的公允价值，因而在租赁开始日就可以合理确定承租人将会行使这种选择权。第三，即使资产的所有权不转移，但租赁期占租赁资产使用寿命的大部分。第四，承租人在租赁开始日的最低租赁
52、付款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值；出租人在租赁开始日的最低租赁收款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值。第五，租赁资产性质特殊，如果不作较大改造，只有承租人才能使用。上述条件满足其中之一的，就应当作为融资租赁。34在租赁期开始日，企业应当将租赁开始日租赁资产公允价值与最低租赁付款额现值两者中较低者作为租入资产的入账价值，将最低租赁付款额作为长期应付款的入账价值，其差额作为未确认融资费用。企业在租赁谈判和签订租赁合同过程中发生的，可归属于租赁项目的手续费、律师费、差旅费、印花税等初始直接费用，应当计入租入资产价值。在计算最低租赁付款额的现值时，企业能够取得出租人租赁内含利
53、率的，应当采用租赁内含利率作为折现率；否则，应当采用租赁合同规定的利率作为折现率。承租人无法取得出租人的租赁内含利率且租赁合同没有规定利率的，应当采用同期银行贷款利率作为折现率。 对于融资租赁的固定资产，企业应当采用与自有固定资产相一致的折旧政策计提租赁资产折旧。能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，应当在租赁资产使用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，应当在租赁期与租赁资产使用寿命两者中较短的期间内计提折旧。在财务分析中，应当注意企业融资租赁的固定资产是否已经按照企业最初的意愿形成生产能力，其资产收益率能否超过融资租赁的内含利率，否则将影响长期应付款的偿
54、还。354.递延所得税负债递延所得税负债 递延所得税负债产生于应纳税暂时性差异，应纳税暂时性差异，是指在确定未来收回资产或清偿负债期间的应纳税所得额时，将导致产生应税金额的暂时性差异，该差异在未来期间转回时，会增加转回期间的应纳税所得额，增加未来期间税收的资金流出，所以应当确认相关递延所得税负债。应纳税暂时性差异产生于下列情况：第一，资产的账面价值大于其计税基础；第二，负债的账面价值小于其计税基础。由此产生递延所得税负债，所以财务分析人员应当关注资产和负债的计税基础和账面价值，核实企业的递延所得税负债是否真实，是否存在少计、漏计的情况。 三、所有者权益质量分析三、所有者权益质量分析 所有者权益
55、是指企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益，是资产总额抵减负债总额后的净额，是企业所有者对企业净资产的要求权。所有者权益的确认和计量依赖于资产和负债的确认和计量。我国的所有制权益主要包括四个项目：实收资本（股本）、资本公积、盈余公积和未分配利润。对所有制权益的分析有助于投资者的决策，所以应关注所有者权益的增减变动。361.实收资本（股本）实收资本（股本） 实收资本是指所有者在企业注册资本的范围内实际投入的资本，在股份公司中称为股本。所有者可以使用不同形式的资产进行出资，包括货币和非货币资产。实收资本是所有者投入企业的资本，除非发生减资或企业清算，否则将永远留在企业内部。再有企业的净资产随时间
56、推移而发生的变动很小，甚至数年都不改变，因此核实相关事项比较容易。财务分析人员应当关注该项目的两个情况：第一，企业在初始成立时，注册资本是否已经到位，如果没有，应查明原因；第二，企业接受的投资如果是非货币性资产，应分析该资产的公允价值是否与投资双方达成的合同金额相符，是否存在高估资产而导致企业资本亏绌的情况。 2.资本公积资本公积 资本公积包括的事项比较广泛，如资本溢价、长期股权投资权益法下被投资单位资本公积发生变动、可供出售金融资产的公允价值变动、以权益结算的股份支付、可转债的转换权价值、认股权证等。资本公积是实收资本的准备项目，一方面可以转增资本，另一方面一些事项在日后会直接影响实收资本或
57、股本数额，例如可转债的转换权以及认股权证等。 鉴于资本公积的复杂性，财务分析人员应当仔细分析其构成，是否企业把一些其他项目混入资本公积之中，造成企业资产负债率的下降。 373.留存收益留存收益 企业的盈余公积与未分配利润都是来自于历年企业经营净利润的留存，通称为留存收益。留存收益能够为企业的再发展提供资金来源，同时可以增加企业的净资产，增强企业的信用能力。对于留存收益的分析应结合企业历年的利润及其分配情况。38第二节资产负债表趋势分析第二节资产负债表趋势分析 主观题主观题资产负债表的趋势分析就是采用比较的方法，采用比较的方法，分析的对象是企业连续若干企业连续若干年的财务状况信息，并观察其变动趋
58、势。年的财务状况信息，并观察其变动趋势。趋势分析的方法比较灵活，可以是对比较资产负债表的分析，也可以是相对数的比较，还可以是财务比率的比较；可以做定比分析，也可以做环比分析，从中观察企业资产、负债和所有者权益的变动趋势。 一、比较资产负债表分析一、比较资产负债表分析 比较资产负债表分析是将连续若干期间的资产负债表数额或内部结构比将连续若干期间的资产负债表数额或内部结构比率进行列示，率进行列示，用以考察企业财务状况的变化趋势。变化趋势。比较的方式非常简单，就是资产负债表连续期间的金额并列起来，分析者观察和比较相同项目增减变动的金额及幅度，把握企业资产、负债和所有制权益的变动趋势。下面我们下面我们
59、来分来分析析教材教材P54-P57页页A公司公司20022006年的比较资产负债年的比较资产负债表（表表（表21）。）。39例题：例题：2007年、年、2008年末的有关数据如下表所示：比较资产负债表年末的有关数据如下表所示：比较资产负债表企业名称：B公司 金额单位：万元要求：根据下表资料对资产和股东权益的变动情况进行分析对资产进行分析对资产进行分析2008年比2007年增加了3000万元，上升了13.64%，说明资产增长的速度是比较快的。是因为固定资产增长的幅度比较大。增加了2000万元，增长了14.29%。对流动资产进行分析对流动资产进行分析增长了12.5%,是因为存货有大幅度的增长。对于
60、负债和股东权益进行分析对于负债和股东权益进行分析长期负债增加了500万元，说明长期负债是企业扩大规模的资金来源的一部分，流动负债增加了600万元，速动资产有所下降。股东权益中股本没有变化，盈余公积和未分配利润有大幅度的增长。总之，企业总之，企业2008比比2007有大规模的扩充，资金的来源主要是内部积累，另有大规模的扩充，资金的来源主要是内部积累，另外有长期贷款，情况还是比较好的，但是要关注一下短期的偿款能力。外有长期贷款，情况还是比较好的，但是要关注一下短期的偿款能力。4041二、定比趋势分析二、定比趋势分析通过比较资产负债表，我们可以初步了解企业连续期间的财务状况，但是趋但是趋势分析是动态
61、分析，应当观察企业势分析是动态分析，应当观察企业相关财务指标财务指标在一定时间内的变动趋势、变动趋势、变动方向和变动速度变动方向和变动速度。而这些内容难以通过比较资产负债表观察出来，为此需要设计定比趋势资产负债表进行分析。具体方法是选择分析期的第一期为基期，为了便于观察，将该期的所有指标设定为一个指数（可以是100，也可以是1），此后每期都与基期的指标相比，得出相对于基期的指数，从而判断变动趋势和变动速度。下面，我们下面，我们一起一起将将教材教材P59-P62页的页的A公司公司2002年数据设定为基期，该年度所年数据设定为基期，该年度所有财务数据均为指数有财务数据均为指数100，从而得到，从而
62、得到下下列定比趋势资产负债表（表列定比趋势资产负债表（表22）。）。在定比趋势报表的分析中，应当注意的问题是：第一，对于基期为零的项目，第一，对于基期为零的项目，以后期间与之构建的比率没有意义，所以对于此类项目不适用定比趋势分析；第二，企业的“应付工资”、“固定资产清理”、“工程物资”等账户从指数从指数上看变动很大，但是因为这些项目的绝对数额较小，上看变动很大，但是因为这些项目的绝对数额较小，从重要性的角度考虑，在财务分析时不需要着重考虑。42第三节第三节资产负债表结构分析资产负债表结构分析 主观题主观题资产负债表结构资产负债表结构就是指资产负债表中各内容要素金额之问的相互关系。资产负债表结构
63、分析资产负债表结构分析就是对这种关系进行分析，从而对企业整体财务状况做出判断。资产负债表结构分析包括两个方面：第一是观察各个项目相对于总体的比例或比重，第一是观察各个项目相对于总体的比例或比重，最常用的方式就是建立共同建立共同比资产负债表；比资产负债表；第二是观察各个项目之间的比例和结构，第二是观察各个项目之间的比例和结构，例如企业的资产结构资产结构、资本结构、资本结构、债务结构等，判断分析企业财务状况。一、共同比资产负债表分析一、共同比资产负债表分析在资产负债表构成百分比计算中，一般选择总资产作为总体指标一般选择总资产作为总体指标。下面我们一起来看一下教材下面我们一起来看一下教材P64-P6
64、4页的页的A公司的构成百分比报表如表公司的构成百分比报表如表23所示。所示。43资产资产负债与所有者权益负债与所有者权益项目项目金额金额项目项目金额金额流动资产流动资产 其中：速动资产其中：速动资产 固定资产净值固定资产净值 无形资产无形资产 201 970 201 970 68 700 68 700 237 000 237 000 138 955138 955流动负债流动负债 长期负债长期负债 负债合计负债合计 所有者权益所有者权益 97 925 97 925 80 000 80 000 177 925 177 925 400 000400 000总计总计577 925577 925总计总计
65、577 925577 925例如：某制造企业2007年6月30日，资产负债表如下：假定说行业流动资产结构流动资产结构的平均值是平均值是30%，对企业资产负债表进行垂直分析。进行垂直分析。44【答案】共同比资产负债表编写【答案】共同比资产负债表编写流动资产是流动资产是201970/577925，速动资产、固定资产净值、无形资产这些都除，速动资产、固定资产净值、无形资产这些都除以总资产，可以得出来相应的比重。以总资产，可以得出来相应的比重。流动资产占总资产当中是流动资产占总资产当中是34.95%，固定资产占总资产的，固定资产占总资产的41.01%，无形资产所，无形资产所占总资产的占总资产的24.0
66、4%，速动占，速动占11.89%,流动负债占总资产的流动负债占总资产的16.94%，长期负债是，长期负债是13.84%，整个负债总额在总资产当，整个负债总额在总资产当中所占的比重是中所占的比重是30.79%，所有者权益总额在总资产当中所占的比重为所有者权益总额在总资产当中所占的比重为69.21%。流动负债，流动负债，拿拿负债总体来说，负债在整个资产当中所占比重相对来说比较低。负债总体来说，负债在整个资产当中所占比重相对来说比较低。制造业的资产负债率通常介于制造业的资产负债率通常介于40%-60%之间。说明这个企业的负债是相应偏之间。说明这个企业的负债是相应偏低的。偿债能力强，收益能力差。低的。
67、偿债能力强，收益能力差。二、资产负债表结构分析二、资产负债表结构分析识记：资产结构的含义、资产结构的类别以及资本结构的含义理解：资产结构的影响因素、资本结构的影响因素以及资本结构决策时需要考虑的因素45资产负债表结构包括多种，如资产结构、资本结构、所有者权益结构、负债结构等，其中最重要的是企业的资产结构和资本结构其中最重要的是企业的资产结构和资本结构。（一）资产结构（一）资产结构资产结构是企业在某个时刻各项资产相互之间的搭配关系。企业如果希望持续稳定地盈利，其资金必须均衡配置在不同的资产项下。1.企业资产结构影响因索企业资产结构影响因索（1）企业内部管理水平。一般而言，企业内部管理水平高，则可
68、以用较少的流动资产支撑较多的长期资产，提高资产周转率；反之，相反。（2）企业规模。一般而言，规模较大的企业具有更强的融资能力，如果其流动资金不足，它可以快速从银行等金融机构取得资金，从而自身在日常经营中就不必保有大量的流动资产，可以更多地将资金投放在固定资产等长期资产上，扩大自身的经营规模，取得更高水平的收益。反之，相反。46（3）企业的资本结构。如果企业资金较多地来自于流动负债，那么为了降低财务风险。就不得不保持较大规模的流动资产，以便及时清偿债务。如果企业资金更多地来自于长期负债和股权融资，就可以将更多的资金投放到长期资产上，但是如果长期负债在到期的最后一年会成为流动负债，此时企业为了偿债
69、，会持有较多的流动资产。（4）行业因素。对于制造业企业，其核心生产能力来源于产品的生产和销售，所以固定赘产不可避免地占有较大的比重；对于金融企业，显而易见，因其主业是提供金融服务，其资产必然较多地表现为货币资金等流动资产，长期资产相对较少。进而，在同一行业内部，不同的企业也可能表现出不同的资产结构。（5）经济周期。如在成长阶段。企业自身产品和服务都不完善，为了扩大生产和占领市场，企业会购置大量的机器设备，赊销政策也相对宽松，应收账款较大；在衰退阶段，企业会收缩生产规模，减少固定资产，降低存货规模，增加货币资金，应对即将到来的经济萧条，以求自保。472.资产结构的内容资产结构的内容 从不同的角度
70、观察，企业资产结构主要有以下几种：（1）按照资产流动性，可以分为流动资产和长期资产。）按照资产流动性，可以分为流动资产和长期资产。两者之间的关系是资产结构中最重格政策要的关系，系是资产结构中最重格政策要的关系，一个企业流动资产与长期资产之间的比重除了取决于上述资产结构影响因素之外除了取决于上述资产结构影响因素之外，还与管理层的风还与管理层的风险态度有很大联系，险态度有很大联系，与之相适应存在三种资产结构：保守型资产结构、适中型资产结构和激进型资产结构。保守型资产结构、适中型资产结构和激进型资产结构。保守型资产结构保守型资产结构是指企业为了回避财务风险和经营风险，持有数量较大的流动资产，其中货币
71、资金和交易性金融资产的比重较其他企业为大；适中型资产结构适中型资产结构是指企业将流动资产和长期资产保持在适中的水平上；激进型资产结构激进型资产结构持有的流动资产进一步减少，长期资产比重增加，这样在增加企业风险的同时也增加了企业的盈利能力。（2）按照资产的使用形态，可以分为有形资产和无形资产）按照资产的使用形态，可以分为有形资产和无形资产。企业无形资产的数量和质量无疑决定了企业的核心竞争力。所以当无形资产在企业资产结构中占有较大比重时，我们对企业未来发展前景是看好的。481.影响企业资产结构的因素包括（）A.企业内部管理水平B.企业规模C.管理层的风险态度D.行业因素E.资金需要量【答案】【答案
72、】ABCD【解析】参见教材第【解析】参见教材第67-68页。页。2.关于企业资产结构的影响因素，下列项目表述正确的有（）A. 管理水平越高占用的流动资产会越多B. 一般而言，企业规模越大，占用的流动的资产就会越多C. 一般而言，企业流动负债越多，占用的流动资产就会越多D. 不同行业的企业资产结构不同，同一行业内部的企业资产结构相同E. 企业资产结构随着经济周期的变化而变化【答案】【答案】CE【解析】参见教材第【解析】参见教材第68页。页。493.企业持有较少的流动资产，较多的长期资产，这样增加企业风险的同时，也增加了企业的盈利能力，这种资产称为（）A. 保守型的资产结构B. 适中型的资产结构C
73、. 激进型的资产结构D. 稳健型的资产结构【答案】【答案】C【解析】参见教材第【解析】参见教材第69页。页。4.保守型资产结构的特点是（）A. 财务风险低 B. 流动资产和长期保持适中的水平C. 持有数量较大的流动资产D. 企业盈利能力较强 E. 长期资产比重较低【答案】【答案】ACE【解析】参见教材第【解析】参见教材第69页。页。505.某企业近年保持稳定的长期资产规模，但流动资产的比重不断增加，这说明企业采用的资产风险结构是（）A. 保守型B. 中庸型C. 激进型D. 无法确定【答案】【答案】A【解析】参见教材第【解析】参见教材第69页。页。6.下列选项当中属于保守型资产风险政策的是（）A
74、. 减少应收账款B. 增加存贷C. 流动资产占总资产的比重保持稳定D. 增加应收票据E. 增加固定资产【答案】【答案】BD 【解析】参见教材第【解析】参见教材第69页。页。7.激进型资产结构的有利之处是（）A. 面临的财务风险小B. 面临的经营风险小C. 资产的流动性增强D. 资产的收益能力增强【答案】【答案】D【解析】参见教材第【解析】参见教材第69页。页。51（二）资本结构（二）资本结构 资本结构资本结构是指企业各项资本的构成及其比例关系。广义的资本结构是指企业全部资本的构成，包括企业负债与所有者权益之间的比率包括企业负债与所有者权益之间的比率关系，债务结构，所有权结构等；关系，债务结构，
75、所有权结构等；狭义的资本结构仅指企业债务与所有者权益之间的比值。狭义的资本结构仅指企业债务与所有者权益之间的比值。1.企业资本结构的影响因素企业资本结构的影响因素（1）企业面临的筹资环境。企业筹资环境决定了企业可选择的筹资方式。（2）资本成本与融资风险。企业在选择资本结构时需要综合考虑各种筹资方式的风险和成本，并进行权衡考虑。（3）行业因素。企业依据自身的现金流人的时点以及自身的资产结构，会做出不同的资本结构决策。（4）企业生命周期。在企业成长期，企业的迅速扩张需要大量的外部资金，企业会更多的依赖于银行等金融中介，因而债务融资比率较高，处于成熟期的企业会有较低的债务融资比率。（5）获利能力和投
76、资机会。企业的获利能力是决定资本结构的重要因素之一。522.企业资本结构决策企业资本结构决策结合上述影响因素，企业将做出资本结构决策。在具备多种筹资渠道可供选择时，企业的资本结构决策将重点考虑以下几个问题：企业的资本结构决策将重点考虑以下几个问题：（1）资金需要量。这是资本结构决策的第一步，企业一般按照自身的资金需求来设定需要融资的数量。资金需要量分析的主要方法是销售百分比结合长期投资分析。（2）资本成本。不同的融资方式具有的资本成本称为个别资本成本。应当在股东价值最大化的目标下关注综合资本成本。（3）企业的风险态度。在确定了资金需求量和资本成本之后，企业管理层的风险态度将决定企业选择何种资本
77、结构。与资产结构一样，企业资本结构也有三种类型：企业资本结构也有三种类型：第一，保守型资本结构，在这种资本结构下，企业的财务风险相对较小，资本成本较高。在选择融资方式时，会更多使用权益融资，即使在负债融资中，也以中长期债务为主；第二，适中型资本结构，在该种资本结构下，企业一般使用流动负债解决流动资金需求，使用权益资金或长期债务支持长期资金需求；第三，风险型资本结构，在该结构下，权益资金较少，企业负债率比较高，同时企业还使用流动负债支持长期资金需求，这样企业可以承担较少的资本成本，如果其投资收益足够高，是可以使用这种资本结构以实现股东财富最大化的。531.企业债务与所有者权益的比值称为（）A.狭
78、义的资本结构B.广义的资本结构C.资产结构D.债务结构【答案】【答案】A【解析】参见教材第【解析】参见教材第70页。页。2.影响企业资本结构的因素包括（）A. 资本成本与融资风险B. 行业因素 C. 获利能力和投机机会D. 企业内部管理水平 E. 企业生命周期【答案】【答案】ABCE【解析】参见教材第【解析】参见教材第70页到页到71页。页。3.企业进行资本结构决策的时候，需要重点考虑哪些问题（）A. 资金需要量B. 资本成本C. 企业的风险态度D. 行业因素 E. 经济周期【答案】【答案】ABC【解析】参见教材第【解析】参见教材第72页。页。544.资本结构决策的第一步是（）A. 决定资金需
79、要量B. 计算资本成本C. 确定筹资方式D. 企业风险态度【答案】【答案】A【解析】参见教材第【解析】参见教材第72页。页。5.在资本结构当中主要采用权益融资，并且在负债融资当中，用于长期债务为主的融资结构属于（）型。A. 中庸型的融资结构B. 保守型的融资结构C. 风险型的融资结构D. 次风险型的融资结构【答案】【答案】B【解析】参见教材第【解析】参见教材第72页到页到73页。页。6.在资本结构当中主要采用负债融资，流动负债也被大量长期资产所占用资本结构是（）A. 保守型的资本结构B. 稳健型的资本结构C. 风险型的资本结构D. 适中型的资本结构【答案】【答案】C【解析】参见教材第【解析】参见教材第72页到页到73页。页。55
