《财富中原策略周刊课件》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财富中原策略周刊课件（49页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、1第1页财富中原财富中原- -策略周刊策略周刊 中原证券财富管理部中原证券财富管理部 2009-06-082009-06-082第2页一、上周国际、国内宏观经济数据和政策一、上周国际、国内宏观经济数据和政策二、上周国际几大市场表现（股市，汇市，商二、上周国际几大市场表现（股市，汇市，商品市场）品市场）三、上周国内股票市场表现三、上周国内股票市场表现四、上周关注政策和消息四、上周关注政策和消息五、本周关注经济数据五、本周关注经济数据六、本周市场运行趋势预测以及操作建议六、本周市场运行趋势预测以及操作建议七、本周行业配置建议七、本周行业配置建议八、我们推荐的股票池表现情况八、我们推荐的股票池表现情
2、况目目 录录3第3页一、上周国际、国内宏观经济数一、上周国际、国内宏观经济数据和政策据和政策4第4页一 、国际、国内宏观经济数据和政策1.1：美国4月份整体建筑支出意外上升，其中住房建筑支出出现了难得的增长，商业建筑支出也有所上升。1日公布的数据显示，4月份住房建筑支出较3月增长0.6%，至2,564亿美元。4月份成屋签约销售指数较3月上升6.7%至90.3，3月份为84.6，这已经是该指数连续第三个月出现上升。利多股市。 5第5页一 、国际、国内宏观经济数据和政策1.2：欧元区第一季度经济遭受了记录以来最大的收缩 。第一季度GDP季降2.5%年降4.8%，这是1995年开始记录以来最大的季比
3、和年比降幅。领先团队经济学家预计第二季度GDP下降幅度会缩小，对经济见底的预期利多股市。6第6页一 、国际、国内宏观经济数据和政策1.4：美国5月ISM制造业指数升至42.8，高于此前分析师预期的41.5。主要是由于新订单增多，5月份新订单指数升至51.1，4月份为47.2。美国5月份制造业萎缩速度放缓。制造业复苏预期利多股市。7第7页一 、国际、国内宏观经济数据和政策1.6：波罗的海干散货运价指数（BDI）站上3298点之后稍有回落，但是仍创下年内反弹新高 。航运价格回升暗示通缩风险淡去，和运输行业复苏，利多股市。波罗的海航运指数 8第8页一 、国际、国内宏观经济数据和政策1.3：虽然美国5
4、月非农就业人数减34.5万，好于预期的减52.5万人，但是5 月份失业率达到9.4%，高于预期的9.2%。随着通用、克莱斯勒等美国本土汽车制造巨头实施大规模重组并进行大量裁员，预计后市失业率仍然高企。欧元区失业率也在9.16%。利空股市。9第9页一 、国际、国内宏观经济数据和政策1.5：美国4月消费者信贷余额减157亿美元；为有史以来的第二大降幅，较华尔街预计的70亿美元降幅高出一倍以上。占美国消费80%的信贷消费继续萎缩，消费者储蓄率升至历史最高水平，投资者的这种情绪或许会阻碍经济的复苏。利空股市。10第10页一 、国际、国内宏观经济数据和政策1.7：美国4月份核心CPI同比增长1.9%，高
5、于3月份的1.8%，暗示通缩风险淡去，通胀风险渐渐抬头。11第11页一 、国际、国内宏观经济数据和政策1.8：美国国债收益率继续大幅反弹至3.8%，但投资和投机级债券利差都在下降，通胀预期已回到经济复苏期的正常水平12第12页一 、国际、国内宏观经济数据和政策 1.9:通缩风险渐渐淡去， 通胀忧患抬头（去年基数较高仍是导致物价指数同比增幅继续为负的主要原因。 ）中国预计5月CPI增长仍为负值。13第13页一 、国际、国内宏观经济数据和政策1.10：我国货币增量加大14第14页一 、国际、国内宏观经济数据和政策1.11：我国贷款同比增长和M2领先CPI大约10个月，那么预计将在今年8月份CPI增
6、长变“-”为“+”，通胀压力较大。15第15页一 、国际、国内宏观经济数据和政策1.12:美联储和LIBOR利差缩小至金融危机爆发前的水平，说明金融市场比较稳定，随着金融市场正常的借贷功能逐步恢复，流动性将在市场上泛滥16第16页一 、国际、国内宏观经济数据和政策1.13:中国5月份发电量同比下降3.5%，降幅比4月份的3.55%略收窄；（国家电网调度数据显示，5月份发电量同比下降3.5%，比4月份3.55%的降幅有所收窄。1-5月份发电量同比下降3.2%。） 。1-4月份，全国22个地区工业实现利润4873亿元，同比下降27.9%，降幅比一季度减小4.3个百分点。利多我国股市。17第17页一
7、 、国际、国内宏观经济数据和政策1.14:中国中国物流与采购联合会5月中国采购经理人指数(PMI)为53.1，略低于4月的53.5，但仍保持在50上方，中国制造业经济总体呈趋稳态势。其中，5月份全国制造业新出口订单首次突破50%的扩张临界点里昂证券(CLSA)周一公布的数据显示，中国5月制造业采购经理人指数(PMI)也在荣枯分水岭50上方进一步攀升，达到51.2。利多我国股市。18第18页一 、国际、国内宏观经济数据和政策1.15: 1-4月份，全国22个地区工业实现利润4873亿元，同比下降27.9%，降幅比一季度减小4.3个百分点。石油加工赢利 ，利多我国股市。 19第19页二、国际几大市
8、场表现二、国际几大市场表现20第20页二、国际几大市场表现（股市）2.1:美国、日本和恒生指数大幅攀升，道琼斯指数上周依然累计上涨263点，至8763点，涨幅3.1%。21第21页二、国际几大市场表现（股市）2.2:中国股市冲击280022第22页二、国际几大市场表现（汇市）2.3:美元指数前半周继续下滑，最低78.34，后半周反弹，周五在美国失业率差于与前期，以及通胀忧虑，引发对美国联邦储备理事会可能较预期提前升息的担忧下，大幅反弹，收复80一线。美元反弹打压商品价格。23第23页二、国际几大市场表现（汇市）2.4:美联储和LIBOR利差缩小至金融危机爆发前的水平，说明金融市场比较稳定，美元
9、的避险作用削弱24第24页二、国际几大市场表现（商品市场）2.5:反映国际商品价格的CRB指数继续反弹，接近上升通道上沿25第25页二、国际几大市场表现（商品市场）2.6:国际原油大幅度反弹，并升至68美元,一度冲击70美元。高盛调高了09年原油均价预期（70-80美元）。原油飙涨利多能源板块。26第26页二、国际几大市场表现（商品市场）2.7：伦铜涨幅总计6.01%，较之前一周涨288 美元。周五收于5080美元/吨；伦铝涨幅超过10%，比之前一周涨150 美元；伦锌价收盘价为1495 美元/吨，微涨0.88%。金属强势利多金属资源板块。27第27页二、国际几大市场表现（商品市场）2.8：国
10、际钢铁价格指数回升，对钢铁板国际钢铁价格指数回升，对钢铁板块有支撑块有支撑28第28页二、国际几大市场表现（商品市场）2.9：秦皇岛大同优混煤炭平仓价小幅回升：秦皇岛大同优混煤炭平仓价小幅回升29第29页二、国际几大市场表现（商品市场）2.9:秦皇岛煤炭库存的上升，反映了中间商信心恢复、看涨煤价的心理，加上季节性用煤高峰将至，而煤炭供给会受到近期国内再次发生重大矿难的影响,但是另一方面，库存压力也对价格有一定打压。秦皇岛煤炭库存秦皇岛煤炭库存 30第30页二、国际几大市场表现（商品市场）2.10：黄金冲高回落，长期看，冲击前期千元高点可期，利多黄金板块。31第31页三、国内股票市场表现三、国内
11、股票市场表现32第32页三、国内股票市场表现3.1：上证综指收市报2753.89 点，全周上涨4.59%；深证成指收市10667.11 点，全周上涨5.32%。上周两市日均成交2438 亿元，较前周1785 亿元的水平放大三成半；全周超过六成个股上涨，地产、金融行业领涨大市。国际原油期货价格的凌厉升势刺激资源股上周大幅走强；同时，大宗商品价格的上涨引发市场对于通胀的预期，轮动买盘开始买入估值相对偏低的金融、地产板块，成为全周市场上涨的主要动力，均有6%以上的行业收益。行业分化和结构分化都比较明显。 通胀预期推动上游行业表现同时，中游制造行业表现欠佳。家用电器、机械设备、电子元器件、信息设备、交
12、运设备、化工等行业的涨幅明显靠后，甚至有所下跌。反映了市场对于通胀能否顺利传导的担忧。当上游原材料价格上涨迅速，而下游最终需求无法及时跟上的话，势必挤压中间制造业毛利率与利润. 。33第33页三、国内股票市场表现34第34页三、国内股票市场表现 上周热点行业板块统计35第35页三、国内股票市场表现A 股市场周换手率及周成交量变化上周A 股市场估值36第36页三、国内股票市场表现37第37页三、国内股票市场表现3.5：上周绩优股指数上涨最大38第38页三、国内股票市场表现3.6：39第39页四、上周关注政策和消息四、上周关注政策和消息证监会公布证券公司分类监管规定，有利于大的券商新增业务的批准。
13、6 月份券商板块整体有望延续上行态势，或将有超越于大盘的表现。来自各大汽车厂商的销售数据表明，5月中国汽车市场仍保持增长态势。据悉，上海大众、上海通用、一汽大众和长安福特等车企5月份汽车销量同比都增长了50%左右。利好汽车行业。力拓集团发布正式公告，宣布其董事会撤销对与中铝达成的战略合作交易的推荐，转而与必和必拓合资.将控制全球一半以上的铁矿石供应，对我国钢铁板块利空。国务院正式公布了关于调整固定资产投资项目资本金比例的通知 ，保障性住房和普通商品住房项目的最低资本金比例由35%下调到20%，其他房地产开发项目的最低资本金比例为30%，将极大地降低投资门槛，继续利好房地产板块。商务部今早发布关
14、于进一步提高部分商品出口退税率的通知，其中钢铁产品涉及：合金钢异型材等钢材、钢铁结构体等钢铁制品、剪刀等商品的出口退税率提高到9%。之前为5%。对钢铁加工出口行业利好40第40页五、本周关注经济数据五、本周关注经济数据41第41页五、本周关注经济数据五、本周关注经济数据周一日本4月经常帐欧元区6月Sentix投资者信心指数德国4月制造业订单周二 德国4月季调后贸易帐德国4月季调后工业产出美国4月批发库存周三日本4月核心机械订单中国5月居民消费品价格指数英国4月工业产出英国4月贸易帐总额美国4月贸易帐美国上周EIA原油库存变化(桶)(至0606)美国5月政府预算美联储公布经济褐皮书42第42页五
15、、本周关注经济数据五、本周关注经济数据周四 中国贸易数据 中国5月新增贷款余额（预计低于5000亿） 中国5月固定资产投资（预计利好股市） 日本第一季度实际GDP修正值美国5月核心零售销售美国上周初请失业金人数(至0606)美国4月商业库存(月率)周五 中国1-5月份工业生产和消费市场数据 日本5月家庭消费者信心指数欧元区4月工业产出美国6月密歇根大学消费者信心指数初值八大工业国(G8)财长会议召开(至13日)43第43页六、本周市场运行趋势预测以及操作建议六、本周市场运行趋势预测以及操作建议上周板块继续演绎轮动补涨的格局，预计大盘蓝筹股的轮动补涨格局仍会延续，因此投资者可关注一些滞涨蓝筹股的
16、轮动补涨机会，上周银行等超级大盘股的上涨仍属于板块的轮动补涨性质，而占权重半壁江山的石油石化及银行板块均已轮涨一遍，上行压力渐显；其次，上周五“IPO 改革征询意见”已结束，而周末又正式发布了“创业板股票上市规则”，即IPO 扩容在即，这将给IPO 受益股带来交易性的机会，如大众交通、中海海盛、大众公用、力合股份、紫光股份、钱江水利等。6月7日，国际著名投资者乔治索罗斯在上海复旦大学发表演讲 ，索罗斯在演讲中力挺中国经济，表示中国的经济数据显示中国的经济已经开始复苏，中国可能取代美国成为全球经济引擎。利好中国股市。IPO和解禁股流通会短期打压股市，上证指数2800一线有一定压力，激进投资者可以
17、届时适当减仓，等回落之后再次加仓。稳健投资者可以继续持有大盘蓝筹股，随大势进行长期投资。考虑到本周大盘走势可能会较为震荡反复，因此本周组合重点配置“近期调整较为充分”或“政策消息受益股”44第44页六、本周市场运行趋势预测以及操作建议六、本周市场运行趋势预测以及操作建议45第45页六、本周市场运行趋势预测以及操作建议六、本周市场运行趋势预测以及操作建议46第46页七、本周行业配置建议七、本周行业配置建议索罗斯认为通胀的压力显而易见。中期重点关注通胀受益板块和重组板块。从美国国债、美元等持续下跌，黄金、石油等持续上涨，可以看出近期市场的主要预期是经济复苏和通货膨胀。在此种情况下，资金将主要流向了
18、金融资产，这种流动性对金融资产价格有明显的向上推动。通胀受益板块主要包括：采掘、有色、金融、地产、油田服务等，建议关注这些版块股票。关注能源、原材料、工业、科技板块。由于证券公司分类监管规定 出台，和激增的流动性对股市的推动，有利于提高券商收益，建议关注券商版块，尤其有望得到较高评级的大券商由于通涨预期增强，黄金保值功能突出，黄金商品冲击千元，建议关注黄金版块。波罗的海干散货运价指数（BDI），创下年内反弹新高，建议继续关注航运版块47第47页七、本周行业配置建议七、本周行业配置建议深圳证券交易所(Shenzhen Stock Exchange)上周五发布创业板股票上市规则，表明中国可能在数周
19、内推出首个那斯达克(Nasdaq)式的市场。关注创投板块。力拓终止于中铝的并购，不利于铁矿石降价的谈判，钢铁板块有回落风险。中国国家发改委称，相关部门已著手开展冻猪肉收储工作；关注猪肉生产商股，比如顺鑫农业(000860)等。来自各大汽车厂商的销售数据表明，5月中国汽车市场仍保持增长态势。据悉，上海大众、上海通用、一汽大众和长安福特等车企5月份汽车销量同比都增长了50%左右。关注汽车行业。48第48页八、我们推荐的股票池我们财富中心在年底和年初推荐的股票池中几只股票，除了“步步高”，其它几只的收益率远远跑赢大盘。继续关注其中的”中金黄金“”中国石化“冠农股份”，将有不错的表现股票池上周强势股表现6月5日股票池增加强生控股（600662）：上海本地股、世博题材等，近期整理充分，短线突破可期 49第49页八、我们推荐的股票池
