【大学课件】信托业务

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1、第一部分第一部分 信托业务信托业务第一章 信托概述第二章 个人信托业务第三章 法人信托业务第四章 通用信托业务第五章 信托机构的管理http:/ 第一章第一章 信托概述信托概述 本章学习信托的基本涵义、历史发展、种类及职能等内容。重点应放在第一、二、三节。 在本章中，要特别注意准确把握信托的涵义，可以采用对比的方式，比较信托与其它信用形式的不同，以加深理解。http:/ 信托的基本涵义n信托的定义n信托的要素条件（内容）n信托的特点n信托与代理及债的区别http:/ 信托，顾名思义是信任和委托之意，是指财产的所有者为了某种目的，把财产权转移给自己信任的人，由其去管理和处理的行为。可以看出，信托

2、是一种以信任为基础，以财产为中心，以委托为方式的财产管理制度http:/ 用16字概括信托：得人之信，受人之托，代人理财，履人遗嘱http:/ 以设定信托为目的而发生的一种法律行为，即信托当事人在签定信托时，为使信托具有法律效力而履行的一种手续。n2表现形式（1）书面合同（2）个人遗嘱（3）法院的裁决命令书（注意该行式的适用情况及特点） http:/ 委托人（1） 定义：设立信托时的财产所有者，即利用信托方式达到特定目的的人。（2） 资格要求：必须是财产的合法所有者必须是具有完全民事行为能力的 自然人或 法人。 注：自然人、法人的含义 无民事行为能力人、限制行为能力人、完全行为能力人的含义 禁

3、治产人：法律上规定的丧失了独立掌握和处理自己财产的能力的人。 如精神病人 、神智不清生命垂危之人、植物人等准禁治产人；法律上没有明确规定，但在公众常理或惯例上被认为不具备法律行为 的 人。如奢侈成性、花天酒地的公子哥等 http:/ 委托人(3)权利：委托人将财产转移给受托人后，不再享有对此财产的处置权，但仍享有11项权利（注意第10项与第11项）教材3-4页。http:/ 受托人(1)定义：接受委托人委托，并按委托人的指示对信托财产进行管理和处理的人 (2)资格要求：必须具有民事行为能力(3) 责任和义务：6条（教材4-5页）(4) 权利：两条（教材5页） http:/ 受益人（1） 定义：

4、在信托关系中享受信托财产收益的人（2） 享受利益的三种情况：本金受益收益受 益全部受益（3)资格要求：由委托人指定除法律规定禁止享受某些财产权利的人之外，不论有无民事行为能力的人，均可为受益人（4）权利：3条（教材5-6页），注意与委托人权利的区别（5）义务：（教材6页） http:/ 委托人、受托人、受益人之间的关系（1） 总体说来：三者均为信托关系中必须明确的基本当事人（2） 具体而言 委托人与受益人：两者可为同一人（自益信托），也可为不同的人（他益信托） 委托人和受托人：一般说来，两者不能为同一人；也有例外，如“宣言信托”（必为他益信托） 受托人与受益人：一般情况下，两者不能为同一人 h

5、ttp:/ 定义：委托人通过信托行为所要达到的目的2.几个要点（1）由委托人提出（2）目的多种多样（3）要为受益人所接受（4）应在受托人力所能及范围内 http:/ 定义（注意其范畴） 信托行为标的物，也称财产权。由委托人通过信托行为转给受托人并由受托人按照一定的信托目的进行管理和处理的财产及通过财产的管理和运用而取得的财产。2. 必备条件：既有财产价值，又可转让3.种类：按财产形式（1）无形财产（2）有形财产 注:动产、不动产的含义 http:/ （1）信托财产的独立性： 受托人的信托财产与其固有财产相对独立 受托人拥有的多份由不同委托人信托的信托财产相对独立 委托人的信托财产与委托人的其它

6、财产相对独立（2） 信托财产的有限性（3） 信托财产的物上代位性 http:/ 信托报酬n受托人承办信托业务取得的报酬。n信托报酬的给付须经委托人或受益人的同意，受托人不能擅自从信托财产中直接扣除一部分作为信托报酬。 http:/ 信托行为的确立必备的两个条件：委托人拥有对信托财产的所有权，并将这些权利授予和转移给受托人 （二）信托是一种充分信任（三）他人利益是信托的目的 受益人对信托的存续和终止具有绝对的权利（四）按实绩原则计算信托损益 http:/ 1. 两者的联系：都以信用为基础，都是财产代为管理的方式 2. 两者的区别：（1）当事人不同（2）职责不同（3）财产的所有权变化不同（4）权责

7、不同 （5）合同的稳定性不同 http:/ 托托代代 理理当事人有三方：委托人、受托人、受益人有两方：委托人、代理人职责“受人之托，代人理财”发挥财务管理及资金融通职能代人行为或不行为，是一种财产管理方式，不具备融通资金的职能财产的所有权变化财产的所有权转移给受托人，由受托人代为管理、处理所有权不发生转移权责不同受托人受契约制约，但受托人可灵活对策，有一定的风险责任受托人的行为受到委托人的严格限制，其风险责任降到最低合同稳定性信托契约的解除的条件比较复杂，只能是该契约中规定的条件或契约中某些规定失去意义才可解除，具有较大的稳定性。代理合同解除条件比较简单，发生下列情况即可解除：当事人一方死亡、

8、宣告死亡或法人消灭；代理人失去行为能力；设定这种关系的前提消灭http:/ 1. 两者的联系：都是金融机构代为运用资金，都是信用活动2. 两者的区别：（1）在财产运用上（2）在破产处理上（3）在财产追及上（4）在收益分配上（5）在风险承担上（6）在当事人方面 注：信托与银行信贷的关系1.联系：都为信用活动，都根据期限长短计算利息收益等 2.区别（1）融资过程中的作用不同（2）当事人不同（3）收益的享受者不同（4）承担的风险程度不同（5）经营对象不同（6）职能不同 http:/ 信托的种类 因划分标准不同，可有多种种类。教材列举了九种。 http:/ 、法定信托、法定信托信托财产的性质信托财产的

9、性质金钱、动产、不动产、有价证券、金钱、动产、不动产、有价证券、金钱债权信托金钱债权信托信托目的信托目的担保、管理、处理、管理和处理信担保、管理、处理、管理和处理信托托信托事项的法律立场信托事项的法律立场民事信托、商事信托民事信托、商事信托委托人委托人个人、法人、通用信托个人、法人、通用信托信托人信托目的信托人信托目的营业信托、非营业信托营业信托、非营业信托受益人受益人公益、私益、他益、自益信托公益、私益、他益、自益信托地理范围地理范围国内信托、国际信托国内信托、国际信托业务范围业务范围广义信托、狭义信托广义信托、狭义信托http:/ 信托的职能1.财务管理职能：是信托基本职能。2.融通资金的

10、职能：信托具有筹措资金，融通资金的职能，这项职能以财务管理职能为基础，具有长期金融的特点。3.社会投资职能：通过各种业务参与社会投资，扩大了社会投资规模。4.社会福利职能：受托人通过信托业务，参与各种社会福利事务，完善了社会保障体系，对社会安全，人民幸福具有重要意义。 http:/ 信托在世界的发展一、信托的产生和发展二、外国信托的演变和发展三、我国信托的演变和发展n信托投资公司管理办法n信托法（本节作为背景资料加以了解） http:/ 、信托的产生与发展（一） 产生的社会条件：私有制和私有财产的出现（二）古代信托的产生 1.古埃及和古罗马的“信托遗赠” 2. 古代信托主要是基于友谊、信任等而

11、产生的一种非商品经济关系的行为（三）现代信托的形成与发展 1 一个重要条件：英国法律制度的保障 2 随“尤斯制”的产生和推广而形成 逃避没收法限制创造出“尤斯制”逃避用益法限制创造出“双重尤斯制”（“尤斯制”能够对抗用益法，得益于当时英国实行的二重裁判制度） 3.信托作为一种财产代为管理制度出现后，为人们提供了专业理财的便利，因而得以广泛发展起来 http:/ 现代信托的基础：尤斯制（13世纪） 现代信托的最终定型：“双重尤斯”制（二）特点 1. 英国是现代信托的发源地 2.从法律上看，英国关于信托的单项法律规定最多 3. 信托业务主要分为个人信托和法人信托两种，但以个人信托业务为主（1886

12、，“公共信托公司”：最早的法人受托的私人组织） 4.证券投资信托很突出 两种形式：（1）投资信托（2）单位信托 （注意两者的区别） http:/ 11818，麻省人寿保险公司，最早批准成立的信托机构。后又相继成立一些保险公 司经营信托业务，保险公司成为美国最早经营信托业务的机构 21853，“美国信托公司”成立，美国第一家专业信托公司 31868，“罗德岛医院信托公司”获准经营一般银行业务 41913，联邦储蓄银行法规定：国民银行可以依法兼营信托业（二）二战后迅速发展，证券投资基金成为重要的投资力量（三）特点（与英国相比的不同之处） http:/ 1. 1902，日本兴业银行首次开办信托业务

13、2一战期间获得极大发展 31922，制订信托法和信托业法，整顿信托业，日本的信托业进入稳健发展阶段 4二战后，日本实行专业化金融制度，信托业务被限制在长期金融领域，主要是金钱信托，主要以融资为目的(二）特色信托业务：（1）贷款信托（2）养老金信托（3）财产形成信托 http:/ 1.建国前（1）20世纪20年代开始现代信托的发展 (2）上海房业储蓄银行、浙江兴业银行、聚兴诚银行是我国最早经营信托业务的三家金融机构 (3）一战后，兴起大办信托公司的狂潮，后又变成信托公司连锁倒闭的风潮。1921，中国通商信托公司成立，我国第一家专业信托公司 (4)建国前的信托机构主要是国民党的官僚资本机构和民营信

14、托机构 2建国后（1）1949-1953，保留下来的信托机构试办了一些信托业务（2）1953年后，信托业停办（3）1979年后，恢复和发展，但一直存在信托机构功能定位不清、信托主业不突出、经营不规范等问题（4）经过多次整顿后，2001年1月，出台信托投资公司管理办法；4月，颁布中华人民共和国信托法，我国信托业朝规范化发展迈出了坚实步伐 http:/ http:/ http:/ 第二章第二章 个人信托业务个人信托业务 本章主要以个人生前信托和身后信托为主线，介绍了个人信托业务的主要种类、业务特点、业务办理程序及应注意的问题。http:/ http:/ http:/ 要达到个人信托的目的，最终将体

15、现在该信托财产和金钱的保值、增值上。好的信托服务，往往使客户仅用相对较少的花费，换取专业可靠的金融服务。个人信托应该同时体现对人的服务和财务上的服务，这往往是设立信托的双重目的。美国的信托机构在这两个方面都积累了丰富的经验，从而使个人信托不断发展，成为金融业中的一项重要业务。http:/ http:/ 与信托法有关的法律和规定的颁布与修改，将为个人信托市场的发展提供了保障和动力。如在审议中的民法里，对物权将做出系统规定，明确规定私人所有权与国家所有权、集体所有权同样受到法律的保护。这将会是一个在我国社会发展中产生重大影响的事件。对个人信托业务的发展也将产生重大影响。http:/ http:/

16、而这其中，个人信托市场前景将会非常广阔。 与此同时，在邓小平倡导的“允许和鼓励一部分地区和一部分人先富起来”的政策下，出现了一批富裕的个人。据测算，中国目前拥有亿万富翁一千人，百万富翁三百万人。在这批富裕个人中，大多数是私营企业家，也有影视明星、歌星、球星、名律师、会计师事务所合伙人、保险经纪人、金融业的高层经营人员和外企高级职员等。这批富裕个人一般都已经积累了相当数量的财富。http:/ http:/ 个人信托业务综述一、个人信托业务及意义 1.含义：以个人作为委托人的信托业务 2.个人信托业务建立在个人拥有私有财产的基础上 3.影响个人信托发展的因素：（1）个人财产的持有状况（2）各个国家

17、独特的民族习惯（3）我国个人信托业务的影响因素及前景 4.个人信托的意义：在财产管理方面的重要性越来越大，不仅使财产所有者减轻了负担，实现了委托人无法亲自实现的目的，而且也提高了效率，保证了社会需要，促进了社会发展 http:/ 个人信托业务综述二、个人信托的形式与特点（一）形式： 依据不同的划分标准，个人信托的形式多种多样。但最常用的分类形式是按个人的生存期划分为生前信托和身后信托，这是个人信托特有的划分方式 （二）特点 1. 目的多种多样 2.受托人可为法人，也可为个人（法人受托的优势） 3.受托人既要对信托财产负责，又要对受益人负责 4.既有营业信托，又有非营业信托 http:/ 生前信

18、托一、生前信托及其形式生前信托是委托人与受托人签订信托契约，委托受托人办理委托人在世时的各项事务。形式：货币资金信托；债权信托；权利信托；实物财产信托等。委托人设立生前信托的目的各不相同：一般来说有以下几种：（1）管理财产（2）处理财产（3）保全财产（4）增值财产 http:/ 生前信托二、生前信托的信托契约生前信托形式多样，业务处理方式各不相同，但其基本点都以信托契约为依据办理业务，信托契约全面明确地规定了信托当事人的各种权利、义务及其关系。 http:/ 生前信托个人生前信托契约的基本内容包括：1.信托当事人：首先要明确信托的委托人、受托人和受益人。2.信托目的：应不违反法律、不违反民族习

19、惯、公共道德，并明确受益人接受此目的，受托人可以依据此目的执行信托契约。3.信托财产：在信托契约中对信托财产进行详细的规定。4.受托人权限 http:/ 生前信托5.受益人的权限:主要是指明确受益人享受的信托收益。6.信托期限7.受托人的报酬8.受托人的保留条款：既保留对合同契约的撤销权利，保留改变受益人的权利，委托人和受益人可以依照契约中的保留条款处理信托期间出现的意外变故。 http:/ 身后信托1.含义:身后信托是受托人受托办理委托人去世后的各项事务，身后信托主要以遗嘱形式设立。2. 确定形式：（1）个人遗嘱（2）信托契约（3）法院裁定命令（注意与信托行为的表现形式相区分，教材3页）3.

20、类型：按其具体内容，身后信托划分为执行遗嘱信托、管理遗产信托、监护信托、人寿保险信托 http:/ （2）信托机构充当遗嘱执行人的优势（执行遗嘱信托的意义） 2遗嘱（1）含义 http:/ http:/ （3）编制财产目录（4）安排预算支出（5）支付税款清偿债务（6）交付遗赠、分割遗产 http:/ http:/ (1)管理遗产信托的设立 一是在遗产继承未定时，通常由法院或遗嘱人的亲属提出要求，信托机构受托对遗产进行管理 二是在遗产“继承已定”时，通常是由遗产继承人提出申请，信托机构接受继承人的申请，设立管理遗产信托。 http:/ a、清理遗产，编制财产目录 b、公告继承人 c、公告债权人和

21、被遗赠人 d、偿还债务，交付遗赠物 e、移交遗产。如果继承人已经确定，信托机构则可按照遗嘱的规定或与有关人士商榷后将遗产移交给继承人；若最终无法确定继承人，则由信托机构按照遗嘱的指定处置，或按照法律将遗产上交国库。 http:/ a、妥善管理遗产支付由遗产而引起的债务，收取由遗产而带来的债权，尽力管理信托财产，使其获得应有的收益，并将收益交付继承人。 b、交还遗产，结束信托。信托机构根据信托契约的设立，到期将遗产交还给继承人，遗产移交完毕，管理遗产信托便可结束。 http:/ 5内容：管理遗产信托的内容根据其设立的情况不同而有所区别（1）继承未定时（2）继承已定时 http:/ http:/

22、http:/ http:/ 第三章第三章 法人信托业务法人信托业务 法人信托业务是指信托机构办理的以法人机构作为委托人的信托业务。 本章主要介绍了其中的公司债信托、动产信托雇员受益信托和商务管理信托。http:/ 法人信托概述n法人信托业务及其发展n法人信托的特点n法人信托的范围 http:/ http:/ http:/ http:/ 公司债信托一、概述1含义:公司债信托是信托机构为协助企业公司发行债券提供发行便利和担保事务而设立的一种信托业务。2产生（注意在该信托中信托机构的职责）3意义：（1）为债券发行公司提供了举债便利（2）有利于保护债权人的利益 http:/ 公司债信托二、种类 （一）

23、按抵押方式不同1开放抵押型公司债（1）含义（2）好处：对债券持有人对发行公司2封闭抵押型公司债（1）含义（2）对发债企业不利（二）按债券担保品的不同：（1）以实物财产作抵押的公司债（2）以有价证券作抵押的公司债（三）按债券物上担保权的顺序不同：第一顺序担保权公司债券、第二顺序担保权公司债券和第三顺序担保权公司债券（又称次级顺序担保权公司债券）（四）按公司债券还本付息方式的不同：（1）可随时收回的债券：对举债公司有利（2）设立偿债基金的债券：对债权人有利（3）可转换债券：对投资者和发行企业都有利（4）定息债券与分红债券 http:/ 公司债信托三、基本程序 1提出申请 2审查核实 3签定契约 4

24、转移财产 5发行债券 6付息还本 http:/ 动产信托 一、动产信托的意义1、对设备用户来说：（1）可以缓解企业资金不足的困难，通过分期付款的方式取得设备的使用权直至所有权。（2）利用动产信托，能达到同借款和发行债券筹资购买设备的同样效果，而且在设备价款偿还上可采取更加灵活的办法。（3）一般来说动产信托的期限长达5-10年，从而使用户能利用设备投产的收益、折旧费用有计划地偿还贷款。 http:/ 动产信托2、对设备制造商来说：（1）在用户资金不足地情况下，使用动产信托地形式可扩大设备地销售。（2）通过出售信托收益权证书安排，可以尽早收回设备货款。（3）由信托机构代办延期收款的销售事项，减轻了

25、企业的负担。 http:/ 动产信托二、种类 （一）根据信托财产的不同：（1）车辆及其它运输设备信托（2）机械设备信托 注：什么是第一大动产信托业务？（二）根据对动产的不同处理方法1管理动产信托（1）定义（2）特点2处理动产信托（1）定义（2）与管理动产信托的区别（3）与抵押贷款的关系：联系区别 http:/ 动产信托3管理和处理动产信托 （最具普遍意义的动产信托）（1）定义：指将动产以出租的方式经营，信托终了时由使用单位购入的一种信托形式。在整个信托过程中所有权一直属于信托机构，只有在信托结束后，用户才取得动产所有权。（2）特点（3）方式（根据具体融资方式的不同）出让“受益权证书”方式发行“

26、信托证券”方式 http:/ 动产信托A出让“受益权证书”方式 它是一种由信托机构根据设备厂商转移的信托财产开立的有价证券，持有者可以在金融市场上转让，到期可凭此证书要求信托机构偿还本金并支付利息。B发行“信托证券”方式 它是指由信托机构向社会投资者公开发行的一种特殊有价证券，筹措的资金目的用于支付生产厂商的贷款。 http:/ 雇员受益信托雇员受益信托一、雇员受益信托及种类雇员受益信托即公司为雇员提供各种利益的信托，即公司定期从雇员的工资或公司利润中扣除一定比例的资金，交给信托机构，委托后者加以管理和运用，并由公司雇员享受信托收益。雇员受益信托是企业公司为激励雇员的积极性，提高劳动生产率，增

27、加公司收益，吸收优秀雇员，享受税收优惠而设立的。 http:/ 雇员受益信托雇员受益信托二、养老金信托1、养老金信托的定义及意义信托机构受托对养老金进行管理，负责运用定期积累的养老金，在雇员退休后以年金形式支付的信托形式。养老金信托是以养老金制度的建立为基础设立的。2、养老金信托的基本业务方式（1）养老金信托关系中的三方当事人（2）养老金信托的基本业务程序a.设立养老金信托b.缴纳养老基金c.养老金信托资产的运用d.养老金的支付 http:/ 雇员受益信托雇员受益信托三、财产积累信托指把职工的财产积累储蓄委托给信托机构管理运用，以便将来能形成一项财产的一种指定金钱信托业务。四、职工持股信托1.

28、职工持股信托的产生和影响2.职工持股信托的形式 http:/ 雇员受益信托雇员受益信托五、其他雇员受益信托1.利润分享信托2.储蓄计划信托 http:/ 商务管理信托一、商务管理信托的起源及含义商务管理信托也叫表决权信托，即由公司全体或多数股东将其持有股票的表决权信托给信托机构，由其在信托期间行使表决权的信托。 http:/ 商务管理信托的起源及含义表决权信托实质上是股东将其对公司的控制权集中于一个或数个受托人，使受托人通过董事的选举或其他方法，以控制公司业务的一种制度设计。它是美国法的特殊产物。早在19世纪后期美国就开始办理表决权信托。首家应用表决权信托的是太平洋轮船公司，时间是1864年。

29、后来铁路公司运用较多，到19世纪末推广到一般实业界。开始的受托人完全是金融信托机构，后随着信托观念的普及，信托事业的发达及信托成效的显著，表决权信托就成了美国信托机构的重要业务之一。 http:/ 商务管理信托的起源及含义作为人类经济分工与合作秩序的扩展，表决权信托在其他发达的市场经济国家也得到应用。在日本，一般来说是不允许将收益权和表决权割裂开来的。一个例外的案例是，1974年五十铃汽车公司和美国的GM汽车公司合作，在引进GM公司的资本时，外资审议会在讨论确立日本股东权的问题上争执不下。因为GM公司是世界上最大的汽车公司，资本雄厚，而日方股东一家是无法与之抗衡的，只有集中各大股东巩固地位。这

30、时根据有人提出的利用信托的方案，采用了以行使股东表决权为主要目的的管理有价证券信托方法，各大股东信托转让股份，并由所有的信托公司共同受托。后来，日本的国际经济贸易地位上升，五十铃汽车公司发展成为实力雄厚的大企业，不再担心股份会被侵占，当初的目的达到了，于是1978年8月该信托结束。 http:/ http:/ 商务管理信托的设立1.缔结信托契约2.股东将股票表决权转移给受托人3.受托人将“表决权信托证书”交付股东 http:/ 商务管理信托的设立众所周知，投资者持有股票有两个方面的好处：一方面可以得到分红，股票涨价时还可以增加收益，即享有收益权；另一方面可以在股东大会上行使表决权，审查和批准公

31、司经营的基本方针，即享有表决权。收益权和表决权是统一的整体，然而，信托业务却把这二者割裂开来，单独将表决权进行信托。具体的作法是：表决权信托将股东的收益权和表决权分离，由公司全体或多数股东推举信托公司为受托人，将其所有股票过户转移于受托人之户名，交与受托人保管，换取收据；受托人在信托期内代表股东行使表决权，此时，股东除投票表决权之外仍享受股东应得的其他一切权利，受托人的职责主要是保管股票、代股东行使表决权、处理公司事务、将每年收入兑换发给收据持有者等。如果事业成功，各股东及债权人共同受益，受托人获得手续费收入。 http:/ http:/ -青啤股权变更案的深层次解读（一）案例描述2002年1

32、0月21日，纽约。中美经济交流合作结出硕果中国最大的啤酒酿造商青岛啤酒股份有限公司和世界最大的啤酒酿造商安海斯布希公司（简称“A-B公司”）正式签署了战略性投资协议。该协议的主要内容是，青啤将向A-B公司分三次发行总金额为1.82亿美元（约合14.16亿港币）的定向可转换可转换债券债券。 http:/ http:/ http:/ -青啤股权变更案的深层次解读（二）案例分析青啤人对其品牌“纯洁性”的维护有着近乎执着的坚持。青岛啤酒股份有限公司是国家特大型企业，是我国历史最悠久的啤酒生产企业（2003年青啤将迎来百年大庆）。青岛啤酒的品牌价值为67.1亿元，已成中国民族工业的标志和典型象征之一。从

33、1998年起，青啤公司在“大名牌战略”的带动下，实现了跳跃式和超常规的发展。通过收购股权、以及破产收购、政策兼并、参股等不同的资本运作方式，以较低的成本迅速壮大了自身的规模和实力，http:/ 变更前（2002年中期） 比例% 变更后（2009年） 比例% 表决权信托后 比例% 总股本（万股） 100000100100000+30822=130822100130822100国家股（万股）（由青岛国资办持有） 39982399839982305639982+9158= 491403756法人股（万股） 533353353334085333408沪市A股（万股） 20000202000015292

34、00001529H股（万股） 34685346934685+30822= 65507500765507-9158= 563494307H股中A-B公司持股（万股） 4500454500+30822= 353222735322-9158= 2616420http:/ -青啤股权变更案的深层次解读（三）一些启示公司的股东在一定期间，以不能撤回的方法，将其所持有的股份以及法律上的权利包括表决权，转移给受托人，由受托人持有并集中行使股份上的表决权，股东则由受托人处取得载有信托条款与期间的“信托证书”（TRUST CERTIFICATE），以证明股东对该股份（信托财产）享有受益权（主要包括股利请求权和信

35、托终止时的股票返还请求权）。这就是“表决权信托(VOTING TRUST)”。表决权信托实质上是股东将其对公司的控制权集中于一个或数个受托人，使受托人透过董事的选举或其它方法，以控制公司业务的一种法律设计，旨在以合法的方法促进公司和所有股东的利益。 http:/ http:/ http:/ 在现实经济生活中，信托的影响正在扩大，信托的作用正在得到充分的发挥，信托的地位和声誉正在提高。青啤牵手百威，中西合璧巅峰杰作之中表决权信托的成功运用，破除了合作双方道路上的阻碍和坚冰，对中国与世界经济的交流合作起到良好的示范作用，正是对这句格言的最好的诠释。 http:/ Stock Ownership P

36、lans,员工持股计划）、MBO（Management Buy-out,管理层收购）和股票期权设计中发挥作用，帮助解决“内部人控制”、国有资产流失、经营者流失、“59岁现象”等诸多问题，促使企业所有权和经营权在新的起点上的合一，为在中国建立现代企业制度作出自己的独特的贡献http:/ 第四章第四章 通用信托业务通用信托业务 通用信托业务指可以由个人作为委托人，也可以由法人作为委托人设立的信托业务。 本章主要介绍了其中的投资信托、不动产信托和公益信托业务。http:/ 通用信托业务综述通用信托业务综述一、一、 通用信托的概念通用信托的概念通用信托业务指那些既可以由个人作委托人，也可以由法人作委托

37、人的信托业务。二、二、 通用信托的产生通用信托的产生随公司法人的涌现，法人信托成为信托主要业务个人作为受托人不能适应信托业务要求信托财产所有者多元化，信托机构业务的多重化开列了通用信托业务。 http:/ 通用信托业务综述通用信托业务综述三、三、 通用信托业务的种类通用信托业务的种类1.投资信托2.不动产信托3.公益信托4.管理破产企业的信托n管理破产企业的受理n信托机构的职责5.处理债务信托 http:/ 投资信托投资信托一、一、 投资信托的起源与发展投资信托的起源与发展 投资信托也叫投资基金，即集合不特定的投资者，将资金集中起来，设立投资基金，并委托具有专门知识和经验的投资专家经营操作，使

38、中小投资者都能在享受国际投资的丰厚报酬的同时减少投资风险，共同分享投资收益的一种信托形式，基金投资对象包括有价证券和实业。投资信托起源于19世纪的英国，主要为便利海外投资，20世纪50年代起，投资信托在西方国家获得迅猛发展，成为大众化的理财工具。 http:/ 投资信托投资信托二、二、 投资信托的作用投资信托的作用1.分散风险，使小额投资也能分散投资2.专家决策，委托专家经营管理，提高了资金运用效益，流动性增强3.确保投资者获得稳定收益4.提供多样服务 http:/ 投资信托投资信托三、三、 投资信托的种类投资信托的种类1.公司型基金和契约型基金公司型基金：组建基金股份公司，发行股票募集投资者

39、资金，基金委托基金经理公司管理操作，基金的原则委托金融机构保管。契约型基金：信托公司与投资者签定的信托契约，通过发行受益凭证，募集投资基金。投资基金由基金经理公司负责经营决策，由基金保管公司负责保管基金。 http:/ 投资信托投资信托三、三、 投资信托的种类投资信托的种类2.封闭型基金和开放型基金封闭型基金：即资本形成固定，且在一定期限内不能要求偿还的一种基金。封闭型基金受益凭证发行份数固定，发行期满，基金就封闭起来。发行机构不负责赎回受益凭证，但可在金融市场上转让，转让价格由市场供求来确定开放型基金：即资本形成不完全固定，其已发行股票可以按资产净值价值赎回的一种基金形式。 http:/ 种

40、类 开放型基金 封闭型基金基金规模 基金单位可以赎回，也可以在基金的存续期内申购，资金总额不断变化。有明确地存续期（我国不少于5年），在此期限内已发行地基金单位不能赎回基金单位的买卖方式可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回，一般不在二级市场进行交易。基金设立时，投资者可以向基金管理公司或销售机构认购，上市交易后，仅可以再在二级市场交易。 基金单位的买卖价格形成方式 以基金单位的资产净值为计算的，可直接反映基金单位的资产净值。所有费用均在此。 受市场供求关系影响较大，难以直接反映基金的资产净值。其他证券交易税和手续费用另交。 http:/ 投资信托投资信托三、三、 投资信托的种类投资信托的

41、种类3.国内基金和国际基金国内基金指基金来源于国内投资者，投资对象也在国内。国际基金指基金的来源和投资对象分别在不同的国家，也称海外基金。 http:/ 投资信托投资信托四、四、 投资基金的经营机构投资基金的经营机构(一一) 公司型投资信托的经营机构公司型投资信托的经营机构- 投资公司投资公司 1.投资公司的建立投资公司的建立即基金股份公司，为组建基金而专门成立的金融性股即基金股份公司，为组建基金而专门成立的金融性股份公司，主要经营自由投资业务，投资者即成为公司份公司，主要经营自由投资业务，投资者即成为公司股东。股东。2. 投资公司的职能投资公司的职能 a.筹资与投资筹资与投资 b.专业管理专

42、业管理 c.分散风险分散风险 http:/ 投资信托投资信托四、四、 投资基金的经营机构投资基金的经营机构（二）基金经理公司即基金管理公司，负责基金具体的投资管理与日常操作，主要职责：a.设立独立的基金专用帐户，对基金的所有信托财产和证券投资财产进行妥善保管b.依照信托契约和经理公司的指示，处理基金资产所投资的证券组合c.处理基金受益凭证的赎回以及签证事宜d.监督经理公司的投资管理 http:/ 投资信托投资信托四、四、 投资基金的经营机构投资基金的经营机构（三）基金保管公司1.保管公司的业务2.保管公司的职责（共五点）（四）销售公司：主要职责就是负责基金的募集与销售（五）投资顾问公司：职责是

43、研究国内外的经济金融形势、产业发展、市场动态；为基金经理公司投资提供专业性建议 http:/ 投资信托投资信托五、五、 投资基金的运作程序投资基金的运作程序（一）公布投资基金章程。说明基金设立目的，经营原则与对象、投资政策收益分配分配等事项（二）订立信托契约。用以规范经理公司和保管公司及投资者在基金营运中的权利和义务（三）公开募股说明书。向投资者说明基金的性质、内容、投资政策及投资收益等详细情况 http:/ 投资信托投资信托五、五、 投资基金的运作程序投资基金的运作程序（四）基金受益凭证的发行与汇购1.基金单位和基金受益凭证2.基金受益凭证的发行与认购（五）受益凭证的购回与转让是投资者退出投

44、资基金的两种方法（六）基金资产净值的公布（七）投资结果报告 http:/ 投资信托投资信托六、六、 投资基金的财务管理投资基金的财务管理（一）基金的收益基金收益来源于：股利、利息、资本利得、资本增值。（二）基金的费用1.经理费2.保管费3.操作费用（三）基金的利润分配利润的95%分配给投资者。（四）基金的税收基金公司免税，投资者在取得基金分配的收益时，必须纳税。可由基金公司代缴。 http:/ 不动产信托不动产信托一、一、 不动产信托的涵义及其意义不动产信托的涵义及其意义不动产信托的涵义：以不动产如房屋、土地等作为信托财产的信托业务，以管理、处理不动产为目的。利用不动产信托来管理运用不动产对其

45、所有人及其他关系人都具有主要意义（共四点）。 http:/ 不动产信托不动产信托二、二、 不动产信托的种类不动产信托的种类（一）建筑物信托委托人将房屋等转移给受托人，由受托人负责出租或出售。（二）土地信托(附土地信托基本程序图)土地所有者将土地转移给受托人，由负责筹集建筑资金，进行房屋建设，出租建筑物，进行管理维修，并向土地所有者支付收益。 http:/ 公益信托公益信托一、一、 公益信托的涵义及意义公益信托的涵义及意义 公益信托是指委托人为了社会公共利益的目的而设立的信托。社会公共利益是指救济贫困，发展教育、科技、文化或其他事业，增进人民健康，发展社会公共事业及其他有利于社会的进步。 htt

46、p:/ 公益信托公益信托二、公益信托的意义1.公益信托节约人力物力，提高办事效率2.可以保证公益信托资金安全。收益稳定3.可以使公益事业持久发展4.更能接受社会公众监督公益信托有利于发展社会公益事业，促进社会 http:/ 种类 不同公益信托私益信托目的为了社会公共利益完全为了委托人自己或指定的受益人地利益。受益人不同时期的受益人不一致受益人不管是个人还是某个社会团体，都是在设立时就确定的。设立除了必要的信托契约，还必须经主管部门批准只要签订信托契约即可监督除了法律监督外，更重要的是接受社会公众和国家有关机构地监督。主要受法律监督解除不得中途解除合同可以中途解契约而终止，其信托财产可以为受益人

47、或者委托人及其继承人所有。http:/ 公益信托公益信托三、三、 公益信托的种类公益信托的种类（一）公众信托委托人为一定范围内的公众的利益而设立的信托。（二）公共机构信托为促进公共机构的管理发展而设立的信托。可以提高公共机构的运行效率。 http:/ 公益信托公益信托三、三、 公益信托的种类公益信托的种类（三）慈善性剩余信托由捐款人设立的一种慈善信托，捐款人可将一部分信托收益用于自己及家庭的生活，剩余部分转给慈善机构。慈善性剩余信托有三种做法：1.慈善性剩余年金信托2.慈善性剩余单一信托3.共同收入基金 http:/ 公益信托公益信托四、四、 基金会基金会（一）概念是以维持或资助有关社会、教育

48、、慈善、宗教或其它有助于大众福利活动为目的的事业而成立的非官方且非营利的组织，它是一种特殊的信托机构。基金会的组织设置，产生与发展，设立与管理，种类（二）基金会设立的要求1.经国家法律批准2.要与委托人订立契约3.按契约管理、分配信托资金（三）基金会有五种类型 http:/ 公益信托公益信托五、五、 公益信托的管理与监督公益信托的管理与监督（一）公益信托的管理与监督的意义促进公益事业发展，防止公益基金不当使用。（二）管理监督的内容1.对公益信托设立进行管理监督2.对公益信托基金的运用进行管理监督3.对公益信托的停止进行管理监督（三）管理监督的实施1.设立信托监督人对受托人进行监督2.受托人有义

49、务定期向信托监督管理部门申报业务经营状况3.信托监督管理部门随时检查公益信托的有关事务 http:/ 第五章第五章 信托机构的管理信托机构的管理 信托机构是从事信托业务，充当受托人的法人机构，在许多国家，信托机构属于金融机构。 本章主要介绍了信托机构的性质和特点以及信托机构的管理内容。http:/ 信托机构的性质信托机构的性质信托机构是指从事信托业务，充当受托人的法人机构。其性质是主要从事信托业务，在信托业务中充当受托人的法人金融机构。 http:/ 信托机构的组织形式信托机构的组织形式（一）单一信托机构指专业信徒机构，具有完全独立法人资格，专门办理金融信托业务的经济组织。（二）附属于其他机构

50、的信托机构指本身不具有独立法人资格或本身虽具有独立的法人资格但受到另一机构控制的信托机构。 http:/ 信托机构的特点信托机构的特点1.从事信托业务，充当受托人2.主要发挥财产事务管理职能3.利润来源主要是信托报酬4.业务经营中要遵循信托的基本要求：即信托财产独立性要求 http:/ 信托机构的管理信托机构的管理一、一、 信托机构管理的意义和准则信托机构管理的意义和准则（一）信托机构管理的意义（二）信托机构管理的准则1.信托机构管理应以信托法的规定为准则。信托法是确认、维护和发展信托业务所必须规定的一般信托原理和原则，是一切信托活动所必须遵循的基本准则 http:/ 信托机构的管理信托机构的

51、管理一、一、 信托机构管理的意义和准则信托机构管理的意义和准则（二）信托机构管理的准则2.信托法应由以下部分构成n信托法律的总则和附则n信托的设立合法。三方当事人，自由意愿表示n信托财产的性质具有独立性n信托关系人的权利和业务（第一章已介绍）n信托的终止和解除 http:/ http:/ 信托机构的管理信托机构的管理一、一、 信托机构管理的意义和准则信托机构管理的意义和准则（三）信托机构管理形式1.由信托监督管理部的实施的管理第一、机构合法性第二、业务合规性第三、经营安全性2.信托机构的内部管理内部管理须注意的一些问题第一、组织机构健全，符合现代企业制度要求第二、信托业务操作要规范第三、完善信

52、托从业人员管理制度 http:/ 信托机构的管理信托机构的管理二、二、 信托机构的组织管理信托机构的组织管理（一）信托机构建立的基本要求我国信托机构设立的基本要求（根据金融信托投资机构管理暂行办法）1.信托机构的设立确属经济发展的需要。一般只在大中城市设立2.具有合格的信托业务人员和完备的组织章程3.具有法定的最低限额的实收资本金全国性信托投资机构最低自有资本金限额为5000万元省、自治区、直辖市信托投资机构最低自有资本金限额为500万元以上两级机构从事经营外的业务的最低自有资本金限额分别为500万美元和100万美元 http:/ 信托机构的管理信托机构的管理二、二、 信托机构的组织管理信托机

53、构的组织管理（二）信托机构设立的程序1.申请2.报批3.认股交款4.股款的交纳与验资5.召开创立大会（三）信托机构的内部组织设置现代信托机构内部组织设置的三种类型1.按职能分工的内部组织设置2.按服务对象分工的组织机构3.综合分类的组织机构 http:/ 信托机构的管理信托机构的管理三、三、 信托机构的业务管理信托机构的业务管理（一）信托机构的业务范围（二）信托机构业务经营原则1.遵循信托财产的独立性原则信托一旦有效成立，信托财产即从委托人、受托人及受益人的自有财产中分离出来，而成为一独立运作的财产2.忠诚尽力管理信托财产的原则3.受托人应当谨慎管理信托财产4.禁止从业人员向客户收受礼物，或参

54、与信托帐户收入的分配5.禁止从业人员议论和泄露信托业务及其他有关客户的情况 http:/ 信托机构的管理信托机构的管理四、四、 信托机构的财产管理信托机构的财产管理信托机构财务管理是通过信托机构的内部财务核算实现的（一）财务核算的意义和要求1.财务核算的意义2.全面、准确反应经营活动全过程3.进行财务分析，参与信托机构决策4.监督财经纪律、法律贯彻，保证信托财产安全5.进行财务成本核算，合理使用信托财产6.财务核算要求完整、准确、真实、能提供决策依据，能降低成本（二）财务核算的基本内容 http:/ 信托机构的管理信托机构的管理五、五、 信托机构的人事管理信托机构的人事管理（一）人事管理的意义1.有利于信托机构在竞争中获胜2.有利于造就一支高素质的信托队伍（二）信托机构业务人员的基本素质要求1.具备良好职业道德2.具备较高、较全面的知识水平 http:/ 信托机构的管理信托机构的管理（三）信托机构业务人员的考核客观、公正、确实地对信托机构业务人员进行考核（四）信托机构业务人员培训1.日常教育2.岗前培训3.在职学习4.离职培训 http:/