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1、智勝文化事業有限公司製作財務管理 新觀念與本土化(四版) 謝劍平 著第十四章 財務規劃與預測 智勝文化事業有限公司製作財務管理 新觀念與本土化(四版) 謝劍平 著本章大綱q14.1 財務規劃的意義與內容q14.2 銷售額預測q14.3 資金需求預測：方法、實例與限制q14.4 外部融資與企業成長的關係q14.5 現金預算智勝文化事業有限公司製作財務管理 新觀念與本土化(四版) 謝劍平 著對於公司未來欲達成的財務目標，透過年度預計財務報表的編製，預測未來成長及資金需求的情形。可粗分為最樂觀、最悲觀及正常等情況。 財務規劃的用途防止突發情況提供更多選擇使目標明確化投資與融資的橋樑財務規劃的意義智勝
2、文化事業有限公司製作財務管理 新觀念與本土化(四版) 謝劍平 著財務規劃的內容q假設前提q銷售額預測q編製預計財務報表q預估資產增額q預測額外資金需求q選擇融資管道智勝文化事業有限公司製作財務管理 新觀念與本土化(四版) 謝劍平 著即席思考q請就您的直覺，發表一下對於預測這項行為的看法，並試著說明為何要進行預測？q除了本節所列示的財務規劃內容外，您還想得到哪些是屬於財務規劃範圍的工作呢？智勝文化事業有限公司製作財務管理 新觀念與本土化(四版) 謝劍平 著銷售額預測 q乃是預測公司未來可能的銷售情形，必須先依據歷年的銷售額狀況作為預測的出發點。 q為了能正確地預測未來走勢，公司可由幾個方面著手：
3、l將公司的產品分為不同的產品群，分別依其過去的銷售額繪製成趨勢圖，並觀察其趨勢，預測各類產品未來的走勢。l分別預測各產品市場大小以及自己產品的占有率。l將個別產品銷售額預測值加總後，即可得出公司下年度銷售額預測。 智勝文化事業有限公司製作財務管理 新觀念與本土化(四版) 謝劍平 著即席思考q您覺得銷售額預測的成本效益如何？有哪些質的因素會影響銷售預測的效度呢？智勝文化事業有限公司製作財務管理 新觀念與本土化(四版) 謝劍平 著資金需求預測的方法：銷售額百分比法q銷售額百分比法l將資產負債表上的科目除以損益表上之銷售額，求得一百分比，隨即依據預測的銷售額乘以各科目的百分比，求得預計資產負債表。由
4、其可知公司需要多少額外資金，而扣除內部融資後的剩餘資金需求，便是公司所需額外資金需求。q銷售額百分比法重要假設：l資產負債表上大部分科目均與銷售額有直接且密切的關係。l在目前的銷售額水準下，所有資產規模均為最適規模。智勝文化事業有限公司製作財務管理 新觀念與本土化(四版) 謝劍平 著1.求算銷售額百分比2.預測隨銷售額變動之科目的餘額3.處理不隨銷售額變動的科目餘額4.預測保留盈餘5.估計額外資金需求6.籌措額外資金編製預計資產負債表的步驟智勝文化事業有限公司製作財務管理 新觀念與本土化(四版) 謝劍平 著資金需求預測的方法：公式法q公式法假設：l各個資產科目及自發性負債科目會隨銷售額的變動而
5、同比例變動。l在目前的銷售額水準下，所有資產規模均為最適規模。 額外資金需求必要增加的資產自發性增加的負債 增加的保留盈餘 智勝文化事業有限公司製作財務管理 新觀念與本土化(四版) 謝劍平 著資金需求預測的限制 q具規模經濟的資產 l各項資產不一定會隨銷售額變動而同比例變動。 q需要一次大量購買的資產 l各項資產不一定會隨銷售額變動而同比例變動。智勝文化事業有限公司製作財務管理 新觀念與本土化(四版) 謝劍平 著圖14-3 具規模經濟效益的資產（如存貨）之變化情形智勝文化事業有限公司製作財務管理 新觀念與本土化(四版) 謝劍平 著圖14-4 需要一次大量購買的資產（如廠房設備）之變化情形智勝文
6、化事業有限公司製作財務管理 新觀念與本土化(四版) 謝劍平 著表14-7 銷售額成長率與額外資金需求的數量關係智勝文化事業有限公司製作財務管理 新觀念與本土化(四版) 謝劍平 著企業成長與公司財務政策q內部成長率l在公司完全不對外融資的情形下，其預估成長率的最高水準。q維持成長率l在公司維持一固定的負債權益比的前提下，不對外發行新股融資時，其成長率的最高值。智勝文化事業有限公司製作財務管理 新觀念與本土化(四版) 謝劍平 著圖14-6 內部成長率與維持成長率的關係智勝文化事業有限公司製作財務管理 新觀念與本土化(四版) 謝劍平 著現金預算(1/2) q可以協助決策者估算現金流量發生的時點與數量
7、多寡，提早預知何時會有多餘資金，又何時會產生短缺。q現金預算中一一列示公司未來預期的現金流入量、現金流出量、淨現金流量（ 現金流入 現金流出）、期初現金餘額、期末現金餘額（ 期初現金餘額 本期淨現金流量）、安全餘額、現金剩餘或短缺等項目。q多數公司都會編製未來1年的月現金預算表，再就下個月編製週、甚至日的現金預算。智勝文化事業有限公司製作財務管理 新觀念與本土化(四版) 謝劍平 著現金預算(2/2)q編製現金預算的第一步，必須先預測未來的銷售數量、銷售時點與收款時間，同時估計為達此一銷售水準所需的固定資產與存貨，並決定付款時間。q最後再配合股利、利息與所得稅的支付與目標現金餘額等，來決定現金流入量與流出量。 智勝文化事業有限公司製作財務管理 新觀念與本土化(四版) 謝劍平 著即席思考q在認識了現金預算的編製過程後，試著替您自個兒編製一張未來3個月的現金預算吧！並想想現金剩餘或短缺時，您打算如何因應？
