《工程经济学教学3资金时间价值及其等值计算》由会员分享，可在线阅读，更多相关《工程经济学教学3资金时间价值及其等值计算（58页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、3 资金金时间价价值及其等及其等值计算算u资金金时间价价值u利息与利率利息与利率u现金流量和金流量和资金等金等值计算算. 资金金时间价价值是指等是指等额货币在不同在不同时点上具有不同的价点上具有不同的价值。即。即资金在金在扩大再大再生生产及其循及其循环周周转过程中，随着程中，随着时间变化而化而产生的增生的增值。 资金增金增值的的实质是是劳动者在生者在生产过程程中中创造了新的价造了新的价值。 31 资金金时间价价值. 资金运金运动的的规律是律是资金的价金的价值随随时间的的变化而化而变化，影响化，影响资金金时间价价值的因素是的因素是多方面的，从投多方面的，从投资角度分析主要有：角度分析主要有： (
2、1)投投资盈利率或收益率，盈利率或收益率，即即单位投位投资额所所能能获得的盈利得的盈利额或或纯收益收益额； (2)通通货膨膨胀、货币贬值，即即对因通因通货膨膨胀及及货币贬值引起的引起的损失失应给予予补偿； (3)承担承担风险，即即对因因风险的存在可能造成的存在可能造成的的损失失应给予予补偿。.需要指出的是，一般的需要指出的是，一般的货币并不会增并不会增值，资金金的的时间价价值不是不是货币本身本身产生的，也不是生的，也不是时间产生的，而是在生的，而是在资金运金运动中中产生的。在商品生的。在商品经济条件下，条件下，资金是不断运金是不断运动着的，着的，资金的运金的运动伴随着生伴随着生产与交与交换的的
3、进行，生行，生产与交与交换会会给投投资者者带来利来利润，表，表现为资金的增金的增值。所以，只。所以，只有当有当资金作金作为生生产的基本要素，的基本要素，经过生生产和流和流通的周通的周转，才会，才会产生增生增值。如果把。如果把资金金积压起起来，来，锁在保在保险箱里，箱里，时间再再长也不会也不会产生增生增值。因因为资金增金增值的的实质是是劳动者在生者在生产过程中程中创造了新的价造了新的价值。.衡量衡量资金金时间价价值的尺度的尺度（一）衡量（一）衡量资金金时间价价值的的绝对尺度尺度利息和利息和纯收益收益(盈利或利盈利或利润)都是都是资金金时间价价值的基本形式，都是的基本形式，都是资金增金增值的一部分
4、，是社会的一部分，是社会劳动在不同部在不同部门的再分配。的再分配。纯收益收益一般用于表示由生一般用于表示由生产经营、流通部、流通部门产生的生的资金增金增值；利息一；利息一般用于表示通般用于表示通过金融机构而金融机构而产生的生的资金增金增值，是以信，是以信贷为媒介媒介的的资金使用金使用权的的报酬。可酬。可见，两者都是，两者都是资金随着金随着时间的推移而的推移而产生的增生的增值。对于投于投资者来者来说，利息和，利息和纯收益都是一种收入，收益都是一种收入，是投是投资得到的得到的报酬酬总额，因而，称，因而，称为衡量衡量资金金时间价价值的的绝对尺度。尺度。（二）衡量（二）衡量资金金时间价价值的相的相对尺
5、度尺度利率利率是在一定是在一定时期内期内获得的利息与最初的存款或得的利息与最初的存款或贷款款总额的比的比率。率。收益率收益率(盈利率或利盈利率或利润率率)是在一定是在一定时期内期内获得的盈利或利得的盈利或利润与最初的投入与最初的投入资金金总额的比率。它的比率。它们反映了反映了资金随金随时间变化而化而增增值速度的快慢，因而是衡量速度的快慢，因而是衡量资金金时间价价值的相的相对尺度。尺度。.研究研究资金的金的时间价价值的意的意义 资金的金的时间价价值是技是技术经济分析中的重要概念之一，是分析中的重要概念之一，是用用动态分析的方法分析的方法对项目投目投资方案方案进行行对比、比、选择的依据的依据和出和
6、出发点。点。 资金的金的时间价价值是客是客观存在的。因此，要存在的。因此，要对投投资项目目进行正确行正确评价，不价，不仅要考要考虑项目的投目的投资额和投和投资成果的大小，成果的大小，而且要考而且要考虑投投资额和投和投资成果成果发生的生的时间。 只有决策者只有决策者认识到到资金具有金具有时间价价值，才会合理有效地，才会合理有效地使用使用资金，很好地利用金，很好地利用“资金只有运作才能增金只有运作才能增值”这一一规律去取得更好的律去取得更好的经济效果。效果。总的来的来说，研究，研究资金金时间价价值，宏宏观上可以促上可以促进有限的有限的资金得到更合理的利用，微金得到更合理的利用，微观上可上可使方案的
7、使方案的评价更加切合价更加切合实际、更加合理。、更加合理。.一、利息与利率一、利息与利率 利息就是利息就是资金金时间价价值的一种重要表的一种重要表现形式。通常用利息形式。通常用利息额的的多少作多少作为衡量衡量资金金时间价价值的的绝对尺度，用利率作尺度，用利率作为衡量衡量资金金时间价价值的相的相对尺度。尺度。 利息利息：占用：占用资金所付出的代价金所付出的代价(或放弃使用或放弃使用资金所的的金所的的补偿)。 Fn=P+ In 其中：其中：Fn本利和；本利和； P本金；本金； In利息；利息； n计算利息的周期数。算利息的周期数。 利率利率：在一个：在一个计息周期内所得到的利息息周期内所得到的利息
8、额与借与借贷金金额之比。之比。 i= I1/P100% 其中：其中：I1一个一个计息周期的利息。息周期的利息。32 利息与利率利息与利率.利率的高低由以下因素决定：利率的高低由以下因素决定：1.1.首先取决于社会平均利首先取决于社会平均利润率。在率。在通常情况下，平均利通常情况下，平均利润率是利率的最高率是利率的最高界限；界限；2.2.取决于借取决于借贷资本的供求情况；本的供求情况；3. 3. 借出借出资本的本的风险；4. 4. 通通货膨膨胀；5. 5. 借出借出资本的期限本的期限长短。短。.二、二、单利和复利利和复利 1单利利(Simple Interest)：仅用本金用本金计算利息，利息不
9、算利息，利息不再生利息。（再生利息。（债券、券、银行存款）行存款） In =P i nn个个计息周期后本利和：息周期后本利和： Fn=P+ In=P(1+in) .2复利复利(Compound Interest)：以本金与累以本金与累计利息之利息之和和为基数基数计算利息，即利上加利。（算利息，即利上加利。（银行行贷款）款） Fn =P (1+i)n 工程工程经济中的中的计息方法息方法为复利法。复利法。.复利的威力复利的威力爱因斯坦曾因斯坦曾经说：“复利是世界第八大奇迹，其威复利是世界第八大奇迹，其威力比原子力比原子弹更大！更大！”有一个古老的故事，一个有一个古老的故事，一个爱下象棋的国王棋下象
10、棋的国王棋艺高超，任何人只要能高超，任何人只要能赢他，国王就会答他，国王就会答应他任何一个他任何一个要求。一天，一位年青人要求。一天，一位年青人终于于赢了国王，年了国王，年轻人要求人要求的的奖赏就是在棋就是在棋盘的第一个格子放一粒麦子，在第二的第一个格子放一粒麦子，在第二个格子中放个格子中放进前一个格子的一倍，每一个格子中都是前一个格子的一倍，每一个格子中都是前一个格子中麦子的一倍，一直将棋前一个格子中麦子的一倍，一直将棋盘的格子放的格子放满。国王很爽快地答国王很爽快地答应了，但很快就了，但很快就发现，即使将国，即使将国库中中所有的粮食都所有的粮食都给他，也不他，也不够百分之一，因百分之一，因
11、为即使一粒即使一粒麦子只有一克重，也需要数十万麦子只有一克重，也需要数十万亿吨的麦子才吨的麦子才够。. 三、名三、名义利率和利率和实际利率利率 (1)名名义利率：利率：计息周期的利率乘以每年的息周期的利率乘以每年的计息息周期数。周期数。 (2) 实际利率：利率：每年的每年的计息周期数用复利息周期数用复利计息所息所得到的年利率。得到的年利率。（3）两者的关系：）两者的关系：设名名义利率利率为r，一年中一年中计息数息数为m，则一个一个计息周期的利率息周期的利率应为r/m。 年年实际利率：利率： i=(1+r/m)m1当当 m=1时， i=r，即即实际利率名利率名义利率利率;当当 m1时， ir，即
12、即实际利率名利率名义利率利率;当当 m无无穷时，i=e r1.例例题:名名义利率利率r=12%,求每年求每年计息一次，每半息一次，每半年年计息一次，每月息一次，每月计息的息的实际年利率年利率为多少？多少？.一、一、 资资金等金等值值1概念概念资资金等金等值值：在考：在考虑资虑资金金时间时间价价值值因素后，不同因素后，不同时时点上数点上数额额不等的不等的资资金在一定利率条件下具有金在一定利率条件下具有相等的价相等的价值值。 2资金等金等值的三要素：的三要素： 资金金额大小、大小、资金金发生的生的时间和利率和利率3资金等金等值换算：算：利用等利用等值概念，将一个概念，将一个时点点发生的生的资金金金
13、金额换算成另一算成另一时点的等点的等值金金额，这一一过程叫程叫资金等金等值换算算。33 现金流量和金流量和资金等金等值计算算.贴现贴现与与贴现贴现率率：把将来某一：把将来某一时时点的点的资资金金金金额换额换算算成成现现在在时时点的等点的等值值金金额额称称为贴现为贴现或折或折现现。贴现时贴现时所所用的利率称用的利率称贴现贴现率或折率或折现现率。率。现值：现值是指是指资金金“现在在”的价的价值。注意。注意 “现值”是一个相是一个相对的概念，一般地的概念，一般地说，将，将tk时点上点上发生的生的资金折金折现到第到第t个个时点，所得的等点，所得的等值金金额就就是第是第tk个个时点上点上资金金金金额在在
14、t时点的点的现值，现值用符号用符号P表示。表示。终值：终值是是现值在未来在未来时点上的等点上的等值资金，用金，用符号符号F表示。表示。等年等年值：等年：等年值是指分期等是指分期等额收支的收支的资金金值，用，用符号符号A表示。表示。.二、二、现金流量与金流量与现金流量金流量图1现金流量金流量 在工程在工程经济分析中，当把投分析中，当把投资项目作目作为一个独立系一个独立系统时，项目在某一目在某一时间内支出的内支出的费用称用称现金流出金流出，取，取得的收入称得的收入称现金流入金流入，现金流入和流出金流入和流出统称称现金流量金流量。其中：流出系其中：流出系统的的资金称金称为现金流出，用符号金流出，用符
15、号（CO）t表示；流入系表示；流入系统的的资金称金称为现金流入，用符金流入，用符号（号（CI）t表示；表示；现金流入与金流入与现金流出之差称金流出之差称为净现金金流量，用符号（流量，用符号（CICO）t表示。表示。 现金流量基本要素金流量基本要素: 投投资、成本、成本、营业收入、利收入、利润与税金与税金.2现现金流量金流量图图现现金流量金流量图图就是把就是把项项目在寿命期内每年目在寿命期内每年的的净现净现金流量用金流量用图图的形式直的形式直观观地表示出来。地表示出来。+收入收入支出支出0123456.n-1 n(年年)i=? %.画法画法:先作一水平先作一水平线为时间线为时间坐坐标标(横坐横坐
16、标标)，按，按单单位位时间时间分段分段(等分等分)，自左向右，自左向右为时间为时间的的递递增，表示增，表示时间时间的的历历程。程。时间时间一般以年一般以年为单为单位，用位，用 0，1，2，3，n表示。在分段点所定的表示。在分段点所定的时间时间通常表示通常表示该该时时点末点末(一般表示一般表示为为年末年末)，同，同时时也表示也表示为为下一个下一个时时点初点初(下一年的年初下一年的年初)，如，如时时点点1表示第表示第1年的年年的年末或第末或第2年的年初。年的年初。垂直垂直线表示表示时点上系点上系统所所发生的生的现金流量，其金流量，其中箭中箭头向下表示向下表示现金流出金流出(费用用)，向上，向上则表
17、示表示现金流入金流入(收益收益)，线段的段的长度代表度代表发生的金生的金额大小，大小，按比例画出。按比例画出。 .为计为计算方便，将算方便，将现现金流入与金流入与现现金流出所金流出所发发生生的具体的具体时间时间假定在期初假定在期初(年初年初)或期末或期末(年末年末)。例如例如将将项项目投目投资资假定在年初假定在年初发发生，而将逐年生，而将逐年所所发发生的生的经营经营成本成本(费费用用)、营业营业收入收入(收益收益)均假定在年末均假定在年末发发生。生。注意：注意：现现金流量金流量图图与与选择选择的的对对象有关。象有关。.例例：设设有某有某项贷项贷款款为为5000元，元，偿还偿还期期为为5年，年利
18、率年，年利率为为10%，偿还偿还方式有方式有两种：一是到期本利一次两种：一是到期本利一次偿还偿还；二是；二是每年付息，到期一次每年付息，到期一次还还本。就两种方本。就两种方式画式画现现金流量金流量图图。.以以贷贷款者款者为对为对象，象，该该系系统现统现金流量金流量图图：50000123458053i=10%a5000012345i=10%b5005000.l以借款者以借款者为对象，象，该系系统现金流量金流量图：50000123458053i=10%a5000012345i=10%b5005000.例例2 某某工工程程项目目预计初初始始投投资1000万万元元，第第3年年开开始始投投产后后每每年年
19、营业收收入入抵抵销经营成成本本后后为300万万元元，第第5年年追追加加投投资500万万元元，当当年年见效效且且每每年年营业收收入入抵抵销经营成成本本后后为750万万元元，该项目目的的经济寿寿命命约为10年年，残残值为100万万元元，试绘制制该项目的目的现金流量金流量图。 解解：由由题意意可可知知，该项目目整整个个寿寿命命周周期期为1010年年。初初始始投投资10001000万万元元发生生在在第第一一年年的的年年初初，第第5 5年年追追加加投投资5 5 0000万万元元（发生生在在年年初初）；其他；其他费用或收益均用或收益均发生在年末，其生在年末，其现金流量如下金流量如下图所示。所示。.课堂演堂
20、演练: 某投某投资项目第一年投目第一年投资1000万元；万元；第二年投第二年投资2000万元；第三年投万元；第三年投资100万元；第四年收益万元；第四年收益为500万元；第五年万元；第五年收益收益为800万元；第六年至第七年收益万元；第六年至第七年收益为1000万元；第八年至第十二年收益万元；第八年至第十二年收益为1200万元，基准收益率万元，基准收益率为5%，试计算算该项目目财务净现值。（画出。（画出现金流金流量量图）.三、三、资资金等金等值计值计算公式算公式1一次支付型一次支付型 （1）一次支付）一次支付终值终值公式公式 如果如果现现在存入在存入银银行行P元，年利率元，年利率为为i，n年后
21、年后拥拥有有本利和多少？本利和多少？ FP(1i)n 系数系数(1+i)n称称为为一次支付一次支付终值终值系数，系数，记为记为(FP，i，n)，其，其值值可可查查附表。附表。P0nF12.(2)一次支付一次支付现值公式公式 已知已知n年后一笔年后一笔资金金F，在利率在利率i下，相当下，相当于于现在多少在多少钱？P=F（1+i）n 这是一次支付是一次支付终值公式的逆运算。公式的逆运算。 系数系数 （1+i） n称称为一次支付一次支付现值系数，系数，记为(PF，i，n)，其其值可可查附表。附表。查附表求：附表求：（F/P，10%，30）（P/F，10%，30）. A01234n-2n-1nF等等额
22、分付分付现金流之一金流之一等等额分付型分付型.（1）等）等额分付分付终值公式公式如果某人每年末存入如果某人每年末存入资金金A元元,年利率年利率为i,n年后年后资金的本利和金的本利和为多少多少?式中，式中， (1+i)n1)/i 称称为等等额分付分付终值系系数，用（数，用（FA，i，n）表示，其表示，其值可由附表可由附表查出。出。.(2)等等额额分付分付偿债偿债基金公式基金公式等等额额分付分付偿债偿债基金公式是等基金公式是等额额分付分付终值终值公式公式的逆运算，即已知的逆运算，即已知终值终值F，求与之等价的等，求与之等价的等额额年年值值A。 其中其中 为为等等额额分付分付偿债偿债基金系数，用基金
23、系数，用符号（符号（AF，i，n）表示，其）表示，其值值可可查查附表。附表。查查附表求：附表求：（F/A，8%，15） （A/F，8%，15）.从第从第1年末到第年末到第n年末有一个等年末有一个等额额的的现现金流序列，每年的金金流序列，每年的金额额均均为为A，这这一等一等额额年年金序列在利率金序列在利率为为i的条件下，其的条件下，其现值现值是多少是多少？等等额分付分付现金流之二金流之二01234n-2n-1nPA(3)等等额分付分付现值公式公式.上式上式为为等等额额分付分付现值现值公式，公式，称称为为等等额额分付分付现值现值系数，系数，记为记为(PA，i，n)，(PA，i，n)的的值值可可查查
24、附表。附表。.(4)资资本回收公式本回收公式 银银行行现现提供提供贷贷款款P元，年利率元，年利率为为i，要求在，要求在n年内等年内等额额分期回收全部分期回收全部贷贷款，款，问问每年末每年末应应回收多少回收多少资资金？金？这这是已知是已知现值现值P求年金求年金A的的问题问题。 称称为等等额分付分付资本回收系数，本回收系数，记为(AP，i，n)，其其值可可查附表。附表。查附表求：附表求：（P/A，30%，10） （A/P，30%，10）.终值公式公式现值P终值F现值公式公式P=F/(1+i)nF=P(1+i)n终值系数系数(F/P,i,n)终值现值现值系数系数(P/F,i,n)终值公式公式终值F年
25、年值AF=A(1+i)n-1)/i终值系数系数(F/A,i,n)基金基金公式公式终值年年值A=F*i/(1+i)n-1)偿债基金系数基金系数(A/F,i,n)现值公式公式年年值现值现值年年值回收回收公式公式P=A(1+i)n-1)/(i(1+i)n)回收系数回收系数(P/A,i,n)A=P(1+i)n) i /( (1+i)n-1)现值系数系数(A/P,i,n)类别公式公式已已知知未未知知系数与符号系数与符号现金流量金流量图一次支付等额分付PFAFPA.下面下面给出六个公式的系数表示方法：出六个公式的系数表示方法：F=F=P P（F/F/P P，i，n）P=P=F F（P/P/F F，i，n）
26、F=F=A A（F/F/A A，i，n）A=A=F F（A/A/F F，i，n）P=P=A A（P/P/A A，i，n）A=A=P P（A/A/P P，i，n）.六个公式之六个公式之间的关系的关系倒数关系倒数关系 一一次次支支付付现值系系数数与与一一次次支支付付终值系系数数互互为倒数关系。倒数关系。 等等额分分付付终值系系数数与与等等额分分付付偿债基基金金系系数互数互为倒数关系。倒数关系。 等等额分分付付现值系系数数与与等等额分分付付资本本回回收收系系数数互互为倒数关系。倒数关系。.置置换关系关系等等额分付分付现值系数的置系数的置换等等额分付分付资本回收系数的置本回收系数的置换.公式的极限公式
27、的极限明明显，间断复利的六个公式中，当断复利的六个公式中，当时，只有，只有 和和 存在极限。也就是，存在极限。也就是，永永续年金年金的的现值求解求解问题。 . n n对现值系数的影响系数的影响 现值公式中，公式中，n n对现值系数的影响，以系数的影响，以(1+(1+i)i)-n-n为例，取例，取i=10%i=10% n (1+i)-n 表明：表明：6060年后的年后的100100万元，其万元，其现值只有只有32843284元元或者，或者，现在的在的32843284元按元按10%10%复利，复利，6060年后可年后可获得得100100万元。万元。未未来来20203030年年时的的收收益益，其其现
28、值已已经很很小小了了。所所以以，建建设项目目评价中，分析期一般不超价中，分析期一般不超过3030年。年。.3综综合合应应用用例例1 某工程某工程项目目计划划3年完成，年完成，3年中每年年中每年年初分年初分别贷款款1000万元，年利率万元，年利率8%，若，若建成后分三年每年年末等建成后分三年每年年末等额偿还全部投全部投资额，每年，每年应偿还多少多少?.解：先画解：先画现现金流量金流量图图（以（以项项目目为为研究研究对对象）象）0123456A2=?A1=1000.折算到折算到“3 3”时时点的点的贷贷款款额应额应等于折算到等于折算到“3 3” 时时点的点的还还款款额额。A A1 1(F/P,8%
29、,3)+A(F/P,8%,3)+A1 1(F/P,8%,2)+A(F/P,8%,2)+A1 1(F/P,8%,1)(F/P,8%,1) =A =A2 2(P/A,8%,3)(P/A,8%,3)解得解得 A A2 2=1360.5(=1360.5(万元万元) )解解2: A2: A1 1(1+8%)*(F/A,8%,3)=A(1+8%)*(F/A,8%,3)=A2 2(P/A,8%,3)(P/A,8%,3)解得解得 A A2 2=1360.5(=1360.5(万元万元) ) 误误区区: :A A1 1(F/A,8%,3)=A(F/A,8%,3)=A2 2(P/A,8%,3)(P/A,8%,3).
30、例例2 某企某企业业从从银银行借款行借款1000万元，在万元，在5年内以年年内以年利率利率6%还还清全部本金和利息，清全部本金和利息，现现有四种不同的有四种不同的还还款方式：款方式： (1)每年年末每年年末偿偿付所欠利息，本金到第五年末付所欠利息，本金到第五年末一次一次还还清清; (2)第第5年末一次年末一次还还清本息和清本息和; (3)将所借本金作分期均匀将所借本金作分期均匀摊还摊还，每年末，每年末偿还偿还本金本金200万元，同万元，同时偿还时偿还到期利息到期利息; (4)每年末等每年末等额偿还额偿还本息本息; 试试分析各种分析各种还还款方式每年的款方式每年的债务债务情况，并情况，并说说明哪
31、种方式最明哪种方式最优优。.解解:画出四种画出四种偿还偿还方式的方式的现现金流量金流量图图(1)60万元万元1023451000万元万元(2)万元万元万元万元05.(3)1023451000万元万元200万元万元6048362412(4)万元万元1023451000万元万元分析:.四种四种偿还偿还方式方式5年来年来偿还给银偿还给银行的累行的累计计金金额额:(3)1180万元万元 (4) 1187万元万元结论：根据等：根据等值的概念，的概念，四种方式等价四种方式等价。 但是但是对企企业来来说，如果其投，如果其投资收益率收益率银行利率，企行利率，企业应该负债经营，不，不应过早的早的还债，因此第二种
32、方式最，因此第二种方式最优。如果其投如果其投资收益率收益率银行利率，企行利率，企业应尽早尽早还贷，以免，以免负债累累，累累，这时第三种第三种方式最方式最优。.解:例例3 3 某人某人贷款款10001000万元，年利率万元，年利率为6%6%，分分5 5年于每年末等年于每年末等额偿还全部全部贷款，款，则每每年年应偿还利息与本金各多少？利息与本金各多少？.） 偿还利息利息 偿还本金本金 剩余本金剩余本金第四年第四年: 26.1 211.3 224第五年第五年: 13.4 224 0P=1000012435.例例4 4 甲企甲企业业向乙公司借向乙公司借10001000万元，年利率万元，年利率10%10
33、%，每年，每年计计息两次（年中、年末各一次）息两次（年中、年末各一次）经协经协商甲企商甲企业业在今后的五年中分在今后的五年中分1010次等次等额额还还本付息本付息( (每年两次，年中、年末各一次每年两次，年中、年末各一次) )在在归还归还5 5次以后，乙公司急等用次以后，乙公司急等用钱钱，提出要，提出要企企业业在第六次在第六次还还款款时时一次支付一次支付600600万元，条万元，条件是以此支付冲件是以此支付冲销销余下的所有欠款，余下的所有欠款，问问甲甲企企业业是否同意？是否同意？为为什么？画出什么？画出现现金流量金流量图图。 答案.1000A(129.5)012456 78 9 103解：解：
34、每一每一计息周期利率息周期利率i=5% =129.5（万元）万元）.A(129.5)012456 78 9 103P=？P=A+A（P/A，5%，4）=A（1+3.54595）万元万元600万元万元所以，甲企所以，甲企业不同意。不同意。.思考思考题1现金流量金流量图上，上，现金流出用（金流出用（ ）表示。）表示。 A箭箭头向上向上 B箭箭头向下向下 C箭箭头向左向左 D箭箭头向右向右2 在工程在工程经济分析中采用（分析中采用（ ）作）作为计算方法。算方法。 A单利法利法 B复利法复利法 C相加原相加原则 D单利法与复利法混合运用利法与复利法混合运用3 在同一投在同一投资系系统中，中，处于不同于
35、不同时刻数刻数额不同的两笔不同的两笔或两笔以上的相关或两笔以上的相关资金，按照一定的利率和金，按照一定的利率和计息方式，息方式，折算到某一相同折算到某一相同时刻所得到的刻所得到的资金数金数额是相等的，是相等的，则称称这两笔或多笔两笔或多笔资金金为（ ）的。）的。 A等等值 B等等额 C等息等息 D等价等价4 属于属于现金流量的是（金流量的是（ ）：）： A 现金流入金流入 B 现金流出金流出 C 现金金转移移 D 净现金流量金流量 E 机器折旧机器折旧.5假假设一一项工程工程3年完成，利率年完成，利率为10%，现有三种投有三种投资方方案：案：一次性投一次性投资30万元；万元；分批投分批投资，每
36、年等，每年等额投投资10万元；万元；分批投分批投资，每年投，每年投资额分分别为15万元、万元、10万元、万元、5万元。万元。则建成建成时的的总投投资额大小大小顺序序为（ ）。）。 A= B C D 6 等等额分付分付资本回收公式是（本回收公式是（ ）的逆运算。）的逆运算。 A等等额分付分付终值公式公式 B等等额分付分付偿债基金公式基金公式 C等等额分付分付现值公式公式 D整付整付现值公式公式 7 整付整付终值系数（系数（F/P，i，n）含含义是（是（ ）资金在金在n年末的本利和。年末的本利和。 A1元元 B 10元元 C 100元元 D1万元万元8 决定决定资金等金等值的因素有（的因素有（ ）。）。 A资金的数金的数额 B资金金发生的生的时期数期数 C 利率利率 D现值 E 终值.作作业 P46 : 6，7 ，9，11.
