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1、证10%0%-10%-20%-30%-40%-50%行周报行业研汽车行业周报行业周报3 月第 1 周周报究分析师：杜朴SAC NO：S11505110800012012 年 3 月 2 日汽车证券分析师杜朴022-相关子行业评级投资要点： 上周大盘震荡调整，汽车板块走势稍弱上周大盘震荡调整，汽车板块走势稍弱。上证综指微涨 0.69%，深证成指上涨 1.43%，沪深 300 上涨 1.04%。汽车板块上涨 0.96%，微幅跑输大盘。其中，乘用车板块上涨 0.29%，商用车板块上涨 4.27%，。零部件板块微跌0.07%。上周推荐个股方面，金龙汽车上涨 8.72%，长城汽车上涨 2.56%，精锻科
2、技上涨 6.13%。券研究报告整车零部件重点品种推荐亚夏汽车金龙汽车万向钱潮比亚迪威孚高科中性中性推荐推荐推荐推荐推荐 宏观信息2 月份中国制造业采购经理指数（PMI）为 51.0%，比上月上升 0.5 个百分点，连续三个月回升。新订单指数、采购量指数等主要先导性指数，回升较为明显，反映出当前市场需求有所扩张，生产经营活动趋于活跃，制造业经济整体表现稳中趋升。其中，交通运输设备制造业生产指数达到 60%以上，复苏迹象显现。 行业动态信息工信部出台公务用车目录，机关公务配车只用国产品牌；沪陕晋试点甲醇汽车；超级豪华车加速渗透二三线城市分享未来国内豪车盛宴。最近一季度行业相对走势公司动态信息国际方
3、面，沃尔沃宝马或参与萨博竞购；本田宣布因燃油箱存漏油隐患在美召回 8700 辆两新款 SUV 车型 Pilot 和 Acura；日产宣布因引擎存漏油隐患在全球召回近 25 万辆汽车；福特计划到 2015 年将在华经销商翻倍至 680家；保时捷因前大灯存在缺陷，召回召回 2011-2012 款保时捷凯宴系列汽车；大众 11 年利润同比增长超一倍；斯巴鲁在消费者报告年度车商排名中夺魁；BH汽车及零部件沪深300通用汽车拟派发 5 亿美元奖金；通用与标致雪铁龙宣布结成全球战略同盟。国内方面，一汽红旗 C131 瞄准国内中高端公务用车市场，有望下半年量产。相关研究报告2012.02.17汽车行业周报2
4、 月第 3 周周报本周行业评级：中性鉴于近期宏观、行业层面整体无明利好因素刺激，我们本周继续维持行业“中业2012.02.24汽车行业周报2 月第 4 周周报性”评级。 个股推荐本周两会召开，按照国家一直促进节能减排和关注校车安全的思路，我们认为，涉及 PM2.5 与新能源汽车议题的可能性较大。因此，本周相关题材将会受到关注。鉴于汽车板块的低估值，本周推荐金龙汽车、亚夏汽车、比亚迪、万向钱潮、威孚高科。另外，提醒投资者注意迪马股份的年报以及可能出现的送转行情。请务必阅读正文之后的免责条款部分1 of 10行业周报目录1.一周行业走势回顾. 32.一周宏观重要信息. 53.一周行业重要信息. 5
5、4.一周公司重要信息. 65.本周行业评级与个股推荐. 8请务必阅读正文之后的免责条款部分2 of 10行业周报1.一周行业走势回顾一周行业走势回顾市场表现上周大盘震荡调整，汽车板块走势稍弱。上证综指微涨 0.69%，深证成指上涨1.43%，沪深 300 上涨 1.04%。汽车板块上涨 0.96%，微幅跑输大盘。其中，乘用车板块上涨 0.29%，商用车板块上涨 4.27%，。零部件板块微跌 0.07%。图 1 行业各板块一周（2.24-3.2）走势（%）32.521.510.50-0.5周五周一周二周三周四-1-1.5-2乘用车商用车汽车零部件汽车及零部件沪深300数据来源：wind 资讯，渤
6、海证券研究所个股表现表 1 乘用车板块上周市场表现证券代码600418000625000800601633000572600991600805600104002594000927601777证券简称江淮汽车长安汽车一汽轿车长城汽车海马汽车广汽长丰悦达投资上汽集团比亚迪一汽夏利力帆股份周涨跌幅(%)13.604.182.902.562.220.300.00-0.82-2.24-2.29-3.85数据来源：wind 资讯，渤海证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分3 of 10行业周报表 2 商用车板块上周市场表现证券代码600213600006000957000868600686600066
7、600303600166000550600609000951600760证券简称亚星客车东风汽车中通客车安凯客车金龙汽车宇通客车曙光股份福田汽车江铃汽车ST 金杯中国重汽中航黑豹周涨跌幅( %)12.6212.5410.768.968.724.934.834.760.430.33-0.50-2.31数据来源：wind 资讯，渤海证券研究所表 3 汽车零部件板块上周市场表现证券代码0024340025923002580000300007100005816006233002370025366008416004800005996002180006780005890008870024540005590
8、01696600093600742600660证券简称万里扬八菱科技精锻科技*ST 盛润 A天兴仪表威孚高科双钱股份美晨科技西泵股份上柴股份凌云股份青岛双星全柴动力襄阳轴承黔轮胎 A中鼎股份松芝股份万向钱潮宗申动力禾嘉股份一汽富维福耀玻璃周涨跌幅(%)8.758.326.135.394.613.053.002.522.501.991.501.401.321.281.131.050.890.760.710.590.490.46证券代码0022650024723001000022136001486007410025950022830009806000816006980009036017993001
9、76002085002363002448002510600960600178002553002488证券简称西仪股份双环传动双林股份特尔佳长春一东华域汽车豪迈科技天润曲轴金马股份东风科技*ST 轻骑云内动力星宇股份鸿特精密万丰奥威隆基机械中原内配天汽模渤海活塞东安动力南方轴承金固股份周涨跌幅(%)-0.87-1.13-1.21-1.35-1.49-1.50-1.65-1.83-1.95-2.00-2.02-2.06-2.19-2.57-2.66-2.75-2.87-2.87-2.97-2.99-3.45-3.66请务必阅读正文之后的免责条款部分4 of 10行业周报00033860046900
10、0700002048002625002355600523002602002126潍柴动力风神股份模塑科技宁波华翔龙生股份兴民钢圈贵航股份世纪华通银轮股份0.340.110.000.000.00-0.41-0.58-0.64-0.66002555002593600715002406002590601058002284000760600579顺荣股份日上集团*ST 松辽远东传动万安科技赛轮股份亚太股份博盈投资ST 黄海-3.72-4.05-4.07-4.47-5.49-5.59-5.71-5.87-6.98数据来源：wind 资讯，渤海证券研究所2.一周宏观重要信息2 月制造业 PMI 继续回升，
11、制造业进入稳步复苏通道2 月份中国制造业采购经理指数（PMI）为 51.0%，比上月上升 0.5 个百分点，该指数连续三个月回升。新订单指数、采购量指数等主要先导性指数，回升较为明显，反映出当前市场需求有所扩张，生产经营活动趋于活跃，制造业经济整体表现稳中趋升，工业生产增速回升。今年以来，生产指数保持稳定上升势头。本月达到 53.8%，为去年 6 月份以来的最高值。与此同时，原材料库存指数明显下降，较上月下降 0.9 个百分点，回落到 48.8%。两个指数走势变化，反映出当前工业生产增速回升。本月生产回升，不同于上月主要受消费品行业带动，本月机电设备制造业上升势头较为突出，通用设备制造业、电气
12、机械及器材制造业、交通运输设备制造业生产指数达到 60%以上。（中国物流与采购联合会网站）3.一周行业重要信息一周行业重要信息工信部规定机关公务配车只用国产品牌2 月 24 日，工信部在其网站发布了2012 年度党政机关公务用车选用车型目录（征求意见稿），共有 412 款车型入围，均为国产轿车。我们认为，这意味着 10个工作日后公布的正式目录已将合资及外资品牌车型排除在外，整体上看，由于公务用车市场规模较小，目录的示范作用远大于实际销量的贡献作用，但短期内对低迷的自主品牌的销售压力将起到缓解作用，如果执行到位，未来对自主品牌的发展有很大的促进作用。工信部：沪陕晋试点甲醇汽车请务必阅读正文之后的
13、免责条款部分5 of 10行业周报近日，工信部决定在山西省、上海市和陕西省开展甲醇汽车试点工作。经过 2-3年试点工作，要完成对高比例甲醇汽车适用性、可靠性、经济性、安全性、环保性评价；明确甲醇汽车产品相关技术规范，制定主要标准，建立甲醇汽车相关标准体系；提出高比例甲醇汽车替代燃料相关配套基础设施改造、建设和管理规范；研究提出甲醇汽车产业政策建议。从近期看，甲醇作为车用替代燃料是我国替代汽油和柴油的一种选择，从中远期看，甲醇作为车用替代燃料对我国能源安全也具有战略意义。（财经网）超级豪华车加速渗透二三线城市分享未来国内豪车盛宴11 年虽然整个汽车市场低迷，整体销量增速仅为 2.45%，但国际各
14、大豪车品牌在国内正以惊人的超高速在增长。劳斯莱斯 11 年在中国市场销量首次超越美国，超过 1000 辆，同比增长 67%。玛莎拉蒂销量达 780 辆，同比增长 95%，使中国成为玛莎拉蒂全球第二大市场；法拉利在华累计销量达 777 辆；兰博基尼在华销售 342 辆，使中国成为其全球第一大市场。根据麦肯锡分析，目前北京、上海、深圳、广州等城市集中了全国 30%左右的富人，但是到 2015 年，75%的富人将生活在二、三线城市及一些非沿海城市，另外，高盛银行预测中国未来 5 年内愿意消费奢侈品的人会从 4000 万上升到 1.6 亿，主要支撑就是二、三线城市。因此，众多在华豪车经销商瞄准这一趋势
15、，纷纷加速在二三线城市布局网点。宾利、玛莎拉蒂、布加迪、劳斯莱斯、法拉利等超级豪华车已其在中国营销策略的重心明显转移到成都、哈尔滨、大连、重庆、西安、无锡、温州、宁波等增速超过一线城市的地区。（第一财经日报）4.一周公司重要信息一周公司重要信息沃尔沃宝马或参与萨博竞购据业内消息人士透露，瑞典汽车制造商沃尔沃汽车公司已向萨博汽车的资产发出了收购要约。据悉，最后一轮竞购萨博的企业已经多达 6-7 家，包括一家德国车企，该车企很可能是宝马公司，此外还可能有印度的观望者。负责萨博破产事务的相关高层透露，萨博资产并不一定会出售给出价最高的竞标者，而可能是卖给有能力重建萨博整车业务的企业。（wind 资讯
16、）本田宣布因燃油箱存漏油隐患在美召回 8700 辆两新款 SUV 车型 Pilot 和 Acura本田汽车公司 2 月 23 日宣布在美国召回新款 Pilot 和 Acura MDX 运动型多功能车，理由是这些车可能存在燃油箱漏油隐患。（新浪财经）请务必阅读正文之后的免责条款部分6 of 10行业周报日产宣布因引擎存漏油隐患在全球召回近 25 万辆汽车2 月 23 日，日产汽车公司向日本国土交通省提交报告称，因引擎存在漏油隐患，将召回 2010 年 9 月-2011 年 12 月生产的日产“SERENA”、“JUKE” 及铃木品牌“Landy“三款。此次召回共涉及约 92679 辆乘用车。此外
17、，日产销往北美、欧洲、中国等地相关车辆也有约 15.8 万辆，日产公司将在各国采取与日本一样的召回措施，在全球共计将召回 24 万 9522 万辆汽车。（wind 资讯）福特计划到 2015 年将在华经销商翻倍至 680 家福特中国董事长兼 CEO David Schoch 表示，中国区经销商正在以平均每周两家的速度增长，预计 2015 年总数将翻倍至 680 家。这是福特继在华投资 5 亿美元建新厂之后，为了缩小与国外竞争对手差距的又一扩张举措。（新浪财经）保时捷因前大灯存在缺陷，召回召回 2011-2012 款保时捷凯宴系列汽车因前大灯锁止装臵存在缺陷，保时捷自 2012 年 3 月 23
18、 日起召回 2011-2012 款保时捷凯宴系列汽车。据该公司统计，在中国大陆地区共涉及 20826 辆，车辆生产日期从 2010 年 3 月 8 日到 2012 年 1 月 31 日，车型包括卡宴，凯卡宴 S，卡宴 S 混合动力，卡宴涡轮增压，卡宴柴油版。（wind 资讯）大众 11 年利润同比增长超一倍大众汽车 2 月 24 日公布，2011 年收入为 1593.4 亿欧元，同比增长 26%；营业利润为 112.7 亿欧元，同比增长 58%。斯巴鲁在消费者报告年度车商排名中夺魁消费者报告周二（2 月 28 日）发布的评比结果显示，基于七款美国市场车型的评分，斯巴鲁获得了 75 分（满分 1
19、00），得益于其所生产的“性能可靠、内饰简洁的四驱车型”。马自达（Mazda Motor Corp.）以 74 分屈居第二，丰田汽车（ToyotaMotor Corp.）紧随其后排名第三。而去年排名第一的本田汽车（Honda）名次则滑落至第四。（wind 资讯）通用汽车拟派发 5 亿美元奖金2011 年，通用汽车盈利达到创记录的 76 亿美元，通用汽车公司或将拿出 5 亿多美元发放员工奖金和利润共享。其中，将为工程师、设计师、经理等白领发放至请务必阅读正文之后的免责条款部分7 of 10，行业周报少 1.82 亿美元奖金，为工厂工人发放 3.33 亿美元的利润共享奖金。（wind 资讯）通用与
20、标致雪铁龙宣布结成全球战略同盟美国通用汽车公司与法国标致雪铁龙集团 29 日宣布结成全球战略同盟，将在资本、研发、采购和物流等领域展开合作，以提高两大汽车公司在欧洲地区的投资回报率和竞争力。根据双方达成的协议，标致雪铁龙将发行新股筹资 10 亿欧元（约合 13.3 亿美元） 现有股东享有优先认购权，标致家族将出资 1.5 亿欧元（约合 2 亿美元）参与认购，其持有股份比例将从 30.3%降至 25%，但保持标致雪铁龙集团第一大股东的地位。通用将出资 3 亿欧元（约合 4 亿美元），认购最多 7%的股权，成为第二大股东。但协议并不牵涉标致雪铁龙管理。除股权交易外，两家汽车公司还将有选择性地分享零
21、部件和模块生产平台，以降低成本，提高效率，研发新技术和减少排放。双方先期在中小型轿车、多用途车和跨界车领域合作，之后将创建一个共同平台，生产低排放机动车，首批机动车预计 2016 年下线。双方还将成立一家合资公司，负责两家企业总额达 1250 亿美元的采购项目。双方还有可能在物流和运输领域寻求合作。（新华社）5.本周行业评级与个股推荐本周行业评级与个股推荐鉴于近期宏观、行业层面整体无明利好因素刺激，我们本周继续维持行业“中性”评级。本周两会召开，按照国家一直促进节能减排和关注校车安全的思路，我们认为，涉及 PM2.5 与新能源汽车议题的可能性较大。因此，本周相关题材将会受到关注。鉴于汽车板块的
22、低估值，本周推荐金龙汽车、亚夏汽车、比亚迪、万向钱潮、威孚高科。另外，提醒投资者注意迪马股份的年报以及可能出现的送转行情。请务必阅读正文之后的免责条款部分8 of 10回避看好看淡行业周报特别鸣谢：郑连声对本报告信息搜集所做出的贡献资格编号：S1150111120002邮箱：投资评级说明项目名称公司评级标准行业评级标准投资评级强烈推荐推荐持有中性评级说明未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅超过 20%未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 10%20%之间未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于-10%10%之间未来 6 个月内相对沪深 300 指数跌幅超过 10%未来 1
23、2 个月内相对于沪深 300 指数涨幅超过 10%未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅介于-10%-10%之间未来 12 个月内相对于沪深 300 指数跌幅超过 10%重要声明 1：本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，不保证该信息未经任：本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。我公司
24、及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息。本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有，未获得渤海证券股份有限公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“渤海证券股份有限公司”，也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。重要声明2：本报告PDF版本由郭靖唯一制作。请务必阅读正文之后的免责条款部分9 of 10行业周报渤海证券研究所机构销售团队朱艳君渤海证券研究所机构销售部经理华南区销售经理座机：86-22-284
25、51995手机：13502040941邮箱：吴慧渤海证券研究所机构销售部华东区销售经理座机：86-10-68784269手机：13811199719邮箱：刘啸渤海证券研究所机构销售部华北区销售经理座机：86-10-68784275手机：13810427284邮箱：渤海证券研究所天津天津市南开区宾水西道 8 号邮政编码：300381电话：（022）28451888传真：（022）28451615北京北京市西城区阜外大街 22 号 外经贸大厦 11 层邮政编码：100037电话： （010）68784253传真： （010）68784236渤海证券研究所网址： 请务必阅读正文之后的免责条款部分10 of 10
