商业计划书的财务部分课件

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1、商业计划书的财务部分商业计划书的财务部分1商业计划书的财务部分天天在发生的故事天天在发生的故事nGoogle的故事n百度和李彦宏李彦宏n国美和黄光裕n盛大与软银亚洲基础投资及陈天桥与唐俊n网易丁磊和香港霸菱投资及徐新n蒙牛与牛根生及摩根斯坦利牛根生及摩根斯坦利n2005CCTV年度经济人物中芯微电子邓中翰中芯微电子邓中翰2商业计划书的财务部分 企业目标与财务目标企业目标与财务目标 持续为其股东创造财富持续为其股东创造财富国家国家私人私人企业企业$组织机构组织机构3商业计划书的财务部分 股东价值可持续增长及具体表现股东价值可持续增长及具体表现nEBIT持续增长,nEPS持续增长,n总资产营业利润

2、率持续增长,n总资产净利润率持续增长，n净资产收益率（权益资本报酬率）净资产收益率（权益资本报酬率）ROE持续增长，持续增长，nEVA及EVA回报率持续增长，n净资产经营净现率持续增长，n股票在市场的表现从一个长期趋势看持续增长。4商业计划书的财务部分企业企业“三角三角”定律定律投资者投资者员工员工客户客户1. 企业存在，投资者、企业存在，投资者、客户、员工利益都要客户、员工利益都要满足。满足。2. 主体：客户、员工主体：客户、员工主导：投资者主导：投资者（企业家）（企业家）5商业计划书的财务部分该企业简化的资产负债表该企业简化的资产负债表 单位：万元单位：万元资产资产负债及所有者权益负债及所

3、有者权益流动资产：流动资产： 货币资金货币资金 50 应收帐款应收帐款 100 存货存货 200长期投资长期投资 100固定资产：固定资产： 物业物业 200 设备设备 200无形资产无形资产 150负债：负债： 流动负债流动负债 300 长期负债长期负债 200所有者权益：所有者权益： 实收资本：实收资本： 现金现金 150 固定资产固定资产 200 技术技术 100 管理管理 50资产合计资产合计 1000负债及所有者权益合计负债及所有者权益合计 1000引例：创办高新技术企业引例：创办高新技术企业6商业计划书的财务部分销售收入2000万增值税340万税前利润500万成本费用1160万企业

4、所得税170万税后利润330万留存盈余180万股利150万案例的分析 ：7商业计划书的财务部分关于现代企业产权制度及产权理论关于现代企业产权制度及产权理论公司法人产权公司法人产权公司法人产权公司法人产权经营权经营权经营权经营权占用权占用权占用权占用权控制权控制权控制权控制权原始所有权原始所有权原始所有权原始所有权处置权处置权处置权处置权使用权使用权使用权使用权8商业计划书的财务部分公司法人产权公司法人产权公司法人产权公司法人产权经营权经营权经营权经营权决策权决策权决策权决策权控制权控制权控制权控制权原始所有权原始所有权原始所有权原始所有权监督权监督权监督权监督权经理经理经理经理董事会董事会董事

5、会董事会监事会监事会监事会监事会关于现代企业产权制度及产权理论关于现代企业产权制度及产权理论9商业计划书的财务部分创业的战略分析创业的战略分析使命目标发展战略对内的管理型战略 对外的交易型战略竞争战略各职能子战略R&D人力资源市场营销财务生产运作10商业计划书的财务部分创业的发展模式剖析创业的发展模式剖析1.聚变(nasa)2.克隆裂变(hengx,)3.衰变（jiangx）4.要素积聚(jing)5.灌木丛(gz)6.四两拨千斤(langh)7.四优驱动+名牌扩张8.小马拉大车(zig,)9.攀高结贵(zhifu,)10.链式裂变(wens)11.白杨树(lianx)12.多元化(haier

6、)13.水果拼盘(fengxi)14.Mbo(meidi,sitong)15.扎木成排(zhongji)16国际化(jiadu).问题：各种企业发展模式适用的前提条件是什么？问题：各种企业发展模式适用的前提条件是什么？ 以上这些企业发展模式我们应该如何借鉴？以上这些企业发展模式我们应该如何借鉴？11商业计划书的财务部分创业者应具备的十大财会理念创业者应具备的十大财会理念(郭晋龙深圳盐田港股份公司独立董事深圳注册会计师协会副秘书长认为：)1、会计要素观念2、会计政策观念3、契约制度观念4、现金流量观念5、会计谨慎理念6、会计控制理念7、成本效益理念8、预算管理观念9、财务人才观念10、独立审计观

7、念12商业计划书的财务部分创业者对财务报表、创业者对财务报表、财务风险和财务政策的分析制定财务风险和财务政策的分析制定 n1、读懂财务报表老总要了解财务报表的基本知识和编制原理，建立与财务经理和人员沟通的基本语言。2、分析和评价公司财务业绩和风险老总要学会如何应用财务分析方法评价自己企业的经营业绩和面临的风险。3、参与讨论和制定财务政策老总要掌握公司财务政策制定的要点，借助财务报表分析结果，了解企业存在的问题和财务政策的含义，学会参与讨论财务计划和制定财务决策！13商业计划书的财务部分三大会计报表回顾三大会计报表回顾n损益表企业参加市场游戏的“记分卡”n资产负债表企业财务状况的“快照”n现金流

8、量表沟通资产负债表和损益表的“桥梁”和“纽带”14商业计划书的财务部分资产资产资产资产负债及所有者权益负债及所有者权益负债及所有者权益负债及所有者权益流动资产流动资产流动资产流动资产 货币资金货币资金货币资金货币资金 短期投资短期投资短期投资短期投资 应收账款应收账款应收账款应收账款 存货存货存货存货长期资产长期资产长期资产长期资产 长期投资长期投资长期投资长期投资 土地（国外）土地（国外）土地（国外）土地（国外） 厂房及设备厂房及设备厂房及设备厂房及设备 减：折旧减：折旧减：折旧减：折旧 无形资产无形资产无形资产无形资产 资产总额资产总额资产总额资产总额流动负债流动负债流动负债流动负债 应付

9、账款应付账款应付账款应付账款 应付票据应付票据应付票据应付票据 应付工资应付工资应付工资应付工资长期负债长期负债长期负债长期负债 抵押借款抵押借款抵押借款抵押借款 应付债券应付债券应付债券应付债券所有者权益所有者权益所有者权益所有者权益 实收资本实收资本实收资本实收资本( ( ( (股本股本股本股本) ) ) ) 资本公积资本公积资本公积资本公积 保留盈余保留盈余保留盈余保留盈余负债及所有者权益总额负债及所有者权益总额负债及所有者权益总额负债及所有者权益总额资产负债表资产负债表2024/9/115商业计划书的财务部分 主营业务收入主营业务收入- 主营业务成本及税金主营业务成本及税金 主营业务利

10、润主营业务利润（毛利）毛利）+其它业务利润其它业务利润 -期间费用期间费用(管理费用管理费用营业费用营业费用财务费用）财务费用） 营业利润营业利润+投资收益投资收益+营业外收支净额营业外收支净额 税前利润税前利润- 所得税所得税 净利润净利润-普通股及优先股股利普通股及优先股股利保留盈余保留盈余损损益益表表16商业计划书的财务部分经营活动中产生的现金流创创业业企企业业现现金金流流的的来来源源投资活动中产生的现金流筹资活动中产生的现金流1销售商品或提供劳务2税费返还及其它1购买商品接受劳务2支付工资及奖金等3支付税金及其它1取得投资收益2收回投资3处置资产及其它1购建固定资产无形资产2对外投资1

11、吸收现金投资2取得借款1偿还借款2支付利息及股利当期现金流量净额17商业计划书的财务部分 损益表损益表损益表损益表by owners经营现金流投资现金流融资现金流净现金流 现金流量表现金流量表现金其它资产资产总额-负债所有者权益资产负债表资产负债表资产负债表资产负债表期初存量期初存量 流量流量期末存量期末存量股东权益表股东权益表股东投资及撤资净利润及其它收益股东权益变动净额收入费用净利润现金其它资产资产总额-负债所有者权益资产负债表资产负债表资产负债表资产负债表报表之间的关系2024/9/118商业计划书的财务部分财务是企业经营与管理的仪表盘思考：CFO与CEO的定位有何不同？19商业计划书的

12、财务部分创业与赢利模式创业与赢利模式研究赢利模式的目的研究赢利模式的目的n1）研究某一公司的赢利模式或同一行业不同企业的若干种赢利模式n2）对于初次创业和二次创业的企业进行赢利模式设计 3）对于正在运营中的企业进行赢利模式诊断与优化设计20商业计划书的财务部分案例：大众轮胎案例：大众轮胎2004年的运营性赢利模式年的运营性赢利模式它主要向客户提供三方面的价值（见图中的它主要向客户提供三方面的价值（见图中的3 3个椭圆形）个椭圆形） 图1图图1经营的角度：经营的角度：21商业计划书的财务部分 案例：大众轮胎案例：大众轮胎2004年的策略性赢利模式年的策略性赢利模式大众轮胎公司采取了如图所示的策略

13、性商业模式，它将公司所达大众轮胎公司采取了如图所示的策略性商业模式，它将公司所达到的生产规模到的生产规模行业领先的生产规模（在图中用椭圆表示）加行业领先的生产规模（在图中用椭圆表示）加以发挥和利用，通过增加生产规模和降低成本来做文章。以发挥和利用，通过增加生产规模和降低成本来做文章。 图图2经营的角度：经营的角度：22商业计划书的财务部分基于股东价值可持续增长的基于股东价值可持续增长的新创或新创或二次创业企业赢利模式设计（案例）二次创业企业赢利模式设计（案例）WDM：nW沃尔玛：自选廉价（低价满意的超值商品）nD戴尔，定制化直销模式（按订单生产，直接与顾客建立联系，高效流程降低成本，产品技术标

14、准化，低成本高效率好服务，力求精简，注重树立产品品牌和提高服务质量，多元化经营战略）nM麦当劳，标准化复制模式 结果：为客户提供了产品或服务链上增值的能力，结果：为客户提供了产品或服务链上增值的能力， 持续获得现金净流入的能力。持续获得现金净流入的能力。 经营的角度：经营的角度：23商业计划书的财务部分 杜邦分析法的赢利模式解析杜邦分析法的赢利模式解析 分分析析：销售经营利润率取决于行业的利润水平（取决于投资）和成本控制水平. 成本取决于研发和设计（70）、采购（30的70）、制造（30的30）。技术领先型策略（持续的研发投入）；品牌经营型策略（服务、宣传、广告）；行业标准型；资源垄断性（提价

15、限产）资产转转率取决于市场潜力和企业的资产管理能力。规模型；低成本竞争型；市场扩张型财务费用比率与财务结构比率取决于融资决策水平。低/高财务杠杆型税收效应比率取决于税收政策与企业性质、所在地及企业税务筹划能力财务的角度：财务的角度：24商业计划书的财务部分 赢利模式的创新赢利模式的创新台湾刘助博士系统的角度：系统的角度：25商业计划书的财务部分怎样选择好的投资项目？项目投资决策的四个必要性原则：1、经济学原则2、比较优势原则3、产业政策原则4、技术选择原则案例研究案例研究26商业计划书的财务部分1.这个项目有市场吗？市场有多大？这个市场是我的吗？2.这个项目能赚钱吗？能赚多少钱？3.这个项目有

16、风险吗？有哪些风险？风险有多大？我能控制吗？我最大能承受多大的风险？如果不能完全承受，我能转嫁吗？转嫁给谁？如何转嫁？4.这个项目符合投资决策的4个必要性原则吗？5.谁来实施此项目？项目评估要回答的5个问题27商业计划书的财务部分 项目评估常用的定量分析方法项目评估常用的定量分析方法NPV、PI、IRR、MIRR动态回收期、静态回收期盈亏平衡法、概率统计法、敏感性分析法回归分析法、统计预测法、计量经济分析法比较分析法、比率分析法、趋势分析法、杜邦分析法、LP法、HP法、决策树方法杠杆分析法SWOT法、价值链分析法、波斯顿矩阵法企业诊断法、GE分析法28商业计划书的财务部分 项目的风险分析项目的

17、风险分析风险分析宏观环境决定的风险行业环境决定的风险企业内部因素决定的风险1.国家经济发展风险2.政治与经济事件风险6.国外进出口政策5.税收风险4.WTO的风险3.进出口政策7.原材料供应风险9.替代品风险8.竞争风险10.营业风险13.财务风险12.技术风险11.产品策略风险29商业计划书的财务部分风险投资的风险投资的项目评价指标体系项目评价指标体系30商业计划书的财务部分 融资决策要解决的问题n融多少资金？融资规模规模n从哪里来？融资来源来源n怎样来？融资方式方式n不同融资方式所占比例？融资结构结构n代价是多少？融资成本成本n带来的风险怎样？ 融资风险风险n 融资环境环境 要解决以上问题

18、，先要明确要解决以上问题，先要明确 融资战略战略 融资原则原则31商业计划书的财务部分融资融资结构结构融资融资规模规模融资风险融资融资方式方式资（金）本成本期限结构 现金性风险资本结构 收支性风险 了解每种融资方式资产规模、结构 投资计划融资战略环境分析杠杆利益风险报酬融资原则32商业计划书的财务部分 资本成本资本成本1资本成本的作用2 单项单项资本成本的计算n债券成本（名义、税前、税后），优先股成本n普通股成本，保留盈余成本3 综合综合资本成本（加权平均的资本成本）4加权边际资本成本的确定33商业计划书的财务部分 融资的要求融资的要求通过商业计划书（7“C”）讲述一个故事1.企业的个性（价值观、管理理念、历史、人员、组织）2.企业资本（用财务语言写出过去的业绩和资产）3.企业能量（今后的价值、前景、赚钱的能力）4.企业的抵押品（抵押品的名称、质量、时间）5.环境（所属行业环境、政治环境、经济环境）6.企业保障（经营风险、财务风险、保障措施）7.企业竞争（行业竞争对手分析）34商业计划书的财务部分融资也是一种营销技巧nRelax轻松、准备nDisturb刺激、引发nResolve决定、决心、受影响nCkosing销售、促销、完成35商业计划书的财务部分2006年3月23日祝您创业能找到一片祝您创业能找到一片“蓝海蓝海”！36商业计划书的财务部分