财务管理导论

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1、财 务 管 理 第1章 财务管理导论【学习目标学习目标】掌握财务管理的目标和财务管理的环境掌握财务管理的目标和财务管理的环境 熟悉财务管理目标的协调和财务管理的基本环节熟悉财务管理目标的协调和财务管理的基本环节 了解财务管理的产生与发展历程了解财务管理的产生与发展历程1.1 1.1 财务管理的产生和发展财务管理的产生和发展 原始社会的中期原始社会的中期 ,第一次社会大分工第一次社会大分工财务产生的雏形财务产生的雏形 财务初步产生财务初步产生财务进一步完善财务进一步完善 手工业从农业中分离出来手工业从农业中分离出来 ,第二次社会大分工第二次社会大分工 商人的出现商人的出现 ,第三次社会大分工第三

2、次社会大分工 表现表现货币已转化为本金货币已转化为本金 表现表现本金的投入与收回的不断进行，本金的投入与收回的不断进行，已产生了简单的本金循环周转运动。已产生了简单的本金循环周转运动。 从财务的历史发展过程可以看出，财务始终是商品生产经营管理中最重要的组成部分。从财务的历史发展过程可以看出，财务始终是商品生产经营管理中最重要的组成部分。 财务与财务管理 财务泛指财务活动和财务关系。前者指企业再生产过程中涉及资金的活动，表明财务的形式特征；后者指财务活动中企业和各方面的经济关系，揭示财务的内容本质。财务活动指企业再生产过程中的资金运动，即筹集、运用和分配资金的活动。财务关系 企业和所有者之间的财

3、务关系企业和债权人、债务人之间的财务关系企业和被投资单位之间的财务关系 企业和税务机关及行政部门之间的财务关系 企业各部门和各级单位之间的财务关系财务管理 财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，它是利用价值形式对企业再生产过程进行的管理，是组织财务活动、处理财务关系的一项综合性管理工作。特点：它是一种价值管理。它既是组织企业一切经营活动的前提，又反映企业全部经营活动的成果。具有综合性的特点。 财务管理的内容包括资金筹集和运用的管理，主要是固定资 产投资、 证券投资，以及流动资金的筹集和运用的管理。资金耗费的管理，即产品成本形成过程的管理。资金收回的管理，主要是商品

4、销售收入的管理，含产品价格的管理。 资金分配的管理，包括企业利润形成和收益分配的管理。 1.1.1 1.1.1 西方近代财务管理的发展西方近代财务管理的发展1.1.2 1.1.2 中国社会主义财务管理的发展中国社会主义财务管理的发展1.1.3 1.1.3 财务学的分类财务学的分类1.1 1.1 财务管理的产生和发展财务管理的产生和发展 1.1.1 1.1.1 西方近代财务管理的发展西方近代财务管理的发展可划分为三个大的阶段可划分为三个大的阶段 :1 1筹资管理与财务核算为主阶段筹资管理与财务核算为主阶段 2 2成本管理与财务监督为主阶段成本管理与财务监督为主阶段 3 3投资管理与财务决策为主阶

5、段投资管理与财务决策为主阶段 财务管理的发展 财务管理产生的初期阶段(19世纪末至20世纪20年代后期)财务管理发展的中期阶段(20世纪30年代至50年代)财务管理发展的近期阶段(20世纪50年代以后) 1.1.2 1.1.2 中国社会主义财务管理的发展中国社会主义财务管理的发展经历了不同的发展阶段经历了不同的发展阶段 :1 1成本管理与财务核算、监督为主阶段成本管理与财务核算、监督为主阶段 2 2分配管理与财务控制、考核为主阶段分配管理与财务控制、考核为主阶段 3 3筹资管理与财务预测、决策为主阶段筹资管理与财务预测、决策为主阶段 1.1.3 1.1.3 财务学的分类财务学的分类财务学又称理

6、财学，财务学又称理财学，它有三大分支它有三大分支 : :1.1.宏观财务学（宏观财务学（MacrofinanceMacrofinance） 2.2.投资学（投资学（InvestmentInvestment）3.3.公司财务学（公司财务学（Corporate financeCorporate finance）1.1.3 1.1.3 财务学的分类财务学的分类 国际上通行的另一种划分方法是把财务学分成五个分国际上通行的另一种划分方法是把财务学分成五个分支，即：支，即：公司财务学（公司财务学（Corporate finance） ；个人财务学（个人财务学（Personal finance）；）；财政学

7、（财政学（Public Finance）；）；国际金融学（国际金融学（International Finance）；）；跨国公司财务学（跨国公司财务学（Multinational finance）。）。 财务管理目标是指企业进行理财活动所要达到的根本目的，财务管理目标是指企业进行理财活动所要达到的根本目的，它决定着企业理财的基本方向它决定着企业理财的基本方向. . 1.2.1 1.2.1 企业的目标企业的目标 1.2.2 1.2.2 企业财务管理的目标企业财务管理的目标 1.2.3 1.2.3 财务管理目标的协调财务管理目标的协调 1.2 1.2 财务管理的目标财务管理的目标生存生存 获利获利

8、 发展发展 企业的目标企业的目标企业组织形式 现代企业主要采取业主制、合伙制和公司制等组织形式。业主制:指由某一业主独自创办的组织，即个体企业，这种企业不具有独立的法人资格。合伙制 :合伙企业是由两个或两个以上合伙人共同创办的企业，在一般情况下，它也不具有法人资格。合伙企业的业主，按其对企业债务负有责任的程度，分为一般合伙人和有限责任合伙人两种.公司制:公司是企业形态中一种高层次的组织形式，它是由股东集资创建的经济实体，具有独立的法入资格企业财务管理的目标企业财务管理的目标 以总产值最大化以总产值最大化为目标为目标 以利润最大化以利润最大化为目标为目标 以企业价值最大化以企业价值最大化或股东财

9、富最大化或股东财富最大化为目标为目标 缺点（缺点（1）只讲产值，不讲效益只讲产值，不讲效益 缺点（缺点（2）只求数量，不求质量只求数量，不求质量 缺点（缺点（3）只重投入、不重挖潜只重投入、不重挖潜 缺点（缺点（1）没有考虑没有考虑利润发生的时间，利润发生的时间，货币的时间价值。货币的时间价值。 缺点（缺点（2）没有考虑获取利润没有考虑获取利润和所承担风险的大小和所承担风险的大小 缺点（缺点（3）只顾眼前，不顾长远只顾眼前，不顾长远缺点（缺点（4）没有反映创造的没有反映创造的利润与投入的资本利润与投入的资本之间的关系之间的关系 缺点（缺点（1）不一定能够直接揭示不一定能够直接揭示公司的获利能力

10、公司的获利能力 缺点（缺点（2）法人股东对股价法人股东对股价最大化目标最大化目标没有足够的兴趣没有足够的兴趣 缺点（缺点（3）估价不易做到估价不易做到客观和准确客观和准确 每股收益最大化 即将收益和股东投入资本联系起来考察，用每股收益(或权益资本收益率)来概括企业财务管理的目标，可避免“利润最大化”的缺点。但仍存在以下问题：同样未考虑每股收益发生的时间性；仍然未考虑每股收益的风险。 债权人债权人经营管理者经营管理者股东股东委托代委托代理关系理关系矛盾与协调矛盾与协调委托代委托代理关系理关系矛盾与协调矛盾与协调(一)股东与经营管理者的矛盾协调1 经营者目标（）高薪及待遇（）名誉与称号 （）闲暇时

11、间 （）避免风险2冲突形式 （）道德风险（）逆向选择3协调 （）监督（所有者监督与市场监督） （）激励（年薪制与股权）举例：郑州亚细亚现象 美国“安然”造假利润数十亿美元令其破产(二)股东与债权人的矛盾协调1债权人目标（）固定利息收益（）安全收回本金2股东侵犯债权人（）投资于高风险项目（）举借新债3协调（）限制性条款（）中途收回贷款(三)股东目标与社会目标冲突1一致性满足客户需要 增加就业改善服务2冲突性生产伪劣产品 不顾工人健康 环境污染 损害其他企业协调行政监督舆论监督法律 1.3.1 1.3.1 财务管理环境的分类财务管理环境的分类1.3.2 1.3.2 财务管理环境的内容财务管理环境的

12、内容1.3.3 1.3.3 财务管理环境对财务管理目标的影响财务管理环境对财务管理目标的影响 1.3 1.3 财务管理的环境财务管理的环境1.3.1 1.3.1 财务管理环境的分类财务管理环境的分类1 1按财务管理环境涉及的范围分类：按财务管理环境涉及的范围分类：宏观财务管理环境宏观财务管理环境微观财务管理环境微观财务管理环境 2 2按财务管理环境的稳定性分类按财务管理环境的稳定性分类 相对稳定的财务管理环境相对稳定的财务管理环境处于显著变动状态的财务管理环境处于显著变动状态的财务管理环境 1.3.2 1.3.2 财务管理环境的内容财务管理环境的内容法律环境法律环境 金融环境金融环境 经济环境

13、经济环境 财务管理环境财务管理环境企业组织形式的法律 经济发展水平 经济政策 利息率 金融机构 金融市场 企业税收方面的法律 经济周期 1.3.3 1.3.3 财务管理环境对财务管理目标的影响财务管理环境对财务管理目标的影响 期初财务状况 其它财务管理营运财务管理 投资财务管理 股利分配 筹资财务管理 期末财务状况 本期财务循环本期财务循环 下期财务循环下期财务循环 上期财务循环上期财务循环 财务管理循环图财务管理循环图 1.3.3 1.3.3 财务管理环境对财务管理目标的影响财务管理环境对财务管理目标的影响 投资报酬率 股利政策 资本结构 投资项目 风险 影响企业的价值的五个因素 1.4.1

14、 1.4.1 财务预测财务预测1.4 1.4 财务管理的基本环节财务管理的基本环节明确预测目标明确预测目标搜集相关资料搜集相关资料建立预测模型建立预测模型确定财务预测结果确定财务预测结果 步骤步骤1.4.1 1.4.1 财务预测财务预测1.4.2 1.4.2 财务决策财务决策1.4 1.4 财务管理的基本环节财务管理的基本环节确定决策目标确定决策目标提出备选方案提出备选方案选择最优方案选择最优方案步骤步骤1.4.1 1.4.1 财务预测财务预测1.4.2 1.4.2 财务决策财务决策1.4.3 1.4.3 财务预算财务预算1.4 1.4 财务管理的基本环节财务管理的基本环节分析财务环境，确定分

15、析财务环境，确定预算指标预算指标协调财务能力，组织协调财务能力，组织综合平衡综合平衡选择预算方法，编制选择预算方法，编制财务预算财务预算步骤步骤1.4.1 1.4.1 财务预测财务预测1.4.2 1.4.2 财务决策财务决策1.4.3 1.4.3 财务预算财务预算1.4.4 1.4.4 财务控制财务控制1.4 1.4 财务管理的基本环节财务管理的基本环节制定控制标准，分解制定控制标准，分解落实责任落实责任实施追踪控制，及时实施追踪控制，及时调整误差调整误差分析执行情况，搞好分析执行情况，搞好考核奖惩考核奖惩步骤步骤1.4.1 1.4.1 财务预测财务预测1.4.2 1.4.2 财务决策财务决策

16、1.4.3 1.4.3 财务预算财务预算1.4.4 1.4.4 财务控制财务控制1.4.5 1.4.5 财务分析财务分析1.4 1.4 财务管理的基本环节财务管理的基本环节占有资料，掌握信息占有资料，掌握信息指标对比，揭露矛盾指标对比，揭露矛盾分析原因，明确责任分析原因，明确责任提出措施，改进工作提出措施，改进工作步骤步骤本章小结本章小结 财务管理是企业生产经营管理中最重要的组成部分，从财财务管理是企业生产经营管理中最重要的组成部分，从财务管理重点内容的变化和主要管理方式的变化看，西方近代财务管理重点内容的变化和主要管理方式的变化看，西方近代财务管理的发展已经历了三个大的发展阶段：（务管理的发

17、展已经历了三个大的发展阶段：（1 1）筹资管理与财）筹资管理与财务核算为主阶段；（务核算为主阶段；（2 2）成本管理与财务监督为主阶段；（）成本管理与财务监督为主阶段；（3 3）投资管理与财务决策为主阶段。投资管理与财务决策为主阶段。 要使企业的财务管理有效率，必须设置一些目标，即财务要使企业的财务管理有效率，必须设置一些目标，即财务管理目标。在我国，计划经济时期的国营（有）企业曾以总产管理目标。在我国，计划经济时期的国营（有）企业曾以总产值最大化为目标，在利润值最大化为目标，在利润“大包干大包干”时期又以利润最大化为目时期又以利润最大化为目标，现代企业制财务管理的目标是企业价值最大化或股东财富标，现代企业制财务管理的目标是企业价值最大化或股东财富最大化。最大化。 企业在从事财务管理活动的过程中会面临一些不确定的因企业在从事财务管理活动的过程中会面临一些不确定的因素，即财务管理环境，包括经济环境、法律环境、金融环境等，素，即财务管理环境，包括经济环境、法律环境、金融环境等，这些环境因素直接或间接地影响企业财务管理的目标。这些环境因素直接或间接地影响企业财务管理的目标。 财务目标的实现过程，一般要经历财务预测、财务决策、财务目标的实现过程，一般要经历财务预测、财务决策、财务预算、财务控制和财务分析等几个环节。财务预算、财务控制和财务分析等几个环节。