《董志强dongzqcsccomcn0106518388884055》由会员分享，可在线阅读，更多相关《董志强dongzqcsccomcn0106518388884055（23页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、2024/8/312024/8/31引领专业投资HTTP:/RESEARCH.CSC.COM.CN引领专业投资董志强董志强 （010010）65183888-8405565183888-84055计算机行业与奥运计算机行业与奥运引领专业投资2024/8/312024/8/31HTTP:/RESEARCH.CSC.COM.CN引领专业投资内容提要内容提要一、奥运给计算机行业带来的机会一、奥运给计算机行业带来的机会二、联想与奥运二、联想与奥运三、鹏博士与奥运三、鹏博士与奥运四、同方股份与奥运四、同方股份与奥运2引领专业投资2024/8/312024/8/31HTTP:/RESEARCH.CSC.
2、COM.CN引领专业投资奥运给计算机行业带来的机会奥运给计算机行业带来的机会一、奥运赞助商的商业信誉提升一、奥运赞助商的商业信誉提升联想联想二、为奥运会提供信息系统带来的收益二、为奥运会提供信息系统带来的收益鹏博士鹏博士三、奥运会带来的基础设施建设所需的计算机类产品三、奥运会带来的基础设施建设所需的计算机类产品同方股份同方股份3引领专业投资2024/8/312024/8/31HTTP:/RESEARCH.CSC.COM.CN引领专业投资联想联想奥运会主赞助商之一奥运会主赞助商之一一、一、国国际奥委会于奥委会于1985年年创立全球合作伙伴立全球合作伙伴计划（划（TOP）。）。TOP是国是国际奥奥
3、委会最高委会最高级别的全球范的全球范围商商业合作合作计划。每四年作划。每四年作为一个运作周期，一个运作周期，2005至至2008年是第六期的年是第六期的TOP计划。划。加入加入该计划的企划的企业将将获得得“国国际奥委会全球合作伙伴奥委会全球合作伙伴”的称号，同的称号，同时将将获得在全球市得在全球市场范范围内内产品、技品、技术、服、服务类别的排他的排他权力。力。TOP伙伴同伙伴同时将成将成为奥运奥运举办城市城市组委会以及委会以及200多个国家和地区奥委会和奥运代表多个国家和地区奥委会和奥运代表团的合作伙伴。的合作伙伴。 其他类似的企业有其他类似的企业有可口可可口可乐、维萨、松下、松下电器、三星、
4、麦当器、三星、麦当劳等公司等公司二、赞助奥运会超过二、赞助奥运会超过8千万美元。千万美元。联想想对奥运会的奥运会的赞助的助的细节是保密的，但是保密的，但公开的信息表明，从公开的信息表明，从2005年到年到2008年，年，11家最大的家最大的赞助商中的每一家助商中的每一家公司将公司将总共共赞助助8千万美元以上千万美元以上。4引领专业投资2024/8/312024/8/31HTTP:/RESEARCH.CSC.COM.CN引领专业投资联想联想冬奥会初试锋芒冬奥会初试锋芒 6000部台式部台式计算机算机 800台笔台笔记本本电脑 350台服台服务器器 能能经得起寒冷和得起寒冷和风雪的考雪的考验，而且
5、能，而且能满足人足人们的各种奢望。的各种奢望。5引领专业投资2024/8/312024/8/31HTTP:/RESEARCH.CSC.COM.CN引领专业投资联想联想赞助奥运具有巨大意义赞助奥运具有巨大意义 联想赞助奥运的收获：联想赞助奥运的收获： 一是促一是促进对其品牌的其品牌的认知知。 二是通二是通过将自己跟最具全球性的运将自己跟最具全球性的运动盛事盛事联系起来，把自己定位系起来，把自己定位为公司公司所在所在领域的全球性公司。域的全球性公司。 让大家把联想和让大家把联想和可口可可口可乐、维萨、松下、松下电器、三星、麦当器、三星、麦当劳等公司等公司等同等同起来。起来。 2008年北京奥运会后
6、联想的知名度和美誉度将进一步提升。年北京奥运会后联想的知名度和美誉度将进一步提升。 日本富士公司在日本富士公司在1984年洛杉矶奥运会取得巨大成功，柯达公司总裁引年洛杉矶奥运会取得巨大成功，柯达公司总裁引咎辞职咎辞职6引领专业投资2024/8/312024/8/31HTTP:/RESEARCH.CSC.COM.CN引领专业投资鹏博士鹏博士参与建设奥运安防系统参与建设奥运安防系统 鹏博士建设鹏博士建设“北京市内保监控报警联网系统和奥运场馆监控网网北京市内保监控报警联网系统和奥运场馆监控网网”。 实现北京市实现北京市500多家内保及奥运场馆联网监控，合同金额多家内保及奥运场馆联网监控，合同金额78
7、亿元。亿元。 2007年完成年完成34亿元，亿元，2008年完成年完成34亿元，毛利率亿元，毛利率30以上，以上，净利率净利率15。每年利润。每年利润5000万元左右。公司股本万元左右。公司股本1.4亿。亿。 “北京市内保监控报警联网系统和奥运场馆监控网网北京市内保监控报警联网系统和奥运场馆监控网网”建成后建成后50000个监个监控点联网监控，公司负责设备的维护，每年可以收取控点联网监控，公司负责设备的维护，每年可以收取6000万元。万元。 公司提出增发方案，定向发行公司提出增发方案，定向发行1.5亿股，募集亿股，募集11亿元收购北京电信通公亿元收购北京电信通公司，承诺该公司司，承诺该公司20
8、07年利润不低于年利润不低于1.2亿元。亿元。7引领专业投资2024/8/312024/8/31HTTP:/RESEARCH.CSC.COM.CN引领专业投资同方股份同方股份参与国内机场安防建设参与国内机场安防建设n同方的子公司威视获得向国内所有机场提供液体爆炸品检查设备同方的子公司威视获得向国内所有机场提供液体爆炸品检查设备的合同。的合同。n威视公司生产的扫描仪是利用威视公司生产的扫描仪是利用X-光在光在5秒内就能确认目标液体是否秒内就能确认目标液体是否具有爆炸威险。具有爆炸威险。n我们了解到每台扫描仪的价格在我们了解到每台扫描仪的价格在3040万元。万元。2008年前每个机年前每个机场至少
9、安装一台。场至少安装一台。 8引领专业投资2024/8/312024/8/31HTTP:/RESEARCH.CSC.COM.CN引领专业投资n20052005年每股收益年每股收益0.180.18元元n20062006年每股收益年每股收益0.300.30元元n20072007年每股收益年每股收益0.710.71元元n20082008年每股收益年每股收益0.980.98元元n20092009年每股收益年每股收益1.431.43元元n目标价位目标价位4040同方股份同方股份未来三年业绩大幅度提高未来三年业绩大幅度提高9引领专业投资2024/8/312024/8/31HTTP:/RESEARCH.CS
10、C.COM.CN引领专业投资同方的主营业务同方的主营业务10引领专业投资2024/8/312024/8/31HTTP:/RESEARCH.CSC.COM.CN引领专业投资同方的主营业务构成同方的主营业务构成11引领专业投资2024/8/312024/8/31HTTP:/RESEARCH.CSC.COM.CN引领专业投资同方的毛利率同方的毛利率12引领专业投资2024/8/312024/8/31HTTP:/RESEARCH.CSC.COM.CN引领专业投资同方的主营业务利润同方的主营业务利润13引领专业投资2024/8/312024/8/31HTTP:/RESEARCH.CSC.COM.CN引领
11、专业投资同方的安防业务同方的安防业务n同方的安防产品原来主要是集装箱检查设备同方的安防产品原来主要是集装箱检查设备2000多万人民币，多万人民币，全球市场占有率全球市场占有率60以上，采用加速器技术。市场覆盖除美国、以上，采用加速器技术。市场覆盖除美国、加拿大和墨西哥以外的世界上主要国家。产品销往加拿大和墨西哥以外的世界上主要国家。产品销往59个国家。个国家。14引领专业投资2024/8/312024/8/31HTTP:/RESEARCH.CSC.COM.CN引领专业投资同方的主营业务同方的主营业务安防业务安防业务n公司又将业务领域扩大到民航和铁路领域公司又将业务领域扩大到民航和铁路领域n机场
12、液体爆炸品检查仪器市场潜力国内市场机场液体爆炸品检查仪器市场潜力国内市场5000台，国际市场台，国际市场5万台以上的潜力。同方是国际首家开发出能够检查液体爆炸品的万台以上的潜力。同方是国际首家开发出能够检查液体爆炸品的公司。公司。n国内报价每台国内报价每台3040人民币，国际报价人民币，国际报价20万美元万美元n铁路货车检查设备每台铁路货车检查设备每台10001500万元，万元，200台市场潜力台市场潜力15引领专业投资2024/8/312024/8/31HTTP:/RESEARCH.CSC.COM.CN引领专业投资增长的来源增长的来源安防设备安防设备n安防业务安防业务2006年只有年只有16
13、亿元，来自海关和海外业务，由于公司亿元，来自海关和海外业务，由于公司拓展了民航和铁路业务，我们认为安防业务拓展了民航和铁路业务，我们认为安防业务2007年至少增长年至少增长50，也就是至少增长，也就是至少增长8亿元。亿元。2008年和年和2009年也有再增长年也有再增长50的潜力。的潜力。 16引领专业投资2024/8/312024/8/31HTTP:/RESEARCH.CSC.COM.CN引领专业投资n同方在同方在LED技术领域处于国内领先水平，公司的技术已经能够生技术领域处于国内领先水平，公司的技术已经能够生产发光亮度达到产发光亮度达到60流明的产品，离照明亮度只有很小的差距，流明的产品，
14、离照明亮度只有很小的差距，2007年公司的年公司的LED产品将实现量产，目前的产能是产品将实现量产，目前的产能是3亿只亿只/年。年。随着市场的发展和公司技术的不断进步，随着市场的发展和公司技术的不断进步，LED产品将给公司带来产品将给公司带来可观的利润。可观的利润。长期的增长来源长期的增长来源公司新业务公司新业务LED业务业务17引领专业投资2024/8/312024/8/31HTTP:/RESEARCH.CSC.COM.CN引领专业投资n公司的军工产品主要是军用手机，公司依托清华大学在北斗星技公司的军工产品主要是军用手机，公司依托清华大学在北斗星技术上的优势，开发出了用于军队基层的军用通信设
15、备，市场需求术上的优势，开发出了用于军队基层的军用通信设备，市场需求量比较大。量比较大。2007年获得年获得6亿元的订单。亿元的订单。长期的增长来源长期的增长来源公司新业务军工业务公司新业务军工业务18引领专业投资2024/8/312024/8/31HTTP:/RESEARCH.CSC.COM.CN引领专业投资nRFIDRFID是是电电子子标标签签技技术术的的发发展展方方向向，在在物物流流领领域域有有非非常常广广泛泛的的应应用用前前景景，目目前前的的应应用用障障碍碍主主要要是是标标签签的的成成本本无无法法同同传传统统的的条条码码相相比比，所所以以在在物物流流领领域域要要等等待待产产品品成成本本
16、的的进进一一步步下下降降。由由于于这这一一技技术术的的先先进进性性，在在一一些些对对产产品品价价格格敏敏感感度度不不大大的的领领域域已已经经开开始始应应用用。清清华华同同方方正正在在同同铁铁路路部部门门合合作作，探探讨讨这这一一技技术术在在铁铁路路票票务务系系统统的的应应用用。如如果果这这一一技技术术能能够够成成功功应应用用到到铁铁路路票票务务系系统统，那那么么每每年年对对电电子子标标签签的的需需求求将将达达到到十十几几亿亿只只（20052005年年全全国国铁铁路路客客运运量量为为11.5411.54亿亿人人次次），将将成成为为未未来来稳稳定定的的利利润润来来源源。公公司司已已经经同同铁铁路路
17、部部门门成成立立了了合合资资公公司司，业业务务正正在在不不断断向向前前推推进进。铁铁路路票票务务系系统统的合同总额将达到几十亿元。的合同总额将达到几十亿元。n另另外外在在军军队队物物流流领领域域。公公司司已已经经开开始始将将RFIDRFID技技术术应应用用于于军军队队的的物物流流领领域域，我们相信未来这一应用规模将越来越大。我们相信未来这一应用规模将越来越大。长期的增长来源长期的增长来源公司新业务公司新业务RFID业务业务19引领专业投资2024/8/312024/8/31HTTP:/RESEARCH.CSC.COM.CN引领专业投资业绩预测业绩预测主营收入和主营利润主营收入和主营利润20引领
18、专业投资2024/8/312024/8/31HTTP:/RESEARCH.CSC.COM.CN引领专业投资业绩预测业绩预测净利润净利润21引领专业投资2024/8/312024/8/31HTTP:/RESEARCH.CSC.COM.CN引领专业投资估值和目标价位估值和目标价位n估值方法估值方法PEG1nE取取0.8nG取取50nP为为40n目标价位目标价位40元元22引领专业投资2024/8/312024/8/31HTTP:/RESEARCH.CSC.COM.CN引领专业投资引领专业投资引领专业投资研究创造价值研究创造价值董志强董志强 （010010）65183888-8405565183888-8405523
