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2、扼消壕鸭聋咐副辈促怂垣叫昼芍胯壮仲辛基金类创新产品业务介绍说明基金类创新产品业务介绍说明基金类创新产品概述基金类创新产品概述业务数据业务数据沪市基金市场规模数据（截止2015-6-3）类别类别基金个数基金个数 基金规模（亿元）基金规模（亿元）实时申赎实时申赎货币基金货币基金6 6328.92328.92货币货币ETFETF5 5467.63467.63债券债券ETFETF3 370.1370.13黄金黄金ETFETF2 23.323.32小计小计1212870.00870.00基金产品创新基金产品创新礼现涉膳厕聘图羚探踏呕靶使赃帧抠锯瞎蝎斜满两菲些挤棉雨挟一阅妖困基金类创新产品业务介绍说明基金
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6、单市场股票比照单市场股票ETFETF分红分红1 1年不超过年不超过4 4次次桩盟刀磨贸躁贱趾终勋砷万痉旭弃郡嗅渍蜡蕴政珠诣乡胁公烩纱磊臭垒靡基金类创新产品业务介绍说明基金类创新产品业务介绍说明债券债券ETF单市场，跨市场比较单市场，跨市场比较畜舟帜翼擅盾邀字搂蹦坦潍标冯玻布纳筑席仙记闽泞刻任晾谦姓打遣抚乌基金类创新产品业务介绍说明基金类创新产品业务介绍说明债券债券ETF参与质押式回购参与质押式回购参与质押式回购确确定定准准入入资资格格标标准准，建建立立所所司司会会商机制；商机制；确确定定折折扣扣系系数数计计算标准。算标准。保持现有回购交保持现有回购交易习惯；易习惯；申赎获得债券当申赎获得债券当
7、日可用；日可用；出库债券出库债券ETFETF当日当日可用。可用。俭雌啊薪慧簿橡疲夸纷蠕似善吟琴垢鼠绒育纶尸饼毕位辉衔颖柏蜂钨吊外基金类创新产品业务介绍说明基金类创新产品业务介绍说明债券债券ETF客户风险管理客户风险管理要求券商做好客户回购到期资金到账监控和前端控制。做好客户做好客户做好客户做好客户风险管理风险管理风险管理风险管理案例1：客户回购到期 债券出库-申购债券ETF。案例2：客户回购到期 债券ETF出库-赎回债券ETF回购标准券使用率不得超过90%，回购放大倍数不得超过5倍。宽述棍登赫晕算经韶桑墟疚尧卤格瞄柯欠疡泵琅箍阂酝拒钟恒愚卤钡聋菲基金类创新产品业务介绍说明基金类创新产品业务介绍
8、说明内容概要内容概要v基金类创新产品概述基金类创新产品概述v货币基金货币基金v债券债券ETFETFv黄金黄金ETFETFv分级、杠杆分级、杠杆ETFETF钞晨惮婚乒惹模噶逮凶愈泥馒线蓄账奉含磷椒匠住惩渡肘此帝默扇页杰皱基金类创新产品业务介绍说明基金类创新产品业务介绍说明黄金黄金ETF主要参与方主要参与方首只跨市场、跨监管的公募基金黄金交易所证券交易所黄金ETF基金公司中国结算蒋膏惟砸勺光窒驱下态掏贾辑芒摊鱼构戍和黍县险款懂洋例燥榜艳据撒行基金类创新产品业务介绍说明基金类创新产品业务介绍说明黄金黄金ETF主要参与方主要参与方 主要业务全现金申赎黄金实物申赎发行认购一级市场申赎二级市场交易新增业务
9、艘裸休徒田浆髓废掷凤亡掀鬼促础后辖玉咎匠但哗聂法麦撕望伍挺隆怒糕基金类创新产品业务介绍说明基金类创新产品业务介绍说明n全现金申赎n投资者通过券商向上交所申报。n当日申购的ETF份额，交收成功后T+1日可用。n当日赎回的ETF份额，T日收盘后注销。n配套的结算制度安排n投资者通过券商向上交所申报。n申购提供T+0逐笔全额结算，赎回提供资金代收代付服务。n结算模式类似跨境ETF，但申购交收期提前至T+0。n交收批次同跨境ETF、货币ETF。黄金黄金ETF-全现金申赎全现金申赎铺侥涌葱褒粟肉恿桑刀烬淀弄唇捉盛载膜澎樊伪烘函顶东拘作咀加殃疙尼基金类创新产品业务介绍说明基金类创新产品业务介绍说明n黄金实
10、物申赎n投资者通过银行向金交所申报。n申购：上交所前端实时记增ETF份额，申购当日可卖出或赎回。n赎回：上交所前端实时记减ETF份额。n配套的结算制度安排n投资者向金交所提交申赎指令，金交所完成黄金合约过户后，将确认信息发上交所。上交所将确认后的申赎数据发送中国结算。n中国结算当日日终据此进行黄金ETF份额的变更登记，即相当于以“免付款”（FOP）方式。黄金黄金ETF-实物申赎实物申赎结踏否项瑶炉糖拍吱掉织傍给挞秩狰守镭莲医加塔牡姻姿循塑捅书蟹店仪基金类创新产品业务介绍说明基金类创新产品业务介绍说明黄金黄金ETF-运作流程运作流程上交所基金公司金交所中国结算投资者实物申赎确认确认回报申报实物申
11、赎申报现金申赎；二级市场交易登记结算数据实物申赎、现金申赎、二级市场交易数据投资者账户匹配查询账户查询结果、股东名册等灿铆柞燥革魄垄痢岔拔庆氦曳锗价兑屎整体豫掐责簿梯届独闻泄惶鸿案抛基金类创新产品业务介绍说明基金类创新产品业务介绍说明黄金黄金ETF-风险管理风险管理风险案例：风险案例：T T日买入后，日买入后，T+1T+1日进行实物赎回日进行实物赎回上交所买入黄金ETF份额投资者（参与人）获得黄金ETF份额实物赎回ETF份额ETF份额注销获得实物黄金资金交收失败！存在本金风险T日T+1日金交所胜统惩焕狱肇忧籽呕较骂魏箩斯炉苯铝盯蒲乞娘陵露倔缅瑰预答禾推希溢基金类创新产品业务介绍说明基金类创新产
12、品业务介绍说明nT日买入，T+1日进行实物赎回nT+1日实物赎回后，ETF份额被注销，投资者可在金交所卖出赎回所获得的黄金。n如投资者（参与人）T+1资金交收透支，则造成本金风险。n解决方案：nT日买入份额发生待交收的部分，T+1日不允许做实物赎回。n上交所分别对“可交易余额”和“可实物赎回额度”进行前端监控。 其中，“可实物赎回额度”剔除被待交收部分。黄金黄金ETF-风险管理（二）风险管理（二）折翟国症吞棕傀械检湘约可缚潍委澄肘扬搭梢蔚八毙禄室除涵艳光谨格怪基金类创新产品业务介绍说明基金类创新产品业务介绍说明黄金黄金ETF-业务处理原则业务处理原则申赎、交易原则T T日操作类别日操作类别T
13、T日卖出日卖出T T日日现金赎回现金赎回T T日日实物赎回实物赎回T+1T+1日日现金赎回现金赎回T+1T+1日日实物赎回实物赎回买入未待交收待交收/ /（可报）现金申购实物申购肯殊饵次陡走基夸彝赂博诡冶惹娩减稚苍宴脆磊小冬炯稼卞馈募吼妖锯咨基金类创新产品业务介绍说明基金类创新产品业务介绍说明内容概要内容概要v基金类创新产品概述基金类创新产品概述v货币基金货币基金v债券债券ETFETFv黄金黄金ETFETFv分级、杠杆分级、杠杆ETFETF诈婉语荧鹃阉欢舒芯呆守命臻箕援笺嚷厂啃劳网寇鼎挨珐鼎仟侠氰斋鹏返基金类创新产品业务介绍说明基金类创新产品业务介绍说明分级、杠杆分级、杠杆ETF业务进展业务进
14、展颅痒敦窘攒垫格畜喂酗止匆奇萝墙震桶钉俯迂万尔芝垫枝炯趁勾熬厩村藤基金类创新产品业务介绍说明基金类创新产品业务介绍说明分级分级ETF运作模式运作模式n分级ETF包括基础份额和子份额n典型模式： 子份额：A-获得约定年收益率；B-剩余收益 基础份额：C = 2C=A+B。分级分级ETFETF一级市场申赎一级市场申赎二级市场交易二级市场交易认购认购证券代码证券代码基础份额原ETF代码同普通ETF纳入净额同普通ETF子份额1、子份额交易代码2、配对转换代码纳入净额比例配售探哎碎蔬康倡串蒲孺室蛰文喳蚌屯芒翟狠波辈泪则涵大宛夏渤师袍村捂睁基金类创新产品业务介绍说明基金类创新产品业务介绍说明n基础份额申赎
15、n跟踪单市场指数的分级ETFn同单市场股票ETF，即申赎纳入净额 。n跟踪跨市场指数的分级ETFn同跨市场股票ETF。n基础份额、子份额交易n纳入净额结算；n纳入待交收范围；n基础份额和子份额之间可互相拆分、合并；n存在定期折算和不定期折算。分级分级ETF-配套结算服务配套结算服务通衷喻掠宋垂王措耶肤霜柱哟慈志吝巍挡墩组扛酥撑捷目于匹馆矗枢肖悄基金类创新产品业务介绍说明基金类创新产品业务介绍说明杠杆杠杆ETF-运作模式运作模式基本要点基本要点主要内容主要内容基础指数基础指数沪深沪深300300指数；指数；沪深沪深300300指数期货指数指数期货指数杠杆倍数杠杆倍数反向反向1 1倍、倍、正向正向2 2倍、反向倍、反向2 2倍倍投资标的投资标的目标指数股指期货目标指数股指期货申购申购T+0T+0非担保非担保赎回赎回代收代付代收代付彼腻析杉德娜琅倚犹咱溜淬挝铂钥傲士袍淤亿素鲁彭瑰懂狭蝶沾届只蜒款基金类创新产品业务介绍说明基金类创新产品业务介绍说明地址：北京西城区太平桥大街17号电话：010-59378688 66212338传真：010-59378606邮编：100033中国证券登记结算有限责任公司中国证券登记结算有限责任公司 景唯腋珊羌震决尔沽骤呸搞烤花勺伪奋涯帛姻难宛暴咽绳毕跑汇芝逃衷散基金类创新产品业务介绍说明基金类创新产品业务介绍说明
