《企业管理的核心财务管理》由会员分享，可在线阅读，更多相关《企业管理的核心财务管理（28页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、企业管理的核心企业管理的核心 财务管理财务管理 Contents Contents企业是什么企业是什么1 3 4企业家与所有者企业家与所有者 2市场与企业市场与企业56企业存在的目标企业存在的目标为什么存在企业为什么存在企业2024/8/302企业目标与利益相关者企业目标与利益相关者企企业是什么是什么 一、作为生产函数的企业(新古典经济学的企业理论）v基础效率技术上的效率 制度上的效率 v目标利润最大化v企业是个“黑箱”二、作二、作为契契约联结点的企点的企业（新制度（新制度经济学的企学的企业理理论）v 基础契契约（合同）（合同）vv2024/8/303企企业是什么是什么 v所有权的含义注意：财
2、产所有权（产权）不能与企业所有权混淆。财产所有权（产权）是指财产的占有权、使用权、收益权和转让权；l法律对于财产权的保护有两种方式：一种方式是产权规则；另一种方式是责任规则。产权规则是如果一件物品判决是某人所有的，没有得到他的同意，任何人都不能拿走，如果强行使用是要负法律责任的。责任规则是对物品的使用可以不经过所有者的同意，但事后要给予补偿。企业所有权指的是企业的剩余控制权和剩余索取权。2024/8/304市市场与企与企业v 企业和市场的区别究竟在什么地方呢?张五常（1983)认为，企业是用要素市场来代替产品市场，因为要素市场比产品市场有效率。企业和市场都是合同组成的，但是两种契约在三个方面有
3、着重要的区别：首先是合同的首先是合同的时限是不一限是不一样的的。注意：长期与短期并不是按照时间持续的长短划分的，而是根据权利与义务之间分隔时间的长短来定的。2024/8/305 市场与企业市场与企业企企业和市和市场的第二个不同表的第二个不同表现是在合同完是在合同完备程程度上。度上。由于市场上许多交易仅仅是“一锤子买卖”，交易双方完成交易之后就很少往来，因此每一方都很担心对方会违约，双方都有激励使合同书写的更加完备。另外，由于市场上多数是短期的合同，签订较完备的合同也是可能的。由于企业中的合同多数是长期合同，在签订时很难对未来的状况做出充分的预测，所以很难订立完备的合同。2024/8/306 市
4、场与企业市场与企业合同的完备与否是区别市场和企业的标准之一。什么称做完备合同，什么叫不完备的合同呢? 如果合约能够详细说明未来可能出现的所有状态(contingencies)，每种状态下各方当事人的权利和义务，以及权利和义务的执行机制，这样的合同就是完备的合约，否则就是不完备的。2024/8/307 市场与企业市场与企业企业如何解决合同的不完备？企业产生了剩余控制权，它规定当出现了合同上没有注明的情况时，究竟谁有权作出企业的决策剩余控制权。v企企业和市和市场的第三个不同表的第三个不同表现是是权威威。市场中合同双方地位是平等的。但在企业内部规定上级对下级的权威。此种制度安排比组织内通过无休止的讨
5、价还价来解决矛盾要节约得多（Coase，1937；Williamson，1971）。这意味着市场合同和企业合同在执行机制上也是不同的。2024/8/308 市场与企业市场与企业v市场和企业都是合约构成的，是什么机制保证了合约的实施?市场：价格、法律和信誉是保证合约实施的主要机制企业：是权威、法律和信誉。权威包括指挥权和监督权。指挥权指引资源的使用，监督权保证了这种指引得以实现。 2024/8/309 为什么存在企业为什么存在企业一、交易成本理论v企业的交易成本理论可以上溯到1937年科斯发表的论文企业的性质。他认为，企业之所以出现是因因为它可以它可以节约交易成本交易成本。后来张五常、威廉姆森等
6、人发展了这种观点。交易成本是一个比较笼统的概念，它包括交易交易过程中出程中出现的的寻找交易伙伴、找交易伙伴、谈判交易条件的成本，判交易条件的成本，还包括包括签订合同及合同及执行合同的成本，以及行合同的成本，以及违约后后进行行处罚的成本的成本。2024/8/3010 为什么存在企业为什么存在企业v企业与市场的不同在于它可以用权威代替价格进行资源配置，从而大大节约了交易成本。这主要表现在： (1)合同数量的减少； (2)长期合同替代短期合同； (3)定价次数的减少； (4)应付不确定事件能力的上升。2024/8/3011 为什么存在企业为什么存在企业v企业的发展边界究竟在哪儿? 一种投入品，究竟是
7、应该在市场上购买，还是应该在内部生产?这就是著名的(制造还是购买?)问题。 从市场上购买存在交易成本，市场交易成本越大，就越应该在内部生产。但是，企业的内部也不是无摩擦的，它存在着代理成本，上级很难知道下级是否会按它的指示努力工作。给定其他条件，企业的生产规模和范围越大，内部的代理成本也越大。2024/8/3012 为什么存在企业为什么存在企业二、企业家能力与企业的存在v企业的存在也与人口中企业家能力的分布有关(张维迎，1995)。v需要企业家的根本原因就是未来是不确定的(Knight，1921)。2024/8/3013 为什么存在企业为什么存在企业v决策重要，是因为未来是不确定的，决策首先是
8、预测未来。对经营企业的企业家来说，他的作用是对不确定的未来进行预测，寻找对自己有利的机会，避开可能风险。未来越是不确定，越需要企业家。 在市场经济中，决策变得更为关键，企业家的一个决定可能会让企业走出困境也可能会使企业走向破产。v决策质量的高低反映出企业家能力的强弱。2024/8/3014 为什么存在企业为什么存在企业v企业家的职能就是预测未来，他必须要对未来有一个基本的看法(vision)；他要识别机会，发现经济中的不均衡，找到可以赢利的机会，制定战略；他要发现价格，调动资源达到优化配置(Shackle,1979；Casson,1982)。 2024/8/3015 企业家与所有者企业家与所有
9、者 一、企业面临的两个基本问题v第一个问题是经营者选择的问题，如何保证真正有企业家才能的人管理企业的问题。企业存在的理由是它可以使得最具有企业家能力的人专业化于决策，但是企业家的能力是难以观察的。所以市场上不可能出现两类人之间的直接交易，这时就需要企业。职业经理和企业家是不同的。职业经理大部分工作不是风险决策，而只是日常的例行公事，也不需要更多的判断力和想像力。2024/8/3016 企业家与所有者企业家与所有者v企业面临的第二个问题是激励问题，也就是如何使企业成员(特别是企业家)有积极性努力工作问题。企业是一个合作的组织，具有团队生产的形式，如何使每个成员有积极性工作(Alchian 和 D
10、emsetz，1972)?对于团队生产来说，一个根本的特点是每个人的贡献都依赖于其他人的努力。2024/8/3017 企业家与所有者企业家与所有者二、企业所有权 如何解决企业的两个基本问题经营者选择和激励呢?最基本的办法是通过合适的所有权安排。企业的所有权是人们习惯的表述，实际上指的是企业的剩余控制权(residual control rights)和剩余索取权(residual claims)两个维度。 所谓剩余控制权，是指合约中无法事前规定的、对企业资产和经济活动的指挥权。2024/8/3018 企业家与所有者企业家与所有者v剩余索取权和剩余控制权应该是什么关系呢?现代企业理论认为，这两者
11、应该是对应的关系：享有剩余索取权的人也应该有剩余控制权；拥有剩余控制权的人也应该获得剩余索取权(Milgrom 和 Roberts，1994；张维迎，1999)。这种对应是如此的重要，以至于可以说它是理解所有公司制度的关键。2024/8/3019 企业家与所有者企业家与所有者三、企业内部的激励机制v激励机制就是如何让人不偷懒的机制。于是激励机制设计的问题就变成了如何使激励损失最小问题。解决激励不足问题的措施有很多，但是产权是最有效的手段，也是终极的激励措施。2024/8/3020企业存在的三个目标企业存在的三个目标v生存v发展v获利企业目标与利益相关者企业目标与利益相关者v企业目标与财务管理目标v利益相关者是谁？总裁的财务管理训练总裁的财务管理训练资本运作资本运作内部控制内部控制财务分析财务分析预算管理预算管理看懂报表看懂报表最高境界最高境界财务控制机制与制度财务控制机制与制度 广义：经济活动分析；广义：经济活动分析；狭义：财务报表分析狭义：财务报表分析未来计划数未来计划数实际数实际数财务会计报表（三张表）财务会计报表（三张表） 管理会计报表（不对外公开）管理会计报表（不对外公开）请您一定记住：请您一定记住：企业管理的核心企业管理的核心 财务管理财务管理2024/8/3028
