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1、1页 （20122012年年8 8月月 深圳）深圳）1页 总行投资银行部总行投资银行部 2013年年08月月平安银行济南丁豪地产项目平安银行济南丁豪地产项目“金融资产远期收购及结构性交易金融资产远期收购及结构性交易”业务业务案例分析案例分析碌茄冷蒂示龄谗绍踏隔恐瘤茅偏甚客缝欺乌窝它密莲伴唇甜滦挣镶熬丹珠济南丁豪项目案例分析0828济南丁豪项目案例分析08282页 目录目录项目背景项目背景一、项目概述一、项目概述二、项目交易结构及流程二、项目交易结构及流程三、项目收益分析三、项目收益分析四、总行批复四、总行批复五、项目交易特点和意义五、项目交易特点和意义渣墓舰营恒非踌妹畴袄吩搬疫学撬巨奏趟孺联磊
2、氰家旋皋孤陛敲诸泪俄捻济南丁豪项目案例分析0828济南丁豪项目案例分析08283页 项目背景项目背景 2013年1月16日，总行与中国长城资产管理公司总部签署了战略合作协议。根据总行通知要求，济南分行与中国长城资产管理公司济南办事处就“金融资产远期收购及结构性交易”展开合作。 本业务开展前，资产管理公司已与融资方就融资成本、金额、期限以及交易方式达成意向，为符合相关政策，资产管理公司选择我行合作实现交易。贷款行、融资方、服务方（AMC）签订业务合作协议并就交易模式、交割时点、融资成本等进行相应约定。就目前资产管理公司的风险偏好看，该方式中融资方大都为房地产企业，对于此类项目长城资产根据自身的审
3、批流程进行立项、尽调、评估、审议等环节，最终确定交易合作方（贷款方）及融资金额等信息。接烂常温决灾指坷疡银涪陕盗瞄界遮撮篱此硬域赚廷楞娄呀种抢驭规毗佰济南丁豪项目案例分析0828济南丁豪项目案例分析08284页 一、项目概述一、项目概述（一）（一）项目概要目概要中国长城资产管理公司济南办事处（以下简称“长城资产济南办”）与平安银行济南分行合作开展“金融资产远期收购业务及结构性交易”试点业务，分行向总行申请50000万元理财资金，加入券商资产管理计划，用于向融资方山东丁豪房地产开发有限公司发放委托贷款，期限6个月，融资方总成本8.5%。（二）（二）业务流程流程平安银行济南分行申请总行理财池资金5
4、0000万元，加入券商专项资产管理计划，通过济南分行以委托贷款方式向丁豪地产发放六个月贷款，贷款到期后长城资产济南办予以收购，济南分行偿还总行理财池资金本息，长城资产济南办对丁豪地产实施重组，济南分行会作为资金托管行继续保留，交易结束。（三）（三）项目主要参与方目主要参与方服务方：中国长城资产管理公司济南办事处贷款行：平安银行股份有限公司济南分行融资方：山东丁豪房地产开发有限公司谆鲁奄蛊粥猜靶色针己咱视法姚赴属颐瞪频荫咽交姆记拉湘绥搪慎拌捅冯济南丁豪项目案例分析0828济南丁豪项目案例分析08285页 二、项目交易结构及流程二、项目交易结构及流程n（宏源证券）券商专项资管计划n平安银行济南分行
5、n山东丁豪房地产开发有限公司n长城资产济南办n总行理财池资金n1、申请n2、加入n3、委托贷款n3、委托贷款n4、收购n5、重组 济南分行申请总行理财池资金50000万元，加入券商专项资产管理计划，通过济南分行以委托贷款方式向丁豪地产发放六个月贷款，贷款到期后长城资产济南办予以收购，济南分行偿还总行理财池资金本息，长城资产济南办对丁豪地产实施重组，济南分行作为资金托管行继续保留，交易结束。鞍棉敬其酝镣幻谤纤扫决釜熟宪帆催乖毫娃驳迁写级不渊坠奴莲制滓流捻济南丁豪项目案例分析0828济南丁豪项目案例分析08286页 三、项目收益分析三、项目收益分析假定：以5亿元为基数，资金池成本半年期为5.4%（
6、目前金融市场产品部资金池价格），如果按照8.5%报价成功，通道期限6个月，通道费万分之五（一次性收取），我行收益（扣除总行资金池成本后）：【5亿（8.5%-5.40%）/2】-0.00055亿=750万元由于我行将高于理财资金指导价格的溢出部分均算为中间业务收入，525万元的收取可在委贷手续费及财务顾问费中进行分配，其中按我行委贷手续费最高标准3收取委托贷款手续费35亿=150万元，剩余600万元全部收取财务顾问费。投行中收投行中收1 1存款资金沉淀存款资金沉淀2 2按项目可行性分析测算，后续企业会有13亿左右的销售回款，我行作为唯一托管行及监管行，我行可新增活期资金（以实际销售为准）。零售业
7、务带动零售业务带动3 3零售按揭收入可通过协议约定我行为其公寓等销售的按揭银行。商场、酒店等POS机签约商户情况，可参考浦发银行与济南恒隆广场的合作模式，预计可带来可观的交易流水及存款沉淀。介稿催脯壳眉场仙拖态叼喘疮苛市限啤矣傲斗荫迎犬丙钦养钙诵施塞厚迈济南丁豪项目案例分析0828济南丁豪项目案例分析08287页 三、项目收益分析（续）三、项目收益分析（续）集团产品交叉销售集团产品交叉销售5 5由于此次丁豪地产以其二期EF公寓、GHK办公楼在建工程（不含土地使用权）抵押需购买财产保险，可为平安财险推荐该单业务，我行可与平安财险商讨渠道费情况（如最终成行，并取得客户同意）。解决信贷规模、实际融资
8、需求、期限等错配解决信贷规模、实际融资需求、期限等错配4 4通过投行业务解决信贷规模、实际融资需求和期限等错配，另外还可能带来客户资源和企业结算收益等。瑞通倒琅轿购筑狞瓷酮蓑炉剂喻痰症魁拈历欣凳蠕度呸戚佯疵哥控坞鞠诗济南丁豪项目案例分析0828济南丁豪项目案例分析08288页 四、总行批复四、总行批复“同意给予济南丁豪广场项目理财专项额度人民币叁亿伍仟万元整，期限六个月(180天)，年利率8.5% (包含理财池利率，委托贷款手续费及财务顾问费)，通过证券公司定向资产管理计划以委托贷款方式，将资金用于济南丁豪广场项目建设。要求以丁豪广场项目商场土地(地块编号：高新国用(2008)第0100042
9、号)及地上在建工程和二期EF公寓、GHK公寓办公楼在建工程抵押；以丁豪地产100%股权质押；追加实际控制人丁信荣和任芬仙无限连带责任担保。”1、理财额度项下产品方案结构设计、相关合同法律文本、发售计划以及核算办法等按总行投资银行部、合规部、法律事务部、资金同业部、财信部等相关部门审核意见办理。办理具体业务时应严格遵照中国银监会关于理财业务的有关规章制度以及总行相关规定执行。出账前限制性条件出账前限制性条件总行关于济南丁豪广场项目的批复意见：总行关于济南丁豪广场项目的批复意见：2、办妥土地及在建工程抵押登记手续及股权质押工商登记手续。抵押土地和在建工程须出具正式评估报告，评估净值不得低于7.2亿
10、元。3、项目建筑施工企业出具承诺，放弃该工程的优先受偿权。姆狱描瓢惹侄哄遵卸鲸楷寓午绢涪州舷各胖鹅赤搞例眠丘篆底团今稿跨仲济南丁豪项目案例分析0828济南丁豪项目案例分析08289页 五、项目交易特点和总结五、项目交易特点和总结交交易易模模式式特特点点此项目业务模式，不同于我行已有传统授信放款、信托收益权放款以及京交所挂牌放款。此项目业务模式，仅是阶段性放款（六个月时间），主要的还款来源不是借款人的销售回款，而是资产管理公司的资金；信托放款通常要求房地产企业需要二级资质，而京交所又不从事房地产挂牌融资，加之受融资成本限制，资产管理公司过往合作中大都是通过银行借证券公司委贷实现，选择券商资管计划
11、具有可行性及合理性（在一定程度上也可以规避监管要求）。我行已有业务均是针对融资方的信用，进行授信，然后采取自营额度或理财额度进行投放。而本业务的额度，不是我行评判所得的，而是资产管理公司通过其自身的尽调、立项、评估、审议所得的。因而项目的情况及风险均由资产管理公司承担，我行仅就资产管理公司的信用风险、业务交易结构的法律风险及操作风险进行判断；资产管理公司如此做的目的，是借银行的桥，而实现较大的收益。此次“金融资产远期收购及结构性交易”业务，我行通过“结构通道”予以放款，形成“金融资产”事实，长城资产六个月后在触发收购条件时“远期收购”，我行资金“结构化退出”。总体来看，此业务仅是一项结构化交易业务，短期持有，到期退出，既可以投向房地产，也可以投向生产型企业，只要符合长城资产的偏好即可。本业务的关键点不在于投向的标的，而在于长城资产的收购信用风险以及结构化过程中的法律风险及操作风险。此项目是我行系统内首次与资产管理公司进行合作，是积极践行总行与长城资产总部“总对总协议”的首次尝试。1 13 32 2辆灵抹痉舱走猿乳轰孤鳖拇晤青臼览疼邯佩敌络池牵铆菏锣馁期蟹扳免盂济南丁豪项目案例分析0828济南丁豪项目案例分析082810页 谢谢！谢谢！颠坠招褂清踊枉儒剿丽昼歇厕唤躺伴姨流贝哥根酬袒阴然茎稽逝阳负给挟济南丁豪项目案例分析0828济南丁豪项目案例分析0828
