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1、第四节第四节 经济性评价方法经济性评价方法备选方案的类型：备选方案的类型：1 1、互斥型：、互斥型：排他性，只选其一；排他性，只选其一； 2 2、独立型：、独立型：独立性，可同时选择；独立性，可同时选择；3 3、混合型：、混合型：方案间独立和互斥的关系共存。方案间独立和互斥的关系共存。工程技术人员工程技术人员高层决策人员高层决策人员层混型层混型1 1一、互斥型方案的经济评价一、互斥型方案的经济评价（一）（一） 互斥方案的评价原则互斥方案的评价原则可比原则可比原则1 1、消耗费用消耗费用的可比性的可比性2 2、价格指标价格指标的可比性的可比性3 3、计算时间计算时间的可比性的可比性2 2（二）（
2、二） 互斥方案的评价步骤互斥方案的评价步骤1 1、绝对经济效果检验、绝对经济效果检验 评价各方案评价各方案自身的自身的经济效果经济效果 例如：例如：T T、NPV (NPV (NAV )NAV )、IRR IRR 等等2 2、相对经济效果检验、相对经济效果检验 比较各方案经济效果比较各方案经济效果 增量分析法增量分析法 例如：例如：T T、 NPVNPV、 PC(AC)PC(AC)、 IRRIRR 筛选方案筛选方案优选方案优选方案3 31 1、增量净现值、增量净现值若若 NPVNPV0 0，说明增量投资有效，投资大的，说明增量投资有效，投资大的B B方案经方案经济效果好济效果好; ;若若 NP
3、VNPV0 0，投资小的投资小的A A方案经济效果好。方案经济效果好。（三）（三） 生命周期相同生命周期相同的互斥方案的评价的互斥方案的评价4 4例例：现现现现拟拟拟拟建建建建一一一一化化化化学学学学剂剂剂剂厂厂厂厂，有有有有A A A A、B B B B、C C C C三三三三个个个个备备备备选选选选方方方方案案案案，有有有有关关关关资料如表所示，若资金利用率为资料如表所示，若资金利用率为资料如表所示，若资金利用率为资料如表所示，若资金利用率为12%12%12%12%，试选择最优方案。，试选择最优方案。，试选择最优方案。，试选择最优方案。 方案方案初始投资初始投资年收益年收益年经营费年经营费
4、寿命寿命A A20020010010042421010B B30030013013052521010C C40040015015058581010解：解：NPVB-A=-100+(78-58)(P/A,12%,10)=13(万元万元) NPVB-A0， 淘汰淘汰A，选择，选择B。 NPVC-B=-100+(92-78)(P/A,12%,10)=-12.9(万元万元) NPVC-B0， 淘汰淘汰C，选择，选择B， 最终选择最终选择B方案。方案。NPVNPVNPVNPV127.7127.7127.7127.7140.7140.7140.7140.7127.8127.8127.8127.85 52
5、2、最小费用法、最小费用法例例例例：某某某某项项项项目目目目有有有有三三三三个个个个互互互互斥斥斥斥方方方方案案案案x x x x、Y Y Y Y、z z z z均均均均能能能能满满满满足足足足同同同同样样样样的的的的需需需需要要要要，但但但但各各各各方方方方案案案案的的的的投投投投资资资资及及及及年年年年运运运运营营营营费费费费用用用用如如如如下下下下表表表表所所所所示（单位：万元）。当示（单位：万元）。当示（单位：万元）。当示（单位：万元）。当i i i i0 0 0 0为为为为15151515时，试选优。时，试选优。时，试选优。时，试选优。解：解：解：解：PCPCX X=70+13(P/
6、A,15%,10)=70+13(P/A,15%,10)=135.2135.2( (万元）万元）万元）万元） PCPCY Y=100+10(P/A,15%,10)=100+10(P/A,15%,10)=150.2150.2( (万元）万元）万元）万元） PCPCZ Z=110+5(P/A,15%,5)+8(P/A,15%,5)(P/F,15%,5)=110+5(P/A,15%,5)+8(P/A,15%,5)(P/F,15%,5) = =140.1140.1( (万元）万元）万元）万元） PCPCX XPCPCZ ZPCPCY Y 选择方案选择方案选择方案选择方案X X. .6 63 3、增量内部
7、收益率、增量内部收益率若若 IRRIRRi i0 0，投资大的方案为优；，投资大的方案为优；若若 IRRIRRi i0 0，投资小的方案为优。，投资小的方案为优。7 7例：例：方案方案方案方案A A A A、B B B B是互斥方案，寿命相同，各年的净现金是互斥方案，寿命相同，各年的净现金是互斥方案，寿命相同，各年的净现金是互斥方案，寿命相同，各年的净现金流量如下表（单位：万元），试选择方案流量如下表（单位：万元），试选择方案流量如下表（单位：万元），试选择方案流量如下表（单位：万元），试选择方案( ( ( (i i i i0 0 0 0=12%)=12%)=12%)=12%)。方案方案 年份
8、年份0 01-101-10方案方案A A的净现金流量的净现金流量-20-205.85.8方案方案B B的净现金流量的净现金流量-30-307.87.8增量净现金流量增量净现金流量(B-A)(B-A)-10-102 2解：解：解：解：(1)(1)(1)(1)用用用用NPVNPVNPVNPV最大最大最大最大准则来选择方案：准则来选择方案：准则来选择方案：准则来选择方案： NPVNPVNPVNPVA A A ANPVNPVNPV 0 0 0 0，选，选，选，选B B B B(3)(3)(3)(3)用用用用增量内部收益率增量内部收益率增量内部收益率增量内部收益率来选择方案：来选择方案：来选择方案：来选
9、择方案：-10+2(P/A, IRR,10)=0, IRR=15%-10+2(P/A, IRR,10)=0, IRR=15%-10+2(P/A, IRR,10)=0, IRR=15%-10+2(P/A, IRR,10)=0, IRR=15%12%,12%,12%,12%,选选选选B B B BNPVNPVIRRIRR（% %）12.812.8262614.114.123231.31.315158 8NPVOi 15% 15% IRRA26%IRRB23%12%12%NPVBNPVA9 9例：某公司为了增加生产量，计划进行设备投资，某公司为了增加生产量，计划进行设备投资，有三个有三个互斥互斥的方
10、案，各方案的投资及现金流量的方案，各方案的投资及现金流量如表所示，基准收益率为如表所示，基准收益率为1010，试选优。，试选优。1010小结小结C C1 1、NPV NPV NPVNPV最大准则最大准则C C NAV NAV NAVNAV最大准则最大准则C C2 2、特例：特例：PC(PC(或或AC)AC)最小准则最小准则C C3 3、在在进进行行多多方方案案比比选选时时，IRRIRR最最大大准准则则只只在在 IRRIRRi i0 0前前提提下下成成立立，即即当当 IRRIRRi i0 0时时用用NPVNPV最最大大与与IRRIRR最大准则来比选方案的结论是一致的。最大准则来比选方案的结论是一
11、致的。C C因因此此，在在进进行行多多方方案案比比选选时时，用用IRRIRR最最大大准准则则是是不可靠的，应该用不可靠的，应该用 IRRIRR进行比选。进行比选。1111CIRRIRR评价互斥方案的步骤评价互斥方案的步骤(1) (1) 计计算算各各方方案案自自身身的的内内部部收收益益率率，从从中中选选取取IRRIRRi i0 0的所有方案。的所有方案。筛选筛选(2) (2) 将将所所选选出出的的方方案案，按按初初始始投投资资由由小小到到大大的的顺顺序排列。序排列。 排序排序(3) (3) 通通过过比比较较依依次次来来计计算算两两方方案案的的IRRIRR，若若IRRIRRi i0 0 ，则则选选
12、择择投投资资大大的的方方案案，否否则则选选择择投投资资小小的的方方案案，将将选选出出的的方方案案与与后后一一个个方方案案再再进进行行比较。比较。 比较比较(4) (4) 重复重复(3)(3)，直到选出最优方案为止。，直到选出最优方案为止。 选优选优1212例：例：X X、Y Y两个互斥方案各年的现金流量如下表两个互斥方案各年的现金流量如下表所示，基准收益率所示，基准收益率i i0 01010，试比选方案。，试比选方案。（四）（四） 生命周期不同生命周期不同的互斥方案的评价的互斥方案的评价13131 1、最小公倍法、最小公倍法NPVNPVNPVNPVX X X X=-10+3(P/A,10%,6
13、)+1.5(P/F,10%,6)=-10+3(P/A,10%,6)+1.5(P/F,10%,6)=-10+3(P/A,10%,6)+1.5(P/F,10%,6)=-10+3(P/A,10%,6)+1.5(P/F,10%,6) +-10+3(P/A,10%,6)+1.5(P/F,10%,6) (P/F,10%,6) +-10+3(P/A,10%,6)+1.5(P/F,10%,6) (P/F,10%,6) +-10+3(P/A,10%,6)+1.5(P/F,10%,6) (P/F,10%,6) +-10+3(P/A,10%,6)+1.5(P/F,10%,6) (P/F,10%,6) +-10+3(
14、P/A,10%,6)+1.5(P/F,10%,6) (P/F,10%,12) +-10+3(P/A,10%,6)+1.5(P/F,10%,6) (P/F,10%,12) +-10+3(P/A,10%,6)+1.5(P/F,10%,6) (P/F,10%,12) +-10+3(P/A,10%,6)+1.5(P/F,10%,6) (P/F,10%,12)=7.37(=7.37(=7.37(=7.37(万元）万元）万元）万元）10103 31.51.50 1 2 5 610103 31.51.5 7 8 111210103 31.51.5 13 14 17 18X X方案：方案：141415154
15、42 20 1 2 8 915154 42 2 10 11 17 18NPVNPVNPVNPVY Y Y Y=-15+4(P/A,10%,9)+2(P/F,10%,9)=-15+4(P/A,10%,9)+2(P/F,10%,9)=-15+4(P/A,10%,9)+2(P/F,10%,9)=-15+4(P/A,10%,9)+2(P/F,10%,9) +-15+4(P/A,10%,9)+2(P/F,10%,9)(P/F,10%,9) +-15+4(P/A,10%,9)+2(P/F,10%,9)(P/F,10%,9) +-15+4(P/A,10%,9)+2(P/F,10%,9)(P/F,10%,9)
16、 +-15+4(P/A,10%,9)+2(P/F,10%,9)(P/F,10%,9) =12.65( =12.65( =12.65( =12.65(万元）万元）万元）万元）NPVNPVNPVNPVY Y Y YNPVNPVNPVNPVX X X X选择选择选择选择Y Y Y Y方案。方案。方案。方案。Y Y方案：方案：15152 2、年值法、年值法NAVNAVX X=-10+3(P/A,10%,6)=-10+3(P/A,10%,6) +1.5(P/F,10%,6)(A/P,10%,6) +1.5(P/F,10%,6)(A/P,10%,6) =0.9( =0.9(万元）万元）NAVNAVY Y=
17、-15+4(P/A,10%,9)=-15+4(P/A,10%,9) +2(P/F,10%,9)(A/P,10%,9) +2(P/F,10%,9)(A/P,10%,9) =1.54( =1.54(万元）万元）NAVNAVY YNAVNAVX X选择选择Y Y方案。方案。1616小结：互斥方案选优的比较原则小结：互斥方案选优的比较原则1 1、现金流量的差额评价原则；、现金流量的差额评价原则；增量分析增量分析2 2、比较基准原则；、比较基准原则；i i0 03 3、环比原则；、环比原则；4 4、时间可比原则。、时间可比原则。1717二、独立型方案的经济评价二、独立型方案的经济评价（一）资金无限制时（
18、一）资金无限制时方案的采用与否，只取决于方案的采用与否，只取决于方案自身方案自身的经的经济性，多个独立方案与单一方案的评价方济性，多个独立方案与单一方案的评价方法是相同的。法是相同的。只需进行只需进行绝对经济效果检验绝对经济效果检验。1818解：解：解：解：1 1 1 1) ) ) )用用用用NPVNPVNPVNPV评价评价评价评价NPVNPVNPVNPVA A A A0000；NPVNPVNPVNPVB B B B0000 ； NPVNPVNPVNPVC C C C0000 ； NPVNPVNPVNPVD D D D00012%12%12%12%；IRRIRRIRRIRRB B B B12%
19、12%12%12%； IRRIRRIRRIRRC C C C12% 12% 12% 12% ； IRRIRRIRRIRRD D D D12%12%12% NPV NPV NPV NPVY Y Y Y NPV NPV NPV NPVX X X X0000 应选择应选择应选择应选择Z Z Z Z方案。方案。方案。方案。（2 2 2 2）当）当）当）当X X X X、Y Y Y Y、Z Z Z Z独立时，独立时，独立时，独立时， X X X X、Y Y Y Y、Z Z Z Z独立，且独立，且独立，且独立，且NPVNPVNPVNPVX X X X0, NPV0, NPV0, NPV0, NPVY Y
20、Y Y0, NPV0, NPV0, NPV0, NPVZ Z Z Z0000 X X X X、Y Y Y Y、Z Z Z Z都可选择。都可选择。都可选择。都可选择。2424（3 3）把独立方案通过把独立方案通过排列组合排列组合转化成转化成互斥方案互斥方案，利用互斥型方案的选择原则进行选择。利用互斥型方案的选择原则进行选择。方案组合方案组合投资额投资额NPVNPVX X10001000369.8369.8Y Y30003000424.5424.5Z Z40004000566566X+YX+Y40004000794.3794.3X+ZX+Z50005000935.8935.8Y+ZY+Z70007
21、000（超额）（超额）X+Y+ZX+Y+Z80008000（超额）（超额）当资金控制在当资金控制在60006000元时，根据净现值最大原则，元时，根据净现值最大原则，应选择应选择X+ZX+Z。 2525(1)(1)计算各方案的计算各方案的IRRIRR，由大到小排序并绘图；，由大到小排序并绘图；(2)(2)标注资金限制和利率限制；标注资金限制和利率限制；(3)(3)选择选择IRRIRRi i0 0且资金条件允许的方案组合。且资金条件允许的方案组合。双向排序均衡法双向排序均衡法的步骤的步骤2 2、双向排序均衡法、双向排序均衡法2626例例例例1 1 1 1：A A A A、B B B B、C C
22、C C三三三三个个个个独独独独立立立立方方方方案案案案，寿寿寿寿命命命命期期期期为为为为一一一一年年年年，i i i i0 0 0 0=10%=10%=10%=10%，资资资资金金金金限限限限额额额额为为为为5000500050005000元元元元，用用用用双双双双向向向向排排排排序序序序均均均均衡衡衡衡法法法法如如如如何何何何选选选选择择择择？方案方案方案方案投资额（元）投资额（元）投资额（元）投资额（元）年净收益（元）年净收益（元）年净收益（元）年净收益（元）IRR(%)IRR(%)IRR(%)IRR(%)A A A A20002000200020002700270027002700353
23、53535B B B B3000300030003000375037503750375025252525C C C C5000500050005000580058005800580016161616解：解：解：解：用双向排序均衡法求解：在用双向排序均衡法求解：在用双向排序均衡法求解：在用双向排序均衡法求解：在5000500050005000元投资限额内，元投资限额内，元投资限额内，元投资限额内，应选应选应选应选A A A A、B B B B。注：注：该例中资金约束条件该例中资金约束条件不分割不分割某一投资方案。某一投资方案。2727例例例例2 2 2 2：有六个独立项目，寿命均为有六个独立项目
24、，寿命均为有六个独立项目，寿命均为有六个独立项目，寿命均为6 6 6 6年，年，年，年，i i i i0 0 0 0=10%=10%=10%=10%，在，在，在，在以下两种情况下，如何选择方案？以下两种情况下，如何选择方案？以下两种情况下，如何选择方案？以下两种情况下，如何选择方案？项目项目项目项目初始投资初始投资初始投资初始投资年净收益年净收益年净收益年净收益IRRIRRIRRIRR（）（）（）（）A A A A606060601818181820 20 20 20 B B B B5555555511.911.911.911.9 8 8 8 8 C C C C4545454515.215.2
25、15.215.225 25 25 25 D D D D8080808021.721.721.721.716 16 16 16 E E E E7575757528.328.328.328.330 30 30 30 F F F F707070701717171712 12 12 12 ( (1)1)若资金预算为若资金预算为250250万元；万元；(2)(2)若资金预算为若资金预算为300300万元。万元。E、C、A、FE、C、A、D2828例例3:3:四个独立方案，四个独立方案，i i0 015%15%，I Imaxmax=29000=29000元。元。方案方案方案方案投资投资投资投资寿命寿命寿命
26、寿命年净收益年净收益年净收益年净收益A A A A100001000010000100006 6 6 62870287028702870B B B B150001500015000150009 9 9 92815281528152815C C C C80008000800080005 5 5 52680268026802680D D D D210002100021000210003 3 3 39500950095009500NAVNAVNAVNAV228228228228-529-529-529-529293293293293302302302302IRR(%)IRR(%)IRR(%)IRR(
27、%)18181818121212122020202017171717解：解：(1)(1)独立方案互斥化法独立方案互斥化法 CD(2)(2)双向排序均衡法双向排序均衡法CAA+CA+CA+CA+C18000180001800018000- - - - - - -A+DA+DA+DA+D31000310003100031000- - - - - - -C+DC+DC+DC+D29000290002900029000- - - - - - -A+C+DA+C+DA+C+DA+C+D39000390003900039000- - - - - - -521521521521- - - -59559559
28、5595- - - -2929例例例例4:4:4:4:六个六个六个六个一年期一年期一年期一年期独立方案，独立方案，独立方案，独立方案，i i i i0 0 0 015%15%15%15%，I I I Imaxmaxmaxmax=400=400=400=400元。元。元。元。方案方案方案方案投资投资投资投资年净收益年净收益年净收益年净收益A A A A1001001001002870287028702870B B B B1001001001002930293029302930C C C C4004004004002680268026802680D D D D3003003003009500950
29、095009500E E E E2002002002002600260026002600F F F F2002002002002540254025402540NPVNPVNPVNPV23.523.523.523.521.621.621.621.659.859.859.859.842.042.042.042.024.224.224.224.218.518.518.518.5IRR(%)IRR(%)IRR(%)IRR(%)303030302828282821212121202020201818181815151515解：解：解：解：(1)(1)独立方案互斥化法独立方案互斥化法ABE(2)(2)双向
30、排序均衡法双向排序均衡法ABE30301 1、两种方法结论、两种方法结论不一定一致；不一定一致；2 2、独立方案互斥法独立方案互斥法能保证给出最优方案，双能保证给出最优方案，双向排序均衡法向排序均衡法不能保证不能保证给出最优方案；给出最优方案；3 3、采用采用双向排序均衡法双向排序均衡法时，时，（1 1）当资金约束条件）当资金约束条件不分割不分割某一投资方案时，某一投资方案时，与独立方案互斥法与独立方案互斥法结果一致结果一致（例（例4 4）；）；（2 2）当资金约束条件）当资金约束条件分割分割某一投资方案时，某一投资方案时，与独立方案互斥法与独立方案互斥法结果不一致结果不一致（例（例3 3）。
31、）。小小 结结3131练习：练习：练习：练习：有六个项目，寿命周期相同，基准收益率有六个项目，寿命周期相同，基准收益率有六个项目，寿命周期相同，基准收益率有六个项目，寿命周期相同，基准收益率i i i i0 0 0 0=15%=15%=15%=15%，试选择项目。各项目的数据资料如下：，试选择项目。各项目的数据资料如下：，试选择项目。各项目的数据资料如下：，试选择项目。各项目的数据资料如下：项目项目投资投资( (万元万元) )IRRIRR(%)(%)IRR(%)IRR(%)A AB BC CD DE EF FA AB BC CD DE EF F1010151520202525303035352
32、12115151818161619192020- -9 92020171721211212- - -2323191921211818- - - -141418182020- - - - -20201515- - - - - -1717- - - - - - -（1 1 1 1）若）若）若）若A A A A、B B B B、C C C C、D D D D、E E E E、F F F F互斥；互斥；互斥；互斥；（2 2 2 2）若）若）若）若A A A A、B B B B、C C C C、D D D D、E E E E、F F F F独立，且资金没有限制；独立，且资金没有限制；独立，且资金没有限制
33、；独立，且资金没有限制；（3 3 3 3）若）若）若）若A A A A、B B B B、C C C C、D D D D、E E E E、F F F F独立，且资金限额为独立，且资金限额为独立，且资金限额为独立，且资金限额为110110110110万元。万元。万元。万元。3232解解: : (1)(1)当当A A、B B、C C、D D、E E、F F互斥时互斥时，由于六个方案的由于六个方案的IRRIRR都大于或等于都大于或等于15%15%，所，所以都通过了绝对经济效果检验。以都通过了绝对经济效果检验。相对经济效果比较的过程如下：相对经济效果比较的过程如下：IRRIRR（B-AB-A）=9%15
34、%,=9%15%,=20%15%,所以选择所以选择C C；IRRIRR（D-CD-C）=14%15%,=14%15%,=18%15%,所以选择所以选择E E；IRRIRR（F-EF-E）=17%15%,=17%15%,所以选择所以选择F F。所以，最终选择所以，最终选择F F。3333（2 2）当当A A、B B、C C、D D、E E、F F独立，且资金没独立，且资金没有限制时，有限制时，由于六个方案的由于六个方案的IRRIRR都大于或等于都大于或等于15%15%，所以，所以六个方案都通过了绝对经济效果检验，六个方案都通过了绝对经济效果检验，因此，选择因此，选择A A、B B、C C、D D
35、、E E、F F六个方案。六个方案。（3 3）若若A A、B B、C C、D D、E E、F F独立，且资金限独立，且资金限额为额为110110万元时，万元时，利用双向排序均衡法可得，应选的方案是：利用双向排序均衡法可得，应选的方案是：A A、F F、E E、C C、B B。3434三、混合型方案的经济评价三、混合型方案的经济评价 双向排序均衡法双向排序均衡法例：例：例：例：某公司资料见下表。三个部门之间是独立的，但每个部某公司资料见下表。三个部门之间是独立的，但每个部某公司资料见下表。三个部门之间是独立的，但每个部某公司资料见下表。三个部门之间是独立的，但每个部门内的投资方案之间是互斥的，寿
36、命均为门内的投资方案之间是互斥的，寿命均为门内的投资方案之间是互斥的，寿命均为门内的投资方案之间是互斥的，寿命均为10101010年，年，年，年，i i i i0 0 0 010101010。3535试问试问试问试问, , , ,在以下情况下，应如何选择方案？在以下情况下，应如何选择方案？在以下情况下，应如何选择方案？在以下情况下，应如何选择方案？(1)(1)(1)(1)资金供应没有限制；资金供应没有限制；资金供应没有限制；资金供应没有限制；(2)(2)(2)(2)资金限制在资金限制在资金限制在资金限制在500500500500万元之内；万元之内；万元之内；万元之内；(3)(3)(3)(3)假
37、假假假如如如如资资资资金金金金供供供供应应应应渠渠渠渠道道道道不不不不同同同同，其其其其资资资资金金金金成成成成本本本本有有有有差差差差别别别别现现现现在在在在有有有有三三三三种种种种来来来来源源源源分分分分别别别别是是是是：甲甲甲甲供供供供应应应应方方方方式式式式的的的的资资资资金金金金成成成成本本本本为为为为10101010最最最最多多多多可可可可供供供供应应应应300300300300万万万万元元元元；乙乙乙乙方方方方式式式式的的的的资资资资金金金金成成成成本本本本为为为为12121212，最最最最多多多多也也也也可可可可供供供供应应应应300300300300万万万万元元元元；丙丙丙丙
38、方方方方式式式式的的的的资资资资金金金金成成成成本本本本为为为为15151515，最多也可供应，最多也可供应，最多也可供应，最多也可供应300300300300万元；万元；万元；万元；(4)(4)(4)(4)当当当当Y Y Y Y部部部部门门门门的的的的投投投投资资资资方方方方案案案案是是是是与与与与安安安安全全全全有有有有关关关关的的的的设设设设备备备备更更更更新新新新，不不不不管管管管效效效效益益益益如如如如何何何何Y Y Y Y部部部部门门门门必必必必须须须须优优优优先先先先投投投投资资资资( ( ( (资资资资金金金金供供供供应应应应同同同同(3)(3)(3)(3)。3636解：解：解
39、：解：用内部收益率指标来分析。用内部收益率指标来分析。用内部收益率指标来分析。用内部收益率指标来分析。(1) (1) (1) (1) 资金供应无限制资金供应无限制资金供应无限制资金供应无限制IRR/%IRR/%24242020-12129.19.150505 513.113.13737(2) 存在资金限制X X X X2 2 2 2+Z+Z+Z+Z3 3 3 3(X(X(X(X部门投资部门投资部门投资部门投资200200200200万元，万元，万元，万元，Z Z Z Z部门投资部门投资部门投资部门投资300300300300万元，万元，万元，万元，Y Y Y Y部门不投资部门不投资部门不投资部
40、门不投资) ) ) )。3838(3)(3)考考虑虑资资金金的的成成本本差差别别，把把资资金金成成本本低低的的资金优先投资于效率高的方案。资金优先投资于效率高的方案。选选择择方方案案为为X X2 2+Z+Z3 3，而而且且，应应将将甲甲供供应应方方式式的的资资金金300300万万元元投投资资于于Z Z3 3，乙乙方方式式的的200200万万元元投资于投资于X X2 2。3939(4)Y(4)Y部门必须投资，即部门必须投资，即Y Y部门必须优先选择部门必须优先选择三个部门的方案应选择三个部门的方案应选择Y Y2 2Z Zl lX X2 2。0 500 700 8004040混合型方案的经济评价步骤混合型方案的经济评价步骤(1)(1)形成所有可能的形成所有可能的组间独立、组内互斥组间独立、组内互斥的方案组合；的方案组合；(2)(2)以以互斥型互斥型方案比选原则进行方案比选原则进行组内方案组内方案比选；比选；(3)(3)在总投资限额下，以在总投资限额下，以独立型独立型方案比选方案比选原则选择最优方案。原则选择最优方案。4141
