chap8项目国民经济评估

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1、第八章第八章 项目国民经济评估项目国民经济评估 主要内容主要内容第一节第一节 国民经济评估概述国民经济评估概述 第二节第二节 项目效益和费用划分项目效益和费用划分 第三节第三节 国民经济评估参数国民经济评估参数 第四节第四节 影子价格及其调整计算影子价格及其调整计算 第五节第五节 国民经济效益评估报表与指标国民经济效益评估报表与指标 8/30/20242国民经济评估概述国民经济评估概述第一节第一节8/30/20243国民经济评估的含义n国民经济评估的含义国民经济评估的含义指按照资源合理配置的原则，从国家整体和社会需要角指按照资源合理配置的原则，从国家整体和社会需要角度出发，运用影子价格、影子工

2、资、影子汇率、社会折度出发，运用影子价格、影子工资、影子汇率、社会折现率等经济评价参数，计算和分析现率等经济评价参数，计算和分析国民经济为项目所付国民经济为项目所付出的代价（费用）出的代价（费用）以及以及项目为国民经济所作的贡献（效项目为国民经济所作的贡献（效益）益），全面评价投资项目在经济上的合理性。，全面评价投资项目在经济上的合理性。国民经济评估是项目评估的关键，是经济评估的主要组国民经济评估是项目评估的关键，是经济评估的主要组成部分。当财务评估和国民经济评估两者的结论出现矛成部分。当财务评估和国民经济评估两者的结论出现矛盾时，一般服从国民经济评估结论。盾时，一般服从国民经济评估结论。 8

3、/30/20244国民经济评估的作用国民经济评估的作用 n主要体现在以下几个方面：主要体现在以下几个方面：确定项目消耗社会资源的真实价值；确定项目消耗社会资源的真实价值；真实反映项目对国民经济所作的净贡献；真实反映项目对国民经济所作的净贡献；宏观层面合理配置国家有限资源；宏观层面合理配置国家有限资源；有利于投资决策科学化。有利于投资决策科学化。8/30/20245国民经济评估和财务评估的关系-共同点n共同点：共同点： 评估目的相同：评估目的相同：两者都是从费用与效益关系入手，寻两者都是从费用与效益关系入手，寻求以最小的投入获得最大的产出，获得较好的经济效益。求以最小的投入获得最大的产出，获得较

4、好的经济效益。评估基础相同：评估基础相同：两者都是在完成了产品需求预测、厂两者都是在完成了产品需求预测、厂址选择、项目建设条件、项目市场条件、工艺技术路线、址选择、项目建设条件、项目市场条件、工艺技术路线、工程技术方案、投资估算和资金筹措等基础上进行的。工程技术方案、投资估算和资金筹措等基础上进行的。基本分析方法类同：基本分析方法类同：两者都采用现金流量分析两者都采用现金流量分析, ,通过现通过现金流量表等基本报表计算净现值、内部收益率等评价指标金流量表等基本报表计算净现值、内部收益率等评价指标进行评估。进行评估。8/30/20246国民经济评估和财务评估的关系不同点 财务评估财务评估 国民经

5、济评估国民经济评估1.1.评估角度不同评估角度不同从企业角度分析项目财务效从企业角度分析项目财务效果，侧重盈利能力及偿债能果，侧重盈利能力及偿债能力的评价力的评价从国家角度分析项目对国民经济的从国家角度分析项目对国民经济的效应，侧重项目对国家的贡献及国效应，侧重项目对国家的贡献及国家为项目付出的代价家为项目付出的代价2.2.评估任务不同评估任务不同为项目选定和贷款决策提供为项目选定和贷款决策提供依据依据为项目择优、是否应当兴建及生产为项目择优、是否应当兴建及生产建设规模提供依据建设规模提供依据3.3.费效内容不同费效内容不同将项目全部支出作为费用将项目全部支出作为费用将其中转移支付扣除将其中转

6、移支付扣除, ,且不考虑沉且不考虑沉没成本没成本4.4.计价基础不同计价基础不同以市场价格为基础以市场价格为基础采用影子价格进行调整计算采用影子价格进行调整计算5.5.评估内容、方法不同评估内容、方法不同 运用成本收益分析方法进行运用成本收益分析方法进行定量分析定量分析 运运用用费费用用效效益益分分析析方方法法，将将定定性分析与定量分析相结合性分析与定量分析相结合6.6.评估指标、参数不同评估指标、参数不同 财务评价指标、资金成本和财务评价指标、资金成本和行业基准收益率等行业基准收益率等 经济评价指标、影子汇率和社会折经济评价指标、影子汇率和社会折现率等现率等 7.7.评估对象不同评估对象不同

7、没有财务收入的，不评估没有财务收入的，不评估有关国计民生的项目、基础设施及有关国计民生的项目、基础设施及国际金融组织贷款项目须评估国际金融组织贷款项目须评估 8/30/20247国民经济评估的对象国民经济评估的对象 n根据目前我国实际情况，需要进行国民经济评估的项目：根据目前我国实际情况，需要进行国民经济评估的项目： 自然垄断项目；自然垄断项目；公共产品项目；公共产品项目； 具有明显外部效果的项目；具有明显外部效果的项目； 政府预算内投资项目；政府预算内投资项目；政府各类专项建设基金投资项目；政府各类专项建设基金投资项目；利用国际金融组织和外国政府贷款项目；利用国际金融组织和外国政府贷款项目；

8、企业投资建设的涉及国家经济安全、影响环境资源、公共利益、可企业投资建设的涉及国家经济安全、影响环境资源、公共利益、可能出现垄断、涉及整体布局等公共性问题，需要政府核准的建设项能出现垄断、涉及整体布局等公共性问题，需要政府核准的建设项目；目；涉及国家控制的战略性资源开发及涉及国家经济安全的项目。涉及国家控制的战略性资源开发及涉及国家经济安全的项目。8/30/20248国民经济评估的基本目标国民经济评估的基本目标 n从国民收入增长、节汇创汇和风险承担能力等目标进行考察。从国民收入增长、节汇创汇和风险承担能力等目标进行考察。n主要指标有：主要指标有：静态指标静态指标-年国民收入净增值、经济净效益、投

9、资净效益率等；年国民收入净增值、经济净效益、投资净效益率等；动态指标动态指标-经济净现值、经济内部收益率、经济外汇净现值、经经济净现值、经济内部收益率、经济外汇净现值、经济换汇成本、经济节汇成本等。济换汇成本、经济节汇成本等。宏观经济效果n一般包括以下几个方面：一般包括以下几个方面：收入分配目标、劳动就业目标、创汇节汇目标和环境保护目标等。收入分配目标、劳动就业目标、创汇节汇目标和环境保护目标等。社会效果8/30/20249国民经济评估的基本原则国民经济评估的基本原则 国家原则国家原则 边际原则边际原则 有无原则有无原则 8/30/202410国民经济评估的程序国民经济评估的程序 费用和效益的

10、识别和计算费用和效益的识别和计算 费用和效益的调整费用和效益的调整 编制国民经济评估基本报表、计算评估指标编制国民经济评估基本报表、计算评估指标 社会效益的评估社会效益的评估 项目不确定性分析、得出评估结论项目不确定性分析、得出评估结论 8/30/202411项目效益和费用划分项目效益和费用划分第二节第二节8/30/202412效益和费用识别的原则效益和费用识别的原则 增量分析增量分析 考虑关考虑关联效果联效果 剔除转剔除转移支付移支付 本国居民作本国居民作为分析对象为分析对象8/30/202413效益和费用效益和费用的划分n费用和效益识别费用和效益识别间接费用间接费用直接费用直接费用直接效益

11、直接效益间接效益间接效益效益效益费用费用8/30/202414效益和费用的识别效益和费用的识别 n指由项目本身产生，由项目的产出物提供，并使用影子价指由项目本身产生，由项目的产出物提供，并使用影子价格计算的项目产出物的经济价值。格计算的项目产出物的经济价值。n一般表现为：一般表现为：满足国内需求所生产的产出物的效益；满足国内需求所生产的产出物的效益；替代其他相同或类似项目的产出物，使被替代项目减产而替代其他相同或类似项目的产出物，使被替代项目减产而减少国家有用资源耗费（或损失）的效益；减少国家有用资源耗费（或损失）的效益；增加出口（减少进口）所增加（节约）的国家外汇等。增加出口（减少进口）所增

12、加（节约）的国家外汇等。 直接效益 8/30/202415效益和费用的识别效益和费用的识别 n指项目为社会作出的，但在直接效益中未得到反映的那指项目为社会作出的，但在直接效益中未得到反映的那部分效益。部分效益。主要是由于项目的投资兴建、经营，使配套项目和相关主要是由于项目的投资兴建、经营，使配套项目和相关部门因增加产量和劳务量而获得的效益。如水利工程项部门因增加产量和劳务量而获得的效益。如水利工程项目，除了发电外，还可以为当地农田灌溉、防洪、渔业目，除了发电外，还可以为当地农田灌溉、防洪、渔业养殖、农产品生产加工等带来好处和收益。养殖、农产品生产加工等带来好处和收益。间接效益8/30/2024

13、16效益和费用的识别效益和费用的识别 n指国家为满足项目投入的需要而付出的代价，即使用影子指国家为满足项目投入的需要而付出的代价，即使用影子价格计算出的项目投入物的经济价值。价格计算出的项目投入物的经济价值。 n一般表现为：一般表现为：其他部门为供应本项目投入物而扩大生产规模所耗用的资其他部门为供应本项目投入物而扩大生产规模所耗用的资源费用；源费用；减少对其他项目（或最终消费者）投入物的供应而放弃的减少对其他项目（或最终消费者）投入物的供应而放弃的效益；效益；增加进口（或减少出口）所耗用（或减收）的外汇等。增加进口（或减少出口）所耗用（或减收）的外汇等。 直接费用 8/30/202417效益和

14、费用的识别效益和费用的识别 n指由项目引起而在直接费用中未得到反映的那部分费用。指由项目引起而在直接费用中未得到反映的那部分费用。项目导致的环境污染及造成的生态平衡破坏所需治理的项目导致的环境污染及造成的生态平衡破坏所需治理的费用；费用；为新建投资项目的服务配套、附属工程所需的投资支出为新建投资项目的服务配套、附属工程所需的投资支出和其他费用；和其他费用；为新建项目配套的邮政、水、电、气、道路、港口码头为新建项目配套的邮政、水、电、气、道路、港口码头等公用基础设施的投资支出和费用；等公用基础设施的投资支出和费用；商业、教育、文化、卫生、住宅和公共建筑等生活福利商业、教育、文化、卫生、住宅和公共

15、建筑等生活福利设施的投资费用等。设施的投资费用等。间接费用8/30/202418项目外部效果项目外部效果 n含义含义指项目可能会对其他社会群体产生正面或负面影响，而指项目可能会对其他社会群体产生正面或负面影响，而项目本身却不会承担相应的货币费用或享有相应的货币项目本身却不会承担相应的货币费用或享有相应的货币效益。效益。n外部效果计算的范围应考虑环境及生态影响效果、技术外部效果计算的范围应考虑环境及生态影响效果、技术扩散效果和产业关联效果。扩散效果和产业关联效果。n一般只计算一次性的外部影响效果。一般只计算一次性的外部影响效果。n对无法量化的外部效果，应进行定性分析。对无法量化的外部效果，应进行

16、定性分析。 8/30/202419转移支付转移支付 税金税金 工资工资 补贴收入补贴收入 土地费用土地费用 利息利息 8/30/202420国民经济评估参数国民经济评估参数第三节第三节8/30/202421社会折现率n n含义含义含义含义指从国家角度对资金机会成本和资金时间价值的估量。它指从国家角度对资金机会成本和资金时间价值的估量。它反映出最佳资源分配和社会可接受的最低投资收益率的限反映出最佳资源分配和社会可接受的最低投资收益率的限度，即是投资项目可能使社会得到收益的最低标准。度，即是投资项目可能使社会得到收益的最低标准。 作为检验拟建项目投资收益率的判别标准；作为检验拟建项目投资收益率的判

17、别标准；在国民经济评价中用作计算经济净现值的折现率；在国民经济评价中用作计算经济净现值的折现率；作为衡量项目经济内部收益率的基准值，是投资项目经济作为衡量项目经济内部收益率的基准值，是投资项目经济可行性和方案比选的主要依据。可行性和方案比选的主要依据。8/30/202422社会折现率n n社会折现率的功能社会折现率的功能社会折现率的功能社会折现率的功能 可以控制投资规模；可以控制投资规模；可以调节投资方向；可以调节投资方向；有助于提高投资效益。有助于提高投资效益。n n社会折现率的测算社会折现率的测算社会折现率的测算社会折现率的测算 根据国家的社会经济发展目标、发展战略、发展优先顺序、发展水根

18、据国家的社会经济发展目标、发展战略、发展优先顺序、发展水平、宏观调控意图、社会成员的费用效益时间偏好、社会投资收益平、宏观调控意图、社会成员的费用效益时间偏好、社会投资收益水平、资金供给状况、资金机会成本等因素综合测定社会折现率为水平、资金供给状况、资金机会成本等因素综合测定社会折现率为8 8；对于受益期长的建设项目，如果远期效益较大，效益实现的风险较对于受益期长的建设项目，如果远期效益较大，效益实现的风险较小，社会折现率可适当降低，但不应低于小，社会折现率可适当降低，但不应低于6 6。8/30/202423影子汇率影子汇率n影子汇率的概念影子汇率的概念最早由经济学家哈伯格在最早由经济学家哈伯

19、格在2020世纪世纪6060年代提出，它最初的定年代提出，它最初的定义是单位外汇的社会福利价值。义是单位外汇的社会福利价值。 影子汇率是指能正确反映国家外汇经济价值的汇率。在国影子汇率是指能正确反映国家外汇经济价值的汇率。在国民经济评价中，项目的进口投入物和出口产出物，应采用民经济评价中，项目的进口投入物和出口产出物，应采用影子汇率换算系数调整计算进出口外汇收支的价值。影子汇率换算系数调整计算进出口外汇收支的价值。影子汇率可通过影子汇率换算系数得出。影子汇率换算系影子汇率可通过影子汇率换算系数得出。影子汇率换算系数是指影子汇率与外汇牌价之间的比值。数是指影子汇率与外汇牌价之间的比值。影子汇率外

20、汇牌价影子汇率外汇牌价影子汇率换算系数影子汇率换算系数8/30/202424影子汇率影子汇率n几个概念几个概念名义汇率是国家货币当局制定的单位外汇的市场交易价格；名义汇率是国家货币当局制定的单位外汇的市场交易价格；影子汇率是在名义汇率的基础上扣除由于各种关税、非关影子汇率是在名义汇率的基础上扣除由于各种关税、非关税壁垒或者出口鼓励措施所带来的价格扭曲。税壁垒或者出口鼓励措施所带来的价格扭曲。均均衡衡汇汇率率指指一一个个经经济济体体同同时时达达到到内内部部均均衡衡和和外外部部均均衡衡时时所所确确定定的的汇汇率率水水平平。从从中中长长期期来来看看名名义义汇汇率率必必然然向向均均衡衡汇汇率率靠拢。靠

21、拢。换换汇汇成成本本是是指指商商品品出出口口净净收收入入每每美美元元所所需需要要的的人人民民币币总总成成本。其计算公式为：本。其计算公式为： 换汇成本出厂所需总成本换汇成本出厂所需总成本( (人民币人民币) )出口销售净收入出口销售净收入( (美元美元) )8/30/202425影子汇率影子汇率n影子汇率的作用影子汇率的作用 从理论上看，只要存在各种关税或者配额之类的非关税壁从理论上看，只要存在各种关税或者配额之类的非关税壁垒，名义汇率和影子汇率就会存在一定差距。垒，名义汇率和影子汇率就会存在一定差距。影子汇率体现从国家角度对外汇价值的估量，在经济评估影子汇率体现从国家角度对外汇价值的估量，在

22、经济评估中用于外汇与人民币之间的换算。同时，它又是经济换汇中用于外汇与人民币之间的换算。同时，它又是经济换汇成本或经济节汇成本的依据。成本或经济节汇成本的依据。 n未来的影子汇率水平未来的影子汇率水平影子汇率不是一个静态概念。影子汇率不是一个静态概念。根据我国外汇收支、外汇供求、进出口结构、进出口关税、根据我国外汇收支、外汇供求、进出口结构、进出口关税、进出口增值税及出口退税补贴等情况，确定影子汇率换算进出口增值税及出口退税补贴等情况，确定影子汇率换算系数为系数为1.081.08。8/30/202426影子价格及其调整计算影子价格及其调整计算 第四节第四节8/30/202427影子汇率影子汇率

23、n影子价格的含义影子价格的含义由荷兰数理经济学家、计量经济学创始人詹恩由荷兰数理经济学家、计量经济学创始人詹恩丁伯根于丁伯根于2020世纪世纪3030年代提出来的，苏联数学家、经济学家、诺贝尔年代提出来的，苏联数学家、经济学家、诺贝尔经济学奖获得者康特罗维奇进一步完善影子价格的概念。经济学奖获得者康特罗维奇进一步完善影子价格的概念。影子价格又称为最优计划价格，是一种能反映资源真实价影子价格又称为最优计划价格，是一种能反映资源真实价值、促进资源合理利用取得最高效率的价格。值、促进资源合理利用取得最高效率的价格。影子价格是指稀缺资源得到最优利用时的边际产出的价值。影子价格是指稀缺资源得到最优利用时

24、的边际产出的价值。即当资源获得最优利用时，每增加一单位该资源所带来收即当资源获得最优利用时，每增加一单位该资源所带来收益的增加。益的增加。8/30/202428影子价格与相关概念的关系影子价格与影子价格与线性规划线性规划影子价格与资影子价格与资源最优配置源最优配置影子价格影子价格与供求与供求影子价格与影子价格与市场价格市场价格影子价格与影子价格与机会成本机会成本 8/30/202429外贸货物影子价格的计算外贸货物影子价格的计算 n产出物产出物 直接出口（增加出口）直接出口（增加出口）间接出口（替代其他项目产品使其增加出口）间接出口（替代其他项目产品使其增加出口）替代进口（以产顶进、减少进口）

25、替代进口（以产顶进、减少进口） 产出物产出物 产出物产出物n投入物投入物直接进口（增加进口）直接进口（增加进口）间接进口（占用其他项目投入物使其增加进口）间接进口（占用其他项目投入物使其增加进口）减少出口（占用原可用于出口的国内产品）减少出口（占用原可用于出口的国内产品）8/30/202430外贸货物影子价格的计算外贸货物影子价格的计算n产出物产出物 一般要求在离岸价格的基础上调整为出厂价格一般要求在离岸价格的基础上调整为出厂价格（1 1）直接出口）直接出口 SP=SP=离岸价格（离岸价格（FOBFOB）影子汇率（影子汇率（SERSER）国内运输费用国内运输费用T T1 1和贸易费用和贸易费用

26、TrTr1 1项目项目口岸口岸 FOB8/30/202431外贸货物影子价格的计算外贸货物影子价格的计算（2 2）间接出口（内销产品，替代其他货物而使其他货物增加出口）间接出口（内销产品，替代其他货物而使其他货物增加出口） SP=SP=离岸价格（离岸价格（FOBFOB）影子汇率（影子汇率（SERSER）原供应厂到口岸的运输费用原供应厂到口岸的运输费用T T2 2和贸易和贸易费用费用TrTr2 2原供应厂到用户的运输费用原供应厂到用户的运输费用T T3 3和贸易费用和贸易费用TrTr3 3拟建项目到用户的拟建项目到用户的运输费用运输费用T T4 4和贸易费用和贸易费用TrTr4 4 如果原供应厂

27、和用户难以确定时，可按直接出口考虑如果原供应厂和用户难以确定时，可按直接出口考虑口岸口岸 FOB项目项目用户用户原供应商原供应商8/30/202432外贸货物影子价格的计算外贸货物影子价格的计算（3 3）替代进口（以产顶进、减少进口）替代进口（以产顶进、减少进口） SP=SP=原进口货物到岸价格原进口货物到岸价格（CIFCIF）影子汇率影子汇率（SERSER）口岸到用户的运输费用口岸到用户的运输费用T T5 5和贸易费用和贸易费用TrTr5 5拟建项目到用户的运输费用拟建项目到用户的运输费用T T4 4和贸易费用和贸易费用TrTr4 4 如果具体用户难以确定时，可按到岸价计算如果具体用户难以确

28、定时，可按到岸价计算项目项目口岸口岸 CIF用户用户8/30/202433外贸货物影子价格的计算外贸货物影子价格的计算n投入物：投入物： 一般要求在到岸价格的基础上调整为到厂价格一般要求在到岸价格的基础上调整为到厂价格 （1 1）直接进口）直接进口 SP=SP=到岸价格（到岸价格（CIFCIF）影子汇率影子汇率（SERSER）国内运输费用国内运输费用T T1 1和贸易费用和贸易费用TrTr1 1项目项目口岸口岸 CIF8/30/202434外贸货物影子价格的计算外贸货物影子价格的计算（2 2）间接进口（国内产品，以前进口过，现在也大量进口，且由于本项目建设）间接进口（国内产品，以前进口过，现在

29、也大量进口，且由于本项目建设增加了该货物的需要量，使其他原有用户需进口来满足）增加了该货物的需要量，使其他原有用户需进口来满足） SP=SP=到岸价格（到岸价格（CIFCIF）影子汇率（影子汇率（SERSER）口岸到原用户的运输费用口岸到原用户的运输费用T T5 5和贸易费和贸易费用用TrTr5 5供应厂到用户的运输费用供应厂到用户的运输费用T T3 3和贸易费用和贸易费用TrTr3 3供应厂到拟建项目的运供应厂到拟建项目的运输费用输费用T T6 6和贸易费用和贸易费用TrTr6 6 如果供应厂和用户难以确定时，可按直接进口考虑如果供应厂和用户难以确定时，可按直接进口考虑项目项目口岸口岸 CI

30、F供应商供应商原用户原用户8/30/202435外贸货物影子价格的计算外贸货物影子价格的计算（3 3）减少出口（占用原可出口的国内产品）减少出口（占用原可出口的国内产品） SP=SP=离岸价格（离岸价格（FOBFOB）影子汇率（影子汇率（SERSER）供应商到口岸的运输费供应商到口岸的运输费用用T T2 2和贸易费和贸易费用用TrTr2 2供应商到拟建项目的运输费用供应商到拟建项目的运输费用T T6 6和贸易费用和贸易费用TrTr6 6 如果供应厂难以确定时，可按离岸价计算如果供应厂难以确定时，可按离岸价计算项目项目口岸口岸 FOB供应商供应商8/30/202436特殊投入物影子价格的调整特殊

31、投入物影子价格的调整n影子工资是拟建项目使用劳动力资源而使社会付出的代价。影子工资是拟建项目使用劳动力资源而使社会付出的代价。在国民经济评价中，以影子工资计算劳动力费用。在国民经济评价中，以影子工资计算劳动力费用。影子工资劳动力机会成本新增资源消耗影子工资劳动力机会成本新增资源消耗 影子工资财务工资影子工资财务工资影子工资换算系数影子工资换算系数 影子工资n土地影子价格就是当土地得到最优利用时的边际收益的价值。即当土地影子价格就是当土地得到最优利用时的边际收益的价值。即当土地得到最优利用时，每增加一单位的土地所带来的土地边际收益土地得到最优利用时，每增加一单位的土地所带来的土地边际收益的增加。

32、的增加。 土地的影子费用土地机会成本新增资源消耗土地的影子费用土地机会成本新增资源消耗 土地影子价格8/30/202437影子工资影子工资n影子工资的确定，应符合下列规定：影子工资的确定，应符合下列规定：根据项目所在地劳动力就业状况、就业或转移成本测定。根据项目所在地劳动力就业状况、就业或转移成本测定。技术劳动力的工资报酬一般可由市场供求决定，即影子工技术劳动力的工资报酬一般可由市场供求决定，即影子工资一般可以财务实际支付工资计算。资一般可以财务实际支付工资计算。对于非技术劳动力，根据我国非技术劳动力就业状况，其对于非技术劳动力，根据我国非技术劳动力就业状况，其影子工资换算系数一般取为影子工资

33、换算系数一般取为0.250.250.80.8。8/30/202438土地影子价格 n含义含义土地的影子费用包括拟建项目占用土地，取得土地使土地的影子费用包括拟建项目占用土地，取得土地使用权而使国民经济为此放弃的效益（即土地机会成本）用权而使国民经济为此放弃的效益（即土地机会成本），以及国民经济为项目占用土地而新增的资源消耗，以及国民经济为项目占用土地而新增的资源消耗（如拆迁费用、剩余劳动力安置费等）。（如拆迁费用、剩余劳动力安置费等）。土地的影子费用土地机会成本新增资源消耗土地的影子费用土地机会成本新增资源消耗 8/30/202439土地影子价格n指土地用于该用途而放弃的用于其他用途所获得的收

34、指土地用于该用途而放弃的用于其他用途所获得的收益，通常用益，通常用“最好可行替代用途最好可行替代用途”的净效益来测算。的净效益来测算。 土地机会成本土地机会成本n主要是指拆迁补偿费用、剩余劳动力安置补助费、养主要是指拆迁补偿费用、剩余劳动力安置补助费、养老保险费等。老保险费等。 新增资源消耗新增资源消耗土地的影子费用土地机会成本新增资源消耗土地的影子费用土地机会成本新增资源消耗 8/30/202440土地影子价格n土地机会成本的测算土地机会成本的测算 式中，式中，OCOC为土地的机会成本；为土地的机会成本；NBNB0 0为最佳土地用途的年净收益；为最佳土地用途的年净收益； n n为项目生命期；

35、为项目生命期；t t为项目生命期内的第为项目生命期内的第t t年年( (tn)tn)；g g为年净收益为年净收益 的增长率；的增长率；i is s为社会折现率。为社会折现率。 8/30/202441国民经济效益评估报表与指标国民经济效益评估报表与指标第五节第五节8/30/202442经济费用效益流量的识别和计算经济费用效益流量的识别和计算直接进行经济费用效益直接进行经济费用效益流量的识别和计算流量的识别和计算 在财务分析基础上进行经济在财务分析基础上进行经济费用效益流量的识别和计算费用效益流量的识别和计算 8/30/202443直接进行经济费用效益流量的识别和计算直接进行经济费用效益流量的识别

36、和计算 n基本步骤如下：基本步骤如下：对于项目的各种投入物，应按照机会成本的原则计算其经对于项目的各种投入物，应按照机会成本的原则计算其经济价值。济价值。识别项目产出物可能带来的各种影响效果。识别项目产出物可能带来的各种影响效果。对对于于具具有有市市场场价价格格的的产产出出物物，以以市市场场价价格格为为基基础础计计算算其其经经济价值。济价值。对对于于没没有有市市场场价价格格的的产产出出效效果果，应应按按照照支支付付意意愿愿及及接接受受补补偿意愿的原则计算其经济价值。偿意愿的原则计算其经济价值。对对于于难难以以进进行行货货币币量量化化的的产产出出效效果果，应应尽尽可可能能地地采采用用其其他他量量

37、纲纲进进行行量量化化。难难以以量量化化的的，进进行行定定性性描描述述，以以全全面面反反映映项目的产出效果。项目的产出效果。8/30/202444在财务分析基础上进行经济在财务分析基础上进行经济费用效益流量的识别和计算费用效益流量的识别和计算 n在财务评估的基础上，编制国民经济费用效益流量表，其在财务评估的基础上，编制国民经济费用效益流量表，其基本步骤如下：基本步骤如下： 剔除通货膨胀因素；剔除通货膨胀因素；剔除转移支付；剔除转移支付；调整建设投资；调整建设投资；调整流动资金；调整流动资金；调整经营费用；调整经营费用；调整营业收入；调整营业收入；量化外部效果。量化外部效果。8/30/202445

38、国民经济评估报表国民经济评估报表 n在上述调整的基础上，编制国民经济评估报表，在上述调整的基础上，编制国民经济评估报表，主要包括：主要包括：项目投资经济费用效益流量表项目投资经济费用效益流量表经济费用效益分析投资费用估算调整表经济费用效益分析投资费用估算调整表经济费用效益分析经营费用估算调整表经济费用效益分析经营费用估算调整表项目直接效益估算调整表项目直接效益估算调整表 8/30/202446国民经济评估指标国民经济评估指标 评估指标评估指标盈利能力盈利能力 经济净现值经济净现值经济内部效益率经济内部效益率效益费用比效益费用比外汇效果外汇效果经济外汇净现值经济外汇净现值经济换汇成本经济换汇成本

39、经济节汇成本经济节汇成本8/30/202447盈利能力指标n经济净现值经济净现值（ENPVENPV）（1 1）含义：经济净现值是指按社会折率，将项目计算期（建设期含义：经济净现值是指按社会折率，将项目计算期（建设期+ +生产生产期）内各年的净效益流量折算到建设期初的现值之和。期）内各年的净效益流量折算到建设期初的现值之和。（2 2）表达式：）表达式：式中，式中，B B为效益流入量；为效益流入量； C C为费用流出量；为费用流出量；( (B-C)B-C)t t为第为第t t年的净效益流量；年的净效益流量；i iS S为社会折现率。为社会折现率。（3 3）作用：评价项目对国民经济净贡献。）作用：评

40、价项目对国民经济净贡献。（4 4）评价）评价：若若ENPVENPV0 0，则表示国家为拟建项目付出代价后，可以得到则表示国家为拟建项目付出代价后，可以得到符合社会折现率的社会盈余，或除得到符合社会折现率的社会盈余外，符合社会折现率的社会盈余，或除得到符合社会折现率的社会盈余外，还可以得到以现值计算的超额社会盈余，这时应认为项目是可以考虑接还可以得到以现值计算的超额社会盈余，这时应认为项目是可以考虑接受的。受的。8/30/202448盈利能力指标n经济内部收益率（经济内部收益率（EIRREIRR） （1 1）含义：是指在项目的计算期内各年累计的经济净现值之和等含义：是指在项目的计算期内各年累计的

41、经济净现值之和等于于0 0时的折现率。时的折现率。（2 2）表达式：）表达式：（3 3）计算：先采用试算法，后采用插值法）计算：先采用试算法，后采用插值法（4 4）作用：反映项目对国民经济贡献的一个相对指标，是项目进）作用：反映项目对国民经济贡献的一个相对指标，是项目进行国民经济评价的主要判断依据。行国民经济评价的主要判断依据。（5 5）评价）评价： 一般情况下，项目的经济内部收益率与社会折现率一般情况下，项目的经济内部收益率与社会折现率i iS S进行判断进行判断 若若EIRREIRR i iS S ，则项目可考虑接受则项目可考虑接受； 若若EIRREIRR i iS S ，则项目应予否定则

42、项目应予否定. .8/30/202449盈利能力指标n效益费用比效益费用比( (R RBCBC) )（1 1）含义：项目在计算期内效益流量的现值与费用流量现值的比含义：项目在计算期内效益流量的现值与费用流量现值的比率，是经济费用效益分析的辅助评价指标。率，是经济费用效益分析的辅助评价指标。 （2 2）表达式：）表达式：式中，式中，R RBCBC为效益费用比；为效益费用比；B Bt t为第为第t t期的经济效益；期的经济效益；C Ct t为第为第t t期的经济期的经济费用。费用。（3 3）评价）评价： 如果效益费用比大于如果效益费用比大于1 1，表明项目资源配置的经济效，表明项目资源配置的经济效

43、率达到了可以被接受的水平。率达到了可以被接受的水平。8/30/202450外汇效果指标n经济外汇净现值（经济外汇净现值（ENPVFENPVF）（1 1）含义：是指生产出口产品项目的外汇流入和外汇流出的差含义：是指生产出口产品项目的外汇流入和外汇流出的差额，采用影子价格和影子工资计算按规定的折现率折算到基年的额，采用影子价格和影子工资计算按规定的折现率折算到基年的现值之和。现值之和。（2 2）经济外汇净现值经济外汇净现值表达式：表达式： 式中式中，FIFI为生产出口产品的外汇流入；为生产出口产品的外汇流入；FOFO为生产出口产品的为生产出口产品的外汇流出；为外汇流出；为( (FI-FO)FI-F

44、O)t t为第为第t t年的净外汇流量年的净外汇流量；i iS S为社会折现率。为社会折现率。（3 3）作用：分析评价拟建项目实施后对国家的外汇净贡献程度。）作用：分析评价拟建项目实施后对国家的外汇净贡献程度。（4 4）评价评价：一般情况下一般情况下，要求经济外汇净现值指标大于零要求经济外汇净现值指标大于零。8/30/202451外汇效果指标n经济换汇成本经济换汇成本（1 1）含义：是指用影子价格、影子工资调整计算，用社会折现率含义：是指用影子价格、影子工资调整计算，用社会折现率计算的项目为生产出口产品而投入的国内资源现值与出口产品的计算的项目为生产出口产品而投入的国内资源现值与出口产品的经济

45、外汇净现值之比。它表示换回经济外汇净现值之比。它表示换回1 1美元的外汇（现值）所需投入美元的外汇（现值）所需投入的人民币金额（现值）。的人民币金额（现值）。（2 2）表达式：）表达式： 式中：式中：DRDRt t为在第为在第t t年为生产出口产品而投入的国内资源；年为生产出口产品而投入的国内资源；（3 3）评价评价：分析评价项目实施后生产的出口产品在国际上的竟争分析评价项目实施后生产的出口产品在国际上的竟争能力能力，判斯产品能否出口的重要指标判斯产品能否出口的重要指标。主要适用于生产出口产品主要适用于生产出口产品的投资项目的投资项目。8/30/202452外汇效果指标n经济节汇成本经济节汇成

46、本（1 1）含义：是指用影子价格、影子工资调整计算，用社会折现率含义：是指用影子价格、影子工资调整计算，用社会折现率计算的项目为生产替代进口产品所需投入的国内资源现值与生产计算的项目为生产替代进口产品所需投入的国内资源现值与生产替代进口产品的经济外汇净现值之比。它表示节约替代进口产品的经济外汇净现值之比。它表示节约1 1美元的外汇美元的外汇（现值）所需投入的人民币金额（现值）。（现值）所需投入的人民币金额（现值）。（2 2）表达式：）表达式： 式中：式中：DRDRt t为在第为在第t t年为生产替代进口产品而投入的国内资源；年为生产替代进口产品而投入的国内资源； FIFI为生产出口产品的外汇流

47、入为生产出口产品的外汇流入；FOFO为生产出口产品的外汇流为生产出口产品的外汇流出。出。（3 3）评价评价：主要适用于生产替代进口产品的投资项目的外汇效果主要适用于生产替代进口产品的投资项目的外汇效果评价评价。8/30/202453 本章小结本章小结n国民经济评估是指按照资源合理配置的原则，从国家整体角度国民经济评估是指按照资源合理配置的原则，从国家整体角度和社会需要出发，采用影子价格、影子工资、影子汇率、社会和社会需要出发，采用影子价格、影子工资、影子汇率、社会折现率等经济评价参数，计算和分析国民经济为项目所付出的折现率等经济评价参数，计算和分析国民经济为项目所付出的代价（费用）及项目为国民

48、经济所作的贡献（效益），以评价代价（费用）及项目为国民经济所作的贡献（效益），以评价投资项目在经济上的合理性。投资项目在经济上的合理性。n直接效益和间接效益；直接费用和间接费用直接效益和间接效益；直接费用和间接费用n转移支付的情形转移支付的情形n影子价格的含义指稀缺资源在最优利用情况下，每单位（资源影子价格的含义指稀缺资源在最优利用情况下，每单位（资源的利用单位）所能获得的超额利润。的利用单位）所能获得的超额利润。n外贸货物影子价格的计算、土地影子价格的计算外贸货物影子价格的计算、土地影子价格的计算n国民经济评价指标国民经济评价指标国民经济盈利能力分析指标国民经济盈利能力分析指标国民经济外汇效

49、果分析指标国民经济外汇效果分析指标8/30/202454复习思考题n简述国民经济评估的含义和作用。简述国民经济评估的含义和作用。n简述国民经济评估与财务评估的关系。简述国民经济评估与财务评估的关系。n简述国民经济评估的对象、目标、原则和程序。简述国民经济评估的对象、目标、原则和程序。n如何识别项目效益和费用？如何识别项目效益和费用？n如何理解项目的外部效果？如何理解项目的外部效果？n简述转移支付的情形。简述转移支付的情形。n简述社会折现率、影子汇率的含义。简述社会折现率、影子汇率的含义。 8/30/202455复习思考题n简述影子价格的内涵。简述影子价格的内涵。n如何计算外贸货物的影子价格？如何计算外贸货物的影子价格？n如何计算影子工资？如何计算影子工资？n如何计算土地影子价格？如何计算土地影子价格？n如何识别和计算经济费用效益？如何识别和计算经济费用效益？n国民经济评估的指标有哪些？如何计算？国民经济评估的指标有哪些？如何计算？n财财务务动动态态指指标标( (如如FNPVFNPV，FIRRFIRR等等) )与与经经济济动动态态指指标标( (如如ENPVENPV，EIRREIRR等等) )计算时对选用参数有什么不同计算时对选用参数有什么不同? ?8/30/202456浙江工商大学金融学院项目评估教学提纲8/30/202457