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1、渤商所现货交易渤商所现货交易(BEST(BEST交易）原理交易）原理2/12先从贸易说起先从贸易说起先从贸易说起先从贸易说起u 影响商家贸易量的几个关键因素影响商家贸易量的几个关键因素n 贸易机会贸易机会贸易时间、贸易半径贸易时间、贸易半径n 贸易公平性贸易公平性价格是否公平价格是否公平 n 贸易对手的诚信度贸易对手的诚信度货、款的安全性；到货、到款的及时性；能否保质保量货、款的安全性；到货、到款的及时性；能否保质保量n 贸易的方便性贸易的方便性转手的方便性、仓储运输、支付转手的方便性、仓储运输、支付n 其他其他3/12传统现货贸易方式的特点传统现货贸易方式的特点传统现货贸易方式的特点传统现货
2、贸易方式的特点u 传统现货贸易方式的主要特点：传统现货贸易方式的主要特点：n交易方式交易方式买卖双方一对一交易买卖双方一对一交易n交易条款交易条款由双方协商决定由双方协商决定n货物交收方式货物交收方式钱货两清钱货两清n交易地点交易地点主要是贸易市场主要是贸易市场 一言以蔽之，传统贸易方式的整个贸易过程就是仅有买卖一言以蔽之，传统贸易方式的整个贸易过程就是仅有买卖双方参与的过程双方参与的过程4/12传统现货贸易方式的不足传统现货贸易方式的不足传统现货贸易方式的不足传统现货贸易方式的不足u 传统现货贸易方式的不足：传统现货贸易方式的不足：n一对一议价，存在信息不对称，导致价格形成不规范，不一对一议
3、价，存在信息不对称，导致价格形成不规范，不透明，无法公正定价透明，无法公正定价n 钱货两清，无法保值和融资钱货两清，无法保值和融资n仅是买卖双方协商交易条款，合同规范程度低，经常出现仅是买卖双方协商交易条款，合同规范程度低，经常出现“签约不等于履约签约不等于履约”的情况，质量纠纷多、信用问题多。的情况，质量纠纷多、信用问题多。n交易地点主要局限在贸易市场，交易对象的搜寻难度大，交易地点主要局限在贸易市场，交易对象的搜寻难度大，商机难觅，贸易机会少，商机难觅，贸易机会少，贸易成本高贸易成本高n 渠道冗长，中间环节多渠道冗长，中间环节多n 此外，贸易门槛高此外，贸易门槛高5/12解决之道的摸索解决
4、之道的摸索解决之道的摸索解决之道的摸索u 电子化商城：阿里巴巴，淘宝电子化商城：阿里巴巴，淘宝u较好解决了：贸易机会，支付的方便性较好解决了：贸易机会，支付的方便性u 部分解决了：诚信问题部分解决了：诚信问题u 未解决：买亏或卖亏（即公平定价），融资，及时到未解决：买亏或卖亏（即公平定价），融资，及时到货，货物转手等问题。货，货物转手等问题。6/12解决之道的摸索解决之道的摸索解决之道的摸索解决之道的摸索u 期货期货u较好解决了：货物转手，诚信问题，支付的方便性，较好解决了：货物转手，诚信问题，支付的方便性，定价，融资定价，融资u较难解决：贸易机会较难解决：贸易机会 （因为是远期交割）（因为是
5、远期交割）u最终演变为：只解决流动性问题，不解决贸易问题最终演变为：只解决流动性问题，不解决贸易问题7/12渤海商品交易所的创立宗旨渤海商品交易所的创立宗旨渤海商品交易所的创立宗旨渤海商品交易所的创立宗旨 渤海商品交易所始终坚持渤海商品交易所始终坚持“服务实体经济服务实体经济”的宗旨，遵循的宗旨，遵循“公开、公平、公正公开、公平、公正”的原则，向社会提供完善的现货交易、的原则，向社会提供完善的现货交易、结算、交收、物流监管、信息资讯和商品融资等综合配套服务，结算、交收、物流监管、信息资讯和商品融资等综合配套服务，搭建一个高效、安全的新型贸易平台。搭建一个高效、安全的新型贸易平台。8/12渤海商
6、品交易所现货交易渤海商品交易所现货交易渤海商品交易所现货交易渤海商品交易所现货交易-BEST-BEST交易制度简介交易制度简介交易制度简介交易制度简介 渤商所将现货贸易合同除了价格外的其他内容标准化，交渤商所将现货贸易合同除了价格外的其他内容标准化，交易商利用渤商所提供的客户终端，通过渤商所的电子交易系统易商利用渤商所提供的客户终端，通过渤商所的电子交易系统当天签订上市商品的买当天签订上市商品的买/ /卖合同，当天可以持有合同，也可以卖合同，当天可以持有合同，也可以转让合同，当天持有合同的，当天应该申请履约，如履约申请转让合同，当天持有合同的，当天应该申请履约，如履约申请得到满足，则进入履约交
7、收环节，如履约申请没有得到满足，得到满足，则进入履约交收环节，如履约申请没有得到满足，则可以获得延期交收补偿金以弥补损失；如当天没有提出履约则可以获得延期交收补偿金以弥补损失；如当天没有提出履约申请，则有可能需要支付延期交收补偿费以弥补对方损失。申请，则有可能需要支付延期交收补偿费以弥补对方损失。9/12渤海商品交易所现货交易渤海商品交易所现货交易渤海商品交易所现货交易渤海商品交易所现货交易-BEST-BEST流程流程流程流程价格优先价格优先时间优先时间优先买入价买入价卖出价卖出价买入价买入价卖出价卖出价卖方和买方卖方和买方交易客交易客户端户端A交易客交易客户端户端B交易所交易所电子交电子交易
8、系统易系统 全部全部 或或 部分成交部分成交撤单撤单 或或 挂单挂单直至交易结束直至交易结束生成电子生成电子交易合同交易合同交易交易转让转让择日择日申请申请交割交割进入交进入交割流程割流程继续持有继续持有,获得延获得延期交割期交割补偿费补偿费交易客交易客户端户端C匹配匹配成功成功匹配匹配不成功不成功订立合约订立合约转让合约转让合约执行合约执行合约10/12u 标准电子交易合同标准电子交易合同 u 指定仓储机构指定仓储机构u 指定检验机构指定检验机构没有质量纠纷没有质量纠纷没有仓储和运输困扰没有仓储和运输困扰 BESTBEST交易平台介绍交易平台介绍交易平台介绍交易平台介绍11/12u 渤商所交
9、收管理部和交易结算部主控买卖双方的货款支付和货物渤商所交收管理部和交易结算部主控买卖双方的货款支付和货物交付交付( (即对交易商的货、款代收代付）即对交易商的货、款代收代付） 解决了买卖双方的货款支付和货物交付方面存在的诚信问题解决了买卖双方的货款支付和货物交付方面存在的诚信问题BESTBEST交易平台介绍交易平台介绍交易平台介绍交易平台介绍12/12u交易价格交易价格电子报价：电子报价： 交易价格由大量的交易商电子报价、匹配产生交易价格由大量的交易商电子报价、匹配产生 价格形成透明，促使价格合理、公正、公平价格形成透明，促使价格合理、公正、公平 贸易机会多，可与不同地域的交易商进行交易贸易机
10、会多，可与不同地域的交易商进行交易BESTBEST交易平台介绍交易平台介绍交易平台介绍交易平台介绍13/12BESTBEST交易平台介绍交易平台介绍交易平台介绍交易平台介绍u交易时间：覆盖全球主要金融市场的交易时间交易时间：覆盖全球主要金融市场的交易时间n增设夜盘增设夜盘 交易时间的扩设，进一步大大增加了贸易机会交易时间的扩设，进一步大大增加了贸易机会19:0019:003:003:009:009:0011:3011:30 13:3013:3016:0016:0016:1516:15交割申报时间交割申报时间夜盘夜盘早盘早盘午盘午盘交易时间交易时间休市时间休市时间16:3016:3014/12u
11、保证金交易：保证金交易： 采用采用20%20%保证金交易方式保证金交易方式 为交易商提供了资金高效利为交易商提供了资金高效利用功能用功能BESTBEST交易平台介绍交易平台介绍交易平台介绍交易平台介绍15/12u双向交易：双向交易：n 先买货后卖货：买入订立先买货后卖货：买入订立 卖出转让卖出转让n 先出货后补货：卖出订立先出货后补货：卖出订立 买入转让买入转让 合同可以转让，进一步减少了合同可以转让，进一步减少了“签约不履约签约不履约”的可能的可能卖出订立卖出订立买入转让买入转让买入订立买入订立卖出转让卖出转让BESTBEST交易平台介绍交易平台介绍交易平台介绍交易平台介绍16/12u每日均
12、可申请现货交收每日均可申请现货交收u 延期交收补偿费制度延期交收补偿费制度 如交收匹配成功，则卖，可以很快收到货款；买，可以很快如交收匹配成功，则卖，可以很快收到货款；买，可以很快收到货物。收到货物。 如交收匹配不成功，则可以获得延期交收补偿费，可以达到如交收匹配不成功，则可以获得延期交收补偿费，可以达到原来买卖货物初衷的效果原来买卖货物初衷的效果BESTBEST交易平台介绍交易平台介绍交易平台介绍交易平台介绍17/12渤商所现货贸易方式渤商所现货贸易方式渤商所现货贸易方式渤商所现货贸易方式传统现货贸易的提升传统现货贸易的提升传统现货贸易的提升传统现货贸易的提升u遵照传统现货贸易习惯，遵照传统
13、现货贸易习惯，u应用互联网和物联网技术，应用互联网和物联网技术，u制度提升形成：三大制度制度提升形成：三大制度+ +四大支撑网络。四大支撑网络。传统现货贸易习惯传统现货贸易习惯互联网物联网技术互联网物联网技术三大交易制度三大交易制度四大支撑网络四大支撑网络18/12渤商所现货贸易方式渤商所现货贸易方式渤商所现货贸易方式渤商所现货贸易方式BESTBEST交易模式交易模式交易模式交易模式u现货即期交易制度现货即期交易制度 当日交易订立合同且持有合同的，当天应该申请履约当日交易订立合同且持有合同的，当天应该申请履约u延期交收补偿制度延期交收补偿制度 当日应该履约且未履约的，应支付守约方滞纳金；当日应
14、该履约且未履约的，应支付守约方滞纳金；u中间仓补充交收制度中间仓补充交收制度 引入第三方企业暂时替代不能按时交收的企业进行合同履约，满足引入第三方企业暂时替代不能按时交收的企业进行合同履约，满足实体企业及时买货和卖货的需求。实体企业及时买货和卖货的需求。19/12现货即期交易制度现货即期交易制度现货即期交易制度现货即期交易制度19:0019:003:003:009:009:0011:3011:30 13:3013:3016:0016:0016:1516:15交收申报时间交收申报时间夜盘夜盘早盘早盘午盘午盘交易时间交易时间休市时间休市时间16:3016:30合同的履约申请合同的履约申请合同的订立
15、和转让合同的订立和转让20/12延期交收补偿制度延期交收补偿制度延期交收补偿制度延期交收补偿制度交收匹配成功交收匹配成功ABCED买方买方卖方卖方1）：）：A、B、C均提出了交收申报均提出了交收申报2）：）：D、E分别是买方、卖方中没有提出交收申报的交易商分别是买方、卖方中没有提出交收申报的交易商支付延期交收支付延期交收补偿费补偿费21/12延期交收补偿制度延期交收补偿制度延期交收补偿制度延期交收补偿制度u来自于传统现货规则来自于传统现货规则滞纳金；滞纳金；u即期交易即期交易每日支付；每日支付；u费率依据费率依据覆盖守约方仓储、资金等成本并略有盈余；覆盖守约方仓储、资金等成本并略有盈余；u摊薄
16、原理摊薄原理与传统一对一滞纳金比，大幅降低与传统一对一滞纳金比，大幅降低。22/12中间仓补充交收制度中间仓补充交收制度中间仓补充交收制度中间仓补充交收制度u不交易只交收；不交易只交收；u暂时替代交收：接管交收对方合同；暂时替代交收：接管交收对方合同；u无价格波动风险：未来反向交收自动平仓；无价格波动风险：未来反向交收自动平仓；u中间仓交易商的利益：无风险收益、获取持仓、做大贸易；中间仓交易商的利益：无风险收益、获取持仓、做大贸易；u中间仓交易商的必要条件：有货物消化渠道。中间仓交易商的必要条件：有货物消化渠道。23/12渤商所贸易模式的贯彻渤商所贸易模式的贯彻渤商所贸易模式的贯彻渤商所贸易模
17、式的贯彻四大网络的构建四大网络的构建四大网络的构建四大网络的构建u市场服务网：市场服务网： 授权服务机构是渤商所的派出服务机构；授权服务机构是渤商所的派出服务机构；u仓储物流网：仓储物流网： 整合社会资源形成物联网资源；整合社会资源形成物联网资源；u资金结算网：资金结算网： 真正的第三方存管保证资金安全，并提供融资；真正的第三方存管保证资金安全，并提供融资；u信息发布网：信息发布网： 海量媒体宣传渤商所上市品牌商品。海量媒体宣传渤商所上市品牌商品。24/12BESTBEST交易交易交易交易特点特点特点特点25/12渤商所渤商所渤商所渤商所BESTBEST平台、期货、阿里巴巴三者的比较平台、期货
18、、阿里巴巴三者的比较平台、期货、阿里巴巴三者的比较平台、期货、阿里巴巴三者的比较 n 阿里巴巴作了十三年，做到的和想做的，渤商所已经做到了。阿里巴巴作了十三年，做到的和想做的，渤商所已经做到了。n 渤商所和期货显著的区别：期货远期到期强制平仓或交割；渤商所渤商所和期货显著的区别：期货远期到期强制平仓或交割；渤商所每日可申请实物交收；渤商所有延期交收补偿费，期货没有。每日可申请实物交收；渤商所有延期交收补偿费，期货没有。26/12让我们来讨论一下期货让我们来讨论一下期货让我们来讨论一下期货让我们来讨论一下期货 n 期货投资者（投机者）盈利的概率（或规避风险的概率）取期货投资者（投机者）盈利的概率
19、（或规避风险的概率）取决于进驻期货平台有交割需求的现货商或现货企业的多少。决于进驻期货平台有交割需求的现货商或现货企业的多少。n 期货平台下，如果有交割需求的现货商或现货企业的数量为期货平台下，如果有交割需求的现货商或现货企业的数量为零，则期货投资者（投机者）之间就是一种零和游戏，你盈就零，则期货投资者（投机者）之间就是一种零和游戏，你盈就是我亏。是我亏。27/12让我们来讨论一下期货让我们来讨论一下期货让我们来讨论一下期货让我们来讨论一下期货 1 1月月 5 5月月A A： 卖出订立（卖出订立（5050吨，吨，20002000元元/ /吨）吨）B B： 买入订立（买入订立（5050吨，吨，2
20、0002000元元/ /吨）吨）B B： 卖出转让（卖出转让（5050吨，吨，25002500元元/ /吨）吨）C C：买入订立（：买入订立（5050吨，吨，25002500元元/ /吨）吨）交割交割A,CA,C均为有交割需求的现货商或现货企业，通过该平台满足了自己的均为有交割需求的现货商或现货企业，通过该平台满足了自己的现实需求，现实需求，B B作为期货投资（投机作为期货投资（投机) )者获利。者获利。28/12让我们来讨论一下期货让我们来讨论一下期货让我们来讨论一下期货让我们来讨论一下期货 1 1月月 5 5月月A A： 卖出订立（卖出订立（5050吨，吨，20002000元元/ /吨）吨
21、）B B： 买入订立（买入订立（5050吨，吨，20002000元元/ /吨）吨）B B： 卖出转让（卖出转让（5050吨，吨，25002500元元/ /吨）吨）A,BA,B均为期货投资（投机）者，均为期货投资（投机）者，5 5月强制交割时只能转让，月强制交割时只能转让，B B盈盈A A亏亏A： 买入转让（买入转让（50吨，吨，2500元元/吨）吨）29/12结语结语结语结语 n 渤商所现货交易（渤商所现货交易（BESTBEST交易）平台，为企业贸易服务。企业交易）平台，为企业贸易服务。企业开发和维护工作，是主流，是不变的趋势。开发和维护工作，是主流，是不变的趋势。n 个人客户和企业客户在渤商
22、所现货交易（个人客户和企业客户在渤商所现货交易（BESTBEST交易）平台上交易）平台上有其各自的地位，对于市场开发工作人员来讲，无论开发个人有其各自的地位，对于市场开发工作人员来讲，无论开发个人客户还是企业客户，都有着重要的意义；但对于会员单位或营客户还是企业客户，都有着重要的意义；但对于会员单位或营业部来讲，着重、有效地开发和维护企业客户，是其优良化运业部来讲，着重、有效地开发和维护企业客户，是其优良化运作的重要前提之一。作的重要前提之一。n 对于白糖、苹果、五粮液，甚至将来的大米、食用油等民生对于白糖、苹果、五粮液，甚至将来的大米、食用油等民生产品，所有的个人客户均可成为它们实际的买家，其对应的市产品，所有的个人客户均可成为它们实际的买家，其对应的市场开发工作可深入到社区。场开发工作可深入到社区。30/12谢谢！谢谢！
