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1、第十一章金融体系格局第十一章金融体系格局市场与市场与中介相互关系中介相互关系金融中介概述金融中介概述（含义、产生、功能）（含义、产生、功能）商业银行商业银行（性质、职能、业务）（性质、职能、业务）投资银行投资银行 （定义、业务）（定义、业务）非银行金融机构非银行金融机构 （保险公司（保险公司 、证券公司、证券公司 、信托公司、信托公司 、租赁公司、租赁公司 、投资基金、投资基金 ）政策性金融机构政策性金融机构（特征、类型）（特征、类型） 金融中介金融中介含义含义: : 动态概念：在货币资金运动和信用活动中动态概念：在货币资金运动和信用活动中为资金供给者和需求者提供信息、设施、信贷服为资金供给者
2、和需求者提供信息、设施、信贷服务、结算服务、投资服务、保险服务、信托服务务、结算服务、投资服务、保险服务、信托服务等金融性服务的活动。静态概念：专门从事金融等金融性服务的活动。静态概念：专门从事金融性服务活动的机构性服务活动的机构 广义概念和狭义概念产生的原因：产生的原因：产生于储蓄和投资在各单位之间产生于储蓄和投资在各单位之间均衡分布的客观要求，是连接资金供给者和需求均衡分布的客观要求，是连接资金供给者和需求者的媒体或桥梁，是促成储蓄转化为投资的特殊者的媒体或桥梁，是促成储蓄转化为投资的特殊机制机制功能功能 ：降低金融交易中的信息成本；实施规模降低金融交易中的信息成本；实施规模经营和专业化操
3、作，降低交易成本经营和专业化操作，降低交易成本; ;防范和降低各防范和降低各种金融风险；为交易者提供最多的收益机会和最种金融风险；为交易者提供最多的收益机会和最灵活的支付机制灵活的支付机制 商业银行商业银行性质：性质：早期银行业；现代商业银行本早期银行业；现代商业银行本 质特征：具有企业的一般特征；金融企质特征：具有企业的一般特征；金融企业；特殊银行业；特殊银行职能：职能：信用中介；支付中介；调控媒介；信用中介；支付中介；调控媒介；金融服务；信用创造金融服务；信用创造 主要业务：主要业务：负债业务、资产业务、中间负债业务、资产业务、中间业务业务 商业银行的主要业务商业银行的主要业务 1 1 负
4、债业务负债业务: :（1 1 1 1）自有资本）自有资本）自有资本）自有资本 ( (普通股股本、普通股股本、无偿还期的优先股股本、资本盈余、未分无偿还期的优先股股本、资本盈余、未分配利润、资本储备金、其他准备金等配利润、资本储备金、其他准备金等; ;债务债务资本资本 ) )意义意义: :银行信誉的基础银行信誉的基础; ;维持业务经维持业务经营的基本前提营的基本前提; ;资本比率要求可限制银行不资本比率要求可限制银行不合理的资产扩张。对资本充足度的正确理合理的资产扩张。对资本充足度的正确理解。解。（2 2 2 2）存款业务）存款业务）存款业务）存款业务 经营管理要求经营管理要求: :重在提重在提
5、高稳定率高稳定率 ；注重降低存款成本率；注重降低存款成本率 ；吸收；吸收存款要与资产安排相匹配存款要与资产安排相匹配 ；注重规模效益；注重规模效益（3 3 3 3）其他负债业务）其他负债业务）其他负债业务）其他负债业务 同业拆借、向中央银同业拆借、向中央银行借款、发行金融债券、占用资金，等。行借款、发行金融债券、占用资金，等。 商业银行的主要业务商业银行的主要业务 2 2资产业务资产业务（1 1 1 1）贷款业务贷款业务经营管理主要环节经营管理主要环节的基本要求：制定好贷款经营的基本政策；的基本要求：制定好贷款经营的基本政策；安排好贷款资产组合；确定贷款限额；科学安排好贷款资产组合；确定贷款限
6、额；科学合理地划分贷款权限；作好贷款信用分析；合理地划分贷款权限；作好贷款信用分析；确定合理的贷款价格；监控贷款质量确定合理的贷款价格；监控贷款质量 （2 2）投资业务投资业务 意义；获取收益；降低风险；补意义；获取收益；降低风险；补充资产流动性；类型：政府证券投资、政府充资产流动性；类型：政府证券投资、政府机构证券投资、地方政府证券投资和公司证机构证券投资、地方政府证券投资和公司证券投资券投资 商业银行的主要业务商业银行的主要业务 3 3中间业务中间业务 为客户办理支付、进行担为客户办理支付、进行担保和其他委托事项，从中收取手续费的保和其他委托事项，从中收取手续费的业务。主要有：汇兑业务、结
7、算业务、业务。主要有：汇兑业务、结算业务、信托业务、租赁业务、咨询业务等信托业务、租赁业务、咨询业务等 。关于表外业务关于表外业务 定义：未列入银行资产定义：未列入银行资产负债表内，不影响资产负债总额的能为负债表内，不影响资产负债总额的能为银行带来额外收益的业务，主要包括贷银行带来额外收益的业务，主要包括贷款承诺、备用信用证、贷款销售以及在款承诺、备用信用证、贷款销售以及在金融创新中出现的衍生工具交易等。广金融创新中出现的衍生工具交易等。广义的表外业务包括汇兑、结算、信托等义的表外业务包括汇兑、结算、信托等传统的中间业务。传统的中间业务。 投资银行投资银行 投资性金融机构的类型：投资性金融机构
8、的类型：证券经营机构、证券投证券经营机构、证券投资咨询机构、证券结算登记机构、证券金融公司、投资咨询机构、证券结算登记机构、证券金融公司、投资基金以及与证券业务相关的各类事务所等。资基金以及与证券业务相关的各类事务所等。投资银行的定义：投资银行的定义：从事证券承销、证券交易、公从事证券承销、证券交易、公司并购或资产重组、项目融资、风险投资、基金管理、司并购或资产重组、项目融资、风险投资、基金管理、投资顾问等多种业务的投资性金融机构。其基本特征投资顾问等多种业务的投资性金融机构。其基本特征是综合经营资本市场业务。罗伯特是综合经营资本市场业务。罗伯特库恩库恩(Robert (Robert Kuhu
9、n)Kuhun)依业务经营范围大小给出四个层次的不同定义。依业务经营范围大小给出四个层次的不同定义。范围大小依次为：全部金融业务、部分或全部资本市范围大小依次为：全部金融业务、部分或全部资本市场业务、除去基金管理和风险投资等外的资本市场业场业务、除去基金管理和风险投资等外的资本市场业务、只从事证券承销和交易活动务、只从事证券承销和交易活动 投资银行的比较特征投资银行的比较特征 投资银行与商业银行的主要区别：投资银行与商业银行的主要区别：从市场定从市场定位看，投资银行是资本市场的核心，而商业银行位看，投资银行是资本市场的核心，而商业银行是货币市场的核心；从融资方式看，投资银行服是货币市场的核心；
10、从融资方式看，投资银行服务于直接融资，而商业银行则服务于间接融资；务于直接融资，而商业银行则服务于间接融资；从业务重心看，投资银行的业务重心是证券承销，从业务重心看，投资银行的业务重心是证券承销，而商业银行的业务重心是存款和贷款；从基本收而商业银行的业务重心是存款和贷款；从基本收入或利润来源看，投资银行的利润主要来自佣金，入或利润来源看，投资银行的利润主要来自佣金，商业银行的利润则主要来自存贷款利息差；从经商业银行的利润则主要来自存贷款利息差；从经营管理策略或方式上看，投资银行倾向于业务开营管理策略或方式上看，投资银行倾向于业务开拓和获取风险收益，而商业银行则倾向于稳健经拓和获取风险收益，而商
11、业银行则倾向于稳健经营。营。 投资银行的主要业务投资银行的主要业务 1 1 证券承销证券承销 证券承销是指在公募发行条件证券承销是指在公募发行条件下投资银行以承销商身份依照协议包销下投资银行以承销商身份依照协议包销或分销发行人的股票、债券等有价证券或分销发行人的股票、债券等有价证券的业务活动。所谓公募发行的业务活动。所谓公募发行(Public (Public Offering)Offering)，是指在证券市场，由发行者，是指在证券市场，由发行者向非指定的广大投资者公开销售证券。向非指定的广大投资者公开销售证券。 证券交易证券交易 证券交易业务是指投资银行在证券交易业务是指投资银行在证券交易市
12、场上作为经纪商从事代理证证券交易市场上作为经纪商从事代理证券买卖业务，以获得佣金收入，作为自券买卖业务，以获得佣金收入，作为自营商，运用自有资本自行买卖证券，从营商，运用自有资本自行买卖证券，从中赚取买卖差价的经营活动。中赚取买卖差价的经营活动。 投资银行的主要业务投资银行的主要业务 2 2公司并购公司并购公司并购公司并购 公司并购业务，是指投资银行在公司公司并购业务，是指投资银行在公司收购兼并活动中，作为中介人或代理人为客户公收购兼并活动中，作为中介人或代理人为客户公司提供决策和财务服务，或作为产权投资商直接司提供决策和财务服务，或作为产权投资商直接投资于并购公司产权，获取产权交易差价的业务
13、投资于并购公司产权，获取产权交易差价的业务活动。活动。并购目标 、收购价格 、支付工具 、公开标购 、杠杆收购 、过渡贷款 、垃圾债券 、反收购 项目融资项目融资项目融资项目融资 项目融资业务，是指投资银行在项目项目融资业务，是指投资银行在项目融资过程中所提供的各种服务性业务。项目融资融资过程中所提供的各种服务性业务。项目融资是一种以项目未来的现金流量和项目本身的资产是一种以项目未来的现金流量和项目本身的资产价值为偿还债务的担保条件，以银行贷款为主要价值为偿还债务的担保条件，以银行贷款为主要资金来源，以对项目发起人无追索权或只有有限资金来源，以对项目发起人无追索权或只有有限追索权为特征的特殊融
14、资方式。追索权为特征的特殊融资方式。项目公司(Project Company) 、银团或辛迪加(Syndicate)贷款 投资银行的主要业务投资银行的主要业务 3 3风险资本投资风险资本投资 投资银行为风险资本投投资银行为风险资本投资者在募集资金、风险公司上市、投资变资者在募集资金、风险公司上市、投资变现等诸多方面提供代理和财务技术服务，现等诸多方面提供代理和财务技术服务，以获取佣金，或自己发起并运作和管理风以获取佣金，或自己发起并运作和管理风险资本基金，以获取风险回报的业务活动。险资本基金，以获取风险回报的业务活动。所谓风险资本所谓风险资本(Venture Capital)(Venture
15、Capital)，通常多指，通常多指专门用于支持处于创业期或快速成长期的专门用于支持处于创业期或快速成长期的未上市新兴中小型企业，尤其是高新技术未上市新兴中小型企业，尤其是高新技术企业的发起和成长的资本，因此，风险资企业的发起和成长的资本，因此，风险资本又称为本又称为“创业资本创业资本”。“二板市场二板市场” 非银行金融机构非银行金融机构 1 1 1 1保险公司保险公司 经营保险业务的经济组织，经营保险业务的经济组织，是以吸收保险费的形式建立起保险基金，是以吸收保险费的形式建立起保险基金，用于补偿投保人在保险责任范围内发生的用于补偿投保人在保险责任范围内发生的经济损失的具有法人资格的企业。其经
16、营经济损失的具有法人资格的企业。其经营是建立在科学分析和专业化操作基础上的，是建立在科学分析和专业化操作基础上的，经营的基本原则是大数法则和概率论所确经营的基本原则是大数法则和概率论所确定的原则，投保人越多，承保范围越大，定的原则，投保人越多，承保范围越大，风险就越分散，这样才能做到保险保障范风险就越分散，这样才能做到保险保障范围的扩大和保险公司自身经营的稳定和扩围的扩大和保险公司自身经营的稳定和扩张。保险公司业务经营中最重要的是把握张。保险公司业务经营中最重要的是把握好展业、承保和理赔三个主要环节。保险好展业、承保和理赔三个主要环节。保险的一般分类：财产保险、人身保险的一般分类：财产保险、人
17、身保险 、责任、责任保险保险 、信用保证保险。、信用保证保险。 非银行金融机构非银行金融机构 2 2 2 2证券公司证券公司 （1 1）经营类证券公司：证）经营类证券公司：证券承销商、证券经纪商和证券自营商券承销商、证券经纪商和证券自营商 。（2 2）证券投资咨询服务公司：证券投资）证券投资咨询服务公司：证券投资咨询机构和证券评级机构咨询机构和证券评级机构 。（。（3 3）证券）证券结算登记公司。（结算登记公司。（4 4）证券金融公司或称）证券金融公司或称证券融资公司证券融资公司 非银行金融机构非银行金融机构 3 3 3 3信托公司信托公司 以受托人身份经营信托以受托人身份经营信托及投资业务的
18、金融企业。信托公司及投资业务的金融企业。信托公司经营的业务可大体分为货币信托和经营的业务可大体分为货币信托和非货币信托两类。信托的主要特点：非货币信托两类。信托的主要特点：财产所有权发生转移财产所有权发生转移 ；信托资产；信托资产的收益归信托关系中的受益人的收益归信托关系中的受益人 ；信托根据资产营运的实际盈亏状况信托根据资产营运的实际盈亏状况分配收益和返还本金分配收益和返还本金 。 非银行金融机构非银行金融机构 4 4 4 4租赁公司租赁公司 专门经营租赁业务的经济组织，专门经营租赁业务的经济组织，由制造商独立创办，或由银行等金融机构出资由制造商独立创办，或由银行等金融机构出资创办或管理。租
19、赁的一般形式：出租人和承租创办或管理。租赁的一般形式：出租人和承租人通过契约或合同确立租赁关系，明确权利和人通过契约或合同确立租赁关系，明确权利和义务，由出租人让渡财产或物品的使用权于承义务，由出租人让渡财产或物品的使用权于承租人，承租人按规定向出租人支付租金。现代租人，承租人按规定向出租人支付租金。现代租赁的两个特征：（租赁的两个特征：（1 1）以融资性租赁或金融）以融资性租赁或金融租赁为主要形式；（租赁为主要形式；（2 2）多以专业化租赁公司）多以专业化租赁公司为中介，实现租赁资产由供货商向使用者的转为中介，实现租赁资产由供货商向使用者的转移。租赁过程通常要涉及三个当事人，即资产移。租赁过
20、程通常要涉及三个当事人，即资产供货商、出租人供货商、出租人( (租赁公司租赁公司) )和承租人，需要签和承租人，需要签订两个或两个以上经济合同，不仅要以法确定订两个或两个以上经济合同，不仅要以法确定出租人与承租人的租赁关系，还要确立出租人出租人与承租人的租赁关系，还要确立出租人与供货商的买卖关系。与供货商的买卖关系。 非银行金融机构非银行金融机构 5 5 5 5投投资资基基金金 以以追追求求投投资资收收益益回回报报为为目目标标，以以利利益益共共享享、风风险险共共担担为为原原则则，由由发发起起人人以以发发行行基基金金单单位位方方式式将将众众多多投投资资者者的的资资金金汇汇集集起起来来，由由基基金
21、金托托管管人人托托管管，由由基基金金管管理理人人以以组组合合投投资资方方式式将将资资金金运运用用于于各各种种金金融融资资产产投投资资的的投投资资组组织织形形式式或或集集合合投投资资制制度度。其其具具体体组组织织形形态态有有两两种种：公公司司型型基基金金、契约型基金或称信托型基金契约型基金或称信托型基金 。 封闭型基金和开放型基金封闭型基金和开放型基金 政策性金融机构政策性金融机构 1主要特征主要特征 由政府或政府机构发起、出资由政府或政府机构发起、出资创立、参股或保证的，不以利润最大化为创立、参股或保证的，不以利润最大化为经营目的，在特定的业务领域内从事政策经营目的，在特定的业务领域内从事政策
22、性融资活动，以贯彻和配合政府的社会经性融资活动，以贯彻和配合政府的社会经济政策或意图的金融机构。特征济政策或意图的金融机构。特征: :有政府有政府的财力支持和信用保证的财力支持和信用保证 ; ;不以追求利润最不以追求利润最大化为目的大化为目的 ; ;具有特殊的融资机制具有特殊的融资机制 ; ;具有具有特定的业务领域。特定的业务领域。 政策性金融机构政策性金融机构 2主要类型主要类型 按活动范围：国内机构和国际按活动范围：国内机构和国际性机构性机构( (如国际复兴开发银行、国际开发如国际复兴开发银行、国际开发协会、亚洲开发银行、泛美开发银行、欧协会、亚洲开发银行、泛美开发银行、欧洲复兴开发银行、非洲开发银行等洲复兴开发银行、非洲开发银行等) )，国，国内机构又可分为全国性机构和地方性机构内机构又可分为全国性机构和地方性机构两大类；按有无分支机构：单一型和多层两大类；按有无分支机构：单一型和多层型两类机构；按业务领域和服务对象的特型两类机构；按业务领域和服务对象的特征：经济开发、农业、进出口、住房、环征：经济开发、农业、进出口、住房、环境保护、存款保险、中小企业、国民福利境保护、存款保险、中小企业、国民福利等；按业务的单一性和综合性：专业性机等；按业务的单一性和综合性：专业性机构和综合性机构。构和综合性机构。中国国家开发银行、中国农业发展银行 、中国进出口银行
