《产品市场和货币市场的一般》由会员分享，可在线阅读，更多相关《产品市场和货币市场的一般（31页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、第十二章第十二章产品市场和货币市场的一般均衡产品市场和货币市场的一般均衡第一节第一节第一节第一节 投资的决定投资的决定投资的决定投资的决定第二节第二节第二节第二节ISIS曲线曲线曲线曲线一、一、一、一、ISIS曲线及其推导曲线及其推导曲线及其推导曲线及其推导二、二、二、二、ISIS曲线的斜率曲线的斜率曲线的斜率曲线的斜率三、三、三、三、ISIS曲线的移动曲线的移动曲线的移动曲线的移动第三节第三节第三节第三节 利率的决定利率的决定利率的决定利率的决定一、一、一、一、 利率决定于货币的需求和供给利率决定于货币的需求和供给利率决定于货币的需求和供给利率决定于货币的需求和供给二、二、二、二、 流动性偏
2、好与货币需求动机流动性偏好与货币需求动机流动性偏好与货币需求动机流动性偏好与货币需求动机三、三、三、三、 流动偏好陷阱流动偏好陷阱流动偏好陷阱流动偏好陷阱四、四、四、四、 货币需求函数货币需求函数货币需求函数货币需求函数五、五、五、五、 其他货币需求理论其他货币需求理论其他货币需求理论其他货币需求理论六、六、六、六、 货币供求均衡和利率的决定货币供求均衡和利率的决定货币供求均衡和利率的决定货币供求均衡和利率的决定第四节第四节第四节第四节LMLM曲线曲线曲线曲线一、一、一、一、LMLM曲线及推导曲线及推导曲线及推导曲线及推导二、二、二、二、LMLM曲线的斜率曲线的斜率曲线的斜率曲线的斜率三、三、
3、三、三、LMLM曲线的移动曲线的移动曲线的移动曲线的移动第五节第五节第五节第五节ISISLMLM分析分析分析分析一、一、一、一、 两个市场同时均衡的利率和收入两个市场同时均衡的利率和收入两个市场同时均衡的利率和收入两个市场同时均衡的利率和收入二、二、二、二、 均衡收入和利率的变动均衡收入和利率的变动均衡收入和利率的变动均衡收入和利率的变动第六节第六节第六节第六节 凯恩斯的基本理论框架凯恩斯的基本理论框架凯恩斯的基本理论框架凯恩斯的基本理论框架教学重点、难点：教学重点、难点：1.1.投资的决定、资本边际效率的概念、投资的决定、资本边际效率的概念、2.IS2.IS曲线及其推导与产品市场的均衡、曲线
4、及其推导与产品市场的均衡、3.3.利率的决定、流动偏好、利率的决定、流动偏好、LMLM曲线及其推导曲线及其推导与货币市场的均衡、与货币市场的均衡、4.4.产品与货币市场的一般均衡与非均衡、产品与货币市场的一般均衡与非均衡、5.5.凯恩斯的基本理论框架、凯恩斯对资本主凯恩斯的基本理论框架、凯恩斯对资本主义经济危机的说明及其引申出的政策结论。义经济危机的说明及其引申出的政策结论。第一节第一节 投资的决定投资的决定一、基本概念一、基本概念1 1、投资的定义：、投资的定义： 经济学中的投资是指经济学中的投资是指资本的形成资本的形成，即，即社会实际资本的增加社会实际资本的增加，包括厂房、设备和，包括厂房
5、、设备和存货的增加，新住宅的建筑等，其中，主存货的增加，新住宅的建筑等，其中，主要是厂方、设备的增加。要是厂方、设备的增加。2 2、分类：、分类：（1 1）重置投资、净投资与总投资重置投资、净投资与总投资重置投资重置投资：指用来补偿已消费的资本设备：指用来补偿已消费的资本设备的投资，即折旧，决定于原来资本量、使的投资，即折旧，决定于原来资本量、使用期限及其构成。用期限及其构成。净投资净投资净投资净投资：指净资本形成或实际资本的净增加，即：指净资本形成或实际资本的净增加，即：指净资本形成或实际资本的净增加，即：指净资本形成或实际资本的净增加，即厂房、设备与存货的净增加。它决定于国民收入厂房、设备
6、与存货的净增加。它决定于国民收入厂房、设备与存货的净增加。它决定于国民收入厂房、设备与存货的净增加。它决定于国民收入水平。水平。水平。水平。总投资总投资总投资总投资：它等于重置投资与净投资之和。：它等于重置投资与净投资之和。：它等于重置投资与净投资之和。：它等于重置投资与净投资之和。（2 2 2 2）自发投资和引致投资自发投资和引致投资自发投资和引致投资自发投资和引致投资：自发投资自发投资自发投资自发投资：由独立的非经济因素所引起的投资，由独立的非经济因素所引起的投资，由独立的非经济因素所引起的投资，由独立的非经济因素所引起的投资，如：新发明、人口、资源、战争、政府政策等因如：新发明、人口、资
7、源、战争、政府政策等因如：新发明、人口、资源、战争、政府政策等因如：新发明、人口、资源、战争、政府政策等因素决定的投资。这种投资与国民收入或消费无关，素决定的投资。这种投资与国民收入或消费无关，素决定的投资。这种投资与国民收入或消费无关，素决定的投资。这种投资与国民收入或消费无关，投资会保持一定水平。投资会保持一定水平。投资会保持一定水平。投资会保持一定水平。引致投资引致投资引致投资引致投资：指由于国民收入或消费变化而引起的：指由于国民收入或消费变化而引起的：指由于国民收入或消费变化而引起的：指由于国民收入或消费变化而引起的投资。投资。投资。投资。二、二、 投资的决定投资的决定 决定投资的的主
8、要因素有：决定投资的的主要因素有：实际利率实际利率水平和预期利润率水平和预期利润率。预期利润率高于市场利率，。预期利润率高于市场利率，是投资决策的基本原则。是投资决策的基本原则。(1)(1)实际利率实际利率: :指名义利率减通货膨胀率。指名义利率减通货膨胀率。 投资是利率的减函数投资是利率的减函数，用公式表示为，用公式表示为： i = i ( r )(2)(2)、资本边际效率资本边际效率：指资本的预期利润率，：指资本的预期利润率，即增加一笔投资预期可以得到的利润率。资本即增加一笔投资预期可以得到的利润率。资本边际效率等于一个边际效率等于一个贴现率（或折现率），用这贴现率（或折现率），用这个贴现
9、率把投资的将来预期收益折成现值正好个贴现率把投资的将来预期收益折成现值正好等于该项资本品的供给价格（或成本）。等于该项资本品的供给价格（或成本）。三、投资函数三、投资函数l l投资是利率的投资是利率的投资是利率的投资是利率的减函数减函数减函数减函数，即利率上升，投资需求即利率上升，投资需求即利率上升，投资需求即利率上升，投资需求量就会减少；利率下降，量就会减少；利率下降，量就会减少；利率下降，量就会减少；利率下降，投资需求量就会增加。投资需求量就会增加。投资需求量就会增加。投资需求量就会增加。可表示为：可表示为：可表示为：可表示为：i = i(r)i = i(r)i = i(r)i = i(r
10、)l l函数还可以表示为：函数还可以表示为：函数还可以表示为：函数还可以表示为：l li( r ) = e dri( r ) = e dri( r ) = e dri( r ) = e dr, , , ,式中式中式中式中l le e e e 自主投资，自主投资，自主投资，自主投资，l ld d d d利率对投资需求的利率对投资需求的利率对投资需求的利率对投资需求的影响系数，表示利率每影响系数，表示利率每影响系数，表示利率每影响系数，表示利率每上升（或下降）一个百上升（或下降）一个百上升（或下降）一个百上升（或下降）一个百分点，投资会减少（或分点，投资会减少（或分点，投资会减少（或分点，投资会减
11、少（或增加）的数量。增加）的数量。增加）的数量。增加）的数量。l l- - - -drdrdrdr 投资需求中与投资需求中与投资需求中与投资需求中与利率有关的部分。利率有关的部分。利率有关的部分。利率有关的部分。1250r100%0投资需求曲线投资需求曲线i= 1250 250 ri第二节第二节 商品市场的均衡：商品市场的均衡：IS IS 曲线曲线一、商品市场的均衡条件一、商品市场的均衡条件一、商品市场的均衡条件一、商品市场的均衡条件假设：这里不考虑其它因素的影响，只考虑假设：这里不考虑其它因素的影响，只考虑假设：这里不考虑其它因素的影响，只考虑假设：这里不考虑其它因素的影响，只考虑消消消消费
12、是收入的函数。费是收入的函数。费是收入的函数。费是收入的函数。储蓄是收入的递增函数。储蓄是收入的递增函数。储蓄是收入的递增函数。储蓄是收入的递增函数。投资是利息率的递减函数。这样，商品市场经济投资是利息率的递减函数。这样，商品市场经济投资是利息率的递减函数。这样，商品市场经济投资是利息率的递减函数。这样，商品市场经济行为可用三个方程表示：行为可用三个方程表示：行为可用三个方程表示：行为可用三个方程表示：消费函数：消费函数：消费函数：消费函数：C = CC = CC = CC = C（Y Y Y Y）投资函数：投资函数：投资函数：投资函数：I = II = II = II = I（r r r r
13、）均衡条件：均衡条件：均衡条件：均衡条件：I I I I（r r r r）= S= S= S= S（Y Y Y Y）商品市场均衡条件：商品市场均衡条件：商品市场均衡条件：商品市场均衡条件： 就是当就是当就是当就是当I=S I=S I=S I=S 时时时时利息率和国民收入的组合利息率和国民收入的组合利息率和国民收入的组合利息率和国民收入的组合点运动的轨迹点运动的轨迹点运动的轨迹点运动的轨迹，称为，称为，称为，称为ISISISIS曲线。曲线。曲线。曲线。 2 2、ISIS曲线的推导曲线的推导ISI = I（r）I = SS=S（Y）rISYr1r2I1I2S1S2Y1Y2E1E2AB0二、二、IS
14、IS曲线的斜率：曲线的斜率：1、在两部门经济中，均衡收入的代数表达、在两部门经济中，均衡收入的代数表达式为：式为：上式可化为：上式可化为：式中式中y前面的系数前面的系数就是就是IS曲线的斜率，曲线的斜率，显然，显然，ISIS曲线的斜率取决于两个因素曲线的斜率取决于两个因素：和和d。2、关于关于d d 和和 ： 、dddd投资需求对利率变动的反应程投资需求对利率变动的反应程投资需求对利率变动的反应程投资需求对利率变动的反应程度度度度， 它表示利率变动一定幅度时对投资变动它表示利率变动一定幅度时对投资变动它表示利率变动一定幅度时对投资变动它表示利率变动一定幅度时对投资变动的程度。的程度。的程度。的
15、程度。 如果如果如果如果d d d d值较大值较大值较大值较大，即投资对于利率变化，即投资对于利率变化，即投资对于利率变化，即投资对于利率变化比较敏比较敏比较敏比较敏感感感感，ISISISIS曲线的曲线的曲线的曲线的斜率就较小斜率就较小斜率就较小斜率就较小，ISISISIS曲线曲线曲线曲线较平缓较平缓较平缓较平缓。 原因原因原因原因：投资对利率：投资对利率：投资对利率：投资对利率较敏感时较敏感时较敏感时较敏感时，利率的较小变利率的较小变利率的较小变利率的较小变动动动动，就会引起，就会引起，就会引起，就会引起投资较大的变化投资较大的变化投资较大的变化投资较大的变化，进而引起，进而引起，进而引起，
16、进而引起收入收入收入收入较大的变化较大的变化较大的变化较大的变化。反应在反应在反应在反应在ISISISIS曲线上是曲线上是曲线上是曲线上是：利率较小变动就要求有收：利率较小变动就要求有收：利率较小变动就要求有收：利率较小变动就要求有收入较大的变动与之相配合，才能使产品市场均入较大的变动与之相配合，才能使产品市场均入较大的变动与之相配合，才能使产品市场均入较大的变动与之相配合，才能使产品市场均衡。衡。衡。衡。（2 2）边际消费倾向边际消费倾向。如果如果较大较大，ISIS曲线的曲线的斜率也会较小斜率也会较小。 原因原因：较大较大，意味着，意味着支出乘数较支出乘数较大大，当利率变动引起投资变动时，当
17、利率变动引起投资变动时，收入收入会以较大幅度变动会以较大幅度变动，因而，因而ISIS曲线曲线较平缓较平缓。3 3、税率的影响：、税率的影响：在三部门经济中，在三部门经济中，ISIS曲线的斜率除了与曲线的斜率除了与d d与与有关外，还与税率的大小有关：有关外，还与税率的大小有关：当当d d和和一定时，一定时，税率税率t t越小越小，ISIS曲线越曲线越平缓平缓。税率税率t t越大，越大，ISIS曲线会陡峭曲线会陡峭。原因是：在。原因是：在边际消费倾向一定时，边际消费倾向一定时，税率越小，乘数税率越小，乘数会越大；税率越大，乘数会越小。会越大；税率越大，乘数会越小。结论结论：影响影响ISIS曲线斜
18、率大小的主要是投曲线斜率大小的主要是投资对利率的敏感度资对利率的敏感度。原因是：。原因是：边际消费边际消费倾向比较稳定，税率也不会轻易变动。倾向比较稳定，税率也不会轻易变动。三、三、ISIS曲线的移动曲线的移动如果投资函数或储蓄函数变动，如果投资函数或储蓄函数变动，如果投资函数或储蓄函数变动，如果投资函数或储蓄函数变动， IS IS IS IS曲线就会变动曲线就会变动曲线就会变动曲线就会变动. . . .1 1 1 1、投资需求变动投资需求变动投资需求变动投资需求变动：如果：如果：如果：如果投资需求增加投资需求增加投资需求增加投资需求增加，ISISISIS曲线就会曲线就会曲线就会曲线就会向向向
19、向右上方移动右上方移动右上方移动右上方移动，其移动量等于投资需求曲线的，其移动量等于投资需求曲线的，其移动量等于投资需求曲线的，其移动量等于投资需求曲线的移动移动移动移动量乘以乘数量乘以乘数量乘以乘数量乘以乘数。反之，如果投资。反之，如果投资。反之，如果投资。反之，如果投资需求下降需求下降需求下降需求下降，ISISISIS曲线就曲线就曲线就曲线就会会会会向左移动向左移动向左移动向左移动。2 2 2 2、储蓄函数变动储蓄函数变动储蓄函数变动储蓄函数变动：如果人们的：如果人们的：如果人们的：如果人们的储蓄意愿增加储蓄意愿增加储蓄意愿增加储蓄意愿增加了了了了储蓄储蓄储蓄储蓄曲线就要曲线就要曲线就要曲
20、线就要向左移动向左移动向左移动向左移动，其移动量等于，其移动量等于，其移动量等于，其移动量等于储蓄增量乘以乘储蓄增量乘以乘储蓄增量乘以乘储蓄增量乘以乘数数数数。3 3、不仅、不仅i i曲线和曲线和s s曲线移动会使曲线移动会使ISIS曲线移动曲线移动, ,而且而且i i、g g、s s、t t中任何中任何一条曲线的移动或几条曲线同时移一条曲线的移动或几条曲线同时移动，都会引起动，都会引起ISIS曲线的移动。曲线的移动。结论结论： 政府实行政府实行膨胀性膨胀性财政政策（增财政政策（增加政府支出和减税）就表现为加政府支出和减税）就表现为ISIS曲曲线向右上方移动线向右上方移动；实行；实行紧缩性紧缩
21、性财政财政政策（减少政府支出和增税），就政策（减少政府支出和增税），就表现为表现为ISIS曲线向左下方移动曲线向左下方移动。第三节第三节 利率的决定利率的决定一、利率决定于货币的需求和供给一、利率决定于货币的需求和供给rL ( m )0ELr0m = M / P 二、货币需求二、货币需求 货币需求是指货币需求是指人们在不同利率下对人们在不同利率下对货币的需求量货币的需求量，它取决于人们，它取决于人们以货币的形以货币的形式保持财富的动机式保持财富的动机，这些动机被称作，这些动机被称作流动流动偏好偏好。 按照凯恩斯的观点，人们愿意持按照凯恩斯的观点，人们愿意持有不生利息的货币是出于三种动机：有不生
22、利息的货币是出于三种动机：交易交易动机、谨慎动机、投机动机。动机、谨慎动机、投机动机。第一、第一、交易动机交易动机：是指人们为应付日常交易需：是指人们为应付日常交易需求而保持一部分货币的动机。出于交易动机所求而保持一部分货币的动机。出于交易动机所需的货币量需的货币量主要取决于收入主要取决于收入，收入越高，交易，收入越高，交易数量越大，为应付日常支出所需的货币量就越数量越大，为应付日常支出所需的货币量就越多。多。第二、第二、谨慎动机谨慎动机：是指人们为预防意外而持有：是指人们为预防意外而持有一部货币的动机。它也随收入的变动而变动，一部货币的动机。它也随收入的变动而变动，和收入成正比，是和收入成正
23、比，是收入的函数收入的函数。L1=L1(y)或或L1=ky。第三、第三、投机动机投机动机：是指人们为了抓住有利的购：是指人们为了抓住有利的购买有价证券的机会而持有一部分货币的动机。买有价证券的机会而持有一部分货币的动机。对货币的对货币的投机需求取决于利率，它与利率反方投机需求取决于利率，它与利率反方向变动向变动。可表示为：。可表示为： L2 = L2 (r) 或或 L2 = - hr三、流动偏好陷阱（凯恩斯陷阱三、流动偏好陷阱（凯恩斯陷阱）（1 1）对利率的）对利率的预期预期是人们调节货币和债券是人们调节货币和债券配置比例的重要依据。配置比例的重要依据。 利率越高利率越高，货币，货币需求量越小
24、需求量越小。 当当利率极高利率极高时时，人们认为利率不大可，人们认为利率不大可能再上升，有价证券价格不大可能再下降，能再上升，有价证券价格不大可能再下降，因而因而将所持有的货币全部换成有价证券将所持有的货币全部换成有价证券。 当利率当利率极低极低时时，人们认为利率不大可，人们认为利率不大可能再下降，有价证券价格不大可能再上升能再下降，有价证券价格不大可能再上升而只会跌落，因而而只会跌落，因而将所持有的有价证券全将所持有的有价证券全部换成货币部换成货币。（2 2）人们不管有多少货币都愿意持有）人们不管有多少货币都愿意持有手中，这种情况称为手中，这种情况称为“凯恩斯陷阱凯恩斯陷阱”或或“流动偏好陷
25、阱流动偏好陷阱”。（3 3）当利率极低时当利率极低时，人们手中无论增人们手中无论增加多少货币，都不会去购买有价证券，加多少货币，都不会去购买有价证券，都留在手中，因而都留在手中，因而流动偏好趋向于无限流动偏好趋向于无限大大，此时，即使银行增加货币供给，也，此时，即使银行增加货币供给，也不会使利率下降。不会使利率下降。四、货币需求函数四、货币需求函数对货币的总需求是人们对货币的交易需求、预防对货币的总需求是人们对货币的交易需求、预防对货币的总需求是人们对货币的交易需求、预防对货币的总需求是人们对货币的交易需求、预防需求和投机需求的总和。其中，需求和投机需求的总和。其中，需求和投机需求的总和。其中
26、，需求和投机需求的总和。其中，货币的交易需求货币的交易需求货币的交易需求货币的交易需求和和和和预预预预防需求决定于收入防需求决定于收入防需求决定于收入防需求决定于收入，货币的投机需求决定于利率货币的投机需求决定于利率货币的投机需求决定于利率货币的投机需求决定于利率。可可可可表示为：表示为：表示为：表示为： L = L L = L1 1 + L+ L2 2 = L = LI I (y) + L(y) + L2 2(r)(r) = ky hr = ky hr 这条货币需求曲线表示在一定水平这条货币需求曲线表示在一定水平这条货币需求曲线表示在一定水平这条货币需求曲线表示在一定水平上货币需求量和利率的
27、关系：上货币需求量和利率的关系：上货币需求量和利率的关系：上货币需求量和利率的关系： 利率利率利率利率上升上升上升上升时，货币时，货币时，货币时，货币需求量减少需求量减少需求量减少需求量减少， 利率利率利率利率下降下降下降下降时，货币时，货币时，货币时，货币需求量增加。需求量增加。需求量增加。需求量增加。L=L1+L2rLL0五、货币供求均衡和利率的决定五、货币供求均衡和利率的决定1 1、货币供给：、货币供给：货币供给有货币供给有狭义狭义的和的和广义广义的区别。的区别。狭义的货币供给狭义的货币供给：是指硬币、纸币和银行活：是指硬币、纸币和银行活期存款的总和，一般用期存款的总和，一般用M M1
28、1表示。表示。广义的货币供给广义的货币供给：狭义的货币供给加上定期：狭义的货币供给加上定期存款。一般用存款。一般用M M2 2表示。表示。下面所讲的货币供给指下面所讲的货币供给指M M1 1供给。供给。2 2、货币供给是由国家用、货币供给是由国家用货币政策货币政策来调节的，来调节的，其大小其大小与利率高低无关与利率高低无关，它是一条，它是一条垂直于横垂直于横轴轴的的 直线。直线。3、利率的决定货币供给和货币需求相交的点货币供给和货币需求相交的点E E决定了利率决定了利率的均衡水平。的均衡水平。如果如果市场利率低于均衡利率市场利率低于均衡利率，说明货币需求说明货币需求超过供给，这时人们感到手中持
29、有的货币太少，超过供给，这时人们感到手中持有的货币太少，就会就会卖出有价证券卖出有价证券，证券价格就要下降证券价格就要下降，利率利率要上升要上升，对货币需求的减少一直要持续到货币，对货币需求的减少一直要持续到货币供求相等为止。否则，反之。供求相等为止。否则，反之。4、LM曲线： 在在LMLM曲线上任一点都代表一定利率和收曲线上任一点都代表一定利率和收入的组合入的组合，在这样的组合下，货币需求和货币在这样的组合下，货币需求和货币供给都是相等的，货币市场是均衡的。供给都是相等的，货币市场是均衡的。 当当m m给定时给定时，货币市场均衡的条件货币市场均衡的条件表示为表示为：m=ky-hrm=ky-h
30、r，也可表示为也可表示为：或或（1 1）LMLM曲线的斜率曲线的斜率：从从LMLM曲线的代数表达式曲线的代数表达式 中可得中可得 到到LMLM曲线的斜率，即是曲线的斜率，即是 。当当k k一定时一定时，h h越大越大，即货币需求对利率的，即货币需求对利率的敏感度越高，则敏感度越高，则斜率斜率 越小越小。于是。于是LMLM曲曲线越平缓。线越平缓。当当h h为定值时为定值时，k k越大越大，即货币需求对收入，即货币需求对收入的敏感度越高，的敏感度越高，则斜率则斜率 就越大就越大，于是，于是LMLM曲线越陡峭。曲线越陡峭。（2）“凯恩斯陷阱凯恩斯陷阱”和和“古典区域古典区域”：凯恩斯陷阱：货币政策无
31、效，凯恩斯陷阱：货币政策无效，财政政策有效。财政政策有效。如果如果如果如果利率降到极低利率降到极低利率降到极低利率降到极低时，货币的时，货币的时，货币的时，货币的投机需求趋于无限投机需求趋于无限投机需求趋于无限投机需求趋于无限，此时，政府此时，政府此时，政府此时，政府实行扩张性的货币政策实行扩张性的货币政策实行扩张性的货币政策实行扩张性的货币政策，增加货币供给，增加货币供给，增加货币供给，增加货币供给，不能降低利率，也不能增加收入，因而不能降低利率，也不能增加收入，因而不能降低利率，也不能增加收入，因而不能降低利率，也不能增加收入，因而货币政策在这货币政策在这货币政策在这货币政策在这时无效。时
32、无效。时无效。时无效。此时，此时，此时，此时，财政政策有效财政政策有效财政政策有效财政政策有效。政府应该实行扩张性财政政。政府应该实行扩张性财政政。政府应该实行扩张性财政政。政府应该实行扩张性财政政策，是策，是策，是策，是ISIS曲线向右移动，曲线向右移动，曲线向右移动，曲线向右移动，收入水平会在利率不发生变收入水平会在利率不发生变收入水平会在利率不发生变收入水平会在利率不发生变化情况下提高化情况下提高化情况下提高化情况下提高，因而，财政政策有很大效果。，因而，财政政策有很大效果。，因而，财政政策有很大效果。，因而，财政政策有很大效果。古典区域：古典区域：财政政策无效，货币政政策有效财政政策无
33、效，货币政政策有效如果如果如果如果利率上升到很高水平利率上升到很高水平利率上升到很高水平利率上升到很高水平时，货币的时，货币的时，货币的时，货币的投机需求投机需求投机需求投机需求量将等于零量将等于零量将等于零量将等于零。此时，人们人们此时，人们人们此时，人们人们此时，人们人们只有货币的交易需只有货币的交易需只有货币的交易需只有货币的交易需求，求，求，求，而而而而无货币的投机需求无货币的投机需求无货币的投机需求无货币的投机需求。LMLMLMLM曲线呈曲线呈曲线呈曲线呈垂直状态垂直状态垂直状态垂直状态。表明无论利息率如何上升国民收入不再增加。表明无论利息率如何上升国民收入不再增加。表明无论利息率如
34、何上升国民收入不再增加。表明无论利息率如何上升国民收入不再增加。此时，如此时，如此时，如此时，如实行扩张性财政政策实行扩张性财政政策实行扩张性财政政策实行扩张性财政政策是是是是ISISISIS曲线向右上曲线向右上曲线向右上曲线向右上方移动，方移动，方移动，方移动，只会提高利率而不会使国民收入增加只会提高利率而不会使国民收入增加只会提高利率而不会使国民收入增加只会提高利率而不会使国民收入增加，但是，如果但是，如果但是，如果但是，如果实行扩张性货币政策实行扩张性货币政策实行扩张性货币政策实行扩张性货币政策，即使，即使，即使，即使LMLMLMLM曲线右曲线右曲线右曲线右移，则移，则移，则移，则不但会
35、降低利率，还会提高收入水平不但会降低利率，还会提高收入水平不但会降低利率，还会提高收入水平不但会降低利率，还会提高收入水平。 因此因此因此因此, , , ,财政政策无效财政政策无效而而货币政政策有货币政政策有效效。第二节第二节 货币市场的均衡：货币市场的均衡：LMLM曲线曲线一、货币的需求与供给一、货币的需求与供给二、二、LMLM曲线的推导曲线的推导1、货币市场的均衡货币市场的均衡货币市场的均衡要求货币需求和货币供货币市场的均衡要求货币需求和货币供给相等。货币市场的均衡条件表示为：给相等。货币市场的均衡条件表示为：货币需求货币需求：L= L1+ L2 = L1（Y）+ L2（r）货币供给货币供
36、给：M = M1 + M2均衡条件均衡条件：M= L = L1（Y）+ L2（r）2 2、LM LM 曲线的推导:rL2 ( M 2 ) YLML1=L1(Y)=KYMM=M1+M2L= L1+L2M = LL2L2r1r2Y1Y2E2E1L1L1ABL1 ( M 1 )第三节第三节 产品市场和货币市场的同时均衡与产品市场和货币市场的同时均衡与ISLMISLM模型模型lE E点点商品市场的商品市场的和货币市场的均衡和货币市场的均衡点点，此点不但决定此点不但决定均衡收入水平均衡收入水平Y Ye e，而而且也决定均衡利息且也决定均衡利息水平水平r re e。l除除E E点外点外，是非均衡是非均衡点
37、。点。ISLMErreYeY0ISLMISLMISLMISLM【复习思考题】【复习思考题】1 1、什么是资本边际效率？、什么是资本边际效率？2 2、简述、简述ISIS曲线与产品市场的均衡。曲线与产品市场的均衡。3 3、货币的需求动机有哪些？、货币的需求动机有哪些？4 4、简述、简述LMLM曲线与货币市场的均衡。曲线与货币市场的均衡。5 5、简述、简述IS-LMIS-LM模型：产品市场和货币市场模型：产品市场和货币市场的一般均衡的一般均衡6 6、简述产品市场与货币市场的非均衡及其、简述产品市场与货币市场的非均衡及其调整调整7 7、凯恩斯是如何解释资本主义经济危机的、凯恩斯是如何解释资本主义经济危机的？其引申出的政策结论是什么？其引申出的政策结论是什么？
