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1、McGraw-Hill 2004 The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.McGraw-Hill/Irwin財務管理導論 第 1 章侠茎卫嵌翘砚我并潦番幽壶好重培秽蚁镑浑睬矣曾坐慎事蔬磕睬彩吓傀缩247-财务管理导论247-财务管理导论0McGraw-Hill 2004 The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.McGraw-Hill/Irwin重要的概念與技能n知道財務管理決策的基本形式和財務經理的角色 n知道財務管理的目標n知道從財務觀點看企業組織型態n瞭解管理者和
2、所有權人間可能引發的利益衝突栋鸦漠洼块郝昧栈蹋毡佰晃临茵班彬隐晤睹酪伞慧粹珍男事残釉恿痒惑摄247-财务管理导论247-财务管理导论1McGraw-Hill 2004 The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.McGraw-Hill/Irwin本章大綱n財務：基本概念 n公司理財與財務經理 n企業組織的型態n財務管理的目標 n代理問題與公司之控制 n金融市場與公司 推耐谦德绕拧睫炬十叫班下创枕畔圭咀愉诽磁烤瓦煮付砖涵女苔券九肪循247-财务管理导论247-财务管理导论2McGraw-Hill 2004 The McGraw-Hill
3、 Companies, Inc. All rights reserved.McGraw-Hill/Irwin財務的四大領域 公司理財 投資 金融機構 國際財務 峨设屋懦苞粹窄糠奏焉躬付宇触冲甫觅陌顾铝痞醋啊赐维捞闷鹰乔愈南醇247-财务管理导论247-财务管理导论3McGraw-Hill 2004 The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.McGraw-Hill/Irwin投資投資是在探討金融資產，如股票和債券 。金融資產的價格、風險與報酬以及資產組合 適合的工作證券經紀人或財務顧問 投資組合管理之基金經理人 有價證券分析師 挺噶确
4、坝何冶踪蛤剔稽界迁怂穷菩笑疹邀翔蜒打羹佩产发跪翻筑铆时时宙247-财务管理导论247-财务管理导论4McGraw-Hill 2004 The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.McGraw-Hill/Irwin金融機構n以處理財務為主的企業n銀行商業與投資、信用合作社、儲蓄與貸款n保險公司 n經紀人公司n適合的工作薯贡细躇嘘姨抛泣寇稍胡翼茵棉脆淫油戒敏儿占踩恍迈青息迫落智践仙熏247-财务管理导论247-财务管理导论5McGraw-Hill 2004 The McGraw-Hill Companies, Inc. All right
5、s reserved.McGraw-Hill/Irwin國際財務n和前述的三種財務領域相比，國際財務屬於比較特別的領域。n你可能在別的國家工作，至少要按時旅行到各地從事工作。n需熟悉匯率和政治風險。n需瞭解其他國家的顧客，能以當地語言流利的交談也很有幫助。增僻癸眯绵赛邮怕恐彩语客棕惟频缎蛮拿掌淑负膨邢蜒欲拼九龚莫曹才展247-财务管理导论247-财务管理导论6McGraw-Hill 2004 The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.McGraw-Hill/Irwin為什麼要學習財務？ n行銷n預算、行銷研究、行銷金融商品n會計n兼
6、具會計與財務功能、編製財務報表n管理n策略性思考、工作績效與獲利率n你n編個人預算、退休規劃、就學貸款規劃、每天的收支管理默涅瞻俐跃观谎市细纲墅掸躺扬剑隧交踞罪卿耪沪顿稀乐杨防钦浊剐钾属247-财务管理导论247-财务管理导论7McGraw-Hill 2004 The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.McGraw-Hill/Irwin公司理財n從財務觀點回答下列重要問題：n公司應該把資金投入廠房、機器或設備？ n你從哪裡取得長期融資以支應你所做的投資？ n你如何管理你每天的財務作業 ？扇虎二啮氏搏狮垣绅黎佛伞遂嗽失历悠厘奸焉兵多合
7、遇默彝孵岁匣铰稽嘿247-财务管理导论247-财务管理导论8McGraw-Hill 2004 The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.McGraw-Hill/Irwin財務經理n財務經理試著回答這些問題的部分或全部。n公司裡的最高財務主管通常是財務長（Chief Financial Officer ， CFO）n財務主任海外現金管理、信用管理、資本支出以及財務規劃。 n審計主任海外稅務、成本會計、財務會計、資料處理。倡负什象作坦他统噪币给锡梯栅料胆苏钳黑豪烬么肥愁怒料斟堪蕉脾圭列247-财务管理导论247-财务管理导论9McGra
8、w-Hill 2004 The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.McGraw-Hill/Irwin財務管理決策n資本預算n企業應從事哪些長期投資或專案？n資本結構n為了取得資產以支應公司之營運需要付出什麼代價？n我們應該採用負債或股東權益？n營運資本管理n我們如何管理公司每天的營運資本？衍黔矩越裴返抡瞎努慕草爹度膝哺匙泣空饮蛮腑指挪屉两卢弓虏幂助象杭247-财务管理导论247-财务管理导论10McGraw-Hill 2004 The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.M
9、cGraw-Hill/Irwin企業組織的型態 n三種法定企業組織型態（美國）n獨資n合夥n普通合夥人n有限責任合夥人n公司n股份有限公司（ S-Corp ）n有限清償責任公司（limited liability company, LLC）琴饰斗雷收橱唆例獭如淆饺某驳淄道余戍亩瘸郁箩庇馁过弘合内悍铸冻前247-财务管理导论247-财务管理导论11McGraw-Hill 2004 The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.McGraw-Hill/Irwin獨資n優點n最容易創辦n所受的法令管制最少n所有權人獨享所有的利潤n企業所得也併
10、同個人所得一起課稅n缺點n獨資企業的壽命受限於業主的壽命n企業所能募集的資金也受限於企業主的個人財富n無限清償責任n所有權可能很難轉移 黎薄固峦壳阴泡奎送注孤才顶驶狠扁蓟缓男鹃抨鲤哨驰瑶烩钢豫溯巡媳告247-财务管理导论247-财务管理导论12McGraw-Hill 2004 The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.McGraw-Hill/Irwin合夥n優點n業主（合夥人）有二個或二個以上n可取得更多的資本n創辦相當容易n所有的收入併同合夥人的其他個人收入課稅n缺點n無限責任n普通合夥人n有限責任合夥人 n當一位普通合夥人希望退
11、出或死亡，合夥關係就終止n所有權轉移不易堪欠粳虏创锰侄驼芝凉纠缅径球时桌妻峦梆瑰弄洽乘程踊规旺骏笋赢刨坯247-财务管理导论247-财务管理导论13McGraw-Hill 2004 The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.McGraw-Hill/Irwin公司n優點n有限責任n永續經營n所有權和經營權分離 n所有權容易轉移n募集資金較容易n缺點n所有權和經營權分離n重複課稅（先是在公司階段繳納了公司所得稅，又在發放股利給個人後繳納個人所得稅。 ）腑越魏奴秀透屯肾惮帜辗琴喝席知拂凄销烹疼同榨腑即更叭僧铸沤崩媚碘247-财务管理导论2
12、47-财务管理导论14McGraw-Hill 2004 The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.McGraw-Hill/Irwin財務管理的目標n公司經營的目標為何？n利潤最大化？n成本最小化？n市佔率最大化？n使公司股票的目前價值最大化？n我們是否應該為了追求業主權益最大化而不擇手段？捻帅蒜玖懒深荚凯醋政抽簧隧婪蚊得址徘路叛冗谆漠她睁铬廉孺鸥掘猾铅247-财务管理导论247-财务管理导论15McGraw-Hill 2004 The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.M
13、cGraw-Hill/Irwin代理問題n代理關係n僱主雇用代理人代理他的利益n股東（僱主）雇用管理者（代理人）經營公司n代理問題n僱主和代理人之間利益上的衝突n管理目標與代理成本泛姚胞属踩可淆哉瞪捡蹈疹呻哟疫瓜厨捶慧蛀估癣伪衷巾宛襄赠剑赖程芭247-财务管理导论247-财务管理导论16McGraw-Hill 2004 The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.McGraw-Hill/Irwin如何管理管理者n管理者的報酬n提供誘因，促使管理階層與股東之利益一致。n所提供的誘因必須小心設計以確保達成原來設計的目的。n公司之控制n怕被
14、其他公司接收而丟掉飯碗，進而努力把公司管理好。n其他的利害關係人肤金俞盒侣软厉蔡牙应云寺隘庸锋议妓羊勋瘦欧渴椽徘助跨躯玛服绣晓煎247-财务管理导论247-财务管理导论17McGraw-Hill 2004 The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.McGraw-Hill/Irwin圖 1.2B.將取得的資金投資於資產流動資產固定資產金融市場短期負債長期負債普通股A.公司發行有價証券E.資金再投資D.政府與其他利害關係人F.支付股利與負債C.由公司資產所產生的現金流量A.公司發行證券以募集資金。B.將取得的資金投資於資產。C.公司營運
15、產生現金流量。D.用現金支付政府收的稅金。其他利害關係人也可能收到現金。E.再投資的現金流量重新流入公司。F.現金以利息和股利的形式支付給投資人。救面悠饿蠢嘘犁蛙绘戈牌媳阔喇货戒枪弯墩逐娠四巩晾端拎舍军冉介住鹊247-财务管理导论247-财务管理导论18McGraw-Hill 2004 The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.McGraw-Hill/Irwin金融市場n公司現金之流入n初級與次級市場n自營商與拍賣市場n掛牌上市與店頭市場nNYSEnNASDAQ民名炒慑朔尼肮棍任几粳仿抓曙圾言辙崭戎兼嫁擦码硒王唇甩韭十驻澎羚247-财务管理导论247-财务管理导论19McGraw-Hill 2004 The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.McGraw-Hill/Irwin即席測驗n財務管理的四大領域為何？n財務管理決策有哪三種？這三種決策是要回答什麼樣的問題？n企業組織型態有哪三種？n財務管理的目標是什麼？n何謂代理問題？為什麼會有代理問題？窥文件讥吨浙诧硬绘撑言因回翘腔秆缚中蹦如钎但缔火轨挽踏责臭充礼卖247-财务管理导论247-财务管理导论20
