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1、习题1.习题1 n案例：在一个需要经过长途跋涉才能到达的风景区，一个公司建立了一个售水亭。水是由公司的员工背上来的，装在2升的瓶中向口渴的旅游者出售。每瓶的售价是5元。通常每天只出售100瓶。在热得出奇的一天，有200位旅游者每人至少想买1瓶水。n存在着4种分配方式2.Copyright Houghton Mifflin Company.All rights reserved.23习题1n提高价格，直到旅游者愿意且能够购买的数量等于可供出售的数量。n根据“先来先服务”的原则，按每瓶5元出售。n由当地权力机构（政府）以每瓶5元的价格购买，然后根据他们的意见进行分配。n根据一个随机选择程序或抓阄的
2、方法按每瓶5元出售。3.习题1n实际生活存在的非价格分配方式n医疗服务、大学课程、高速公路n先来先服务n航线、电视、土地使用n政府安排n彩票奖金、比赛奖金n随机分配Copyright Houghton Mifflin Company.All rights reserved.244.Copyright Houghton Mifflin Company.All rights reserved.25习题2 一价定律若一种商品在上图所示从右向左的两个市场中的出清价格不同，则会发生什么？5.练习3n一家企业一年收益为17.5万美元，原材料、劳动费用、煤气水电和租金支出8万。企业所有者提供了50万的投资，
3、这些钱若投资可赚取14%的年回报率n问题1）显性成本、隐形成本和总经济成本各是多少？n2）企业赚取的经济利润是多少？n3）企业的会计利润是多少？n4）如果所有者投资企业的资金的可赚取20%，企业的经济利润是多少？6.习题4nA：n1）8万， 7万，15万n2）2.5万n3）9.5万n4）-0.5万7.会计利润：税后净营业利润税后债务成本=利息率*（1税率）权益成本：资本资产定价模型=无风险的利率+*市场风险的乘积加权平均资金成本WACC=权益资本费用率资本构成比例负债费用率负债构成比例8.习题5n计算某公司的经济利润净营业收入95亿。在780亿美元资本中，470亿美元为权益，310美元为债务债
4、务成本为6%，权益成本为15%加权平均资本成本0.615%0.46%11.4%该公司当年的经济利润95780*11.4%6.1亿美元9.习题6nX公司考虑买一台价值30万的新机器，使用期限为5年。这台设备在第一年降低公司的成本5万元，第二年降低6万，第三年降低7万，后面两年分别降低8万。则这台设备会增加价值吗？(贴现率7%)10.习题6n答案：未来年份的成本节约必须转化为现值才能比较成本与收益。现值的数额取决于贴现率，假定贴现率为7，则n第1年5万元现值=5/(1.07)1=4.67n第2年6万元现值=6/(1.07) 2 = 5.24n第3年7万元现值=7/(1.07)3 = 5.71n第4
5、年8万元现值=8/(1.07)4 = 6.1n第5年8万元现值=8/(1.07)5 =5.7n总的节省的现值为27.42万元，由此来看，这项投资的回报低于投入的资本成本，没有增加价值。11.习题7n利用下列数据计算加权平均资本成本（WACC）：债务的市场价值3000万美元权益的市场价值5000万美元债务成本9%税率40% 权益成本15%n答案：n如果不考虑税收， WACC=3/8 (9%) + 5/8 (15%) =12.75%n 如果利息可以在税前扣除，则nWACC= 3/8 (9%)(1-0.4) + 5/8 (15%)=11.375%12.习题8n假设你是一家公司顾问，决定如下三种投资方
6、案以增加股东价值。每种方案的年终利润如下表。假设无风险利率为5%，风险溢价为8%（百万元）n问：计算每种选择的经济利润并给出你的选择；13.习题8n答：n1.需要计算每一种选择的现值。由题得利率为13%选择A: 7 /(1.13)1 + 8/(1.13) 2 + 9/(1.13)3 = 18.7选择B: 5 /(1.13)1 + 9/(1.13) 2 + 10/(1.13)3 =18.4选择C: 3 /(1.13)1 + 10/(1.13) 2 +11.5/(1.13)3 = 18.46从计算结果来看，A项目产生了最大的现值。14.习题95 某企业的相关经营指标如下表，计算经济利润。已知条件：
7、 =1.2，无风险利率=5%，风险溢价=6%（股市平均收益%-无风险利率%）（单位：万元）15.16.习题10n完全弹性的需求曲线：水平直线消费者可在单一主导价格下购买其想要的任何数量商品价格只要发生最小的变化，消费者都会极大或者全部转向价格最低的生产商如：股票市场17.习题10n完全无弹性的需求曲线：垂直直线消费者无法或不愿在价格发生变化时改变其购买商品的数量如：瘾君子对毒品的需求18.习题11n大多数商品的需求曲线形状鉴于两者之间nD1和D2两种商品谁的弹性更大？19.习题12n总收益TR:n厂商的总收益TR与需求的价格弹性密切相关n若P涨10%，Q下降10%，TR下降即ed1有弹性，P增
8、加，则TR下降n若P涨10%， Q下降=10%，TR不变即ed=1单位弹性，P增加，则TR不变n若P涨10%， Q下降10%，TR上升即ed1无弹性，P增加，则TR上升20.习题13n1998年，美国的一些州和烟草产业达成了一个被称为“烟草解决方案”(Tobacco Resolution)的协议。该协议要求烟草公司在25年内向这些州支付2460亿美元。烟草公司将不得不提高价格以支付这笔费用。经济学家发现，烟的价格上升10%，吸烟者会减少4%。烟草公司能够在不影响其利润的情况下支付2460亿美元吗？为什么？nA: 烟草需求的价格弹性为ed=4%/10%=0.4。在价格上涨的情况下，尽管消费减少，
9、烟草公司的总利润仍然会上涨。这意味着烟草公司可以在不影响其利润的情况下支付和解费用。 21.习题14n对公共交通与汽车的研究发现：公共交通需求的价格弹性为0.17；公共交通与汽车的交叉价格弹性为0.1。n问题：1)公共交通免费对于使用公共交通服务意味着什么？2)公共交通免费对使用汽车意味着什么？3）若对乌鲁木齐地铁定价，你要怎么做？nA：1）价格弹性0.17，缺乏弹性。公共交通价格每增加1%导致只减少0.17%的公共交通使用量n2）正值表示是替代品，汽车价格每增加1%则公共交通使用量增加0.1%n3）应该调查人们对于地铁票价的需求的价格弹性，地铁和公交车之间的交叉弹性以及调查地铁和私人汽车之间
10、的交叉弹性，这些弹性的计算有助于进行科学决策。 22.习题15n为一家面积有限的商店制定营销战略，咖啡壶价格最高。这家商店销售的商品具有如下所示的交叉价格弹性：n三种产品具有互补性，但互补的程度不同。咖啡壶价格上涨导致咖啡研磨器需求较小的下降，但会导致咖啡过滤网需求的较大下降。n由于咖啡壶是价格最高的项目，公司应当专注于咖啡壶。而又因为相比咖啡过滤网，咖啡壶和咖啡研磨器这两个产品之间相关性低，即交叉价格弹性小。因此重点营销时重点考虑这两者之间的关系。n如果咖啡壶的价格需求弹性低，公司可以提高咖啡壶的价格，配以免费的或很低价格的咖啡研磨器。n如果咖啡壶的价格需求弹性高，公司可以考虑降低咖啡壶的价
11、格，提高咖啡豆研磨器的价格。 23.计算题16n生产航空发动机的罗尔斯罗伊斯公司确定其产品的需求曲线为：P=2000-50Q。其中P是发动机的价格，Q是每个月售出的发动机数量。na.为了每个月卖出20台发动机，罗尔斯罗伊斯公司应该如何定价？nb.如果它将价格定为500美元，罗尔斯罗伊斯公司每个月将卖出多少台发动机？nc.如果价格等于500美元，需求的价格弹性是多少？nd.在什么价格下需求的价格弹性为单位弹性？ne.为了最大化收入，价格需要定为多少？ 24.习题16nA：1)带入Q=20，得P=1000n2)带入P=30，得Q=30n3)需求数量变化的百分比/价格变化的百分比= (dQ/Q)/(
12、dP/P)= (dQ /dP) (P/Q)= 1/(-50) ($500/Q)，其中Q为P=$500时的需求数量30，由此计算可得价格弹性为-1/3n4)令(dQ/Q)/(dP/P) =(P/Q)( dQ /dP)= -1= (Q/P)/(-50), P/Q= （50）时，价格弹性等于单位弹性。 n5) MR = 0是指收入最大化的情形。将需求等式乘以Q，计算其改变可以得出MR。 n总收入 = PQ= 2000Q 50Q2n边际收入MR= 2000 100Q = 0 ，此时 Q = 20.将20代入需求等式求出P=1000。 25.计算题17n一家公司的营销部门发现，公司产品的需求函数是：nQ
13、500-3P+2Pr+0.1In其中，Q是对其产品的需求量，P是产品的价格，Pr是竞争对手产品的价格，I是人均可支配收入。现在，P10美元，Pr=20美元，I6000美元。na.公司产品的需求价格弹性是多少？nb.公司产品的需求收入弹性是多少？nc.公司的产品与其竞争对手的产品的交叉价格弹性是多少？ nd.在Pr和I不变的情况下，公司为最大化收入，价格应定为多少？26.计算题17n解：将各值带入，得Q=1110n1)需求价格弹性=-3*(10/1110)=-0.027n2)需求收入弹性=0.1*(6000/1110)=0.541n3)需求交叉价格弹性=2*(20/1110)=0.036n4)T
14、R=PQ=1140P-3P2n则P=19027.n平均总成本(ATC)=总成本/产出数量先下降后上升，边际报酬递减规律平均固定成本：随产量增加而降低平均总成本和平均可变成本：随产量先下降后上升n边际成本(MC)=总成本/ 产出数量也是总变动成本的单位产量变化n利润最大化：MR=MC规则28.习题18n列出总固定成本、总可变成本、平均固定成本、平均可变成本、平均总成本和边际成本 29.习题19n假设长期总成本函数如下：nLRTC200Q-24Q2+Q3na.当产量水平为多少时公司可以实现规模经济？nb.当产量水平超过多少时公司面临规模不经济？30.习题19n平均成本下可以计算出最佳点na. AT
15、C = 200 - 24Q + Q2n因此dATC/dQ=-24+2Q,令-24+2Q0，则0Q12时，即为规模不经济区间n(规模经济是产量增加但成本下降的区间)31.习题20n一个在球场外面卖热狗的小商贩的短期总成本函数如下：nC2Q2+130na.小贩的边际成本是多少？nb.小贩需要制作多少热狗才能最小化其单位成本？ 32.习题20na. dC/dQ=4Qnb. ATC = 2Q + 130/Q, n dATC/dQ = 0，得 2-130Q-2=0n 解：Q= 6533.习题21nExpress Mail公司为客户提供隔夜递送服务。它正在试图确定是否应该扩大设备规模。现在其固定成本为每月
16、200万美元，可变成本为每包裹2美元。n公司对每个包裹收取12美元的费用，每月可以递送200万个包裹。如果扩大规模，其固定成本将增加100万美元，每个包裹的递送成本将降至1.5美元。它应该扩张吗？n答：应当扩张。在200万件包裹时总成本没有差别，都是600万元。当规模继续扩大时，由于原方案可变成本高，总成本将会高于不扩张的选择。34.习题21两家企业在降低各自销售的产品的价格时面临如下图所示的支付。确定两家企业将会采取的策略。 B公司会选择降价，因为不论A公司如何决策，B公司选择降价都是最优策略。同样，A公司也会选择降价，因为不论B公司如何决策，A公司选择降价都是最优策略。 35.习题22n两
17、家企业决定合作以增加利润。如果两家企业都遵守它们的协议，每家企业将获得10万美元的利润。如果两家企业都不遵守协议，两家企业各获得2.5万美元。如果一家企业不遵守协议而另一家企业遵守协议，不遵守协议的企业将获得15万美元的利润，而遵守协议的企业将损失12.5万美元。na.构建这一问题的支付矩阵并描述结果。nb.假设两家企业在很多期间都要用这种方式互相面对。这会改变结果吗？请解释。36.习题22n双方的收益矩阵如下37.习题23n利用下面的信息计算总收入、边际收益、边际成本。指出利润最大化时的产出水平。固定成本为5美元，可变成本是多少？企业生产多少产品？ 38.习题231.在5单位时利润最高，利润
18、=1。39.习题24nStargazer唱片公司在两个市场上销售唱片。每张唱片的边际成本是2美元。两个市场的需求分别为Q140-10P1和Q240-2P2，其中Q为唱片数量（单位：千）。na.如果公司采用价格歧视，它应该生产多少？价格为多少？nb它采用的是哪种价格歧视？nc.如果企业无法禁止唱片在两个市场间的转售，它的利润会损失多少？ 40.习题24na.在任何市场上公司的选择都应当是MR=MC。MR可以通过需求等式计算。将等式依变量P重写，再乘以Q，计算出总收入nP1=4-0.1*Q1，P1Q1=4Q1-0.1*Q12，因此，MR=4-0.2*Q1，令MR=MC=2，4-0.2*Q1=2，Q
19、=10n将Q=10代入需求等式：10=40-10P1，得P1=3n在第二个市场上，计算过程是一样的nQ2=40-2P2，P2=20-0.5*Q2n总收入=20Q2-0.5*Q22，MR=20-Q2，令MR=MC=2，20-Q2=2，Q2=18，将Q2=18代入需求等式，18=40-2P2，P2=11nB.采用的是三级价格歧视，即不同消费者市场(需求的价格弹性不一样)采取不同定价的方式nc.这意味着低价格将成为主导销售价格，与成功实行价格歧视相比，企业将损失8*18。 41.习题2542.习题2543.习题2644.n高峰时Q=267, 每分钟p=0.0733，每小时p=0.0733*60=4.
20、398元n正常时间Q=150，每分钟p=0.0425，每小时p=0.0425*60=2.55元45.习题2846.习题30n大陆仪器公司的总变动成本函数是：TVC=50Q-10Q2+Q3（Q为产量），问：1)边际成本最低时的产量是多少？2)平均变动成本最低时的产量是多少？3)在问题2的产量上，平均变动成本和边际成本各为多少？47.习题30n1)MC=50-20Q+3Q2,当MC最低时,即有dMC/dQ=0，则dMC/dQ=-20+6Q=0， Q=10/3n2)AVC=50-10Q+Q2, 当AVC最低时有 dAVC/dQ=0，则dAVC/dQ=-10+2Q=0， Q=5n3)当Q=5时，分别带
21、入1和2问，得到 AVC=50-10*5+5*5=25 MC=50-20*5+3*5*5=2548.习题31n某公司投标一条生产线，其工程预算如下。安装公司报价120万，但发包方坚持只出60万，而该安装公司目前能力有余。该项目该不该接受？49.习题n投标费用和固定成本是沉没成本，无论是否承包都在投标前已经支出。而决策主要考虑增量收入。如果接受工程，则增量收入为60-50=10万，可以做。n但，如果在投标前就知道发包方的最高价格是60万，还要不要做？50.习题n某企业单位产品的变动成本为2元，总固定成本为10000元，原价为3元。现有人愿意按2.5元的价格订货5000件。如不接受这笔订货，企业就无货可干。则企业是否承接此订货？51.习题n答：若接受订货，则利润为n利润=销售收入-(总固定成本+总变动成本) =2.5*5000-(10000+2*5000)=-7500元n接受订货的贡献为n贡献=（2.5-2）*5000=2500元n若从有无利润角度，则不应接订货。但固定成本是沉没成本其实不应考虑进来。贡献是指利润的变化，不接受订货，则企业仍然要支付固定成本，接受订货后企业的利润虽然为-7500元，但比不接受订货减少亏损2500元，这是利润的变化量，有贡献，因此应接受订货。n当然长期如此，企业最终将破产。52.
