工程项目的经济评价

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1、6.1 工程项目经济评价概述工程项目经济评价概述6.2 工程项目的财务评价工程项目的财务评价6.3 工程工程项项目的目的国民经济评价国民经济评价第6章 工程项目的经济评价1它是可行性研究的核心内容，往往对项目决策起关键性作用。 工程项目经济评价是对工程建设项目在建设和生产经营全过程中的经济活动的综合性分析与评价。6.1 工程项目经济评价概述工程项目经济评价概述西方将经济评价分为 财务评价、经济评价和社会评价 我国将经济评价分为 财务评价在现行财税制度和价格条件下考虑项目的财务可行性 国民经济评价 从整体角度计算项目对国民经济的净效益，据以判别项目的经济合理性2经济评价：在做好市场预测及项目技术

2、分析的基础上，计算项目方案投入的费用和产出的效益，通过多方案比较，对拟建设项目的经济合理性进行分析论证，作出全面的经济评价，为项目决策提供可靠依据。31.必须符合国民经济发展规划和经济建设方针、政策、法规一、经济评价的原则2.应遵循最大收益或最小耗费原则 3.必须是技术先进适用的项目 4.应以国民经济评价结论为决策的主要依据 5.应以动态分析为主 6.应遵循效益与费用计算口径一致的原则7.应遵循价格可比原理8.应服务于不同决策层次的不同要求9.应坚持实事求是原则10.不能唯经济而断4二、经济评价的程序1.建立尽可能多的技术方案2.确定技术经济指标体系3.建立评价数学模型4.确定经济评价判据、标

3、准 5.计算与评价6.结论及建议5三、财务评价与国民经济评价的关系1.二者的关系特点它们是针对同一项目进行评价的它们都是分析项目的效益和费用关系财务评价在先，国民经济评价在后财务评价是国民经济评价的前提和基础，国民经济评价是财务评价的主导62.二者的可能评价结论及处理财务评价，国民经济评价则项目财务评价，国民经济评价则项目财务评价，国民经济评价则项目财务评价，国民经济评价则项目73.二者的主要区别（8个方面）评价角度不同 财务评价：企业角度，微观经济效益 国民经济评价：国家角度，宏观经济效益 评价目的不同 财务评价：企业项目盈利水平国民经济评价：对国民经济的贡献及国家资源合理分配衡量效益的范围

4、不同 财务评价：只有直接效益国民经济评价：还包括间接效益及政治、社会、生态环境等方面的效益 8价格、工资和汇率不同 财务评价：现行价格、工资、汇率 国民经济评价：影子价格、工资、汇率 对通货膨胀的考虑不同 财务评价：考虑 国民经济评价：不考虑 现金流量内容不同 财务评价：全部实际收入及支出 国民经济评价：不包括税金、国内借款利息，财政补贴 折现率不同 (财务：基准折现率：国民：社会折现率。评价内容方法不同 96.2 工程项目的财务评价工程项目的财务评价财务评价是根据现行财税制度和市场价格，分析测算项目的效益与费用，考察项目的获利能力，偿还能力以及外汇效果等财务状况，以判别工程项目财务上的可行性

5、。 一、步骤 1.收集、整理工程项目的基础资料、数据 2.建立可行的技术方案 3.编制财务评价基本计算报表 4.计算财务评价主要评价指标，对项目进行评价 10二、内容 （4大内容）经济分析基本报表财务评价指标静态指标动态指标现金流量分析财务平衡分析外汇效果分析财务现金流量表（全部投资）财务现金流量表（自有资金）全部投资回收期财务净现值率FNPVR财务净现值FNPV利润表财务平衡表投资利润率固定资产投资借款偿还期财务外汇流量表财务外汇净现值财务换汇成本财务节汇成本财务内部收益率FIRR财务净现值FNPV财务内部收益率FIRR投资利税率11续上表 经济分析基本报表财务评价指标静态指标动态指标不确定

6、性分析盈亏平衡分析敏感性分析概率分析全部投资或自有资金财务现金流量表全部投资或自有资金财务现金流量表全部投资或自有资金财务现金流量表平衡点销售额经营安全率生产能力利用率平衡点产量投资回收期借款偿还期投资利润率等内部收益率财务净现值投资回收期期望值借款偿还期期望值等等净现值期望值净现值大于或等于零的累计概率等12累计现金流量曲线1(i=0)曲线2(i0)0年ABCDQFPRHG累计现金流量曲线图现金流量分析是指工程项目从规划筹建、施工、投产运行、直到报废的整个寿命周期内，现金流入流出的全部资金活动的分析。它反映了投资项目全部经济活动的状况，是项目获利能力分析的重要组成部分。 13三、财务评价的主

7、要评价指标 财务评价的常用指标1）盈利能力分析的静态指标全部投资回收期、投资利润率、投资利税率、资金利润率2）盈利能力分析的动态指标财务内部收益率、财务净现值3）清偿能力分析的指标借款偿还期、资产负债率、流动比率和速动比率14投资利润率=年利润总额或年平均利润总额项目总投资100%投资利税率=年利税总额或年平均利税总额项目总投资100%15大型钢铁9 自动化仪表14 日用化工17中型钢铁9 工业锅炉20 制盐11特殊钢铁9 汽车15 食品16矿井开采18 农药22 塑料制品14邮政业3 原油加工4 家用电器19市内电话7 棉毛纺织10 烟草14大型拖拉机5 合成纤维11 水泥8小型拖拉机9 日

8、用机械24 平板玻璃14我国行业平均投资利润率（我国行业平均投资利润率（%）16我国行业平均投资利税率（我国行业平均投资利税率（%）大型钢铁14 自动化仪表18 日用化工26中型钢铁13 工业锅炉24 制盐16特殊钢铁15 汽车19 食品21矿井开采19 农药28 塑料制品20邮政业4 原油加工8 家用电器30市内电话7 棉毛纺织17 烟草223大型拖拉机7 合成纤维15 水泥12小型拖拉机11 日用机械36 平板玻璃2317资产负债率=负债合计资产合计100%流动比率=流动资产总额流动负债总额100%速动比率=流动资产总额 - 存货流动负债总额100%一般应在一般应在 0.5-0.8 0.5

9、-0.8 较合适较合适不小于不小于 1.2-2.01.2-2.0不小于不小于 1.0-1.21.0-1.218财务换汇成本=Rt项目在第t年为出口产品投入的国内资源（美元）It生产出口产品的外汇流入（美元）Ot生产出口产品的外汇流出（美元）Ot生产出口产品的外汇流出（美元）i0基准折现率19财务节汇成本=Rt项目在第t年为生产替代进口产品投入的国内资源（美元）It生产替代进口产品的外汇流入（美元）Ot生产替代进口产品的外汇流出（美元）i0基准折现率20主要用5种报表四、财务评价的基本计算报表 财务现金流量表利润表财务平衡表财务外汇流量表资产负债表21序号年份项目建设期投产期达到设计能力生产期合

10、计123456n(一)(二)(三)(四)生产负荷（）现金流入1.产品销售(营业)收入2.回收固定资产余值3.回收流动资金流入小计现金流出1.固定资产投资2.流动资金3.经营成本4.销售税金5.技术转让费6.资源税7.营业外净支出流出小计净现金流量累计净现金流量计算指标：财务内部收益率；财务净现值（ic=%）投资回收期财务现金流量表（全部投资） 1.1.财务现金流量表财务现金流量表 单位：万元22自有资金现金流量表 (一)现金流入固定资产贷款流动资产贷款(二)现金流出固定资产投资自有资金银行贷款（固定）固定资金贷款本息偿还流动资金贷款本息偿还23因此，在进行财务分析时，须分两步考察经济效果：第一

11、步，“全投资”财务效果评价；第二步，“自有资金”财务效果评价。影响企业的经济效果的因素有两类：一是投资、产量、成本、价格；二是资金来源的构成、借贷资金偿还方式等。24全部投资财务现金流量表与自有资金现金流量表的区别在于对借贷款的处理上。全部投资财务现金流量表假定全部投资（包括固定资产和流动资产）均为自有资金，则不必再计算项目的财务费用（利息），为各方案（不论资金来源如何）进行比较，建立了共同基础。 252.2.利润表（利润表（损益表损益表） 用以计算项目寿命期内各个年份的利润额，继而用来计算投资利润率，投资利税率等。 序号年份项目投产期达到设计能力生产期合计3456n(一)(二)(三)(四)(

12、五)(六)(七)(八)生产负荷（）产品销售(营业)收入总成本销售税金技术转让费销售利润(一)-(二)-(三)-(四)资源税营业外净支出利润总额(五)-(六)-(七)利润表 单位：万元 263.3.财务平衡表（资金来源与运用表财务平衡表（资金来源与运用表 ） 项目资金安排两个任务 满足项目需要，保证计划期内的资金平衡 寻求资金分期投入的最优计划，保证尽快达到投产和生产能力 平衡：资金来源资金使用资金结余 27序号年份项目建设期投产期达到设计能力生产期合计123456n(一)(二)生产负荷（）资金来源1.利润总额2.折旧费其中可作为归还借款的折旧3.固定资产投资借款(1)国内借款(2)外汇借款4.

13、流动资金贷款5.企业自有资金(1)用于固定资产投资(2)用于流动资金6.回收固定资产余值7.回收自有流动资金来源小计资金运用1.固定资产投资2.流动资金3.还款期间的企业留利4.企业留用的折旧5.自折旧中提取的能源基金6.固定资产投资借款利息偿还(1)国内借款利息(2)外汇借款利息7.固定资产投资借款本金偿还(1)国内借款本金(2)外汇借款本金8.所得税9.盈余资金（或资金短缺）运用小计财务平衡表 单位：万元8.短期贷款（为了平衡）短期贷款还本付息284.4.财务外汇流量表财务外汇流量表 涉及产品出口创汇，以及替代产品进口节汇项目编制该表。 序号年份项目建设期投产期达到设计能力生产期合计123

14、456n(一)(二)(三)(四)(五)生产负荷（）外汇流入1.产品外销收入2.其他外汇收入流入小计外汇流出1.进口原材料2.进口零部件3.技术转让费4.偿还外汇借款本息5.其他外汇支出流出小计净外汇流量(一)-(二)产品替代进口收入净外汇效果(三)+(四)计算指标：财务外汇净现值（i=）财务换汇成本或财务节汇成本财务外汇流量表单位：万美元2930另外，根据需要还可编制一些辅助报表，如 投资估算表 流动资金估算表 投资总额及资金筹措表 借款还本付息估算表 产品销售收入及销售税估算表 生产期成本估算 31五、财务评价的判别标准 基准投资回收期 基准投资利润率（即基准投资效果系数） 基准投资利税率

15、基准投资收益率（即基准贴现率） 只要达到或超过这些基准值，项目才可认为是财务可行的。 基准值的特性 部门行业的针对性 时效性32六、财务评价中的几个具体问题 1.建设期开始年为第1年 建设期以前发生的费用占总费用比例不大时，并入第1年，比例较大时放在第0年。 例如老厂技术改造项目，原有固定资产净值占改扩建后总投资的比例较大。可在建设期前加一栏“建设起点” 。为了与复利系数表的年序相对应，在折现中采用年末习惯法。 332.流动资金 按工商行规定，新建、扩建企业在建成投产时必须有30的铺底流动资金，才能申请流动资金贷款。 按国家现行财政规定，流动资金借款利息应计入产品生产成本的财务费用项目中。规定

16、流动资金在投产第一年开始，按生产负荷进行安排，并按全年计息。 343.固定资产投资借款利息的计算 一律按年息计算（无论实际上是按季或月计息） 每笔借款发生的当年，均假定在年中支付，按半年计息 近似公式 还清年份应计利息2 年利率 年初借款累计生产期每年应计利息（年初借款累计- 本年还本付息2 ）年利率 建设期每年应计利息（年初借款累计 本年借款支用 2 ）年利率 354.经营成本 在现金流量表中，经营成本不包括折旧、摊销费和流动资金利息 折旧不列入经营成本是为了避免重复计算（固定资产投资已作为费用进入项目计算） 按规定流动资金借款利息列入财务费用中，在全投资现金流量表中，全部投资均假定为自有资

17、金，因此经营成本中不包括此项，在自有资金现金流量表中，专设有借款利息支付一项，因此也不列入经营成本中。 36摊销费（例如技术转让费包括许可证费，专利费，设计费等），在引进技术项目投产前支付的，作待摊销费处理，于项目投产后一次或分几次引入生产成本。 5.税金计算 利润表和财务现金流量表，主要是考核项目本身的获利能力和投资回收能力。因此，有时可只计算销售税金（增值税和营业税），不再计算所得税和调节税。 376.借款偿还期也可由资金来源与运用表及国内借款还本付息表直接推算借款偿还期 =借款偿还后开始出现盈余年份数-开始借款年份 +当年偿还借款额当年可用于还款的资金额38项目财务报表分析39投资项目财

18、务分析报表投资项目财务分析报表n基本报表基本报表n损益表损益表n资产负债表资产负债表n资金来源与运用表资金来源与运用表n现金流量表（全部投资）现金流量表（全部投资）n现金流量表（自有资金）现金流量表（自有资金）n现金流量表（各投资方）现金流量表（各投资方）n辅助报表辅助报表n固定资产投资估算表固定资产投资估算表n流动资金估算表流动资金估算表n投资计划与资金筹措表投资计划与资金筹措表n主要产出物和投入物使用主要产出物和投入物使用价格依据表价格依据表n生产成本估算表生产成本估算表n固定资产折旧费估算表固定资产折旧费估算表n无形及递延资产摊销费估无形及递延资产摊销费估算表算表n制造费用、销售费用、管

19、制造费用、销售费用、管理费用估算表理费用估算表n借款还本付息表借款还本付息表n总成本费用估算表总成本费用估算表n销售收入及销售税金估算销售收入及销售税金估算表表404142工业项目流动资金粗略估算n扩大指标估算法参照同类项目流动资金与销售收入、经营成本、固定资产投资的比例以及单位产量的流动资金占用额进行粗略估算。n分项详细估算法流动资金流动资产流动负债流动资产存货应收帐款周转现金流动负债应付帐款43工业项目流动资金详细估算工业项目流动资金详细估算n存货存货:包括外购材料、燃料、在产品、产成品、备品备件n应收帐款：应收帐款：n周转现金：周转现金：n应付帐款：应付帐款：444546主要的债务偿还方

20、式n一次还本借款期间每期仅支付当期利息而不还本金，最后一期归还全部本金并支付当期利息；n等额还本规定期限内分期归还等额的本金和相应的利息；n等额摊还规定期限内分期等额摊还本金和利息；n一次性偿付借款期末一次偿付全部本金和利息；n“气球法”期中任意偿还本利，到期末全部还清47484950515253项目资金规划n资金运用涉及投资计划、项目实施进度计划以及生产计划。n资金来源与资金结构n自有资金与借入资金n国内资金与国外资金n资金结构与财务风险n资金平衡不产生资金缺口的条件是各年的累计盈余资金额必须大于或等于零54清偿能力分析指标清偿能力分析指标n借款偿还期（按尽早归还的原则计算出的还清项目长期借

21、款所需要的时间）n资产负债率负债总额/资产总额n流动比率流动资产总额/流动负债总额n速动比率速动资产总额/流动负债总额55565758各财务报表之间的关系投资计划与资金筹措表投资估算表资金负债表损益表借款及还本付息表折旧与摊销估算表成本费用估算表资金来源与运用表销售收入及税金估算表现金流量表596.3 工程项目的国民经济评价工程项目的国民经济评价一、国民经济评价的概念一、国民经济评价的概念国民经济评价，是按合理配置稀缺资源和社会经济可持续发展的原则，采用影子价格、社会折现率等国民经济评价参数，从国民经济全局的角度出发，考察工程项目的经济合理性。二、国民经济评价的必要性二、国民经济评价的必要性正

22、常运作的市场通常是资源在不同用途之间和不同时间上配置的有效机制。市场正常运作的条件市场正常运作的条件包括：（1）所有资源的产权一般来说是清晰的；（2）所有稀缺资源必须进入市场，由供求来决定其价格；（3）完全竞争；（4）人类行为无明显的外部效应，公共物品数量不多；（5）短期行为不存在。60市场失灵：市场失灵：不满足以上条件，市场就不能有效配置资源，即。严重的包括：（1）资源产权不完全或不存在。产权是有效利用、交换、管理资源等的先决条件。（2）无市场、薄市场（thinmarket）。导致资源的价格偏低或无价格，易造成资源浪费。（3）外部效应（externalities，是指企业或个人行为对其外部所

23、造成的影响）。它造成内部成本（直接成本或私人成本）和社会成本的不一致，导致实际价格不同于最优价格。社会成本（socialcost）内部成本（privatecost）+外部成本（externalcost）是企业活动对外部造成影响而没有承是企业活动对外部造成影响而没有承担的成本担的成本61n（4）公共物品（publicgoods，是指只有外部效应的产品）。它有两个方面的特性：一是公共物品的消费没有机会成本，即个人对公共物品的消费并不影响其他消费者对同一公共物品的消费；二是供给的不可分性（jointnessinsupply），即为一个消费者生产公共物品就必须为所有消费者生产该物品。由于消费者不会为消

24、费公共物品而付钱，企业就不愿意提供公共物品，因此，自由市场不能提供公共物品，或提供过少的公共物品和过多的私人物品。n（5）短视计划（myopiaplanning）。为满足当前消费而提前使用资源，这就不利于自然资源的保护和可持续发展。n在市场经济条件下，企业财务评价可以反映出建设项目给企业带来的直接效果，但由于市场失灵现象的存在，财务评价不可能将建设项目产生的效果全部反映出来。因此，正是由于国民经济评价关系到宏观经济的持续健康发展和国民经济结构布局的合理性，所以说国民经济评价是非常必要的。62三、国民经济评价与财务评价的关系三、国民经济评价与财务评价的关系1. 相同点相同点（1）评价方法相同。（

25、2）评价的基础工作相同。（3）评价的计算期相同。2. 不同点不同点（1）评价的角度不同。（2）费用和效益的含义和划分范围不同。财务评价只根据项目直接发生的财务收支，计算项目的费用和效益。国民经济评价则从全社会的角度考察项目的费用和效益，这时项目的有些收入和支出,从全社会的角度考虑，不能作为社会费用或收益，例如，税金和补贴、银行贷款利息。（3）采用的价格体系不同。财务评价用市场预测价格；国民经济评价用影子价格。63n（4）使用的参数不同。财务评价用基准收益率；国民经济评价用社会折现率。财务基准收益率依分析问题角度的不同而不同，而社会折现率则是全国各行业各地区都是一致的。n（5）评价的内容不同。财

26、务评价主要包括盈利性评价和清偿能力分析；国民经济评价主要包括盈利能力分析，没有清偿能力分析。n（6）应用的不确定性分析方法不同。盈亏平衡分析只适用于财务评价，敏感性分析和风险分析可同时用于财务评价和国民经济评价。64四、四、 效益和费用的识别效益和费用的识别一、识别效益和费用的原则1. 基本原则基本原则凡是增加NI国民经济效益使国民收入最大化为目标凡是增加NI国民经济效益凡是减少NI国民经济费用2. 边界原则边界原则流入财务效益流出财务费用直接(内部)效果间接(外部)效果国家3. 资源变动原则资源变动原则财务评价：计算财务效益和费用依据的是货币的变动。国民经济评价：考察国民经济效益和费用依据的

27、是社会资源社会资源的真实变动。凡是增加社会资源的项目产出都是国民经济效益，凡是减少社会资源的项目投入都是国民经济费用注意：这里的资源指的是稀缺资源而不是闲置或不付出代价就可自由使用的物65五、国民经济效益与费用五、国民经济效益与费用1. 直接效益与直接费用直接效益与直接费用内部效果内部效果（1）直接效益）直接效益是项目产出物直接生成，并在项目范围内计算的经济效益。一般表现为：增加项目产出物或者服务的数量以满足国内需求的效益；替代效益较低的相同或类似企业的产出物或者服务，使被替代企业减产（停产）从而减少国家有用资源耗费或者损失的效益；增加出口或者减少进口从而增加或者节支的外汇等。（2）直接费用）

28、直接费用是项目使用投入物所形成，并在项目范围内计算的费用。一般表现为：其他部门为本项目提供投入物，需要扩大生产规模所耗费的资源费用；减少对其他项目或者最终消费投入物的供应而放弃的效益；增加进口或者减少出口从而耗用或者减少的外汇等。66n2间接效益与间接费用间接效益与间接费用外部效果外部效果n外部效果是指项目对国民经济做出的贡献与国民经济为项目付出的代价中，在直接效益与直接费用中未得到反映的那部分效益（间接效益间接效益）与费用（间接费用间接费用）。外部效果应包括以下几个方面：n（1）产业关联效果）产业关联效果。例如建设一个水电站，一般除发电、防洪灌溉和供水等直接效果外，还必然带来养殖业和水上运动

29、的发展，以及旅游业的增进等间接效益。此外，农牧业还会因土地淹没而遭受一定的损失（间接费用）。n（2）环境和生态效果）环境和生态效果。例如发电厂排放的烟尘可使附近田园的作物产量减少，质量下降，化工厂排放的污水可使附近江河的鱼类资源骤减。n（3）技术扩散效果）技术扩散效果。技术扩散和示范效果是由于建设技术先进的项目会培养和造就大量的技术人员和管理人员。他们除了为本项目服务外，由于人员流动、技术交流对整个社会经济发展也会带来好处。n注意注意：为防止外部效果计算扩大化，项目的外部效果一般只计算一次相关效果，不应连续计算。673、转移支付、转移支付1. 税金。税金。将企业的货币收入转移到政府手中，是收入

30、的再分配。2. 补贴。补贴。不过是使资源的支配权从政府转移给了企业而已。3. 国内贷款的还本付息。国内贷款的还本付息。仅代表资源支配权的转移。4. 国外贷款的还本付息。国外贷款的还本付息。处理分以下三种情况：评价国内投资经济效益的处理办法。在分析时，由于还本付息意味着国内资源流入国外，因而应当视作费用。国外贷款不指定用途时的处理办法。在这种评价中，国外贷款还本付息不视作收益，也不视作费用。国外贷款指定用途的处理办法。如果不上拟建项目，就不能得到国外贷款，这时便无须进行全投资的经济效益评价，可只进行国内投资资金的经济评价。68六、六、 影子价格影子价格一、影子价格的概念是社会经济处于某种最优状态

31、下，能够反映社会劳动消耗、资源稀缺程度和对最终产品需求情况的价格。二、影子价格的确定（一）影子汇率（SER）是指能反映外汇真实价值的汇率。在国民经济评价中，影子汇率通过影子汇率换算系数计算，目前我国的影子汇率换算系数取值为1.08。【例】：已知2003年3月4日国家外汇牌价中人民币对美元的比值为828.99/100，试求人民币对美元的影子汇率。解：影子汇率=影子汇率换算系数828.99/100=1.08828.99/100=8.9531（二）社会折现率（is）是用以衡量资金时间价值的重要参数，代表社会资金被占用应获得的最低收收益率，并用作不同年份价值换算的折现率。目前社会折现率取值为8%。69

32、（三）市场定价货物的影子价格（三）市场定价货物的影子价格1. 外贸货物的影子价格外贸货物的影子价格外贸货物是指生产和使用会直接或间接影响国家进出口水平的货物。外贸货物中的进口品应满足（否则不应进口）：国内生产成本到岸价外贸货物中的出口品应满足（否则不应出口）：国内生产成本离岸价，不应出口。国内生产成本到岸价，不应进口。市场定价的非外贸货物的影子价格按下述公式计算：产出物的影子价格（出厂价格）市场价格国内运杂费投入物的影子价格（到厂价格）市场价格国内运杂费75（四）政府调控价格货物的影子价格（四）政府调控价格货物的影子价格政府调控的货物或者服务的价格不能完全反映其真实价值，确定这些货物或者服务的

33、影子价格的原则是：投入物按机会成本分解定价，产出物按对经济增长的边际贡献率或消费者支付意愿定价。下面是政府主要调控的水、电、铁路运输等作为投入物和产出物时的影子价格的确定方法。（1）水作为项目投入物的影子价格，按后备水源的边际成本分解定价，或者按恢复水资源存量的成本计算。水作为项目产出物的影子价格，按消费者支付意愿或者按消费者承受能力加政府补贴计算。（2）电力作为项目投入物时的影子价格，一般按完全成本分解定价，电力过剩时按可变成本分解定价。电力作为项目产出物的影子价格，可按电力对当地经济边际贡献率定价。（3）铁路运输作为项目投入物的影子价格，一般按完全成本分解定价，对运能富余的地区，按可变成本

34、分解定价。铁路运输作为产出物的影子价格，可按铁路运输对国民经济的边际贡献率定价。76（五）特殊投入物的影子价格（五）特殊投入物的影子价格1. 影子工资（即劳动力的影子价格）影子工资（即劳动力的影子价格）包括 劳动力的机会成本 社会为劳动力就业所付出的，而职工又未得到的其他代价，如培训费等影子工资 名义工资工资换算系数(各个地方根据实际情况定） 财务评价中的工资及职工福利费之和2. 土地的影子价格土地的影子价格包括 土地的机会成本 土地用于拟建项目而使社会增加的资源消耗，如拆迁费、劳动力安置费等土地影子价格的确定原则：（1）若项目占用的土地是没有用处的荒山野岭，其机会成本可视为零；77（2）若项

35、目占用的土地是农业用地，其机会成本为原来的农业净收益和拆迁费用和劳动力安置费；（3）若项目占用的土地是城市用地，应以土地市场价格计算土地的影子价格，主要包括土地出让金、基础设施建设费、拆迁安置补偿费等。3自然资源影子价格自然资源影子价格各种自然资源是一种特殊的投入物，项目使用的矿产资源、水资源、森林资源等都是对国家资源的占用和消耗。矿产等不可再生资源的影子价格按资源的机会成本计算，水和森林等可再生自然资源的影子价格按资源再生费用计算。78七、国民经济评价指标及效益费用流量表七、国民经济评价指标及效益费用流量表一、国民经济评价指标一、国民经济评价指标1.经济净现值（经济净现值（ENPV）式中：国

36、民经济效益流量；国民经济费用流量；第年的国民经济净效益流量；i社会折现率。计算期评价准则：评价准则：ENPV0，可行；反之，不可行。2. 经济内部收益率（经济内部收益率（EIRR）评价准则：评价准则：EIRRiS，可行；反之，不可行。可行；反之，不可行。79二、国民经济效益费用流量表二、国民经济效益费用流量表国民经济效益费用流量表一般在项目财务评价基础上进行调整编制，有些项目也可以直接编制。在财务评价基础上编制国民经济效益费用流量表应注意以下问题在财务评价基础上编制国民经济效益费用流量表应注意以下问题：（1）剔除转移支付，将财务现金流量表中列支的销售税金及附加、所得税、特种基金、国内借款利息作

37、为转移支付剔除。（2）计算外部效益与外部费用，并保持效益费用计算口径的统一。（3）用影子价格、影子汇率逐项调整建设投资中的各项费用，剔除涨价预备费、税金、国内借款建设期利息等转移支付项目。进口设备购置费通常要剔除进口关税、增值税等转移支付。建筑安装工程费按材料费、劳动力的影子价格进行调整；土地费用按土地影子价格进行调整。80（4）应收、应付款及现金并没有实际耗用国民经济资源，在国民经济评价中应将其从流动资金中剔除。（5）用影子价格调整各项经营费用，对主要原材料、燃料及动力费，用影子价格进行调整；对劳动工资及福利费，用影子工资进行调整。（6）用影子价格调整计算项目产出物的销售收入。（7）国民经济评价各项销售收入和费用支出中的外汇部分，应用影子汇率进行调整，计算外汇价值。从国外引入的资金和向国外支付的投资收益、贷款本息，也应用影子汇率进行调整。 ( 结束 ）81