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1、黄金投资基础知识黄金投资基础知识佳融投资咨询有限公司佳融投资咨询有限公司2012.5.3目录目录一一一一. .黄金基础知识黄金基础知识黄金基础知识黄金基础知识二二二二. .影响黄金价格因素影响黄金价格因素影响黄金价格因素影响黄金价格因素三三三三. .黄金长期趋势判断黄金长期趋势判断黄金长期趋势判断黄金长期趋势判断第一讲第一讲黄金基础知识黄金基础知识黄金基础知识黄金基础知识 此标志在古埃及，象征着太阳、黄金和眼睛。 埃及人在公元前4000年至公元前2000年间，开采了大约750吨黄金，多数成为法老的财产，大部分用来装饰坟墓。黄金和白银是圣经中提到的第一批金属。中国、巴比伦、埃及、印度、俄塞俄比亚
2、、希腊和印加等多元文明的国家从历史之初都寻求和持有这种金属。埃及的黄金文化埃及的黄金文化坦卡蒙法老纯金面具坦卡蒙法老包金战车埃及的黄金文化埃及的黄金文化法老腰带及装饰品图坦卡蒙法老纯金面具图坦卡蒙法老狮腿宝座中国现存最早的金币中国现存最早的金币郢爰郢爰中国是世界上最早使用货币的国家之一。中国钱币有着悠久的历史和独特的传统，在历史长河中形成了古钱、纸币、铜元、金银币等绚丽多彩的钱币门类。中国商代就已经掌握了黄金冶铸技术。最早的金币铸于何年，目前尚无定论。但中国古代早有金币，如管子说：“黄金刀币，民之通货也。”西周初期，“太公为周立九府圜法，黄金方寸而重一斤。”虽然考古发掘迄今未见西周黄金货币，但
3、史籍中有关使用黄金货币的记载，至少能够证明黄金的货币职能已在当时发挥作用。“郢”（yng）乃是楚国国都，“爰”则是重量单位或楚国金币的专有名称。其铸造于公元前241223年之间，目前所见均系考古出土文物。此币呈板形，币面铸有供分割成小块的印痕，使用时凿下小块支付，每小块重约15克左右。其含金量一般在90%以上，有的甚至高达99%，也有少数含量仅80%。黄黄 金金 介介 绍绍化学名AU1盎司=31.1035克美元/盎司人民币/克黄色光泽的金属黄黄金金基基本本性性质质密度大密度大，常温常压下，密度，常温常压下，密度19.3219.32克克/ /立方厘米。立方厘米。熔点、沸点高。熔点、沸点高。硬度较
4、低，摩氏硬度硬度较低，摩氏硬度2.52.5。（钻石为。（钻石为1010）延展性好延展性好。可碾成厚度为可碾成厚度为0.001毫米的透明和透绿色的金箔。毫米的透明和透绿色的金箔。1克的黄金可拉成克的黄金可拉成300-500米长的金丝米长的金丝。 稳定性高，抗腐蚀能力极强。稳定性高，抗腐蚀能力极强。黄黄 金金 两两 大大 属属 性性货币天然是金银。 马克思资本论商品属性：商品属性：首饰业、电子业、现代通讯、医疗、航天航空等部门首饰业、电子业、现代通讯、医疗、航天航空等部门的重要材料。的重要材料。金融属性：金融属性：国家央行货币储备金、个人资产投资和保值的工具。国家央行货币储备金、个人资产投资和保值
5、的工具。世界黄金存世分布比例世界黄金存世分布比例国际黄金主要市场国际黄金主要市场伦敦伦敦黄金定盘黄金定盘最大的黄金市场最大的黄金市场最大的黄金现货市场最大的黄金现货市场纽约纽约最大的黄金期货市场最大的黄金期货市场其他其他日本、印度、香港、新加坡、中国、迪拜、土耳其日本、印度、香港、新加坡、中国、迪拜、土耳其黄金市场参与者国际金商商业银行对冲基金中央银行经纪公司个人和机构投资者第二讲第二讲影响黄金价格主要因素影响黄金价格主要因素影响黄金价格主要因素影响黄金价格主要因素影响黄金价格的主要因素影响黄金价格的主要因素(A)黄金供需关系黄金供需关系美元走势美元走势石油价格石油价格利率利率通货膨胀通货膨胀
6、地缘政治地缘政治国际经济背景国际经济背景影响黄金价格的因素影响黄金价格的因素黄金供需关系黄金供需关系供给供给-矿山开采矿山开采-央行售金央行售金-再生金再生金需求需求-工业需求工业需求-饰金需求饰金需求-投资需求投资需求黄金需求图（单位：吨）数据来源：世界黄金协会央行黄金储备前十位央行黄金储备前十位美国美国德国德国IMF意大利意大利 法国法国中国中国瑞士瑞士日本日本荷荷兰兰 俄俄罗罗斯斯01000200030004000500060007000800090008133吨1054吨影响黄金价格的因素影响黄金价格的因素美元走势美元走势美元与黄金关系美元与黄金关系美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好
7、，美国国内股票和债券将得到投资人竞相追捧，黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，黄金的保值功能又再次体现。美元贬值往往与通货膨胀有关，而黄金价值含量较高，在美元贬值和通货膨胀加剧时往往会刺激对黄金保值和投机性需求上升。影响黄金价格的因素影响黄金价格的因素原油价格原油价格影响黄金价格的因素影响黄金价格的因素利率利率“黄金克星黄金克星”：前美联储主席保罗沃尔克发现只要把：前美联储主席保罗沃尔克发现只要把利息加到利息加到CPICPI增长率之上增长率之上2 2厘厘的水平，黄金价格就动弹不得的水平，黄金价格就动弹不得。19801980年的加年的加息引发了息引发
8、了“黄金大熊市黄金大熊市”。影响黄金价格的因素影响黄金价格的因素通货膨胀通货膨胀体现通货膨胀指标体现通货膨胀指标 CPI=支出/收入 购买力下降 加息、提高基准利率 银行给的利率叫名义利率。 名义利率减去通货膨胀率是实际利率，因而中国现在实际利率为负值，即存在银行里现金缩水。 GDP（年、季度）影响黄金价格的因素影响黄金价格的因素地缘政治地缘政治乱世藏黄金！乱世藏黄金！911恐怖袭击（恐怖袭击（2001）5天之内，金价从每盎司271.50美元上涨到293.25美元，跳升幅度达5.3%。6个星期以后，金价回到280美元左右。美国经济不被看好，加上安然事件对美国股市的打击，加剧了美国资本的撤离，股
9、市资金转移到黄金市场。第二次海湾战争（第二次海湾战争（2003-2004）美股及美元重挫，重新攀升至333.00美元以上水平。2003年12月至2004年1月投资者持续买入黄金规避风险，金价上涨突破400美元，是1988年以来首次。影响黄金价格因素（影响黄金价格因素（B）黄金黄金ETF基金基金 （是指一种以黄金为基础资产，追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品金融衍生产品。在中国内地尚处于“处女地”，国内投资者对于黄金ETF基金更是知之甚少，但在境外市场黄金ETF基金却异常火爆。第一黄金网/第一白银网http:/ 需求量增加ETF减仓 需求量减少影响黄金价格因素（影响黄金价格因素（C） 非农就业人
10、数 每月第一周周五晚 夏令时20:30，冬令时：21:30 影响黄金价格因素（影响黄金价格因素（D） 初请失业金人数 每周周四晚 夏令时20:30，冬令时21:30 参考网站： 美国次级债引发金融市场动荡不安美国次级债引发金融市场动荡不安黄金价格走势回顾（月图）黄金价格走势回顾（月图）美美国国废废除除了了金金本本位位。石石油油危危机机。第第一一波波黄黄金金潮潮：金金价价从从官官方方定定价价3535美美元元上升至上升至850850美元。美元。次贷危机，希腊债务次贷危机，希腊债务危机，金价创危机，金价创1266历历史新高。史新高。讨论：从宏观经济角度，分析黄金价格未来走势讨论：从宏观经济角度，分析
11、黄金价格未来走势讨论：从宏观经济角度，分析黄金价格未来走势讨论：从宏观经济角度，分析黄金价格未来走势第三讲第三讲黄金长期趋势判断黄金长期趋势判断黄金长期趋势判断黄金长期趋势判断黄金长期趋势判断黄金长期趋势判断宏观经济宏观经济基本面基本面基本面基本面1 1 欧洲为应对主权债务危机出台一个7500亿欧元的救助机制。 2010年4月15日，欧洲央行理事发出警告，2010年欧盟会员国政府负债占GDP将达到达到88%88%，美国和日本将达到100%100%和和200%200%。如果想回复金融危机前负债占GDP比率的水准，按照目前削减赤字速度来说，也要花2020年以上年以上的时间。黄金长期趋势判断黄金长期
12、趋势判断宏观经济宏观经济基本面基本面基本面基本面2 2 美元问题的根本是国际贸易赤字和政府开销赤字这个双赤字所形成的压力。 2010年02月01日。美国政府的负债超过12兆3000亿美元，平均每个家庭要分担104104，211211美元美元。 2010年美国政府今年总预算是3.8兆美元，其中1.56兆美元是借来的，借来的钱占到总花费的总花费的4141，美国政府的财政已经失控美国政府的财政已经失控。 黄金长期趋势判断黄金长期趋势判断黄金长期趋势判断黄金长期趋势判断宏观经济宏观经济宏观经济宏观经济基本面基本面基本面基本面3 3 在国际储备货币份额中，美元约占62%、欧元约占27%。美国发生金融危机之后所谓救市，除美国政府通过卖国债救助有关金融机构，美联储也赤膊上阵直接向公司提供资金及购买美国国债，原本美元被大幅注水后币值下跌，但美国为了维护美元地位、继续出售国债，选择打压欧元也就成为不二法门，其原理是看谁更差、比谁更烂。 黄金长期趋势判断黄金长期趋势判断宏观经济宏观经济基本面基本面48月2日美国提高债务上限世界知名信用评级机构标准普尔2011年8月5日宣布，将美国主权信用评级由AAA降为AA+。美国从1917年参与信用评级以来，首次跌下AAA宝座。美国平均每个家庭分摊66.8万美元债务 谢谢 谢谢！
