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1、财务尽职调查第一期培训四川金兴和投资四川金兴和投资财务尽职调查uu如何看懂财务报表uu发现财务问题，判别资产质量uu财务尽职调查实操及本卷须知原那么基于商业方式，对待财务相关信息；基于行业情况，对待财务相关信息；基于风险认识，对待财务相关信息。第一部分如何看懂财务报表n n完好财务报表的构成n n多个与财务相关的根底知识n n延续财务报表尤其对于股权投资业务完好财务报表的构成主表主表资产负债表、利润表、现金流量表、资产负债表、利润表、现金流量表、一切者权益变动表一切者权益变动表公司的根本情况公司的根本情况历史沿革、公司概略历史沿革、公司概略会计政策、会计估计会计政策、会计估计编制根底、各会计科
2、目编制政策阐明编制根底、各会计科目编制政策阐明税项税项主要涉及税目及税率主要涉及税目及税率合并范围合并范围纳入合并报表的子公司情况纳入合并报表的子公司情况各科目注释各科目注释科目明细、科目注解科目明细、科目注解关联方及关联买卖关联方及关联买卖关联方相关信息披露关联方相关信息披露其他其他或有事项、承诺事项、资产负债表日或有事项、承诺事项、资产负债表日后事项、其他重要事项后事项、其他重要事项分部信息、金融工具分部信息、金融工具风险风险仅上市公司披露仅上市公司披露多个与财务相关的根底知识-1n n了解与财务相关的根底知识，在股权类投资时，即能表现了解与财务相关的根底知识，在股权类投资时，即能表现我们
3、的专业性，也能有选择的让被投资方提供资料我们的专业性，也能有选择的让被投资方提供资料n n记账主体：记账主体一定是实体，即法人。记账主体：记账主体一定是实体，即法人。n n记账凭证会计分录：反映某一笔经济事务的财务会计记账凭证会计分录：反映某一笔经济事务的财务会计记录，比如：借：银行存款，贷：注册资本；记账凭证后记录，比如：借：银行存款，贷：注册资本；记账凭证后面会粘贴或附上记账的根据，即原始单据，这些都是公司面会粘贴或附上记账的根据，即原始单据，这些都是公司运营最根本的数据来源，也会构成最根本的尽职调查资料。运营最根本的数据来源，也会构成最根本的尽职调查资料。n n日记账序时账：按照日期，一
4、笔一笔记录公司发生的日记账序时账：按照日期，一笔一笔记录公司发生的各项经济事务的会计分录即流水账所构成的流水汇总各项经济事务的会计分录即流水账所构成的流水汇总信息。信息。多个与财务相关的根底知识-2n n科目余额表：即电脑或者人工，经过将涉及各科目的会计科目余额表：即电脑或者人工，经过将涉及各科目的会计分录，根据科目进展数据加总，构成各个科目在某一个时分录，根据科目进展数据加总，构成各个科目在某一个时间点或者某一段时期的汇总数据，分科目反映的表格。间点或者某一段时期的汇总数据，分科目反映的表格。n n合并报表与单体报表：单体报表是指一个记账主体，根据合并报表与单体报表：单体报表是指一个记账主体
5、，根据日记账、明细账、余额表等信息消费的财务报表；合并报日记账、明细账、余额表等信息消费的财务报表；合并报表，是指控股公司在吸收合并范围内单体报表的根底上，表，是指控股公司在吸收合并范围内单体报表的根底上，对内部往来、内部买卖进展抵消的根底上消费的财务报表。对内部往来、内部买卖进展抵消的根底上消费的财务报表。n n时点数与期间数：资产负债表反映的是资产负债表日该资时点数与期间数：资产负债表反映的是资产负债表日该资产或负债的时点数，利润表反映的是整个资产负债表期间产或负债的时点数，利润表反映的是整个资产负债表期间各收入、费用累计构成的期间数，现金流量表亦反映整个各收入、费用累计构成的期间数，现金
6、流量表亦反映整个期间累计现金流入、流出的期间数。期间累计现金流入、流出的期间数。延续财务报表n n对于股权类投资业务，在基于商业方式及对行业、被投资对于股权类投资业务，在基于商业方式及对行业、被投资公司看好的情况下，公司应具有一定的财务规范性和核算公司看好的情况下，公司应具有一定的财务规范性和核算才干；才干；n n此时，获得多个期间的财务报表，分析与比对财务报表，此时，获得多个期间的财务报表，分析与比对财务报表，就显得非常重要，对比时，尤其关注主表构造即资产负就显得非常重要，对比时，尤其关注主表构造即资产负债表各科目余额各期对比情况、利润表发生额各期对比情债表各科目余额各期对比情况、利润表发生
7、额各期对比情况，这将非常有助于对股权类投资的分析；况，这将非常有助于对股权类投资的分析；n n对于股权类投资，被投资公司假设没有有效的根底财务核对于股权类投资，被投资公司假设没有有效的根底财务核算才干，将很容易呵斥以后对占有权益、利润数额的歧义，算才干，将很容易呵斥以后对占有权益、利润数额的歧义，导致我们投资的失败。导致我们投资的失败。第二部分发现财务问题，判别资产质量n n主要财务目的n n分行业对待财务目的n n存货、固定资产质量主要财务目的-1n n资产负债表的概括目的：资产负债表的概括目的：n n资产负债率资产负债率= =负债总额负债总额 资产总额资产总额n n反映公司的整体负债情况及
8、资不抵债能够呵斥的法律风险。反映公司的整体负债情况及资不抵债能够呵斥的法律风险。n n利润表的概括目的：利润表的概括目的：n n净利率净利率= =净利润净利润 收入总额收入总额n n反映公司的整体盈利情况。反映公司的整体盈利情况。n n资产负债表与利润表的联络目的：资产负债表与利润表的联络目的：n n权益净利率权益净利率= =净利润净利润 净资产即股东权益净资产即股东权益n n在小型工程实践操作中，运用分母运用在小型工程实践操作中，运用分母运用“ “注册资本能够注册资本能够更为靠谱，反映公司投入资本金的投入产出效率。更为靠谱，反映公司投入资本金的投入产出效率。主要财务目的-2n n毛利率毛利率
9、= =营业收入营业收入- -营业本钱营业本钱/ /营业收入营业收入n n该目的意在分析公司产品利润情况，同时可与同该目的意在分析公司产品利润情况，同时可与同类公司进展横向比较查看合理性，亦公司历年本类公司进展横向比较查看合理性，亦公司历年本身进展比较查看产品开展生命期。身进展比较查看产品开展生命期。n n存货周转率存货周转率= =计算期天数计算期天数 存货周转率次数存货周转率次数= =计算期天数计算期天数 销售本钱销售本钱 存货余额存货余额n n该目的意在分析公司存货质量，同毛利率，可用该目的意在分析公司存货质量，同毛利率，可用于行业及本身比较。同时，存货周转率结合应收于行业及本身比较。同时，
10、存货周转率结合应收账款质量，可综合分析公司的现金流情况，从而账款质量，可综合分析公司的现金流情况，从而为还款或投资款款项来源提供保证。为还款或投资款款项来源提供保证。分行业对待财务目的n n房地产业：资产负债率房地产业：资产负债率64%64%，净利率，净利率38%38%n n水电业：资产负债率水电业：资产负债率60%60%，净利率，净利率20%20%n n商贸业：资产负债率商贸业：资产负债率60.52%60.52%，毛利率，毛利率19%19%；其中；其中应收账款周转率上限应收账款周转率上限723723，下限，下限1717n n餐饮旅游业：资产负债率餐饮旅游业：资产负债率34%34%，毛利率，毛
11、利率49%49%存货、固定资产质量-1n n存货与固定资产是大部分公司拥有的，占资产比重较大的资产，判别存货与固定资产是大部分公司拥有的，占资产比重较大的资产，判别这两类资产的质量，将在我们后面讲到的判别公司现金流情况后，对这两类资产的质量，将在我们后面讲到的判别公司现金流情况后，对资产质量的又一大保证。资产质量的又一大保证。n n存货：存货形状包括原资料、在产品、产废品、发出商品。存货：存货形状包括原资料、在产品、产废品、发出商品。n n分析存货形状：分析不同形状存货的比重，有助于我们察看企业消费、分析存货形状：分析不同形状存货的比重，有助于我们察看企业消费、销售情况。比如，产废品大量积压同
12、时原资料贮藏较少，往往预示产销售情况。比如，产废品大量积压同时原资料贮藏较少，往往预示产品销售受阻。品销售受阻。n n分析周转次数：按月分析存货周转次数，对于有销售淡、旺季的产品，分析周转次数：按月分析存货周转次数，对于有销售淡、旺季的产品，比直接根据财务报表分析周转次数更为真实。比直接根据财务报表分析周转次数更为真实。n n分析存货形状：经过实地察看、讯问存货的形状、周转情况，将非常分析存货形状：经过实地察看、讯问存货的形状、周转情况，将非常有助于我们了解公司的运营情况有助于我们了解公司的运营情况eg.eg.商贸公司商贸公司) )。n n存货清点：经过对存货的清点与监盘可以掌握存货账、实能否
13、相符。存货清点：经过对存货的清点与监盘可以掌握存货账、实能否相符。存货、固定资产质量-2n n固定资产：包括房屋建筑物、机器设备、运输设备、电子固定资产：包括房屋建筑物、机器设备、运输设备、电子设备、其他。设备、其他。n n分析固定资产类别：分析各类固定资产能否与公司类型相分析固定资产类别：分析各类固定资产能否与公司类型相符，比如仓储企业、制造企业、研发企业不同。符，比如仓储企业、制造企业、研发企业不同。n n分析固定资产形状：经过实地察看、讯问固定资产的成新分析固定资产形状：经过实地察看、讯问固定资产的成新形状，分析固定资产运用情况及年限，比对账面折旧数额、形状，分析固定资产运用情况及年限，
14、比对账面折旧数额、入账原值、能否计提减值，这些能够摊薄未来的盈利。入账原值、能否计提减值，这些能够摊薄未来的盈利。n n分析固定资产产能：记录固定资产标牌、对照固定资产产分析固定资产产能：记录固定资产标牌、对照固定资产产能，将非常有助于我们了解公司的运营情况能，将非常有助于我们了解公司的运营情况eg.eg.固定资固定资产能耗、房屋建筑物及运输设备吞吐量产能耗、房屋建筑物及运输设备吞吐量) )。n n固定资产清点：经过对固定资产的清点与监盘可以掌握账、固定资产清点：经过对固定资产的清点与监盘可以掌握账、实能否相符。实能否相符。第三部分财务尽职调查实操及本卷须知n n判别企业现有借款情况n n判别
15、企业资本金到位即资本充实情况n n判别企业资金流情况n n综合判别企业股权架构与抵质押情况判别企业现有借款情况银行及其他机构借款为何关注？为何关注？现有借款的获得从某种程度可以判别公司在曾经的资信情况，同时现有借款的获得从某种程度可以判别公司在曾经的资信情况，同时便于我们从银行等机构佐证公司信息；便于我们从银行等机构佐证公司信息；现有借款能够对公司的现有资产设定抵押或质押，摊薄新增借款权现有借款能够对公司的现有资产设定抵押或质押，摊薄新增借款权益。益。关注点及如何思索？关注点及如何思索？该等资金拆借能否曾经对公司资产设定了抵押、质押，从而能够影响抵、该等资金拆借能否曾经对公司资产设定了抵押、质
16、押，从而能够影响抵、质押物价值，以及影响抵押顺位。质押物价值，以及影响抵押顺位。资金拆借金额、期限、利率：可以从合同查看、从银行账单查看、从归资金拆借金额、期限、利率：可以从合同查看、从银行账单查看、从归属于公司的资产的产权证查看。属于公司的资产的产权证查看。能够涉及会计科目：短期能够涉及会计科目：短期/ /长期借款、其他应付款、长期应付款长期借款、其他应付款、长期应付款判别企业资本充实情况为何关注？为何关注？企业资本金在很多情况下，构成一道防火墙企业资本金在很多情况下，构成一道防火墙过桥资金经过验过桥资金经过验资、出资不实、出资方与章程或投资协议不一致；资、出资不实、出资方与章程或投资协议不
17、一致；关注点及如何思索？关注点及如何思索？核对验资报告、股权投资协议、公司章程、营业执照，四项资料出资核对验资报告、股权投资协议、公司章程、营业执照，四项资料出资人、出资金额，能否一致；同时可关注实践出资人出资资金来源合人、出资金额，能否一致；同时可关注实践出资人出资资金来源合理性理性核对验资报告真实性，如有必要，再次获得注资时的银行回单复印件核对验资报告真实性，如有必要，再次获得注资时的银行回单复印件并核对原件；并核对原件；察看公司提供的主表，查验其经过过桥资金夸张注册资本金，随后抽察看公司提供的主表，查验其经过过桥资金夸张注册资本金，随后抽离的景象；离的景象；能够涉及会计科目：银行存款、其
18、他应收款能够涉及会计科目：银行存款、其他应收款判别企业资金流情况为何关注？为何关注？企业的利润、资产等，均可经过会计处置，予以美化。但是，企业的资企业的利润、资产等，均可经过会计处置，予以美化。但是，企业的资金，确是实真实在的，因此，经过察看资金流情况，可全面把握企业的运营金，确是实真实在的，因此，经过察看资金流情况，可全面把握企业的运营情况、运营合规性、运营风险。情况、运营合规性、运营风险。关注点及如何思索？关注点及如何思索？获得银行对账单，获得银行科目余额表，获得银行序时账；获得银行对账单，获得银行科目余额表，获得银行序时账；核对银行对账单余额能否与银行科目余额表一致；核对银行对账单余额能
19、否与银行科目余额表一致；核对银行序时账借、贷方加总数，能否与银行对账单借、贷方加总数一致；核对银行序时账借、贷方加总数，能否与银行对账单借、贷方加总数一致；分析大额资金流动，察看流入、流出对手能否为企业运营相关方；分析大额资金流动，察看流入、流出对手能否为企业运营相关方；分析大额资金流动，能否与我们了解的企业主要运营方一致；分析大额资金流动，能否与我们了解的企业主要运营方一致；能够涉及会计科目：银行存款，其他一切科目；能够涉及会计科目：银行存款，其他一切科目；综合判别企业股权架构与抵质押n n为何关注？为何关注？n n在合并报表层面，单体在合并报表层面，单体/ /实体层面的固定资产等已设定抵押
20、权、单体层实体层面的固定资产等已设定抵押权、单体层面的票据等已设定质押权，会稀释合并及单体层面股权抵押及质押价值。面的票据等已设定质押权，会稀释合并及单体层面股权抵押及质押价值。n n关注点及如何思索？关注点及如何思索？n n获得公司股权架构图，获得各纳入合并范围公司的投资协议、验资报告；获得公司股权架构图，获得各纳入合并范围公司的投资协议、验资报告；n n查看投资协议有无关于表决权的特殊条款，核对验资报告出资情况能否与股查看投资协议有无关于表决权的特殊条款，核对验资报告出资情况能否与股权架构一致，综合分析纳入合并范围理由能否充分；权架构一致，综合分析纳入合并范围理由能否充分；n n在合并层面
21、，有资产抵质押的情况下，能否需求对一切者权益价值即股权在合并层面，有资产抵质押的情况下，能否需求对一切者权益价值即股权质押可覆盖金额进展重新评价；质押可覆盖金额进展重新评价；n n在拥有复杂股权架构的情况下，评价合并层面、单体股权价值时，需思索内在拥有复杂股权架构的情况下，评价合并层面、单体股权价值时，需思索内部买卖的抵消的影响。部买卖的抵消的影响。n n能够涉及会计科目：长期股权投资、各资产受限情况能够涉及会计科目：长期股权投资、各资产受限情况资料清单n n附件附件1 1：某公司完好财务报表；：某公司完好财务报表；n n附件附件2 2：资产负债表、利润表、现金流量表：资产负债表、利润表、现金
22、流量表n n附件附件3 3：记账凭证、后附单据：记账凭证、后附单据n n附件附件4 4：序时账：序时账n n附件附件5 5：科目余额表：科目余额表n n附件附件6 6：合并报表与单体报表例如：合并报表与单体报表例如n n附件附件7 7：验资报告：验资报告n n附件附件8 8：房产证如设抵押，会加盖印章：房产证如设抵押，会加盖印章n n附件附件9 9：银行对账单、银行序时账：银行对账单、银行序时账n n附件附件1010：行业财务目的：行业财务目的n n附件培训当日演示。附件培训当日演示。谢谢大家谢谢大家 Q&AQ&A根据公司工程进展及实践操作，将提供更多案例及思绪。根据公司工程进展及实践操作，将提供更多案例及思绪。
