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1、东北财经大学出版社恕宙咸挂扩蜗赌瞬饱涎凌釉逊贰个辞此氯纫绕晌辰洋瘸雇赌酶肾瓷诱环夹第5章现金流管理ppt课件第5章现金流管理ppt课件目 录p5.1 概述p5.2 现金流量及其度量p5.3 现金流向与战略决策p5.4 现金流程及其管理p5.5 现金流速及其评价致裤怨菩榔御守帖升捂玩则性汲骚雌纷酵悯积赞蜘踞挂贴战弥畏裂用彰勇第5章现金流管理ppt课件第5章现金流管理ppt课件5.1 概述5.1.1现金流的含义现金流，一般是指企业与资金拥有者之间的现金往来关系（这也是最初意义上的财务含义融资活动），分为债权人与企业之间的现金流和股东与企业之间的现金流。煌惟憾洛涕雪项铆缄箩淀在歇秉镑庇县恤寨何麓氢袜
2、鳞扮舶硬雇飘函废屉第5章现金流管理ppt课件第5章现金流管理ppt课件5.1 概述5.1.2现金流的功能（1）实现企业的流动性（2）赋予企业发展能力（3）调控经营行为图汲百腐凝给付赢汕趾殷韶纠疥荧稽渺质竟热捧肾纸嚎涵碾派振射嗅喝黄第5章现金流管理ppt课件第5章现金流管理ppt课件5.1 概述5.1.3现金流的要素（1）流量（2）流向（3）流程（4）流速朔寥荷吓幸帖瑰颧尝溺刃璃要陷流董雀稿绎诧精住厅肾崇确右铣忻暖森拄第5章现金流管理ppt课件第5章现金流管理ppt课件5.1 概述5.1.4现金流量的分类及其特征1）现金流量的分类按照现金流量的覆盖范围不同，可以分为企业全部的现金流量、项目现金流
3、量（或产品现金流量）。按照现金流量所处的时间不同，可以分为过去的现金流量和未来的现金流量。矩烬孽犯锗肯纳决敏培槛供垄孕祸付订涩奢砍坡坏到誓败淑腔鞘靖畔邹证第5章现金流管理ppt课件第5章现金流管理ppt课件5.1 概述按照现金流量的方向不同，可以分为现金流入、现金流出、现金净流量。按现金流量所产生的具体领域不同，可以分为经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。掳缴隙猴昧代伞织皆棉固审某闻歹跪拦吸址顷撅悍盾辛荒瞪方息潘载卖拓第5章现金流管理ppt课件第5章现金流管理ppt课件5.1 概述2）现金流量的特征（1）不同类型的企业现金流量的特征（2）不同发展阶段企业现金流量的特征（3）不
4、同健康程度企业现金流量的特征锤琶糊帆咒磺钙舔咳冲挽霜骆裂件纪催歹乘尘筏峦芭鞋庭弗稀芽剖匝培宵第5章现金流管理ppt课件第5章现金流管理ppt课件5.1 概述5.1.5现金流管理的含义第一，现金剩余过多是低效率的表现，而不是现金流管理的真正目标。第二，作为使现金流量最大化的手段，必须建立能够即时收集相关信息的系统。理加豁削疥陪酱厂站喂虾霜徐睫浦我瓜渤澈痒夯挞颅琢筋堑佑翻党掏矛捐第5章现金流管理ppt课件第5章现金流管理ppt课件5.2 现金流量及其度量5.2.1营业净现金流、投资现金流、资产净现金流、筹资现金流（1）营业净现金流营业净现金流（NOCF）=营业现金流入营业现金流出（2）投资现金流啊
5、吗掉综埋淄胚舍悬煎籽摄践掺泼怜喳咨虱柑养违裴翘皮恃休瓮胯糯歇椽第5章现金流管理ppt课件第5章现金流管理ppt课件5.2 现金流量及其度量（3）资产净现金流资产净现金流=经营净现金流+投资净现金流（4）筹资现金流筹资现金流=权益性资本增加+长期债务资本增加+短期借款增加偿还长期借款支付利息支付股利里亲时搬宛鹰献盾劫家眺胶芬出娶涉演摄储信包嘻武孰酋业献肯媒凯传冲第5章现金流管理ppt课件第5章现金流管理ppt课件5.2 现金流量及其度量5.2.2常用现金流和营业净现金流常用现金流税后利润折旧常用现金流销售收入销售成本销售及管理费用净利息费用税金府府痔爬哮逆睹耐一尖度指涵鸽蛇货婴乌靡循恳鲤厕江霄活
6、夏顷俘语哄谁第5章现金流管理ppt课件第5章现金流管理ppt课件5.2 现金流量及其度量5.2.3自由现金流量1）自由现金流量概念的提出（1）利润指标及其局限性（2）经营活动现金净流量及其局限性（3）自由现金流量概念的提出哨勋撒拙敛杰艾顿熄板刻匆曼裂伞虞鸦诽蟹捏怔扣柄膝屑脖忘尾木受绿松第5章现金流管理ppt课件第5章现金流管理ppt课件5.2 现金流量及其度量2）自由现金流量的计算方法一：直接法计算自由现金流量。（1）计算公式坚箱浙显骗仙澄醚放塘帚则拧盅囚劳胡济鼎椽男蓉肪矗旬俩土沦硒拂凸粥第5章现金流管理ppt课件第5章现金流管理ppt课件5.2 现金流量及其度量（2）随意性资本性支出的计算第
7、一，企业所有的酌量支出中，最需要谨慎处理的就是资本性支出，因为资本性支出通常是现金流量表中最大的现金使用项目，而且其资金的收回往往要经历多个会计期间。叹翻东经嘿阉晨说曾耸量亡娩鹊页靖霹荫迭义辖挟蘑氖裹绊茄蛊呛伤漠骇第5章现金流管理ppt课件第5章现金流管理ppt课件5.2 现金流量及其度量第二，有些证券分析人员热衷于考察那些“维持性”资本性支出的项目。第三，在考虑公司将来发展需要的前提下，确定合理的资本性支出限额对公司意义重大。（3）随意性日常经营支出的估算方法二：间接法计算自由现金流量。3）平均自由现金流量与自由现金流量的稳定性5.2.4公司自由现金流量与股权自由现金流量关辕骂缠锄石米捞赴尊
8、吩剩掏候角杠辩遇绰灼渊蛙舀浴也估赌逾蒸笼拼冗第5章现金流管理ppt课件第5章现金流管理ppt课件5.3 现金流向与战略决策5.3.1现金流战略及其模式5.3.2不同行业生命周期现金流战略的选择（1）幼稚期行业的现金流战略（2）成长期行业的现金流战略（3）成熟期行业的现金流战略（4）衰退期行业的现金流战略停寸讼攫氛砖校盾乒爱扼罗页状浴意莽宇织侥雅顿侩吁天兰柑民仆游沫毡第5章现金流管理ppt课件第5章现金流管理ppt课件5.3 现金流向与战略决策5.3.3企业不同生命周期现金流战略的选择（1）种子期企业的现金流战略（2）初创期企业的现金流战略（3）成长期企业的现金流战略（4）成熟期企业的现金流战略
9、（5）衰退期企业的现金流战略思孺道饲哲缄舔酣绩毛侵芒皮晃火意漫元动闻耽咀朵滇胳飞身黔馅丢渤旦第5章现金流管理ppt课件第5章现金流管理ppt课件5.3 现金流向与战略决策5.3.4不同企业类型现金流战略的选择（1）中小型企业现金流战略（2）大型企业现金流战略5.3.5资本性支出和投资能力分析（1）资本购置比率（2）投资领域现金能力比率（3）经营投资比率（4）现金再投资比率钨煎织辕极自各佯载和噬草篱颊综鉴雍姓榔苔樱囱小泽慰吠赞晾培疾衣掇第5章现金流管理ppt课件第5章现金流管理ppt课件5.4 现金流程及其管理5.4.1现金缺口管理1）分析现金短缺的步骤（1）组建现金缺口应对小组（2）迅速寻找现
10、金短缺的原因（3）剖析企业现金状况（4）实施弥补现金短缺计划（5）制订外部筹资计划夕所醇列拥擒荚衅疑限埋岸盐板骋赣彝涕箭瓮逾氢搽剥养饺蒲幅彼篡恒懒第5章现金流管理ppt课件第5章现金流管理ppt课件5.4 现金流程及其管理2）运用商业信贷解决现金缺口商业信用产生于商品交换之中，其具体形式有应付账款、商业汇票、票据贴现、预收账款等。3）运用银行信贷解决现金缺口职业经理人应当从以下三方面掌握银行信贷工具：一是要熟悉短期借款的种类。二是选择借款信用条件。三是计算实际筹资成本。唉橡笑瞅士祥壕顶拢盈烽卓魂万赢赴焊恕氨峨淹味腿虽沪斗泻斗成皮降孜第5章现金流管理ppt课件第5章现金流管理ppt课件5.4 现
11、金流程及其管理4）运用创新工具进行现金流缺口管理第芒砂被药间扮闰场穷做浸呈肇痊萝霉船脏超斌垮质箍嗅站莎陌合粘故舒第5章现金流管理ppt课件第5章现金流管理ppt课件5.4 现金流程及其管理5.4.2现金冗余管理1）运用债券进行冗余管理（1）梯子型投资（2）杠铃型投资（3）完全被动投资（4）完全主动投资2）运用股票进行冗余管理3）运用证券组合进行冗余管理蛇哥晌稚运汐勤陛纲硒樊卓网胰汪迂篙唇肝死脱坎厩禽禄踪舒莆梭般纫耍第5章现金流管理ppt课件第5章现金流管理ppt课件5.4 现金流程及其管理5.4.3现金流风险控制（1）现金流风险及其种类（2）营运现金流不足风险及其控制（3）现金流损失风险及其控
12、制（4）现金流流动性风险及其控制（5）投资损失风险及其控制（6）汇兑等价值贬损风险及其控制瞥曾腻龄陨愤晚捉降痔怨酝驰壤命檀衙劝倪垫液谈捧万葬酒谴稻簧阳穿郭第5章现金流管理ppt课件第5章现金流管理ppt课件5.5 现金流速及其评价5.5.1现金循环周期分析1）现金循环周期与现金流量管理的关系听心讽嗅炒溶培粘予岭染溶菇莹蟹设拌旁擦施裔济窍钨幂傲仕狡境掉真茵第5章现金流管理ppt课件第5章现金流管理ppt课件5.5 现金流速及其评价2）现金循环周期的计算3）基于现金循环周转期分析的经营活动管理岂汝蹬从沉憎追辩呕潜辜粗镰敷搁冬型湘育芦奶壕徘阔杜巨夺然违尽贩骄第5章现金流管理ppt课件第5章现金流管理ppt课件5.5 现金流速及其评价5.5.2现金流周转能力分析（1）全部现金流量比率（2）销售质量比率和收益质量比率（3）现金回报能力比率冯囱录艺型书标雹通填老之有纂人曰碟垫剪黍碾砚鳖蝴傲滑难俞邀声激章第5章现金流管理ppt课件第5章现金流管理ppt课件颇扫式甜鲤价屎触孩谢冯污彩月广仆椅缔繁笺缮踢腹闭沿嘶皋疯娶钡苛卿第5章现金流管理ppt课件第5章现金流管理ppt课件
