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1、第二章第二章 消费、储蓄与消费、储蓄与投资投资第二章第二章 消费、储蓄与投资消费、储蓄与投资n n消费、消费函数与消费倾向n n储蓄、储蓄函数与储蓄倾向n n投资、投资函数与投资的边际效率8/25/20242一、消费、消费函数与消费倾向一、消费、消费函数与消费倾向n n消费：一个国家或地区一定时期内居民个人或家消费：一个国家或地区一定时期内居民个人或家庭为满足消费欲望而用于购买消费品和劳务的所庭为满足消费欲望而用于购买消费品和劳务的所有支出。有支出。n n消费函数：消费函数是指消费支出与决定消费的消费函数：消费函数是指消费支出与决定消费的各种因素之间的依存关系。各种因素之间的依存关系。n n影
2、响居民个人或家庭消费的因素很多，如收入水平、影响居民个人或家庭消费的因素很多，如收入水平、消费品的价格水平、消费者偏好、消费者对其未来收消费品的价格水平、消费者偏好、消费者对其未来收入的预期、利率、收入分配状况、家庭财产状况、消入的预期、利率、收入分配状况、家庭财产状况、消费信贷状况、消费者年龄构成以及制度、风俗习惯等费信贷状况、消费者年龄构成以及制度、风俗习惯等等，但其中最重要的无疑是居民个人或家庭的收入水等，但其中最重要的无疑是居民个人或家庭的收入水平。平。n n宏观经济学假定消费及其消费的规模与人们的收入水宏观经济学假定消费及其消费的规模与人们的收入水平存在着稳定的函数关系。平存在着稳定
3、的函数关系。8/25/20243消费函数消费函数n n消费函数公式：消费函数公式：C=C=c(Yc(Y) )n nC C代表消费，代表消费，Y Y代表收入，消费代表收入，消费C C是收入是收入Y Y的增函数，的增函数，dC/dYdC/dY0 0 ， d d2 2C/dYC/dY2 20 0a0；n nbYbY为为诱致性消费诱致性消费，是居民个人或家庭的消费中受收入，是居民个人或家庭的消费中受收入水平影响的部分，其中水平影响的部分，其中b b为该函数的斜率，被称为为该函数的斜率，被称为边际边际消费倾向消费倾向， 0b10b MPCAPC MPC8/25/20247长期消费函数长期消费函数n n长
4、期消费函数n nC=C=kYkY (k1) (k1)45CYC=kYOC=Y8/25/20248二、储蓄、储蓄函数与储蓄倾向二、储蓄、储蓄函数与储蓄倾向n n储蓄：储蓄是一个国家或地区一定时期内居民个人或家庭收入中未被消费的储蓄：储蓄是一个国家或地区一定时期内居民个人或家庭收入中未被消费的部分。部分。n n储蓄函数：指储蓄与决定储蓄的各种因素之间的依存关系。储蓄函数：指储蓄与决定储蓄的各种因素之间的依存关系。n n影响储蓄的因素很多，如收入水平、财富分配状况、消费习惯、社会保障体系的影响储蓄的因素很多，如收入水平、财富分配状况、消费习惯、社会保障体系的结构、利率水平等等，但其中最重要的无疑是居
5、民个人或家庭的收入水平。因此，结构、利率水平等等，但其中最重要的无疑是居民个人或家庭的收入水平。因此，宏观经济学假定储蓄及其储蓄规模与人们的收入水平存在着稳定的函数关系。宏观经济学假定储蓄及其储蓄规模与人们的收入水平存在着稳定的函数关系。n n思考题：重男轻女、社会保障与储蓄有关吗？思考题：重男轻女、社会保障与储蓄有关吗？n n储蓄函数公式：储蓄函数公式：S=S=s(Ys(Y) )n n其中，其中，S S代表储蓄，代表储蓄，Y Y代表收入，代表收入，dS/dYdS/dY0 0 ，dSdS2 2/d/d2 2Y Y0 0n nS=S=s(Ys(Y)= Y-C)= Y-Cn n线性储蓄函数：线性储
6、蓄函数：S= -a+(1-b)YS= -a+(1-b)Yn n线性消费函数：线性消费函数：C= C= a+bya+byn n线性储蓄函数：线性储蓄函数：S= Y-C=Y-(S= Y-C=Y-(a+bYa+bY)= -a+(1-b)Y)= -a+(1-b)Yn n-a -a为为自发性储蓄自发性储蓄；n n(1-b)Y(1-b)Y为为诱致性储蓄诱致性储蓄，其中，其中(1-b)(1-b)为该函数的斜率，被称为为该函数的斜率，被称为边际储蓄倾向边际储蓄倾向， 0(1-0(1-b)1b)MPCAPCMPC。n nAPSAPS与与MPSMPS都随收入增加而递增，都随收入增加而递增，APSMPSAPSMPS
7、。8/25/202414长期消费函数与长期储蓄函数长期消费函数与长期储蓄函数45C,SYC=kYOS=(1-k)YC=Y8/25/202415说明说明n n以上分析的是家庭消费函数和储蓄函数。宏观经济学关心的是整个社会的消费函数，即总消费和总收入之间的关系。n n社会消费函数是家庭消费函数的总和。然而，社会消费函数并不是家庭消费函数的简单加总。n n从家庭消费函数求取社会消费函数时，还要考虑一系列限制条件：收入分配、税收等。8/25/202416三、投资、投资函数三、投资、投资函数n n投资：一个国家或地区一定时期内社会投资：一个国家或地区一定时期内社会资本的形成和增加资本的形成和增加。每年新
8、增。每年新增的资本应该是净投资，即投资减去磨损后的余额。从会计学的角度看，的资本应该是净投资，即投资减去磨损后的余额。从会计学的角度看，对磨损的补偿就是折旧，也称重置投资。对磨损的补偿就是折旧，也称重置投资。n n净投资净投资 = = 投资投资 - - 折旧（重置投资）折旧（重置投资）n n净投资净投资 = = 期末的资本存量期末的资本存量 - - 期初的资本存量期初的资本存量n n对宏观经济学来说，严格区分投资和净投资的意义不大。因为不论是对宏观经济学来说，严格区分投资和净投资的意义不大。因为不论是净投资还是折旧（重置投资），都是当年的投资支出，都构成对当年净投资还是折旧（重置投资），都是当
9、年的投资支出，都构成对当年资本品市场的社会需求。因此，宏观经济学在分析总共给和总需求的资本品市场的社会需求。因此，宏观经济学在分析总共给和总需求的时候，为了使问题简单化，往往假定时候，为了使问题简单化，往往假定折旧为零折旧为零。如果折旧为零，那么。如果折旧为零，那么投资和净投资就是同一个量。以后的论述中，凡是提到投资的地方，投资和净投资就是同一个量。以后的论述中，凡是提到投资的地方，除非作出特别的说明，否则我们总是除非作出特别的说明，否则我们总是假定折旧为零假定折旧为零，即把投资和净投，即把投资和净投资看作同一个概念。资看作同一个概念。n n经济学中所讲的投资，包括厂房、设备和存货的增加，新住
10、宅的建筑经济学中所讲的投资，包括厂房、设备和存货的增加，新住宅的建筑等，其中主要是厂房、设备的增加。等，其中主要是厂房、设备的增加。n n购买证券、土地等属于财产转移，而不是投资。购买证券、土地等属于财产转移，而不是投资。8/25/202417投资函数投资函数n n投资函数：投资规模与决定投资的各种因素间的投资函数：投资规模与决定投资的各种因素间的依存关系。依存关系。n n影响投资的因素很多，如货币供求状况、利率水平、影响投资的因素很多，如货币供求状况、利率水平、收入水平、投资品的价格水平、投资者个人的资金状收入水平、投资品的价格水平、投资者个人的资金状况、投资者对投资回报的预期、甚至一个国家
11、或地区况、投资者对投资回报的预期、甚至一个国家或地区的投资环境等等。对国内私人投资来说，其中最重要的投资环境等等。对国内私人投资来说，其中最重要的是的是利率水平利率水平的高低。的高低。n n投资取决于对预期利润率与利率的比较，利率是投资取决于对预期利润率与利率的比较，利率是影响投资的首要因素。宏观经济学假定投资及其影响投资的首要因素。宏观经济学假定投资及其投资的规模与一定时期的利率水平存在着稳定的投资的规模与一定时期的利率水平存在着稳定的函数关系。函数关系。 I=I=i(ri(r) ) （di/drdi/dr00）8/25/202418投资曲线投资曲线IOrI=I=i(ri(r) )r1r2I
12、1I2AB8/25/202419线性线性投资函数投资函数n n线性投资函数：I = -rn n式中，作为一个常数，在宏观经济学中被称为自发性投资。r在宏观经济学中被称为诱致性投资。作为该函数的斜率，在宏观经济学中被称为投资系数，其数值的大小反映了利率水平的变化对投资影响的程度。8/25/202420线性线性投资函数投资函数n n线性线性投资函数投资函数：n nI = I = - - r rn n式中，式中， 作为一个常数，作为一个常数，在宏观经济学中被称在宏观经济学中被称为为自发性投资自发性投资。 r r在在宏观经济学中被称为宏观经济学中被称为诱致性投资诱致性投资。 作为该作为该函数的斜率，在
13、宏观函数的斜率，在宏观经济学中被称为经济学中被称为投资投资系数系数，其数值的大小，其数值的大小反映了利率水平的变反映了利率水平的变化对投资影响的程度。化对投资影响的程度。 IOrI=-r/8/25/202421投资曲线的移动投资曲线的移动n n随着利率水平的变化，使投资量沿着同一条投资曲线移动。n n如果利率水平不变，由其它因素引起的投资量变动，在座标系中则表现为投资曲线的移动。8/25/202422投资曲线的移动投资曲线的移动 IOrI I0 0I I1 1I I2 2 投资曲线水平移动的投资曲线水平移动的原因主要有：原因主要有： 第一，厂商预期第一，厂商预期; ; 第二，风险偏好第二，风险
14、偏好; ; 第三，政府投资。第三，政府投资。8/25/202423投资的边际效率投资的边际效率n n投资的边际效率：投资收益的增量与投资投资的边际效率：投资收益的增量与投资增量的比率，简称增量的比率，简称MEIMEI。 MEI = R/IMEI = R/I n n式中，式中，R R代表投资收益，代表投资收益，I I代表投资。代表投资。n n上式表明，投资的边际效率上式表明，投资的边际效率MEIMEI是投资总是投资总收益的一阶导数，或者说收益的一阶导数，或者说MEIMEI是投资总收是投资总收益曲线上任一点切线的斜率。益曲线上任一点切线的斜率。n n如果以投资规模如果以投资规模I I为横座标，以投
15、资收益为横座标，以投资收益R R为纵座标，则投资总收益为纵座标，则投资总收益TRTR是一条向右是一条向右上方倾斜、凹向横轴的曲线。该曲线表明，上方倾斜、凹向横轴的曲线。该曲线表明，随着投资规模的不断扩大，投资收益的总随着投资规模的不断扩大，投资收益的总量也在不断增加，但收益增加的速率量也在不断增加，但收益增加的速率（R/IR/I即即MEIMEI）却在不断减缓。因此，）却在不断减缓。因此，投资的边际效率具有投资的边际效率具有递减递减的趋势，即的趋势，即d d2 2R/dIR/dI2 2 0 0。RIOTRII RRMEIIOMEI8/25/202424投资的边际效率曲线投资的边际效率曲线1 3
16、4 7 8 I(百万)MEIABCDE1086HK在实际经济活动中，对个别厂商来说，在任一在实际经济活动中，对个别厂商来说，在任一时点上，都面临着一系列可供选择的投资项目，时点上，都面临着一系列可供选择的投资项目，而每一个项目又有不同的投资量和不同的收益而每一个项目又有不同的投资量和不同的收益率。当利率水平既定时，凡是率。当利率水平既定时，凡是收益率收益率大于等于大于等于银行现行利率水平的投资项目，原则上都是可银行现行利率水平的投资项目，原则上都是可行的。假定某厂商有行的。假定某厂商有5 5个可供选择的投资项目，个可供选择的投资项目，每个项目的投资量分别为：每个项目的投资量分别为：A A项目项
17、目100100万元、万元、B B项项目目200200万元、万元、C C项目项目100100万元、万元、D D项目项目300300万元、万元、E E项目项目100100万元，各项目的万元，各项目的收益率收益率依次为依次为10%10%、8%8%、6%6%、5%5%、3%3%，则该厂商投资边际效率如下图所，则该厂商投资边际效率如下图所示：示：8/25/202425投资收益率递减投资收益率递减n n投资的边际效率曲线向右下方倾斜，说明投资收投资的边际效率曲线向右下方倾斜，说明投资收益率存在着一种递减的趋势。益率存在着一种递减的趋势。n n第一，在竟争性的市场中，一旦某种产品的生产第一，在竟争性的市场中
18、，一旦某种产品的生产有较高的投资收益率，许多厂商都会增加对该部有较高的投资收益率，许多厂商都会增加对该部门的投资，结果使该产品的供给增加、价格回落，门的投资，结果使该产品的供给增加、价格回落，从而导致投资收益率的降低；从而导致投资收益率的降低；n n第二，在竞争性的市场上，如果许多厂商都增加第二，在竞争性的市场上，如果许多厂商都增加对高收益部门的投资，结果还将使投资所需的机对高收益部门的投资，结果还将使投资所需的机器设备、原材料等投入品的需求增加，价格上涨，器设备、原材料等投入品的需求增加，价格上涨，从而导致投资成本的增大，即便产品的销售价格从而导致投资成本的增大，即便产品的销售价格不变，投资
19、的边际收益率也会降低。不变，投资的边际收益率也会降低。8/25/202426思考题思考题1. 1. 消费函数消费函数C = C = c(Yc(Y) )为什么要满足条件为什么要满足条件dc/dc/dYdY 0 0？其经济学的含义是什么？其经济学的含义是什么？2. 2. 非线性消费曲线为什么凹向横轴？非线性消费曲线为什么凹向横轴？ 3. 3. 重男轻女、高储蓄与社会保障相关吗？重男轻女、高储蓄与社会保障相关吗？4. 4. 非线性储蓄曲线为什么突向横轴？其经济学的含非线性储蓄曲线为什么突向横轴？其经济学的含义是什么？义是什么？5. 5. 投资函数投资函数I = I = i(ri(r) )为什么要满足条件为什么要满足条件di/drdi/dr 0 0？其经？其经济学的含义是什么？济学的含义是什么？6. 6. 投资的边际效率为什么会递减？随着投资规模的投资的边际效率为什么会递减？随着投资规模的不断扩大，不断扩大，MEIMEI会趋于无限小吗？为什么？会趋于无限小吗？为什么？ 8/25/202427
