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1、認識正確的理財觀念認識正確的理財觀念及常用的投資工具及常用的投資工具香港浸會大學財務及決策系麥萃才博士20042004年年1111月月1313日日時間的金錢價值 $ 1 $ 1? 今天 一個月後 今天的一元會等同於一個月後的一元嗎?時間的金錢價值PV = $ 100r = 5%t = 1FV = P(1+r)tPV = FV / (1 + r)teg. $100(1+0.05)1= $ 105及早投資的重要性回報率的計算回報率的計算n nr = (P0 P1 ) / P0n neg. P0 = 100n n P1 = 105n n r = 5%回報率的計算股價股價回報率回報率第第1 1年年$1
2、00$100第第2 2年年$50$50-50%-50%第第3 3年年$100$100+100%+100%平均平均25%?25%?回報率72法則n n一個簡單的計算方式n n計算自己的投資項目可以在幾多年內增長一倍n n若您的投資本金為10000元，如果全部存在活期儲蓄內，需要576年本金才能漲一倍；如果全部投資於年均回報率為5%的國債，則本金只需14.4年便可增長至20000元。 回報率72法則(續)%7272法則法則所需實際年期所需實際年期1 1727269.6669.662 2363635.0035.003 3242423.4523.454 4181817.6717.675 514.414
3、.414.2114.216 6121211.9011.907 710.2910.2910.2410.24回報率72法則(續)%7272法則法則所需實際年期所需實際年期8 89 99.019.019 98 88.048.0410107.27.27.277.2711116.556.556.646.6412126 66.126.1213135.545.545.675.6714145.145.145.295.2915154.84.84.964.96股票股票n n 藍籌股n n 紅籌股n n 國企股n n 創業板股份債券債券n n零息債券n n有期限債券n n企業債券n n政府債券人口老化香港人口結構香
4、港人口結構人口老化 (續)香港人口結構香港人口結構人口老化 (續)香港人口結構香港人口結構人口老化 (續)推行背景n n人口老化n n缺乏退休保障n n安老三大支柱強積金投資n n強 積 金 的 設 計 ， 是 為 計 劃 成 員 提 供基 本 的 退 休 保 障 。 假 如 你 希 望 退 休 生 活 有 更 佳 保 障 ， 你 便 應 考 慮 作 其 他 退 休 計 劃 安 排 ， 例 如 個 人 儲 蓄 或 作 額 外 的 自 願 性 供 款 等 ， 未 雨 綢 繆 。 缺乏退休保障安老三大支柱n n世界銀行提供安老三大支柱n n稅收資助的社會安全網稅收資助的社會安全網n n強制性私營管
5、理的退休計劃強制性私營管理的退休計劃n n個人的自願性儲蓄及保險安排個人的自願性儲蓄及保險安排n n實施強積金後，香港已具備安老三大支柱涵蓋範圍n n18-65歲在職僱員及自僱人士n n連續受僱不少於60日的人士n n連續受僱少於60日的行業成員(建造業及飲食業僱員)豁免參與強積金的人士n n家務僱員家務僱員n n自僱小販自僱小販n n獲法定退休金及公積金計劃保障的人士獲法定退休金及公積金計劃保障的人士n n獲法豁免證書的職業退休計劃的成員獲法豁免證書的職業退休計劃的成員n n來港工作不超過十三個月的海外人士來港工作不超過十三個月的海外人士n n已獲海外退休保障的海外人士已獲海外退休保障的海外
6、人士n n受僱於駐港歐洲聯盟屬下的歐洲委員會辦事處的受僱於駐港歐洲聯盟屬下的歐洲委員會辦事處的僱員僱員強積金運作 僱主選定強積金計劃僱主選定強積金計劃填妥受託人的參加表格填妥受託人的參加表格從受託人處獲得參與證明書後從受託人處獲得參與證明書後張貼於公司當眼處張貼於公司當眼處安排受僱滿安排受僱滿6060日的僱員參加強積金日的僱員參加強積金受託人在收到僱員的申請表格後受託人在收到僱員的申請表格後6060日內日內須向僱員發出成員證明書須向僱員發出成員證明書強積金運作(續)安排受託人代表向僱員講解計劃的內容安排受託人代表向僱員講解計劃的內容及介紹計劃內的投資基金及介紹計劃內的投資基金於每一糧期為僱員計
7、算於每一糧期為僱員計算有關入息有關入息於糧期後於糧期後1010日內為僱員作出供款日內為僱員作出供款於供款後於供款後7 7日內向僱員發出供款紀錄日內向僱員發出供款紀錄保存強積手紀錄保存強積手紀錄強積金運作(續)僱員享有首僱員享有首3030日私免供款期日私免供款期亦無須就受僱亦無須就受僱3030日後首個不完整糧期供款日後首個不完整糧期供款僱主我供款則須由僱員受僱日起計算僱主我供款則須由僱員受僱日起計算僱員每杯月獲發供款紀錄後僱員每杯月獲發供款紀錄後應核對供款是否正確應核對供款是否正確定期查核強積金戶口的供款情況及基金價格定期查核強積金戶口的供款情況及基金價格離職時可將累積權益轉到另一強積金計劃離職
8、時可將累積權益轉到另一強積金計劃有關入息n n僱主以任何形式支付僱員的任何工資、假期津貼、費用、佣金、花紅、約滿酬金、賞錢或津貼n n但不包括房屋津貼或其他房屋利益、遣散費和長期服務金n n所有以非金錢發放的酬金均不包括在內計算有關入息及供款 僱主月供僱主月供$1000$1000 10001000 10001000 1000 1000 1000 1000 6565歲歲 僱員月供僱員月供$1000$1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 6565歲歲n n假設僱員月入假設僱員月入$20000$20000n n每月強積金供款為每月強積金供款為5%5
9、%即即$1000$1000n n僱主亦同樣供僱主亦同樣供5%5%n n那麼每月便能儲起那麼每月便能儲起$2000$2000財務目標的內容n n實現收入和財富的最大化n n進行有效的消費n n滿足對生活的期望n n確保個人財務安全n n為退休和遺產積累財富基本投資慨念投資的最大目的在於：n n減少現時消費n n增加未來消費年紀 30所供款年期 35增長利率增長利率6565歲退休歲退休累積金額累積金額每月所每月所 取得款項取得款項每月所取得款項每月所取得款項( (不計滾存利息不計滾存利息) )0%0%840,000840,0003,5003,5003,5003,5003%3%1,483,1271,
10、483,1278,2258,2256,1806,1805%5%2,272,1852,272,18514,99514,9959,4679,46710%10%7,593,2767,593,27673,27773,27731,63931,63915%15%29,354,36029,354,360386,535386,535122,310122,310可供投資基金n n股票基金n n指數基金n n均衡基金 / 平穩基金n n債券基金n n貨幣市場基金n n保證基金n n保本基金保本基金n n每一個強積金計劃必需提供保本基金n n投資期局限於平均期90日銀行存款及短期優質債券n n相當保守n n風險較低
11、n n不一定能跑贏通脹的升幅 貨幣市場基金n n投資於短期的優質證券n n利用龐大的資本賺取較高的利息保證基金n n提供資本保證或最低回報率保證n n保證人會就提供的保證收取保證費或儲備費n n分為投資掛與非投資掛n n附有約束性條款n n包括鎖定期 ，有限保證期 及提款條件 債券基金n n主要投資由政府、公共機構或大型企業所發行的債券 n n回報主要來自債券利息收入或在市場買賣債券所獲的利潤均衡基金 / 平穩基金n n投資於股票及債券的組合 n n分散投資於全球或某個地區的市場的股票及債券以減低投資風險和獲取較理想的投資機會 n n風險通常介乎債券基金及股票基金之間股票基金n n投資在積金局認可的股票市場上交易的股票n n目標為長期資本增值n n風險較其他類型的基金為高 最 新 統 計 數 字 ( 截 至 2004 年 9 月 30 日 )強積金回報率主要考慮因素n n投資目標n n承受風險程度n n預計退休年齡n n基金特質n n基金表現n n基金類別及比例n n財務狀況n n基金收費投資產品之風險與回報
