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1、认清危机认清危机 科学发展科学发展20092009湖南湖南发展论坛发展论坛吴金明博士2009-04-22 1讨论的主题n认清危机n科学发展2汇报的第一个问题对本次危机的认识31 1、美国金融模式的演变、美国金融模式的演变1929年年前：前：混混业经营业经营美国大美国大通国民通国民银行银行1933年起年起分业经营分业经营（隔离直（隔离直接金融与接金融与间接金融）间接金融） JPJP摩根做摩根做银行业银行业摩根士丹摩根士丹利做证券利做证券业业7070年代年代脱脱 媒媒（利率（利率双轨制、双轨制、资本市资本市场和保场和保险体系险体系变化导变化导致存贷致存贷款与客款与客户流失）户流失） 8080年代后
2、：混业经营、年代后：混业经营、功能监管、模式转变功能监管、模式转变2121世纪：结构性金融模式世纪：结构性金融模式（打破直接金融与间接金（打破直接金融与间接金融的界限）融的界限）次贷证券化阶段次贷证券化阶段次次 贷贷抵抵押押支支持持债债券券M MB BS S结结构构金金融融产产品品C CD DO O信信用用违违约约互互换换C CD DS S合合成成C CD DO O贷款以居民贷款尤其是贷款以居民贷款尤其是按揭为主；运作方式由按揭为主；运作方式由贷款并持有转到贷款后贷款并持有转到贷款后分配即贷款证券化：分配即贷款证券化：公营证券化（公营证券化（19381938：房：房利美和利美和19701970
3、：房地美）。：房地美）。购买合规贷款和政府次购买合规贷款和政府次贷项目；分散流动性风贷项目；分散流动性风险；险；私营证券化（储贷协会、私营证券化（储贷协会、贷款公司）。购买次贷贷款公司）。购买次贷和非合规贷款；分散信和非合规贷款；分散信用风险。用风险。42、美国次贷危机的形成n n危危机机的的产产生生解 决 900万户低收入家庭的住房问题 发放次级贷款9000亿美元以所获住房为抵押进行房产投机房价预期落空，房子卖不出去 次 贷 危机A银行采用20-30倍 的杠杆操作发放贷款甩给银行B银行或保险 机 构 的CDS合同以杠杆投资做保险CDS：信用违约掉期证劵；美国次级贷款总规模11.8万亿美元.2
4、007年末:全球金融衍生产品总规模516万亿美元,其中美国有340万亿美元.C、D、E、F等的CDS合同买卖形成的CDS市场G手中的CDS被降级53、金融危机及其传导过程实体经济危机美国金融危机美元危机次贷危机全球金融危机64、实体经济危机的传导过程政策选择点进口国进口减少出口国出口减少产成品需供减少零部件需供减少原材料燃辅料需供减少就业减少衣食住行等服务业萎缩贸易萎缩工业萎缩服务业萎缩经济萧条危机拐点危机拐点弯道超车弯道超车75、对本次危机的认识（就全球看）n危机的产生危机的产生1 1 1 1、直接诱因：网络泡沫破灭结束了美国经济长达、直接诱因：网络泡沫破灭结束了美国经济长达、直接诱因：网络
5、泡沫破灭结束了美国经济长达、直接诱因：网络泡沫破灭结束了美国经济长达10101010年的增长期，急需寻求年的增长期，急需寻求年的增长期，急需寻求年的增长期，急需寻求新的经济增长点；随后又遭受新的经济增长点；随后又遭受新的经济增长点；随后又遭受新的经济增长点；随后又遭受“9.119.119.119.11事件事件事件事件”的打击，急需恢复消费者与的打击，急需恢复消费者与的打击，急需恢复消费者与的打击，急需恢复消费者与投资者的信心。为了防止经济衰退，自投资者的信心。为了防止经济衰退，自投资者的信心。为了防止经济衰退，自投资者的信心。为了防止经济衰退，自2001200120012001年开始，美联储连
6、续年开始，美联储连续年开始，美联储连续年开始，美联储连续13131313次降次降次降次降息，开始进入零利率时代。息，开始进入零利率时代。息，开始进入零利率时代。息，开始进入零利率时代。2 2 2 2、间接原因：是缺乏监管的金融创新所引发的危机；是虚拟经济完全脱离、间接原因：是缺乏监管的金融创新所引发的危机；是虚拟经济完全脱离、间接原因：是缺乏监管的金融创新所引发的危机；是虚拟经济完全脱离、间接原因：是缺乏监管的金融创新所引发的危机；是虚拟经济完全脱离与严重超规于实体经济的危机。与严重超规于实体经济的危机。与严重超规于实体经济的危机。与严重超规于实体经济的危机。 3 3 3 3、根本原因：是美国
7、所倡导的消费模式所引发的危机；、根本原因：是美国所倡导的消费模式所引发的危机；、根本原因：是美国所倡导的消费模式所引发的危机；、根本原因：是美国所倡导的消费模式所引发的危机；n n危机的预测危机的预测危机的预测危机的预测：1 1 1 1、第一种是、第一种是、第一种是、第一种是“V”V”V”V”型。表示经济很快下滑，很快见底，在扩张性政策刺激下，型。表示经济很快下滑，很快见底，在扩张性政策刺激下，型。表示经济很快下滑，很快见底，在扩张性政策刺激下，型。表示经济很快下滑，很快见底，在扩张性政策刺激下，经济很快会出现拐点，也会很快被拉升。经济很快会出现拐点，也会很快被拉升。经济很快会出现拐点，也会很
8、快被拉升。经济很快会出现拐点，也会很快被拉升。2009200920092009年下半年危机就可以见底。年下半年危机就可以见底。年下半年危机就可以见底。年下半年危机就可以见底。2 2 2 2、第二种是、第二种是、第二种是、第二种是“U”U”U”U”型。表示经济衰退见底后，会有一段时间的停滞期，然后型。表示经济衰退见底后，会有一段时间的停滞期，然后型。表示经济衰退见底后，会有一段时间的停滞期，然后型。表示经济衰退见底后，会有一段时间的停滞期，然后再逐步回升。认为再逐步回升。认为再逐步回升。认为再逐步回升。认为2-32-32-32-3年左右才可以见底。年左右才可以见底。年左右才可以见底。年左右才可以
9、见底。3 3 3 3、第三种是、第三种是、第三种是、第三种是“W”W”W”W”型。即到达底部后还会有第一波、第二波的冲击。认为型。即到达底部后还会有第一波、第二波的冲击。认为型。即到达底部后还会有第一波、第二波的冲击。认为型。即到达底部后还会有第一波、第二波的冲击。认为2-2-2-2-3 3 3 3年左右才可以见底。年左右才可以见底。年左右才可以见底。年左右才可以见底。4 4 4 4、第四种是、第四种是、第四种是、第四种是“L”L”L”L”型。表示经济衰退过后，在底部会停滞很长时间，然后才型。表示经济衰退过后，在底部会停滞很长时间，然后才型。表示经济衰退过后，在底部会停滞很长时间，然后才型。表
10、示经济衰退过后，在底部会停滞很长时间，然后才有缓慢回升。这将会持续有缓慢回升。这将会持续有缓慢回升。这将会持续有缓慢回升。这将会持续10101010年左右。年左右。年左右。年左右。8汇报的第二个问题湖南的科学跨越发展9（一）实现科学跨越发展所面临的机遇1 1 1 1、政策性机遇、政策性机遇、政策性机遇、政策性机遇国家：“保增长、扩内需、调结构”的宏观调控政策n“加入国际资源大循环”是我国当前对外开放的新形式和新模式： 进口廉价的再生资源+进口廉价的二手设备+廉价的劳动力+高技术 =耗能最少、质优价廉的出口或内销产品n2009年广义货币发行量增加18%；n国家4万亿（其中财政1.18万亿）的投资
11、规模及投资方向的调整对我省有利；n扩大内需的十大对策n降低税负：2009年1月1日起全面实施增值税转型改革，减轻企业负担1200亿元，促进企业设备更新改造；调整3770项产品的出口退税率，占全部出口产品的27.9%；调整部分产品出口关税等；n放松信贷：取消商业银行信贷规模限制；政策性银行在年底前再追加贷款1000亿元；发展企业债、公司债、短期融资劵和中期票据；同意地方政府发行债券增加收入：n提高粮食最低收购价格，提高补贴标准等。102 2、“一化三基一化三基”和和“两型社会两型社会”建设带来的机遇建设带来的机遇n n我省：保增长、扩内需、调结构、促就业、强基础我省：保增长、扩内需、调结构、促就
12、业、强基础n n20082008年底前我省年底前我省”两型社会两型社会”建设的总体方案和规划都将获建设的总体方案和规划都将获得批准得批准; ;n n黄花机场和城陵矶港口的黄花机场和城陵矶港口的20082008年底对台直航的开通年底对台直航的开通; ;n n五个先导区将率先得到发展五个先导区将率先得到发展, ,特别是梅溪湖将作为重要的实特别是梅溪湖将作为重要的实用技术与高技术创新园区正在规划建设用技术与高技术创新园区正在规划建设; ;n n国家移动电子商务平台落户湖南国家移动电子商务平台落户湖南; ;n n动漫产业进入到国家级平台动漫产业进入到国家级平台; ;n n20082008年底前长株潭三
13、市固定电话同区号年底前长株潭三市固定电话同区号, ,今年今年7 7月份升月份升8 8位数位数; ;n n清水塘清水塘3535平方公里土地改性成功平方公里土地改性成功; ;n n一些重大项目落户湖南一些重大项目落户湖南:100:100多亿元的洞庭湖治理多亿元的洞庭湖治理; ;长炼长炼:1000:1000万吨石化改造万吨石化改造; ;桃花江核电站桃花江核电站(500(500亿投资亿投资););中国五矿铁合金中国五矿铁合金总部放在湖南总部放在湖南. .n n基础设施基础设施: :高速公路高速公路:2008:2008年开工年开工1818条条,2009,2009年新开工年新开工1414条条; ;高高铁铁
14、:2009:2009年在武广通车基础上年在武广通车基础上, ,启动长杭启动长杭 长昆高铁建设长昆高铁建设;2009;2009年启动长株潭城市群轻轨建设年启动长株潭城市群轻轨建设; ;打通打通2323个出省通道个出省通道. .113、要素市场变化带来的机遇n n能源及重要的工业原材料价格的下降；能源及重要的工业原材料价格的下降；n n金融危机带来国际性人才的引进成本大幅度降低金融危机带来国际性人才的引进成本大幅度降低; ;n n就业难导致的劳动力成本下降；就业难导致的劳动力成本下降；n n放松信贷导致的资金供给量增加和财务成本的下降；放松信贷导致的资金供给量增加和财务成本的下降；n n增值税转型
15、导致的设备购置成本下降；增值税转型导致的设备购置成本下降；n n产业转移导致的新技术、新工艺和新设备交易频率和交易规产业转移导致的新技术、新工艺和新设备交易频率和交易规模增加模增加; ;n n因重要能耗工业压缩产能因重要能耗工业压缩产能, ,工业用电能得到有效保障工业用电能得到有效保障, ,拉闸限拉闸限电的情况将大幅度减少电的情况将大幅度减少; ;n n政府机构及其行政体制改革政府机构及其行政体制改革, ,政府依法行政的水平和服务效率政府依法行政的水平和服务效率将会得到提高将会得到提高; ;n n金融危机使资本运作的难度降低金融危机使资本运作的难度降低, ,资本运作的成本会进一步下资本运作的成
16、本会进一步下降降. .12（二）对科学发展观和战略机遇期的理解1 1 1 1、对科学发展观的理解、对科学发展观的理解、对科学发展观的理解、对科学发展观的理解n n发展是第一要务发展是第一要务发展是第一要务发展是第一要务n n核心是以人为本核心是以人为本核心是以人为本核心是以人为本n n根本要求是全面协调可持续根本要求是全面协调可持续根本要求是全面协调可持续根本要求是全面协调可持续n n基本战略是创新型发展基本战略是创新型发展基本战略是创新型发展基本战略是创新型发展 全球经济成长的基本类型（资源依赖型、技术依附型、创新型）全球经济成长的基本类型（资源依赖型、技术依附型、创新型）全球经济成长的基本
17、类型（资源依赖型、技术依附型、创新型）全球经济成长的基本类型（资源依赖型、技术依附型、创新型） 我国我国我国我国60606060年来的成长类型（前年来的成长类型（前年来的成长类型（前年来的成长类型（前30303030年：资源依赖与自主创新的结合型；年：资源依赖与自主创新的结合型；年：资源依赖与自主创新的结合型；年：资源依赖与自主创新的结合型；后后后后26262626年：资源依赖与技术依附的结合型；自年：资源依赖与技术依附的结合型；自年：资源依赖与技术依附的结合型；自年：资源依赖与技术依附的结合型；自2005200520052005年开始：创新型）年开始：创新型）年开始：创新型）年开始：创新型）
18、2 2 2 2、对战略机遇期的理解、对战略机遇期的理解、对战略机遇期的理解、对战略机遇期的理解n n是我国长期性经济高速增长的一种回调与自修复的机遇期；是我国长期性经济高速增长的一种回调与自修复的机遇期；是我国长期性经济高速增长的一种回调与自修复的机遇期；是我国长期性经济高速增长的一种回调与自修复的机遇期；n n是为加快我国社会经济战略性转型与结构性调整提供外在压力与是为加快我国社会经济战略性转型与结构性调整提供外在压力与是为加快我国社会经济战略性转型与结构性调整提供外在压力与是为加快我国社会经济战略性转型与结构性调整提供外在压力与驱动力的战略机遇期；驱动力的战略机遇期；驱动力的战略机遇期；驱
19、动力的战略机遇期；n n是我省实现科学跨越和是我省实现科学跨越和是我省实现科学跨越和是我省实现科学跨越和“弯道超车弯道超车弯道超车弯道超车”的重大机遇期。的重大机遇期。的重大机遇期。的重大机遇期。13（三）实现科学跨越发展的战略举措1 1、发展、发展“两型产业两型产业”，倡导绿色消费；，倡导绿色消费；2 2、围绕核心价值观念，提升干部职工的素质；围绕核心价值观念，提升干部职工的素质；围绕核心价值观念，提升干部职工的素质；围绕核心价值观念，提升干部职工的素质；3 3 3 3、更新发展观念，提高干部职工的七种能力。、更新发展观念，提高干部职工的七种能力。、更新发展观念，提高干部职工的七种能力。、更
20、新发展观念，提高干部职工的七种能力。14一是立足“两型社会”，发展“两型产业”，倡导绿色消费1 1、发展循环经济的关键是发展、发展循环经济的关键是发展“两型产业两型产业”，发展，发展“两型产业两型产业”的关键是以下的关键是以下四个方面：四个方面： 大力推进文化创意产业的发展大力推进文化创意产业的发展 企业节能、减排、降耗，推进清洁生产；企业节能、减排、降耗，推进清洁生产； 推进再制造工程；发展静脉产业（也称第四产业）：废弃物的回收、利推进再制造工程；发展静脉产业（也称第四产业）：废弃物的回收、利用产业用产业2 2、危机期间，是文化产业发展的重大战略机遇期。、危机期间，是文化产业发展的重大战略机
21、遇期。 美国的百老汇、好莱坞都是产生在上一次危机之中；美国的百老汇、好莱坞都是产生在上一次危机之中； 美国文化产品占美国文化产品占GDP27%GDP27%；日本文化产业占；日本文化产业占GDP30%GDP30%；我国占；我国占4%4%。3 3、建设、建设“两型社会两型社会”的关键是倡导绿色消费的关键是倡导绿色消费 构建适度增长的消费水平、合理的消费结构、资源节约的消费方式和科构建适度增长的消费水平、合理的消费结构、资源节约的消费方式和科学健康的消费观念的有机统一，基于合理有效利用资源、充分保护环境的一学健康的消费观念的有机统一，基于合理有效利用资源、充分保护环境的一种新型消费模式。加强文化建设
22、，建设好种新型消费模式。加强文化建设，建设好“精神家园精神家园”，引领健康的文化消，引领健康的文化消费。费。4 4、按、按“3+3+3+33+3+3+3模式模式”建设产业链，发展产业集群建设产业链，发展产业集群 15二是围绕核心价值观念，提升干部职工的素质二是围绕核心价值观念，提升干部职工的素质 1、根植性要求：根植于一国固有之学问经、史、子、集中国传统文化；拥有“八心”：忠心留给祖国，孝心留给长辈，爱心留给他人，善心留给自己；仁爱心，同情心，责任心，羞耻心。老子的“道”，孔子的“德”，韩非子的“利”。能建立良好的企业和自己的核心价值标准与体系，有团结合作与共建、共享和谐之精神； 2、国际化要
23、求：熟悉产权与企业治理结构理论；了解经营管理理论与方法；国际贸易与金融；法律意识强；有较好的资本运作能力；懂得产业成长的规律；能构建良好的产业运作模式； 3、创新型要求：准确把握三大创新类型；对价值特别是附加价值有全面的了解；不断推进产品技术和工艺技术升级；积极推进产业与企业战略转型；主动发展本区域的循环经济，引领两型社会的建设与发展。16三是更新发展观念，提高干部职工的七种能力三是更新发展观念，提高干部职工的七种能力n1、良好的文化建设与提升能力；n2、优良的制度设计与执行的能力；n3、强大的整合与利用资源的能力；n4、稳定地打造和营销工作亮点的能力；n5、培育专有专用性资产，与竞争对手形成差异化的能力；n6、立足标准对接全球产业链的能力；n7、围绕分工与协作，打造合作共赢的能力。17谢谢！谢谢！18
