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1、第四章第四章 现金流量表解读现金流量表解读 现金流量表是反映企业一定会计期间现金和现金等价物（如无特别指明、以下统称现金）流入和流出的报表。该表从现金的流入和流出两个方面，反映企业在一定期间内的经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量，它能够说明企业一定期间内现金流入和流出的原因，反映企业的现实的偿债能力和向投资者支付利润能力；同时，有助于揭示企业当期利润的质量，分析企业未来获取现金的能力，分析企业投资和理财活动对经营成果和财务状况的影响。 第一节第一节 现金流量表的作用和结构现金流量表的作用和结构 现金流量表主要提供有关企业现金流量方面的信息。在市场经济条件下，企业的现金流转情况在很大程
2、度上影响着企业的生存和发展。企业现金充裕，就可以及时购入必要的材料物资和固定资产、及时支付工资、偿还债务、支付股利和利息；反之，轻则影响企业的正常生产经营，重则危及企业的生存。按照公司法的规定，公司因不能清偿到期债务，被依法宣告破产的，由人民法院依照有关法律的规定，组织股东、有关机关及有关专业人员成立清算组，对公司进行破产清算。现金管理已经成为企业财务管理的一个重要方面，受到企业管理人员、投资者、债权人以及政府监管部门的关注。（一）有助于评价企业支付能力、偿债能力和周转能力 现金流量表所揭示的现金流量信息可以从现金角度对公司或企业偿还长短期债务和支付利息、股利或利润等支付能力作出进一步的分析，
3、从而作出更可靠、更稳健的评价。因为一个企业创造了较多的利润，同时又产生了较多的现金流量净额，就具有了较强的偿债能力和支付能力。如果这个公司或企业在创造了较多的利润的同时，继续扩大投资，包括用于购置固定资产或增加对外投资份额等，则现金流出量大量增加，从而造成现金短缺，这就必然降低了偿债能力和支付能力。相反，如果创造利润不多，但由于处置和变卖固定资产、无形资产，或加大了直接融资，增加了现金流量净额，从而保持了较强的偿债能力和支付能力。（二）有助于预测企业未来现金流量 评价过去是为了预测未来。一个正常经营的企业，在创造利润的同时，还应创造现金收益。通过现金流量表可以了解企业现金的来源和用途是否合理，
4、了解经营活动产生的现金流量有多少，企业在多大程度上依赖外部资金，就可以据以预测企业未来现金流量，从而为企业编制现金流量预算、组织现金调度、合理节约地使用现金创造条件，为投资者和债权人评价企业的未来现金流量、作出投资和信贷决策提供必要信息。 （三）有助于分析企业收益质量 利润表的净利润指标，反映了企业的经营成果，这是体现企业经营业绩的最重要的一个指标。但是，利润表是按照权责发生制原则编制的，它不能反映企业经营活动产生了多少现金，并且没有反映投资活动和筹资活动对企业财务状况的影响。而现金流量是以收付实现制为基础的。净利润增加，现金流量净额也增加，但在某些情况下，比如企业虽然大量销售了商品，但货款和
5、劳务收入款项却没能及时收回。由此影响了企业资金周转，收益质量不佳。因此通过现金流量表，可以掌握企业经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量，将经营活动产生的现金流量与净利润相比较，就可以从现金流量的角度了解净利润的质量。 （四）可以对投资活动和筹资活动作出评价 投资活动是企业将一部分财力投入某一对象，以谋求更多收益的一种行为。现金流量表的投资活动与资产负债表的投资活动二者含盖的范围不同，前者包括对外投资和对内投资，后者仅局限在对外投资。筹资活动是企业根据财力的需求，而进行直接融资或间接融资的一种行为。一般来说，企业的投资和融资活动都和经营活动密切有关，三类活动都应以提高获利能力为目标，作出全面的
6、决策和安排。因此，对现金流量表中所揭示的投资活动所产生的现金流出信息和筹资活动所产生的现金流入和流出信息，可以结合经营活动所产生的现金流量信息和企业净收益进行具体分析，从而对企业的投资活动和筹资活动所起的作用。 二、现金流量的编制基础二、现金流量的编制基础 现金流量表是以现金为基础编制的。虽然现金流量表出现的历史还很短，但“现金流量”这个名词现在已经被用滥了，出现了对“现金流量”的各种各样的定义，例如，净现金流量等于净收益加上折旧等非现金项目，用于企业价值评估的自由现金流量（指扣除企业资本性支出后的能向股东和债权人派发的净现金流量），以及贴现现金流量等等。 从某种程度上说，现金流量的含义很简单
7、，它就是在一段时间内流入或流出企业的现金。需要特别指出的是，“现金流量”中的“现金”概念与我们日常生活中接触的现金概念有所区别，有其特定的含义，在我国一般指“现金以及现金等价物”。 现金流量表是以上述现金概念为编制基础，以收付实现制为核算原则，用以反映企业一定会计期间内现金流入和流出的数量。 第一，现金流量表通常需要反映同时使现金项目与非现金项目产生增减变动的业务。对于仅涉及非现金各项目之间增减变动的业务（如计提折旧）不影响现金流量净额，一般不予反映。 第二，有些涉及投资和筹资活动的业务，如用固定资产、无形资产进行长期投资等，尽如用固定资产、无形资产进行长期投资等，尽管不涉及当期的现金收支，却
8、会对以后各期的管不涉及当期的现金收支，却会对以后各期的现金流量产生影响，现金流量产生影响，因此也需要在现金流量表的补充资料中予以披露。 三、现金流量表的结构三、现金流量表的结构 以现金为基础编制的现金流量表采用报告式的上下结构，根据“现金流入现金流出=现金净流量”的关系式，分段揭示来自经营活动、投资活动和筹资活动的现金流入总量、现金流出总量，以及净流量等信息。 第二节第二节 现金流量表的项目分析现金流量表的项目分析 一、现现金金流流量量表表项项目目分分析析的的获获取取信信息息和程序和程序 （一）现金流量表项目分析的获取信息 由上表可知，现金流量表有正表和补充资料两大部分，其中正表是分析的重点。
9、通过对现金流量表的主表分析，可以获取如下信息： 1、通用性信息。需要说明的是，这三类经济活动所产生的现金流动不是彼此孤立的，而是相互联系在一起的。其相互关系简单归纳如下：为便于阐述，分别将“经营活动现金净流入”简称为“经营”；将“经营活动的现金净流出”简称为“赊销”；将“投资活动的现金净流入”简称为“资本经营”；将“投资活动的现金净流出”简称为“扩张”；将“筹资活的现金净流入”简称为“借款”；将“筹资活动的现金净流出”简称为“还贷”。 2、纳税方面的信息。 3、银行信贷方面的信息。4、资本运营效果方面的信息。 5、现金流量表附注所披露的信息。 （二）现金流量表项目分析的程序 解读现金流量表要根
10、据其反映的各类经济活动的现金流量信息，从整体上把握企业的现金流量状况以及与资产流量、净利润的基本关系： 第一，现金净增加额及其分布。现金流量表主表中最后一项“现金及现金等价物净增加额”，是各类经济活动的现金流量净额的合计数。补充资料中现金期末余额与期初余额的比较，是对主表最后一项金额的勾稽。据此掌握： （1）现金净增加额与资产负债表的资产总额或流动资产配比。从企业生产经营的规模上判断截止到报表编制日企业现金资源的总量流动情况，以及现金净增加额对企业财务状况，从而有机地将现金流量表与资产负债表联系起来。 （2）现金流量的来源与构成。分析企业现金流量变动的来源与构成，评价企业资金来源的稳定性。 第
11、二，净利润与企业经营活动现金流量净额的比较。现金流量表的补充资料揭示了净利润与企业经营活动产生的现金流量净额之间的差异以及产生这种差异的主要原因。可以说明企业的资源使用（如固定资产的折旧、摊销费用）、经营性应收应付项目的增减变动、对外投资收益等因素对企业经营活动的现金流量的影响，从而有机地将现金流量表与利润表联系起来。 二、现金流量表的主表项目分析二、现金流量表的主表项目分析 （一）经营活动现金流量的项目分析 经营活动的定义隐含一个假设，所谓经营活动，并不严格是指经济活动的性质。实务中，企业可以将一些经济活动的性质很难认定的事项，或虽然在经济活动性质上可以划分，但在企业操作上很难区分的经济事项
12、，全部确认为经营活动。比如某些投资活动和筹资活动所产生的营业税、消费税等税金，虽然性质上属于投资活动和筹资活动，但企业在实际交纳税金时，由于是合并纳税，很难区分企业实际交纳的营业税。消费税哪部分属于经营活动、哪部分属于投资活动、筹资活动。在此种情况下，企业可以将所交的全部税金，全部认定为经营活动。 经营活动的现金流量，是指企业经营活动过程中产生的现金流入和现金流出。分析经营活动的现金流量，首先应对其总额进行数量判断，即将经营活动的现金流量净额与现金及现金等价物净增加额进行比较。而这种分析应当结合行业、企业生产经营规模以及企业经营生命周期来开展。一般而言，经营活动的现金流量净额应当为正数，表明为
13、现金净流入额，而且，其占现金及现金等价物净增加额的比重，越多越好，因为它代表企业创造现金及利润的能力及稳定性。若企业生产经营较好，该比重应在60%以上。进而，还须对影响经营活动的现金流量各个项目进行分析。 1、销售商品、提供劳务收到的现金 销售商品、提供劳务收到的现金，是指企业由于销售商品、提供劳务导致的现金流入。包括销售产品、修造产品；对外提供的修理、试验等工业性作业、非工业性作业劳务收入、对外销售材料收入等。阅读本项目需注意的是： 第一，其为经营活动的现金流入的绝大部分。企业盈利的本性决定了营业现金是企业最重要的现金来源，一般都要超过投资融资所得的现金。可以说，营业所得现金的多少直接决定了
14、企业取得现金流量的能力的大小。该部分数额较多是正常的，反之，要严加关注。 第二，现金流入的时点。这部分现金流入，既包括本期销售商品、提供劳务所得到的现金，也包括本期收回前期的赊销款，也包括企业本期预收的未来销售商品、提供劳务款。也就是说，关键不是企业实现销售或提供劳务的时点，而是产生现金的经济活动的性质，只要是企业销售商品、提供劳务活动所产生的现金，不管是企业本期发生、还是前期发生、还是预收未来的销售商品、提供劳务款，全部确认为本期销售商品、提供劳务收到的现金。对此，将本期发生、还是前期发生、还是预收未来的现金进行配比，可以了解企业经营状况和信用政策。 第三，现金流入的范围。包括随企业销售收入
15、和劳务收入一起收到的增值税销项税额。2、收到的税费返还 收到的税费返还，是指企业实际收到的以现金形式返还的各种税费，包括退回的增值税款、所得税退税、消费税、关税和教育费附加等其他税费返还款等。 阅读本项目需注意的是： 第一，现金流入的范围，本项目反映的税费返还是指列入企业收入的税费返还款。如果企业收到的税费返还列入企业的实收资本或资本公积等所有者权益项目，则不含在本项目。因为这部分税费返还实际上是国家投资的一种形式，对企业而言，属于企业的筹资活动，因此不在经营活动的现金流量项目中列示。 第二，政策优惠。一般说来，本项目没有数字，只有外贸出口型企业、国家财政扶持的领域（如公共用水等）的企业、或地
16、方政府支持的上市公司才有可能涉及。如果补贴收入数额较大，在评价企业业绩时应注意剔除补贴收入因素。因为它只是代表了国家或地方政府一个时期的财政优惠政策，并不代表企业持续长久的盈利能力。 3、收到的其他与经营活动有关的现金 收到的其他与经营活动有关的现金，反映企业经营活动中产生的各种不能列入前述项目的的现金流入项目。其中主要包括经营活动中的各种暂时沉淀资金，如统一收取的财产保险费等；企业经营活动中的一些偶然项目如押金、定金、罚款、违约金、赔偿金收入、捐赠流入的现金等。 阅读本项目需注意，既为“其他”，则本项目数额不应过多。 4、购买商品、接受劳务支付的现金 购买商品、接受劳务支付的现金，是指企业为
17、购买商品、接受劳务而支付的现金。如支付购电费、燃料费、水费。材料费、修理费、运输费等。阅读本项目需注意的是： 第一，其为经营活动的现金流出的绝大部分。该部分数额较多是正常的，但要与企业的生产经营规模（资产总额或流动资产）相适应。通过本项目的分析，对提高企业的现金管理水平，研究本企业的现金流量的规律有着突出作用。 第二，其与“销售商品、提供劳务收到的现金”配比。一般而言，本项目小于后者是正常的。 第三，现金流出的时点。本项目包括企业购买商品、接受劳务的全部现金支出，既包括企业本期，也包括前期的应付款，也包括预付款等。 第四，现金流出的范围。因购买商品、接受劳务而同时支付的增值税进项税额，在本项目
18、反映。5、支付给职工以及为职工支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金，是指企业以现金方式支付给职工的工资和为职工支付的其他现金。支付给职工的工资包括工资、奖金以及各种补贴等；为职工支付的其他现金，如企业为职工交纳的养老、失业等社会保险基金、为职工交纳的商业保险金等。 阅读本项目需注意的是： 第一，产品成本中活劳动的耗费。我国国有企业普遍实行低工资、高福利的薪金制度。对此： （1）将其与企业历史水平配比。很多企业应单从工资、福利费看，人工费用在成本中并没有特别大的比重，但实际上，支付给职工以及为职工支付的现金的数额在这几年增长相当快，远远超过工资、福利费的增长幅度。 （2）将其与行业水平配比
19、。衡量企业在人力资源管理方面的程度和水平。 第二，现金流出的范围。本项目不包括企业支付给在建工程人员的工资及奖金及其他保险基金等。该部分现金支出作为投资活动支出，在投资活动的现金流量项目中反映。本项目不包括企业支付给离退休人员的各项费用，如支付的统筹退休金以及未参加统筹的退休人员的费用。该部分现金支出，在“支付的其他与经营活动有关的现金”项目中反映。 第三，现金流出的时点。本项目既包括企业现金支付的当期应支付给职工以及为职工支付的现全，而且还包括企业现金支付的前期应支付给职工以及为职工支付的现金。6、支付的各项税费 支付的各项税费项目，反映企业按规定支付的各种税费。阅读本项目需注意的是： 第一
20、，支付的各项税费应与企业生产经营的规模相适应。但增值税是价外税，应予以剔除。 第二，现金流出的时点和范围。包括本期发生并支付的税费，以及本期支付以前各期发生的税费和预交的税金，如支付的教育费附加、矿产资源补偿费、印花税、房产税、土地增值税、车船使用税、预交的营业税等。不包括计入固定资产价值、实际支付的耕地占用税等。也不包括本期退回的增值税、所得税，本期退回的增值税、所得税在“收到的税费返还”项目反映。7、支付的其他与经营活动有关的现金 支付的其他与经营活动有关的现金，反映经营活动中产生的各种不能列入前述项目的现金流出项目。其中包括支付给离退休人员的各项费用，含支付的统筹退休金以及未参加统筹的退
21、休人员的费用；经营活动中的各种暂时沉淀资金的支付，如支付统一收取的财产保险费；经营活动中的一些偶然项目如押金、定金、罚款、违约金、赔偿金支出、捐赠支出现金等。 阅读本项目需注意，既为“其他”，则本项目数额不应过多。（二）投资活动现金流量的项目分析 投资活动，是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。值得注意：这里的“投资活动”与资产负债表上的对外投资（短期投资和长期投资）不是一个概念。按现金流量表会计准则规定，企业的投资活动，可以概括为两大类：一类是购建与处置固定资产、无形资产、递延资产和其他长期资产的活动；另一类是企业对外的短期投资和长期投资的发生与收回。按准则规定
22、，如果企业的短期投资中有一部分被确认为现金等价物，则这部分投资的发生与收回的活动不能确认为投资活动。 投资活动的现金流量，是指企业投资活动过程中的现金流入和现金流出。分析投资活动的现金流量，首先应对其总额进行数量判断，并结合行业、企业生产经营规模以及企业经营生命周期来分析。 一般而言，投资活动的现金流量净额往往表现为负数，即现金净流出额，因为它代表企业对于劳动资料的更新改造程度和扩大再生产能力。对投资活动现金流量的详细情况还应进行各个项目分析。1、收回投资所收到的现金 收回投资所收到的现金，反映企业出售、转让或到期收回除现金等价物以外的短期投资、长期股权投资而收到的现金，以及收回长期债权投资本
23、金而收到的现金。不包括长期债权投资收回的利息，以及收回的非现金资产。 阅读本项目需注意的是： 第一，重大资产转移行为。本项目一般没有数额，或金额较小。如果金额较大，属于企业重大资产转移行为，此时应与会计报表附注的相关披露信息联系，衡量投资的账面价值与收回现金之间的差额，考察其合理性。 第二，现金流入的范围。企业收回的投资款项中包括两部分内容：一是投资本金；二是投资收益。除投资本金在本项目反映外，与投资本金一起收回的投资收益也应在本项目中反映。但债券投资本金与利息，一般易于分清，其债券利息收入应与本金分开，在“取得投资收益所收到的现金”项目中单独反映。比如国债本金收入应与国债利息收入分开反映。
24、2、取得投资收益所收到的现金 取得投资收益所收到的现金，反映企业因股权性投资和债权性投资而取得的现金股利、利息，以及从于公司、联营企业和合营企业分回利润收到的现金。不包括股票股利。 阅读本项目需注意的是： 第一，取得投资收益所收到的现金与利润表的投资收益配比。企业能够及时取得投资收益所收到的现金，反映了企业对外投资的质量。一般而言，前者占后者的比重越大越好。但也要关注企业生产经营战略，有时为了控制被投资企业，没有投资收益也是正常的。 第二，确认投资收益的时间差。企业因股权性投资而分得的股利或利润，往往并非能够在当年就能收到，一般是在下一年度里才能收到。所以，分得股利或利润所收到的现金，通常包括
25、了收到前期分得的现金股利或利润。3、处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额，反映企业处置固定资产、无形资产和其他长期资产所取得的现金，减去为处置这些资产而支付的有关费用后的净额。由于自然灾害所造成的固定资产等长期资产损失而收到的保险赔偿收入，也在本项目反映。 阅读本项目需注意的是： 第一，重大资产转移行为。处置固定资产、无形资产和其他长期资产不是企业经常的行为，因此本项目一般金额不大。如果金额较大，属于企业重大资产转移行为，此时应与会计报表附注的相关披露信息联系，考察其合理性。 第二，净额反映。本项目反映的是上项资产处置的净额
26、，即长期资产处置过程中发生的现金流入与现金流出之间的差额。4、收到的其他与投资活动有关的现金 收到的其他与投资活动有关的现金和支付的其他与投资活动有关的现金，反映企业除了上述各项以外，收到的或支付的其他与投资活动有关的现金。比如，企业收到或支付的工程前期款，工程往来款，对未成立公司的项目投资等。一般此项目没有数额，或数额较小。如果异常，应进一步分析。5、购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金，是指企业为购建长期资产而支付的款项，主要包括购进设备所支付的现金及增值税款，建筑安装工程所支付的现金，购买工程专用物资支付的现金及增值税款，支付
27、在建工程人员的工资和福利费，为建造固定资产而交纳的耕地占用税和固定资产投资方向调节税等现金支出，购买无形资产所支付的现金等。 阅读本项目需注意的是： 第一，总量分析。固定资产、无形资产是企业的劳动资料，企业固定资产投资（包括在建工程）、无形资产投资规模，代表扩大再生产能力。随着我国社会主义市场经济的迅速发展和知识经济的来临，企业（每年新增资产的规模都不容忽视，这也是企业除经营活动的成本费用以外最重要的对企业影响最大的现金流出项目。其数额的多寡，意味着企业的经营理念。一般而言，正常经营的企业此项目应当具有一定数额，其数额的合理性应结合行业、企业生产经营规模和企业经营生命周期，以及企业融资活动现金
28、的流入来分析。 第二，现金流出的范围。购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金项目，不包括为购建固定资产而发生的借款利息资本化部分，以及融资租入固定资产支付的租赁费，借款利息和融资租入固定资产支付的租赁费，在筹资活动产生的现金流量中反映。6、投资所支付的现金 投资所支付的现金，反映企业进行权益性投资和债权性投资支付的现金，包括企业取得的除现金等价物以外的短期股票投资、短期债券投资、长期股权投资、长期债权投资支付的现金、以及支付的佣金、手续费等附加费用。阅读本项目需注意的是： 第一，权益性投资所支付的现金与其非现金资产（如固定资产、存货、无形资产）配比。权益性投资所支付的现金是指企业购买
29、股票等权益性投资所支付的现金，包括企业支付的短期股票投资和长期股票投资所支付的现金和企业支付的短期其他股权投资和长期其他股权投资所支付的现金等。对此，应结合资产负债表的有关内容，了解企业经营意图和理财能力。 第二，债权性投资所支付的现金与对外投资总额配比。债权性投资所支付的现金是指企业购买的除现金等价物以外的债券而支付的现金，包括短期债券投资和长期债券投资。若前者份额较大，应严加关注。 第三，现金流出的范围。企业购买股票和债券时，实际支付的价款中包含的已宣告但尚未领取的现金股利或已到付息期但尚未领取的债券的利息，应在投资活动的“支付的其他与投资活动有关的现金”项目反映；收回购买股票和债券时支付
30、的已宣告但尚未领取的现金股利或已到付息期但尚未领取的债券的利息，应在投资活动的“收到的其他与投资活动有关的现金”项目反映。7、支付的其他与投资活动有关的现金 支付的其他与投资活动有关的现金，反映企业除了上述各项以外，支付的其他与投资活动有关的现金。比如，企业支付的工程前期款，工程往来款等。一般此项目数额较小。如果异常，应进一步分析。其他现金流出如价值较大的，按照企业会计制度规定，应单列项目反映。（三）筹资活动现金流量的项目分析 筹资活动，是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。这里所说的资本，包括实收资本（股本）和资本公积。这里的债务，与通常所说的负债是两个不同的概念，它特指企业对外举
31、债所借入的款项，如债券的发行与偿付、信贷资金的借入与偿还等。 众所周知，资金是企业的“血液”，是企业生产经营的起点，没有一定数额的资金，企业一切生产经营活动均无法谈起。企业筹资活动的现金流量，是指在企业筹资活动过程中发生的现金流入和现金流出。 分析筹资活动的现金流量，首先应对其总额进行数量判断。一般而言，筹资活动的现金流量净额往往表现为正数，即现金净流入额，因为它代表了企业筹措资金的能力和商业信用。 对此，应结合行业、企业生产经营规模和企业经营生命周期，以及企业的历史情况来分析。其次，将吸收权益性资本与债务性资本配比。借此，观察企业的融资结构及其对企业生产经营和财务状的稳定程度。对投资活动现金
32、流量的详细情况还应进行各个项目分析。1、吸收投资所收到的现金 吸收投资所收到的现金，反映企业收到的投资者投入的现金，包括以发行股票、债券等方式筹集的资金实际收到款项净额。 阅读本项目需注意的是： 第一，现金流入的性质。由定义可知，吸收投资所收到的现金来源有两个渠道发行股票和发行债券。前者是投资人投入的，属于所有者权益，代表了企业外延式扩大再生产。后者是债权人投入的，属于负债，在一定程度上代表了企业商业信用的高低。 第二，现金流入的范围。对于以发行股票方式筹集的权益资金要以实际收到的股款净额反映，即要以实际收到的发行收入减去支付的佣金等发行费用后的净额反映。对于以发行债券所收到的现金要以实际收到
33、的现金净额反映，即要以发行收入减去支付的佣金等发行费用后的净额反映。 2、借款所收到的现金 借款所收到的现金，反映企业举借各种短期、长期借款所收到的现金。这是企业最常见的现金流量项目之一。 阅读本项目需注意的是： 第一，现金流入的性质。借款所收到的现金是企业从金融机构借入的资金，其数额的大小，在一定程度上代表了企业所具有商业信用程度。同时，注意剔除企业之间资金拆借等所谓的“借款”。 第二，短期借款与长期借款配比。结合资产负债表进行分析，短期借款主要满足企业的日常生产经营的需要，而长期借款主要满足企业的扩大再生产的需要。由此，考察企业从金融渠道取得资金的合理性、稳定性和风险程度。3、收到的其他与
34、筹资活动有关的现金 收到的其他与筹资活动有关的现金，反映企业除上述各项目外，收到的其他与筹资活动有关的现金流入，如接受现金捐赠等。一般此项目数额较小。如果异常，应进一步分析。其他现金流出如价值较大的，按照企业会计制度规定，其他现金流入如价值较大的，应单列项目反映。4、偿还债务所支付的现金 偿还债务所支付的现金，反映企业以现金偿还债务的本金，包括偿还金融企业的借款本金、偿还债券本金等。 阅读本项目需注意的是： 第一，偿还债务所支付的现金与举债所收到的现金配比。举债所收到的现金包括从金融企业的借入的短期借款、长期借款和发行的企业债券。对二者配比的结果，应结合行业、企业生产经营规模、企业经营生命周期
35、，以及企业的历史情况来分析，以衡量企业生产经营状况和财务风险程度。 第二，现金流出的范围。企业偿还的借款利息、债券利息，在“分配股利、利润或偿付利息所支付的现金”项目反映，不包括在本项目内。5、分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金，反映企业实际支付的现金股利，支付给其他投资单位的利润以及支付的借款利息、债券利息等。 阅读本项目需注意的是： 第一，现时的支付能力。分配股利、利润或偿付利息所支付的现金代表企业现时的支付能力。对此，应结合企业的资产规模、所有者权益规模和负债规模，以及当期利润水平分析。 第二，现金流出的时点。一是本项目既包括现金支付本期应付的股利
36、或利润，也包括现金支付前期应付的股利或利润和预分的利润。二是本项目既包括企业的短长期借款的利息，还包括支付短长期债券的利息，如国债利息，而不论利息支出是否属于资本化利息。6、支付的其他与筹资活动有关的现金 支付的其他与筹资活动有关的现金，反映企业除了上述各项外，支付的其他与筹资活动有关的现金流出，如捐赠现金支出、融资租入固定资产支付的租赁费等。一般此项目数额较小。如果异常（例如，企业因发还投资款或缩小经营规模减少注册资本而支付的现金），应进一步分析。其他现金流出如价值较大的，按照企业会计制度规定，其他现金流出如价值较大的，应单列项目反映。（四）汇率变动对现金的影响额 编制现金流量表时，应当将企
37、业外币现金流量以及境外子公司的现金流量折算成记账本位币。折算外币现金流量时，应采用现金流量发生日的汇率或平均汇率。同时规定，汇率变动对现金的影响，应作为调节项目，在现金流量表中单独列示。 汇率变动对现金的影响，指企业外币现金流量及境外于公司的现金流量折算成记账本位币时，所采用的是现金流量发生日的汇率或平均汇率，而现金流量表最后一行“现金及现金等价物净增加额”中外币现金净增加额是按期末汇率折算的。这两者的差额即为汇率变动对现金的影响。 阅读本项目需注意：随着我国加入WTO和世界经济一体化进程的发展，企业涉及外币业务将越来越多。如果汇率变动对现金的影响额较大，需要借助于会计报表附注的相关内容分析其
38、原因及其合理性。三、补充资料项目分析三、补充资料项目分析 （一）将净利润调整为经营活动的现金流量 这是现金流量表中较为重要的项目之一。该项补充资料直接揭示了企业的净利润与经营活动的现金流量的区别及产生这种区别的各种主要原因。 阅读本项目需重点关注的是： （1）固定资产折旧、无形资产摊销费用的大小。关注企业固定资产、无形资产的规模、以及固定资产折旧、无形资产摊销的会计政策。 （2）待摊费用或预提费用的大小。待摊费用或预提费用是企业根据权责发生制原则而设立的资产和负债，人为因素较强，需对它们确认和摊销的会计政策进行分析评价。 （3）经营性应收应付项目增减变动幅度。它们是企业在结算中产生的债权或债务
39、，同时又波及企业的当期损益，应结合企业的经营规模，对其合理性进行判断。 （4）财务费用和投资损益的大小。它们是企业融资的成本和对外投资的收益（或损失），应观察它们的规模，及其核算的会计政策。 （5）计提的资产减值准备的大小。其反映企业计提的各项资产（包括固定资产、无形资产、短期投资、长期投资、在建工程、应收账款、存货、委托贷款）的减值准备。对此，应结合资产减值明细表的项目和会计报表附注的有关会计政策进行分析。 一般而言，企业净利润与经营活动的现金流量净额存在着较大的差异，对此，应结合会计报表附注的有关内容（如会计政策、具体项目构成），分析导致这种差异的主要原因。 我们以“无形资产摊销”项目分析
40、为例，由于无形资产的摊销记入了“管理费用”，但未发生货币资金的流出，因此应予以调整。该项目的数额可与“资产负债表”中“无形资产”的“期末数”与“年初数”的差额（其前提条件是本期末发生无形资产购入、处置及对外投资，否则就要对这些事项予以调整后再做比较）以及主要会计政策中无形资产摊销政策相比较，据此，对摊销政策的实际执行情况做出判断。 例如，例如，某公司1998年“中报”中披露如下：现金流量表附注部分的“无形资产摊销”项目为2 468 436元，“资产负债表”中“无形资产”项目的“期末数”和“年初数”分别为44 362 724元和44 586 950元，差额为224 226元此外，在无形资产会计政
41、策中称“主要为公司的土地使用权及兼并重庆电子器材公司所形成的商誉，土地使用权采用直线法分50年摊销，商誉采用直线法分10年摊销”。从中不难看出该公司无形资产项目在本会计期间并无变化，但“现金流量表”附注部分所显示出的“无形资产摊销”数额远远高于“资产负债表”中“无形资产”项目的“期末数”与“年初数”的差额，同时将“附注”部分的无形资产摊销数与年初无形资产的数额相比较，所得实际摊销率仅为5.54，显然与其所规定的会计政策存在差距，即大大低于会计政策所确定的摊销标准。不免有少摊销无形资产虚增利润、虚构“附注”部分“无形资产摊销”、拼凑“经营活动产生的现金流量净额”之嫌。 （二）不涉及当期现金收支的
42、重大投资、筹资活动 现金流量表补充资料反映的是企业不涉及当期现金收支，但影响企业财务状况或可能在未来影响企业现金流量的重大投资、筹资活动。如企业以承担债务形式购置资产、债转股以固定资产偿还债务、以对外投资偿还债务、以固定资产进行长期投资、以存货偿还债务、接受捐赠的非现金资产等。 目前，企业在表内基本上未填列具体内容，但在财务情况说明书中反映了部分此方面的内容。不涉及现金收支的投资和筹资活动的业务主要有：债务转为资本、一年内到期的可转换公司债券、融资租赁固定资产等。1、债务转为资本 债务转为资本一般发生在企业债务重组或产权重组的情况下，主要集中在传统国有企业或上市公司。 这里往往带有国家或地方政
43、府的政策因素，应关注会计报表附注的此项解释。考察其合理性。2、一年内到期的可转换公司债券 一年内到期的可转换公司债券，反映企业一年内到期的可转换公司债券的本息。可转换公司债券，是指企业发行的可在一定时期以后转换为企业股份的债券。 阅读时应注意： 可转换公司债券属于混合证券，是一种衍生金融工具，既具有负债性质，又具有所有者权益性质，含有不确定因素。即对购买可转换公司债券者而言，一方面，债券持有者作为企业的债权人，有权取得固定的利息，并到期收到本金，使其利益得到一定的保证；另一方面，在发行债券企业的效益较好的情况下，债券持有者可将债券转换为股份，享受股利和资本增值的利益，或者在股票市场上待该股票价
44、格上涨时，将转换的股份出售，可得到较高的收益。 因而，对于一年内到期的可转换公司债券，形成了企业的或有负债。如果到期债券转为股份，则减少了企业的现金流出。3、融资租赁固定资产 融资租赁固定资产，反映企业本期融资租入固定资产计入“长期应付款”科目的金额。 这些投资和筹资活动虽然不涉及现金收支，但对以后各期的现金流量有重大影响。企业融资租赁固定资产实质是一种实物信贷，即融资租赁设备，记入“长期应付款”账户，当期并不支付设备款及租金，但以后备期必须为此支付现金，从而在企业的未来一定期间形成了一项固定的现金支出。（三）现金及现金等价物净增加额 现金流量表的补充资料中的最后一项是披露“现金及现金等价物净增加额”的信息。即要分别填列现金的期末余额与期初余额；现金等价物的期末余额与期初余额，而后通过比较现金与现金等价物的期末余额与期初余额的差额，计算企业本期现金及现金等价物的净增加额。阅读本项目需注意两个钩稽关系： 一是企业现金的期末余额与期初余额，应该等于企业资产负债表中的货币资金的期末余额与期初余额。现金等价物若很少可以忽略，不需确认。 二是本项目计算得出的经营活动产生的现金流量净额，在金额上应该等于现金流量表主表项目“经营活动产生的现金流量净额”。
