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1、2023年证券投资基金基础知识题库（ 一）（ 考试时间90分钟， 总分1 0 0分）准考证号: 姓名:一、单 项 选 择 题 （ 共50题，每题2分，共计100分）（）1、资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设包括（ ）。I、所有投资者的期望相同n、所有的投资都可以无限分割，投资数量随意i n、投资者是价格的接受者，他们的买卖行为不会改变证券价格，每个投资者都不能对市场定价造成显著影响w、所有的投资者都是风险厌恶者，都以马科维茨均值- 方差分析框架来分析证券，追求效用最大化，购买有效前沿与无差异曲线的切点的最优组合A、I、I I IB、I I I、I VC、I、I k I I ID、i、n、
2、i n、i v【 答案】D【 解析】选项D正确：资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设包括：（ 1 ）所有的投资者都是风险厌恶者，都以马科维茨均值- 方差分析框架来分析证券，追求效用最大化，购买有效前沿与无差异曲线的切点的最优组合；（ 2 ）投资者可以以无风险利率任意地借入或贷出资金；（ 3 ）所有投资者的期望相同；（ 4 ）所有投资者的投资期限都是相同的；（ 5 ）所有的投资都可以无限分割，投资数量随意；（ 6 ）无摩擦市场;（ 7 ）投资者是价格的接受者，他们的买卖行为不会改变证券价格，每个投资者都不能对市场定价造成显著影响。第1 / 7 0页()2、根据投资者对风险的不同态度，可以将投
3、资者分为( )。I风险偏好II风险期待ni风险中性IV风险厌恶A、I、II、III、IVB、I、II、IIIC、I、III、IVD、II、IIL IV【 答案】C【 解析】根据投资者对风险不同的态度，可以将投资者分为风险偏好、风险中性和风险厌恶三类。知识点：理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念；()3、下列关于申请QDH资格的机构投资者应当符合的条件的说法中，有误的是( )。A、对基金管理公司而言，净资产不少于2亿元人民币，经营证券投资基金管理业务达2年以上B、对证券公司而言，净资本不低于8亿元人民币，净资本与净资产比例不低于70%C、有5年以上境外证券市场投资管
4、理经验和相关专业资质的中级以上管理人员不少于1名D、最近1年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查【 答案】D【 解析】D项，申请QDH资格的机构投资者要求最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。( ) 4、下列关于买断式回购，说法正确的是()。A、回购期间，交易双方可以现金交割B、回购期间，交易双方可以提前赎回C、可选择的结算方式为券款对付、见券付款和见款付券三种方式D、目前买断式回购的期限最长不得超过6个月【 答案】C【 解析】买断式回购期间，交易双方不得换券、现金交割和提前赎回。目前买断式回购的期限最长不
5、得第2/70页超过91 天，具体期限由交易双方确定。( ) 5 、假设某基金在2 0 1 5 年1 2 月3 日的单位净值为L 4 84 8元，2 0 1 6 年9月1 日的单位净值1 . 7886 元。期间该基金曾于2 0 1 6 年2 月2 8日每份额派发红利0 . 2 75 元。该基金2 0 1 6 年2 月2 7 ( 除息日前一天)的单位净值为L 8976 元，则该基金在这段时间内的时间加权收益率为()。A、 4 1 . 88%B、4 1 . 76 %C 、 3 9. 98%D 、4 0 . 87%【 答案】D【 解析】R= ( 1 . 8976 / 1 . 4 84 8) * 1 .
6、 7886 / ( 1 . 8976 - 0 . 2 75 ) - l * 1 0 0 % = 4 0 . 87%()6、以下叙述正确的是( )。A、基金管理费通常与基金规模成正比，与风险成反比B、不同类别及不同国家或地区的基金，管理费率大体一致C 、从基金类型看，证券衍生工具基金管理费率最低D 、基金风险程度越高，基金管理费率越高【 答案】D【 解析】选项D 正确：基金风险程度越高，基金管理费率越高；选项A：基金管理费通常与基金规模成反比，与风险成正比；选项B：不同类别及不同国家或地区的基金，管理费率不完全相同；选项C ：从基金类型看，证券衍生工具基金管理费率最高。( ) 7、关于风险价值计
7、算方法，以下说法正确的是( )。I 参数法以风险因子收益率服从某种概率分布为假设II历史模拟法需要在事先确定风险因子收益率概率分布III历史模拟法根据历史样本分布求出风险价值W 蒙特卡洛模拟法需要事先知道风险因子的概率分布模型A、 I 、I IB、 I 、II、III第3 / 70 页C 、 I 、III、IVD、i i 、i n 、w【 答案】c【 解析】历史模拟法十分简单，因为该种方法无须在事先确定风险因子收益或概率分布，只需利用历史数据对未来方向进行估算。知识点：理解风险价值Va R的概念、应用和局限性；( ) 8、( 2 0 1 7年) 一只股票每股市价1 0 元，每股净资产2 元，每
8、股收益0 . 5 元，这只股票的市盈率是()。A、5B、4 0C 、2 0D 、0 . 2【 答案】C【 解析】市盈率= 每股市价/ 每股收益= 1 0 / 0 . 5 = 2 0 o() 9 、下列关于地产投资的表述，错误 的 是 ( )。A、不确定性非常高B、投资价值受法律法规影响较小C 、具有较高的投机性D 、投资价值受宏观环境影响较大【 答案】B【 解析】地产，亦指土地，是指未被开发的，可作为未来开发房地产基础的商业地产之一。A C 两项，基于未被开发这一特征，土地本身的不确定性非常高，因此土地投资可能具有较高的投机性；B D两项，土地投资大部分通过利用可预测的未来现金流获取的买卖价差
9、或者开发后进行出售或出租经营来获取投资收益，同时，土地投资由于其投资价值受到宏观环境和法律法规因素影响较大而极具风险性。( ) 1 0 、基金资产承担的费用包括( )。I 基金管理费I I 基金转换费I H 基金托管费第4 / 7 0 页I V 持有人大会费用A、I 、I k I l lB 、 I . I k I VC 、 I 、I I I 、I VD 、 I 、I k I l k I V【 答案】C【 解析】基金管理过程中发生的费用，主要包括基金管理费、基金托管费、持有人大会费用等。这些费用由基金资产承担。知识点：了解基金费用的种类：（）1 1 、在公司解散或破产清算时，以下清偿顺序正确的是
10、（ ）。A 、债权人、优先股、普通股B 、优先股、债权人、普通股C 、优先股、普通股、债权人D 、债权人、普通股、优先股【 答案】A【 解析】债权资本是一种借入资本，代表了公司的合约义务，因此债券持有者（ 债权人）拥有公司资产的最高索取权。接着是优先股股东，在公司解散或破产清算时，优先股股东优先于普通股股东分配公司剩余财产。故公司解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序如下：债券持有者先于优先股股东，优先股股东先于普通股股东。（）1 2、利率互换包括基础互换和（ ）两种形式。A、金融互换B 、息票互换C 、人民币利率互换D 、净额互换【 答案】B【 解析】答案是B 选项，利率互
11、换有两种形式：（ 1 ）息票互换。（ 2）基础互换。? 口 人十十人 1=1 rt-4- + n . % -V、工rt 4 K H R * 4 K N - r -日第5 / 7 0 页）13、 混 石 染SEI叼 吧 仅 负 于 （）不 贝rp巾 物 寺JL只 。A、股票、债券B、股票、期货C、债券、基金D、股票、基金【 答案】A【 解析】混合基金是指同时投资于股票、债券和货币市场等工具，且不属于股票基金、债券基金和基金中基金中任何一类的基金。知识点：掌握股票型基金与混合型基金的风险管理方法；（）14、财务报表主要包括（）。I . 资产负债表II .利润表III .现金流量表V .净利润表？A
12、、I . II. IIIB、I . II. VC、I . III. VD、II. III. V【 答案】A【 解析】财务报表主要包括资产负债表，利润表和现金流量表三大报表。另外还包括所有者权益变动表（）15、对于基金交易费，以下说法正确的是（ ）。1基金交易费是指基金在进行证券买卖交易时发生的相关交易费用H交易佣金由证券公司按成交金额的一定比例向基金收取IH我国证券投资的交易费主要包括印花税、证管费、过户费、交易佣金、经手费IV印花税、过户费、经手费、证管费等由托管人按有关规定收取A、 I、II、IIIB、I、n、w第6/70页C 、 I 、I I I 、I VD、i 、n、i n 、i v【
13、 答案】A【 解析】基金交易费指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用。目前，我国证券投资基金的交易费用主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费。交易佣金由证券公司按成交金额的一定比例向基金收取，印花税、过户费、经手费、证管费等则由登记公司或交易所按有关规定收取（ W项说法错误）。参与银行间债券市场交易的，还需向中央国债登记结算有限责任公司或银行间市场清算所股份有限公司支付银行间账户服务费，向全国银行间同业拆借中心支付交易手续费等服务费用。知识点：掌握基金管理费、托管费及销售服务费的计提标准及计提方式：（）16、利润表的基本结构是（ ）。A 、收入- 成本= 利润B 、收入- 成
14、本- 费用= 利润C 、收入- 成本+ 费用= 利润D 、收入- 费用= 利润【 答案】B【 解析】利润表由三个主要部分构成：第一部分是营业收入；第二部分是与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用；第三部分是利润。即：收入- 成本- 费用= 利润知识点：掌握资产负债表、利润表和现金流量表所提供的信息（）17 、货币时间价值是指（ ）随着时间的推移而发生的增值。A、资产B 、净利润C 、成本D 、货币【 答案】D【 解析】货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值。知识点：掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及P V 和F V 的概念、计算和应用；（）18 、投资组合理
15、论最早由美国著名经济学家（ ）于19 52年创立。A、詹森第7 / 7 0页B 、特雷诺C 、夏普D 、马可维茨【 答案】D【 解析】19 52年，25岁的哈里？ 马科维茨( H a r r y M a r k o w i t z ) 在 金融杂志上发表了一篇题为“ 资产组合的选择”的文章，首次提出了均值一方差模型，奠定了投资组合理论的基础，标志着现代投资组合理论(m o d e m p o r t f o l io t h e o r y, M P T )的开端。马科维茨用收益率的期望值来度量收益，用收益率的标准差来度量风险，推导出的结论是，投资者应该通过同时购买多种证券而不是一种证券进行分
16、散化投资。【 考点】现代投资组合理论与资本市场理论发展概述()19 、下列关于有效前沿的说法中，不正确的是( ) 。A 、如果一个投资组合在所有风险相同的投资组合中具有最高的预期收益率，那么这个投资组合就是有效的B 、如果一个投资组合在所有预期收益率相同的投资组合中具有最小的风险，那么这个投资组合就是有效的C 、如果一个投资组合是有效的，那么投资者也能找到另一个预期收益率更高且风险更低的投资组合D 、有效前沿中有无数预期收益率和风险各不相同的投资组合【 答案】C【 解析】换句话说，如果一个投资组合是有效的，那么投资者就无法找到另一个预期收益率更高且风险更低的投资组合。知识点：理解均值方差模型的
17、基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的念；()2 0、下列关于基金管理费的说法，错误的是( ) 。A 、基金风险程度越高，基金管理费率越高B 、货币市场基金的基金管理费率最低C 、基金管理费通常与基金规模成正比，与风险成反比D 、基金管理费通常与基金规模成反比，与风险成正比【 答案】C【 解析】选项C 说法错误：基金管理费通常与基金规模成反比，与风险成正比，基金风险程度越高，基金管理费率越高；选项A B D 说法正确。) 2 1 、(2 018 年)想要了解企业某段时期管理费用的信息，需要查看该企业的( ) 。第8 /7 0页A、现金流量表B、所有者权益变动表C、资产负债表D、利润表【
18、答案】D【 解析】想要了解企业某段时期管理费用的信息、 ，需要查看该企业的利润表。( ) 2 2、看涨期权是人们预期某种标的资产的未来价格( ) 时买入的期权？A、上涨B、下跌C、不变D、难以判断【 答案】A【 解析】看涨期权是指赋予期权的买方在事先约定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的标的资产的权利的合约，又称买入期权。为取得这种买的权利，期权买方需要在买入期权时支付给期权卖出者一定的期权费。因为它是人们预期某种标的资产的未来价格上涨时买入的期权，所以被称为看涨期权。( ) 2 3、杜邦恒等式中，净资产收益率由( )的乘积组成。I、销售利润率II、资产收益率III、总资产周转率IV
19、、权益乘数A、I、n、inB、H、III、IVc、i、in、ivD、I、Ik IV【 答案】C【 解析】杜邦恒等式表示为：净资产收益率= 销售利润率X总资产周转率义权益乘数；资产收益率，又称资产利润率，它是用来衡量每单位资产创造多少净利润的指标。计算公式为：资产收益率= 净利润/ 平均资产总额*100机第9/70页()24、( 2 0 1 6 年 ) ( ) 是进行投资组合管理的基础。A 、制订投资政策说明书B、选择资产组合C 、进行资产配置D 、控制风险【 答案】A【 解析】制订投资政策说明书是进行投资组合管理的基础，能够有效地指导投资策略的实施，有助于更好地实现投资组合管理。一旦为投资者制
20、订了投资政策说明书，投资管理人就可以根据投资政策说明书为投资者选择合适的资产组合，进行资产配置。()25、下列关于欧盟 另类投资基金管理人指令 ( A IF MD ) 对于私募股权投资基金的“ 资产剥离”规定，说法正确的是()。A 、私募股权投资基金收购公司1 年内不许通过分红、减持、赎回等形式进行资产转让B、私募股权投资基金收购公司2 年内不允许通过分红、减持、赎回等形式进行资产转让C 、私募股权投资基金持有公司3 0 % 及以上股权时，应确保公司董事会向员工通报此持股情况D 、私募股权投资基金持有公司2 0 % 及以上股权时，应向公司及其他股东进行披露【 答案】B【 解析】私募股权投资基金
21、的“ 资产剥离”规定包括：严格限制私募股权投资基金采用“ 资产剥离”方式实现短期高额获利；规定私募股权投资基金收购公司2 年内不允许通过分红、减持、赎回等形式进行资产转让，进而阻止它们为短期持有资产而进行收购活动；私募股权投资基金持有公司1 0 % 及以上股权时，应向公司及其他股东进行披露，同时还应确保公司董事会向员工通报此持股情况。()26、关于危机投资，下列说法错误的是()。A 、危机投资者擅长于购买那些面临违约风险的企业的债务B、投资往往以债券票面价值的较低折扣购买C 、危机投资形式固定D 、危机投资往往被认定为是具有高风险的战略【 答案】C【 解析】C 项，危机投资形式多样，没有固定的
22、模式，但通常，投资企业具有得以生存的核心能力，投资者本身经验也非常丰富。当企业遭遇财务困境时，企业可能无法偿还债务，造成债务违约甚至面邻破产。危机投资即购买违约风险较高的公司债，购买价格相比面值常常有很大折扣。有时，危机投资者可能仅用现有放贷人所持有债权面值的2 0 % 3 0 % 的资金来换取债权。若投资第1 0 / 7 0 页企业顺利生存下来然后得以持续运营，投资者持有的债券价值会上升，危机投资者将获得很大的利润。同时，考虑投资者所投人资金的投资企业是已经濒临破产威胁的企业，因此，危机投资住往被认定为是具有高风险的战略。( ) 2 7 、持股集中度公式为( )。A、前十大重仓股占比= 前十
23、大重仓股投资市值/ 基金股票投资总市值X 100%B、前十大重仓股占比= 前十大重仓股投资市值/ 基金资产总值X 100%C、前十大重仓股占比= 前十大重仓股投资市值/ 基金资产净值X 100%D、前十大重仓股占比= 前五大重仓股投资市值/ 基金资产总值X 100%【 答案】A【 解析】前十大重仓股占比是衡量持股集中度的常用指标，其计算方法如下：()28、基金对外提供的会计报表不包括( )。A、资产负债表B、利润表C、基金净值变动表D、投资比例变动表【 答案】D【 解析】半年度、年度财务会计报告至少应披露会计报表和会计报表附注的内容。基金财务会计报表包括资产负债表、利润表及净值变动表等报表。【
24、 考点】基金会计核算的主要内容( ) 2 9 、投资私募股权二级市场，即购买现有私募股权投资的权益。私募股权合伙企业的生命周期通 常 为 ()年左右。A、3B、5C、7D、10【 答案】D【 解析】投资私募股权二级市场，即购买现有私募股权投资的权益。私募股权合伙企业的生命周期通常为10年左右，包括3 4年的投资，然后5 7年收获投资和回流资本。有些私募股权合伙企业的投资者可能在基金的正常生命周期内到流动性或者其他问题，因而寻求将其投资出售给他人，这就形成了二级市场。)3 0 、假岸在样本期内无风险利率为6% ,市场浴产组合的平均收益率为18%：基金A的平均收益率第11/70页为1 7 . 6
25、% , 贝塔值为1 . 2 ；基金B 的平均收益率为1 7 . 5 % , 贝塔值为1 . 0 ；基金C 的平均收益率为1 7 . 4 % , 贝塔值为0 . 8 。那么用詹森指数衡量，绩效最优的基金是( )。A、基金A +基金CB 、基金BC、基金AD、基金C【 答案】D()31、( 2 0 1 7 年) 投资者持有期限为3 年，票面利率为8%, 每年付息一次的债券。3 年期即期利率为6 %, 则第3 年的贴现因子是()oA、 0 . 9 4 3B 、 0 . 7 9 4C、 0 . 9 2 6D、 0 . 8 4 0【 答案】D【 解析】贴现因子d t =l / ( 1 +S t ) t
26、=l / ( 1 +6% ) 3 =0 . 8 4 0 o( ) 3 2 、目前，在我国的证券投资基金估值中，通常按照()对交易所上市交易的非流通受限股票和权证进行估值。A、最高价B 、均价C、最低价D、收盘价【 答案】D【 解析】国的证券投资基金估值中，通常按照收盘价对交易所上市交易的非流通受限股票和权证进行估值。()33、( 2 0 1 6年) 下列选项中，不属于Q D H 基金不得从事的行为的是()。A 、参与未持有基础资产的卖空交易B 、除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借入现金C、从事证券承销业务D、投资于远期合约【 答案】D【 解析】第1 2 / 7 0 页Q DI I 基金不得
27、有下列行为：购买不动产；购买房地产抵押按揭：购买贵重金属或代表贵重金属的凭证；购买实物商品；除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借入现金。该临时用途借入现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的1 0 % （ B 项正确）；利用融资购买证券，但投资金融衍生品除外；参与未持有基础资产的卖空交易（ A 项正确）；从事证券承销 业 务 （ C项正确）；中国证监会禁止的其他行为。故D项不属于Q D H 基金不得从事的行为。（）3 4 、 （）以来，机构投资者开始把部分资产转投到风险投资基金、房地产、杠杆收购（ L B 0 ）和石油及天然气投资项目当中。A、2 0 世纪7 0 年代B 、2 0 世纪8
28、0 年代C、2 0 世纪60 年代D、2 0 世纪9 0 年代【 答案】B【 解析】2 0 世纪8 0 年代以来，在金融市场自由化和经济全球化的大背景下，全球金融市场的环境发生了翻天覆地的变化，特别是机构投资者在关注传统投资类别的同时，在投资产品组合当中，体现出了增加另类投资产品的特点和趋势，它们开始把部分资产转投到风险投资基金、房地产、杠杆 收 购 （ L B 0 ）和石油及天然气投资项目当中。 机构投资者常常愿意牺牲短期流动性而获取更丰富的长期利益，相比于个人投资者而言投资周期更长。（）3 5 、下列关于基金税收的说法中，正确的是（ ）。A 、个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税B 、个人
29、投资者买卖基金份额获得的差价收入征收个人所得税C 、个人投资者申购和赎回基金份额获得的差价收入征收个人所得税D 、根据财政部、国家税务总局的规定，从2 0 0 8 年9 月1 9 日起，基金卖出股票时按照1 . 5 %。 的税率征收证券（ 股票）交易印花税，而对买入交易不再征收印花税【 答案】A【 解析】B 选项，个人投资者买卖基金份额获得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复个人所得税以前，暂不征收个人所得税；C 选项，个人投资者申购和赎回基金份额获得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复个人所得税以前，暂不征收个人所得税；D 选项，根据财政部、国家税务总局的规定，从2 0 0
30、8 年9 月1 9 日起，基金卖出股票时按照1 %。 的税率征收证券（ 股票）交易印花税，而对买入交易不再征收印花税。（）3 6 、久期配比策略只要求负债的久期（ ）债券投资组合的久期即可，因而有更多的债券可供选择。A 、大于B 、小于C 、等于第1 3 / 7 0 页D 、没关系【 答案】C【 解析】久期配比策略只要求负债的久期和债券投资组合的久期相同即可，因而有更多的债券可供选择。知识点：掌握久期和凸性的应用（）3 7 、指令驱动的成交原则不包括（ ）。A、价格优先原则B 、时间优先原则C 、交割最优原则D 、成交量最大原则【 答案】C【 解析】指令驱动的成交原则如下：（ 1 ）价格优先原
31、则，较高的买入价格总是优于较低的买入价格，而较低的卖出价格总是优于较高的卖出价格；（ 2 ）时间优先原则，如果在同一价格上有多笔交易指令，此时会遵循“ 先到先得”的原则，即买卖方向相同、价格一致的，优先成交委托时间较早的交易。（ 3 ）在某些特定情况下，还有其他优先原则可以遵循，如成交量最大原则等。（）3 8 、（ 2 0 1 7 年） 某投资者准备投资两家公司，一家是户外用品生产公司，一家是雨具生产公司。两家公司的业绩都易受到天气的影响。户外用品生产公司的业绩在天气晴朗的情况下较好，而雨具制造公司的业绩在天气阴雨的情况下较好。假设在未来一年天气平均较为晴朗的概率为50 % , 平均较为阴雨的
32、概率为5 0 % 。两家公司在两种状况下的预期收益率如下表所示：根据以上材料，回答题。未来一年户外用品生产公司的预期收益率为（ ），标准差为（ ）。A、4%； 6 %B 、4 % ： 8%C 、5 % ； 6%D 、5 % ； 8%【 答案】A第1 4 / 7 0 页【 解析】根据题目已知条件可知该公司的预期收益率为10%X50%+ (-2%) X50%=4%,标准差为。= (10%-4%) 2X50%+ (2%4%) 2X5O%1 / 2=6%。()39、如果一只股票基金的年周转率为100%意味着该基金持有股票的平均时间为( ) 年。A、1B、2C、3D、5【 答案】A【 解析】如果一只股票
33、基金的年周转率为100%意味着该基金持有股票的平均时间为1年( ) 4 0、下列关于私募基金的说法错误的是( ) 。A、一类特殊的机构投资者B、投资产品面向不超过200人的特定投资者发行C、投资者通常是个人投资者，且投资者数量较多D、可以投资公募基金公司的产品【 答案】C【 解析】C项，私募基金的投资者通常是机构投资者或投资经验和技巧较为丰富的个人投资者，且投资者数量较少，因而私募基金所受的法律约束较少，投资渠道、投资策略都会更为多样化。( ) 4 1、 ( ) 是指在证券交易所内按一定的时间、一定的规则集中买卖已发行证券而成的市场。A、场内证券交易市场B、场外证券交易市场C、柜台证券交易市场
34、D、0TC【 答案】A【 解析】场内证券交易的场所即证券交易所，是指在证券交易所内按一定的时间、一定的规则集中买卖已发行证券而形成的市场。( ) 4 2、不同机构投资者的投资期限会有所差异，下面说法正确的是( ) 。A、财产保险公司可以将资金做长期投资B、一只投资款来源于石油收入的海外财富基金，它的投资期限是较长的第15/70页C 、在几年内有购房需求的个人投资者可以将所有资金用做长期投资D 、短期内没有大额资金需求但需要安排资金用于养老的中年人不可以做期限长于1 0 年的投资【 答案】B【 解析】A 项说法错误，财产保险公司可能预计在几年内经常需要大笔资金用于保险理赔的偿付，并且理赔数量具有
35、很强的随机性，它只能将资金进行短期投资，以保证流动性。C 项说法错误，某些个人投资者在一两年内有购房、购车等开支，这使得投资者的投资款项中至少有一部分只能作短期的投资。D 项说法错误，中年人可能没有短期的大额资金需求，但需要安排资金用于养老，那么他的投资期限可以超过10年。知识点：掌握不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点以及投资政策说明书包含的主要内容；()43 、6 月，国内市场资金面持续紧张，资金利率一路上行，出 现 “ 钱荒”。这主要体现了投资分析 中 的 ( )。A 、操作风险B 、政策风险C 、流动性风险D 、信用风险【 答案】C【 解析】此题考的是投资风险中的流动性风险相
36、关内容，答案是C 选项，当流动性供给者与需求者出现供求不平衡时便会带来流动性风险。流动性风险有两方面的影响，从资金供给的角度看取决于股票市场和货币市场的资金供给，从资金需求的角度则要看基金持有人的结构。操作风险是来源于人力、系统、流程出错，以及其他不可控但会影响公司运营的风险；政策风险是指因宏观政策的变化导致的对基金收益的影响；信 用 风险( c r e d i t r i s k ) 又叫违约风险( d e f a u l t r i s k ) ,是指债券发行人未按照契约的规定支付债券的本金和利息，给债券投资者带来损失的可能性。()44、( 2018 年) 根据下表数据，计算甲、乙公司当前
37、的市净率和市销率正确的是()。A、甲的市销率3. 7B 、乙的市销率5 . 5 6C 、甲的市净率8 . 6 2D 、乙的市净率2. 15【 答案】B第16 /7 0页【 解析】市销率= 每股市价/每股销售收入；市净率= 每股市价/每股净资产。甲公司市销率= 4 0/ ( 35 /5 ) = 5 . 7 1 , 市净率= 4 0 / ( 5 0- 30) / 5 = 10；乙公司市销率= 25 / ( 4 5 / 10) = 5 . 5 6 , 市净率= 25 /( 7 5 - 15 ) / 10 = 4 . 17 。()45、 ( )投资于已经具备成型的商业模型、稳定的顾客群和正现金流的公司
38、。A、风险投资战略B 、成长权益战略C 、并购投资战略D 、危机投资战略【 答案】B【 解析】成长权益战略投资于已经具备成型的商业模型、稳定的顾客群和正现金流的公司。这些公司可能会通过增加新的生产设备或者采取兼并收购方式来扩大规模，但自身的经营无法提供足够的资金来支持。()46、当投资境外的市场时，基金面临最大的风险是()。A、利率风险B 、购买力风险C 、信用风险D 、汇率风险【 答案】D【 解析】当投资境外的市场时. ，基金面临最大的风险是汇率风险。()47 、可转换债券的特点不包括()。A 、具有相应于标的股票的衍生特征B 、没有权益特征C 、含有转股权的特殊债券D 、可转换债券有双重选
39、择权【 答案】B【 解析】可转换债券是指在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将其转换成普通股股票的公司债券。可见，可转换债券是一种混合债券，它既包含了普通债券的特征，也包含了权益特征。同时，它还具有相应于标的股票的衍生特征。可转换债券的特征还包括：可转换债券是含有转股权的特殊债券；可转换债券有双重选择权。()48、 ( )用来衡量资产所面临的系统性风险。第1 7/ 70 页A、贝塔系数B 、资本配置线C 、资本市场线D 、波动率【 答案】A【 解析】贝塔系数用来衡量资产所面临的系统性风险。()49、( 2 0 1 6 年) 下列选项不属于常用的货币市场工具的是()oA 、大额可
40、转让定期存单B 、政府债券C 、同业拆借D 、商业票据【 答案】B【 解析】常用的货币市场工具有同业拆借、银行承兑汇票、商业票据、大额可转让定期存单、同业存单。( ) 5 0 、( 2 0 1 6 年) 商业票据的特点主要有。 。1 面额较大I I 利率较低，通常比银行优惠利率低，而且比同期国债利率低i n 只有一级市场w没有明确的二级市场A、I 、nB 、 I 、I k I I IC 、 I 、I I I 、I VD、i i 、i n 、w【 答案】C【 解析】商业票据的特点主要有三点：面额较大；利率较低，通常比银行优惠利率低，比同期国债利率高；只有一级市场，没有明确的二级市场。第1 8 /
41、 70 页2023年证券投资基金基础知识题库（ 二）（ 考试时间9 0分钟， 总分1 0 0分）准考证号:姓名:一、单 项 选 择 题 （ 共50题，每题2分，共计100分）（） 1、针对交易对手的信用风险，常见监控指标和管理方式有（）。1 .定期评估交易对手的信用资质n .控制交易对手集中度和组合流动性i n .交易对手限额管理I V. 根据组合实际情况合理配置资产的投资期限和比例A、II. III. IVB、I . III. IVC、I . II. III.D、I . II. III. IV【 答案】D【 解析】针对交易对手的信用风险，常见监控指标和管理方式有：定期评估交易对手的信用资质、
42、控制交易对手集中度和组合流动性、交易对手限额管理以及根据组合实际情况合理配置资产的投资期限和比例等。（）2、在经合组织国家内部，投资基金又称作（）。A、集合投资计划B、证券投资基金C、投资基金计划D、风险性基金【 答案】A【 解析】在经合组织国家内部 投资基金又称作“ 集合投资计划 （ co l l ect R einv es t ments cheme）。（）3、投资者A计划购买1 0 0股某上市公司股票，显性成本为0 . 2 % ,延迟成本为0 . 8 % ,已实现损失为1 . 2 % ,机会成本为1%,则执行缺口为（ ）。第1 9 / 7 0页A、3 . 3 %B 、3 . 4 %C 、
43、3 . 5 %D 、3 . 2 %【 答案】D【 解析】本题考查执行缺口的计算，执行缺口= 显性成本+ 延迟成本+ 已实现损失+ 机会成本= 0 . 2 % + 0 . 8 % + l , 2 % + 1 % = 3 . 2 %（）4 、（ 2 0 1 6 年） 假定某投资者按9 4 0 元的价格购买了面额为1 0 0 0 元、票面利率为1 0 % 、剩余期限为6年的债券，那么该投资者的当期收益率为O oA、9 . 8 7 %B 、1 0 . 3 5 %C 、1 0 . 6 4 %D 、1 7 . 2 1 %【 答案】C（）5 、 集合投资计划治理白皮书是 由 （）于2 0 0 5 年发表的。
44、A 、W T 0B 、国际证监会C 、欧盟D 、经合组织【 答案】D【 解析】经济合作与发展组织在2 0 0 5 年发表了 集合投资计划治理白皮书 （ 简 称 白皮书），提出了该组织对新时期投资基金治理及监管的原则性建议。（）6 、在我国，当发现基金资产估值过程、结果违背相关规定时，可能追究的责任人有（ ）。A 、基金管理人B 、基金托管人C 、基金管理人与基金托管人D 、基金登记注册机构与基金管理人【 答案】C【 解析】基金管理公司和托管人在进行基金估值、计算或复核基金份额净值的过程中，未能遵循相关法律法规规定或基金合同约定，给基金财产或基金份额持有人造成损害的，应分别对各自行为依第20/7
45、0页法承担赔偿责任。知识点：掌握基金资产估值的责任主体；()7、债券是银行间债券市场的交易品种，下列选项中属于债券的是( )。I国债I I央行票据山国际机构债券I V政府支持机构债券A、I、I IB、I、I I、I I IC、I I、I I I、I VD、I、I k I l k I V【 答案】D【 解析】债券的交易品种主要有：国债、央行票据、地方政府债、政策性银行债、企业债、短期融资券、中期票据、商业银行债、资产支持证券、非银行金融债、中小企业集合票据、国际机构债券、政府支持机构债券、超短期融资券、同业存单等。知识点：理解银行间市场的交易品种和类型；( ) 8、( 2 0 1 5年) 关于风
46、险分散化，以下说法错误的是()oA、若两种资产的收益具有相反的波动规律，则两种资产组合后的风险降低B、资产收益中的系统风险无法通过组合进行分散C、资产收益中的非系统风险无法通过组合进行分散D、若两种资产的收益具有同样的波动规律，则不允许卖空情况下，投资者无法利用这样的两种资产构建出预期收益率相同而风险更低的投资组合【 答案】C【 解析】C项，非系统性风险是可以通过分散化投资来降低的风险。当投资组合中包含的资产数量增加时，每个资产在其中所占比重下降，则个别因素对整个投资组合收益率的影响程度就降低了，并且有可能被其他特别因素的影响所抵消。()9、( 2 0 1 6年) 下列属于股票特征的是()。1
47、收益性第2 1 /7 0页n风险性iii永久性w参与性A、I、I k I I IB、I、I I I、I Vc、i、nD、I、I I、I I I、I V【 答案】D【 解析】股票的特征包括：收益性；风险性；流动性；永久性；参与性。（）1 0、已知无风险利率、基金的平均收益率及基金的标准差，可以计算（ ）。A、夏普指数B、特雷诺指数C、詹森指数D、信息比率【 答案】A【 解析】选项A正确：夏普指数= （ 基金的平均收益率-无风险收益率）/基金的标准差；选项B ：特雷诺比率=（ 基金的平均收益率-平均无风险收益率）/系统风险；选项C ：詹森a=（ 基金平均收益率-平均无风险收益率）-系统风险* （
48、市场平均收益率-平均无风险收益率）；选项D ：信息比率= （ 投资组合收益-业绩比较基准收益）/跟踪误差。（）1 1、下列关于市场有效性相关说法中，正确的是（ ）。1半强有效证券市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息I I如果市场是半强有效的，市场参与者就不可能从任何公开信息中获取超额利润，这意味着基本面分析方法无效川市场强有效不代表价格对信息的反应是瞬间完成的I V如果在信息吸收过程中，价格显著地高于或低于新的均衡价格，这意味着公开信息对证券价第2 2 / 7 0页格的变动趋势仍产生影响A、I . Ik Ilk IVB、I、II、IllC、
49、I . Ik IVD、ii、in、w【 答案】C【 解析】市场半强有效不代表价格对信息的反应是瞬间完成的，也需要一个过程，只是这个过程比较短暂，并且伴随着剧烈的价格波动。知识点：了解市场有效性和主动、被动产品选择的关系；（）12、在我国，机构投资者主要包括（）。I、私募基金公司II、保险公司in、公募基金公司IV、证券公司V、财务公司？A、I . II. III. IVB、I . III. IV. VC、II. III. IV. VD、I . II. III. IV. V【 答案】D【 解析】在我国，机构投资者主要包括商业银行、保险公司、保险资产管理公司、公募基金公司、证券公司、证券公司下属资
50、产管理子公司、私募基金公司、全国社会保障基金、企业年金基金、财务公司、QFII （ 合格境外机构投资者）等。（）13、 （ ）系数度量的是资产收益率相对市场波动的敏感性。A aB、BC、PD、or ”：安 1 R第23/70页【 解析】选项B正确：B系数度量的是资产收益率相对市场波动的敏感性。( ) 1 4、 ( )是可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当前市价的贴现率。A、当期收益率B、当前收益率C、到期收益率D、以上都不正确【 答案】C【 解析】到期收益率，又称内部收益率，是可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当前市价的贴现率。( ) 1 5、 ( )有一定的偿还期
51、限，但在期间不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金,一般其值为债券面值。A、通货膨胀联接债券B、可转换债券C、金融债券D、零息债券【 答案】D【 解析】零息债券有一定的偿还期限，但在期间不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值为债券面值。( ) 1 6、收益率曲线可以分为( )。I拱形收益率曲线n上升收益率曲线ill反转收益率曲线w水平收益率曲线A、I、IIL IVB、I、Ik IIL IVC、II、IIL IVD、I、II、IV【 答案】B第24/70页【 解析】收益率曲线有四种基本类型。第一类是上升收益率曲线，也叫正向收益率曲线，其期限结构特征是短期债券收益率较低，而长期债
52、券收益率较高。第二类是反转收益率曲线，其期限结构特征是短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低。第三类是水平收益率曲线，其期限结构特征是长短期债券收益率基本相等。第四类是拱形收益率曲线其期限结构特征是，期限相对较短的债券，利率与期限成正向关系，而期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。知识点：掌握利率的期限结构和信用利差的概念和应用；（）17、国际证监会组织在（）年发布了 集合投资事业监管原则。A、 1992B、 1993C、 1994D、 1995【 答案】C【 解析】国际证监会组织在1994年发布了 集合投资事业监管原则。（）18、当技术分析无效时，市场至少符合（）。A、无效市场假设B、
53、强有效市场假设C、半强有效市场假设D、弱有效市场假设【 答案】D【 解析】弱有效市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息。在一个弱有效的证券市场上，任何为了预测未来证券价格走势而对以往价格、交易量等历史信息所进行的技术分析都是徒劳的。在弱式、半强式、强有效市场上，技术分析均无效，三种市场包含的假设条件依次增多，因此，技术分析无效时，市场至少符合弱势有效市场假设。（）19、 （ ）是指上市公司将其部分资产或附属公司（ 子公司或分公司）分离出去，成立新公司的行为。A、股票回购第25/70页B 、剥离C 、兼并收购D 、权证的行权【 答案】B【 解析】剥离是指上市公司将其部分资产或附
54、属公司（ 子公司或分公司）分离出去，成立新公司的行为；股票回购是指上市公司利用现金等方式从股票市场上购回本公司发行在外股票的行为；兼并收购是指公司可以通过现金支付、股票支付或两者混合的方式完成并购的支付；发行权证的上市公司，一旦发生行权，公司发行在外的股份总数会相应增加或减少。（）2 0 、按回购期限划分，下列哪些属于我国在交易所挂牌的国债回购天数（）。A、 1 、 2 、 3 、 4 、 7、 1 4 天B 、 1 、 2 、 3 、 5 、 1 4 、 2 0 天C 、 1 、 2 、 4 、 1 5 、 2 0 、 3 0 天D 、 1 、 2 、 7、 2 8 、 9 1 、 1 8
55、0 天【 答案】A【 解析】按回购期限划分，我国在交易所挂牌的国债回购可以分为1 天 （ 隔夜回购）、2 天、3 天、4 天、7 天、1 4 天、2 8 天、9 1 天以及1 8 2 天。（）2 1 、按规定，买断式回购的期限最长不得超过（ ）天。A、3 1B 、6 0C 、9 1D 、1 0 0【 答案】C【 解析】买断式回购是一种典型的回购交易，也是国外比较常见的一种交易方式。按规定，目前买断式回购的期限最长不得超过9 1 天，具体期限由交易双方确定。（）2 2 、能源类大宗商品不包括（ ）。A、原油B 、汽油C 、天然气D 、棉花【 答案】Dr解 桁1第2 6 / 7 0 页4 /UT
56、I/ I -能源类大宗商品主要包括原油、汽油、天然气、动力煤、甲醇等。能源类大宗商品受到国际能源价格以及世界经济形势和国家宏观经济政策的影响。棉花属于农产品类大宗商品。（）23、下列对执行交易指令描述正确的是（）。I、在自主权限内， 基金经理通过交易系统向资源部下达交易指令II、交易总监审核投资指令（ 价格、数量）的合法合规性，并将指令分派给交易员。111、交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。A、I . IIB、II. IIIC、I .IIID、I . II. III【 答案】B【 解析】在自主权限内， 基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令。（）24、根据发行主
57、体的不同，债券的分类不包括（ ）。A、政府债券B、金融债券C、公司债券D、零息债券【 答案】D【 解析】根据发行主体的不同债券可以分为政府债券、金融债券和公司债券。零息债券是根据计息方式划分的。（）25、分析股票基金组合特点的指标不包括（ ）。A、跟踪误差B、平均市值C、平均市盈率D、平均市净率【 答案】A【 解析】依据股票基金所持有的全部股票的平均市值、平均市盈率、平均市净率等指标，可以对股票基金的风格暴露进行分析。A项，跟踪误差是指指数基金收益率与标的指数收益率之间的偏差，用来表述指数基金与标的指数之间的相关程度。第27/70页【 考点】风险指标()26、 ( )指股票发行方通过协议价格向
58、一个或几个大股东回购股票。A、场外协议回购B、场内公开市场回购C、要约回购D、凭证回购【 答案】A【 解析】场外协议回购指股票发行方通过协议价格向一个或几个大股东回购股票。( ) 2 7、基金日常估值由( )进行。A、基金份额持有人B、基金托管人C、基金管理人D、基金销售机构【 答案】C【 解析】基金日常估值由基金管理人进行。知识点：掌握基金资产估值的估值程序及基本原则；( ) 2 8、( 2 0 1 8年) 某基金公司一款多元基金产品，投资范围较广，在向投资者推广时，作出如下宣传：I .本基金通过分散化投资降低非系统性风险I I .通过分散化投资，宏观经济因素不会影响该基金大部分投资对象各自
59、的价格I I I .由于部分资产投向海外市场，可以在一定程度上降低基金在国内市场风险暴露W.个别投资对象价格的大幅波动，对基金整体业绩影响较小上述宣传中说法正确的是()oA、I、I I、I I IB、I、I I I、I Vc、I、n、i n、i vD、I . I k I V第2 8 / 7 0页【 答案】B【 解析】系统性风险也可称为市场风险，是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强，其冲击是属于全面性的，主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动以及政治因素的干扰等。当系统性风险发生时，所有资产均受到影响，只是受影响的程度因资产性质的不同而有所不同。（）2 9 、（ 2 0 1
60、6 年） 实际收益率在名义收益率的基础上扣除了。 的影响。A 、汇率波动B 、税收C 、流动性D 、通货膨胀率【 答案】D【 解析】实际收益率在名义收益率的基础上扣除了通货膨胀率的影响。对于长期投资者而言，应该关注的是实际收益率。因为实际收益率能够反映资产的实际购买能力的增长率，而名义收益率仅仅反映了资产名义数值的增长率。（）3 0 、支付给证券登记结算机构的费用称为（）。A、手续费B 、印花税C 、过户费D 、佣金【 答案】C【 解析】在证券交易结束后需要支付给证券登记结算机构一定费用，这部分费用称为过户费。（）3 1 、（ 2 0 1 8 年） 某企业于2 0 1 5 年2 月1 日发行了
61、票面金额为1 0 0 元的2 年期债券，其票面利率为6 % ,每年付息一次，债券信用等级为A - （ 标准普尔评级） ，此时市场上同类债券到期收益率为5%。债券到期收益率隐含的假设有O o1 .投资者持有至到期I I .利息再投资收益率不变I I I .市场利率不变I V .债券平价交易第2 9 / 7 0 页A、 1 11B 、I k I I IC 、 I 、I k I l k I VD 、 I . I I . I V【 答案】A【 解析】到期收益率隐含两个重要假设：一是投资者持有至到期，二是利息再投资收益率不变。（）3 2 、 （ ）用于衡量投资管理人对下行风险的控制能力。A 、风险B 、
62、趋势C 、最大回撤D 、下行风险【 答案】C【 解析】最大回撤可以在任何历史区间做测度，用于衡量投资管理人对下行风险的控制能力。知识点：理解最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性；（）33、（ 2 0 1 8 年） 某企业2 0 1 6年度销售利润率为1 0 % , 年销售收入为1 0 亿元，年均总资产为50 亿元，权益乘数为2 0 0 % , 则该企业2 0 1 6年度的净资产收益率为（ ）oA、2 %B、8 %C、1 0 0 %D、4 %【 答案】D【 解析】所有者权益= 总资产/ 权益乘数= 50 / 2 0 0 % = 2 5 （ 亿元），净资产收益率= 净利润/ 所有者权
63、益= 1 0 X 1 0 % / 2 5 X 1 0 0 % = 4 % 。（）34、（ 2 0 1 8 年）在这四种可转换债券单位其他情况均完全相同的情况下，投资者更倾向于投资（ ）。A、乙B、TC、甲D、丙【 答案】B第30 / 7 0 页【 解析】与可赎回债券的受益人是发行人不同，可回售债券的受益人是持有者。因此，和一个其他属性相同但没有回售条款的债券相比，可回售债券的利息更低，因为此条款可降低投资者的价格下跌风险。（）35、（ 2 0 1 8 年） 某股票分析员收集了甲上市公司的财务数据和其所在行业的估值数据。根据以下数据计算甲公司股票的企业价值倍数（ E V / E BI T DA）
64、 和市盈率（ P /E ） 并与行业平均水平比较，下列选项正确的是（ ）。A、与行业E V / E BI T DA比较, 甲价格低估，与行业P / E 比较，甲价格高估B、与行业E V / E BI T DA比较, 甲价格高估，与行业P / E 比较，甲价格低估C、与行业E V / E BI T DA比较, 甲价格高估，与行业P / E 比较，甲价格高估D、与行业E V / E BI T DA比较, 甲价格低估，与行业P / E 比较，甲价格低估【 答案】A【 解析】E V / E BI T DA= （ 公司市值+ 净负债） / （ 净利润+ 所得税+ 利息+ 摊销+ 折旧） = （ 2 0
65、X 30 + 9 0 ） /（ 7 5+ 2 5+ 6+ 7 + 2 ） = 6 , 市盈率= 每股市价/ 每股收益= 2 0 / （ 7 5 / 30 ） = 8 。（）36、下列选项中属于债券结算业务类型的是（ ）。1 分销业务I I 现券业务I I I 质押式回购业务I V 买断式回购业务A、I 、nB、 I . I k I VC、I I 、I I I 、I VD、I 、n、i n 、i v【 答案】D【 解析】债券结算业务类包括：分销业务；现券业务；质押式回购业务；买断式回购业务；债券远期交易；债券借贷业务；利率互换业务。知识点：理解银行间债券结算业务类型； 、 cr / 、 Tzrr
66、 tx t 4口 44ZJ PF* 、 -41AA /.4 - E TT” J#J - P T、 卬 T t a f r P I 4 - 4 -人 -n V TTT 4-n 如， .一 ZcC第31 / 7 0 页( )37、( ) 可 以 怅 姑 小 刀 测 诋 的 笫 米 米 取 揖 地 ， 包 寸 古 晌 翟 产 加 府 益 笫 悒 、 父 史 坎 货 怀 的 、 智停申赎等，必要时应实施应急预案。A、投资管理人B、投资托管人C、投资人D、投资承销人【 答案】A【 解析】选项A正确：投资管理人可以根据压力测试的结果采取措施，包括调整产品持仓结构、变更投资标的、暂停申赎等，必要时应实施应急
67、预案。()38、投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前全部或部分卖出是属于()。A、证券的回转交易B、证券的卖出交易C、证券的竞价交易D、证券权证交易【 答案】A【 解析】证券的回转交易是指投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前全部或部分卖出。( ) 3 9、( 2 0 1 5年) 以下不属于盈利指标的是()oA 、净资产收益率B、销售利润率C、利息倍数D、资产收益率【 答案】C【 解析】评价企业盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三种：销售利润率( R 0 S ) 、资产收益率( R 0 A ) 、净资产收益率( R 0 E) 。这三种比率都使用的是企业的年度净利润。C项，利息倍
68、数衡量的是企业对于长期债务利息保障程度，是分析企业偿债能力的风险指标。()40、 ( )指的是因汇率变化而产生的基金价值的不确定性。A、政策风险B、利率风险C、汇率风险D、购买力风险r 圣: 安1 c第3 2 / 7 0 页人 京木 4 J【 解析】汇率风险指的是因汇率变动而产生的基金价值的不确定性。影响汇率的因素有国际收支及外汇储备、利率、通货膨胀和政治局势等。【 考点】市场风险( ) 4 1、 ( )的主要收益来自稳定的股息和证券价格增值A、房地产有限合伙B、房地产权益基金C、房地产投资信托基金D、房地产股权合伙【 答案】C【 解析】房地产投资信托是一种资产证券化产品，可以采取上市的方式在
69、证券交易所挂牌交易。房地产投资信托的主要收益来自稳定的股息和证券价格增值。( ) 4 2、 ()的基本假设是投资者是厌恶风险的。A、马可维茨的证券组合理论B、法玛的有效市场假说C、夏普的单一指数模型D、套利定价理论【 答案】A【 解析】马科维茨投资组合理论的基本假设是投资者是厌恶风险的。( ) 4 3、债券违约时正确的受偿顺序是()。I有保证债券II次级债券III优先次级债券IV劣后次级债券V优先无保证债券A、 I、V、III、II、IVB、I、V、II、III、IV第33/70页C、V、 I 、I k I I L I VD、V、 I 、I I 、I V 、H I【 答案】A【 解析】知识点：
70、掌握不同债券违约时的受偿顺序以及债券的嵌入条款；()44、张小姐在银行存入5万元，银行利率为5%, 5年后取回，那么连本带利用复利计算的终值是( ) 元。A、 57881B 、 59775C 、 551 2 5D 、 63 81 4【 答案】D【 解析】根据终值公式, f V =P V X (1 + i ) n =50 0 0 0 X (1 + 5%) 5处63 81 4知识点：掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及P V 和f V 的概念、计算和应用；( ) 45 、(2 0 1 6年)股票的。 由股票的价值决定并受供求关系的直接影响。A 、理论价格B 、市场价格C 、供求价
71、格D 、票面价格【 答案】B【 解析】股票的内在价值即理论价值，是指股票未来收益的现值，由公司资产、收益、股息等因素所决定。股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动。证券的市场价格是由市场供求关系所决定的，市场价格不仅受到资产内在价值与未来价值因素的影响，还可能受到市场情绪、技术、投机等因素的影响。( ) 46 、(2 0 1 6年)投资者的投资境况和需求会随着时间而变。因此有必要至少每( ) 对投资者的需求作一次重新的评估。A、半年B 、年C 、两年D 、季度先安/R第3 4 / 70 页【 解析】投资者的投资境况和需求会随着时间而变，因此有必要至少每年对投资者
72、的需求作一次重新的评估。（）4 7、 （ ）已成为计量市场风险的主要指标。A、违约概率B 、非预期损失C 、预期损失D 、风险价值【 答案】D【 解析】此题考的是关于风险价值的相关内容，答案是D 项，风险价值，又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或投资机构造成的潜在最大损失。风险价值已成为计量市场风险的主要指标，是银行采用内部模型计算市场风险资本要求的主要依据。（）4 8、印花税是根据国家税法规定，在 股 票 （ 包括A 股和B 股）成交后对（ ）按照规定的税率分别征收的税金，是交易费用的重要组成
73、部分。A 、卖方投资者B 、买方投资者C 、买卖双方投资者D 、经纪人【 答案】C【 解析】印花税是根据国家税法规定，在 股 票 （ 包括A 股和B 股）成交后对买卖双方投资者一按照规定的税率分别征收的税金，是交易费用的重要组成部分。 （ 注意题目问的是印花税的概念，而不是我国现行的印花税政策）知识点：交易成本的组成（）4 9 、若交割价格高于远期价格，套利者就可以通过（ ）并等待交割来获取无风险利润。A 、买入标的资产现货、卖出远期B 、卖出标的资产现货、买入远期C 、同时买进标的资产现货和远期D 、同时卖出标的资产现货和远期【 答案】A【 解析】第3 5 / 7 0 页右父割价格局十远期价
74、格，套利苕就可以通理头人标的货产现货、卖出远期开等待交割米状取无风险利润，从而促使现货价格上升，交割价格下降，直至套利机会消失；若交割价格低于远期价格，套利者就可以通过卖空标的资产现货、买入远期来获取无风险利润，从而促使现货价格下降，交割价格上升，直至套利机会消失。()50、 ( )是反映债券违约风险的重要指标。A、风险评级B、公司评级C、债券评级D、债务评级【 答案】C【 解析】债券评级是反映债券违约风险的重要指标。知识点：掌握投资债券的风险；第36/70页2 0 2 3年 证 券 投 资 基 金 基 础 知 识 题 库 （ 三 ）（ 考试时间90分钟， 总分100分）准考证号: 姓名:一、
75、单 项 选 择 题 （ 共50题，每题2分，共计100分）（）1、（ 2018年） 某国债是2013年2月21日为起息日的固定利率债券，10年期，每半年支付一次利息，债券面值100元，票面利率3. 5 2 % ,在2013 2022年每年的付息日2月21日和8月21日，每100元面值该国债的持有者可收到利息（ ）元。A、 3. 52B、 35. 2C、 17. 6D、 1. 76【 答案】D【 解析】付息日持有者可收到利息=100X3. 52% / 2=1. 76 （ 元）。（）2、可以暂停估值的情形不包括（）。A、基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时B、因不可抗力或其
76、他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时C、占基金很小比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值D、如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的【 答案】C【 解析】当基金有以下情形时，可以暂停估值：基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时；因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时；占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值；如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资
77、产的；中国证监会和基金合同认定的其他情形。（）3、（ 2017年） 风险价值VaR是 指 （ ）。A、在一定持有期内的资产价值B、在给定的时间区间内和给定的置信水平下，某资产可能存在的潜在损失C、在一定持有期内的资产的损失程度D、在一定持有期内的资产增值第37/70页【 答案】B【 解析】风险价值，又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在给定的时间区间内和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或投资机构造成的潜在最大损失。（）4 、以下不属于基金的费用的是（ ）。A 、交易费用B 、律师费C 、股利收益D 、管理人报酬【 答案】C【 解析】下列与基金有
78、关的费用可以从基金财产中列支： （ 1 ）基金管理人的管理费。 （ 2 ）基金托管人的托管费。 （ 3 ）销售服务费。 （ 4 ）基金合同生效后的信息披露费用。 （ 5 ）基金合同生效后的会计师费和律师费。 （ 6 ）基金份额持有人大会费用。 （ 7 ）基金的证券交易费用。 （ 8 ）按照国家有关规定和基金合同约定，可以在基金财产中列支的其他费用。（）5 、回购协议中，减少信用风险的方法主要有（ ）。1 对抵押品进行限定，且倾向于对流动性高、容易变现的抵押物，如只接受短期国债或中央银行票据为抵押品I I 对抵押品进行限定，且倾向于对流动性低、容易变现抵押物的要求，如只接受短期国债或中央银行票据
79、为抵押品I H 提高抵押率的要求I V 降低抵押率的要求A 、 I 、 I VB 、 I 、I I IC 、I k I VD 、I k I I I【 答案】B【 解析】减少信用风险的方法主要有两种：对抵押品进行限定，且倾向于流动性高、容易变现的抵押物，如只接受短期国债或中央银行票据为抵押品。提高抵押率的要求。一般要求提供更多的抵押品。第3 8 / 7 0 页知识点：掌握常用货币市场工具类型；() 6、( 2 0 1 6 年) () 是市场无风险利率最合适的替代，为其他债券和金融资产以及投资项目提供定价的基准。A 、国债价格指数B 、到期收益率C 、经济周期曲线D 、国债收益率曲线【 答案】D【
80、 解析】债券市场在其筹资功能的基础上，还为各种资产的定价提供基本的参照，这是通过市场环境下不同期限的国债市场形成的国债收益率曲线来实现的。国债收益率曲线是反映远期利率的有效途径，它的水平和斜率反映了经济主体对未来通货膨胀的预期和对未来基本的经济形势的判断，蕴含了关于经济主体的风险态度的信息. 而且由于国债的发行主体是国家. 其被认为不存在违约风险，所以国债收益率曲线便成为对市场无风险利率最合适的替代，从而为其他债券和金融资产以及投资项目提供定价的基准。( ) 7 、用于表示在一定时间水平、一定概率下所发生最大损失的要素是( )。A、违约概率B 、非预期损失C 、预期损失D 、风险价值【 答案】
81、D【 解析】风险价值，又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或投资机构造成的潜在最大损失。风险价值已成为计量市场风险的主要指标，是银行采用内部模型计算市场风险资本要求的主要依据。【 考点】风险价值()8、( 2 0 1 7 年) 某股票型指数基金跟踪标的为沪深3 0 0 指数，跟踪误差为0 . 0 6 % , 而同类平均跟踪误差为0 . 1 2 % 。据此，下列判断错误的是()oA 、该基金的历史收益率与沪深3 0 0 指数收益率存在一定程度的偏离B 、该基金分散了大部分的非系统性风险C 、该基金采
82、取的是被动投资策略D 、该基金的基金经理管理能力比同类基金经理的平均水平弱【 答案】D第3 9 / 7 0 页【 解析】作为被动型投资者，其目标就是在成本允许的情况下，尽可能地减少跟踪误差。故该基金的基金经理管理能力比同类基金经理的平均水平强。（）9 、（ 2 0 1 8 年）（ ）应履行计算并公告基金资产净值的责任。A、基金管理公司B 、证券交易所C 、基金托管人D 、登记结算公司【 答案】A【 解析】根 据 中华人民共和国证券投资基金法第1 9 条和第3 6 条的规定，基金管理公司应履行计算并公告基金资产净值的责任，确定基金份额申购、赎回价格。（）1 0 、利率风险属于（ ）。A、信用风险
83、B 、市场风险C 、流动性风险D 、其他风险【 答案】B【 解析】市场风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。知识点：掌握市场风险、信用风险和流动性风险的概念及其管理方法；（）1 1 、远期利率是指隐含在给定的（ ）中的从未来的某一时点到另一时点的利率水平。A 、远期利率B 、即期利率C 、短期利率D 、到期收益率【 答案】B【 解析】远期利率指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。知识点：掌握即期利率和远期利率的概念和应用；）1 2 、目前，我国A 股印花税在（ ）股票时征收，税 率 为 （)O第4 0 / 7
84、0 页A、卖出；1 % 。B 、买入；1 % 。C 、卖出和买入；2 %0D 、卖出；2 % 。【 答案】A【 解析】目前，我国A 股印花税税率为单边征收（ 只在卖出股票时征收），税率为1 % 。知识点：掌握最佳执行的概念和交易成本的组成；（）1 3 、（ 2 0 1 6 年） 下列关于实值期权、平价期权和虚值期权。表述不正确的是（ ）oA 、实值期权是指如果期权立即被执行，买方具有正的现金流的期权B 、三者的分类依据是执行价格与标的资产市场价格的关系C 、买方执行虚值期权时会有负的现金流D 、同一期权的状态不会变化【 答案】D【 解析】D 项，实值期权、平价期权和虚值期权描述的是期权在有效期
85、内的某个具体的时间点上的状态，随着时间的变化，同一期权的状态也会不断变化。有时是实值期权，有时是平价期权，而有时又变成虚值期权。（）1 4 、当认股权证行权时，标的股票的市场价格一般（ ）其行权价格A、高于低于C 、等于D 、不一定【 答案】A【 解析】当认股权证行权时，标的股票的市场价格一般高于其行权价格；当标的股票的市场价格低于行权价格时，认股权证一般不会行权。（）1 5 、以上海证券交易所的融资交易为例，假设投资者在上交所进行融资交易，他选择某证券公司作为经纪公司，投资者的自有资金为1 5 0 0 0 元。某日投资者观察到某白酒公司的股票价格为1 5 0 元 / 股 ，他根据白酒行业的状
86、况分析认为，该公司股票价格有上升的趋势，准备进行融资交易。该证券公司的融资融券年利率为8 . 6%。投资者向该证券公司融资1 5 0 0 0 元 （ 此时保证金比例达到最低限额5 0 % ）,买入2 0 0 股该公司的股票。如果该公司的股票价格下降至1 2 0 元，此时维持担保比例为（ 未考虑融资利息费用） （ ）。A、1 4 0 %第4 1 / 7 0 页B、150%C、160%D、170%【 答案】C【 解析】投资者向该证券公司融资15000元 （ 此时保证金比例达到最低限额50%）, 买入200股该公司的股票。如果该公司的股票价格下降至120元，此时维持担保比例为（ 未考虑融资利息费用）
87、：（ 120X200） / 15000=160%知识点：理解买空、卖空的概念以及对风险和收益的影响；（）16、关于债券收益率，以下叙述正确的是（）。A、不同种类发行人发行的债券之间收益率的差异称为基础利差B、债券发行人的信用程度越低，投资人所要求的收益率越低C、不同种类发行人发行的债券之间收益率的差异称为品质利差D、如果国债与非国债在除品质外其他方面均相同，则两者间的收益率差额被称为信用利差【 答案】D【 解析】D项，信用利差是指除了信用评级不同外，其余条件全部相同（ 包括但不限于期限、嵌入条款等）两种债券收益率的差额。一般而言，投资者会要求更高的收益来补偿较高的违约风险，即违约风险越高，投资
88、收益率也应该越高。（）17、以下关于基金利润分配的表述，错 误 的 是 （ ）。A、开放式基金应该在基金合同中约定每年基金利润分配的最多次数B、基金进行利润分配会导致基金份额净值下降，但并不意味着投资者有投资损失C、投资者周五申请赎回的货币基金份额，不享有周六、周日的利润分配D、封闭式基金只能采用现金方式分红【 答案】C【 解析】C项， 货币市场基金监督管理办法第15条规定： “ 当日申购的基金份额自下一个交易日起享有基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个交易日起不享有基金的分配权益，但中国证监会认定的特殊货币市场基金品种除外。”【 考点】基金利润分配（）18、某只债券在银行间债券市场交易
89、流通终止的日期称为（ ）。A、交易交割日第42/70页B、结算日C、交易流通终止日D、截止过户日【 答案】C【 解析】B项，结算日，也称交易交割日，是指债券交易双方达成交易后实际执行债券交割和资金交收的日期；D项，截止过户口是指债券登记托管结算机构为某只债券在银行间债券市场的交易结算办理相应债券过户的最后日期，该日日终后，债券登记托管结算机构不再办理该债券的交易结算业务。【 考点】银行间债券市场的债券结算（）19、战术资产配置的周期较（ ），一 般 在 （ ）以内。A、短；一年B、长；一年C、短；两年D、长；两年【 答案】A【 解析】战术资产配置的周期较短，一般在一年以内，如月度、季度。知识点
90、：理解战略资产配置和战术资产配置：（）20、下列属于最基本的衍生工具的是（ ）。I远期合约II期货合约III期权合约W互换合约A、I、n、in、ivB、I、II、IVC、Ik IIL IVD、I、IIL IV【 答案】A【 解析】远期合约、期货合约、期权合约、互换合约是四种基本的衍生工具，所有的金融衍生工具均可第43/70页以由这四种合约构造出来。知识点：了解衍生工具的分类；（）2 1 、（ 2 0 1 6 年） 设某股票报价为3元，该股票在2年内不发放任何股利。若2年期期货报价为3. 5元，按5 % 年利率借入30 0 0 元资金，并购买10 0 0 股该股票，同时卖出10 0 0 股2年期
91、期货，2年后盈利 为 （ ）元。A、 15 7 .5B 、19 2.5C 、 30 7 .5D 、5 0 0 .0【 答案】B【 解析】2年后，期货合约交割获得现金35 0 0 元，偿还贷款本息= 30 0 0 X （ 1 5% ） 2= 330 7 . 5 （ 元），盈利为35 0 0 - 330 7 . 5 = 19 2. 5 （ 元）。（）22、当投资者买入看涨期权后，如果判断失误，则最大损失为（ ）。A、标的资产价格B 、协定价格C 、无限D 、期权价格【 答案】D【 解析】看涨期权买方的亏损是有限的，其最大亏损额为期权价格，而盈利可能是无限大的。期权的买方以较小的期权价格作为代价换取
92、大幅盈利的可能性。【 考点】期权合约的价值（）23、基于组合的风格分析这一评估基金投资风格的方法最大的缺点是数据的（ ）。A、适时性B 、复杂性C 、完整性D 、适时性和收集成本【 答案】D【 解析】选项D 正确：基于组合的风格分析这一评估基金投资风格的方法最大的缺点是数据的适时性和收集成本。 、 C ， / 、 TT7 m AX. / 士 4-U 八 Z x / A，士 -A - Z J -，+ 4U -L X lx i =rT-&i= I 日 八 /、 / 人 ，士 Z.Z-. .1 士 T-1 -f-4-*第4 4 /7 0 页（ ）24、（ ）米 丹 伯1且 坟 不 确 无 公 兀1叶
93、1且， 仕 伯 怛 及 不 雄 以 口 罪VT重 公 兀1叶 怛 的 情 仇 Z女 成分计量。A、首次发行未上市的股票B、送股发行未上市股票C、转增股发行未上市股票D、配股发行未上市股票【 答案】A【 解析】首次发行未上市的股票、债券和权证，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本计量。送股、转增股、配股和公开增发新股等发行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市价估值。（）25、投资者A计划购买100股某上市公司的股票，这时该公司的股票价格为20元 /股 ，称之为基准价格。第一个交易日，投资者向经纪人下达限价指令，将目标购买价格定为19. 5元，然而本交易日股票价
94、格有所上涨，收盘价为20. 2元。第二个交易日，投资者根据第一个交易日的情况修订了限价指令，将目标价格修订为20. 5元/股.本交易日内最终成交80股，假设每股交易佣金为0. 05元，且不考虑其他交易成本，股票收盘价格为21元 /股 。请问投资者损失了（ ）潜在投资收益。A、3. 2%B、0. 225%C、2. 975%D、3. 145%【 答案】A【 解析】在理想交易中，投资者可以20元/股的价格购买100股股票，该组合被称为基准组合。到第二个交易日收盘，基准组合收益情况为：21X100-20X100=100 （ 元）然而，在实际交易中，投资者只以20. 5元/股的价格购买了80股股票，且付
95、出了每股0. 05元的交易佣金, 其收益情况为: 21X80-20. 5X80-80X0. 05=36 （ 元）此时，执行缺口被定义为：（）26、交易执行的优化对于增强投资绩效，尤其是对于（）来说，将越来越重要。A、指数型基金B、量化型基金C、指数型和量化型基金D、以上都不是【 答案】C第45/70页【 解 析 】交易执行的优化对于增强投资绩效，尤其是对于指数型和量化型基金来说，将越来越重要。（）27 、下列不属于另类基金的是（）。A、证券投资基金B 、对冲基金C 、不动产基金D 、私募股权和风险投资基金【 答案】A【 解析】所谓另类基金，它是活跃在欧盟市场上的诸如对冲基金、不动产基金、私募股
96、权和风险投资基金、商品基金、基础设施基金以及投资于这些基金的基金等各类型投资基金的合称。（）28 、交易所交易资金清算不包括（）。A 、权证交易B 、股票交易C 、债券买卖D 、债券回购【 答案】A【 解析】交易所交易资金清算指基金在证券交易所进行股票、债券买卖及回购交易时所对应的资金清算。（）29 、（ 20 16 年） 下列关于证券交易所的说法，错误的是（ ）。A 、证券交易所的设立和解散，由国务院决定B 、证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种C 、我国上交所和深交所都采用会员制D 、证券交易所的总经理由财政部任免【 答案】D【 解析】证券交易所设总经理，负责日常事务。总经理由国务院证
97、券监督管理机构任免，故选项D 错误。（）3 0 、（ 20 18 年） 基金资产其他收入包含。 。A 、存出保证金的利息收入B 、股利收入第4 6 / 7 0 页C 、衍生工具收入D 、E T F替代收入【 答案】D【 解析】其他收入是指除利息收入和投资收益以外的其他各项收入，包括赎回费扣除基本手续费后的余额、手续费返还、E T F替代损益，以及基金管理人等机构为弥补基金财产损失而付给基金的赔偿款项等。()31 、( 20 17 年) 信息比率是单位跟踪误差所对应的()oA、相对收益B 、超额收益C 、绝对收益D 、部分收益【 答案】B【 解析】信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益。( )
98、3 2、 ( )只要求负债的久期和债券投资组合的久期相同即可。A 、所得免疫策略B 、久期配比策略C 、面值免疫策略D 、现金配比策略【 答案】B【 解析】久期配比策略只要求负债的久期和债券投资组合的久期相同即可，因而有更多的债券可供选择。知识点：掌握久期和凸性的应用：()33、( 20 16 年) 下列关于资本市场线和证券市场线的说法，错误的是()。A、资本市场线是C A P M 的核心B 、资本市场线给出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系C 、证券市场线给出了每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系D 、证券市场线为每一个风险资产进行定价【 答案】A【 解析】C A P M 的核
99、心是证券市场线。第47 / 7 0页( ) 3 4、 ( )是基金管理公司最核心的一项业务。A、投资基金业务B、投资交易业务C、投资管理业务D、投资托管业务【 答案】C【 解析】投资管理业务是基金管理公司最核心的一项业务。基金公司的投资管理能力直接影响到基金份额持有人的投资收益，投资者会根据基金公司以往的收益情况选择基金管理人。( ) 3 5、下列投资中，属于另类投资形式的有()。1 . 私募股权H .不动产III .大宗商品IV .艺术品V .股票？A、I . II. III. IV. VB、I . II. III. IVC、I . IV. VD、I . III. V【 答案】B【 解析】另
100、类投资，是指传统公开市场交易的权益资产、固定收益类资产和货币类资产之外的投资类型。除了私募股权、不动产、大宗商品等主流形式外，另类投资还包括黄金投资、碳排放权交易、艺术品和收藏品投资等方式。( ) 3 6、持有证券的上市公司行为核算不包括( )。A、新股B、红股C、红利D、债券【 答案】D第48/70页【 解析】持有证券的上市公司行为核算包括新股、红股、红利、配股等公司行为的核算，选项D 债券不包括。（）37 、对于我国的公募基金，大类资产主要指的是（ ）。A 、债券B 、股票与固定收益证券C 、基金D 、货币市场基金【 答案】B【 解析】对于我国的公募基金，大类资产主要指的是两类资产：股票与
101、固定收益证券。（）38、 （ ）系数衡量的是资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系。A 、 aB 、 oC 、BD 、P【 答案】C【 解析】选项C 正确：B系数衡量的是资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系。（）39、判断企业财务现金流量健康与否，关键要分析（ ）。A 、净现金流B 、往年现金流状况C 、同期经营活动产生的现金流D 、现金流量结构【 答案】D【 解析】净现金流（ N C F ）为正或为负并非判断企业财务现金流量健康的唯一指标，关键要分析现金流量结构。（）40、上海证券交易所证券交易当日无成交的，以 （ ）为当日收盘价。A、一周收盘价B 、一周开盘价C 、前收盘价D 、前开
102、盘价第49/ 7 0页【 答案】C【 解析】上海证券交易所证券交易的收盘价为当日该证券最后一笔交易前1 分钟所有交易的成交量加权平均 价 （ 含最后一笔交易）。当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。（）41 、在持有期为1 0天、置信水平为99% 的情况下，若所计算的风险价值为1 0万元，则表明该银行的资产组合（ ）。A、在1 0天中的收益有99% 的可能性不会超过1 0万元B 、在1 0天中的收益有99% 的可能性会超过1 0万元C 、在1 0天中的损失有99% 的可能性不会超过1 0万元D 、在1 0天中的损失有99% 的可能性会超过1 0万元【 答案】C【 解析】C 项正确，风险价值是指
103、在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或投资机构造成的潜在最大损失。由于该资产组合的持有期为1 0天，置信水平为99% , 风险价值为1 0万元，意味着在1 0天中的损失有99% 的可能性不会超过1 0万元，故应选择C选项。（）4 2 、（ 2 0 1 7 年） 下列不属于股票基金风险的衡量指标的是（ ）oA 、贝塔系数B 、标准差C、持股集中度D 、收益率【 答案】D【 解析】常用来反映股票基金风险大小的指标有标准差、贝塔系数、持股集中度、行业投资集中度、持股数量等指标。（）4 3 、某投资者买入1 0 0 份封闭式基金份额，买入价格
104、L 8 0 元/ 份，交易佣金率0 . 2 5 %,按沪深交易所公布的收费标准，该交易佣金为（ ）元。A 、0 . 5 5B 、0 . 6C、0 . 4 5D 、5【 答案】D【 解析】佣金= 交易金额* 佣金率，所以交易佣金为1 0 0 X1 . 8 X0 . 2 5 %= 0 . 4 5 （ 元）。根据我国规定，封闭第5 0 / 7 0 页式基金交易佣金不足5 元的，按5 元收取。（）4 4 、股份有限公司因破产或解散进行清算时，公司剩余资产清偿的先后顺序是（）。A 、优先股东、普通股东、债权人B 、普通股东、优先股东、债权人C、债权人、普通股东、优先股东D 、债权人、优先股东、普通股东【
105、 答案】D【 解析】债权资本是一种借人资本，代表了公司的合约义务，因此债券持有者/ 债权人拥有公司资产的最高索取权。接着是优先股股东。在公司解散或破产清算时，优先股股东优先于普通股股东分配公司剩余财产。普通股股东是最后一个被偿还的，剩余资产在普通股股东中按比例分配。故公司解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序如下：债券持有者先于优先股股东，优先股股东先于普通股股东。（）4 5 、关于银行间债券市场债券买断式回购业务，下列说法正确的是（ ）。A 、买断式回购的结算债券及用于担保的债券均应为单一券种B 、买断式回购的回购债券期限由全国银行间同业拆借中心规定C、买断式回购期间，交易
106、双方可以换券D 、买断式回购期间，交易双方可以提前赎回【 答案】A【 解析】A 项，买断式回购的结算债券及用于担保的债券均应为单一券种，可选择的债券券种范围与现券买卖相同；B 项，目前买断式回购的期限最长不得超过9 1 天，具体期限由交易双方确定；CD 两项，买断式回购期间，交易双方不得换券、现金交割和提前赎回。【 考点】银行间债券市场的债券结算（）4 6 、市现率越小，表明上市公司的每股现金增加额（ ），经营压力（ ）。A、越多，越小B 、越多，越大C、越少，越小D 、越少，越大【 答案】A【 解析】选项A 正确：市现率越小，表明上市公司的每股现金增加额越多，经营压力越小。（）4 7 、 （
107、 ）指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权，既不能提前也不能推迟。第5 1 / 7 0 页A、欧式期权B、美式期权C、看涨期权D、看跌期权【 答案】A【 解析】答案是A选项，按期权买方执行期权的时限分类，期权可分为欧式期权、美式期权。欧式期权指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权，既不能提前也不能推迟。美式期权则允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权。( ) 4 8、根 据 营业税改征增值税试点过渡政策的规定，个人买卖基金份额的行为()增值税。A、免征B、征收6%C、征收11%D、征收17%【 答案】A【 解析】根 据 营业税改征增值税试点过渡政策的规定，个人买卖基金份额的行为免征增值
108、税( ) 4 9、关于风险，下列说法不正确的是()。A、高风险意味着高预期收益B、风险包括系统性风险与非系统性风险C、系统性风险是可以通过投资组合来避免的D、非系统性风险性是可以通过投资组合来避免的【 答案】C【 解析】C项，系统性风险是指在一定程度上无法通过一定范围内的分散化投资来降低的风险。与之相对，非系统性风险则是可以通过分散化投资来降低的风险。()50、基金利息收入不包括( )。A、债券利息收入B、资产支持证券利息收入C、手续费返还D、买入返售金融资产收入【 答案】C【 解析】甘人工白tlA r、曰/ * 士 / 主 盘 工l l白,1b 1 次五 士 十 生工l l白J A r、 士
109、 士4工白J A r二 中、 匚今人 HU,第52/70页染 能 句 后 仇 人 只 件 伯 ：1贝 万 句 思H乂 人 、 贡 厂 又 何 址 开 小 思 吹 人 、 仔 秋 仪I思H 乂 八 、 为 : 八 处 .百 能 神资产收入等。第53/70页2023年 证 券 投 资 基 金 基 础 知 识 题 库 （ 四 ）（ 考试时间9 0 分钟， 总分1 0 0 分）准考证号:姓名:一、单 项 选 择 题 （ 共50题，每题2分，共计100分）（）1 、（ 2 0 1 5 年） 关于基金的分红方式，以下表述错误的是（ ）oA 、货币基金只能选择分红再投资B 、开放式基金的分红方式有现金分红和
110、分红再投资C 、封闭式基金可选择分红再投资D 、基金份额持有人可以选择修改分红方式【 答案】C【 解析】A 项，货币基金是指以货币市场工具（ 包括银行拆借、短期国债、银行协议存款、短期融资券以及信用等级很高的短期票券等）为投资对象的基金，只能选择分红再投资；B 项，开放式基金的分红方式有现金分红方式、分红再投资转换为基金份额两种；C 项，封闭式基金只能采用现金分红；D 项，基金收益分配默认为采用现金方式，开放式基金的基金份额持有人可以事先选择将所获分配的现金利润，转为基金份额，即选择分红再投资，基金份额持有人事先没有作出选择的，基金管理人应当支付现金。（）2 、（ 2 0 1 5 年） 交易过
111、程中的显性成本不包括（ ）。A、印花税B 、过户费C 、交易佣金D 、买卖价差【 答案】D【 解析】证券市场中的交易成本可分为显性成本和隐性成本，其中显性成本包括佣金、印花税和过户费等。D 项，买卖价差属于隐性成本。（）3、投资政策说明书并没有标准格式，大部分的投资政策说明书都包含的内容（）。I、介绍I I 、投资目标I I L 投资限制第5 4 / 7 0 页IV、资产配置V、投资指导方针？A、I . II. III. IVB、I . III. M VC、II. III. M VD、I . II. III. IV. V【 答案】D【 解析】投资政策说明书并没有标准格式，大部分的投资政策说明书
112、都包含的内容：介绍、目的陈述、责任和义务的陈述、流程、投资目标、投资限制、资产配置、投资指导方针、业绩考核指标与业绩比较基准、评估与回顾( ) 4、下列关于国内外主流基金业绩评价方法体系的说法错误的是( )。A、在基金评价过程中，为体现最近期数据在评价过程中包括最新有效信息的重要性，较近期赋予较高权重，综合考虑基金创造超额收益的能力B、基金评价机构除了采用定量指标进行评价外，也关注定性指标C、基金业绩评价注重考查基金风险管理能力、证券选择能力和时机选择能力三大投资管理能力的同时，重点关注基金的投资缺口D、基金业绩评价机构将基金依据基金合同、投资策略等进行细化分类【 答案】C【 解析】选项c符合
113、题意：基金业绩评价注重考查基金风险管理能力、证券选择能力和时机选择能力三大投资管理能力的同时，重点关注基金的下行风险，因为组合向下的风险才是投资者真正担心的。()5、经合组织在2005年发表了 集合投资计划治理白皮书，下列不属于“ 市场纪律与市场体系”部分的是()。A、应加强对投资者的教育B、相关信息应当通过多渠道发放C、投资者在权益受损时有向相关机构申诉的权利D、在信息传播中，应当充分运用现代化信息技术【 答案】C【 解析】 集合投资计划治理白皮书共有六个部分：法律法规框架；投资者权利；基金行业经营者的角色；市场纪律与市场体系；透明度与信息公开；投资基金的内部治理。C项属于 “ 投资者权利”
114、部分。/ 、 c V?；甘 口4 口 山* / 、 林一曰士 心 士九 4 M a r l 人 m l，-： J II 左处 4口 U & 4 壬，E第55/70页（ ）。、 预 期 狈 大 仕 （；寺 力IKI县 刊17E分 ， 恩 加I官 却 能 祗 仃 业 与 武 官 帆 悒 刖 里 说 。I尾部风险度量I I次可加性in平移不变性w整体风险度量A、I I IB、I . I k I I IC、I、I I I、I VD、I I、I I I、I V【 答案】A【 解析】预期损失由于其在尾部风险度量、次可加性等方面的优势，越来越受到金融行业与监管机构的重视。知识点：理解预期损失（ E S ）的
115、概念、应用和局限性；（）7、交易所上市交易的债券按（ ）估值。A、第三方估值机构提供的当日估值净价B、当日的开盘价C、估值当日的结算价D、采用估值技术【 答案】A【 解析】交易所上市交易或挂牌转让的不含权固定收益品种，按照第三方估值机构提供的相应品种当日的估值净价估值，含权固定收益品种按照第三方估值机构提供的相应品种当日的唯一估值净价或推荐估值净价估值，第三方估值机构提供的估值价格与交易所收盘价存在差异的，若基金管理人认定交易所收盘价更能体现公允价值，应采用收盘价。（）8、（ 2 0 1 6年） 私募股权投资基金在完成投资项目之后，退出的最佳渠道是（ ）。A、首次公开发行B、买壳上市或借壳上市
116、C、管理层回购D、二次出售，破产清算【 答案】A第5 6 / 70页A 、B 、C 、D 四项均为私募股权投资基金在完成投资项目之后可采取的退出机制。其中，首次公开 发 行 （ I P O ）是指在证券市场上首次发行对象企业普通股票的行为。此后，对象企业将变为上市公司，股票在证券市场上进行公开交易，私募股权投资基金可以通过出售其持有的股票收回现金。一般来说，首次公开发行伴随着巨大的资本利得，被认为是退出的最佳渠道。（）9 、股票投资、债券投资和银行存款等现金类资产分别占基金资产净值的比例等指标，在基金定期报告的投资组合报告中披露。这属于基金财务会计报告分析的（）。A 、基金持仓结构分析B 、基
117、金盈利能力和分红能力分析C 、基金收入情况分析D 、基金费用情况分析【 答案】A【 解析】基金持仓结构分析包括股票投资、债券投资和银行存款等现金类资产分别占基金资产净值的比例等指标，在基金定期报告的投资组合报告中披露。除此之外，在基金的定期报告中，还披露股票投资在各行业的分布情况，通过行业分布可以分析出基金的重点投资方向。（）1 0 、销售利润率等于（ ）。A 、净利润总额/ 销售收入总额B 、销售收入总额/ 净利润总额C 、总资产总额/ 销售收入总额D 、销售收入总额/ 总资产总额【 答案】A【 解析】知识点：掌握衡量盈利能力的三个比率：销售利润率（ R 0 S ）, 资产收益率（ R 0
118、A ）, 权益报酬率 （ R 0 E ）的概念和应用；（）1 1 、Q D H 基 金 在 （ ）募集资金，在 （ ）进行投资。A、境外；境外B 、境外；境内C 、境内；境内D 、境内；境外【 答案】D【 解析】2 0 0 7 年6 月1 8 日，中国证监会颁布的 合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法规定，符合条件的境内基金管理公司和证券公司，经中国证监会批准，可在境内募集资金进行境外证券投资管理。这种经中国证监会批准可以在境内募集资金进行境外证券投资的机构称为合格境第5 7 / 7 0 页内机构投资者（ Q D I I ） o（）1 2 、（ 2 0 1 6 年） 有关银行间债券市场的
119、回购，以下表述错误的是（ ）。A、买断式回购的期限最长不得超过9 1 天B 、买断式回购期内，正回购方可以使用该笔债券C 、质押冻结期间债券的利息归出质人所有D 、质押式回购是交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务【 答案】B【 解析】B 项，在买断式回购期内，该债券归逆回购方所有，逆回购方可以使用该笔债券，只要到期有足够的同种债券返还给正回购方即可。（）1 3 、净利润除以总资产等于（ ）。A、销售利润率B 、净资产收益率C 、资产收益率D 、总资产收益率【 答案】C【 解析】净利润除以总资产等于资产收益率；销售利润率等于净利润除以销售收入；净资产收益率= 销售利润率乘以总资产
120、周转率乘以权益乘数；总资产收益率= 净利润+ 平均资产总额（ 年初资产总额+ 年末资产总额）/ 2 ） X 1 0 0 % （）1 4 、上海证券交易所固定收益平台的交易，自2 007 年7 月2 5 日起开始试行。固定收益平台的交易时 间 为 （）。A 、09 : 001 1 : 3 0, 1 3 ： 001 4 : 00B 、09 : 3 01 1 : 3 0, 1 3 ： 001 4 : 00oC 、09 : 3 01 1 : 3 0、1 3 ： 001 5 : 00oD 、09 : 3 01 1 : 3 0, 1 3 ： 001 4 : 3 0o【 答案】B【 解析】上海证券交易所固定
121、收益平台的交易，自2 007 年7 月2 5 日起开始试行。固定收益平台的交易时间为09 : 3 01 1 : 3 0、1 3 ： 001 4 : 00o（）1 5 、 （ ）是指互换合约双方同意在约定期限内按不同的利息计算方式分期向对方支付由币种相同的名义本金额所确定的利息。A 、互换合约第5 8 /7 0页B 、利率互换C 、股权互换D 、信用违约互换【 答案】B【 解析】利率互换是指互换合约双方同意在约定期限内按不同的利息计算方式分期向对方支付由币种相同的名义本金额所确定的利息，故应选择B 项。( ) 16、(2 01 8 年)债券市场常用的结算方式中，对双方信用依存度最低的是( ) o
122、A 、券款对付B 、见券付款C 、纯券过户D 、见款付券【 答案】A【 解析】券款对付的实现，可使相互并不熟悉或信用水平相差很大的交易双方安全迅速地达成债券交易结算。( ) 17、 ( ) 是指债券持有者在持有期间收到的利息收人、到期时收到的本息、出售时得到的资本收益等，用于再投资所能实现的报酬,可能会低于当初购买该债券时的收益率。A、利率风险B 、再投资风险C 、汇率风险D 、购买力风险【 答案】B【 解析】再投资风险是指债券持有者在持有期间收到的利息收人、到期时收到的本息、出售时得到的资本收益等，用于再投资所能实现的报酬,可能会低于当初购买该债券时的收益率。( ) 18、下列属于技术分析存
123、在的争议的是( ) 。A 、有研究表明技术分析有一些预测能力，也有研究表明显示技术分析并不具备对欧美市场指数的样本外预测能力B 、技术分析方法长期以来一直是投资决策的辅助工具C 、许多投资者采用技术分析和估值分析相结合的方法D 、技术分析以图表数据为主要手段对市场行为进行研究【 答案】Ar解 桁1第5 9 /7 0页4 /UT I/ I -选项A符合题意：有研究表明技术分析有一些预测能力，也有研究表明显示技术分析并不具备对欧美市场指数的样本外预测能力属于技术分析的争议。()19、关于债券利率风险，以下描述正确的是( ) 。A、当市场利率上升时，债券价格不变B、债券价格与市场利率变动方向一致C、
124、债券价格与市场利率变动呈反向变动D、当市场利率上升时，债券价格上升【 答案】C【 解析】债券的价格与利率呈反向变动关系：利率上升时，债券价格下降；而当利率下降时，债券价格上升。这种风险对固定利率债券和零息债券来说特别重要。()20、下列对于私募股权投资的战略形式中，描述正确的是( ) 。A、风险投资的收益来自企业本身的分红B、成长权益投资者通过提供资金，帮助对象企业发展业务和巩固市场地位C、并购投资中管理层收购是应用最广泛的形式D、投资私募股权二级市场往往被认定为具有高风险的投资战略【 答案】B【 解析】A项说法错误，风险投资的收益不是来自企业本身的分红，而是来自企业成熟壮大之后的股权转让。C
125、项说法错误，并购投资包含多种不同类型，如杠杆收购、管理层收购等。杠杆收购是应用最广泛的形式。D项说法错误，危机投资往往被认定为是具有高风险的战略。知识点：理解私募股权投资的战略形式；( ) 2 1、关于股票基金的风险暴露分析，下列说法合理的有( )。I低周转率的基金倾向于对股票的长期持有n如果股票基金的平均市盈率、平均市净率大于市场指数的市盈率和市净率，可以认为该股票基金为成长型基金用周转率高的基金，所付出的交易佣金与印花税也较高w如果股票基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率和市净率，可以认为该股票第60/70页基金为价值型基金A、I 、Ik IIIB、 I 、II、IVC、 I
126、、IIL IVD、 I 、II、HI、IV【 答案】D【 解析】如果一只股票基金的年周转率为1 0 0 % ,意味着该基金持有股票的平均时间为1年。低周转率的基金倾向于对股票的长期持有，高周转率的基金则倾向于对股票频繁买入与卖出。周转率高的基金，所付出的交易佣金与印花税也较高，会加重投资者的负担，对基金业绩造成一定的负面影响。知识点：掌握股票型基金与混合型基金的风险管理方法：( ) 2 2 、下列不属于评价企业盈利能力的比率是( )。A、销售利润率B、存货周转率C、资产收益率D、净资产收益率【 答案】B【 解析】评价企业盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三种：销售利润率、资产收益率、净资产收
127、益率；存货周转率是企业一定时期销货成本与平均存货余额的比率。用于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理，促使企业在保证生产经营连续性的同时, 提高资金的使用效率，增强企业的短期偿债能力。()23、11月2日，中国第一只试点债券型QDH基 金 ( )发行。A、工银瑞信全球B、上投摩根亚太优势C、华安国际配置基金D、广发亚太精选【 答案】C【 解析】2006年11月2日，中国第一只试点债券型QDH基金一一华安国际配置基金发行，初始额度为5亿美元。( ) 2 4 、下列关于封闭式基金的利润分配，说法错误的是()。A、封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次第61/70页B、封闭式基
128、金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的9 0%C、基金收益分配后基金份额净值不得高于面值D、封闭式基金只能采用现金分红【 答案】C【 解析】 公开募集证券投资基金运作管理办法规定：封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次；封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的9 0吼 基金收益分配后基金份额净值不得低于面值。封闭式基金只能采用现金分红。()25、( 2 01 7年) 关于大宗商品投资，说法错误的是()0A、大宗商品基本上可以分为能源类、基础原材料类、贵金属类和农产品四类B、大宗商品是指具有实体，不可进入流通领域，可在零售环节进行销售的商品C、大宗商品具有同质化、可交易
129、等特征，供需和交易量都非常大D、购买大宗商品是最直接也是最简明的大宗商品投资方式【 答案】B【 解析】大宗商品基本上可以分为能源类、基础原材料类、贵金属类和农产品四类。大宗商品是指具有实体，可进入流通领域，但并非在零售环节进行销售，具有商品属性，用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物资商品。大宗商品具有同质化、可交易等特征，供需和交易量都非常大。()26、所有者权益包括以下()。1 .股本I I .资本公积I I I .盈余公积V .净利润I V .未分配利润？A、I I . I I I . V . I VB、I . I I . I I I . I VC、I . I I . I I I .
130、VD、I . I I . I I I . V .I V【 答案】B【 解析】-XA 4-T-i x i - i - rm八 口 n n I - 口r i n T -z z z r，士、I A L nn 1 -人 .n 4 * L - / k - r . t - t I 4-T- o n TH?第6 2 /7 0页加伺百仪 4 0指 以 四都外：一是腹公，即位时卸恒1 T 舁的股4 金；一是宽4 公积，包伯股宗发行溢价，法定财产重估增值，接受捐赠资产，政府专项拨款转人等；三是盈余公积，又分为法定盈余公积和任意盈余公积；四是未分配利润，指企业留待以后年度分配的利润或待分配利润。( ) 2 7 、在
131、我国，证券交易所是( )。A 、实行自律管理的法人B 、以营利为目的的法人C 、不以证券营利为目的的机关D 、实行自律管理的机关【 答案】A【 解析】根 据 证券法的规定，证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。( ) 28 、( 20 1 6 年) 衍生工具的特点不包括()oA、跨期性B 、杠杆性C 、联动性D 、低风险性【 答案】D【 解析】与股票、债券等金融工具有所不同，衍生工具具有跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性四个显著的特点。()2 9、根据股票收益互换协议约定，交易双方在未来特定时间以( )为基础确定与股价挂钩的浮动收益和固定收益
132、。A 、实际本金B 、名义本金C 、名义收益D 、实际收益【 答案】B【 解析】根据协议约定，交易双方在未来特定时间以名义本金为基础确定与股价挂钩的浮动收益和固定收益，以此计算各自支付义务，通过轧差计算确定承担实际支付义务的主体并进行结算。知识点：了解影响各类互换合约定价的因子以及各类收益互换合约的应用方式；()30、( 20 1 6 年)()又称为选择权合约。第6 3 /7 0 页A、远期合约B 、期货合约C 、期权合约D 、外汇期货【 答案】C【 解析】期权合约，又称为选择权合约，是指赋予期权买方在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的权利的合同。约定的价格被称为执行
133、价格或协议价格。（）3 1 、保险公司可分为财险公司与（ ）。A 、寿险公司B 、意外保险公司C 、直接保险公司D 、健康保险公司【 答案】A【 解析】保险公司可区分为两种类型：财险公司与寿险公司。（）3 2、以下关于正态分布的说法正确的是（ ）A 、正态分布密度函数的显著特点是中间低两边高B 、由中间向两边递增C 、是一条光滑的“ 钟形曲线D 、分布上下对称【 答案】C【 解析】正态分布密度函数的显著特点是中间高两边低，由 中 间 （ X = u ）向两边递减，并且分布左右对称，是一条光滑的“ 钟形曲线”。（）3 3 、（ 20 1 8 年） 下列关于期货合约和互换合约的区别的说法中，错误的
134、是（ ）。A 、期货合约和互换合约都只在交易所交易B 、期货合约通常用现金结算，互换合约通常用实物交割C 、期货合约和大部分互换合约都是双边合约D 、期货合约有明显的杠杆效应，互换合约通常没有杠杆效应【 答案】A【 解析】期 倍 合 妁 只 在 书 易 所 不 易 . 期 权 今 的 大 都 分 在 不 易 所 有 易 . 沅 期 合 幺 1和 百 换 合 妁 诵 堂 在 场 外 书第6 4/ 7 0 页易。() 34 、( 2 0 1 8 年)某类股票共1 0 0 只，某时点市值最大的1 5 只股票的市值分别为：42 0 亿元，3 1 8 亿元，3 0 6 亿元，2 7 5 亿元，2 6 0
135、 亿元，2 47 亿元，2 3 1 亿元，2 2 0 亿元，1 8 3 亿元，1 8 0 亿元，1 7 7 亿元，1 7 3 亿元，1 7 0 亿元，1 5 8 亿元，1 5 3 亿元，则该类股票此时市值的上1 0 % 分位数是( ) 亿兀A、2 47B 、1 8 0C、1 8 8D、2 6 0【 答案】B【 解析】1 0 0 X 1 0 % = 1 0 , 从最大值依次数第十个，为1 8 0 亿元。() 35、( 2 0 1 8 年)关于远期合约与期货的比较，下列描述正确的是() oA 、远期合约可以在场外市场交易B 、远期合约更具有灵活性，是期货的替代物C、远期合约的履约信用风险小于期货D
136、、远期合约的流动性要好于期货【 答案】A【 解析】衍生品合约可以在交易所和场外交易。期货合约只在交易所交易。期权合约大部分在交易所交易。远期合约和互换合约通常在场外交易，采用非标准形式进行，以满足交易各方需求，具有较高的灵活性，这也使得谈判较为复杂，交易成本较高。() 36、下列关于市场冲击说法错误的是( ) 。A 、市场冲击是交易行为对价格产生的影响B 、市场冲击可以用交易头寸占日平均交易量的比例来衡量C、头寸越大，对市场价格的冲击越明显D、头寸越大，交易所需的时间越短【 答案】D【 解析】市场冲击是交易行为对价格产生的影响，可以用交易头寸占日平均交易量的比例来衡量。头寸越大，对市场价格的冲
137、击越明显，交易所需的时间也越长，执行时间的延长就会导致机会成本的增加。( )3 7 、如果投资者认为目前目标公司的股票价格偏高，还不适合买入建仓，那么可以给经纪人发出 ( ) 。第6 5 / 7 0 页A 、限价买入指令B 、限价卖出指令C、持有指令D、清仓指令【 答案】A【 解析】限价指令分为限价买入指令和限价卖出指令。如果投资者认为目前目标公司的股票价格偏高，还不适合买入建仓，那么可以给经纪人发出限价买入指令，即设定一个目标价格，当股票价格达到或者低于该目标价格时，执行买入指令。() 38、( 2 0 1 6 年)欧洲最大的证券交易所是() oA 、法兰克福证券交易所B 、爱尔兰证券交易所
138、C、布鲁塞尔证券交易所D、伦敦证券交易所【 答案】D【 解析】欧洲最大的证券交易所是伦敦证券交易所。() 39 、某公司上年年末支付每股股息为2 元，预期回报率为1 5 % , 未来3 年中股息的超常态增长率为2 0 % , 随后的增长率为8 % , 则股票的价值为( )元。A 、3 0B 、3 4 . 2 9C 、4 1 . 6 0D、4 8【 答案】C【 解析】本题考查可变增长股利贴现模型内在价值的计算，计算公式为：其中：D0 表示股利；g l 表示第一阶段股利增长率；k 表示预期收益率；n 表示第一阶段时间；g 2表示第二阶段股利增长率，贝 U ：()40、( 2 0 1 6 年) 以下
139、关于股票分割的说法错误的是()。A 、股票分割又称拆股、拆细B 、股票分割通常适用于高价股第6 6 / 7 0 页C 、股票分割是将一股股票均等地拆成若干股D、股票分割后，每股股票的市价不变【 答案】D【 解析】股票拆分，又称为股票拆细，即将一股面值较大的股票拆分成几股面值较小的股票。股票拆分对公司的资本结构和股东权益不会产生任何影响，一般只会使发行在外的股票总数增加，每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市价下降，而股东的持股比例和权益总额及其各项权益余额都保持不变。()41、( 2 0 1 8 年) 某公司发行普通股1 亿股，每股面值1 元，每股发行价3 元，则下列说法错误的是()。A 、
140、本次发行是溢价发行B 、本次共筹集资金3 亿元C 、计入所有者权益1 亿元D、计入资本公积2 亿元【 答案】C【 解析】公司发行股票募集的资金等于股本的总和。发行价格高于面值称为溢价发行，募集的资金大于股本的总和，其中等于面值总和的部分记入股本，超额部分记入资本公积。()42、普通股股东享有( )。I 收益权H赎回权III召集权IV 表决权A、I 、I IB 、Ik IIIC 、 I 、WD、 i n 、 w【 答案】c【 解析】普通股股东享有股东的基本权利，概括起来为收益权和表决权。知识点：理解普通股和优先股的区别：()43、期权买方拥有一种权利，在赖先搦定的时间以执行价格向期权走出者走出掘
141、定的标的浴产第6 7 / 7 0 页的 是 （)oA、看跌期权B、美式期权C、实值期权D、看涨期权【 答案】A【 解析】而看跌期权是指期权买方拥有一种权利，在预先规定的时间以执行价格向期权卖出者卖出规定的标的资产，又称卖出期权。知识点：理解期权合约的常见类型；（）44、持股期限超过1年的，股息红利所得（）个人所得税。A、暂免征收B、征收10%C、征收20%D、征收15%【 答案】A【 解析】持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。（）45、 （ ）合约是指交易双方在未来的某一确定的时间，按约定的价格买入或卖出一定数量的某种合约标的资产的合约。A、期权B、远期C、互换D、期货【 答案
142、】B【 解析】远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定的时间，按约定的价格买入或卖出一定数量的某种合约标的资产的合约。远期合约是一种非标准化的合约，即远期合约一般不在交易所交易，而是在金融机构之间或金融机构与客户之间通过谈判后签署的。【 考点】衍生工具的分类（）46、与基金有关的费用可以从（ ）中支付。A、投资人收益第68/70页B 、托管人收益C 、基金财产D 、管理人收益【 答案】C【 解析】与基金有关的费用可以从基金财产中列支。知识点：了解基金费用的种类；()47、评价基金业绩需要考虑的因素包括投资目标与范围、基金风险水平、基金规模和()。A、时期选择B 、操作策略C 、基金经理的工作年
143、限D 、市场行情【 答案】A【 解析】不同基金的投资目标、范围、比较基准等均有差别，因此，基金的表现不能仅仅看回报率。为了对基金业绩进行有效评价，必须加以考虑的因素有投资目标与范围、基金风险水平、基金规模和时期选择。()48、( 2 0 1 7 年) 某公司目前的流动比率大于1 , 速动比率小于1 , 公司用现金支付了应付账款后,流动比率与速动比率的变化是()。A 、流动比率变小，速动比率变大B 、两者均变大C 、流动比率变大，速动比率变小D 、两者均变小【 答案】C【 解析】流动比率= 流动资产/ 流动负债，用现金支付应付账款会导致分子分母同时变小，但流动比率大于1 。所以肯定是变大的。速动
144、比率= ( 流动资产一存货) / 流动负债。用现金支付应付账款会导致分子分母同时变小，但流动比率小于1 , 所以变小。()49、( 2 0 1 7 年) 质押式回购期间发生质押券派息，利 息 归 ()oA、双方协商B 、逆回购方C 、正回购方第6 9 / 7 0 页D 、融券方【 答案】C【 解析】在回购期内，资金融入方出质的债券，回购双方均不得动用。质押冻结期间债券的利息归出质方 ( 正回购方) 所有。( ) 5 0 、( 2 0 1 5 年) 能够全面反映基金在一定时期内经营成果的财务指标是()oA 、期末可供分配利润B 、本期利润C 、未分配利润D 、本期已实现收益【 答案】B【 解析】本期利润是基金在一定时期内全部损益的总和，包括计入当期损益的公允价值变动损益。该指标既包括了基金已经实现的损益，也包括了未实现的估值增值或减值，是一个能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指标。第7 0 / 7 0 页
