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1、投资项目评估投资项目评估投资项目评估投资项目评估TOUZIXIANGMU PINGGU第四章、第四章、第四章、第四章、市场市场市场市场研究研究研究研究与与与与项目规模的选择与评估项目规模的选择与评估项目规模的选择与评估项目规模的选择与评估主主要要内内容容一、市场研究概述一、市场研究概述二、市场预测的方法二、市场预测的方法三、三、项目生产规模的选择与评估项目生产规模的选择与评估项目生产规模的选择与评估项目生产规模的选择与评估投资项目评估投资项目评估投资项目评估投资项目评估TOUZIXIANGMU PINGGU12第一节第一节 市场研究概述市场研究概述市场调查市场调查市场预测市场预测市场预测市场预
2、测投资项目评估投资项目评估投资项目评估投资项目评估TOUZIXIANGMU PINGGU一、市场调查 市场调查是对拟建项目产品需求供应的历史与现状进行调查，为市市场调查是对拟建项目产品需求供应的历史与现状进行调查，为市场预测和制定产品方案提供信息资料。场预测和制定产品方案提供信息资料。（一）工作程序（一）工作程序1 1、准备阶段、准备阶段 2 2、调查阶段、调查阶段 3 3、整理阶段、整理阶段 4 4、总结阶段、总结阶段（二）市场调查的类型（二）市场调查的类型1 1、根据内容和针对性分为：环境调查和专题调查；、根据内容和针对性分为：环境调查和专题调查；2 2、按调查对象的范围分为：全面调查和抽
3、样调查；、按调查对象的范围分为：全面调查和抽样调查；3 3、按不同途径分为：直接调查和间接调查、按不同途径分为：直接调查和间接调查（三）市场调查内容（三）市场调查内容 1 1、市场环境调查、市场环境调查 2 2、产品需求调查、产品需求调查 3 3、产品供应调查、产品供应调查 4 4、产品价格调查、产品价格调查 5 5、消费者调查、消费者调查 6 6、竞争者调查、竞争者调查第一节第一节 市场研究概述市场研究概述投资项目评估投资项目评估投资项目评估投资项目评估TOUZIXIANGMU PINGGU（一）概念： 以市场调查所获得的信息资料为基础，运用科学的方法，对未来一定时期内市场发展状况和发展趋势
4、做出的正确估计和判断。（二）意义：说明项目建设的必要性 判断项目有没有必要二、市场预测第一节第一节 市场调查市场调查投资项目评估投资项目评估投资项目评估投资项目评估TOUZIXIANGMU PINGGU第一节第一节 市场调查市场调查（三）分类1、预测范围：宏观和微观2、时间长短：短期、近期、中期、长期 3、结果和性质不同：定性和定量4、内容：产品需求预测、供给预测、价格预测、市场占有率预测5、性质：综合性预测和专项预测投资项目评估投资项目评估投资项目评估投资项目评估TOUZIXIANGMU PINGGU第一节第一节 市场调查市场调查（四）市场预测的内容1、需求预测 需求是指在一定价格水平下在一
5、定期间和空间范围内，消费者愿意并能够购买（消费 ）的某种商品或劳务的数量。包括近期市场需求预测、远期市场需求预测包括国内市场需求预测、国外市场的分析预测和进出口情况2、供应预测 供应是指在一定的价格水平下生产者或者供应商愿意且能够提供出售的商品数量和劳务总量。包括：国内市场和国外市场的供应情况 现有的供应能力和潜在的增长能力投资项目评估投资项目评估投资项目评估投资项目评估TOUZIXIANGMU PINGGU第二节第二节 市场预测的方法市场预测的方法一、特尔斐法（专家调查法）一、特尔斐法（专家调查法）二、回归预测法二、回归预测法三、趋势外推法三、趋势外推法四、弹性分析法四、弹性分析法五、移动平
6、均数法五、移动平均数法六、投入产出分析六、投入产出分析七、简单指数平滑法七、简单指数平滑法八、霍特双参数线性指数平滑法八、霍特双参数线性指数平滑法九、时间序列分解法九、时间序列分解法十、产品终端消费法十、产品终端消费法十一、马尔可夫转移概率矩阵十一、马尔可夫转移概率矩阵十二、比价法十二、比价法十三、产品生命周期分析十三、产品生命周期分析投资项目评估投资项目评估投资项目评估投资项目评估TOUZIXIANGMU PINGGU第二节第二节 市场预测的方法市场预测的方法一、直观判断预测法一、直观判断预测法（一）经营管理人员意见法（一）经营管理人员意见法（二）专家会议法（二）专家会议法（三）德尔斐法（三
7、）德尔斐法特点：特点：匿名性；匿名性；反馈性；反馈性；经验性经验性1 1、是定性分析中最有效的一种方法、是定性分析中最有效的一种方法2 2、三个阶段：准备阶段、三个阶段：准备阶段 征询阶段征询阶段 最终处理阶段最终处理阶段3 3、适合于长期需求预测、适合于长期需求预测二、回归预测法（因果分析法）二、回归预测法（因果分析法）根据预测变量（因变量）与相关因素（自变量）之间存在的因果关系，借助统计分根据预测变量（因变量）与相关因素（自变量）之间存在的因果关系，借助统计分析原理，确定因果关系，建立回归模型预测的一种定量预测方法析原理，确定因果关系，建立回归模型预测的一种定量预测方法按变量的数量分为：一
8、元回归和多元回归按变量的数量分为：一元回归和多元回归（一）一元回归模型：单一变量、单一关系（一）一元回归模型：单一变量、单一关系 Y=A+BX Y=A+BX 投资项目评估投资项目评估投资项目评估投资项目评估TOUZIXIANGMU PINGGU第二节第二节 市场预测的方法市场预测的方法二、回归预测法（因果分析法）二、回归预测法（因果分析法）（一）一元回归模型：单一变量、单一关系（一）一元回归模型：单一变量、单一关系用途用途1 1、趋势预测、趋势预测 2 2、因果预测、因果预测（二）多元回归模型（多变量、单一关系）（二）多元回归模型（多变量、单一关系）三、趋势外推法三、趋势外推法根据历史数据的变
9、化规律预测未来的一种方法根据历史数据的变化规律预测未来的一种方法运用条件：运用条件：1 1、变量历史规律和规则不可变、变量历史规律和规则不可变 2 2、发展过程是渐进的（不能大起大落）、发展过程是渐进的（不能大起大落）不同曲线特征不同，识别方法见书不同曲线特征不同，识别方法见书P67-68P67-68投资项目评估投资项目评估投资项目评估投资项目评估TOUZIXIANGMU PINGGU四、弹性分析法（一）什么是弹性：（一）什么是弹性：衡量某一变量的改变所引起的另一个变量的相对变化。衡量某一变量的改变所引起的另一个变量的相对变化。（二）需求的收入弹性（二）需求的收入弹性（EiEi）收入或需求变化
10、的程度。一定时间内，需求的大小取决于收入或需求变化的程度。一定时间内，需求的大小取决于收入水平的高低。收入水平的高低。或或= = 收入收入弹性应该是一个相对稳定的常数值。而以不同年份作为观察年弹性应该是一个相对稳定的常数值。而以不同年份作为观察年与同一基年比较，往往会得到不同的与同一基年比较，往往会得到不同的期望值，所以往往先求平均值。期望值，所以往往先求平均值。产品年需求量产品年需求量= =基年需求量基年需求量* *（1+1+产品需求的收入弹性产品需求的收入弹性* *预测年较预测年较 基年的增长率）基年的增长率） 第二节第二节 市场预测的方法市场预测的方法投资项目评估投资项目评估投资项目评估
11、投资项目评估TOUZIXIANGMU PINGGU（三）需求的价格弹性（三）需求的价格弹性（ ）或或 = =同上理由，为使同上理由，为使 变化保持稳定：变化保持稳定：预测年产品需求量预测年产品需求量= =现价需求量现价需求量* *（1+1+产品需求的价格产品需求的价格弹性系数弹性系数* *预测年较现行年价格的变化率）预测年较现行年价格的变化率）第二节第二节 市场预测的方法市场预测的方法投资项目评估投资项目评估投资项目评估投资项目评估TOUZIXIANGMU PINGGU第二节第二节 市场预测的方法市场预测的方法五、移动平均数法五、移动平均数法（一（一）简单）简单移动平均：由于滚动引入数据而不断
12、移动平均：由于滚动引入数据而不断地改变平均值。地改变平均值。观察发现：离预测值越近的数值越影响预测数值。观察发现：离预测值越近的数值越影响预测数值。 计算计算较为简单，但偏离加大，预测数值总是落后于实较为简单，但偏离加大，预测数值总是落后于实际值。际值。（二（二）加权）加权移动平均数法：给预测内的数据以不同的移动平均数法：给预测内的数据以不同的权数，能准确反映实际发展趋势权数，能准确反映实际发展趋势 。六、投入产出分析法六、投入产出分析法：从从宏观角度预测工业产品的供需关系。宏观角度预测工业产品的供需关系。投资项目评估投资项目评估投资项目评估投资项目评估TOUZIXIANGMU PINGGU第
13、二节第二节 市场预测的方法市场预测的方法七、简单指数平滑法：利用历史资料进行预测的七、简单指数平滑法：利用历史资料进行预测的应用最普通的方法。它能消除利用加权移动平均应用最普通的方法。它能消除利用加权移动平均法计算的缺点。法计算的缺点。公式：公式： 在本期预测数上加上一部分用平滑系数在本期预测数上加上一部分用平滑系数a a调整过的平期实际数调整过的平期实际数与本期预测数之间的差，就可以求出下期预测。与本期预测数之间的差，就可以求出下期预测。八八、霍特双参数线性指数平滑法：可以进一步消、霍特双参数线性指数平滑法：可以进一步消除平滑系列的滞后现象，对直接平滑进行调整。除平滑系列的滞后现象，对直接平
14、滑进行调整。3 3个表达式个表达式3 3个步骤个步骤 见书见书P72P72投资项目评估投资项目评估投资项目评估投资项目评估TOUZIXIANGMU PINGGU第二节第二节 市场预测的方法市场预测的方法九、时间序列分九、时间序列分解法解法定义：是对历史观测数据中包含的趋势变化、周期性变化、季节定义：是对历史观测数据中包含的趋势变化、周期性变化、季节性变化规律进行识别。性变化规律进行识别。具体模型分为具体模型分为2 2种分解方法：加和法和乘积种分解方法：加和法和乘积模型模型应用条件：明显季节性、有周期性、历史观测数据的数目较大，应用条件：明显季节性、有周期性、历史观测数据的数目较大，时间序列的长
15、度足以覆盖时间序列的长度足以覆盖5 5个季节模式个季节模式。十、产品终端消费法十、产品终端消费法按部门、行业、地区、人口、群体等某产品的终端消费者进行统按部门、行业、地区、人口、群体等某产品的终端消费者进行统计，分析消费与产品的数量关系，并据此侧算出消费量。计，分析消费与产品的数量关系，并据此侧算出消费量。投资项目评估投资项目评估投资项目评估投资项目评估TOUZIXIANGMU PINGGU第二节第二节 市场预测的方法市场预测的方法十一、马尔可夫转移概率矩阵（见书十一、马尔可夫转移概率矩阵（见书P74)P74)通过由一定历史时期市场占有率的数据与现在市场占有率通过由一定历史时期市场占有率的数据
16、与现在市场占有率变化其情况构造的转移概率矩阵，利用马尔可夫过程的原变化其情况构造的转移概率矩阵，利用马尔可夫过程的原理进行理进行预测预测十二十二、比价法（预测产品的市场价格）、比价法（预测产品的市场价格） 根据利益均衡原理，利用产成品、半成品的价格之根据利益均衡原理，利用产成品、半成品的价格之间，以及不同产品价格之间存在的一定比价关系进行价格间，以及不同产品价格之间存在的一定比价关系进行价格预测。预测。十三、产品生命周期分析十三、产品生命周期分析（一）产品生命周期概念（一）产品生命周期概念（二）分析方法（二）分析方法投资项目评估投资项目评估投资项目评估投资项目评估TOUZIXIANGMU PI
17、NGGU第三节第三节 项目生产规模的选择与评估项目生产规模的选择与评估12项目生产规模的概念及其影响因素项目生产规模的概念及其影响因素项目生产规模的确定项目生产规模的确定项目生产规模的确定项目生产规模的确定投资项目评估投资项目评估投资项目评估投资项目评估TOUZIXIANGMU PINGGU一、项目生产规模的概念及其影响因素（一）项目生产规模的概念 是指劳动力、劳动手段和劳动对象等生产要素与产品在一个经济实体中的密集程度。（二）项目生产规模的影响因素1、项目投资者的经济实力与预期效益水平2、政策因素3、市场需求4、所处行业的技术经济特点5、资金、资源的供应状况及其他生产建设条件6、项目拟采用的
18、生产技术和设备、设施状况第三节项目生产规模的选择与评估第三节项目生产规模的选择与评估投资项目评估投资项目评估投资项目评估投资项目评估TOUZIXIANGMU PINGGU二、项目生产规模的确定划分：按获取收益的程度1、亏损规模：亏损状态下的现有规模2、起始规模：盈亏平衡时的临界规模3、合理规模：按预期收益率获得收益的规模4、经济规模：获得最佳经济效益的规模第三节项目生产规模的选择与评估第三节项目生产规模的选择与评估投资项目评估投资项目评估投资项目评估投资项目评估TOUZIXIANGMU PINGGU第三节项目生产规模的选择与评估具体分析后三种（一）起始规模的确定盈亏平衡分析，计算盈亏平衡时的产销量总成本=固定费用+变动*销量（二）合理规模的确定：主要取决于投资者进行该项目投资是对效益的预期度。（三）经济规模的确定：最小费用法和投资收益率法
