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1、期货基础知识培训期货基础知识培训 1公司简介中信建投期货经纪有限公司 (原华夏期货经纪有限公司)成立于1993年3月16日，是国内最早成立的十家专业期货公司之一，注册资金1.5亿元人民币，专业从事金融期货及商品期货经纪业务。 2什么是期货？v以小搏大的工具v检验人性的市场v让人玩心跳的场所v通向成功与死亡的捷径v从平民到富豪，从富豪到平民的跳板3不是谁都能做到的?v400赚2亿的神话-理查丹尼； v一年内创造100倍收益的拉瑞威廉斯华尔街短线高手2万美金变200万美金v马丁舒华兹 从4万变成2000万美元v国内期货比赛：王向洋2008年9月1日以5万元起步，到2009年2月9日变为278万元，
2、5个月翻54倍 相反?4主要内容1. 1. 期货市场基础知识介绍期货市场基础知识介绍2. 2. 期货价格的形成期货价格的形成3.3.期货市场的两大功能期货市场的两大功能4.4.期货相关概念理解期货相关概念理解5什么是期货？什么是期货？定义：标准化的远期合同定义：标准化的远期合同。期货：期货： 期：期望、未来期：期望、未来 货：货物货：货物简单地说，期货市场其实就是做期货的地方。简单地说，期货市场其实就是做期货的地方。通俗地说通俗地说, ,期货就是一个游戏期货就是一个游戏, ,市场制定了规则市场制定了规则, ,而而大家为了各自的目的而来参与这场游戏大家为了各自的目的而来参与这场游戏, ,这个游戏
3、这个游戏没有庄家没有庄家, ,在任一时点上在任一时点上, ,皆有皆有50%50%赢赢,50%,50%输输6期货价格波动原理7期货市场的参与者-游戏参与者1.以套期保值为目的的生产商,贸易商等与此期货品种相关的上/中/下游企业.2.以投机赚取差价为目的个人或企业3.以套利操作赚取期货合约中出现的不合理现象的个人与企业.(风险相对较小)8 举例说明套期保值者举例说明套期保值者 20082008年螺纹钢现货价格由年螺纹钢现货价格由1 1月份的月份的47004700元，某用螺纹钢企元，某用螺纹钢企业认为现货价格还会上涨，非常担心生产成本还会增加。业认为现货价格还会上涨，非常担心生产成本还会增加。但是如
4、果大量购买但是如果大量购买, ,资金就有问题，怎么办呢？由于期货资金就有问题，怎么办呢？由于期货实行的是保证金机制，成本低，因此可套期保值。实行的是保证金机制，成本低，因此可套期保值。日期现货价格期货价格1月5日4700元/吨，需要1000吨5000元/吨，买进1000吨5月2日5500元/吨，买进1000吨6000元/吨，平仓结果成本提高800元/吨赚1000元/吨9什么是投机者？什么是投机者？v投机者是指在期货市场中利用价格的变动赚取差价的人。投机者是指在期货市场中利用价格的变动赚取差价的人。v一般市场中一般市场中90%的人是投机者，的人是投机者，10%的人是套期保值者。的人是套期保值者。
5、(a)买空投机例：某投机者判断 7月份的大豆价格趋涨，于是买入10张合约(每张10吨），价格为每吨 2345 元。後果然上涨到每吨2405元，于是按该价格卖出10张合约。获利获利: :(2405元/吨 -2345元/吨）X10吨/张X10张=6,000元 (b) 卖空投机例：某投机者认为11月份的小麦会从目前的1300元/吨下跌，于是卖出 5 张合约（每张 10吨）。後小麦果然下跌至每1250元 /吨，于是买入 5 张合约。获利获利: :（1300元/吨-1250元/吨）X10吨/张5张=2，500元10卖出开仓卖出开仓（3620）买入平仓买入平仓（3741）第一回合：保证金第一回合：保证金1
6、08600元元亏损亏损:(3620-3741)300-36300元元反手再买开仓反手再买开仓（3741）卖出平仓卖出平仓（3901）第二回合：保证金第二回合：保证金112230元元盈利盈利:(3901-3741)300+48000元元反手再卖开反手再卖开仓（仓（3901）买入平仓买入平仓(3867）第三回合：保证金第三回合：保证金117030元元盈利盈利:(3901-3867)300+10200元元以以50万资金万资金交易交易1手合手合约约0706为例为例(交易手续交易手续费略，保证费略，保证金率金率10%）11如何在期货市场获利？v一切利润都来自于价格的变化。一切利润都来自于价格的变化。v掌
7、握行情分析的方法，准确把握趋势。掌握行情分析的方法，准确把握趋势。1213期货行情分析方法期货行情分析方法v基本分析法。根据商品的基本分析法。根据商品的供求关系以及影响供求关供求关系以及影响供求关系变化的因素来预测价格系变化的因素来预测价格走势的方法。走势的方法。v技术分析法。根据价格图技术分析法。根据价格图表变化规律、技术指标等表变化规律、技术指标等分析走势的方法。分析走势的方法。14 游戏的主要配角游戏的主要配角-期货市场的组织结构中国证监会中国证监会大连商品交易所上海期货交易所郑州商品交易所中国金融期货交易所期货公司（结算）商业银行结算QFII期货公司基金等机构普通投资者证券公司IB15
8、期货交易五大特点期货交易五大特点1、合约标准化、合约标准化 2、资金杠杆化、资金杠杆化3、交易双向化、交易双向化4、T+0制度制度5、结算日常化、到期交割、结算日常化、到期交割161 1、合约标准化、合约标准化在期货中，标准合约主要涉及以下条款： 1、买卖对象 2、合约乘数 3、最小变动单位 4、合约月份、最后交易日和最后结算日 5、最低交易保证金 6、交割方式17沪深沪深300300股指期货仿真交易合约表股指期货仿真交易合约表 18杠杆效应杠杆效应2保证金交易保证金交易v 保证金制度：为了保证双方履约，设置保证金制度：为了保证双方履约，设置保证金，一般比例为保证金，一般比例为8%15%，交易
9、结，交易结束后退还，违约的情况当作违约金。束后退还，违约的情况当作违约金。1920￥100￥110￥100100￥900100￥90020010%10010%10%100%股票股票市场市场期货期货市场市场2021100￥900100￥9000￥100￥ 90￥10010%10010%10%100%股票股票市场市场期货期货市场市场21买入开仓买入开仓买入开仓买入开仓卖出平仓卖出平仓卖出平仓卖出平仓卖出开仓卖出开仓卖出开仓卖出开仓买入平仓买入平仓买入平仓买入平仓 3双向操作双向操作 22期货：期货：T+0制度；股票：制度制度；股票：制度4T+0制度制度23期货交易实行每日无负债结算；期货交易实行每
10、日无负债结算； 期货合约有到期日，不能无限期持有。期货合约有到期日，不能无限期持有。5日常结算和到期交割日常结算和到期交割2425卖出平仓卖出平仓买入开仓买入开仓这种交易形式这种交易形式就是做多！就是做多！期货交易机制期货交易机制双向交易双向交易2526卖出开仓卖出开仓买入平仓买入平仓这种交易形这种交易形式就是做空！式就是做空！期货交易机制期货交易机制双向交易双向交易26 期货交易机制期货交易机制对冲平仓对冲平仓 买卖双方可以不交买卖双方可以不交割，直接体现期货割，直接体现期货市场利润，现货进市场利润，现货进行市场销售。行市场销售。27实实 物物 交交 割割 买卖双方可以利用买卖双方可以利用期
11、货交割，实现现期货交割，实现现货销售利润货销售利润 。28 期货价格是怎样形成的？v 1. 如何看懂期货行情如何看懂期货行情v 2. 期货价格的构成期货价格的构成29期货行情报价30 期货价格的影响因素期货价格的影响因素1 1、商品现货成本、商品现货成本2 2、期货交易成本、期货交易成本 （佣金、交易手续费、资金成本）（佣金、交易手续费、资金成本）3 3、商品流通费、商品流通费 （运杂费、储藏保管费、损耗）（运杂费、储藏保管费、损耗）4 4、包装、税金和预期利润、包装、税金和预期利润5 5、期货价格变化的趋势性、期货价格变化的趋势性6 6、市场的对远期的供求预期（心理预期）、市场的对远期的供求
12、预期（心理预期）31行情名词解释行情名词解释v开盘：当日第一笔成交价。开盘：当日第一笔成交价。v收盘：当日最后一笔成交价。收盘：当日最后一笔成交价。v最高：当日最高的成交价。最高：当日最高的成交价。v最低：当日最低的成交价。最低：当日最低的成交价。v最新：当日当前最新成交价。最新：当日当前最新成交价。v均价：当日平均成交价。均价：当日平均成交价。v昨结：昨日该合约所有成交的昨结：昨日该合约所有成交的加权平均价。加权平均价。 v总手：从开盘到即时的成交量。总手：从开盘到即时的成交量。v持仓：未平仓合约总数持仓：未平仓合约总数(双边双边)。v仓差：昨日持仓与今日持仓差仓差：昨日持仓与今日持仓差v外
13、盘：委托以卖方价格成交外盘：委托以卖方价格成交 v内盘：委托以买方价格成交内盘：委托以买方价格成交 32v双开：这笔成交单是交易的双双开：这笔成交单是交易的双方一个多头开仓，另外一个是方一个多头开仓，另外一个是空头开仓接盘。空头开仓接盘。v双平：双方都是平仓单，即一双平：双方都是平仓单，即一个多头，一个空头。个多头，一个空头。v多换：一个多头平仓，一个多多换：一个多头平仓，一个多头开仓接他的头寸。头开仓接他的头寸。v空换：一个空头平仓，新空头空换：一个空头平仓，新空头开仓接盘开仓接盘. .v空开：一个空头新开仓空开：一个空头新开仓v多开：一个多头新开仓多开：一个多头新开仓33祝各位财源滚滚，身体健康！祝各位财源滚滚，身体健康！愿与各位真诚合愿与各位真诚合作，共创财富！作，共创财富！谢谢！谢谢！中信建投期货中信建投期货上海管理总部上海管理总部021-50813144021-50813144李明鸿李明鸿34
