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1、第十章 国际资本流动与债务危机国际资本流动与债务危机最新什么是国际资本流动l国际资本流动是指资本从一个国家或地区转移到另一个国家或地区，主要反映在一国国际收支平衡表的资本与金融账户中。国际资本流动与资本输出入关系国际资本流动与对外资产负债的关系资本流动与资金流动的关系国际资本流动与外币请求权国际资本流动与债务危机最新l国际长期资本流动直接投资（开办新企业、收购国外企业的股权达到一定比例和利润再投资）证券投资（间接投资）国际贷款（政府贷款、国际金融机构贷款、国际银行贷款、出口信贷）国际资本流动的类型国际资本流动与债务危机最新l国际短期资本流动保值性资本流动投机性资本流动贸易资金融通国际资本流动与
2、债务危机最新国际资本流动的发展历程l19世纪70年代至第一次世界大战爆发l两次世界大战期间国际资本流动l二次世界大战后至20世纪80年代美国由债权国变为债务国由直接投资和银行贷款向证券投资转变由发达国家向发展中国家转变为发达国家对发达国家和发展中国家对发达国家衍生金融工具的短期投资在国际资本流动中比重增加国际资本流动与债务危机最新l20世纪90年代后国际资本流动国际资本流动规模不断扩大脱离生产与贸易的短期资本流动加快国际资本流动构成形式形成鼎足而立局面国际资本流向发达国家比重继续加大国际资本流动与债务危机最新国际资本流动的动因l宏观因素经济全球化趋势的加强各国（地区）政策的调整技术通讯手段的现
3、代化l微观因素寻求廉价资源和稳定的资源供应，降低成本获得规模经济效益利用国际间汇率和利率差异谋求高利润追求政治稳定分撒风险转移环境污染国际资本流动与债务危机最新国际资本流动的影响l对世界经济的影响增加世界总产量，提高总福利加速经济全球化进程l对资本输入国的影响缓解资金短缺创造就业机会加速结构改造，提高工业化水平增强出口创汇能力形成沉重外债负担加深对外资的依赖性掠夺资源，抢占市场国际资本流动与债务危机最新l对资本输出国的影响促进产品输出提高国际经济地位解决闲置资本出路绕开贸易保护主义的壁垒经济效益转移，妨碍国内经济发展面临较大投资风险培养了潜在的竞争对手国际资本流动与债务危机最新发展中国家的债务
4、危机l外债：指在任何特定时间一国居民欠非居民的、已使用尚未清偿的，具有契约性偿还义务的全部债务。必须是居民与非居民间的债务必须是具有契约性偿还义务的债务必须是一定时期的外债余额全部债务国际资本流动与债务危机最新l债务危机：指作为债务人的一国政府、机关、企业在一特定的、比较集中时期内，因支付困难不能履行对内对外债务契约，按期还本付息，致债权人受到坏账损失或威胁的一个经济过程。l一国债务衡量指标负债率：一国外债余额/国民生产总值（GNP）债务率：一国外债余额/当年商品和服务出口外汇收入偿债率：当年还本付息额/当年商品和服务出口收入短期外债比率：短期外债/债务总额国际资本流动与债务危机最新20世纪世
5、纪80年代发展中国家的债务危机年代发展中国家的债务危机 债务危机爆发的内因债务危机爆发的内因（1 1）盲目借取大量外债，不切实际地追求高速经济增长）盲目借取大量外债，不切实际地追求高速经济增长 （2 2）国内经济政策失误）国内经济政策失误 （3 3）所借外债未形成合理的债务结构）所借外债未形成合理的债务结构 （4 4）所借外债没有得到高效利用）所借外债没有得到高效利用 债务危机爆发的外部经济条件债务危机爆发的外部经济条件 （1 1）8080年代初以发达国家为主导的世界经济衰退年代初以发达国家为主导的世界经济衰退 （2 2）国际金融市场上利率和美元汇率的上升）国际金融市场上利率和美元汇率的上升国
6、际资本流动与债务危机最新债务危机的影响 （1）债务国经济陷入停滞 （2）债权国出口减少，影响经济发展 （3）动摇国际金融体系的稳定债务危机解决办法 （1）能否有一个长期有利的国际经济环境 （2）债务国能否成功地执行国内的经济调整计划 （3）能否有充足的外部资金流以支持债务国实现持续的经济增长 （4）只有具备这三个条件，才能真正恢复债务国的清偿能力，从而使债务危机得到彻底解决。国际资本流动与债务危机最新我国利用外资的战略及对外债的管理我国利用外资的战略及对外债的管理 我国利用外资的战略我国利用外资的战略 吸引外资与调整经济结构，促进产业优化升级，提高吸引外资与调整经济结构，促进产业优化升级，提高
7、经济效益相结合经济效益相结合与建立和完善市场经济体制，增加企业国际竞争力相与建立和完善市场经济体制，增加企业国际竞争力相结合结合与扩大出口，发展开放型经济相结合与扩大出口，发展开放型经济相结合与促进地区经济协调发展，实施西部大开发相结合与促进地区经济协调发展，实施西部大开发相结合国际资本流动与债务危机最新我国利用外资的战略及对外债的管理我国利用外资的战略及对外债的管理我国对外债的管理我国对外债的管理 统一管理原则统一管理原则 量力而行原则量力而行原则 结构合理原则结构合理原则 注重效益原则注重效益原则我国的外债规模我国的外债规模 经济发展对外汇资金的需求经济发展对外汇资金的需求 对外债的承受能力对外债的承受能力 国际资本市场的资本供求状况国际资本市场的资本供求状况 国际资本流动与债务危机最新
