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1、 第二章商业银行资本 1第二章 商业银行资本n第一节： 银行资本金的构成n第二节： 银行资本充足性及其测定n第三节： 银行的资本管理与对策：分子对策和分母对策n第四节： 银行并购决策与管理n案 例 ：存款创新2银行资产负债表资产负债与净值现金:库存现金、在央行存款、同业存款存款：活期存款、定期存款、储蓄存款贷款：信用贷款、贴现贴现贴现贴现、抵押贷款 创新存款（CD、NOW、S-NOW等）减:贷款损失准备金借款：向央行借（再贴现、再抵押再贴现、再抵押）、向投资：证券投资（国库券、公债等） 同业借（转贴现、转抵押转贴现、转抵押）、发行债券等租赁租赁资本与净值：股本、未分配利润、固定资产和其他资产
2、资本公积等总计总计3根据下列数据编一张简单的资产负债表资产负债与净值现金:库存现金、在央行存款、同业存款库存现金库存现金 20在央行存款在央行存款30在同业存款在同业存款18存款：活期存款、定期存款、储蓄存款活期存款活期存款 90 定期存款定期存款 121 储蓄存储蓄存款款 196 贷款：信用贷款、贴现、抵押贷款信用贷款信用贷款30抵押贷款抵押贷款110贴现贴现 208应收款应收款 17 创新存款（CD、NOW、S-NOW等）发行发行CD 25减:贷款损失准备金借款：向央行借（再贴现、再抵押再贴现、再抵押）、向 再贴现再贴现33 投资：证券投资（国库券、公债等）国库券国库券55 同业借（转贴现
3、、转抵押转贴现、转抵押）、发行债券等同业借款同业借款15未清偿债券未清偿债券30应付税金应付税金 12贷贷租赁租赁资本与净值：股本、未分配利润、固定资产和其他资产 资本公积等总计总计4第一节 银行资本金的构成n一、股本：普通股，优先股n二、盈余：资本盈余、留存盈余n三、债务资本：资本票据、债券n四、其他来源：储备金 5一、股本n普通股n银行普通股构成银行资本的核心部分，它不仅代表对银行的所有权，而且具有永久性质 n优先股n兼有普通股与债券的特点n固定股息率优先股、可调整股息的优先股和可转换优先股 6二、盈余n资本盈余n资本盈余主要由投资者超缴资本所为n溢价发行n反映银行资本的增值部分n反映接受
4、捐赠所增加的资本等。n留存盈余n是尚未动用的银行累计税后利润部分7三、债务资本 n资本票据n是一种以固定利率计息的小面额后期偿付证券，该证券的期限为7-15年不等。它可以在金融市场上出售，也可向银行的客户推销。n债券n可转换后期偿付债券、浮动利率后期偿付债券、选择性利率后期偿付债券等。 8四、其他来源n储备金n是为了应付未来回购、赎回资本债务或防止意外损失而建立的基金。n包括放款与证券损失准备金和偿债基金等 9第二节 银行资本充足性及其测定n一、银行资本充足性及其意义n二、银行资本充足性的测定10一、银行资本充足性及其意义n资本数量的充足性n银行资本数量必须超过金融管理当局所规定的能够保障正常
5、营业并足以维持充分信誉的最低限度；n资本结构的合理性n同时，银行现有资本或新增资本的构成，应该符合银行总体经营目标或所需增资本的具体目的。 11二、银行资本充足性的测定n测定指标n资本与存款比率、资本与总资产比率、资本与风险资产比率n测定方法n分类比率法、综合分析法n巴塞尔协议方法n表内风险资产n表外风险资产测算 12纽约公式/分类比率法 资产类型资产类型 包包 含含 的的 内内 容容资本需要率资本需要率无风险资产现金、存放同业以及一、二级准备金0%小风险资产5年以上政府和政府机构债券、担保贷款等5%普通风险资产政府公债以外的证券投资和证券贷款12%高风险资产信用水平较低和担保不足的贷款20%
6、有问题资产逾期贷款和可疑贷款50%亏损和固定资产无法收回的资产。银行经营所需要的房地产和设备100%131988年巴塞尔协议的银行资本定义n合格银行资本n核心资本（一级资本）：实收普通股、非累积性优先股、资本盈余、留存盈余n附属资本（二级资本）：累积性优先股、五年期以上的次级债、资产重估增值、非公开储备（贷款损失准备）14银行表内风险资产定义风险权数包含的内容0% 现金、对央行债权、对OECD成员国中央政府或央行的其他债权；用现金或者用OECD国家中央政府债券作担保，或由OECD国家的中央政府提供担保的贷款。（国家债权、国家担保的债权）10%对OECD(经济合作与发展组织)国家的公共部门机构的
7、债权，以及由这些机构提供担保的贷款。（公共部门债权）20%对多边发展银行的债权以及由这类银行提供担保，或以这类银行的债券作抵押的债权；对OECD国家银行的债权以及提供担保的贷款。 对OECD以外的银行短期债权和由这些银行提供担保的短期贷款； 托收中的现金款项；（银行债权、银行担保的债权）50%完全以居住用途的房产作抵押的贷款100%对私人机构的债权； 对OECD之外国家的中央政府的债权；对公共部门所属的商业公司的债权； 房屋设备和其他固定资产；不动产和其他投资；所有其他的资产。15银行表外风险资产转换系数转换系数转换系数 包含的内容包含的内容0%类似初始期限在1年以内的，或可以在任何时候无条件
8、取消的承诺均属此列。20%有自行偿付能力的与贸易有关的或有项目（如担保信用证）。50%某些与交易相关的或有项目； 票据发行融通和循环包销便利；其他初始期限在1年以上的承诺。100%直接信用替代工具，如保证和承兑；销售和回购协议以及有追索权的资产销售；远期资产购买、超远期存款和部分缴付款项的股票和代表承诺一定损失的证券。16与汇率和利率有关项目的转换系数n现时风险暴露法(current exposure)剩余到期日利率合约换算系数汇率合约换算系数1年以下0%1.0%1年以上0.5%5.0%17现时暴露法举例合约种类合约种类合约余期合约余期名义本金名义本金(美元美元)换算系数换算系数(%)现时重置
9、成本现时重置成本表内对等金额表内对等金额远期外汇150天50000001.02500075000远期外汇150天50000001.0-100050000单一货币利率互换150天500000001500015000货币互换380天500000075000单一货币利率互换360天500000007500075000单一货币利率互换3年5000000-75000交叉货币利率互换3年50000005.065000315000计算公式：名义本金计算公式：名义本金 X 换算系数换算系数 + 现时重置成本现时重置成本 = 表内对等金额表内对等金额说的是汇率18现时暴露法举例合约种类合约种类合约余期合约余期名
10、义本金名义本金(美元美元)换算系数换算系数(%)现时重置成本现时重置成本表内对等金额表内对等金额远期外汇150天50000001.02500075000远期外汇150天50000001.0-100050000单一货币利率互换150天500000001500015000货币互换380天50000005.075000325000单一货币利率互换360天500000007500075000单一货币利率互换3年50000000.5-7500025000交叉货币利率互换3年50000005.065000315000计算公式：名义本金计算公式：名义本金 X 换算系数换算系数 +现时重置成本现时重置成本 =
11、 表内对等金额表内对等金额19n初始风险暴露法(original exposure)到期日利率合约换算系数汇率合约换算系数1年以下0.5%2.0%1-2年1.0%5.0%以后每加1年1.0%3.0%20初始暴露法举例合约种类初始到期日名义本金(美元)换算系数(%)表内对等金额(美元)远期外汇180天50000002.0100000单一货币利率互换180天50000000.525000货币互换1.5年50000005.0250000单一货币利率互换3.5年5000000交叉货币利率互换3.5年5000000计算公式：计算公式： 名义本金名义本金 X 换算系数换算系数 = 表内对等金额表内对等金额
12、21初始暴露法举例合约种类初始到期日名义本金(美元)换算系数(%)表内对等金额(美元)远期外汇180天50000002.0100000单一货币利率互换180天50000000.525000货币互换1.5年50000005.0250000单一货币利率互换3.5年50000003.0150000交叉货币利率互换3.5年500000011.0550000计算公式：计算公式： 名义本金名义本金 X 换算系数换算系数 = 表内对等金额表内对等金额利率汇率22资本充足率计算公式23相关规定n核心资本充足率必须大于4%n附属资本充足率不能超过4%n债务资本不能超过核心资本50%n资产重估增值部分的55%可纳
13、入附属资本n附属资本中的贷款损失准备不超过1.25%242004年新巴塞尔协议对风险权重的规定主权国家信用评级AAA-AA-A+-A-BBB+-BBB-BB+-B-B-以下未评级风险权重0%20%50%100%150%100%对主权国家及中央银行债权的风险权重对主权国家及中央银行债权的风险权重出口信贷机构的风险评级0-1234-67风险权重0%20%50%100%150%采用出口信贷机构风险评级的风险权重采用出口信贷机构风险评级的风险权重25对银行和证券公司的风险权重主权国家信用评级AAAAA-A+A-BBB+BBB-BB+B-B-以下未评级风险权重20%50%100%100%150%100%
14、外部评级机构对银行评级AAAAA-A+A-BBB+BBB-BB+B-B-以下未评级风险权重20%50%50%100%150%50%短期债权的风险权重20%20%20%505150%20%选择一选择一:对银行风险权重比所在国家债权的风险权重低一档对银行风险权重比所在国家债权的风险权重低一档选择二选择二:根据外部评级机构的评级确定对银行债权风险权重根据外部评级机构的评级确定对银行债权风险权重26对公司债权的风险权重n根据外部评级机构对公司的评级确定风险权重外部评级机构对公司的评级AAAAA-A+A-BBB+BB-BB-以下未评级风险权重20%50%100%150%100%27逾期贷款的风险权重n逾
15、期90天以上的贷款(不包括合格的居民住房抵押贷款)对风险暴露部分在扣减专项准备后,适用以下风险权重:专项准备金与贷款余额的比率20%20%50%风险权重150%100%监管当局决定最低可以是50%28表外项目的风险权重n除沿袭1988年规定外，新协议强调：n可无条件取消的承诺，信用转换系数为0%n对原始期限在一年以内的承诺，信用转换系数为20%n对于具有短期自偿性的授信开证业务，如以货运单据为抵押的跟单信用证，对开证行和保兑行的信用转换系数为20%n对原始期限在一年以上的承诺，信用转换系数为50%n在资产负债表中尚未确认，以证券作为抵押的回购和逆回购交易，信用转换系数为100%29第三节 银行
16、的资本管理与对策：分子对策和分母对策n一、分子对策n二、分母对策30一、分子对策n是针对巴塞尔协议中的资本计算方法，尽量地提高商业银行的资本总量，改善和优化资本结构n内源资本策略n通过内源资本补足资本金 n外源资本策略n通过发行普通股等外源资本方法来提高核心资本31内源资本策略之一：留存盈余和红利美国前10位银行留存盈余增长情况 单位：百万美元年份留存盈余占资产比率年份留存盈余占资产比率198514210.22199369530.85198617020.25199431320.331987-7463-1.08199532580.31198847260.69199624970.211989-39
17、50-0.57199722710.15199015220.21199845500.251991360.005199950310.26199233320.4332内源资本产生率:G=ROE X RRnROA：资产收益率=净收入/总资产=PM X AUnROE（equity）：股权收益率=净收入/总股本=ROA X EMnEM：(equity multiplier) 股权乘数=总资产/总股本nPR： 分红率=DPS每股红利/EPS每股盈利nRR： 留存收益率=1-分红率=1-DPS每股红利/EPS每股盈利nPM： 利润率=净收入/总收入nAU： 资产利用率=总收入/总资产n所以,内源资本产生率G=
18、PM X AU X EM X RR，即依赖于银行盈利能力、资产利用率、股权乘数、留存收益比率，只要增大其中一项，而其他三项不变，都可提高内源资本产生率33n如果一家银行产生了15%的ROE，并将收益的40%作为红利分配出去，则该银行会有多少内源资本产生率？n如果该银行的业务增长机会为12%，其资产和存款的增长率均为12%，为防止银行资本状况恶化，该银行必须有多少资本增长才能适应业务增长的需要?nRoe=净收入/股本= R o a*EM pr=0.4,RR=0.6 G=ROE*RR=0.15*0.6=0.09n?34参考答案n因为RR=1-PR=0.60,所以有9%的内源资本产生率n1、12%n
19、2、9.6%35分红率美国前10大银行红利分派情况1985（%）1989（%）1995（%）1999（%）净收入/资产0.46-0.190.881.05红利分派/资产0.24 0.260.570.79留存盈余/资产0.22-0.450.310.26资产收益率(ROA) = 红利分派/资产 + 留存盈余/资产资产收益率为一定的条件下,分红率与留存盈余率此消彼长36戴维.伯侬(David Bernon)的银行资产持续增长摸型 其中：SG1 为当期资产增长率；ROA 为资产收益率净收入/total assets； DR 为以百分比表示的银行税后收益中的红利部分； EC1 为期末银行总股本； TA1
20、为期末银行总资产。Equity capital/total assets SG1 与ROA正相关，与 DR负相关，与 EC1 / TA1 成反方向关系。当银行的SG1确定后，可在给定的任何两个变量基础上算出第三个变量。3738影响内源资本支持资产增大的限制因素n适度资本金数额tan银行创利能力ROAn银行股利政策PR39外源融资n股本融资：普通股，受市场纪律和政府管制较多优先股红利再投资（向股东优惠出售股票），取决于市场表现员工持股计划（employee stock ownership programs ESOP）n债务融资：发行次级债，受规模限制40根据下列数据计算各银行的股本/资产比率银行
21、ROER/eqiutycapitalROAR/total assetsA0.20000.0150B-0.1000-0.0010C0.15000.0075D0.15000.0065E0.25000.0150F0.20800.0129问：根据计算的结果可以就每家银行得出什么结论？EM=assets/equity,衡量资本创造资产的能力41二、分母对策n优化资产结构，尽量降低风险权数高的资产在总资产中所占的比重，同时加强表外业务管理，尽可能选择转换系数较小及相应风险权数小的表外资产。n压缩银行的资产规模n调整资产结构42压缩银行资产规模n银行经营方针和政策：要满足现金流量的需要要满足客户的贷款需要要
22、满足银行流动性管理的需要n宏观经济环境经济周期状况同业竞争状况43调整资产结构n减少表内风险资产比重，调整贷款结构，进行贷款组合管理n扩大表外资产规模，推进资产证券化n积极开展金融创新，大力发展衍生交易业务44三、MM理论是否适用于银行nMM理论认为：在一个不存在破产成本和税收的“完美”的资本市场中，公司的价值与其财务结构无关，放松一个或更多简单化的假设，会带来资本结构的优化。假定债务利息可从税基中扣除，也不存在破产成本时，公司就会产生在资本结构中以债务取代股本的动力n在破产成本为零时，免税成为选用债务资本的主要动机，导致资本结构中只有债务而没有股本n在赋税成本为零，并且存在破产成本时，公司价
23、值会随债务减少（放弃杠杆）而最大化，股权在资本结构中占100%n当代价高昂的破产成本与免税优势相伴时，公司价值最大化，资本结构也最优化。45公司价值公司价值D/AD/AD/AD/A 1 111VVV1V1VV1D/A1公司价值公司价值A。公司价值独立于其财务结构B。零破产成本下的债务融资为主D。破产成本与免税相结合下的最优资本结构C。零杠杆下的100%股权融资46n米勒认为：既适用，又不适用n由于股本是银行最昂贵的资本来源，所以银行家们无时无处不在寻找替代品，但是又受到巴塞尔协议和银行存款保险制度的限制。n美国的存款保险制度要求银行以自有资本取代原先由政府担保所形成的未入账资本47讨论：n如何
24、理解米勒的观点：“MM理论对银行既适用又不适用”？48第四节 银行并购决策与管理n一、银行并购的原因和影响n二、银行并购的决策n三、银行并购的管理49一、银行并购的原因和影响n最根本原因n追求利润和迫于竞争压力n最基本动因 n追求企业发展n追求协同效应n管理层利益驱动n银行业并购不仅仅是一种技术进步，而且也是制度的创新。50合并的类型n为扩大业务范围而合并，花旗与旅行者n配合战略转移而合并，汇丰与米德兰n加快国际化而合并，德意志和信孚n扩大国内活动地域而合并，美洲与国民银行n实现优势互补而合并，美联与费城国民n避免恶性竞争而合并，瑞士联合与瑞士银行n巩固自己地位的敌意收购，德意志对德累斯顿、苏
25、格兰对国民西敏士等，多不能成功。51二、银行并购的决策n并购的效应分析n产品种类、营销、市场、经营管理水平和成本等方面。n并购的估价n现金流贴现法n股票交换法n出价方式n并购的效益分析52三、银行并购的管理n建立并购小组n物色并购目标n并购对象的估价和出价管理n选择并购支付方式n银行内部的人事调整n广泛与股东进行沟涌n争取客户信任和扩大客户基础53案 例 ：存款创新n组合储蓄就是银行推出的一种新型理财产品，它通过对传统储蓄类别进行不同组合，使投资者的储蓄存款实现收益最大化。目前，深圳工行的“组合储蓄”产品、深圳建行的“乐当家”理财卡等都具有这样的功能。深圳工行在组合储蓄的“存本取息零存整取储蓄”中，银行按约定将客户存本取息账户的利息自动以零存整取方式进行储蓄，使客户在获得存本取息利息的同时，又能获得该利息转零存整取的利息收益。54案 例 ：存款创新n客户如存入一年期的100万元本金，每月生成利息1425元，这部分利息自动作为零存整取账户的每月存入金额，一年后得到本金加税后利息17226.71元，比单纯存一年定期储蓄多收入266.7元。时间越长，组合储蓄与单纯储蓄的收益差距就越明显。55本章结束56
