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1、资产管理业务介绍资产管理业务介绍2012201220122012年年年年12121212月月月月 截至三季度末，截至三季度末，证券券业资管管规模已达模已达9295.96亿元，元，较二季度末大幅二季度末大幅增增长93.6%。 宏源宏源证券目前受托管理券目前受托管理资产超超800亿，国泰君安受托管理，国泰君安受托管理资产超超1000亿，东北北证券受托管理券受托管理资管超管超400亿，银证合作合作业务功不可没。功不可没。 我司某我司某营业部介部介绍定向票据定向票据业务规模模40亿元（万八管理元（万八管理费），在不考），在不考虑后期增加后期增加规模及延模及延长期限的基期限的基础上，上，实现净利利润16
2、0万元。万元。 公司公司2012年票据年票据业务实现收入收入165万，共可万，共可实现1200万元利万元利润。第一部分第一部分资管新规（简称一法两则）主要变化特点资管新规（简称一法两则）主要变化特点一、取消集合一、取消集合资产管理管理计划行政划行政审批并改批并改为备案管理案管理协会会备案，并抄送吉林局、上海局。案，并抄送吉林局、上海局。取消集合取消集合计划行政划行政审批，有利于批，有利于证券公司根据客券公司根据客户需求及市需求及市场情况，灵情况，灵活活设计产品，并及品，并及时推出，及推出，及时满足客足客户多多样化、个性化的需求。化、个性化的需求。二、允二、允许对集合集合计划份划份额根据根据风险
3、收益特征收益特征进行分行分级 允允许对集合集合计划份划份额根据根据风险收益特征收益特征进行分行分级，有利于，有利于证券公司根据券公司根据客客户风险承受能力和承受能力和预期收益目期收益目标，设计相相应的的资产管理管理产品，从而丰品，从而丰富富产品品类型，型，满足不同足不同层次的客次的客户需求。需求。 三、三、调整集合整集合计划划强制清制清盘的的规定定 删除除集合集合细则“理理财产品品连续20个交易日个交易日资产净值低于低于1亿元人民元人民币应终止止”规定。理定。理财产品是否因品是否因资产净值低于一定下限而低于一定下限而终止止应由当事由当事人人自主判断和自主判断和协商决定，充分尊重客商决定，充分尊
4、重客户选择权，保，保护客客户权益。益。 四、限四、限额特定特定资产管理管理计划（小集合）的成立条件由划（小集合）的成立条件由1亿元元调整整为3000万元万元 降低了降低了专项资产管理管理计划的成立划的成立门槛，扩展了客展了客户范范围，增加了券商，增加了券商资管管产品的品的竞争范争范围。定向定向资产管理管理计划划100万起点。万起点。五、一般集合五、一般集合计划投划投资范范围增加中期票据、保增加中期票据、保证收益及保本浮收益及保本浮动收益商收益商业银行理行理财计划划大集合投大集合投资范范围明明显增加，未来增加，未来发起成立低起成立低风险类产品投品投资渠道渠道进一步一步打开。打开。六、限六、限额特
5、定特定资产管理管理计划（小集合）可投划（小集合）可投资商品期商品期货、利率、利率远期、利期、利率互率互换以及以及证券公司券公司专项资产管理管理计划、商划、商业银行理行理财计划、集合划、集合资金金信托信托计划。划。七、定向七、定向资产管理在法管理在法规允允许客客户投投资的范的范围内，由客内，由客户和和证券公司自券公司自愿愿协商商 不限定投不限定投资方向，打开各方向，打开各类通道通道业务及主及主动管理管理业务空空间。八、八、扩大大资产运用方式运用方式允允许证券公司集合券公司集合资产管理管理计划和定向划和定向资产管理参与融管理参与融资融券交易融券交易 ，将，将其持有的其持有的证券作券作为融券融券标的
6、的证券出借券出借给证券金融公司券金融公司 ，允，允许集合集合计划划进行正回行正回购 ，提高自有，提高自有资金参与一个集合金参与一个集合计划的比重，允划的比重，允许自有自有资金在集金在集合合计划存划存续期期间有条件参与或退出集合有条件参与或退出集合计划划 。九、放九、放宽投投资限制限制取消小集合和定向取消小集合和定向资产管理双管理双10%的限制的限制 ，豁免指数化集合，豁免指数化集合计划（大集划（大集合）的双合）的双10%及相关关及相关关联交易投交易投资限制，以准确跟踪基准指数，减少跟限制，以准确跟踪基准指数，减少跟踪踪误差差 。十、适当允十、适当允许集合集合计划份划份额在投在投资者之者之间有条
7、件有条件转让通通过交易交易转让以减少因大量退出以减少因大量退出导致集合致集合计划投划投资的大幅波的大幅波动，保持集，保持集合合计划份划份额的的稳定，从而更好的保定，从而更好的保护客客户利益，利益，维护市市场稳定。定。总结认为监管的方管的方针是：放松管制，放是：放松管制，放宽限制限制 ；强化化监管，防控管，防控风险 。监管的管的态度是：券商度是：券商资管管应迅速做大迅速做大规模，以便模，以便积累累创新新发展所需的客展所需的客户基基础，积极与极与银行、信托等展开行、信托等展开竞争。争。监管管层行行为方式是：事前沟通，充分方式是：事前沟通，充分论证后券商后券商发行，行，发行后行后备案。案。第二部分第
8、二部分定向定向资管管业务的大的大发展机遇已展机遇已经来来临一、定向票据一、定向票据资产管理管理业务业务意意义：取代信托成：取代信托成为银行票据行票据贴现业务转表通道；表通道；业务形式：形式：银行、券商成立定向行、券商成立定向资产管理管理计划，划，买断断银行已行已贴现票据，票据，进而而实现银行行贷款款额度的度的释放。放。二、定向同二、定向同业存款存款资产管理管理业务成立定向集合成立定向集合资产管理管理计划，通划，通过同同业存款方式存款方式为资金取得相金取得相对较高的高的利率收益，利率收益，为其他金融行其他金融行业获取同取同类高收益理高收益理财产品品获得可能。得可能。存存单质押融押融资业务同同业存
9、款存款转一般存款一般存款业务三、定向三、定向过桥贷款款资产管理管理业务通通过定向定向资产管理管理计划划实现对优质企企业的定向投的定向投资，解决，解决单个客个客户信信贷额度限制。度限制。四、定向信四、定向信贷资产转让资产管理管理业务通通过银行自有或理行自有或理财资金金购买定向定向资产管理管理计划，划，买断信断信贷资产或或购买信信贷资产收益收益权，进而而释放信放信贷额度或提高理度或提高理财产品收益率。品收益率。买断能断能释放信放信贷额度、降低存度、降低存贷比，比，购买收益收益权能增加能增加资产流流动性。性。五、各五、各类收益收益权转让创设对应投向的投向的资产管理管理计划，划，实现客客户的受益与的受
10、益与银行的行的资产流流动性。性。股股权质押融押融资业务物物权融融资信托受益信托受益权债权七：以上多七：以上多为通道通道业务，但定向，但定向资产管理由于管理由于进入入门槛低，投低，投资范范围广广，未来会成，未来会成为较大大类型客型客户的主的主动管理管理产品的首品的首选。第三部分第三部分业务规划及建划及建议一、分公司将丰富一、分公司将丰富产品品线广大居民广大居民对财富管理富管理产品的需求是呈品的需求是呈现金字塔模型的，分公司金字塔模型的，分公司应顺应需需求，做广固定收益求，做广固定收益类产品品线，做大中介及通道服，做大中介及通道服务业务类产品品线，做深，做深衍生衍生类创新新产品品线，做精，做精权益
11、益类投投资产品品线。形成固定收益形成固定收益类、权益投益投资类、中介通道、中介通道类、创新新业务类四四类型型产品全品全面开花的局面。依靠固定收益面开花的局面。依靠固定收益类做大客做大客户群，做大群，做大规模；依靠模；依靠权益投益投资类，强化客化客户收益，增加分公司利收益，增加分公司利润，增，增强差异化差异化竞争；依靠中介通道争；依靠中介通道类产品打通渠道、品打通渠道、储备资源，源，实现增增额收益；依靠收益；依靠创新新类产品做出特色品做出特色，引，引领市市场与行与行业，树立品牌与行立品牌与行业口碑。口碑。二、分公司与二、分公司与营业部合作开展部合作开展业务研研讨营业部具有充足的人力部具有充足的人
12、力资源与一定的源与一定的资源源积累；累；营业部立足市部立足市场和客和客户需求，第一需求，第一时间搜集同搜集同业信息或反信息或反馈客客户需求；需求；分公司已确定适当分公司已确定适当转变经营方式以适方式以适应行行业发展展趋势，重，重视各各类通道通道业务的开的开发、低、低风险类产品的推广、品的推广、创新新产品的品的设立；立；分公司与分公司与营业部已在各种部已在各种业务上就利益分配达成一致；上就利益分配达成一致；合作开展合作开展业务均能使自己在均能使自己在业务规模、市模、市场排名、利排名、利润指指标等方面得以等方面得以提升，更好的完成公司下提升，更好的完成公司下发的的经营指指标。三、需要三、需要进一步
13、拓展一步拓展业务渠道渠道我我们需要加需要加强与与银行、信托、各行、信托、各类投投资公司等的公司等的进一步合作，例如一步合作，例如银行行我我们要增加拜要增加拜访如：公司如：公司业务部、信部、信贷管理部、金融同管理部、金融同业部、金融市部、金融市场部、票据部、票据业务部、部、资本市本市场部、投部、投资银行部等。行部等。第四部分第四部分定向票据定向票据业务补充知充知识时间紧迫性；迫性；受益分配受益分配倾向性；向性；规模增模增长不可不可测；各家各家银行行发展展态势不一。不一。四大行（基本未启动）四大行（基本未启动）兴业银行（有需求，但需要委托人，我司主要合作兴业银行（有需求，但需要委托人，我司主要合作对象）对象）招商银行（只与宏源做）招商银行（只与宏源做）邮储银行（已有业务合作）邮储银行（已有业务合作）交通银行（只与海通做）交通银行（只与海通做）民生银行（各分行需求不一样）民生银行（各分行需求不一样）浦发银行（已洽谈合作）浦发银行（已洽谈合作）谢谢！谢谢！
